德賽西威002920

公司2023 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收219.08 億元，同比+46.71%，歸母凈利潤(rùn)15.47 億元，同比+30.65%。2023Q4 實(shí)現(xiàn)營(yíng)收74.38 億元，同比+54.24%，環(huán)比+29.44%，歸母凈利潤(rùn)5.86 億元，同比+19.29%，環(huán)比+66%。公司智能座艙、智能駕駛產(chǎn)品銷量同比增加，2023Q4 公司營(yíng)收增速超越汽車行業(yè)產(chǎn)量增速31pct（2023Q4 汽車產(chǎn)量同比+23%）。存量客戶高增長(zhǎng)疊加增量車型放量貢獻(xiàn)2023Q4 重要的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。2023 年，公司智能座艙業(yè)務(wù)營(yíng)收158.0 億，同比+34%，智能座艙新項(xiàng)目訂單年化銷售額突破150 億元。智能駕駛方面，2023 年，公司智能駕駛業(yè)務(wù)營(yíng)收44.9 億，同比+74.4%，新項(xiàng)目訂單年化銷售額突破80 億元。公司高算力平臺(tái)新獲得理想汽車、廣汽埃安、吉利汽車、長(zhǎng)城汽車等車企新項(xiàng)目訂單；輕量級(jí)差異化平臺(tái)已獲得主流自主、外資品牌項(xiàng)目定點(diǎn)。

國(guó)信證券

五洲特紙605007

公司發(fā)布2023 年報(bào)，2023 年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收65.19 億元/+9.35%，歸母凈利潤(rùn)2.73 億元/+32.97%，扣非歸母凈利潤(rùn)2.52 億元/+54.41%。單季度看，2023Q4 實(shí)現(xiàn)營(yíng)收18.55 億元/+31.4%，歸母凈利潤(rùn)1.66 億元/扭虧，扣非歸母凈利潤(rùn)1.59 億元/扭虧。

前期23Q3 提價(jià)落地良好，木漿原材料成本僅略微上升，23Q4 盈利能力持續(xù)環(huán)比改善，毛利率、凈利率較23Q3 分別提升4.4/2.4pct。產(chǎn)能方面，江西、湖北基地產(chǎn)能建設(shè)有序推進(jìn)，24-25 年將進(jìn)入快速投產(chǎn)階段。23 年公司新投產(chǎn)2.2 萬(wàn)噸數(shù)碼轉(zhuǎn)印紙及1.8 萬(wàn)噸描圖紙產(chǎn)線，并收購(gòu)龍游凱豐特紙，截至23 年末，公司造紙產(chǎn)能合計(jì)141.6 萬(wàn)噸/+4.9%。預(yù)計(jì)24 年末造紙產(chǎn)能合計(jì)達(dá)200 萬(wàn)噸以上，25 年末總產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)翻番，并配套良好的運(yùn)輸便利和能源自供布局。

中信建投

勁仔食品003000

公司2024年4月10日發(fā)布2024年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司一季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7055.92～7839.91萬(wàn)元，yoy+80%～100%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)5538.39～6322.38 萬(wàn)元，yoy+68%～92%。受益于收入增長(zhǎng)帶來(lái)的規(guī)模效應(yīng)和供應(yīng)鏈效益優(yōu)化，以及原材料成本同比下行，公司24Q1凈利潤(rùn)增速再超預(yù)期。

24Q1，受益于公司不斷加大研發(fā)投入與產(chǎn)品創(chuàng)新，發(fā)力營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，推動(dòng)產(chǎn)品升級(jí)與品牌升級(jí)，公司營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)了高質(zhì)量增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)未來(lái)三年中，隨著公司核心單品小魚干的穩(wěn)步增長(zhǎng)和高成長(zhǎng)性鵪鶉蛋品類的加速發(fā)展，疊加線下空白終端的不斷覆蓋和線上新媒體渠道收入的持續(xù)增長(zhǎng)，公司業(yè)績(jī)有望保持較快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)?？春霉驹?026年實(shí)現(xiàn)收入再次倍增的目標(biāo)。

天風(fēng)證券

石頭科技688169

石頭科技發(fā)布2023年年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入87 億元，同比+30.6%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)21 億元，同比+73.3%。其中，Q4公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入30億元，同比+32.6%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7億元，同比+110.3%。此外，公司2023年度利潤(rùn)分配方案為每10股派現(xiàn)46.8元（含稅），合計(jì)分紅+回購(gòu)金額（含稅）約8.4億，占?xì)w母凈利潤(rùn)為40.9%。

1）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，公司推出P10、P10S系列產(chǎn)品，拓寬產(chǎn)品價(jià)格帶的同時(shí)推動(dòng)公司掃地機(jī)產(chǎn)品銷量增長(zhǎng)，根據(jù)奧維云網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2023年公司掃地機(jī)器人線上市場(chǎng)零售額份額達(dá)到23.89%，同比提升2.61個(gè)百分點(diǎn)；2）歐洲市場(chǎng)持續(xù)深耕，線上亞馬遜收歸自營(yíng)后增長(zhǎng)迅猛；3）北美市場(chǎng)方面，2023 年公司新進(jìn)入美國(guó)target渠道并拓展180+門店，2024年預(yù)計(jì)線下賣場(chǎng)將迎來(lái)快速增長(zhǎng)。

招商證券

華翔股份603112

公司2023 年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.82-4.08 億元，YoY45.2%-55.1%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)3.43-3.70 億元，YoY63.7%-71.2%。23Q4 單季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1-1.2 億元，YoY669%-823%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)0.94-1.21 億元，22 年同期為0 億元。23Q4 業(yè)績(jī)符合預(yù)期，扣非凈利大幅改善。

受益于空調(diào)持續(xù)高景氣，23 年公司對(duì)產(chǎn)能進(jìn)行擴(kuò)充且加大排產(chǎn)力度，壓縮機(jī)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。此外公司積極拓展客戶，并持續(xù)通過(guò)內(nèi)部精益管理提升盈利能力。白電板塊，公司成功進(jìn)入洗衣機(jī)供應(yīng)鏈，此外23 年下半年擬提升加工件和組裝件的交付能力，實(shí)現(xiàn)加工工序的延伸。工程機(jī)械板塊，公司力爭(zhēng)年內(nèi)實(shí)現(xiàn)新增產(chǎn)能滿產(chǎn)目標(biāo)。汽車零部件板塊，公司完成了多款輕量化材料驗(yàn)證和交付，后續(xù)將持續(xù)開拓市場(chǎng)。

國(guó)泰君安

賽騰股份603283

公司是以消費(fèi)電子、半導(dǎo)體和新能源汽車為主要下游應(yīng)用領(lǐng)域的綜合性自動(dòng)化設(shè)備供應(yīng)商。消費(fèi)電子相關(guān)業(yè)務(wù)占公司總營(yíng)收80% 以上，2024 年蘋果Airpods 存在改款預(yù)期，公司有望受益；公司與蘋果公司已經(jīng)建立起長(zhǎng)期穩(wěn)定的深度合作關(guān)系，未來(lái)將受益于蘋果代工產(chǎn)能轉(zhuǎn)移和新產(chǎn)品落地產(chǎn)生的下游新增需求。

國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率較低，檢測(cè)與量測(cè)設(shè)備被國(guó)外企業(yè)如科磊半導(dǎo)體占據(jù)，2020 年其國(guó)內(nèi)市占率達(dá)54.8%。2019 年收購(gòu)Optima 切入高端半導(dǎo)體檢測(cè)領(lǐng)域，Optima 產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)，受到外部進(jìn)口限制的影響，半導(dǎo)體檢測(cè)、量測(cè)設(shè)備有望加速進(jìn)行國(guó)產(chǎn)替代，公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)有望保持高速增長(zhǎng)。

安信證券

美的集團(tuán)000333

公司2023 年?duì)I業(yè)總收入3737 億元，同比增長(zhǎng)8.10%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)337 億元，同比增長(zhǎng)14.10%?？鄯菤w母凈利潤(rùn)329 億元，同比增長(zhǎng)15.26%。其中23Q4單季度收入及利潤(rùn)端均實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入813.3 億元，同比+10%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)60.02 億元，同比增長(zhǎng)18.08%。實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流579 億元，同比增長(zhǎng)67.07%。公司擬派發(fā)分紅每股3 元，分紅率達(dá)到62%，對(duì)應(yīng)3 月29 日股價(jià)，股息率為4.67%。公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，24 年業(yè)績(jī)保持雙位數(shù)增長(zhǎng)確定性較強(qiáng)，分紅率及股息率較高，具備較高的配置價(jià)值。同時(shí)公司通過(guò)戰(zhàn)略收購(gòu)和合資合作不斷深化和拓展全球業(yè)務(wù)布局。海外OBM 業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速，2023 年OBM 業(yè)務(wù)收入已達(dá)到海外智能家居業(yè)務(wù)收入40% 以上，OBM 產(chǎn)品在眾多海外市場(chǎng)已展現(xiàn)出較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

中信證券

思維列控603508

公司發(fā)布2023年年報(bào)，2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11.8億，同比+10.6%；歸母凈利潤(rùn)4.12億，同比+19.0%；單2023Q4實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.5億，同比-0.2%，環(huán)比+118.7%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.67 億，同比+10.1%，環(huán)比+136.2%。營(yíng)收利潤(rùn)穩(wěn)健增長(zhǎng)，分紅比例提升至70%。

23年，公司LKJ 列控業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入7.03億元，同比+20.8%；高鐵運(yùn)行監(jiān)測(cè)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入2.56億元，同比+1.8%，該板塊23年訂單增速較高、招標(biāo)較晚影響收入增速；鐵路安防業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入1.90億元，同比-6.4%，其中，6A、CMD等老產(chǎn)品受更新延后影響、收入下降，LSP系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)加速推廣、新簽合同穩(wěn)定在2億元以上。綜合看，公司三大板塊相關(guān)產(chǎn)品均正處于更替周期，與中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)會(huì)議提出的推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新節(jié)奏一致，相關(guān)設(shè)備更新招標(biāo)采購(gòu)有望加速，公司有望持續(xù)受益。

西南證券