董寶珍（私募基金經(jīng)理）：日本股市成功突破4 萬點(diǎn)。在過去的一兩年中，日本股市歷史性地?cái)[脫了幾十年的熊市！為什么中國、日本、韓國三國分別提出了中特估日特估韓特估，為什么到今天只有日本成功實(shí)現(xiàn)日特估，日本做對了什么？首先要追問推動(dòng)日本股市漲40% 的領(lǐng)漲板塊是哪些？答案是日本的造船、航運(yùn)、銀行、五大商社。他們的過去幾年漲幅都超過了100%，最高達(dá)到900%，這一類板塊的共同特點(diǎn)都是低市盈率，這些板塊在幾年前平均市盈率跟中國的銀行股幾乎一樣不到5倍。日本股市也跟中國一樣，很多基礎(chǔ)板塊一直長期低估。所以兩國同時(shí)提出特估。但為什么日本就成功的把幾十年來一直低估的股票的市盈率推高了一倍，到今天日本所有上市銀行的日本主要銀行的市盈率超過了10 倍。中國一直想做到推高低估值板塊，為什么就實(shí)現(xiàn)不了反而走向了崩潰呢？

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王瑋（財(cái)經(jīng)博主、投資達(dá)人）：本周議息會議較多，美聯(lián)儲維持但明確年內(nèi)降息進(jìn)程，這使得美股反彈新高，在美的中國資產(chǎn)迎來大漲；而日本則選擇加息，實(shí)際上是美國加息的延續(xù)，全球海外有9.9 萬億以上的日本資產(chǎn)，日本開始實(shí)質(zhì)加息將造成日元回流。作為日本主要投資地的歐盟、東南亞可能出現(xiàn)資金大幅流出。日元在國際上影響挺大，主要原因就是日本長期實(shí)行負(fù)利率，當(dāng)國際上其他地區(qū)進(jìn)入加息周期的時(shí)候，會造成日本和其他地區(qū)的高息差，從而形成套利空間。比如目前美元利率是5.25%，那么就會有很多玩家從日本借出低利率甚至零利率的日元，然后從外匯市場換成美元，購買美債或者別的美元資產(chǎn)，從而進(jìn)行套利。如果美國硬撐著不降息，日元大幅回流將持續(xù)推動(dòng)日經(jīng)上漲。日本也是愿意采用推高股市的模式，一邊加息，這樣資金回流有了意愿！但總體感覺日元的流通量畢竟小于美元，所以還要觀察一下。

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