雷志超 北京市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責(zé)任公司

引言

隨著國有企業(yè)的發(fā)展壯大，以國有資本建立的投資公司逐漸成長起來。在開展投資管理過程中，國有資本投資公司也需要對(duì)財(cái)務(wù)監(jiān)督給予充分的重視，確保資金使用合法合規(guī)，規(guī)避潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)。所以在擁有更多自主權(quán)的同時(shí)，國有資本投資公司應(yīng)當(dāng)深入研究財(cái)務(wù)管控的有效模式，立足提高資本運(yùn)作效率、促進(jìn)財(cái)務(wù)良性運(yùn)轉(zhuǎn)的角度，分析不同財(cái)務(wù)管控模式的利弊，并結(jié)合自身現(xiàn)狀，規(guī)劃科學(xué)的管理舉措，提升風(fēng)險(xiǎn)防范能力。

一、國有資本投資公司財(cái)務(wù)管控模式的主要類型

近年來，我國對(duì)于國有資本的監(jiān)管已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)椤肮苜Y本”為主，國有資本投資公司作為新興的資產(chǎn)管理模式逐漸成長壯大。國資委給予國有資本投資公司更多的自主權(quán)，同時(shí)公司也應(yīng)以投資者的身份，加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)督管控，從而保障投資效益。目前公司采取的財(cái)務(wù)管控模式主要包括以下類型。

第一，集權(quán)化管控模式?！凹瘷?quán)”的特點(diǎn)體現(xiàn)在財(cái)務(wù)的集中管理，尤其是在投資領(lǐng)域，涉及大量的資本運(yùn)作，財(cái)務(wù)的集中管理與公司整體的發(fā)展需求是分不開的。而且控股公司中的母公司不僅掌握財(cái)務(wù)管理，還會(huì)涉足經(jīng)營戰(zhàn)略、人力資源等方面的管理，形成高度集權(quán)化的管理模式，從集團(tuán)到下屬子公司、職能部門，都與母公司保持著緊密的聯(lián)系，需要按照母公司制定的發(fā)展戰(zhàn)略和年度預(yù)算執(zhí)行日常工作。這種財(cái)務(wù)管控模式的優(yōu)勢體現(xiàn)在簡單化，母公司以集權(quán)的方式開展系統(tǒng)的財(cái)務(wù)監(jiān)督管理，能夠使子公司保持協(xié)調(diào)一致的發(fā)展步伐，但其也存在一定缺陷，集團(tuán)規(guī)模擴(kuò)大會(huì)對(duì)母公司集權(quán)產(chǎn)生較大影響。

第二，分權(quán)化管控模式。與控股公司的強(qiáng)化財(cái)務(wù)管控不同，參股公司中往往采用分權(quán)化的財(cái)務(wù)管控模式。參股的目的在于通過財(cái)務(wù)投資實(shí)現(xiàn)收益，因而母公司對(duì)于子公司的實(shí)際經(jīng)營并不參與，日常仍是由子公司按照既定的戰(zhàn)略方向經(jīng)營。子公司需要按照母公司制定的計(jì)劃完成經(jīng)營目標(biāo)，并接受母公司定期的績效考評(píng)。所以，母公司與子公司之間的合作相對(duì)靈活，除掌握相應(yīng)比例的股權(quán)外，母公司也需要全面了解子公司的財(cái)務(wù)狀況。分權(quán)化財(cái)務(wù)管控模式的優(yōu)勢在于雙方更利于開展投資領(lǐng)域的合作，突出子公司的業(yè)務(wù)優(yōu)勢，確保母公司的投資收益。但是其缺陷在于缺少集權(quán)的管理，子公司首先會(huì)立足自身的發(fā)展制定戰(zhàn)略目標(biāo)，其戰(zhàn)略目標(biāo)有可能與集團(tuán)的目標(biāo)不一致。

第三，混合式管控模式。集權(quán)化與分權(quán)化的財(cái)務(wù)管控模式既有優(yōu)勢，也有不足，而且對(duì)于控股和參股的投資方式各有其適用性。為結(jié)合兩者優(yōu)勢，規(guī)避管理缺陷，混合式的管控模式越來越多應(yīng)用于參股公司。母公司仍然不參與子公司的生產(chǎn)經(jīng)營，但是兩者在戰(zhàn)略目標(biāo)上能夠保持一致，母公司負(fù)責(zé)相應(yīng)的監(jiān)督管理工作，子公司在共同的戰(zhàn)略目標(biāo)指導(dǎo)下，繼續(xù)自身的經(jīng)營管理。這種管控模式的優(yōu)勢在于從總體上保持戰(zhàn)略經(jīng)營的穩(wěn)健，但是由于更多地應(yīng)用于參股公司而非控股，所以子公司在一定程度上會(huì)缺少歸屬感。

二、國有資本投資公司財(cái)務(wù)管控工作的意義

國有企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支撐，新時(shí)期國有資本投資公司的建立有助于創(chuàng)新國有企業(yè)的經(jīng)濟(jì)模式，增強(qiáng)其多元化經(jīng)營的能力。同時(shí)，國有資本投資公司肩負(fù)著推動(dòng)國有資產(chǎn)保值增值的使命，其財(cái)務(wù)管控工作具有重要意義。

第一，財(cái)務(wù)管控有助于加強(qiáng)國有資產(chǎn)管理。國有資本投資公司是在國家授權(quán)范圍內(nèi)履行國有資本出資人職責(zé)的國有獨(dú)資公司，是國有資本市場化運(yùn)作的專業(yè)平臺(tái)。公司雖然不直接從事生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，但是其職能在于服務(wù)國家戰(zhàn)略、優(yōu)化國有資本布局等，直接關(guān)系到國民經(jīng)濟(jì)的建設(shè)和發(fā)展。所以公司應(yīng)當(dāng)按照政府指引的方向，完善資本布局和結(jié)構(gòu)優(yōu)化，推動(dòng)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)的聚集，培育國家的核心競爭力。這就要求國有資本投資公司嚴(yán)格開展財(cái)務(wù)管控工作，確保資金使用的合法合規(guī)，通過科學(xué)的投資，實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)的保值增值。所以財(cái)務(wù)管控不僅是公司自身效益增長的需求所在，也是國有資產(chǎn)管理的重要組成部分。

第二，財(cái)務(wù)管控有助于規(guī)避潛在風(fēng)險(xiǎn)。投資本身是一項(xiàng)具有風(fēng)險(xiǎn)性的活動(dòng)，當(dāng)前的市場環(huán)境較為復(fù)雜，投資經(jīng)營也會(huì)面臨更多的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。財(cái)務(wù)管控要求國有資本投資公司和子公司之間能夠形成深度合作，不僅母公司要全面了解子公司的財(cái)務(wù)狀況，而且基于戰(zhàn)略層面的決策和選擇更是關(guān)系到未來的發(fā)展。國有資本投資公司的建立具有戰(zhàn)略意義，投資涉足關(guān)系國民經(jīng)濟(jì)命脈的行業(yè)和領(lǐng)域，只有強(qiáng)化財(cái)務(wù)管控，對(duì)各項(xiàng)資金的使用保持審慎態(tài)度，深化投資的可行性研究，深入開展母公司與子公司之間的信息交流，才能避免投資方向不合理所帶來的損失。

第三，提升內(nèi)部管理水平。財(cái)務(wù)管控的成果雖然可以從成本收益、國有資產(chǎn)規(guī)模等方面得到體現(xiàn)，但其工作內(nèi)容不僅僅局限于財(cái)務(wù)部門本身，還涉及管理理念、管理方法、管理技術(shù)、管理人員的共同支撐。新型的國有資產(chǎn)管理模式要求國有資本投資公司能夠順應(yīng)時(shí)代潮流，深刻認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)管控模式建設(shè)的重要性，并根據(jù)自身經(jīng)營實(shí)際，設(shè)計(jì)科學(xué)的管理方法，組建專業(yè)人才隊(duì)伍，才能更好地選擇投資項(xiàng)目，加速國家核心競爭力的培育?？梢娯?cái)務(wù)管控是一項(xiàng)系統(tǒng)性的工程，管控工作與治理結(jié)構(gòu)、責(zé)任機(jī)制等密切相關(guān)，有效的財(cái)務(wù)管控也體現(xiàn)出公司內(nèi)部的綜合管理水平。

三、國有資本投資公司財(cái)務(wù)管控模式存在的問題

國有資本投資公司作為一種新型的經(jīng)營模式，其財(cái)務(wù)管控模式的建設(shè)還處于探索之中，其間也會(huì)存在一系列的問題，需要在今后的工作中加以完善。

第一，風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)不強(qiáng)。固有資本投資公司財(cái)務(wù)管控是為了更好地防范風(fēng)險(xiǎn)，使投資活動(dòng)能夠緊密圍繞國家核心競爭力的構(gòu)建，財(cái)務(wù)管控模式因此要體現(xiàn)出有效的風(fēng)險(xiǎn)防范能力。但是國有資本投資公司具有比較穩(wěn)定的資金來源，公司內(nèi)部容易缺少風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，尚未深刻認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)未來長遠(yuǎn)發(fā)展的影響。即使現(xiàn)有投資經(jīng)營出現(xiàn)一定的風(fēng)險(xiǎn)問題，也主要是依靠事后補(bǔ)救的方式處理，財(cái)務(wù)管控模式的前瞻性不強(qiáng)，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)，將會(huì)給公司帶來嚴(yán)重?fù)p失。財(cái)務(wù)管控需要各個(gè)部門的協(xié)同配合，而實(shí)際工作中各部門尚未認(rèn)識(shí)到自身在風(fēng)險(xiǎn)防范中的責(zé)任，協(xié)同配合程度不高。

第二，財(cái)務(wù)管控制度不健全。財(cái)務(wù)管控模式的建設(shè)和應(yīng)用離不開制度的保障，嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓芸刂贫炔拍苁垢鞑块T增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，認(rèn)真執(zhí)行各項(xiàng)財(cái)務(wù)管控規(guī)定。尤其是在預(yù)算環(huán)節(jié)，國有資本投資公司并不參與子公司的生產(chǎn)經(jīng)營，其業(yè)務(wù)內(nèi)容主要圍繞投資活動(dòng)，對(duì)于投資可行性的分析以及投資項(xiàng)目的資金分配，直接關(guān)系到公司今后的收益狀況與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)算編制是否科學(xué)以及執(zhí)行是否有效，都是財(cái)務(wù)管控的關(guān)鍵。國有資本投資公司目前的預(yù)算編制周期較長，集中預(yù)算管理效率有待提高，而且預(yù)算執(zhí)行過程中常發(fā)生超預(yù)期支出的情況，進(jìn)而增加了財(cái)務(wù)運(yùn)營的風(fēng)險(xiǎn)。

第三，資金管理效率不高。國有資本投資公司財(cái)務(wù)管控的目的在于合理使用資金，提高投資效能，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于公司在投資建成后會(huì)參與不同類型的投資，分支機(jī)構(gòu)多，所以財(cái)務(wù)資金的集中管理應(yīng)用較多。但是在公司實(shí)際的資金調(diào)配中，現(xiàn)有財(cái)務(wù)管控模式也會(huì)影響到資金管理的效率。分支機(jī)構(gòu)在沒有融資權(quán)的情況下，當(dāng)遇到資金需求時(shí)，需要國有資本投資公司追加投資或是給予貸款支持，但母公司內(nèi)部并不能有效實(shí)現(xiàn)銀行式的管理，一旦資金回籠速度降低，就會(huì)削弱資金使用效率，增加投資成本。

第四，信息化管理水平不高。大數(shù)據(jù)時(shí)代，財(cái)務(wù)管理不僅要完成常規(guī)的原始憑證收集、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)記錄、報(bào)表制定等工作，更重要的是借助信息技術(shù)的優(yōu)勢，提高財(cái)務(wù)管理效率，促進(jìn)信息傳輸，通過大數(shù)據(jù)分析，及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，制定前瞻性的管理措施。特別是在母公司與子公司的溝通交流中，母公司對(duì)子公司的財(cái)務(wù)了解都需要廣泛深入的數(shù)據(jù)支持，才能避免信息不對(duì)稱所帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。國有資本投資公司雖然建立起財(cái)務(wù)管理制度，能夠運(yùn)用計(jì)算機(jī)軟件開展日常的財(cái)務(wù)工作，但是在數(shù)據(jù)挖掘和分析方面還存在自身的不足，在財(cái)務(wù)管控以及風(fēng)險(xiǎn)防范方面發(fā)揮的作用有限。

第五，專業(yè)人才匱乏。國有資本投資公司監(jiān)管的創(chuàng)新離不開專業(yè)人才的支持，財(cái)務(wù)管控涉及的內(nèi)容較多，從事財(cái)務(wù)工作的人員不僅要具備專業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)，還要積累豐富的投資管理經(jīng)驗(yàn)，能夠與子公司展開深入的溝通交流，并善于借助信息技術(shù)，全面分析各項(xiàng)投資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。所以新型財(cái)務(wù)管控模式下，更需要復(fù)合型人才加入管理隊(duì)伍中來，協(xié)助公司從深層次規(guī)劃財(cái)務(wù)管控措施。但是現(xiàn)有財(cái)務(wù)人員的復(fù)合型能力不足，財(cái)務(wù)管控工作的模式相對(duì)傳統(tǒng)。而且公司的繼續(xù)教育機(jī)制不完善，缺少持續(xù)為財(cái)務(wù)人員注入新知識(shí)、新技能的培訓(xùn)指導(dǎo)。

四、國有資本投資公司財(cái)務(wù)管控有效模式的構(gòu)建

針對(duì)當(dāng)前存在的問題，新時(shí)期國有資本投資公司應(yīng)當(dāng)樹立全新的管理理念，健全財(cái)務(wù)管控制度，創(chuàng)新資金管理方法，提升財(cái)務(wù)信息化水平，組建復(fù)合型人才隊(duì)伍，從而構(gòu)建有效的財(cái)務(wù)管控模式，提高資金使用效能。

第一，樹立全新的管理理念?！蛾P(guān)于改革和完善國有資產(chǎn)管理體制的若干意見》實(shí)施以來，國企改革的核心逐漸從“管資產(chǎn)”向“管資本”轉(zhuǎn)變，國有資本投資公司需要發(fā)揮產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)、資本布局優(yōu)化、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、國有資產(chǎn)增值保值等作用[1]。國有資本投資公司或是通過注資組建，或是由一些國有集團(tuán)改組設(shè)立，因而在成立后應(yīng)當(dāng)及時(shí)打破舊有的行政化管理思維，積極轉(zhuǎn)變觀念，理解“管資本”方向下財(cái)務(wù)管控和風(fēng)險(xiǎn)管理的重要意義。公司領(lǐng)導(dǎo)更要向全員展開宣傳教育，傳遞財(cái)務(wù)管控工作的新理念，激發(fā)各部門的參與意識(shí)，確保在向子公司投資合作的過程中能夠時(shí)刻保持風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)督。

第二，健全財(cái)務(wù)管控制度。隨著新一輪國有企業(yè)改革的推進(jìn)，國有資本投資公司應(yīng)當(dāng)深化財(cái)務(wù)管控制度建設(shè)，以利于更好地落實(shí)“管資本”的職能。公司應(yīng)優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)，厘清母公司與子公司之間的關(guān)系，完善董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，形成有效制衡的公司治理結(jié)構(gòu)。同時(shí)，公司應(yīng)從預(yù)算工作開始，嚴(yán)格控制各項(xiàng)財(cái)務(wù)支出，根據(jù)戰(zhàn)略方向，制定預(yù)算計(jì)劃，將預(yù)算執(zhí)行與各部門崗位職責(zé)建立關(guān)聯(lián)，定期進(jìn)行預(yù)算執(zhí)行績效考評(píng)，增強(qiáng)各部門的責(zé)任意識(shí)。此外，公司應(yīng)建立重大風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度，加強(qiáng)對(duì)于國有資本投資的財(cái)務(wù)監(jiān)管，運(yùn)用科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理方法，系統(tǒng)開展事前、事中、事后的全過程管理[2]。

第三，創(chuàng)新資金管理方法。資金是國有資本投資公司運(yùn)營的支撐和保障，也是財(cái)務(wù)管控的核心內(nèi)容，在與子公司的投資合作中，國有資本投資公司應(yīng)當(dāng)充分重視資金集中管理的意義，確保項(xiàng)目投資和后續(xù)資金使用都能獲得有效的監(jiān)督管理。首先從投資開始，公司就要保持審慎態(tài)度，在投放資金前應(yīng)充分實(shí)施項(xiàng)目可行性分析，加強(qiáng)未來預(yù)判，尤其是要在洞察行業(yè)環(huán)境、明確業(yè)務(wù)布局的基礎(chǔ)上，還要進(jìn)一步設(shè)置行業(yè)發(fā)展空間、行業(yè)盈利水平、行業(yè)資本回報(bào)水平等評(píng)估維度，建立相對(duì)全面的行業(yè)吸引力分析模型，然后再制定投資決策。進(jìn)入合作流程后，對(duì)于子公司遇到的資金困境問題，國有資本投資公司應(yīng)采取資金集中管理的方式，盡量體現(xiàn)資金結(jié)算中心的獨(dú)立性，以便更好地分配項(xiàng)目資金，保障投資運(yùn)營穩(wěn)定[3]。

第四，提升財(cái)務(wù)信息化水平。國有資本投資公司與子公司之間應(yīng)建立暢通的信息傳遞渠道，提高信息傳輸效率，促進(jìn)信息共享。同時(shí)，公司應(yīng)當(dāng)借助信息化管理平臺(tái)，對(duì)資金的流向、使用情況、回籠情況等進(jìn)行及時(shí)準(zhǔn)確的追蹤和記錄，通過制定詳細(xì)的風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)督指標(biāo)，實(shí)時(shí)對(duì)各種財(cái)務(wù)走向給予監(jiān)督，針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，提出相應(yīng)的預(yù)警處理[4]。此外，國有資本投資公司還應(yīng)深入學(xué)習(xí)大數(shù)據(jù)技術(shù)，結(jié)合國內(nèi)外市場行情，加強(qiáng)對(duì)子公司財(cái)務(wù)運(yùn)行情況的分析，保持財(cái)務(wù)管控的前瞻性。

第五，組建復(fù)合型人才隊(duì)伍。為推動(dòng)財(cái)務(wù)管控工作的開展，國有資本投資公司應(yīng)建立人才引入機(jī)制，選拔具備專業(yè)知識(shí)基礎(chǔ)、豐富投資經(jīng)驗(yàn)、較高信息素養(yǎng)的復(fù)合型人才，結(jié)合公司戰(zhàn)略投資方向，設(shè)計(jì)科學(xué)的財(cái)務(wù)管控模式，形成高素質(zhì)的管理團(tuán)隊(duì)。在此基礎(chǔ)上，公司應(yīng)優(yōu)化崗位結(jié)構(gòu)，明確崗位職責(zé)，通過績效考核激勵(lì)，激發(fā)財(cái)務(wù)人員的潛能。同時(shí)，公司應(yīng)支持財(cái)務(wù)人員參加國內(nèi)外一流企業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)踐培訓(xùn)，以打造價(jià)值型財(cái)務(wù)管理團(tuán)隊(duì)為目標(biāo)，不斷提升財(cái)務(wù)人員的復(fù)合型能力[5]。

結(jié)語

隨著國有企業(yè)改革創(chuàng)新的推進(jìn)，一批國有資本投資公司相繼成立并發(fā)展起來，旨在對(duì)戰(zhàn)略性核心業(yè)務(wù)進(jìn)行投資，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，培育國家核心競爭力。因此，國有資本投資公司應(yīng)當(dāng)以戰(zhàn)略規(guī)劃為目標(biāo)，深入研究國際化、市場化的經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)，按照“管資本”的財(cái)務(wù)管控指導(dǎo)，樹立全新的管理理念，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，健全財(cái)務(wù)管控制度，并應(yīng)用信息技術(shù)提升財(cái)務(wù)管理水平，優(yōu)化人才隊(duì)伍，從而加強(qiáng)資本監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健運(yùn)營。