摘要 城鄉(xiāng)融合是鄉(xiāng)村振興的必由之路，也是新型城鎮(zhèn)化的應有之意。數字普惠金融賦能資源要素新聚變推動城鄉(xiāng)融合?；?011—2020年省際面板數據檢驗數字普惠金融對城鄉(xiāng)融合的影響及其傳導機制。研究發(fā)現，數字普惠金融能有效促進城鄉(xiāng)融合，進一步研究發(fā)現，數字普惠金融推動產業(yè)結構優(yōu)化升級間接促進城鄉(xiāng)融合；數字普惠金融和城鄉(xiāng)融合在空間上表現出較強的空間關聯(lián)性，但尚未產生空間溢出效應。研究結果為引導數字技術與普惠金融深度融合，優(yōu)化產業(yè)結構，加強區(qū)間聯(lián)系，打破行政壁壘，實現城鄉(xiāng)深度融合提供證據經驗和政策啟示。

關鍵詞 數字普惠金融；城鄉(xiāng)融合；產業(yè)結構升級

中圖分類號 S-9? 文獻標識碼 A

文章編號 0517-6611（2024）10-0206-10

doi：10.3969/j.issn.0517-6611.2024.10.046

The Impact and Transmission Mechanism of Digital Inclusive Finance on Urban Rural Integration Development

LI Xiao

（School of Economics and Management， Yangtze University， Jingzhou，Hubei 434023）

Abstract Urban-rural integration is the only way for rural revitalization and the due meaning of new urbanization. Digital inclusive finance enables new fusion of industrial elements to promote urban-rural integration. Based on the inter provincial panel data from 2011 to 2020， this paper tests the impact of digital inclusive finance on urban-rural integration and its transmission mechanism. The study found that digital inclusive finance can effectively promote urban-rural integration.Further research found that digital inclusive finance promotes the optimization and upgrading of industrial structure and indirectly promotes urban-rural integration;digital inclusive finance and urban-rural integration show strong spatial relevance in space， but have not produced spatial spillover effect. The research of this paper provides evidence， experience and policy enlightenment for guiding the deep integration of digital technology and inclusive finance， optimizing industrial structure， strengthening interval links， breaking administrative barriers and realizing the deep integration of urban and rural areas.

Key words Digital inclusive finance;Urban rural integration;Industrial structure upgrading

作者簡介 李曉（1992—），男，河南鄭州人，碩士研究生，研究方向：為農業(yè)經濟理論與政策。

收稿日期 2023-07-07

城鄉(xiāng)融合是共享發(fā)展新理念的體現，是實現共同富裕的本質要求，也是鄉(xiāng)村振興、城鄉(xiāng)發(fā)展的目標。改革開放以來，中國鄉(xiāng)村和城市的發(fā)展均取得了顯著的成就，但由于要素配置、公共服務的城市偏向問題，中國農村發(fā)展不充分，城鄉(xiāng)發(fā)展不平衡問題仍然比較突出。黨的十九大報告強調要建立健全城鄉(xiāng)融合發(fā)展體制機制和政策體系，黨的十九屆五中全會提出，要深化農村改革，健全城鄉(xiāng)融合發(fā)展機制，推動城鄉(xiāng)要素平等交換、雙向流動，增強農業(yè)農村發(fā)展活力。推動城鄉(xiāng)融合發(fā)展需要金融服務的支持，通過金融工具、金融產品以及相關金融政策的創(chuàng)新，破除城鄉(xiāng)經濟壁壘，滿足鄉(xiāng)村發(fā)展資金需求，促進城鄉(xiāng)要素合理配置，從而實現城鄉(xiāng)高度融合。傳統(tǒng)金融部門存在產品、服務供給相對不足、農村區(qū)域金融排斥等問題，在推動城鄉(xiāng)融合發(fā)展中的作用受限。因此，在近幾年中央一號文件對城鄉(xiāng)融合發(fā)展具體工作的部署中，提出要繼續(xù)深化農村金融改革，發(fā)展農村數字普惠金融。

數字普惠金融是依托于數字技術的一種新型金融服務模式?；谥Ц秾殹⑽⑿胖Ц?、京東金融等數字金融平臺以及大數據、云計算等金融科技手段，數字普惠金融可以便捷地為金融供求方提供優(yōu)質高效、低成本的支付、借貸、保險、風險評估等金融服務，使得金融的普惠性和包容性得到大幅度提升。近幾年，中國數字普惠金融發(fā)展規(guī)模不斷擴大。根據北京大學金融研究院的《數字普惠金融指數報告》計算，2011年中國數字普惠金融發(fā)展水平為40.00，2020年增長至341.22。在此背景下，數字普惠金融能否憑借其優(yōu)勢對城鄉(xiāng)融合發(fā)展發(fā)揮積極的推動作用，是值得關注和探討的問題。因此，筆者對中國城鄉(xiāng)融合發(fā)展水平進行評估，以數字普惠金融發(fā)展指數為核心解釋變量，探討其對城鄉(xiāng)融合發(fā)展的影響效應，并以產業(yè)結構升級作為中介檢驗其作用機制。

1 文獻綜述

1.1 金融發(fā)展對產業(yè)結構升級的影響研究

關于金融對產業(yè)結構升級的影響，學者們進行大量的研究，其中傳統(tǒng)金融對產業(yè)結構升級的影響主要存在促進論和抑制論2種結論。促進論認為金融通過資本供給［1-2］、技術創(chuàng)新［3-4］、技術進步［5-6］等途徑推動產業(yè)結構升級。金融發(fā)展導致生產要素相對成本發(fā)生變化，使得微觀主體重新權衡產業(yè)投向最終影響產出效率和整體產業(yè)結構，即金融結構優(yōu)化助推產業(yè)結構高級化與合理化［7］。自國際金融危機以后，以Arcand［8］為代表的部分國外學者提出了金融過度飽和觀點，以此為基礎，國內學者將金融過度發(fā)展阻礙經濟增長與產業(yè)結構優(yōu)化升級的觀點作為金融領域新的突破口進行研究。由于金融機構的“使命漂移”效應的存在，導致金融資源的使用預期與現實相背，這在一定程度會對產業(yè)升級造成負面影響［9］，即抑制論認為金融不利于生產結構升級。金融資源的供需矛盾和結構性錯配問題導致金融難以滿足實體經濟發(fā)展需求，金融規(guī)模、金融結構和金融效率均不利于制造業(yè)產業(yè)升級［10］。過低的金融發(fā)展水平造成金融效率低下進而對產業(yè)結構具有抑制作用［11］。金融資源錯配導致資金傾斜于高污染企業(yè)，擠占知識密集型企業(yè)和高新技術企業(yè)發(fā)展所需的金融資源，延緩產業(yè)結構轉換步伐［12］。

隨著新一輪數字科技革命的發(fā)展，數字普惠金融隨之興起。數字普惠金融的“數字化”與“普惠”的雙重特征使其以低成本的方式全方位對接各個階層與群體，有效化解傳統(tǒng)金融的信息不對稱問題，優(yōu)化信貸資源配置，促進資源要素充分自由流動，從而在產業(yè)結構轉型升級中扮演重要角色。近年來，學者更多地關注數字普惠金融對產業(yè)結構升級的影響。部分學者認為數字普惠金融通過人力資本、科技創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)3種效應間接推動產業(yè)升級，且對經濟發(fā)展水平高的地區(qū)其效果更顯著［13］。數字普惠金融對城市產業(yè)升級具有促進作用且存在空間溢出效應［14］。另外還有部分學者基于非線性視角，認為數字普惠金融存在發(fā)展瓶頸，數字普惠金融與產業(yè)結構升級具有門檻效應［9］，產業(yè)升級的門檻效應從東到西逐步增強［15］，且縣域稟賦［16］、科技創(chuàng)新［17-18］與信貸政策［19］能有效促進產業(yè)結構升級。

1.2 城鄉(xiāng)融合的影響因素研究

城鄉(xiāng)關系歷來是學者研究的重點，其中較多研究人力資本、城鄉(xiāng)發(fā)展成本、財政、科技創(chuàng)新、城市更新以及城鎮(zhèn)化等城鄉(xiāng)融合的影響因素。農村人力資本深化使得農村內部收入差距呈縮小態(tài)勢加快城鄉(xiāng)融合［20］。推動城鄉(xiāng)關系發(fā)展的市場成本、擁擠成本和規(guī)模經濟成本等五大因素的交互影響會促進城鄉(xiāng)關系從分割、協(xié)調、融合逐步發(fā)展過渡［21］。在財政分權格局下，地方政府面臨政治晉升和經濟發(fā)展雙重激勵下，往往將財政支出向城市偏倚［22］，財政支出偏向行為造成鄉(xiāng)村資源匱乏而城市資源充足二元現象，制約鄉(xiāng)村發(fā)展和城鄉(xiāng)融合進程［23］，但有學者認為財政分權提高城鎮(zhèn)化水平進而帶動城鄉(xiāng)融合［24］?？萍紕?chuàng)新的城鄉(xiāng)產業(yè)效應、城鄉(xiāng)社會效應和城鄉(xiāng)環(huán)境效應三者聯(lián)動則是促進城鄉(xiāng)高質量融合的推動力［25］。資源有效配置和產業(yè)融合是實現城鄉(xiāng)融合的兩大利器，生產性服務業(yè)作為經濟發(fā)展的“推動器”，促進資源在不同區(qū)域內共享和流動，穩(wěn)定區(qū)域經濟體系為城鄉(xiāng)融合創(chuàng)造有利條件［26］?；谌司痈＠唾Y源要素空間流動等效應，城市更新和社會化金融破除城鄉(xiāng)要素雙向流動障礙、促進產業(yè)重構，推動城鄉(xiāng)融合［27-28］。城鎮(zhèn)化發(fā)展有利于農業(yè)勞動生產率的提高、勞動力轉移與農戶增收，縮小城鄉(xiāng)發(fā)展差距，實現城鄉(xiāng)融合發(fā)展［29］。

近年來，隨著數字經濟的快速發(fā)展，學者們開始關注數字經濟對城鄉(xiāng)關系的影響。我國經濟的高速發(fā)展使得勞動力市場跨越劉易斯拐點，這一轉折帶來勞動力市場結構性變化與新技術的變革，為加速農村地區(qū)發(fā)展縮小城鄉(xiāng)差距提供可能［30］。數字技術和數字經濟通過數字化賦能破除城鄉(xiāng)二元體制制約，為城鄉(xiāng)融合提供了新機遇［31］。近年來數字經濟的快速崛起，以電子商務為代表的數字經濟核心產業(yè)提升城鄉(xiāng)信息流通效率、形成“農產品進程”和“工業(yè)品下鄉(xiāng)”雙輪驅動的流通體系［32］，推進城鄉(xiāng)要素自由流動，為促進城鄉(xiāng)融合奠定基礎［33］。

現有研究從多個角度分析了數字普惠金融對產業(yè)升級的影響以及城鄉(xiāng)融合影響因素，為該研究提供有益的借鑒。但關于數字普惠金融在以下方面尚存進一步研究的空間：一是鮮有研究數字普惠金融對城鄉(xiāng)融合的影響。城鄉(xiāng)融合的主要障礙是城鄉(xiāng)要素不能自由流動，城鄉(xiāng)差距逐漸擴大，而數字普惠金融的數字化技術以其低成本、方便快捷的優(yōu)點使農村居民獲取資金和金融服務，實現資源要素的跨空間流動，能夠有效縮小城鄉(xiāng)差距，促進城鄉(xiāng)融合。目前關于數字普惠金融對城鄉(xiāng)融合影響的問題尚缺乏分析和驗證；同時由于城鄉(xiāng)融合本質上具有空間融合特征［34］，且數字普惠金融表現出較強的空間集聚性［35］，那么數字普惠金融對城鄉(xiāng)融合的影響是否存在空間效應，對此研究還比較缺乏。二是關于數字普惠金融對城鄉(xiāng)融合影響機制的研究較少?，F有研究表明，數字普惠金融能有效促進產業(yè)結構升級，且產業(yè)結構升級打破資源要素難以在城鄉(xiāng)間自由流動的局面，可有效促進城鄉(xiāng)融合。理論上數字普惠金融能夠通過產業(yè)結構升級促進城鄉(xiāng)融合，那么實際中數字普惠金融影響城鄉(xiāng)的機制如何，現有文獻尚缺乏討論。

該研究利用我國31個省份2011—2020年面板數據，實證檢驗數字普惠金融對城鄉(xiāng)融合的影響。首先，在現有文獻的基礎上，驗證數字普惠金融對城鄉(xiāng)融合發(fā)展的影響，并基于空間視角檢驗兩者的關系，有利于深化對數字普惠金融與城鄉(xiāng)融合關系的認識；其次，分析了緩解數字普惠金融“馬太效應”的渠道，即優(yōu)化產業(yè)結構有助于城鄉(xiāng)居民享受數字紅利，縮小城鄉(xiāng)差距，最終實現城鄉(xiāng)融合。

2 中國城鄉(xiāng)融合發(fā)展水平的現狀

2.1 城鄉(xiāng)融合的評價體系

鄉(xiāng)村和城市是城鄉(xiāng)地域體系中矛盾的統(tǒng)一體和不可分割的融合體，城鄉(xiāng)融合是“城鄉(xiāng)統(tǒng)籌”到城鄉(xiāng)一體化的體制轉變，強調城鄉(xiāng)社會、經濟、生活等諸多領域打破行政壁壘實現雙向流動與融合，其本質是通過城鄉(xiāng)開放與融合，促進資源要素自由流動，消弭城鄉(xiāng)鴻溝，構建“共建共享共榮”的城鄉(xiāng)生命共同體［36-37］。城鄉(xiāng)融合的關鍵是城鄉(xiāng)要素自由流動，通過自發(fā)力量和制度力量的結合破除城鄉(xiāng)經濟、空間、生態(tài)和社會維度的二元關系，在自由、共享、公平的基礎上實現城鄉(xiāng)經濟、社會、生態(tài)和空間的統(tǒng)籌協(xié)調發(fā)展［38-39］?；诔青l(xiāng)融合的內涵與本質，借鑒現有關于城鄉(xiāng)融合評價的相關文獻［40-42］，并遵循科學性、可獲得性和全面性等原則，該研究從城鄉(xiāng)經濟融合、社會融合、空間融合和生態(tài)融合4個維度構建城鄉(xiāng)融合評價指標體系見表1［43-51］。

2.2 城鄉(xiāng)融合發(fā)展水平 運用熵值法計算城鄉(xiāng)融合綜合得分，為行文美觀整潔，該研究使用ArcGIS繪制城鄉(xiāng)融合測度結果的可視化圖，以2年為間隔，選取2011、2014、2017、2020年為時間節(jié)點，我國城鄉(xiāng)融合發(fā)展水平如圖1所示。原圖來源于國家基礎地理信息系統(tǒng)。城鄉(xiāng)融合水平可視化圖采用ArcGIS的自然斷點法繪制，顏色越淺表示城鄉(xiāng)融合水平越低，反之越高，此判別方法僅適用于單獨年份的識別，由于不同年份城鄉(xiāng)融合水平的最小值和最大值各不相同，導致自然斷點法劃分的區(qū)間各不相同，因此不同年份的比較需要結合圖例進行分析。

由圖1可知，2011—2020年我國城鄉(xiāng)融合水平整體呈現上升趨勢。2011年，城鄉(xiāng)融合水平相對較低，大部分省市城鄉(xiāng)融合水平位于0.265以下，區(qū)域差異較小。與2011年相比，2015年城鄉(xiāng)融合水平提升迅速，25個省市城鄉(xiāng)融合水平處于［0.361，0.553］，該階段我國城鄉(xiāng)融合水平整體呈現北高南低、東中強西部弱的格局。與2015年相比，2017年城鄉(xiāng)融合水平增長幅度較小，整體提升0.096左右。其中遼寧、福建和廣東率先突破0.649，城鄉(xiāng)融合發(fā)展較快。與2017年相比，2020年我國城鄉(xiāng)融合水平整體處于較高狀態(tài)，此時呈現南高北低局面，南方大部分省市位于［0.745，0.841］。

3 數字普惠金融影響城鄉(xiāng)融合的理論機制

3.1 數字普惠金融對城鄉(xiāng)融合的直接影響

數字普惠金融以互聯(lián)網為依托，借助大數據平臺，精簡金融服務手續(xù)，以低門檻、廣覆蓋、高效率的優(yōu)勢服務城鄉(xiāng)居民，推動城鄉(xiāng)經濟、社會、生態(tài)全方位發(fā)展，促進城鄉(xiāng)融合。數字普惠金融的興起有效促進城鄉(xiāng)資源要素的流動，對城鄉(xiāng)社會經濟的均衡發(fā)展具有積極作用。數字普惠金融對城鄉(xiāng)融合的影響具體體現在以下兩方面。

3.1.1 促進資源自由流動。以往農村地區(qū)因資金需求低，需求分散而被傳統(tǒng)金融機構排斥在外，金融排斥現象是城鎮(zhèn)和鄉(xiāng)村發(fā)展差距逐漸擴大的主要原因之一。數字普惠金融通過大數據模擬貸款者消費行為，評估農村居民信用，根據農戶實際需求設計出一系列適合農村居民的金融衍生品，解決以往農戶因缺乏抵押物導致的融資難、融資貴等問題?；ヂ?lián)網技術的快速發(fā)展解決了傳統(tǒng)金融擴張成本問題，以數字技術建立的金融網點極大節(jié)約了傳統(tǒng)金融擴張的人力、物力成本。數字普惠金融提高了農村居民的金融服務可獲得性和降低資金準入門檻，滿足農民的資金需求，伴隨而來的是農村居民收入與生活質量的雙重提高，城鄉(xiāng)發(fā)展差距逐漸縮小，從而實現城鄉(xiāng)融合。

3.1.2 優(yōu)化資源要素配置。數字普惠金融通過數字化信息技術手段實現普惠金融的目的，借助大數據、人工智能技術達到城鄉(xiāng)資源優(yōu)化配置的目標。數字普惠金融依托互聯(lián)網等通信技術，跨越時空限制收集客戶數據并進行智能分析、決策，將資金需求者相關信息流向資金放貸者的決策范圍內，避免傳統(tǒng)金融因為信息不對稱導致的金融資源錯配，提高數字普惠金融的資源需求效率。數字普惠金融服務城鄉(xiāng)居民的同時政府機關也能享受數字金融紅利，為城鄉(xiāng)公共服務與基礎設施完善注入資金，城鄉(xiāng)交通可達性日益增加，城鄉(xiāng)融合水平將迎來飛躍式發(fā)展。

基于此，筆者提出假設H1。

H1：數字普惠金融有利于促進城鄉(xiāng)融合發(fā)展。

3.2 數字普惠金融對城鄉(xiāng)融合的間接影響：產業(yè)結構升級的作用

在數字普惠金融發(fā)展的過程中，除直接促進城鄉(xiāng)融合外，還可以通過產業(yè)結構升級間接影響城鄉(xiāng)融合。產業(yè)結構升級能促進城鄉(xiāng)區(qū)域協(xié)調發(fā)展已達成共識，數字普惠金融為產業(yè)結構升級提供資金，引導資源要素在各部門間合理流動，推動產業(yè)結構優(yōu)化升級，為城鄉(xiāng)居民收入水平的增長和生活質量的提高帶來了契機，進而推動城鄉(xiāng)融合發(fā)展。

3.2.1 數字普惠金融對產業(yè)結構升級具有顯著促進作用。普惠金融與數字化技術的交互發(fā)展既能喚醒農村“沉睡”資源，也能革新城鎮(zhèn)發(fā)展模式，推動城鄉(xiāng)產業(yè)結構轉型。一方面，互聯(lián)網、大數據、區(qū)塊鏈等數字化技術與數字普惠金融的發(fā)展相伴而生，并對傳統(tǒng)行業(yè)廣泛賦能。數字化技術的革新對傳統(tǒng)產業(yè)的生產模式、中間渠道以及產業(yè)結構等進行數字化、網絡化重塑。以數字普惠金融為支撐，數字化為先導的新一輪技術革命逐步改變城鄉(xiāng)居民的生產與生活方式，逐步改善城鎮(zhèn)和農村的傳統(tǒng)產業(yè)分析與區(qū)域集聚模式，構建城鄉(xiāng)產業(yè)結構新業(yè)態(tài)。在數字普惠金融的支撐下，數字化基礎建設帶動農村資源開發(fā)，助推農村產業(yè)數字化、綜合化發(fā)展，農村產業(yè)生產效率大幅提升，產業(yè)結構合理優(yōu)化。另一方面。借助數字普惠金融的數字技術便捷性，城鄉(xiāng)市場透明度增強，降低城鄉(xiāng)交易成本和信息成本。交易成本的降低與信息的公開透明，解決了以往因信息不對稱導致城鎮(zhèn)資源要素過于集中或資源發(fā)揮不充分等問題，城鎮(zhèn)資本下鄉(xiāng)意愿增強。城鎮(zhèn)逐步淘汰落后產業(yè)部門，組建新興產業(yè)；鄉(xiāng)村承接城鎮(zhèn)行業(yè)轉移，優(yōu)化傳統(tǒng)農業(yè)部門結構。資源要素在城鄉(xiāng)間的雙向流動，促進城鄉(xiāng)部門的產業(yè)結構優(yōu)化升級。

3.2.2 產業(yè)結構升級能夠促進城鄉(xiāng)融合。首先，產業(yè)結構升級能促進城鄉(xiāng)經濟融合。社會經濟發(fā)展初期，政策導向導致大量資源向城鎮(zhèn)聚集，城鄉(xiāng)差距拉大。當城市處于高速發(fā)展期時，作為增長極的城市以極化效應為主，吸引資金、勞動、資源進一步向城市集中，此階段城鄉(xiāng)二元局面仍顯著。隨著社會經濟的進一步發(fā)展，產業(yè)重心偏向第二、三產業(yè)，城鄉(xiāng)二元經濟局面被打破。此時城鄉(xiāng)邊際生產率的轉變和城市病的暴露，城市更多地表現為擴散效應，資金、技術、人才回流農村。同時受農村偏向政府政策的引導，城鄉(xiāng)產業(yè)融合與產業(yè)升級開始推進。農村經濟快速發(fā)展促進農村居民可支配收入增加和生活水平進一步提高，提升了整體居民的幸福感和滿意度，從而縮小城鄉(xiāng)經濟發(fā)展差距，促進城鄉(xiāng)融合。

其次，產業(yè)結構升級有利于城鄉(xiāng)空間融合。從人口流動角度看，人口就業(yè)結構與產業(yè)結構必不可分。根據配第-克拉克定理可知，隨著經濟的發(fā)展與收入水平的提高，人口逐漸從第一產業(yè)流向第二產業(yè)，再向第三產業(yè)流動。經濟發(fā)展初期，城市為主導的第二產業(yè)能獲取更高的收入，人口大量涌入城市，城市與鄉(xiāng)村的發(fā)展差距逐步凸顯。市場機制的完善與農村的進一步發(fā)展，城鄉(xiāng)信息化、工業(yè)化深度融合與同步發(fā)展，產業(yè)結構逐步走向高級化，鄉(xiāng)村就業(yè)崗位增加與保障制度完善，輔之以政府政策引導，人口單向流動居民被打破，并形成新的動態(tài)平衡過程。在此過程中鄉(xiāng)村道路、通信等交通便利性得以提高，城鄉(xiāng)經濟聯(lián)系性和交通的通暢性得到大幅提升。同時返鄉(xiāng)人口帶來了新知識、新技術不僅提升鄉(xiāng)村整體文化素養(yǎng)，還能推動新行業(yè)的進一步發(fā)展和產業(yè)優(yōu)化升級，促進城鄉(xiāng)空間融合。

再者，產業(yè)結構升級有利于城鄉(xiāng)社會融合。數字普惠金融發(fā)展初期，受眾偏向于城鎮(zhèn)，城鄉(xiāng)資源聚集城鎮(zhèn)，城市發(fā)展較快。隨著數字普惠金融的縱向發(fā)展與農村互聯(lián)網等數字化基礎設施的完善，城鎮(zhèn)資源的集聚將產生涓滴效應，促進農村發(fā)展，數字普惠金融的普惠性將會進一步放大知識擴散與技術集聚的涓滴效應，進而加速農村數字信息化發(fā)展，數字信息化的發(fā)展依托于農村數字金融新業(yè)態(tài)，通過勞動力、土地等資源要素的高效配置，實現經濟效益的最大化和產業(yè)結構的合理化、高級化。鄉(xiāng)村產業(yè)結構的升級激活了農村地區(qū)土地，勞動力等資源，提高農村居民的生產積極性和受益面，縮小城鄉(xiāng)發(fā)展差距，破解城鄉(xiāng)發(fā)展不均衡問題，進而有利于城鄉(xiāng)的融合發(fā)展。

最后，產業(yè)結構升級有利于城鄉(xiāng)生態(tài)融合。產業(yè)結構升級是城鄉(xiāng)發(fā)展到一定階段的產物，產業(yè)構成由第一產業(yè)逐步向第二、三產業(yè)過渡發(fā)展，其中以第三產業(yè)為主。在產業(yè)結構升級的過程中，高污染高耗能產業(yè)將會被淘汰取之于綠色、清潔、低耗能的第三產業(yè)。產業(yè)結構升級將會提升城鄉(xiāng)植被綠化水平和基礎設施服務水平，改善城鄉(xiāng)居住環(huán)境，優(yōu)化城鄉(xiāng)空間布局結構，以全新的鄉(xiāng)容市貌為城鄉(xiāng)居民提供宜居宜業(yè)宜創(chuàng)的生產生活環(huán)境，進而促進城鄉(xiāng)生態(tài)融合。同時，由于數字普惠金融優(yōu)先支持城鄉(xiāng)綠色、可持續(xù)等相關產業(yè)的發(fā)展，間接推動城鄉(xiāng)產業(yè)從勞動密集型、資源密集型轉向技術密集型、環(huán)境友好型產業(yè)，這意味著數字普惠金融發(fā)展刺激資源要素流向效率更高的產業(yè)部門，產業(yè)的投入與產出將會更加合理高效。數字普惠金融的資源匹配效應有利于改善資源配置效率，提高企業(yè)創(chuàng)新產出，促進城鄉(xiāng)產業(yè)結構協(xié)調，縮小城鄉(xiāng)發(fā)展差距。

在產業(yè)結構升級的過程中，城鎮(zhèn)與農村的發(fā)展不是單一發(fā)展個體，而是相互促進、實現“1+1>2”的協(xié)同體。在數字鄉(xiāng)村和智慧城市的雙輪驅動下，數字普惠金融在推動城鄉(xiāng)產業(yè)結構升級的同時釋放城鄉(xiāng)巨大的市場潛力，城鄉(xiāng)收入、消費、基礎設施等同步提升，城鄉(xiāng)協(xié)調融合發(fā)展進程加快。因此，數字普惠金融的發(fā)展推動產業(yè)結構升級，促進城鄉(xiāng)經濟融合、社會融合、空間和生態(tài)融合，最終全面實現城鄉(xiāng)融合發(fā)展，影響機理如圖2所示。

基于此，提出假設H2。

H2：數字普惠金融通過產業(yè)結構升級間接影響城鄉(xiāng)融合，即產業(yè)結構升級發(fā)揮中介作用。

4 實證研究

4.1 模型構建

4.1.1 基準模型。

基于上述理論分析，為考察數字普惠金融對城鄉(xiāng)融合的影響，該研究建立如下基準回歸模型：

INTEi，t=?0+?1DFIi，t+?2controli，t+βi+θi+δi，t（1）

式中：INTE表示被解釋變量，即城鄉(xiāng)融合水平；DFI表示核心解釋變量，即數字普惠金融指數；control表示一系列控制變量。t和i分別表示年份和省份；β和θ分別表示省份的個體固定效應和時間效應；δ表示隨機誤差項。

4.1.2 中介效應模型。

在公式（1）的基礎上進一步研究數字普惠金融對城鄉(xiāng)融合的作用機制，借鑒溫忠麟等［51］相關研究，該研究以產業(yè)結構升級（stru）為中介變量，構建中介效應檢驗模型如下：

strui，t=α0+α1DFIi，t+α2controli，t+βi+θi+δi，t（2）

INTEi，t=γ0+γ1DFIi，t+γ2strui，t+γ3controli，t+βi+θi+δi，t（3）

中介效應檢驗步驟分為3步：首先，根據公式（1），以城鄉(xiāng)融合（INTE）為被解釋變量，以數字普惠金融（DFI）為解釋變量進行回歸。其次，根據公式（2），以產業(yè)升級（stru）為被解釋變量、以數字普惠金融（DFI）為解釋變量進行回歸。最后，根據公式（3），將數字普惠金融（DFI）和產業(yè)升級（stru）中介變量同時納入模型進行回歸，若數字普惠金融與產業(yè)升級系數通過顯著性檢驗，則表明中介效應存在。

4.1.3 空間杜賓模型。

由于數字普惠金融和城鄉(xiāng)融合存在明顯的空間相關性，因此有必要建立空間計量模型進一步研究兩者之間的關系?？臻g杜賓模型在考察被解釋變量自身的空間相關性同時也考察了誤差項和解釋變量間的空間相關性，因此通常用于空間計量模型的起點，該研究建立的空間杜模型如下：

INTEi，t=?0+σWSDi，t+τ1WDFIi，t+?1DFIi，t+τ2Wcontroli，t+?2controli，t+βi+θt+?i，t（4）

式中：WSDi，t表示空間滯后項;σ表示空間自回歸系數;W是空間權重，借鑒學者的方法［52］，該研究構建地理經濟權重綜合反映數字普惠金融的空間關聯(lián)性，同時以地理鄰接權重作為參考；τ1和τ2和分別表示數字普惠金融和一系列控制變量的空間交互項回歸系數。在進行估計時，該研究將會進行模型設定檢驗。

4.2 變量說明

4.2.1 被解釋變量。該研究以城鄉(xiāng)融合作為被解釋變量，其衡量指標為第二部分通過熵值法所計算的數據。

4.2.2 核心解釋變量。

該研究的核心解釋變量是數字普惠金融（DFI），其衡量指標為北京大學數字金融中心編制的數字普惠金融指數，具體見第二部分數字普惠金融發(fā)展現狀。

4.2.3 中介變量。

產業(yè)結構升級（str），產業(yè)結構升級是實現城鄉(xiāng)融合的引擎，能有效化解要素資源配置錯位，促進城鄉(xiāng)資源雙向流動。借鑒徐敏等［53］、唐文進等［15］和李俊杰等［44］ 關于產業(yè)升級衡量的方法，其計算公式為stru=3i=1Di×i=D1×1+D2×2+D3×3，其中Di為第i產業(yè)產值占GDP的比重，1、2、3分別表示對第一產業(yè)產值占比、第二產業(yè)產值占比和第三產業(yè)產值占比賦予權重，stru值越大表明產業(yè)結構越優(yōu)化。其衡量指標具體見第二部分產業(yè)結構升級現狀。

4.2.4 控制變量。①經濟發(fā)展（GDP）以人均GDP衡量［44］。②經濟集聚（agglo）用單位行政面積上的GDP衡量［26］。③對外開放（open）用進出口總額占GDP的比重衡量［44］。④財政支出（fina）用農林水事務支出占財政總支出的比重衡量［26、43］。

4.3 數據來源與描述統(tǒng)計

鑒于數據的可獲得性，由于目前數字普惠金融僅公布2011—2020年數據，因此該文的研究對象為2011—2020年我國除港、澳、臺外的31個?。▍^(qū)、市）。數據主要來源于EPS數據庫，部分數據來源于《中國統(tǒng)計年鑒》和各省市統(tǒng)計年鑒，數字普惠金融指數來源于北京大學數字金融研究中心編制的《北京大學數字普惠金融指數》，少數缺失值采用插值法補齊。在實際回歸中，為便于處理，借鑒相關文獻做法［26］，將數字普惠金融除以100量化，其他絕對量進行對數化處理，各變量的描述性統(tǒng)計結果見表2。

表3為變量的相關性檢驗，左上方為Person檢驗，右下方為Spearman檢驗。結果顯示，兩種檢驗方法的相關性檢驗結果相似，變量間的相關系數較小，不存在嚴重的多重共線性。

4.4 模型估計與結果分析

4.4.1 基準回歸分析。

表4為數字普惠金融對城鄉(xiāng)融合的回歸結果，豪斯曼（Hausman）檢驗結果顯示固定效應優(yōu)于隨機效應，因此該研究選擇固定效應作為基準模型進行估計。從整體看，第（1）列為數字普惠金融與城鄉(xiāng)融合的單獨回歸，第（2）列將其他變量同時納入模型的回歸，其回歸系數顯著為正，在加入其他變量后，顯著系數有所下降，但均通過0.01水平的顯著性檢驗，說明數字普惠金融對城鄉(xiāng)融合有顯著的促進作用，假設H2得到驗證。從不同維度看，覆蓋廣度（cover）、使用深度（usage）和數字化程度（dig）顯著為正，但三者系數依次遞減。說明覆蓋廣度和使用深度均促進了城鄉(xiāng)融合的發(fā)展，數字化程度對城鄉(xiāng)融合的作用有待提高?？赡艿脑蚴菙底制栈萁鹑谟捎谄淦栈菪蕴卣?，能夠輻射到廣大農村地區(qū)的“長尾人群”，城鎮(zhèn)和農村居民均能享受到數字普惠金融的便利；但是農村地區(qū)的數字化基礎設施與城鎮(zhèn)相比存在較大差距，數字普惠金融的數字化金融服務在部分地區(qū)難以開展，因此數字普惠金融的覆蓋廣度、使用深度和數字化程度對城鄉(xiāng)融合的影響依次遞減。對于控制變量，經濟發(fā)展和經濟集聚對城鄉(xiāng)融合的影響顯著為正，大部分通過0.05水平的顯著性檢驗，這一結論和廖祖君等［34］的研究結論一致。經濟發(fā)展水平越高，越能刺激消費，促進區(qū)域要素流動。經濟集聚產生的經濟高地為農民提供了大量的就業(yè)崗位，促進農戶增收，同時經濟集聚的涓滴效應惠及農民，縮小城鄉(xiāng)差距。而對外開放和財政支出對城鄉(xiāng)融合的影響不穩(wěn)定，第（2）列和第（3）列回歸系數不顯著，第（4）列和第（5）列系數顯著為正，說明對外開放對城鄉(xiāng)融合的影響目前處于初步探索磨合時期，其影響暫不穩(wěn)定。

4.4.2 內生性與穩(wěn)健性檢驗。

（1）內生性問題。

對于內生性問題，該研究采用工具變量法和變量滯后法緩解可能存在的內生性問題。首先是工具變量法，借鑒劉偉等［54］、張馨元等［55］、張彤進等［56］眾多學者的做法，選擇除浙江省外的30個省市到杭州的球面距離除該省市外全國30個省市數字普惠金融指數均值的乘積作為具有時間變化效應的工具變量，表5第（1）列顯示工具變量法控制內生性問題后的回歸結果，數字普惠金融對城鄉(xiāng)融合的影響依然顯著，表明本文選取的工具變量有效。然后是變量滯后法，為減弱反向因果的影響，該研究將數字普惠金融指數進行滯后一期和滯后兩期處理后進行估計，結果見表5第（2）列和第（3）列，結果顯示數字普惠金融對城鄉(xiāng)融合的效應仍顯著。

（2）其他穩(wěn)健性檢驗。首先，更換模型。該研究使用系統(tǒng)GMM模型進行檢驗，結果如表5第（4）列所示，系數顯著為正。

其次，縮尾處理。避免異常值的出現結果帶來的干擾，該研究對變量進行前后1%的縮尾處理，結果如表5 第（5）列所示，系數在0.01水平顯著為正。

再者，剔除直轄市。消除直轄市的政策偏向性和特殊地位對結果造成的影響，剔除北京市、天津市、上海市和重慶市4個直轄市后進行重新回歸，結果如表5 第（6）列所示，系數在0.01水平顯著為正。

最后，縮短年份。避免數字普惠金融發(fā)展初期發(fā)展波動過大對回歸結果的干擾，該研究將研究時間縮短至2013—2020年后重新回歸，結果入表5第（7）列所示系數在0.01水平顯著為正。

上述的內生性與穩(wěn)健性檢驗結果表明數字普惠金融對城鄉(xiāng)融合的影響顯著，與表4的基準回歸結果整體一致，說明該研究結果穩(wěn)健可靠。這表明數字普惠金融的發(fā)展顯著促進了城鄉(xiāng)融合。

4.5 中介效應分析

產業(yè)結構升級在數字普惠金融與城鄉(xiāng)融合之間的中介效應檢驗結果見表6。表6第（1）列證實數字普惠金融對城鄉(xiāng)融合具有顯著影響，第（2）列數字普惠金融對產業(yè)結構升級的回歸系數為0.25，在0.01的水平顯著，說明數字普惠金融能促進產業(yè)結構升級優(yōu)化。第（3）列將中介變量產業(yè)結構升級納入后，數字普惠金融和產業(yè)結構升級對城鄉(xiāng)融合的系數均為正，與第（1）列相比，系數有所下降，說明數字普惠金融通過產業(yè)結構升級間接促進城鄉(xiāng)融合，至此假說2得到驗證。其中，在其他條件不變的情況下，數字普惠金融每增加一個單位，城鄉(xiāng)融合會直接增加0.143個單位，同時產業(yè)結構升級提高0.25個單位，從而導致城鄉(xiāng)融合間接提高0.026個單位（0.107×0.25≈0.026），總效應提高0.169 個單位，產業(yè)結構升級帶來的間接效應在總效應中占比約為15.29%。如今數字技術與金融行業(yè)快速發(fā)展，兩者的深度融合是大勢所趨，數字普惠金融的誕生極大程度緩解傳統(tǒng)金融的金融約束，通過服務農村長尾人群，有效激發(fā)農村社會基層的內在活力，提供底層居民追求更高品質和創(chuàng)業(yè)就業(yè)的機會，從而推動資源合理配置，促進產業(yè)結構升級與優(yōu)化。合理優(yōu)化的產業(yè)結構不僅發(fā)生在鄉(xiāng)村還發(fā)生在城鎮(zhèn)，數字普惠金融能夠優(yōu)化資源在城鄉(xiāng)產業(yè)間的合理配置，加強城鄉(xiāng)產業(yè)、市場的聯(lián)系，從而促進城鄉(xiāng)協(xié)調發(fā)展。

4.6 進一步研究：數字普惠金融對城鄉(xiāng)融合的空間效應

數字普惠金融與傳統(tǒng)金融相比對社會、經濟、政治等各方面的影響可能會突破地域限制，存在一定的空間效應。一方面，現今處于數字時代，區(qū)域間的經濟活動聯(lián)系日益密切，形成不可分割的整體，數字普惠金融依托于互聯(lián)網等數字化技術，其觸達性和地理穿透性能突破時空限制，增強各地生產活動的廣度與深度，生產活動聯(lián)系的加強將會推動資源優(yōu)化配置、產業(yè)結構升級進而促進城鄉(xiāng)融合。另一方面，數字普惠金融在增強區(qū)域間經濟活動聯(lián)系的同時，在地理空間上呈現較強的空間依賴性。郭峰等［35］研究表明我國數字普惠金融存在較強的空間集聚性。鑒于此，筆者進一步依據公式（4）構建空間面板模型，探討數字普惠金融對城鄉(xiāng)融合的空間效應。

在進行空間面板模型回歸之間，首先檢驗數字普惠金融和城鄉(xiāng)融合的空間自相關性，兩者的Moran指數均通過0.01水平的顯著性檢驗，表明數字普惠金融和城鄉(xiāng)融合存在較強的空間集聚效應。然后通過LM檢驗、Hausman檢驗、Wald檢驗和LR檢驗（模型相關檢驗見表7），最終確定選擇雙固定效應的空間杜賓模型進行回歸?？臻g杜賓模型的回歸結果見表8。

表8第（1）列為基于地理經濟距離矩陣的回歸結果，數字普惠金融對城鄉(xiāng)融合的空間自回歸系數為0.250，在0.01水平顯著為正，這一結果說明數字普惠金融能有效促進城鄉(xiāng)融合。因為數字普惠金融較強的空間集聚效應在帶來豐富的資金、就業(yè)崗位的同時，產生的溢出效應會使得周邊城鎮(zhèn)和鄉(xiāng)村受益，城鄉(xiāng)發(fā)展步伐趨同，城鄉(xiāng)融合水平提高?？臻g矩陣與數字普惠金融的交叉項回歸系數為0.027，通過0.10水平的顯著性檢驗。第（1）列還報告了數字普惠金融對城鄉(xiāng)融合的直接效應、間接效應和總效應。其中周邊地區(qū)數字普惠金融的發(fā)展對城鄉(xiāng)融合的直接效應和總效應分別為0.248與0.306，通過0.01和0.05水平的顯著性檢驗，但其溢出效應不顯著。原因可能是數字普惠金融發(fā)展歷程較短，數字普惠金融雖然推動了城鄉(xiāng)融合進程，但是各地城鄉(xiāng)融合水平、發(fā)展階段各不相同，導致目前數字普惠金融對城鄉(xiāng)融合的空間聯(lián)系作用尚未展現，因此現階段數字普惠金融對城鄉(xiāng)融合的空間溢出效應不顯著?；卩徑訖嘀鼐仃嚨目臻g杜賓模型（2）的結果與（1）整體相同，只是系數和顯著性水平不同。進一步證明空間模型的結果的準確性和可靠性。

5 研究結論與政策含義

城鄉(xiāng)融合既是我國新時代可持續(xù)發(fā)展和結構轉型過程的中心議題之一，也是破除城鄉(xiāng)二元結構的有效途徑。該研究基于2011—2020年省際面板數據，在構建城鄉(xiāng)融合評價指標體系的基礎上，運用固定效應、中介效應和空間杜賓等

模型研究數字普惠金融對城鄉(xiāng)融合的作用效應和影響機制。研究結果表明：第一，數字普惠金融指數及其子維度的覆蓋廣度、使用深度和數字化程度對城鄉(xiāng)融合均具有顯著的正向效應。第二，數字普惠金融推動產業(yè)結構優(yōu)化升級間接促進城鄉(xiāng)融合，這表明數字普惠金融的發(fā)展有利于我國產業(yè)轉型升級，對于我國早日實現小康社會意義重大。第三，數字普惠金融與城鄉(xiāng)融合存在空間關聯(lián)性，但空間溢出效應尚未展現。

該研究

在為數字普惠金融促進城鄉(xiāng)融合發(fā)展進程提供相關證據經驗的同時，還具有以下政策含義：首先，數字普惠金融對城鄉(xiāng)融合產生積極的促進作用，但數字普惠金融子維度的回歸系數差距較大，其中使用深度和數字化程度效應較弱。因此，大力推動以互聯(lián)網為代表的數字化技術和普惠金融的深度融合，利用區(qū)塊鏈、人工智能和大數據等方法，提升數字普惠金融的使用深度和數字化程度，促使數字普惠金融在城鄉(xiāng)融合過程中發(fā)揮更大的正向作用。其次，鑒于數字普惠金融能夠通過產業(yè)結構升級促進城鄉(xiāng)融合，因而應該注意平衡產業(yè)耦合和產業(yè)比重更迭，在發(fā)展地區(qū)產業(yè)的同時仍需兼顧產業(yè)間的協(xié)調性和產業(yè)結構的合理性，既要考慮新型產業(yè)對區(qū)域經濟增長、城鄉(xiāng)發(fā)展的拉動效應，也要考慮其對現有產業(yè)的優(yōu)化帶動作用。最后，區(qū)域間加強聯(lián)系，破除地區(qū)行政壁壘，通過促進要素資源的自由流動和產業(yè)結構的轉型升級提升城鄉(xiāng)一體化水平，進而激發(fā)數字普惠金融對城鄉(xiāng)融合的正向空間溢出效應。

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