張蕊 葉艷艷 劉啟亮

【摘 要】 高管團隊環(huán)境注意力對提升企業(yè)環(huán)境治理水平、降低企業(yè)環(huán)境違規(guī)風險與經(jīng)營風險產(chǎn)生了積極的效應(yīng)，這些效應(yīng)是否對審計定價產(chǎn)生影響，目前較少文獻關(guān)注。文章利用2011—2022年A股上市公司的數(shù)據(jù)，研究上市公司高管團隊環(huán)境注意力對審計定價的影響。實證結(jié)果表明，高管團隊環(huán)境注意力顯著地降低了審計定價。機制分析發(fā)現(xiàn)，高管團隊環(huán)境注意力是通過降低企業(yè)經(jīng)營風險與財務(wù)報表重大錯報風險而降低審計風險，進而降低了審計定價。異質(zhì)性分析發(fā)現(xiàn)，環(huán)境規(guī)制越嚴、審計師行業(yè)專長越強，高管團隊環(huán)境注意力與審計定價之間的關(guān)系越強；與非重污染企業(yè)相比，高管團隊環(huán)境注意力對審計定價的影響在重污染行業(yè)更為顯著；相對于國有企業(yè)，非國有企業(yè)對環(huán)境壓力與風險更為敏感，促使高管團隊提升環(huán)境注意力，降低經(jīng)營風險與重大錯報風險，從而更顯著降低審計定價。研究結(jié)論豐富了高管團隊環(huán)境注意力和審計定價的相關(guān)文獻，為高管團隊環(huán)境注意力產(chǎn)生的經(jīng)濟后果提供了進一步的經(jīng)驗證據(jù)。

【關(guān)鍵詞】 高管團隊環(huán)境注意力； 審計定價； 經(jīng)營風險； 重大錯報風險

【中圖分類號】 F272.92；F275；F239.4? 【文獻標識碼】 A? 【文章編號】 1004-5937（2023）24-0043-11

一、引言

黨的二十大提出要深入推進環(huán)境污染防治，健全現(xiàn)代環(huán)境治理體系，嚴密防控環(huán)境風險。作為環(huán)境治理體系重要主體的企業(yè)，是社會公眾和各級政府的重點監(jiān)管對象，為更好進行綠色轉(zhuǎn)型并推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，企業(yè)需要承擔更多的環(huán)境責任。作為企業(yè)戰(zhàn)略的制定者，高層管理者對環(huán)境壓力的認知決定了企業(yè)如何采取環(huán)境響應(yīng)行為[1]，并對企業(yè)的環(huán)境治理產(chǎn)生重要影響，高管團隊的影響力與號召力在企業(yè)內(nèi)部會形成比較強大的導(dǎo)向力量，從而影響企業(yè)的環(huán)保戰(zhàn)略決策。

當企業(yè)高管團隊將更多注意力配置在環(huán)境治理上時，就會在戰(zhàn)略決策過程中將相關(guān)的信息和內(nèi)容納入決策議案，形成關(guān)注環(huán)境保護與可持續(xù)發(fā)展的團隊意識，采取有效行為手段進行企業(yè)環(huán)境治理，防范企業(yè)環(huán)境違規(guī)風險，使生產(chǎn)經(jīng)營合規(guī)合法化；同時會更加關(guān)注各項環(huán)境交易事項的會計處理是否符合企業(yè)會計準則，降低企業(yè)財務(wù)報表錯報概率，通過會計信息披露向外界傳遞企業(yè)承擔社會責任的積極信號。對被審計單位相關(guān)環(huán)境信息或事項予以應(yīng)有的關(guān)注是注冊會計師履行環(huán)境管理監(jiān)督責任的重要方式，也會深刻地影響審計師行為[2-3]。當企業(yè)環(huán)境違規(guī)風險較高時，會增加企業(yè)經(jīng)營風險和企業(yè)財務(wù)報表出現(xiàn)重大錯報的概率，審計師的審計風險和成本均會提高，促使其收取更高的審計費用。否則，這不僅會提高企業(yè)的經(jīng)營成本，也會提高審計師的執(zhí)業(yè)風險，損害資本市場的健康發(fā)展。因此，如何抑制企業(yè)環(huán)境違規(guī)風險，降低企業(yè)經(jīng)營風險與環(huán)境事項重大錯報風險以降低審計風險，從而降低審計定價，是值得研究的一個重要問題。

高管團隊環(huán)境注意力能否引領(lǐng)企業(yè)實施有效的環(huán)境管理實踐并產(chǎn)生相關(guān)的效應(yīng)呢？對此，現(xiàn)有文獻研究表明管理者環(huán)境認知通過前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略的中介作用會對企業(yè)的內(nèi)部績效產(chǎn)生影響[4]，高管團隊環(huán)境注意力可以促進企業(yè)綠色創(chuàng)新[5-6]，但關(guān)于其對外部審計的影響還有待進一步研究。高管團隊環(huán)境注意力是否能降低審計相關(guān)風險？審計師在執(zhí)行審計業(yè)務(wù)工作中是否重視高管團隊對環(huán)境注意力的配置？其對審計定價又會產(chǎn)生什么影響？目前，較少學者對此予以研究。藉此，本文試圖探討高管團隊環(huán)境注意力對企業(yè)審計定價的影響，并探討其影響機制。

本文的貢獻主要包括三個方面：第一，從研究視角上豐富了關(guān)于審計定價影響因素的研究。高管團隊環(huán)境注意力作為高管對環(huán)境的認知與意識，會影響企業(yè)環(huán)境治理水平，但其會如何影響審計定價，現(xiàn)有文獻尚未對此予以關(guān)注。本文探討了高管團隊環(huán)境注意力對審計定價的影響，有助于從高管環(huán)境認知角度補充審計定價影響因素的相關(guān)文獻。第二，從審計市場角度拓寬了高管團隊環(huán)境注意力的經(jīng)濟后果研究?，F(xiàn)有文獻重點關(guān)注了高管環(huán)保意識對企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟績效與綠色創(chuàng)新的影響，本文則從審計定價的視角，研究了高管團隊環(huán)境注意力對審計定價的影響，擴展了高管團隊環(huán)境注意力的經(jīng)濟效應(yīng)研究。第三，本文從企業(yè)經(jīng)營風險、重大錯報風險兩個方面揭示了高管團隊環(huán)境注意力影響審計定價的作用機制。高管團隊環(huán)境注意力能夠通過降低企業(yè)經(jīng)營風險與重大錯報風險來降低審計師的審計風險和成本，進而降低審計定價，從而厘清了高管團隊環(huán)境注意力對審計定價的影響機理，為后續(xù)研究高管團隊環(huán)境認知與審計定價之間的關(guān)系提供了可供參考的分析思路。

二、文獻綜述

（一）高管團隊環(huán)境注意力及其效果文獻

高管團隊環(huán)境注意力是指企業(yè)高管團隊對環(huán)境保護相關(guān)的內(nèi)容賦予的關(guān)注程度的大小[7]。根據(jù)注意力基礎(chǔ)觀理論，企業(yè)的行為是高管團隊決策的結(jié)果，而高管團隊決策的形成受他們的注意力配置影響。高管團隊注意力受外部市場環(huán)境、政策等因素及內(nèi)部的決策程序、溝通渠道、管理者自身的價值觀和認知影響[8]，高管團隊決策的效率和效果取決于他們?nèi)绾螌⒆约河邢薜淖⒁饬υ诖罅啃畔⒅羞M行配置，從而做出正確的決策。在投資者、政府監(jiān)管部門和社會公眾日益關(guān)注環(huán)境表現(xiàn)的情況下，作為企業(yè)戰(zhàn)略制定者的高管團隊，為謀求企業(yè)的合法性與可持續(xù)發(fā)展，篩選有利于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵信息，會將有限注意力配置在環(huán)境相關(guān)議題和解決方案上。

高管團隊環(huán)境注意力產(chǎn)生的影響主要體現(xiàn)在經(jīng)濟與環(huán)境效果方面。經(jīng)濟效果表現(xiàn)為提升綠色創(chuàng)新水平與企業(yè)績效，環(huán)境效應(yīng)表現(xiàn)為提高環(huán)境績效、生態(tài)創(chuàng)新與環(huán)境信息披露水平。研究表明高管團隊環(huán)境注意力會提升企業(yè)綠色創(chuàng)新戰(zhàn)略的強度[9]，從而提高綠色創(chuàng)新水平[5]。管理者環(huán)境認知通過采取前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略能夠提升企業(yè)環(huán)境績效和財務(wù)績效[4]，高管對環(huán)境關(guān)注越多，與環(huán)保導(dǎo)向高的利益相關(guān)者對齊的意愿越強，更可能識別和利用利益相關(guān)者所提供的各種資源，從而提升生態(tài)創(chuàng)新的積極性[10]，高管環(huán)保意識越強，越能感知到政府監(jiān)管所傳遞的環(huán)保風險壓力，越可能實施節(jié)能減排和環(huán)境治理，并自覺主動地披露企業(yè)的各項環(huán)境信息[11]。

（二）審計定價影響因素的文獻

審計風險和審計成本是影響審計定價的兩個主要因素[12]，審計風險是審計人員可能對有重大不實事項的財務(wù)報表產(chǎn)生錯誤判斷而帶來的風險，是審計固有風險、控制風險與檢查風險的總和。當審計師面臨越高的審計風險，則會要收取更高的審計費用以進行風險補償；審計成本作為審計師在審計活動中投入人力、物力等各項資源的總和，受到事務(wù)所規(guī)模、聲譽[13]和被審計單位規(guī)模、行業(yè)類型、盈利狀況、資產(chǎn)負債率等[14]內(nèi)外部因素影響。隨著環(huán)境與可持續(xù)發(fā)展問題日趨受到重視，企業(yè)的環(huán)境違規(guī)風險也成為影響審計定價的重要因素?！吨袊詴嫀煂徲嫓蕜t第1631號——財務(wù)報表審計中對環(huán)境事項的考慮》提出，注冊會計師在財務(wù)報表審計中應(yīng)當考慮可能導(dǎo)致財務(wù)報表重大錯報風險的環(huán)境事項。環(huán)境事項已經(jīng)引起了審計師的關(guān)注，企業(yè)環(huán)境信息披露中政府環(huán)境補貼與企業(yè)環(huán)保責任的實際履行情況信息披露越充分，越有可能降低企業(yè)的環(huán)境信息風險[15]，降低審計師審計風險，從而降低審計收費。同時，地方政府環(huán)境規(guī)制程度加強，會增加當?shù)仄髽I(yè)的環(huán)境違規(guī)風險，審計師需要實施更多與環(huán)保相關(guān)的審計程序，增加審計成本，同時審計師因環(huán)保問題發(fā)生審計失敗的概率也會上升，需要風險溢價補償，從而增加審計費用。因此，企業(yè)自愿參與型環(huán)境規(guī)制如環(huán)境管理體系認證能夠通過提升企業(yè)環(huán)境績效和提高企業(yè)內(nèi)控質(zhì)量來降低審計費用[16]。

綜上可見，現(xiàn)有文獻分別對高管團隊環(huán)境注意力產(chǎn)生的效果以及審計定價的影響因素進行了研究，但少有文獻關(guān)注高管團隊環(huán)境注意力對審計定價的影響?？紤]到高層管理者在企業(yè)中的地位和作用，高管團隊將注意力聚焦到環(huán)保戰(zhàn)略決策上，就會遵守法律對污染物排放的相關(guān)環(huán)保規(guī)定，采取有效措施進行環(huán)境管理，降低企業(yè)環(huán)境違規(guī)風險，那么，高管團隊環(huán)境注意力能否對審計定價產(chǎn)生影響就值得深入研究。

三、理論分析與研究假設(shè)

現(xiàn)有研究發(fā)現(xiàn)，審計定價主要受審計風險與成本影響[12，16]。從審計風險來看，審計師為規(guī)避審計失敗而面臨的訴訟風險、聲譽受損等，會對面臨較高風險的被審計單位，通過“風險補償機制”收取更高的審計費用。從審計成本來看，為規(guī)避審計失敗，審計師會增加審計程序、加大審計資源投入從而收取更高的費用以彌補成本[17]。高管團隊的環(huán)境注意力配置可能因能夠提升企業(yè)經(jīng)營過程中的環(huán)境合規(guī)性和財務(wù)報表編制過程中的會計準則合規(guī)性而降低企業(yè)經(jīng)營風險和財務(wù)報表重大錯報風險，從而降低審計風險和審計師的額外成本補償和風險溢價，最終降低審計定價。

具體而言，一方面，高管團隊環(huán)境注意力可通過降低經(jīng)營風險來降低審計師的審計風險與成本，從而降低審計定價。隨著我國生態(tài)文明建設(shè)的推進，履行環(huán)境責任已成為企業(yè)組織的合法性必要條件，面對著高強度的環(huán)境規(guī)制壓力和公眾壓力，企業(yè)高管團隊會權(quán)衡違規(guī)所帶來的成本和遵守規(guī)制所帶來的收益，做出遵守規(guī)制加強環(huán)境治理的決策，從而避免環(huán)境規(guī)制對企業(yè)的生存和發(fā)展產(chǎn)生威脅。根據(jù)注意力基礎(chǔ)觀，管理者進行決策時是處于“有限理性”的狀態(tài)，所以，管理人員處理信息的能力以及關(guān)注的焦點顯得尤為重要，只有組織將較多的注意力配置于環(huán)境治理問題上時，才會對環(huán)保相關(guān)的內(nèi)容賦予更多的關(guān)注度，做出有利于環(huán)境治理的戰(zhàn)略抉擇。由于高層管理者在企業(yè)中的地位和作用，高管團隊對有關(guān)環(huán)境問題的前瞻力、決斷力、控制力和影響力，會引領(lǐng)與促進員工和組織的環(huán)境保護觀念，形成關(guān)注環(huán)境保護與可持續(xù)發(fā)展的團隊意識，明確環(huán)保責任，達到法律規(guī)定的減排目標，實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，樹立企業(yè)良好的社會責任形象，進而獲得政府與社會的認可，提高企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的合規(guī)性，降低企業(yè)環(huán)境的違規(guī)風險，從而降低企業(yè)經(jīng)營風險。對審計師來說，企業(yè)降低經(jīng)營風險，審計師就可減少與環(huán)境風險檢測相關(guān)的審計程序，減少因未注重環(huán)境風險而發(fā)表不恰當審計意見的風險，從而降低審計風險與審計成本[16]，進而降低審計定價。

另一方面，高管團隊的環(huán)境注意力會通過降低重大錯報風險來降低審計師的審計風險與成本，從而降低審計定價。高管對企業(yè)信息披露等會計行為和政策有重要影響[18]，注意力基礎(chǔ)觀認為，管理者的注意力是有限和稀缺的資源，較高水平的注意力配置在某個領(lǐng)域上，則對其他領(lǐng)域的關(guān)注就會減弱或保持在一定水平[19]。當高管團隊將注意力配置在實施環(huán)保戰(zhàn)略，履行環(huán)境責任方面時，高管團隊環(huán)境注意力的提升會促使企業(yè)增加環(huán)保項目的投融資、技術(shù)改造支出，節(jié)約資源與能源使用，企業(yè)環(huán)境績效會得到提升，企業(yè)更有動機轉(zhuǎn)向適應(yīng)性戰(zhàn)略來向外部人進行“告白”，贏得支持和競爭優(yōu)勢，披露更加充分的環(huán)境信息[20]。同時，為獲得相關(guān)綠色信貸政策支持，緩解融資壓力，管理層會關(guān)注相關(guān)政策并規(guī)范管理制度，按照政策規(guī)定披露環(huán)境信息，提升環(huán)境信息披露質(zhì)量[21]，對環(huán)境事項和環(huán)保相關(guān)的財務(wù)信息如計入在建工程中的環(huán)保設(shè)備與技術(shù)改造支出、環(huán)保研發(fā)支出、管理費用中的排污費、營業(yè)外收入或遞延收益、其他收益中的政府環(huán)保補貼等項目列示會更加詳細準確，從而降低相關(guān)環(huán)境項目的重大錯報風險，進而降低審計風險，并最終降低審計定價。

根據(jù)以上分析，本文提出研究假設(shè)1。

H1：高管團隊環(huán)境注意力能夠顯著地降低審計定價。

四、研究設(shè)計

（一）樣本選取與數(shù)據(jù)來源

本文選擇2011—2022年A股上市公司為研究樣本，剔除金融保險類上市企業(yè)，剔除相關(guān)變量缺失、被ST、PT等特別處理的上市企業(yè)，最終得到31 255個觀測值。高管團隊環(huán)境注意力數(shù)據(jù)來源于上市公司年報，在文構(gòu)（WinGo）財經(jīng)文本數(shù)據(jù)平臺通過詞頻搜索獲得，審計師專長、事務(wù)所是否為“十大”數(shù)據(jù)來源于中國研究數(shù)據(jù)服務(wù)平臺，其他數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫。為了克服極端值的影響，對連續(xù)變量按照兩端各1%進行了縮尾處理。

（二）變量定義

1.被解釋變量

被解釋變量為審計定價（Fee）。參考邢立全等[12]的研究方法，本文使用上市公司當年境內(nèi)的審計費用取自然對數(shù)。在穩(wěn)健性檢驗中采用上市公司審計費用除以物價變動指數(shù)值的自然對數(shù)作為審計費用的替代衡量指標。

2.解釋變量

解釋變量為高管團隊環(huán)境注意力（TEA），借鑒已有文獻的研究[7]，以樣本企業(yè)年報為基礎(chǔ)，采用文本分析法測量高管團隊環(huán)境注意力，具體是：對上市公司年報的管理層公告討論與分析章節(jié)，用文構(gòu)（WinGo）財經(jīng)文本數(shù)據(jù)平臺進行詞頻搜索關(guān)鍵詞，關(guān)鍵詞選擇“環(huán)保、生態(tài)、低碳”等與環(huán)境保護相關(guān)的詞匯，提取關(guān)鍵詞后，人工分析語句內(nèi)容以確保其與環(huán)境注意力相關(guān)，剔除無關(guān)語句，統(tǒng)計關(guān)鍵詞詞頻，用關(guān)鍵詞詞頻合計數(shù)占整章節(jié)詞量總數(shù)百分比來衡量高管團隊環(huán)境注意力。

3.控制變量

參考王雄元等[22]和王洋洋等[23]研究，本文主要從公司年齡、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、公司規(guī)模等公司特征層面，凈資產(chǎn)收益率、成長能力、資產(chǎn)負債率等公司財務(wù)層面，股權(quán)集中度、兩職合一等公司治理層面，事務(wù)所規(guī)模等事務(wù)所層面設(shè)置控制變量，同時控制年份和行業(yè)效應(yīng)。

具體變量定義如表1所示。

（三）模型設(shè)定

借鑒黃溶冰[24]的研究，本文構(gòu)建回歸模型1：

其中，F(xiàn)ee為審計定價，i為企業(yè)，t為年份，TEA為高管團隊環(huán)境注意力，Controls為控制變量，ΣYear為年度虛擬變量，ΣIndustry為行業(yè)虛擬變量，ε為隨機擾動項。

五、實證結(jié)果與分析

（一）描述性統(tǒng)計

根據(jù)描述性統(tǒng)計表2可知，審計定價（Fee）的均值為13.542，標準差為0.684，說明會計師事務(wù)所向上市公司所收取的審計定價存在較大的差異；高管團隊環(huán)境注意力（TEA）均值為0.371，最大值為2.522，最小值為0，說明不同上市公司高管團隊的環(huán)境注意力存在較大差異。

（二）多元回歸分析

1.基準回歸分析

如表3列（1）所示，高管團隊環(huán)境注意力（TEA）對審計定價（Fee）的回歸系數(shù)為-0.021，在1%的水平上顯著負相關(guān)，表明高管團隊環(huán)境注意力顯著降低了上市公司的審計收費，本文假設(shè)得到了支持。

2.作用機制分析

為了分析高管團隊環(huán)境注意力（TEA）對審計定價的作用機制，參考Baron et al.[29]提出的中介效應(yīng)檢驗三步法，在模型1基礎(chǔ)上，構(gòu)建模型2—模型3進行分析。

其中，MV為中介變量，包括經(jīng)營風險（Risk）和重大錯報風險（DA）兩個方面。關(guān)于經(jīng)營風險（Risk），借鑒步丹璐等[30]、洪金明等[31]的研究，采用企業(yè)盈利的波動性衡量風險水平，即企業(yè)相應(yīng)年度的稅息折舊及攤銷前利潤與當年末資產(chǎn)總額的比率減去年度行業(yè)均值來反映企業(yè)盈利的波動性，盈利的波動程度越大，企業(yè)經(jīng)營風險越大。重大錯報風險（DA）的衡量借鑒劉啟亮等[32]、王洋洋[23]等研究，采用修正Jones模型計算得到的操控性應(yīng)計利潤的絕對值來反映，該值越高說明重大錯報風險越高。

（1）企業(yè)經(jīng)營風險作用機制分析

企業(yè)經(jīng)營風險作用機制檢驗回歸結(jié)果表3列（1）—列（3）所示，列（1）顯示了高管團隊環(huán)境注意力（TEA）與審計定價（Fee）的回歸系數(shù)在1%的水平顯著負相關(guān)，列（2）顯示了高管團隊環(huán)境注意力（TEA）對經(jīng)營風險（Risk）的回歸系數(shù)為-0.129，在5%的水平下顯著負相關(guān)，通過顯著性檢驗，說明高管團隊環(huán)境注意力能夠顯著降低企業(yè)經(jīng)營風險，列（3）顯示高管團隊環(huán)境注意力（TEA）對審計定價（Fee）的回歸系數(shù)為-0.018，經(jīng)營風險（Risk）和審計定價（Fee）的回歸系數(shù)為0.015，通過顯著性檢驗，說明高管環(huán)境注意力通過降低企業(yè)的經(jīng)營風險，能夠顯著地降低審計定價。檢驗結(jié)果表明，經(jīng)營風險的中介效應(yīng)成立，即高管環(huán)境注意力能夠通過降低企業(yè)經(jīng)營風險來降低審計定價，與理論分析一致。

（2）重大錯報風險作用機制分析

企業(yè)重大錯報風險作用機制檢驗回歸結(jié)果表3列（1）、列（4）、列（5）所示，列（1）表明高管團隊環(huán)境注意力（TEA）的回歸系數(shù)通過顯著性檢驗，列（4）顯示，高管團隊環(huán)境注意力（TEA）對重大錯報風險（DA）的回歸系數(shù)為-0.003，在1%水平顯著為負，列（5）顯示，高管團隊環(huán)境注意力（TEA）對審計定價（Fee）回歸系數(shù)為-0.017，重大錯報風險（DA）對審計定價回歸系數(shù)0.076，均通過顯著性檢驗。說明高管環(huán)境團隊注意力通過降低重大錯報風險能夠顯著地降低審計定價，驗證了重大錯報風險的中介效應(yīng)，即高管團隊環(huán)境注意力通過降低重大錯報風險來降低審計定價，與理論分析一致。

綜上所述，高管團隊環(huán)境注意力能夠通過降低企業(yè)經(jīng)營風險和重大錯報風險來降低審計師要求的風險溢價和額外的成本補償，進而降低審計定價。

（三）穩(wěn)健性檢驗

1.傾向得分匹配法（PSM）

為減少樣本選擇可能存在的偏差，本文采用傾向性得分匹配法來予以緩解。將高管團隊的環(huán)境注意力按中位數(shù)分組，大于中位數(shù)為高管團隊環(huán)境注意力高的組，取值為1；小于中位數(shù)為高管團隊環(huán)境注意力低的組，取值為0，將高管團隊環(huán)境注意力高與低兩組樣本按近鄰1■1匹配。表4列（1）報告了匹配后樣本的回歸結(jié)果。結(jié)果顯示，高管團隊環(huán)境注意力（TEA）與審計定價（Fee）的回歸系數(shù)在1%的水平上顯著負相關(guān)，仍然支持本文的假設(shè)。

2.工具變量法

為了緩解模型1可能存在的內(nèi)生性問題，本文將同年度同行業(yè)公司的高管團隊環(huán)境注意力均值作為工具變量進行回歸檢驗。第二階段回歸結(jié)果如表4列（2）所示，高管團隊環(huán)境注意力（TEA）回歸系數(shù)在1%的水平上顯著為負，仍然支持高管團隊環(huán)境注意力會顯著降低審計定價的假設(shè)。

3.解釋變量滯后一期

本文使用滯后一期的高管團隊環(huán)境注意力（TEA）作為解釋變量進行回歸檢驗，以緩解可能存在的反向因果關(guān)系問題，如表4列（3）所示，高管團隊環(huán)境注意力（TEA）的回歸系數(shù)在1%的水平上顯著為負，結(jié)論與前文保持一致。

4.替換變量衡量指標

對于被解釋變量審計定價（Fee），本文借鑒李世剛等[25]研究，采用上市企業(yè)審計費用除以物價變動指數(shù)值的自然對數(shù)作為審計費用的替代衡量指標，如表4列（4）所示，高管團隊環(huán)境注意力（TEA）與審計定價（Fee）的回歸系數(shù)在1%的水平上顯著負相關(guān)，本文的假設(shè)依然得到支持。

5.增加控制變量

審計師的個人經(jīng)驗也是影響審計定價的重要因素。審計師個人的行業(yè)經(jīng)驗越豐富，所掌握的專業(yè)技能越強，為客戶提供審計服務(wù)的質(zhì)量越高，客戶愿意支付更高的審計費用[26]，韓維芳[27]研究表明復(fù)核會計師的個人經(jīng)驗提高了審計定價，而項目負責人會計年度的簽字數(shù)量降低了審計收費。為排除審計師個人經(jīng)驗對審計定價的影響，本文在模型1的基礎(chǔ)上加上審計師個人經(jīng)驗控制變量，參考王曉珂等[28]研究，本文選取資深審計師審計總年數(shù)來衡量審計師個人經(jīng)驗（AudExp），回歸結(jié)果如表4列（5）所示，高管團隊環(huán)境注意力（TEA）與審計定價（Fee）的回歸系數(shù)在1%的水平上顯著負相關(guān)，依然支持本文的假設(shè)。

（四）異質(zhì)性分析

為進一步研究高管環(huán)境注意力與審計定價之間的關(guān)系在不同情形下存在的差異，本文將從外部環(huán)境、事務(wù)所層面和企業(yè)層面選取環(huán)境規(guī)制強度、審計師專長、行業(yè)特征、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)四個維度進行異質(zhì)性分析，探究它們對高管環(huán)境注意力與審計定價關(guān)系影響的不同。

1.環(huán)境規(guī)制強度

現(xiàn)有文獻研究表明，政府環(huán)境規(guī)制會增加被審計單位的環(huán)境違規(guī)風險，提升審計產(chǎn)品成本和風險成本，從而影響審計定價[25]。當環(huán)境規(guī)制的嚴厲程度使得企業(yè)的違規(guī)成本變大、違規(guī)收益變小時，會迫使企業(yè)選擇積極的環(huán)境治理策略以規(guī)避違規(guī)成本，做出遵守規(guī)制加強環(huán)境治理的決策，將較多的注意力配置到環(huán)境治理上，采取有效措施將污染物排放達到規(guī)定的標準，降低企業(yè)環(huán)境風險，進而降低審計風險與成本，從而降低審計定價。為驗證環(huán)境規(guī)制強度的差異性在高管團隊環(huán)境注意力與審計定價之間關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)，借鑒劉榮增等[33]研究，本文采用工業(yè)污染治理投資完成額占第二產(chǎn)業(yè)比重來衡量環(huán)境規(guī)制，將環(huán)境規(guī)制按中位數(shù)分組，高于中位數(shù)的視為環(huán)境規(guī)制強，反之視為環(huán)境規(guī)制弱。表5 Panel A的回歸結(jié)果表明，在高強度環(huán)境規(guī)制組，高管團隊環(huán)境注意力（TEA）對審計定價（Fee）回歸系數(shù)為-0.026，在1%水平顯著負相關(guān)，在低強度環(huán)境規(guī)制組，高管團隊環(huán)境注意力（TEA）回歸系數(shù)為-0.011，結(jié)果不顯著。這表明相對于環(huán)境規(guī)制強度較低的地區(qū)，在環(huán)境規(guī)制強度高的地區(qū)中，高管團隊環(huán)境注意力對降低企業(yè)審計定價的影響作用更強。

2.審計師專長

審計師在執(zhí)業(yè)過程中積累形成的審計專業(yè)知識和行業(yè)慣例能夠提高其專業(yè)判斷能力，提升審計判斷的效率，更準確地評估客戶財務(wù)報告的公允性，從而提高審計質(zhì)量[34]，具有行業(yè)專長的審計師對被審計單位的監(jiān)管環(huán)境及環(huán)境規(guī)制更加熟悉。因此，理論上，高管團隊環(huán)境注意力對審計定價的影響程度會因?qū)徲嫀熜袠I(yè)專長水平不同而存在差異。

借鑒蔡春等[34]的研究，本文采取基于審計上市公司資產(chǎn)總額的行業(yè)組合份額法來衡量審計師行業(yè)專長，將審計師行業(yè)專長按中位數(shù)分組，分為審計師行業(yè)專長較高組（高于中位數(shù)）和審計師行業(yè)專長較低組（低于中位數(shù)）。表5 Panel B的回歸結(jié)果表明，在審計師行業(yè)專長水平更高組，高管團隊環(huán)境注意力（TEA）對審計定價（Fee）回歸系數(shù)為-0.041，在1%水平顯著負相關(guān)，在審計師行業(yè)專長水平更低組，高管團隊環(huán)境注意力（TEA）回歸系數(shù)為-0.012，結(jié)果不顯著。這說明審計師行業(yè)專長能加強高管團隊環(huán)境注意力與審計定價之間的負向關(guān)系。

3.行業(yè)特征

不同行業(yè)具有不同的資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)，對環(huán)境和審計風險的影響也不盡相同[35]。隨著政府對企業(yè)環(huán)境污染的規(guī)制日趨嚴格，相比于非重污染企業(yè)，重污染企業(yè)面臨更大的環(huán)境規(guī)制壓力，尤其在當前污染防治攻堅戰(zhàn)時期，政府、社會、公眾以及媒體對重污染行業(yè)的關(guān)注度更高，重污染企業(yè)面臨更大環(huán)境風險和經(jīng)營風險，為獲得合法性，重污染行業(yè)的高管團隊會將較多的注意力配置于環(huán)境治理上，做出環(huán)保相關(guān)的戰(zhàn)略決策，通過增加環(huán)保投資，改進技術(shù)，提高治污能力，降低污染物的排放，達到節(jié)能減排目標，降低環(huán)境風險與經(jīng)營風險，從而降低審計費用，高管團隊環(huán)境注意力對審計費用的影響可能會因不同行業(yè)的污染程度而產(chǎn)生差異。

為驗證高管團隊環(huán)境注意力對審計定價影響是否因不同行業(yè)的污染程度而產(chǎn)生差異，參照《上市公司環(huán)保核查行業(yè)分類管理名錄》（環(huán)保函〔2008〕373號）作為劃分重污染行業(yè)標準，將樣本企業(yè)劃分為重污染行業(yè)和非重污染行業(yè)進行實證檢驗。回歸結(jié)果如表5 Panel C所示，重污染行業(yè)組的高管團隊環(huán)境注意力（TEA）對審計定價（Fee）回歸系數(shù)為-0.047，在1%水平顯著負相關(guān)，非重污染行業(yè)組，高管團隊環(huán)境注意力（TEA）回歸系數(shù)為-0.006，結(jié)果不顯著，說明重污染行業(yè)的高管團隊環(huán)境注意力（TEA）對審計定價（Fee）影響程度更大。

4.產(chǎn)權(quán)性質(zhì)

與國有企業(yè)相比，在獲取合法性認可與資源方面，非國有企業(yè)不具有與地方政府關(guān)聯(lián)的“先天優(yōu)勢”，面臨更大的生存壓力[36]，更希望在環(huán)保方面有良好的表現(xiàn)以獲得政府的認可與支持。同時，為了在客戶、供應(yīng)商以及公眾面前樹立良好的形象，降低來自債權(quán)人或潛在股東的融資約束，非國有企業(yè)在環(huán)保方面會有更突出的表現(xiàn)[37]。因此，理論上，高管團隊環(huán)境注意力與審計定價之間的負向關(guān)系，可能在非國有企業(yè)更為顯著。

為驗證產(chǎn)權(quán)性質(zhì)差異在高管團隊環(huán)境注意力與審計定價之間的調(diào)節(jié)效應(yīng)，本文按企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)將樣本分為國有企業(yè)組和民營企業(yè)組。如表5 Panel D所示，非國有企業(yè)組的高管團隊環(huán)境注意力（TEA）回歸系數(shù)為-0.029，在1%水平顯著負相關(guān)，而國有企業(yè)回歸系數(shù)結(jié)果不顯著。說明與國有企業(yè)相比，非國有企業(yè)對環(huán)境規(guī)制的壓力與風險更敏感，會促使高管團隊增強環(huán)境注意力配置，從而降低審計定價。

六、研究結(jié)論與建議

高管團隊作為企業(yè)資源的管控者，其對環(huán)境注意力的配置不但影響企業(yè)環(huán)境戰(zhàn)略的制定和實施，而且會產(chǎn)生一定的經(jīng)濟效應(yīng)。利用2011—2022年A股上市公司的數(shù)據(jù)，本文研究上市公司高管團隊環(huán)境注意力對審計定價的影響。實證結(jié)果表明，高管團隊環(huán)境注意力顯著降低了審計定價。機制檢驗發(fā)現(xiàn)，高管團隊環(huán)境注意力通過降低企業(yè)經(jīng)營風險與財務(wù)報表重大錯報風險進而降低審計風險，從而降低了審計定價。進一步分析發(fā)現(xiàn)，環(huán)境規(guī)制、審計師行業(yè)專長、企業(yè)污染程度、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)會影響高管團隊環(huán)境注意力與審計定價之間的關(guān)系。環(huán)境規(guī)制越嚴、審計師行業(yè)專長越強，高管團隊環(huán)境注意力與審計定價之間的關(guān)系越強；與非重污染行業(yè)相比，高管團隊環(huán)境注意力對審計定價的影響在重污染行業(yè)更為明顯，與國有企業(yè)相比，高管團隊環(huán)境注意力對審計定價的影響在非國有企業(yè)更為顯著。

基于上述結(jié)論，本文得出如下政策啟示與建議：

1.重視高管團隊環(huán)境注意力所帶來的溢出效應(yīng)。盡管高管團隊環(huán)境注意力提升可能會帶來公司在環(huán)保投入方面的增加，但是，由于溢出效應(yīng)，審計師降低了對公司的審計收費，從而一定程度上審計師獎勵了高管團隊的環(huán)境注意力，反過來降低了公司環(huán)境投入的實際成本。企業(yè)應(yīng)加強對環(huán)境保護關(guān)注度，有效實施環(huán)境治理，提高環(huán)境信息披露質(zhì)量，以降低經(jīng)營風險與重大錯報風險，進而降低審計師的執(zhí)業(yè)風險與審計收費，實現(xiàn)被審計單位和審計師之間的雙贏。

2.充分發(fā)揮外部監(jiān)督作用。一方面，要充分發(fā)揮政府環(huán)境監(jiān)管與引導(dǎo)作用。政府應(yīng)制定因地制宜、科學合理的環(huán)境政策，綜合運用各種政策手段推動環(huán)境治理，加強對企業(yè)環(huán)保行為的監(jiān)督和管理，提高企業(yè)環(huán)境行為的合規(guī)化與合法化，同時也為推動企業(yè)環(huán)境治理提供良好的外部環(huán)境，引導(dǎo)和鼓勵企業(yè)高管團隊提高對環(huán)境保護的關(guān)注度。另一方面，要充分發(fā)揮審計師行業(yè)專長的外部監(jiān)督治理作用，具有行業(yè)專長的審計師在執(zhí)業(yè)過程中，更能判斷出高管團隊環(huán)境注意力在降低環(huán)境風險與信息風險中所起的作用，從而做出恰當、有效的審計行為調(diào)整，所以，會計事務(wù)所對污染企業(yè)的審計應(yīng)該配置更具行業(yè)專長的審計人員。

3.區(qū)分行業(yè)與產(chǎn)權(quán)差異，提高企業(yè)高管團隊的環(huán)境注意力。重污染企業(yè)應(yīng)將環(huán)境保護納入企業(yè)長期戰(zhàn)略，并把環(huán)境績效作為管理層業(yè)績考核和評價的指標，促使高管團隊提升對企業(yè)環(huán)境注意力的關(guān)注度；對于民營企業(yè)，政府除了運用法治、行政手段嚴格監(jiān)管外，還要注重營造良好的營商環(huán)境，形成支持民營企業(yè)綠色發(fā)展的長效機制，促使企業(yè)高管團隊提高對環(huán)境的關(guān)注度。

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