摘 要：資金是軌道交通企業(yè)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的“血液”，其管理水平的高低決定了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力，提高資金使用效益可以推動(dòng)企業(yè)高質(zhì)量的發(fā)展。經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，軌道交通企業(yè)進(jìn)入蓬勃發(fā)展階段，但在資金管理過(guò)程中仍存在很多問(wèn)題，具體表現(xiàn)在投融資模式單一、資金預(yù)算管理不到位、管理制度不完善等幾個(gè)方面，這不利于軌道交通企業(yè)的良好發(fā)展。因此，應(yīng)結(jié)合軌道交通企業(yè)的資金管理現(xiàn)狀，提出有效的資金管理策略，從而提高資金管理水平。

關(guān)鍵詞：軌道交通企業(yè)；資金管理模式；問(wèn)題；優(yōu)化策略

任何企業(yè)的運(yùn)營(yíng)和發(fā)展都要依靠資金，資金是企業(yè)的血液，資金管理是現(xiàn)代企業(yè)管理的核心內(nèi)容，只有提升資金管理效率、質(zhì)量，才能保證各項(xiàng)業(yè)務(wù)順利、有序地實(shí)施，才能創(chuàng)造更大的價(jià)值。對(duì)于軌道交通企業(yè)來(lái)說(shuō)，軌道交通項(xiàng)目投資體量較大，資金的配置、使用等管理水平關(guān)系著軌道交通企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，因此要對(duì)其加以重視，不斷加強(qiáng)軌道交通企業(yè)資金管理。應(yīng)正視資金管理過(guò)程中存在的問(wèn)題，制定完善的策略和方法，提升資金管理水平，幫助軌道交通企業(yè)良好發(fā)展。

一、軌道交通企業(yè)資金管理模式存在的問(wèn)題

（一）建設(shè)資金不足

據(jù)相關(guān)調(diào)研結(jié)果顯示，各區(qū)域內(nèi)軌道投資逐步從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y乏力、后續(xù)項(xiàng)目實(shí)施情況不佳、許多項(xiàng)目出現(xiàn)項(xiàng)目資金不足等狀態(tài)。我國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)楦哔|(zhì)量發(fā)展，國(guó)家要依靠投資拉動(dòng)需求，在面臨著優(yōu)勢(shì)和機(jī)遇的同時(shí)，也面臨著相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。相較于其他項(xiàng)目，軌道交通項(xiàng)目投入資金體量較大，建設(shè)資金要地方政府承擔(dān)，即便政府提供部分資金，其他資金也要依靠銀行貸款等方式獲得，但軌道交通項(xiàng)目造價(jià)較高，資金缺口較大，許多企業(yè)建設(shè)資金不足。但當(dāng)前軌道交通企業(yè)普遍資金籌資途徑單一，無(wú)法短期內(nèi)籌集大量的資金，并且軌道交通后續(xù)運(yùn)營(yíng)資金回籠時(shí)間較長(zhǎng)，導(dǎo)致無(wú)法提高資金使用效益，影響了軌道交通企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

（二）運(yùn)營(yíng)資金虧損較大

對(duì)當(dāng)前軌道交通企業(yè)現(xiàn)狀分析可知，2022年11月，我國(guó)31個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）和新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)共計(jì)51個(gè)城市開(kāi)通軌道交通路線(xiàn)為278條，運(yùn)營(yíng)里程共計(jì)9 098公里，但大多客流量不佳，處于虧損狀態(tài)。軌道交通企業(yè)運(yùn)營(yíng)虧損的原因較多，主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：一是軌道交通作為一類(lèi)公共交通，要遵循公益性的原則，票價(jià)制定要征求政府和廣大消費(fèi)者的意見(jiàn)，難以根據(jù)運(yùn)營(yíng)成本的均衡點(diǎn)定價(jià)，導(dǎo)致最終的票價(jià)與運(yùn)營(yíng)成本差距較大。特別是一些站點(diǎn)設(shè)定遠(yuǎn)離人員居住范圍，商業(yè)開(kāi)發(fā)規(guī)劃緩慢，都在一定程度上影響客流。二是軌道交通企業(yè)沒(méi)有及時(shí)開(kāi)發(fā)商業(yè)資源，不能實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營(yíng)，雖然當(dāng)前軌道交通企業(yè)資源業(yè)務(wù)涉及地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、廣告、物業(yè)、商業(yè)等，但商業(yè)化水平較低。

（三）資金預(yù)算管理不到位

現(xiàn)如今，軌道交通企業(yè)在運(yùn)營(yíng)和發(fā)展過(guò)程中，受諸多因素的影響，導(dǎo)致資金預(yù)算管理不到位，內(nèi)部資金結(jié)構(gòu)配置缺少科學(xué)性、合理性，現(xiàn)金流的控制無(wú)法符合企業(yè)發(fā)展實(shí)際需求，導(dǎo)致資金流動(dòng)陷入惡性循環(huán)，如果其中一個(gè)環(huán)節(jié)產(chǎn)生意外，都會(huì)使得內(nèi)部資金鏈中斷，從而增加企業(yè)運(yùn)行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。部分軌道交通企業(yè)在資金預(yù)算管理過(guò)程中，沒(méi)有形成自上而下的管理網(wǎng)絡(luò)，以至于預(yù)算編制缺少科學(xué)性、執(zhí)行不到位，實(shí)際資金支出與預(yù)算資金存在較大的偏差，不能體現(xiàn)預(yù)算監(jiān)督、控制和約束的作用。

（四）資金管理制度不完善

當(dāng)前很多軌道交通企業(yè)的資金管理制度不完善，無(wú)法將各項(xiàng)職責(zé)落于具體責(zé)任部門(mén)、人員中，資金調(diào)度、使用混亂，資金運(yùn)轉(zhuǎn)速度滯后，不能保證軌道交通企業(yè)的有效運(yùn)行。目前資金管理制度不完善具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：首先，資金管理制度的制訂不完善。部分軌道交通企業(yè)在制訂資金管理制度時(shí)，沒(méi)有充分考慮自身業(yè)務(wù)實(shí)際特征，缺少豐富的資金管理經(jīng)驗(yàn)，無(wú)法為資金管理提供指導(dǎo)，并且不能將具體的職責(zé)落于具體人員層面，長(zhǎng)此以往將直接影響企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。其次，企業(yè)資金管理制度執(zhí)行和監(jiān)督不到位，資金使用易產(chǎn)生諸多問(wèn)題。對(duì)于軌道交通企業(yè)來(lái)說(shuō)，其承接項(xiàng)目資金體量較大，財(cái)務(wù)管理人員實(shí)施各項(xiàng)資金管理活動(dòng)時(shí)，沒(méi)有嚴(yán)格實(shí)施資金管理制度和監(jiān)督制度，以至于資金管理流于表面。

（五）資金管理信息化建設(shè)水平較低

軌道交通企業(yè)資金管理作為一項(xiàng)綜合性、復(fù)雜性的工作，要借助各類(lèi)先進(jìn)的技術(shù)，構(gòu)建完善的資金管理平臺(tái)，并且將其與各部門(mén)系統(tǒng)融合，打通各部門(mén)壁壘，實(shí)現(xiàn)資金管理的資源互通、信息共享。但是，很多軌道交通企業(yè)在資金管理信息化建設(shè)過(guò)程中，沒(méi)有及時(shí)借助先進(jìn)的信息技術(shù)構(gòu)建完善的資金管理平臺(tái)，不能打通各部門(mén)的壁壘，以至于產(chǎn)生信息孤島，不能對(duì)資金配置、使用全過(guò)程做好監(jiān)督，快速找出資金管理中存在的問(wèn)題，提出有效的策略和方法。此外，軌道交通企業(yè)資金管理信息化平臺(tái)構(gòu)建時(shí)，在為企業(yè)帶來(lái)機(jī)遇的同時(shí)，也存在多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，如信息安全風(fēng)險(xiǎn)，易導(dǎo)致病毒、黑客的入侵，但很多軌道交通企業(yè)不具備相應(yīng)的信息保護(hù)能力。

（六）資金使用執(zhí)行和監(jiān)督不到位

對(duì)軌道交通企業(yè)資金進(jìn)行監(jiān)督是保證資金配置、使用規(guī)范的基礎(chǔ)，為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，應(yīng)及時(shí)完善內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制，對(duì)各業(yè)務(wù)實(shí)施資金收支情況做好監(jiān)督，從而保證每筆資金有據(jù)可依、有賬可查。但是，在當(dāng)前資金管理過(guò)程中，部分軌道交通企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制薄弱，無(wú)法對(duì)資金配置、使用進(jìn)行監(jiān)督，不能確保其使用規(guī)范、合理。同時(shí)，資金監(jiān)管過(guò)程中權(quán)責(zé)制落實(shí)不到位，不同部門(mén)、人員難以明晰自身職責(zé)，不能?chē)?yán)格按照相關(guān)規(guī)范、要求開(kāi)展資金管理活動(dòng)，不同程度地影響了資金的管理效率、質(zhì)量。此外，軌道交通企業(yè)內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)建設(shè)缺少獨(dú)立性，不能充分發(fā)揮自身監(jiān)督、約束和控制的作用，各項(xiàng)工作實(shí)施客觀性不足，不能提升資金管理水平。

二、軌道交通企業(yè)資金管理模式優(yōu)化策略

（一）擴(kuò)展多元化的投融資模式

面對(duì)當(dāng)前復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，軌道交通企業(yè)應(yīng)選取多元化的融資策略，形成多元化投資主體、多元化投資方式和多元化的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，以分散整個(gè)軌道交通企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)實(shí)施時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)，保持戰(zhàn)略定力，在穩(wěn)定發(fā)展中求進(jìn)步，以進(jìn)步促進(jìn)穩(wěn)定發(fā)展。對(duì)當(dāng)前軌道交通企業(yè)融資現(xiàn)狀分析可知，其中債務(wù)融資較高，占比為60%，權(quán)益融資占比為40%。軌道交通企業(yè)建設(shè)和運(yùn)營(yíng)可以交由政府主導(dǎo)，也可以通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制運(yùn)作。近年來(lái)，軌道交通企業(yè)為了解決項(xiàng)目建設(shè)資金不足的問(wèn)題，逐步擴(kuò)展了融資途徑，出現(xiàn)了PPP、BOT、BOO、BOOT等多元化融資模式。其中，PPP融資模式逐步成為國(guó)內(nèi)軌道交通建設(shè)的重要模式，其優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在對(duì)政府資金和社會(huì)資本兩個(gè)方面的促進(jìn)意義，社會(huì)資本參與軌道交通的PPP項(xiàng)目，有利于發(fā)揮社會(huì)資本進(jìn)入項(xiàng)目的優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)社會(huì)資本的盈利能力，PPP模式能夠使社會(huì)資本具有更大的決策權(quán)、自主權(quán)。

（二）推行“軌道+物業(yè)”運(yùn)作模式

據(jù)相關(guān)資料數(shù)據(jù)顯示，2020年全國(guó)軌道交通平均單位人公里運(yùn)營(yíng)成本為0.74元，平均單位人公里票務(wù)收入為0.26元，表明每運(yùn)營(yíng)1公里產(chǎn)生虧損0.48元。由于城市軌道交通具有一定的公益性，票價(jià)無(wú)法完全實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，主業(yè)在多數(shù)情況下是虧損的，為了彌補(bǔ)運(yùn)營(yíng)資金虧損較大的缺口，應(yīng)逐步推行“軌道+物業(yè)”的模式，其屬于土地溢價(jià)回收的一種，是公共部門(mén)、軌道交通企業(yè)和開(kāi)發(fā)商，對(duì)軌道交通基礎(chǔ)設(shè)施投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)等實(shí)現(xiàn)一體化的融資新舉措，通過(guò)租售軌道交通基礎(chǔ)設(shè)施地上、地下空間，回收軌道交通帶來(lái)的土地溢價(jià)，補(bǔ)貼軌道交通建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的成本。“軌道+物業(yè)”的形式主要以周邊物業(yè)開(kāi)發(fā)為主，通常多見(jiàn)于城市中心區(qū)的地鐵和輕軌站點(diǎn)周邊。以沿線(xiàn)土地綜合開(kāi)發(fā)為主，多見(jiàn)于大都市區(qū)的通勤鐵路和城際鐵路站點(diǎn)周邊。

例如，某企業(yè)是一個(gè)以軌道交通發(fā)展為主營(yíng)業(yè)務(wù)的國(guó)有企業(yè)，集投資建設(shè)、運(yùn)營(yíng)管理、維修養(yǎng)管、綜合開(kāi)發(fā)為一體，擁有鐵路綜合施工總承包、市政工程施工總承包、房建工程施工總承包一級(jí)資質(zhì)。該企業(yè)為了補(bǔ)充項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)資金虧損缺口，積極推行使用“軌道+物業(yè)”的模式，該區(qū)域內(nèi)政府授予該企業(yè)一定的沿線(xiàn)物業(yè)開(kāi)發(fā)權(quán)，該企業(yè)進(jìn)行項(xiàng)目開(kāi)發(fā)建設(shè)，待整個(gè)項(xiàng)目建設(shè)完成后，利用物業(yè)經(jīng)營(yíng)和升值收益彌補(bǔ)地鐵項(xiàng)目建設(shè)資金缺口，既提供了大容量的公共交通服務(wù)，其配套的商業(yè)項(xiàng)目帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)收益還可以補(bǔ)貼到其他公共服務(wù)項(xiàng)目。

（三）強(qiáng)化資金預(yù)算管控

在軌道交通企業(yè)運(yùn)營(yíng)和發(fā)展過(guò)程中，應(yīng)著重緊扣資金預(yù)算管理，建立全面預(yù)算管理體系，將各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)收支活動(dòng)、投融資等納入資金預(yù)算范圍內(nèi)，統(tǒng)籌做好資金配置、使用。資金管理部門(mén)應(yīng)預(yù)先做好資金配置、使用規(guī)劃，以免資金出現(xiàn)閑置或盲目投資的現(xiàn)象，對(duì)此可從以下幾個(gè)方面著手：一是根據(jù)軌道交通企業(yè)年度規(guī)劃和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，遵循相應(yīng)的基本原則，科學(xué)、合理編制年度資金預(yù)算，基于各項(xiàng)目實(shí)施緩急程度、所需資金額度，將預(yù)算總目標(biāo)劃分為若干個(gè)小目標(biāo)，逐步落于各責(zé)任部門(mén)、人員，以獲取較佳的預(yù)算資金管理效果；二是將分解后的資金預(yù)算及時(shí)反饋主要負(fù)責(zé)人，負(fù)責(zé)人對(duì)其進(jìn)行深入分析和審核，并且設(shè)置專(zhuān)門(mén)的資金監(jiān)督人員對(duì)資金使用全過(guò)程進(jìn)行監(jiān)管，判定預(yù)算資金與實(shí)際支出是否存在偏差，及時(shí)做好糾偏和調(diào)整；三是制定預(yù)算限額審批制度，將預(yù)算內(nèi)外審批流程進(jìn)行強(qiáng)化，有助于資金配置、使用更科學(xué)、規(guī)范。

（四）完善資金管理制度

軌道交通企業(yè)項(xiàng)目建設(shè)資金體量大、回籠時(shí)間較長(zhǎng)，應(yīng)根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況，參考優(yōu)秀企業(yè)的資金管理制度，以制度規(guī)范各項(xiàng)工作，有助于企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的達(dá)成，為此，需要應(yīng)著重做好以下幾個(gè)方面的工作：一是構(gòu)建貨幣資金業(yè)務(wù)崗位責(zé)任制度，從而明確各部門(mén)、崗位的主要職責(zé)和權(quán)限，各項(xiàng)資金管理活動(dòng)高質(zhì)量實(shí)施，確保資金流通可靠、安全。二是建立嚴(yán)格的貨幣資金審批制度。要想確保資金收支透明化，全面掌握資金實(shí)際流向和用途，就要明確貨幣資金業(yè)務(wù)的審批方式、權(quán)限和責(zé)任，將貨幣資金業(yè)務(wù)的工作職責(zé)落于個(gè)人層面。審批人員要結(jié)合授權(quán)批準(zhǔn)制度相關(guān)要求和規(guī)定，在授權(quán)范圍內(nèi)做好審批，禁止出現(xiàn)越權(quán)審批現(xiàn)象。三是構(gòu)建完善的票據(jù)及印章管理制度。企業(yè)開(kāi)展資金相關(guān)業(yè)務(wù)時(shí)，要嚴(yán)格遵循資金管理的相關(guān)規(guī)定，不能由一人辦理貨幣資金全過(guò)程業(yè)務(wù)，相關(guān)票據(jù)和印章要由多個(gè)人員進(jìn)行保管。

（五）強(qiáng)化資金使用監(jiān)督

軌道交通企業(yè)資金管理具有一定的復(fù)雜性，因此，必須結(jié)合業(yè)務(wù)實(shí)際情況，建立完善、切實(shí)可行的內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制，對(duì)于資金配置、使用進(jìn)行全過(guò)程監(jiān)督，快速找出資金應(yīng)用中存在的不足，在此基礎(chǔ)上提出優(yōu)化策略和方法，保證資金使用更規(guī)范、有序。軌道交通企業(yè)要根據(jù)業(yè)務(wù)的實(shí)際情況，持續(xù)優(yōu)化和完善內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制，確保權(quán)責(zé)制度能落于實(shí)處，明確資金管理各崗位、人員的職責(zé)，形成有效的閉環(huán)，各部門(mén)和人員按照實(shí)際方案和要求，認(rèn)真落實(shí)自身工作職責(zé)，確保各環(huán)節(jié)工作執(zhí)行到位。在資金使用監(jiān)管過(guò)程中，要明確資金配置、使用中的風(fēng)險(xiǎn)，盡早做好預(yù)警和防范。

（六）注重資金管理信息化建設(shè)

大數(shù)據(jù)時(shí)代背景下，軌道交通企業(yè)為了提升資金管理水平，應(yīng)加大資金管理信息化建設(shè)，借助先進(jìn)的信息化技術(shù)，構(gòu)建完善的資金管理信息化平臺(tái)，對(duì)于資金使用情況進(jìn)行追蹤，保證每筆資金都可追溯，避免資金使用不合規(guī)、合法。要通過(guò)企業(yè)OA、ERP移動(dòng)終端集成化和集團(tuán)財(cái)務(wù)管控系統(tǒng)，及時(shí)完成各類(lèi)信息查詢(xún)。人員通過(guò)資金管理信息化平臺(tái)，可以保證對(duì)不同部門(mén)的資金進(jìn)行集中化、統(tǒng)一化管理，可以分析各部門(mén)資金使用情況，對(duì)其進(jìn)行追溯，有計(jì)劃、有步驟地做好資金管理，形成良性的資金鏈，提高資金管理的效率和質(zhì)量。

資金是軌道交通企業(yè)項(xiàng)目順利實(shí)施的基礎(chǔ)保證，資金配置、使用是否科學(xué)，關(guān)系著企業(yè)的生存和發(fā)展，要對(duì)其加以重視，選取合理的策略提高資金管理水平。在軌道交通企業(yè)資金管理過(guò)程中，受諸多因素的影響，資金管理效果不佳，因此，軌道交通企業(yè)要根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際情況，制定切實(shí)可行的策略和方法，規(guī)范資金管理流程，提高資金管理水平。

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