李承昊 蘇 磊

（天津財經(jīng)大學商學院，天津 300222）

一、引言

黨的二十大對實現(xiàn)“雙碳”目標做出了戰(zhàn)略部署。2024年政府工作報告提出積極穩(wěn)妥推進碳達峰碳中和、大力發(fā)展綠色低碳經(jīng)濟等重要要求。企業(yè)作為社會經(jīng)濟的重要參與者，在實現(xiàn)“雙碳”目標過程中扮演著重要角色。實現(xiàn)制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)方式的綠色轉(zhuǎn)型，對于促進經(jīng)濟與環(huán)境的協(xié)同發(fā)展具有重要意義。因此，通過引導高管團隊環(huán)境注意力促進企業(yè)綠色發(fā)展行為以提升企業(yè)碳績效的問題值得深入研究與探討。根據(jù)注意力基礎(chǔ)觀（Attention-based view）理論研究，企業(yè)決策行為受到高管團隊注意力配置結(jié)果的顯著影響（Ocasio，1997）。高管團隊在環(huán)境議題上分配的注意力能夠促進企業(yè)實施綠色創(chuàng)新戰(zhàn)略（吳建祖和華欣意，2021），兩職合一可以正向調(diào)節(jié)高管團隊注意力對組織行為的影響結(jié)果（董臨萍和宋淵洋，2017）?；诖耍疚囊?013年—2020年我國滬深A(yù)股制造業(yè)上市公司為樣本，探索高管團隊環(huán)境注意力對企業(yè)碳績效的影響效果，并將兩職合一作為調(diào)節(jié)變量，挖掘高管團隊環(huán)境注意力對企業(yè)碳績效發(fā)揮影響作用的邊界條件。本文拓展了高管團隊環(huán)境注意力的影響結(jié)果研究，為“雙碳”背景下企業(yè)如何提升碳績效提供了管理啟示。

二、理論分析與研究假設(shè)

（一）高管團隊環(huán)境注意力與企業(yè)碳績效

注意力基礎(chǔ)觀指出決策者所做的一切決策都取決于他們所關(guān)注的議題和事項，所以企業(yè)行為會受到高管團隊注意力的影響。吳建祖和華欣意（2021）認為高管團隊環(huán)境注意力是指高管團隊成員將其注意力配置在環(huán)境相關(guān)議題上的程度。根據(jù)注意力基礎(chǔ)觀的注意力焦點原則，當高管團隊將有限的注意力聚焦在有關(guān)企業(yè)節(jié)能減排、綠色發(fā)展的方面時，他們愿意花費更多時間和精力篩選出有助于提高企業(yè)碳績效的關(guān)鍵信息，制定提升企業(yè)碳績效的行動方案，推動資金和技術(shù)資源向綠色低碳發(fā)展傾斜，通過一系列節(jié)能減排措施進行碳績效提升實踐。據(jù)此提出如下假設(shè)：

H1：高管團隊環(huán)境注意力正向影響企業(yè)碳績效。

（二）兩職合一的調(diào)節(jié)作用

兩職合一是指企業(yè)的董事長與CEO由同一人擔任，反映了企業(yè)高管的權(quán)力大小以及對企業(yè)行為的控制程度，當兩職合一時高管團隊對制定和執(zhí)行提升企業(yè)碳績效行為的控制程度更高，如果高管團隊將注意力更多地配置在環(huán)境相關(guān)的議題上，就更能夠引導和激發(fā)團隊成員關(guān)注與企業(yè)碳績效相關(guān)的事項，通過對企業(yè)碳排放行為的控制，促進企業(yè)碳績效的提高。據(jù)此提出如下假設(shè)：

H2：兩職合一正向調(diào)節(jié)高管團隊環(huán)境注意力與企業(yè)碳績效的關(guān)系。

三、研究設(shè)計

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)收集

本文選取2013年—2020年滬深A(yù)股制造業(yè)上市公司為樣本。制造業(yè)通常污染排放量較大，因受政策約束和公眾監(jiān)督，響應(yīng)環(huán)境政策的主動性更高，企業(yè)碳績效提升效果更好。數(shù)據(jù)主要來源于WinGo和CSMAR數(shù)據(jù)庫，經(jīng)過篩選和整理后最終得到1644個樣本觀測值。數(shù)據(jù)整理和統(tǒng)計分析軟件為SAS、Stata16.0。

（二）變量測量

1.因變量。借鑒閆華紅等（2019）的研究，采用行業(yè)碳排放量估算企業(yè)的碳排放量，并以企業(yè)每單位碳排放量對應(yīng)的營業(yè)收入取對數(shù)后作為企業(yè)碳績效的代理變量，記作CP。具體如下：

企業(yè)碳排放量=（行業(yè)碳排放量／行業(yè)主營業(yè)務(wù)成本）× 企業(yè)營業(yè)成本

企業(yè)碳績效（CP）=ln（企業(yè)營業(yè)收入／企業(yè)碳排放量）

2.自變量。使用文本分析法，借鑒吳建祖和華欣意（2021）構(gòu)建的高管團隊環(huán)境注意力關(guān)鍵詞詞表，以上市公司年報中的“管理層討論與分析”部分為文本，將環(huán)境注意力關(guān)鍵詞詞頻與文本總詞頻的比值作為高管團隊環(huán)境注意力的量化指標，記作TEA。

3.調(diào)節(jié)變量。設(shè)置兩職合一的虛擬變量，記作Dual。當公司董事長與CEO由同一人擔任時，稱此情況為兩職合一，賦值為1；反之，取值為0。

4.控制變量。選取企業(yè)規(guī)模（Size）、資產(chǎn)負債率（Lev）、總資產(chǎn)收益率（ROA）、董事會規(guī)模（Board）、獨立董事占比（Indep）和管理層持股比例（Mshare）為控制變量。

（三）計量模型

構(gòu)建如下計量模型對研究假設(shè)進行檢驗：

其中：i表示公司個體，t表示年份，TEA表示高管團隊環(huán)境注意力，Dual表示兩職合一，TEA×Dual表示二者的乘積項，Control表示所有控制變量，ε表示殘差項?？紤]到高管團隊環(huán)境注意力影響結(jié)果在時間上具有滯后性，將企業(yè)碳績效滯后一期。

四、數(shù)據(jù)分析與結(jié)果

（一）描述性統(tǒng)計

描述性統(tǒng)計結(jié)果顯示，企業(yè)碳績效的最大值為15.099，最小值為6.958，均值為10.823，說明樣本企業(yè)碳績效的個體差異較大。高管團隊環(huán)境注意力的最大值為0.081，最小值為0.001，均值為0.021，極差較大，以便探究其對企業(yè)碳績效的影響。兩職合一的企業(yè)較少（29.6%），為后續(xù)檢驗調(diào)節(jié)效應(yīng)提供了較好的樣本選擇。

（二）相關(guān)性分析

相關(guān)性分析結(jié)果顯示，高管團隊環(huán)境注意力與企業(yè)碳績效的相關(guān)系數(shù)為0.372，且在1%的水平上顯著，初步支持假設(shè)H1。兩職合一與高管團隊環(huán)境注意力的相關(guān)系數(shù)為-0.002，存在微弱負相關(guān)關(guān)系；兩職合一與企業(yè)碳績效的相關(guān)系數(shù)為0.091，且在5%的水平上顯著，兩職合一的調(diào)節(jié)效應(yīng)有待進一步檢驗?？傮w來看，各變量之間的相關(guān)性系數(shù)絕對值均低于0.6，能夠保證回歸結(jié)果的有效性。限于篇幅，以上結(jié)果未予列示。

（三）回歸分析

選取固定效應(yīng)模型，采用層次回歸的方法對研究假設(shè)進行檢驗，結(jié)果見表1。

表1 基準回歸結(jié)果

模型2的回歸結(jié)果顯示高管團隊環(huán)境注意力對企業(yè)碳績效的回歸系數(shù)為正且顯著（β=0.352，p＜0.01），表明高管團隊環(huán)境注意力對企業(yè)碳績效具有正向影響，假設(shè)H1得到支持。

模型3加入了高管團隊環(huán)境注意力與兩職合一的乘積項，根據(jù)其系數(shù)的顯著性判斷調(diào)節(jié)效應(yīng)是否成立。結(jié)果顯示乘積項系數(shù)為0.075，且在5%的水平上顯著，表明兩職合一具有正向調(diào)節(jié)作用，能夠促進高管團隊環(huán)境注意力對企業(yè)碳績效的正向影響效應(yīng)，假設(shè)H2得到支持。

五、結(jié)論與啟示

（一）研究結(jié)論

1.高管團隊環(huán)境注意力對企業(yè)碳績效具有正向影響。高管團隊在環(huán)境議題上配置的注意力越多，高管團隊就會在企業(yè)內(nèi)部采取一系列節(jié)能減排、低碳生產(chǎn)的措施，推動企業(yè)積極進行綠色發(fā)展實踐，促進企業(yè)碳績效的提高。

2.兩職合一在高管團隊環(huán)境注意力對企業(yè)碳績效的影響中具有正向調(diào)節(jié)作用。當董事長與CEO由同一人擔任時，高管團隊擁有更多的管理自主權(quán)和威信力，更容易推進企業(yè)碳績效提升方案的實施，能夠調(diào)用更多的資源促進生產(chǎn)方式向低碳化生產(chǎn)轉(zhuǎn)變，并最終落實到提升企業(yè)碳績效的實踐上。

（二）管理啟示

本文提出高管團隊環(huán)境注意力的雙重引導路徑，具體如下：

1.綠色議題引導：高管團隊應(yīng)當加強對環(huán)境問題的關(guān)注?！半p碳”背景下提升企業(yè)碳績效水平已經(jīng)成為企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的必由之路。高管團隊在決策制定中要充分認識到企業(yè)碳績效的重要性，通過政策宣傳、董事會引導等方式加強高管團隊對環(huán)境議題的關(guān)注，提高其注意力在環(huán)境議題上的配置，為企業(yè)樹立環(huán)境友好型的品牌形象。同時，董事會應(yīng)當支持高管團隊關(guān)注有利于企業(yè)綠色發(fā)展的行為舉措，促進高管團隊環(huán)境注意力向企業(yè)綠色發(fā)展轉(zhuǎn)化。

2.高權(quán)高管配置：高權(quán)高管在企業(yè)決策制定和戰(zhàn)略發(fā)展方面具有較大的管理自主權(quán)，有助于推動決策順利進行。企業(yè)應(yīng)當根據(jù)公司實際情況合理設(shè)置領(lǐng)導權(quán)結(jié)構(gòu)，適當增加高權(quán)高管數(shù)量，通過碳績效激勵、技術(shù)支持等方式引導高權(quán)高管將注意力聚焦在提升企業(yè)碳績效的實踐上，促進企業(yè)在發(fā)展的同時主動承擔節(jié)能減排、綠色生產(chǎn)的企業(yè)社會責任，助力我國“雙碳”目標的順利實現(xiàn)。