鐘茜

又到一年一度財報季。近日，愛奇藝、騰訊、芒果超媒、B站、快手先后公布2023年財報。愛奇藝連續(xù)兩年實現(xiàn)規(guī)?；\營盈利，利潤增速高于營收增速；騰訊視頻保持了在長視頻領域的領先地位，付費會員數(shù)達到1.17億；芒果超媒繼續(xù)保持盈利；B站虧損大幅收窄，實現(xiàn)全年正向經(jīng)營現(xiàn)金流；快手年度總收入突破千億元門檻，經(jīng)調整凈利潤超百億元。

2023年，頭部視頻平臺業(yè)績表現(xiàn)不俗。隨著內容質量不斷提升，廣告收入和增值服務收入水漲船高，行業(yè)全面恢復趨勢明顯，保持穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢。

愛奇藝：核心財務指標創(chuàng)新高

近日，愛奇藝發(fā)布2023年第四季度和全年財報。全年總營收319億元，同比增長10%?；诜敲绹ㄓ脮嫓蕜t財務指標（以下簡稱Non-GAAP）的全年運營利潤為36億元，同比增長68%，連續(xù)兩年實現(xiàn)規(guī)?；\營盈利。全年營收、Non-GAAP運營利潤均同比兩位數(shù)增長，利潤增速高于營收增速。

“在2022年業(yè)績實現(xiàn)標志性逆轉后，公司延續(xù)了良好勢頭，2023年實現(xiàn)歷史最佳年度業(yè)績表現(xiàn)，總營收、運營利潤、凈利潤及現(xiàn)金流等核心指標均創(chuàng)歷史最佳。月度平均單會員收入（ARM）連續(xù)五個季度保持環(huán)比增長，這反映了我們的優(yōu)質內容廣受歡迎，會員服務持續(xù)提升。很高興見證公司的業(yè)務韌性及卓越的運營能力?！睈燮嫠噭?chuàng)始人、首席執(zhí)行官龔宇在當天財報電話會上表示。

延續(xù)2022年以來的增長勢頭，愛奇藝2023年會員服務和在線廣告營收均實現(xiàn)同比兩位數(shù)增長，多個核心財務指標創(chuàng)歷史新高。愛奇藝國際版首次實現(xiàn)全年運營盈利。

作為核心業(yè)務，2023年愛奇藝會員服務營收203億元，同比增長15%。其中，第四季度會員服務營收48億元，日均訂閱會員數(shù)為1.003億。截至2023年12月31日訂閱會員數(shù)為1.011億。第四季度，愛奇藝年卡用戶占比較去年同期明顯提升。龔宇表示，2024年還將進一步優(yōu)化會員產(chǎn)品、內容排播和運營，以及會員忠誠度計劃，以提升會員黏性并延展會員生命周期。

2023年，愛奇藝在線廣告營收62億元，同比增長17%。其中，第四季度營收為17億元，同比增長6%，品牌廣告和效果廣告均實現(xiàn)了同比增長?！秾幇踩鐗簟贰兑荒铌P山》《勢不可擋》等頭部劇綜受到廣告主青睞，品牌廣告中內容定向廣告收入占比超過50% 。值得一提的是，在效果廣告中，利用生成式AI技術制作的廣告素材，質量和轉化表現(xiàn)提升，帶動效果廣告營收同比增長。

2023年強勁業(yè)績背后，是內容產(chǎn)品的強勢表現(xiàn)。根據(jù)云合數(shù)據(jù)，全年上新劇集有效播放排行榜前10位中，愛奇藝占7席。僅第四季度，劇集方面就有《寧安如夢》《一念關山》兩部劇集內容熱度值破萬。迷霧劇場回歸后的首部劇集《三大隊》內容熱度峰值超過9800。在線電影方面，愛奇藝以47%的播出市占率排名全年第一。

持續(xù)輸出高質量自制內容是愛奇藝保持市場領先的主要原因。2023年，愛奇藝全年上新重點劇集中原創(chuàng)劇集數(shù)量占比超過65%，為公司史上年度新高。這不僅保障平臺有穩(wěn)定且獨家的內容供給，更優(yōu)化了內容成本結構。近3年，劇集整體的內容成本率逐年改善，2023年愛奇藝劇集的內容成本率較2022年下降了12個百分點，這直接推動了利潤增長。

近1年來，愛奇藝推動生成式AI應用在內容創(chuàng)意、開發(fā)、推廣等環(huán)節(jié)。通過AI生成的海報圖，點擊率和播放時長已優(yōu)于人工制圖。人工智能對視頻內容分鐘級的理解能力，可提煉專輯維度的詳細劇情介紹，已覆蓋3000多部劇集。展望2024年，龔宇表示，愛奇藝將繼續(xù)秉承長期主義，潛心篤行，再續(xù)高質量增長，進一步實現(xiàn)收入及利潤增長。

騰訊：視頻業(yè)務穩(wěn)步增長 新業(yè)務嶄露頭角

騰訊控股3月20日發(fā)布最新財報， 2023年，騰訊控股營收6090億元，同比增長10%；全年NON-IFRS凈利潤1576.9億元，同比增長36%。

過去一年，騰訊的社交、廣告、游戲等傳統(tǒng)核心業(yè)務保持穩(wěn)健成長，鞏固了業(yè)績基礎。與此同時，視頻號、小程序、小游戲、微信搜索和AI大模型等新業(yè)務嶄露頭角，為公司長期發(fā)展注入新增長動力。

騰訊董事會主席兼首席執(zhí)行官馬化騰表示，“2023年，騰訊在多個產(chǎn)品和服務上取得了突破，視頻號的總用戶使用時長翻番，廣告AI模型的改進顯著提升了精準投放的效果，國際市場游戲在游戲收入的占比達到30%的新高。這些發(fā)展帶動了高質量的收入來源，推動毛利增長23%，成為騰訊對股東加大資本回報計劃的有力支持。騰訊混元已發(fā)展成為領先的基礎模型，在數(shù)學推導、邏輯推理和多輪對話中性能卓越?！?/p>

財報顯示，微信及WeChat的合并月活躍賬戶數(shù)進一步增至13.43億，用戶參與度的提升帶動了視頻號、小程序、小游戲、微信搜索等產(chǎn)品線的發(fā)展，為騰訊帶來了新一輪高質量增長。視頻號2023年用戶使用時長增長翻倍。2023年四季度在視頻號產(chǎn)生收入的創(chuàng)作者數(shù)量同比增長超2倍。小程序、小游戲和微信搜索等同樣展現(xiàn)強勁勢頭，小游戲流水年增長超50%，微信搜索日活躍用戶數(shù)破1億，微信生態(tài)進一步展現(xiàn)強大的活力和商業(yè)價值。

騰訊視頻在2023年憑借高品質內容實現(xiàn)業(yè)務持續(xù)增長，《三體》《漫長的季節(jié)》《長相思》等熱門劇集受到觀眾廣泛歡迎，付費會員數(shù)達到1.17億。同時，騰訊音樂的付費會員數(shù)也穩(wěn)步上升，達到1.07億。

財報顯示，騰訊自2018年至今，六年累計研發(fā)投入超過2696.54億元。截至2023年12月，騰訊在全球的專利申請總數(shù)超過7.5萬件，授權專利數(shù)量超過3.7萬件。隨著AI及大模型的推出，騰訊科技投入的成效開始顯現(xiàn)。財報顯示，金融科技與企業(yè)服務板塊連續(xù)三年貢獻超30%的收入。

騰訊混元自去年9月推出后，功能持續(xù)拓展，包括文生圖、文生視頻等，目前混元已在騰訊內部400多個業(yè)務中進行內測。騰訊文檔、騰訊會議等產(chǎn)品都已引入大模型為用戶提供服務。今年1月，騰訊還推出了“騰訊廣告妙思”——以騰訊混元大模型為基底的一站式AI廣告創(chuàng)意平臺。該平臺為廣告主提供文生圖、圖生圖等不同場景的創(chuàng)意工具，旨在進一步提升廣告的投放效率和轉化效果。

此外，騰訊積極尋求利用科技和平臺為社會創(chuàng)造價值，馬化騰介紹，騰訊數(shù)字公益平臺已發(fā)展成為全球最大的數(shù)字公益服務平臺之一，其99公益日活動創(chuàng)下人民幣38億元的公眾捐款紀錄。

芒果超媒：2023年凈利潤超35億元

近日，芒果超媒披露2023年度業(yè)績快報。公司全年實現(xiàn)營業(yè)總收入146.31億元，同比增長4.68%；歸母凈利潤35.59億元，同比增長90.90%。其中第四季度經(jīng)營改善明顯，實現(xiàn)營業(yè)總收入42.54億元，同比增長20.95%。

財報顯示，得益于優(yōu)質內容持續(xù)供給及88VIP、動感地帶芒果卡拓寬變現(xiàn)渠道，芒果TV會員業(yè)務發(fā)展迎來“換擋提速”。2023年年末，芒果TV有效會員規(guī)模6653萬，全年會員收入43.15億元，同比增長10.23%，其中第四季度會員收入同比增長35.76%，會員業(yè)務發(fā)展再次提速，會員增長與內容投入形成良性循環(huán)、正向反饋。

公司廣告營收亦加速步入復蘇通道。2023年廣告業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入35.32億元，雖然同比下降11.57%，但較上半年降幅明顯收窄，其中，第四季度廣告重回正增長通道，廣告收入同比增長16.13%，同比增速實現(xiàn)由負轉正的趨勢逆轉。

報告期內，公司完成對金鷹卡通的收購，芒果TV、金鷹卡通、小芒電商和湖南衛(wèi)視形成“四平臺”深度融合發(fā)展新格局。“四平臺”打造56個綜藝團隊、22個影視劇團隊和36個影視劇戰(zhàn)略工作室，進一步夯實高門檻、強創(chuàng)新、多元化的內容供給優(yōu)勢。根據(jù)云合數(shù)據(jù)，2023年芒果TV全網(wǎng)綜藝正片有效播放量同比上漲31%，全網(wǎng)劇集正片有效播放量同比上漲46%，增速雙雙位居長視頻行業(yè)第一。

綜藝方面，芒果TV綜藝表現(xiàn)頗為亮眼。報告期內，芒果TV上線各類綜藝節(jié)目超100檔，上新數(shù)、獨播數(shù)、創(chuàng)新率居行業(yè)榜首，豆瓣最受關注綜藝前十占據(jù)八席。此外，《中國村花》《是女兒是媽媽》等作品從“芒果1%創(chuàng)意總決選”700多個創(chuàng)意中脫穎而出，為未來爆款綜藝打下堅實基礎。

劇集方面，報告期內，芒果TV上線重點影視劇、“大芒計劃”微短劇等各類劇集128部?！度ビ酗L的地方》《裝腔啟示錄》《問蒼茫》三部劇集入選國家廣播電視總局“2023中國劇集精選”。芒果TV與抖音達成合作，以短劇共創(chuàng)為切口，共同探索長短視頻合作新空間；《風月變》登陸湖南衛(wèi)視，成為國內首部上星微短劇。2024年，公司儲備超80部影視劇、100部微短劇，進一步增強優(yōu)質劇集供給能力。

近期，在Sora文生視頻模型熱點帶動下，A股市場AI概念股全線爆發(fā)。芒果超媒表示，公司高度重視各類AI技術的研發(fā)和應用，已組建AIGC創(chuàng)新應用團隊，研發(fā)上線“AIGC HUB”等內部應用平臺，將AIGC技術廣泛應用于媒資運營、廣告投放、會員互動、視頻剪輯、內容生產(chǎn)等業(yè)務場景。

B站：實現(xiàn)全年正向經(jīng)營現(xiàn)金流

3月7日，嗶哩嗶哩（簡稱“B站”）公布了截至2023年12月31日的第四季度和全年未經(jīng)審計的財務報告。財報顯示，2023年全年，B站總營收225億元，同比增長3%；凈虧損48億元，同比收窄36%；基于非美國通用會計準則財務指標（簡稱Non-GAAP）調整后的凈虧損為34億元，同比收窄49%。

2023年第四季度，B站營收63億元，同比增長3%，凈虧損13億元，同比收窄13%；Non-GAPP調整后凈虧損為5.6億元，同比收窄58%，經(jīng)營現(xiàn)金凈流入6.4億元，實現(xiàn)全年正向經(jīng)營現(xiàn)金流。

“過去一年里，我們提升了商業(yè)化能力和經(jīng)營效率，大幅收窄虧損?！盉站董事長兼首席執(zhí)行官陳睿表示，第四季度，B站日均活躍用戶超1億，用戶日均使用時長超95分鐘，廣告收入同比增長28%，實現(xiàn)了社區(qū)與商業(yè)的正向循環(huán)。

B站的用戶群體以24歲左右的年輕人為主，Z+世代用戶覆蓋率達到65%，超過一半用戶生活在二線及以上城市，男女比例接近1比1。作為領先的年輕人社區(qū)，該平臺的商業(yè)價值正隨著其用戶年齡增長而逐漸釋放。2023年，超過300萬UP主通過各種變現(xiàn)途徑在B站獲得收入，同比增長30%，其中通過廣告獲得收入的UP主數(shù)量同比增長94%。

從財務構成來看，B站收入主要分為四大板塊，增值服務、廣告、移動游戲和IP衍生品及其他。其中，廣告板塊大放光彩，該板塊全年收入64億元，同比增長27%。B站在財報中表示，這主要得益于公司廣告產(chǎn)品優(yōu)化及廣告效率提升；增值服務營業(yè)額為99億元，同比增加14%，直播收入是增值服務收入增長的主要驅動力；游戲收入為40億元，同比減少20%，不過，該公司稱四季度有多款游戲在公測階段突破了行業(yè)歷史消費峰值；IP衍生品及其他業(yè)務營收22億元，同比減少29%，主要是由于電競版權轉授權及IP衍生品銷售的營業(yè)額減少。

值得注意的是，2024年將成為B站盈虧平衡的關鍵節(jié)點。陳睿在業(yè)績電話會議上表示，預計將在2024年第三季度實現(xiàn)調整后運營利潤轉正?！?024年B站最重要的工作有兩個：第一，實現(xiàn)盈利的目標，公司將會持續(xù)加強商業(yè)化能力，進一步優(yōu)化毛利率，合理地管理開支。第二，保持內容生態(tài)的健康發(fā)展，今年會更加聚焦優(yōu)質UP主的發(fā)掘和活躍度的提升，為更多優(yōu)質UP主提供流暢的變現(xiàn)渠道?！?/p>

快手：凈利潤首次超百億元

3月20日，快手科技公布了2023年第四季度及全年業(yè)績財報。財報顯示，快手2023年全年總收入1134.7億元，同比增長20.5%，這也是快手年度總收入首次突破千億元門檻。2023年全年快手經(jīng)調整凈利潤和利潤均實現(xiàn)扭虧為盈。其中，凈利潤64.0億元，上年同期凈虧損136.9億元；經(jīng)調整凈利潤首次超百億元達102.7億元，上年同期經(jīng)調整凈虧損為57.5億元。

“提質增效工作在2023年取得了可喜進展，盈利能力也得到了持續(xù)改善?！笨焓挚萍紕?chuàng)始人兼首席執(zhí)行官程一笑在財報電話會議上表示，快手在2023年第一季度實現(xiàn)了自上市以來首次集團層面經(jīng)調整后季度的凈利潤轉正，在2023年第二季度實現(xiàn)了自上市以來首次集團層面國際會計準則下的季度凈利潤轉正，2023年下半年盈利能力環(huán)比進一步快速提升，全年經(jīng)調整后凈利潤和利潤均實現(xiàn)扭虧為盈。

從收入貢獻來看，廣告業(yè)務依舊是營收支柱，2023年快手三大業(yè)務——線上營銷服務（廣告）、直播和其他服務（含電商）對年收入的貢獻占比分別為53.1%、34.4%和12.5%。第四季度，快手廣告收入同比增長20.6%至182億元。全年，該板塊收入同比增長23%至603億元，創(chuàng)下歷史新高。

直播業(yè)務板塊，快手堅持以優(yōu)質內容為核心驅動力，第四季度收入環(huán)比提升3.4%至100億元。供給側，快手在全國多個區(qū)域深耕本地經(jīng)營，公會及主播數(shù)量持續(xù)提升，截至第四季度末，平臺合作的區(qū)域公會數(shù)量超1300家。

海外業(yè)務方面，快手持續(xù)聚焦核心市場區(qū)域發(fā)展策略，巴西、印尼等重點區(qū)域的日活躍用戶和用戶使用時長同比穩(wěn)步提升。通過布局短劇、小游戲、體育等業(yè)務，海外業(yè)務板塊變現(xiàn)能力進一步提升，全年收入22.8億元，同比增長近3倍。與此同時，公司2023年全年海外業(yè)務經(jīng)營虧損由2022年的66億元收窄至28億元。

第四季度快手平均月活躍用戶同比增長9.4%，首次突破7億規(guī)模，覆蓋更廣范圍的大眾市場。與此同時，商業(yè)變現(xiàn)效率進一步提升，快手電商全年GMV首次突破萬億元規(guī)模達到1.18萬億元，線上營銷服務板塊年收入同比增長23%至603億元，創(chuàng)下歷史新高。

在財報電話會議上，快手方面透露了正在孵化游戲業(yè)務的最新進展，“過去幾年，我們一直在進行自研游戲開發(fā)運營等方面的探索，希望在今年年底前，游戲業(yè)務會有一些實質性進展。”

針對快手自研大模型的研究及應用進展，程一笑在財報電話會議上回應，“快手有信心在未來半年內，使自研大模型的綜合性能達到GPT4.0水平?！贝送?，快手自研的文生圖大模型——“可圖”，經(jīng)過多個版本的迭代，模型綜合性能已經(jīng)超過Midjourney V5水平。文生視頻領域，快手于2023年年底推進專項研發(fā)。