滬電股份002463

公司發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)，2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收89.38億元（同比+7.2%），歸母凈利潤(rùn)15.13億元（同比+11.1%），扣非歸母凈利潤(rùn)14.07億元（同比+11.3%）。4Q23實(shí)現(xiàn)營(yíng)收28.56億元（同比+11.0%），歸母凈利潤(rùn)5.59億元（同比+27.1%），扣非歸母凈利潤(rùn)5.29億元（同比+35.4%）。公司PCB業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約85.72億元，同比增長(zhǎng)約8.09%，PCB業(yè)務(wù)毛利率提升至約32.46%，同比增加約0.74pct。3Q23公司AI服務(wù)器和HPC相關(guān)PCB產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入約3.8億元，保持強(qiáng)勁成長(zhǎng)。

2023年，公司通過(guò)了重要的國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)公司對(duì)數(shù)據(jù)中心服務(wù)器和AI服務(wù)器的產(chǎn)品認(rèn)證，并已批量供貨；PCIE算力加速卡、網(wǎng)絡(luò)加速卡已在黃石廠批量生產(chǎn)；800G交換機(jī)產(chǎn)品、基于半導(dǎo)體EDA仿真測(cè)試用PCB已實(shí)現(xiàn)批量交付。隨著AI訓(xùn)練和推理需求持續(xù)擴(kuò)大，未來(lái)產(chǎn)品需求強(qiáng)勁。

國(guó)信證券

神州泰岳300002

公司公告2023年?duì)I業(yè)收入約59.6億元，同比增長(zhǎng)24%；歸母凈利潤(rùn)約8.9億元，同比增長(zhǎng)65%；扣非歸母凈利潤(rùn)約8.3億元，同比增長(zhǎng)87%。

公司的支柱游戲《旭日之城》上線5年多，流水仍處于爬坡期，2023年上半年月均流水達(dá)到3500萬(wàn)美元。另一方面，公司有望進(jìn)入新一輪產(chǎn)品周期，預(yù)計(jì)今年在海外發(fā)行2款新游戲。

2023年公司在ICT運(yùn)維、云服務(wù)、信息安全、智能催收等業(yè)務(wù)領(lǐng)域的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)〉梅€(wěn)定增長(zhǎng)。人工智能業(yè)務(wù)方面，2023年下半年，“泰岳小催”平臺(tái)再次升級(jí)為“泰岳智呼”，在智能催收之外開(kāi)辟智能電銷業(yè)務(wù)線?？紤]到公司長(zhǎng)線運(yùn)營(yíng)游戲表現(xiàn)穩(wěn)健向好，預(yù)計(jì)2024年新游戲落地后，流水與盈利或有望再上臺(tái)階。

天風(fēng)證券

華曙高科688433

公司于2024年2月1日發(fā)布股份回購(gòu)計(jì)劃：擬通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu)股份，總回購(gòu)金額不低于1000萬(wàn)元，不高于2000萬(wàn)元，回購(gòu)期限為本公告發(fā)布日起12個(gè)月內(nèi)。本次回購(gòu)是公司盈利能力穩(wěn)定、資金儲(chǔ)備充沛的有力印證，體現(xiàn)了管理層對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的較強(qiáng)預(yù)期，預(yù)計(jì)本次回購(gòu)將有利于提振市場(chǎng)信心，維護(hù)中小股東權(quán)益。

公司在是國(guó)內(nèi)增材制造設(shè)備龍頭企業(yè)，業(yè)務(wù)涵蓋航空航天、汽車、消費(fèi)電子等領(lǐng)域，具備3D打印設(shè)備、材料及軟件自主研發(fā)與生產(chǎn)能力，銷售規(guī)模位居全球前列。公司金屬+高分子設(shè)備雙輪驅(qū)動(dòng)，設(shè)備性能保持領(lǐng)先，增材制造下游應(yīng)用場(chǎng)景不斷拓展，軍民市場(chǎng)共同增長(zhǎng)，未來(lái)成長(zhǎng)空間廣闊。

中信建投

仕凈科技301030

2023年12月公司宣城一期9GWTOPCon產(chǎn)線如期投產(chǎn)并開(kāi)始爬坡調(diào)試，公司是少數(shù)幾家實(shí)現(xiàn)大規(guī)模N型電池產(chǎn)能落地的電池三方供應(yīng)商。目前公司產(chǎn)線調(diào)試順利，預(yù)期在二季度逐步達(dá)產(chǎn)。公司產(chǎn)線配套SE、LECO等新技術(shù)，并有較多的意向/潛在合作組件客戶，有望在今年實(shí)現(xiàn)批量出貨并貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。公司原設(shè)備業(yè)務(wù)受益本輪N型電池的技術(shù)變革，充沛的在手訂單支撐其保持高增長(zhǎng)。公司是光伏制造廢氣、廢水、純水處理等環(huán)保設(shè)備的領(lǐng)先供應(yīng)商，此前公司已預(yù)告2023年扣非凈利潤(rùn)2-2.65億，同比增長(zhǎng)123.9%-196.7%，考慮股權(quán)激勵(lì)、電池片研發(fā)投入等影響，實(shí)際裝備業(yè)務(wù)利潤(rùn)率更高一些。此外2月5日公司披露收獲成渝3項(xiàng)產(chǎn)業(yè)園建設(shè)項(xiàng)目中標(biāo)通知，后續(xù)裝備業(yè)務(wù)增長(zhǎng)確定性更高。

招商證券

長(zhǎng)江電力600900

公司公告2023年?duì)I業(yè)收入781億元，同比+49.9%；歸母凈利潤(rùn)274億元，同比+28.5%，我們測(cè)算公司4Q23營(yíng)業(yè)收入202億元，同比+87.3%；歸母凈利潤(rùn)58.7億元，同比+148%，基本符合此前預(yù)期。

公司公告2023年受來(lái)水偏枯影響烏東德、白鶴灘電站聯(lián)調(diào)效益未完全發(fā)揮，預(yù)計(jì)2024年兩座電站聯(lián)合調(diào)度效益將更加明顯。受益于來(lái)水改善及蓄水情況較佳，公司1Q24E枯水期電量或有望保持同比增長(zhǎng)。

大水電的核心價(jià)值之一在于分紅可預(yù)測(cè)性較高：1）水電發(fā)電順序優(yōu)先于火電，長(zhǎng)周期來(lái)看大水電電量趨穩(wěn)，天然具備抗風(fēng)險(xiǎn)能力；2）1～3Q23公司經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流364億元，同比+51.8%，充?，F(xiàn)金流支撐下短期業(yè)績(jī)波動(dòng)對(duì)公司現(xiàn)金分紅能力影響程度較低。

國(guó)泰君安

肇民科技301000

公司是國(guó)內(nèi)精密注塑件領(lǐng)先企業(yè)，產(chǎn)品具有“小批量、多品種”的特點(diǎn)，產(chǎn)品型號(hào)超過(guò)1，500個(gè)，在汽車排氣系統(tǒng)、熱管理系統(tǒng)、高端廚衛(wèi)家電等細(xì)分領(lǐng)域具備明顯優(yōu)勢(shì)，擁有產(chǎn)品設(shè)計(jì)、模具制作、設(shè)備采購(gòu)、產(chǎn)品精密度四大優(yōu)勢(shì)。公司重視研發(fā)，研發(fā)人員占比和人均薪酬行業(yè)領(lǐng)先，114項(xiàng)專利和6大核心技術(shù)鑄造產(chǎn)品護(hù)城河。公司產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力領(lǐng)先、核心模具全部自制，產(chǎn)能利用率長(zhǎng)期保持在70%以上，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手以外資品牌為主。

公司自2018年以來(lái)積極開(kāi)拓新能源汽車市場(chǎng)，定點(diǎn)占比持續(xù)增加，其中熱管理模塊、電子水泵/油泵/水閥、電池冷卻模組部件等產(chǎn)品增速較快。公司未來(lái)將持續(xù)重點(diǎn)開(kāi)發(fā)新能源車零部件，有望實(shí)現(xiàn)ASP和市場(chǎng)份額的同步提升。

中信證券

科德教育300192

公司以龍門教育的教學(xué)及管理優(yōu)勢(shì)為核心，利用前期積累超二十年的中高考補(bǔ)習(xí)及K12課外輔導(dǎo)辦學(xué)經(jīng)驗(yàn)，持續(xù)拓展升學(xué)類中職院校，現(xiàn)旗下共有西安培英育才和天津旅外兩所中職院校，預(yù)計(jì)2024年將在兩地各新增1個(gè)校區(qū)。2023年公司現(xiàn)有校區(qū)已基本滿員，2023年秋招后在校人數(shù)約11000人，秋招前約6500人，同比增速約69%。2023年公司整體本科升學(xué)率超60%，子公司陜西龍門教育和天津旅外2023H1凈利率均超過(guò)30%，賦能成效顯著。

2023年4月公司出資1.3億元增持中昊芯英至8.14%，主營(yíng)為AI芯片及集成系統(tǒng)，未來(lái)公司將和中昊芯英深度合作培育人工智能相關(guān)人才。同時(shí)公司設(shè)立智鏈嘉磊和信創(chuàng)啟賦兩家職業(yè)技術(shù)培訓(xùn)公司，服務(wù)高新技術(shù)和靈活就業(yè)市場(chǎng)，拓展職業(yè)教育賽道。

安信證券

歡樂(lè)家300997

公司發(fā)布2023年業(yè)績(jī)快報(bào)，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.2億元，同比增加20.5%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約2.8億元，同比增加39.4%。其中23Q4實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.2億元，同比增加15.5%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.07億元，同比增加25.9%。

公司持續(xù)推進(jìn)椰子汁和水果罐頭等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的渠道精耕工作，積極加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈上游項(xiàng)目的建設(shè)。2023年9月，公司對(duì)三家全資子公司總投資金額約1.05億元的產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目有序推進(jìn)，產(chǎn)能擴(kuò)張有望進(jìn)一步助力公司長(zhǎng)期成長(zhǎng)。新市場(chǎng)開(kāi)拓方面，公司去年四季度在線上推出優(yōu)化升級(jí)后的椰子水，以滿足消費(fèi)者對(duì)健康、天然消費(fèi)的追求以及空白市場(chǎng)的份額提升。目前，公司股份回購(gòu)計(jì)劃進(jìn)展順利，累計(jì)金額約5974萬(wàn)元，已達(dá)計(jì)劃金額區(qū)間，股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃有望逐步啟動(dòng)。

西南證券