吳慧敏

2024年2月7日，安迪蘇（600299）舉行了2023年業(yè)績(jī)預(yù)告投資者溝通會(huì)，公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理（CEO）郝志剛先生、首席運(yùn)營(yíng)官兼副總經(jīng)理FredericJacquin先生、首席財(cái)務(wù)官VirginieCayatte女士、董事會(huì)秘書蔡昀女士接待了調(diào)研。

此處向各位讀者交代一下溝通會(huì)的背景，在1月30日，安迪蘇發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)減公告稱，經(jīng)財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算，預(yù)計(jì)2023年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為5，200萬元，與上年同期（法定披露數(shù)據(jù)）相比，預(yù)計(jì)將減少119，468萬元，同比減少95.83%。

預(yù)計(jì)2023年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為3，400萬元，與上年同期（法定披露數(shù)據(jù)）相比，預(yù)計(jì)將減少117，201萬元，同比減少97.18%。

投資者交流會(huì)以線上交流互動(dòng)形式召開，公司高管團(tuán)隊(duì)圍繞經(jīng)營(yíng)成果、業(yè)務(wù)發(fā)展和未來展望等方面，向投資者介紹了公司2023年業(yè)績(jī)預(yù)告情況，并在信息披露允許的范圍內(nèi)就投資者普遍關(guān)注的問題進(jìn)行回答。

公司與投資者溝通的部分內(nèi)容如下：

1、2023年第四季度蛋氨酸的價(jià)格情況，公司怎樣看待2024年蛋氨酸的價(jià)格表現(xiàn)？公司是否有應(yīng)對(duì)價(jià)格波動(dòng)的措施和策略？

由于市場(chǎng)供需狀況的轉(zhuǎn)變，蛋氨酸產(chǎn)品的價(jià)格在四季度有所回升，從而拉動(dòng)四季度公司毛利率的提升。從2024年一季度來看，行業(yè)新產(chǎn)能擴(kuò)張較預(yù)期有所延遲，部分產(chǎn)能面臨維修或停產(chǎn)問題。整體來看，2024年上半年蛋氨酸市場(chǎng)的積極向好趨勢(shì)相對(duì)明確。

另外，從安迪蘇的角度來看，蛋氨酸作為一種大宗商品，只要我們保持行業(yè)內(nèi)最領(lǐng)先的技術(shù)和最優(yōu)秀的成本控制，我們就有信心在變化的市場(chǎng)環(huán)境下保持領(lǐng)先地位。舉例而言，我們?cè)谀暇⑷菽酥寥虻耐顿Y布局，以及向液體蛋氨酸客戶提供的產(chǎn)品及服務(wù)，都充分證明了我們強(qiáng)大的成本競(jìng)爭(zhēng)力，以及為客戶提供高質(zhì)量服務(wù)的技術(shù)能力。在此背景下，蛋氨酸對(duì)于安迪蘇而言具有不可或缺的戰(zhàn)略地位。我們將繼續(xù)努力降低成本、擴(kuò)大市場(chǎng)份額，以在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中贏得勝利。蛋氨酸價(jià)格波動(dòng)在這個(gè)行業(yè)是不可避免的，安迪蘇擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)來應(yīng)對(duì)這些波動(dòng)。一直以來，安迪蘇秉承卓越運(yùn)營(yíng)的理念，堅(jiān)持執(zhí)行競(jìng)爭(zhēng)力提升計(jì)劃來應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。作為這個(gè)市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者，安迪蘇堅(jiān)持通過研發(fā)創(chuàng)新來提高工藝水平。得益于流程優(yōu)化、更好的成本效益以及更高的可靠性，生產(chǎn)成本逐年降低，這其中安迪蘇安全與可持續(xù)基因也有著非常重要的作用。安迪蘇具有很強(qiáng)的韌性和豐富的成功經(jīng)驗(yàn)，我們將繼續(xù)在未來追求這一成功的戰(zhàn)略。我們的愿景是成為全球蛋氨酸市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者。

2、Commentry固體蛋氨酸生產(chǎn)線，Innovia的老舊工廠以及比利時(shí)Kallo工廠關(guān)閉帶來的減值準(zhǔn)備和重組成本對(duì)公司2023年的凈利潤(rùn)產(chǎn)生了重大影響，預(yù)計(jì)是否會(huì)繼續(xù)影響到2024年的利潤(rùn)？

公司2023年凈利潤(rùn)的下降主要受到由于Commentry固體蛋氨酸生產(chǎn)線，Innovia的老舊工廠以及比利時(shí)Kallo工廠關(guān)閉帶來的減值準(zhǔn)備和重組成本。預(yù)計(jì)以上資產(chǎn)減值和重組活動(dòng)對(duì)當(dāng)期損益的稅后凈影響將低于2022年歸屬于上市公司股東的經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)的10%。

從長(zhǎng)期角度來看，關(guān)閉上述工廠對(duì)安迪蘇的長(zhǎng)期發(fā)展具有積極影響。上述工廠都相對(duì)老舊且規(guī)模較小，在經(jīng)濟(jì)和可持續(xù)發(fā)展方面存在不足。例如，Commentry工廠關(guān)閉后，我們將在歐洲的其他工廠開展成本效益提升投資，同時(shí)在中國(guó)泉州新建固體蛋氨酸工廠，上述措施將有助于提高整體蛋氨酸的成本競(jìng)爭(zhēng)力；同樣，關(guān)閉Innovia的老舊工廠之前，公司已完成新建了一個(gè)新工廠，其產(chǎn)能更大、效率更高。比利時(shí)的Kallo工廠將被目前在建的西班牙新工廠所替代，西班牙新工廠預(yù)計(jì)在今年下半年正式投入運(yùn)行。這些關(guān)閉舉措均是對(duì)老舊資產(chǎn)的處置，將對(duì)安迪蘇未來的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力帶來積極貢獻(xiàn)。預(yù)計(jì)以上生產(chǎn)線、工廠等的資產(chǎn)減值和相關(guān)重組成本對(duì)2024年的利潤(rùn)的影響有限。

3、液體蛋氨酸成本水平？安迪蘇蛋氨酸的生產(chǎn)成本在行業(yè)的水平以及公司目前幾個(gè)工廠的成本差異？

安迪蘇有世界最先進(jìn)的液體蛋氨酸生產(chǎn)工藝，我們不斷通過工藝創(chuàng)新、卓越運(yùn)營(yíng)提升、生產(chǎn)成本壓降等舉措，持續(xù)降低液體蛋氨酸生產(chǎn)成本。在市場(chǎng)形勢(shì)充滿挑戰(zhàn)的背景下，公司2023年又實(shí)施了額外的固定成本壓降項(xiàng)目，進(jìn)一步提升了液體蛋氨酸成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。從2019年到現(xiàn)在，我們已通過各類措施節(jié)約開支超過9億元人民幣，這其中包含對(duì)于生產(chǎn)成本的節(jié)約。目前我們?cè)谥袊?guó)和歐洲擁有兩個(gè)液體蛋氨酸生產(chǎn)平臺(tái)，它們使用相同的生產(chǎn)工藝，通過內(nèi)部對(duì)標(biāo)、生產(chǎn)平臺(tái)間可以相互借鑒好經(jīng)驗(yàn)、好做法，持續(xù)提質(zhì)增效。我們有信心在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中穩(wěn)固市場(chǎng)地位。

4、當(dāng)前市場(chǎng)上蛋氨酸產(chǎn)能整體過剩，在泉州新建的蛋氨酸項(xiàng)目是基于什么考慮？是否有從戰(zhàn)略上采取價(jià)格戰(zhàn)來提升市占率的考量？

從產(chǎn)業(yè)發(fā)展角度，公司認(rèn)為隨著農(nóng)業(yè)生產(chǎn)工業(yè)化程度的不斷提升，對(duì)于飼料添加劑的需求會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)。從全球布局角度，作為全球蛋氨酸的領(lǐng)導(dǎo)者，安迪蘇是全球?yàn)閿?shù)不多的可以同時(shí)提供固體和液體蛋氨酸的生廠商，為了更好的滿足全球不同種類客戶的需求，公司需要在固體和液體蛋氨酸方面均有高質(zhì)量、成本領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)布局以向全球提供綜合性產(chǎn)品和服務(wù)。

從成本優(yōu)勢(shì)角度，安迪蘇已經(jīng)是液體蛋氨酸領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者。對(duì)于固體蛋氨酸，公司需要增加成本競(jìng)爭(zhēng)力更強(qiáng)的產(chǎn)能來進(jìn)一步鞏固總體競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，尤其考慮到目前中國(guó)以及新興市場(chǎng)對(duì)于固體蛋氨酸需求仍然旺盛。通過對(duì)固體蛋氨酸工藝創(chuàng)新的投入，公司在泉州建設(shè)全新固體蛋氨酸產(chǎn)能，借助中國(guó)中化產(chǎn)業(yè)平臺(tái)帶來的穩(wěn)定、有競(jìng)爭(zhēng)力的原材料供應(yīng)和協(xié)同效應(yīng)，通過歐洲生產(chǎn)平臺(tái)的持續(xù)優(yōu)化，均將助力公司整體蛋氨酸競(jìng)爭(zhēng)能力的提升。

作為“雙支柱”戰(zhàn)略中第一支柱，我們將堅(jiān)定不移的開展蛋氨酸方面的持續(xù)投資，憑借在蛋氨酸領(lǐng)域強(qiáng)大的研發(fā)能力和成本控制優(yōu)勢(shì)，我們有信心將新產(chǎn)能有效轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)份額，成為蛋氨酸行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。

5、關(guān)于泉州固體蛋氨酸工廠的49億元總投資額，目前的籌資情況如何？

關(guān)于泉州固體蛋氨酸工廠投資額的融資渠道，公司主要從如下三個(gè)層面考慮：首先，安迪蘇擁有充足的自有現(xiàn)金。公司嚴(yán)格控制現(xiàn)金和營(yíng)運(yùn)資金的使用，自由現(xiàn)金流較為充裕，為長(zhǎng)期戰(zhàn)略性投資提供了有力支持。其次，安迪蘇一直保持穩(wěn)健的資產(chǎn)負(fù)債情況，保證了公司銀行借款渠道的暢通。最后，安迪蘇將充分利用上市地位，在市場(chǎng)條件允許的情況下，與機(jī)構(gòu)投資者和戰(zhàn)略投資者進(jìn)行深入溝通。我們將積極探索各種融資渠道，并在實(shí)際成熟和條件具備時(shí)，及時(shí)向市場(chǎng)公布相應(yīng)安排。