□文/趙雯鑫

（浙江農(nóng)林大學經(jīng)濟管理學院 浙江·杭州）

［提要］ 我國ESG 信息披露發(fā)展較晚，尚未建立完善的披露框架與評價體系，企業(yè)還未了解到其重要性。紫金礦業(yè)的污水泄漏事件曾引起社會廣泛關(guān)注，礦業(yè)作為高排放、高耗能的特殊行業(yè)，對環(huán)境的影響非常大。在“雙碳”目標下，礦業(yè)企業(yè)的信息披露值得關(guān)注。本文對紫金礦業(yè)的ESG信息披露情況進行分析，發(fā)現(xiàn)其存在的不足，并提出相關(guān)建議。

我國提出實現(xiàn)碳達峰、碳中和的“雙碳”目標，這是為推動構(gòu)建人類命運共同體和實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展做出的偉大貢獻。“雙碳”目標的提出讓“ESG”慢慢出現(xiàn)在大眾視野中。ESG 這一概念最早起源于倫理投資，在2004 年由聯(lián)合國全球契約組織首次提出，主要包括環(huán)境（Environment）、社會（Social）、治理（Governance）三個方面?，F(xiàn)如今ESG 報告已經(jīng)成為眾多投資者進行決策的重要依據(jù)之一?？沙掷m(xù)發(fā)展深入人心，企業(yè)也意識到綠色發(fā)展對自身利益的重要性，開始積極響應(yīng)國家政策，將ESG 融入到企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展中，打造企業(yè)自身形象，從而在一定程度上實現(xiàn)有效的市場資源配置。而工業(yè)金屬作為采礦和金屬行業(yè)的主要板塊，是典型的污染密集、勞動密集型行業(yè)。在相關(guān)環(huán)保政策出臺后，重金屬領(lǐng)域的綠色可持續(xù)發(fā)展得到人們的廣泛關(guān)注，如何在促進企業(yè)發(fā)展、穩(wěn)定主業(yè)的同時，將環(huán)保政策貫徹到底，成為企業(yè)的難題。

一、我國上市企業(yè)ESG 信息披露標準

ESG 在中國剛剛起步，我國還未建立起系統(tǒng)性的ESG 信息披露體系，企業(yè)ESG 信息披露在國外已經(jīng)是強制性要求，但在我國缺乏強制性的ESG 準則。在2022 年博鰲亞運論壇上，中國證監(jiān)會副主席指出下一步中國要做到強制披露ESG 數(shù)據(jù)。我國ESG 信息披露相關(guān)文件如表1 所示。香港證券交易所在2012 年首次提倡企業(yè)發(fā)布ESG 報告；2015 年將部分ESG 信息作為“半強制披露”信息；2018 年發(fā)布詳細ESG 報告披露指南；2019 年將強制披露信息范圍擴大；2020 年要求上市企業(yè)必須發(fā)布ESG 報告，并繼續(xù)擴大披露范圍；2021 年指出披露ESG 基金的評估方式?？梢钥闯觯覈壳坝嘘P(guān)ESG 信息披露的文件較少，且相關(guān)內(nèi)容沒有明確的規(guī)定。（表1）

表1 中國ESG 信息披露相關(guān)文件一覽表

二、紫金礦業(yè)介紹

紫金礦業(yè)集團股份有限公司（以下簡稱“紫金礦業(yè)”）在2003 年登陸香港股票市場，后于2008 年回歸上海A 股，是從事金屬礦產(chǎn)資源勘測、開采的大型跨國礦業(yè)集團。紫金礦業(yè)擁有國內(nèi)外重大礦產(chǎn)資源，截至2022 年6 月底，公司資產(chǎn)總額為2，716 億元，金屬資源量也位于行業(yè)前五。在2022 年《福布斯》發(fā)布的全球上市公司2000 強中位于325位，并作為全球黃金企業(yè)第一，在《財富》世界500 強中位于407 位，相較于2021 年名次均有提升。

2010 年7 月12 日，紫金礦業(yè)突然停牌，隨后發(fā)出公告稱當月3日，紫金礦業(yè)污水泄露，事故被瞞報9 天，部分污水通過地下排水系統(tǒng)進入汀江，已經(jīng)對當?shù)氐酿B(yǎng)殖業(yè)以及當?shù)鼐用裨斐芍卮笥绊?，受到相關(guān)部門的關(guān)注。此次事件也是我國環(huán)境保護歷史中出現(xiàn)的重大案件之一。最后，紫金礦業(yè)對外宣布礦產(chǎn)無限期停產(chǎn)，也承擔了造成的巨大經(jīng)濟后果。2011 年后，公司開始加大對環(huán)境保護的治理，按照國際標準構(gòu)建具有公司特色的ESG 體系，堅持“開發(fā)礦業(yè)、造福社會”的共同發(fā)展理念，堅持“和諧創(chuàng)造財富，企業(yè)、員工、社會協(xié)調(diào)發(fā)展”為企業(yè)價值觀。

三、紫金礦業(yè)ESG 信息披露情況

我國采礦行業(yè)由于自身經(jīng)營特征，突發(fā)的經(jīng)營事故會給自然和社會層面帶來一些安全隱患，這些ESG 風險會給企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展帶來負面影響。紫金礦業(yè)2018 年起開始對外公布環(huán)境、社會及管治報告，在此之前是單獨出具環(huán)境報告書和社會責任報告。2020 年，紫金礦業(yè)開始將ESG 的相關(guān)要求與公司制度相結(jié)合，確保ESG 全方位落實。紫金礦業(yè)ESG 報告主要從公司管治、生態(tài)環(huán)保、安全管理、員工發(fā)展、社區(qū)發(fā)展等方面進行描述概括。

（一）環(huán)境信息披露情況

1、水資源管理：在生產(chǎn)用水方面，公司主要依靠地表水、地下水以及市政用水，同時公司設(shè)立了多個蓄水池來收集雨水與徑流等，最大限度地利用了水資源，減少外部所需水源。2021 年用水量為6，056.07噸，相較于上年降低9.12%，循環(huán)利用率高達92.02%。在生產(chǎn)取水之前公司會借助AqueductTM Tools 對所在水域風險進行評估，并制定有效的措施，防止取水后所帶來的風險，在開采過程中進行監(jiān)測。廢水處置原則“源頭減量、中段控制、末端達標”，與公司所在地政府進行合作，有效改善了當?shù)厮Y源。

2、生態(tài)保護：礦物的開采工作會給環(huán)境造成或多或少的負面影響，為了減少礦業(yè)活動帶給生態(tài)環(huán)境影響，紫金礦業(yè)設(shè)立專項基金，并從礦山的全生命周期角度出發(fā)，通過對保護生物多樣性、規(guī)劃土地利用、實施生態(tài)恢復(fù)等措施，針對高風險生態(tài)地區(qū)進行檢測工作，確保企業(yè)生產(chǎn)運營點的生態(tài)環(huán)境得到最大化的保護。另外，還實施了多種補償性項目，例如建立植物園、濕地保護區(qū)、生態(tài)補償林等。對于礦山區(qū)采取“邊開墾邊保護”的措施，使礦山建設(shè)與生態(tài)環(huán)境相互融合、相互促進，截至2021 年，紫金礦山擁有13 家國家級綠色礦山。（圖1）

圖1 2019～2021 年紫金礦業(yè)礦山修復(fù)情況統(tǒng)計圖

3、固體廢棄物管理：對于開采活動中產(chǎn)生的大量廢棄物，紫金礦業(yè)嚴格遵守中國環(huán)保法規(guī)執(zhí)行廢物處理。秉承“資源化利用”原則，對于一般廢棄物優(yōu)先采用有價值成分的材料進行綜合利用，剩余的廢棄物渣可作為生產(chǎn)原料重復(fù)利用，亦可對外銷售提高廢棄物的利用價值，無法處置的剩余物，按照國家標準堆放在排土場中。截至2021 年末，紫金礦業(yè)對于尾礦的回收利用率達到了22.11%。對于危險廢棄物在處置全過程中進行標準化管理，優(yōu)化生產(chǎn)工藝，從根本上減少危險廢棄物的產(chǎn)生，無法現(xiàn)場利用或處置的廢棄物，將會移交給有資質(zhì)的第三方進行處理。

4、廢氣排放：采礦環(huán)節(jié)以及燃料燃燒產(chǎn)生的廢氣排放污染物，有組織排放的將通過各種除塵專業(yè)設(shè)備收集后集中處理，無法組織排放的會通過霧炮機、灑水車、防風抑塵網(wǎng)等措施進行處理。在冶煉企業(yè)均有安裝在線監(jiān)測設(shè)備，實時動態(tài)監(jiān)測外排氣體濃度，還定期委托第三方機構(gòu)對排放的大氣污染物進行檢測，對排放的廢氣和周邊空氣質(zhì)量定期組織開展季度性監(jiān)測。在2021 年紫金礦業(yè)與塞爾維亞攜手治理銅礦煙氣，并有了顯著改善。根據(jù)紫金礦業(yè)近三年披露的ESG 報告可以看出，其在環(huán)保投入方面的資金逐年增加，由2019 年的7.25 億元增長到2021 年的14.2 億元。（圖2）

圖2 2019～2021 年紫金礦業(yè)環(huán)保投入情況統(tǒng)計圖

（二）社會責任信息披露情況。紫金礦業(yè)多元化的雇傭政策，為各地區(qū)員工提供平等就業(yè)機會，建立公平的薪酬體系，并賦予女性高質(zhì)量的技能培訓(xùn)，促進男女平等，幫助女性在該領(lǐng)域取得競爭優(yōu)勢。根據(jù)紫金礦業(yè)2021 年ESG 報告顯示，女性員工占比為15.6%。

為了確保員工健康安全，紫金礦業(yè)制定《職業(yè)健康安全與環(huán)境管理手冊》形成了金字塔式的安全管理體系。2021 年投入14.93 億元用于安全建設(shè)以及員工安全培訓(xùn)等方面，將安全風險從源頭控制住。紫金礦業(yè)還自主研發(fā)了“安全化信息平臺”并在2021 年投入使用，通過互聯(lián)網(wǎng)等大數(shù)據(jù)發(fā)揮協(xié)同作用，共同保障員工安全，讓安全管理“系統(tǒng)化、精準化、透視化”。不僅如此，還組織職業(yè)防護宣傳會，為員工進行防護知識宣傳，并對有職業(yè)病危害的人員崗位進行輪換制度，減少風險，定期組織員工體檢和信息咨詢活動，從身體和心理上減輕壓力，促進員工身心健康。在2021 年期間，紫金礦業(yè)組織安全應(yīng)急演練高達782 次，并將承包商視為公司的一部分，共同實行“四個一”管理模式，對其安全管理水平和風險評估實行“一商一策”。

產(chǎn)品安全管理方面，紫金礦業(yè)連續(xù)三年礦產(chǎn)品合格率均在99.8%以上，客戶滿意度也高達99%。信息安全問題與員工薪酬相結(jié)合，明確安全治理職責。并且公司研發(fā)了完整科研體系，建立安全管理機制，這是全球很少企業(yè)能達到的。

在供應(yīng)鏈方面，紫金礦業(yè)為了支持本地經(jīng)濟發(fā)展，提高稅收，優(yōu)先考慮在公司屬地進行采購，并且把對方負責任管理放在第一位，通過“五步框架法”開展對供應(yīng)鏈的盡責管理調(diào)查，每年至少一次對供應(yīng)鏈的風險進行識別與評估，并邀請獨立第三方出具評估報告，如供應(yīng)商出現(xiàn)重大違約違法或質(zhì)量問題，將從供應(yīng)商名單中剔除，終止合作；對優(yōu)秀的供應(yīng)商會頒發(fā)“優(yōu)秀協(xié)作獎”。

此外，紫金礦業(yè)與社區(qū)建立合作關(guān)系，每年投入社區(qū)發(fā)展的資金不低于公司財政年度凈利潤的1%，為項目所在社區(qū)人員開展技能培訓(xùn)、教育改善、健康醫(yī)療、環(huán)境保護、公益慈善等一系列活動。2021 年公司投入金額為4.24 億元，以現(xiàn)金或物資捐贈金額為2.68 億元。

（三）公司管治信息披露情況。紫金礦業(yè)董事會下設(shè)了戰(zhàn)略與可持續(xù)發(fā)展、執(zhí)行與投資、審計與內(nèi)控以及提名與薪酬四個專門委員會，公司董事會成員來自多個專業(yè)領(lǐng)域，董事會的多樣化背景和健全的決策機制，使每個決策結(jié)果有了堅實的保障。公司ESG 績效與公司薪酬相聯(lián)系，責任追究機制也增強了公司每位成員的責任感。為了能夠更好地改善公司經(jīng)營管理，紫金礦業(yè)在官網(wǎng)對外公布舉報信息，公司員工、供應(yīng)商、承包商以及其他利益相關(guān)者均可以通過多種方式進行監(jiān)督舉報，公司根據(jù)信息嚴重等級進行分類處理，最快處理時間在一個月內(nèi)進行調(diào)查并向舉報人反饋結(jié)果，并對舉報人的信息進行合法保護，對被打擊報復(fù)的嚴重事件嚴肅處理。

四、紫金礦業(yè)ESG 信息披露不足及建議

（一）紫金礦業(yè)ESG 信息披露的不足。紫金礦業(yè)在開展ESG 披露的工作中，能夠遵守現(xiàn)有的相關(guān)政策，披露的信息能夠從多角度為外部投資者提供企業(yè)的非財務(wù)信息，有利于投資者更好地厘清企業(yè)的關(guān)系責任，對外樹立了企業(yè)良好形象，但是在披露過程中依然存在以下不足：

1、披露內(nèi)容不統(tǒng)一。紫金礦業(yè)對ESG 披露的時間不長，對于報告的內(nèi)容形式都是沿用社會責任報告書的標準，由于披露也沒有統(tǒng)一的標準，在ESG 報告中會導(dǎo)致披露數(shù)據(jù)的中斷以及缺失，比如每股派息在2018 年和2020 年的報告中有所體現(xiàn)，但2019 年出現(xiàn)了中斷，導(dǎo)致數(shù)據(jù)不連續(xù)，每年披露的數(shù)據(jù)存在差異性，不利于外部投資者對ESG報告進行分析。

2、披露信息不完善。細看近年來紫金礦業(yè)ESG 報告的內(nèi)容，大部分是企業(yè)的正面信息，對于負面信息沒有進行客觀詳細的披露。企業(yè)排放的污染物對環(huán)境以及周邊生物的影響、企業(yè)工程的虧損狀況、礦區(qū)作業(yè)對工作人員的傷害等信息并沒有完全披露。企業(yè)若只披露對其有利的信息，會加大與投資者之間的信息不對稱性，投資者無法獲取企業(yè)經(jīng)營的重要信息，最終使得投資者風險增加。

3、披露數(shù)據(jù)應(yīng)貨幣化。通過對紫金礦業(yè)披露的環(huán)境信息披露可發(fā)現(xiàn)，在數(shù)據(jù)方面較為全面，對水、氣體以及固體污染物排放量的披露很詳細且均量化，但是ESG 報告的使用者并非業(yè)內(nèi)專業(yè)人員，對于相關(guān)數(shù)據(jù)是否達到標準值無可得知，因此可以將排放的污染量貨幣化，能夠讓業(yè)外人員清楚得知。

（二）相關(guān)建議

1、政府應(yīng)建立統(tǒng)一的ESG 披露體系。政府作為“有形的手”要推動ESG 的治理問題。第一，制定ESG 相關(guān)政策。由于我國ESG 起步較晚，尚未形成健全的框架和體系，政策制定部門可借鑒國際ESG 發(fā)展的經(jīng)驗與體系，與國際接軌，再結(jié)合我國實際情況，出臺具有中國特色的ESG 治理標準與評價體系，規(guī)范各大礦業(yè)企業(yè)信息披露的相關(guān)信息。第二，ESG 信息報告要具有行業(yè)特色性。相關(guān)部門深入對各行業(yè)的了解，在信息披露的內(nèi)容和形式方面要協(xié)同行業(yè)權(quán)威人士提供標準的體系與專業(yè)術(shù)語，探索一套統(tǒng)一的行業(yè)內(nèi)部標準，為規(guī)范行業(yè)的信息報告奠定基礎(chǔ)。第三，加強對ESG 信息披露的監(jiān)督。可通過第三方機構(gòu)對公司ESG 披露信息進行持續(xù)關(guān)注，確保信息披露的準確性和真實性，維持市場有序性；建立完善的獎罰機制，保障ESG 體系建設(shè)的推進。

2、企業(yè)應(yīng)披露完整ESG 信息。企業(yè)管理者應(yīng)當意識到高質(zhì)量的ESG 報告能夠幫助企業(yè)拓寬投資渠道，緩解融資約束等問題，有利于企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展。第一，在披露ESG 報告時，企業(yè)應(yīng)當遵循真實性、完整性、客觀性、連續(xù)性、可比性等原則，向社會公眾展示企業(yè)的非財務(wù)績效，對于負面信息也應(yīng)當如實披露，并說明問題發(fā)生原因以及解決措施，管理層要給予重視，這樣才能使外部信息使用者獲得全面信息。第二，企業(yè)應(yīng)當意識到ESG 報告的重要意義，良好的信息披露報告能夠提高企業(yè)價值，無論是管理層，還是基層員工，都要加強對ESG的深入了解，對于ESG 信息披露表現(xiàn)好的部門要給予獎勵，增加員工披露的積極性。第三，企業(yè)要利用大數(shù)據(jù)做好ESG 數(shù)據(jù)收集，降低部門溝通成本，提升數(shù)據(jù)處理能力，統(tǒng)一數(shù)據(jù)口徑，保證數(shù)據(jù)的準確性，從而提高企業(yè)ESG 數(shù)據(jù)的治理能力。