近日，氫能源板塊出現(xiàn)大漲，這背后源于政策利好刺激。近期多地氫能產(chǎn)業(yè)政策發(fā)布加快，國(guó)內(nèi)氫能政策體系建設(shè)日趨完善。從籌碼結(jié)構(gòu)來(lái)看，自2021 年11 月之后，整個(gè)氫能源板塊處于長(zhǎng)期殺跌的過(guò)程當(dāng)中，而且機(jī)構(gòu)此前介入這個(gè)板塊也不深，因此籌碼壓力并不重，故而受到資金青睞。

政策及產(chǎn)業(yè)利好頻出

近期，工信部等七部門(mén)發(fā)布關(guān)于加快推動(dòng)制造業(yè)綠色化發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)，圍繞石化化工、鋼鐵、交通、儲(chǔ)能、發(fā)電等領(lǐng)域用氫需求，構(gòu)建氫能制、儲(chǔ)、輸、用等全產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)裝備體系，提高氫能技術(shù)經(jīng)濟(jì)性和產(chǎn)業(yè)鏈完備性。

各地利好政策頻出，覆蓋氫能制、儲(chǔ)、運(yùn)、加、用等多個(gè)環(huán)節(jié)，氫能經(jīng)濟(jì)性提升。據(jù)中國(guó)氫能聯(lián)盟研究院統(tǒng)計(jì)，2024 年氫能寫(xiě)入21 個(gè)省市的政府工作報(bào)告，詞頻同比提升的有9 省市，其中2024 年氫能首次被寫(xiě)入海南政府工作報(bào)告。內(nèi)蒙古、吉林連續(xù)4 年提及氫能，2024 年氫能詞頻為7 次，全國(guó)最高。具體來(lái)看：

今年2 月29 日，山東省發(fā)布通知，自3 月1 日起，對(duì)本省高速公路安裝ETC 套裝設(shè)備的氫能車(chē)輛免收高速公路通行費(fèi)，試行2 年。招商證券認(rèn)為，目前氫能車(chē)主要以商用車(chē)為主，過(guò)路費(fèi)在其運(yùn)營(yíng)成本中占比較大，以49 噸重卡為例，年運(yùn)行330 天，高速公路平均每天行駛200km，每公里2.138 元，5 年生命周期，共繳納約70 萬(wàn)元，占全生命周期成本約1/3。

山東省是氫能推廣的重要省份，已建成濟(jì)青氫能高速公路，同時(shí)擁有大量氫能產(chǎn)業(yè)鏈公司，2021年山東省重卡保有量100 萬(wàn)輛，2023 年9 月氫車(chē)保有量1200 輛，規(guī)劃2025 年氫車(chē)保有量1 萬(wàn)輛。

此前僅天津市于2022 年2 月施行免收氫能車(chē)高速公路費(fèi)政策。山東省此舉將大幅降低本省氫車(chē)運(yùn)營(yíng)成本，疊加購(gòu)置成本的不斷下降，在考慮無(wú)補(bǔ)貼以及25 元/kg 槍口氫的情況下，氫車(chē)TCO 成本將低于柴油車(chē)，有效推進(jìn)氫車(chē)的應(yīng)用。后續(xù)其他省份有望效仿。

2 月26 日，內(nèi)蒙古自治區(qū)能源局和內(nèi)蒙古自治區(qū)應(yīng)急管理廳以及內(nèi)蒙古自治區(qū)工業(yè)和信息化廳聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于加快推進(jìn)氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的通知（ 內(nèi)能源油氣字（2024〕126 號(hào)）》，明確提出允許在化工園區(qū)外建設(shè)太陽(yáng)能、風(fēng)能等可再生能源電解水制氫項(xiàng)目和制氫加氫站，太陽(yáng)能、風(fēng)能等可再生能源電解水制氫項(xiàng)目不需取得危險(xiǎn)化學(xué)品安全生產(chǎn)許可。通知中還提到，“制氫項(xiàng)目”和“制氫加氫站”均指可再生能源電解水制氫，不包含化石能源制氫和工業(yè)副產(chǎn)氫。此前，吉林、廣東、河北、山東等省份就對(duì)非化工區(qū)域制氫提出暫行辦法。

2 月28 日，第二屆仙湖科技大會(huì)在佛山仙湖實(shí)驗(yàn)室舉行。大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，南海區(qū)發(fā)布《佛山市南海區(qū)打造氫能和氨氫融合裝備制造千億產(chǎn)業(yè)集群實(shí)施方案（2024—2030年）》，表示將全力以赴打造氫能和氨氫融合裝備制造千億產(chǎn)業(yè)集群，至2030 年，將南海區(qū)氫能和氨氫融合裝備制造產(chǎn)業(yè)打造成總產(chǎn)值超1000 億元、規(guī)上企業(yè)超100 家的千億產(chǎn)業(yè)集群。大會(huì)同步舉行4 項(xiàng)重大合作項(xiàng)目簽約儀式，積極拓展氫能技術(shù)應(yīng)用合作領(lǐng)域。

此外，海馬汽車(chē)2 月28 日宣布，氫燃料電池汽車(chē)7X-H 即將在?？趩?dòng)小批量示范運(yùn)營(yíng)。這款車(chē)型是在海馬汽車(chē)海口基地生產(chǎn)車(chē)間內(nèi)完成生產(chǎn)的。作為一款零碳排放、零污染的清潔能源汽車(chē)，7X-H 不僅能滿(mǎn)足公務(wù)用車(chē)、租賃用車(chē)和共享出行等多種綠色出行需求，而且還將作為服務(wù)博鰲亞洲論壇2024 年年會(huì)的重要交通工具。2023 年3 月24 日，豐田中國(guó)與海馬汽車(chē)簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，將在氫燃料電池汽車(chē)研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化領(lǐng)域開(kāi)展戰(zhàn)略合作。

到2025 年，京津冀、上海、廣東、河北和鄭州這五個(gè)城市群將會(huì)有超過(guò)3.5 萬(wàn)輛氫能源汽車(chē)上路。分析人士認(rèn)為，2024 年可能成為氫能源產(chǎn)業(yè)爆發(fā)元年。

針對(duì)氫能產(chǎn)業(yè)，中央及地方的利好政策年后頻頻下發(fā)，此前導(dǎo)致氫能難以規(guī)?；l(fā)展的技術(shù)、成本、基礎(chǔ)設(shè)施等問(wèn)題在上述政策中皆有提供解決思路，氫能的制、儲(chǔ)、運(yùn)、加、用各環(huán)節(jié)均迎來(lái)利好。在此背景下，分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的瓶頸正在被持續(xù)突破，產(chǎn)業(yè)內(nèi)相關(guān)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的投資機(jī)遇逐漸凸顯。

中信證券研報(bào)分析，綠氫在“雙碳”目標(biāo)推進(jìn)的過(guò)程中，重要性不斷提升。雖然目前綠氫經(jīng)濟(jì)性尚未全面顯現(xiàn)，但減碳趨勢(shì)以及綠氫商業(yè)模式的不斷探索有望逐步助力綠氫實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。這一趨勢(shì)下，我們認(rèn)為產(chǎn)業(yè)鏈的諸多積極變化正在發(fā)生，綠氫項(xiàng)目的陸續(xù)投運(yùn)有望優(yōu)化可再生能源制氫的模式，助力綠氫降本，與電解槽需求擴(kuò)張形成良性循環(huán)。

制氫一體化項(xiàng)目持續(xù)落地

目前，中國(guó)首個(gè)萬(wàn)噸級(jí)綠電制氫示范項(xiàng)目成功并網(wǎng)，制氫一體化項(xiàng)目持續(xù)落地。根據(jù)中國(guó)能建官網(wǎng)，中國(guó)能建江蘇電建一公司承建的內(nèi)蒙古鄂爾多斯市準(zhǔn)格爾旗納日松光伏制氫產(chǎn)業(yè)示范項(xiàng)目全容量并網(wǎng)發(fā)電，光伏電站年均發(fā)電量約為7.4 億千瓦時(shí)，其中80% 用于綠氫生產(chǎn)，每年可生產(chǎn)氫氣約1 萬(wàn)噸，副產(chǎn)氧氣8.5 萬(wàn)噸。

根據(jù)商都縣人民政府，中石化烏蘭察布10 萬(wàn)噸/年風(fēng)光制氫一體化項(xiàng)目（制氫廠(chǎng)部分）準(zhǔn)予備案，項(xiàng)目擬于2024 年6 月開(kāi)工，歷時(shí)兩年，計(jì)劃年供氫能力達(dá)到50 萬(wàn)噸，其中一期工程年產(chǎn)綠氫10 萬(wàn)噸。項(xiàng)目投產(chǎn)后，每年可減少二氧化碳排放472.8 萬(wàn)噸。根據(jù)國(guó)際能源網(wǎng)，截至2024 年1 月15 日，全區(qū)已批復(fù)實(shí)施風(fēng)光制氫一體化項(xiàng)目37個(gè)，綠氫規(guī)模超過(guò)65 萬(wàn)噸。

我國(guó)燃?xì)鈸綒渚C合實(shí)驗(yàn)平臺(tái)投入使用，為我國(guó)利用現(xiàn)有城鎮(zhèn)燃?xì)夤艿罁綒涮峁┝丝赏茝V、可復(fù)制的模式。據(jù)2024 年1 月11 日新聞聯(lián)播報(bào)道，我國(guó)首座燃?xì)鈸綒渚C合實(shí)驗(yàn)平臺(tái)日前在深圳投入使用，平臺(tái)集測(cè)試、驗(yàn)證、生產(chǎn)功能為一體，摻氫比例可達(dá)20%，壓力范圍覆蓋城鎮(zhèn)燃?xì)馊繅毫\(yùn)行范圍。目前每年全國(guó)城鎮(zhèn)燃?xì)獾挠脷饬考s為4000 億立方米，燃?xì)庵袚饺?0% 體積比的氫氣可使全國(guó)每年碳排量減少約3000 萬(wàn)噸。根據(jù)新聞聯(lián)播，我國(guó)現(xiàn)階段天然氣摻氫利用的比例為3%，歐美部分國(guó)家天然氣摻氫運(yùn)輸最高比例已經(jīng)達(dá)到20%。

氫能制備、儲(chǔ)運(yùn)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面已獲進(jìn)展，氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿φ饾u釋放。根據(jù)央視網(wǎng)截至2023 年底，我國(guó)已建成并運(yùn)營(yíng)的加氫站數(shù)量達(dá)到了428 座，共建成可再生能源制氫項(xiàng)目58 個(gè)，覆蓋21個(gè)省、自治區(qū)、直轄市，合計(jì)項(xiàng)目規(guī)模達(dá)654.5 兆瓦。

據(jù)中石化《中國(guó)氫能產(chǎn)業(yè)展望報(bào)告》預(yù)測(cè)，2060 年我國(guó)氫能消費(fèi)規(guī)模將達(dá)到近8600 萬(wàn)噸，產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達(dá)到4.6 萬(wàn)億元。屆時(shí)，在我國(guó)專(zhuān)門(mén)制氫的用能結(jié)構(gòu)中，非化石能源占比將從2022 年的1% 增長(zhǎng)至93%，其中風(fēng)能和太陽(yáng)能制氫占比將達(dá)2/3。

據(jù)中金公司統(tǒng)計(jì)，2023 年中國(guó)電解槽招標(biāo)量約為1812MW，同比增長(zhǎng)127%。向后看，各地積極規(guī)劃可再生能源制氫，2023 年有大量綠氫項(xiàng)目申報(bào)立項(xiàng)，國(guó)內(nèi)立項(xiàng)的綠氫產(chǎn)能超400 萬(wàn)噸，年末落地項(xiàng)目?jī)H5 萬(wàn)多噸產(chǎn)能，隨著綠氫項(xiàng)目逐步開(kāi)工建設(shè)，電解槽招標(biāo)需求將隨之迎來(lái)大幅增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2024 年電解槽需求量有望保持翻倍增速。