段林然

據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，近兩周北向資金凈流入震蕩維穩(wěn)。從成交額來看，滬股通合計成交418.66億元，深股通合計成交金額575.58億元。

個股方面，陸股通前十大活躍股包括邁瑞醫(yī)療（300760）、江淮汽車（600418）、韋爾股份（603501）、立訊精密（002475）、陽光電源（300274）、恒瑞醫(yī)藥（600276）、贛鋒鋰業(yè)（002460）、中興通訊（000063）、中際旭創(chuàng)（300308）、長江電力（600900）。

邁瑞醫(yī)療（300760）是資金買入最多的個股，買入金額達6.11 億元。資金看好其原因或是公司行業(yè)地位領先，業(yè)務前景受到認可。

2023年8月以來，醫(yī)療行業(yè)整頓升級影響公立醫(yī)院招投標活動顯著，從而導致邁瑞醫(yī)療三季度收入增速首次出現(xiàn)近五年來明顯放緩，引發(fā)市場對公司未來發(fā)展前景的擔憂，公司股價也迎來較為明顯的調整。

但分析機構認為，邁瑞醫(yī)療作為國際化突破的醫(yī)療器械龍頭企業(yè)，豐富的產品管線和海外高端客戶及平臺建設的持續(xù)拓展，有望奠定公司長期增長的確定性。

浙商證券表示，醫(yī)療設備采購本身就有周期性，外部環(huán)境短期變化可能會影響訂單確認節(jié)奏，或不會影響中長期需求，而市場過度擔心短期訂單波動，忽略了邁瑞醫(yī)療高端新產品持續(xù)更新迭代、高端市場占比持續(xù)提升、海外拓展快速推進等驅動力帶來的中長期成長潛力。作為國內最大的醫(yī)療器械龍頭公司，在2020-2022年間國內新基建以及全球應急設備采購浪潮背景下，邁瑞醫(yī)療國際化拓展節(jié)奏明顯加速，疊加高端新產品、新興業(yè)務逐步放量以及貼息貸款政策利好，公司長期發(fā)展高增速持續(xù)確定性依舊較強。

此外，公司布局的微創(chuàng)外科、動物醫(yī)療、骨科、AED 四大新興業(yè)務，單看每一個賽道均具備廣闊的市場空間，此外，基于三大核心業(yè)務的技術儲備，向新興業(yè)務領域拓展本身具備一定的技術共通性，疊加公司的平臺及渠道優(yōu)勢持續(xù)對新業(yè)務賦能，單一賽道拓展能力仍有望在細分領域處于領先地位。截止到2022 年，公司新興業(yè)務體量相對于公司300 億左右營業(yè)收入來講仍然較小，但從成長能力來看，預計隨著新業(yè)務方面新產品管線布局的逐步豐富，未來3-5年有望對公司業(yè)績增長帶來明顯的積極貢獻。

北向資金凈流向圖（2023 年10 月24 日-11 月22 日）

數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice

10月經(jīng)濟、金融數(shù)據(jù)的披露，顯示國內經(jīng)濟正逐步復蘇；積極政策仍在疊加，未來政策空間值得期待。規(guī)模以上工業(yè)增加值等核心指標持續(xù)向上修復。當月房地產開發(fā)投資完成額10月同比降幅收窄，顯示房地產基本面有所改善。此外，10月新增社融規(guī)模超出市場預期，近期整體偏強的金融數(shù)據(jù)將為未來經(jīng)濟數(shù)據(jù)的向好發(fā)展增添助力。

近期中國人民銀行等三部門聯(lián)合召開金融機構座談會，會議研究了房地產金融、信貸投放等重點工作。10月出口數(shù)據(jù)和通脹數(shù)據(jù)均低于預期，顯示當前經(jīng)濟仍需要政策呵護，未來政策空間值得期待。

此外，預期在美聯(lián)儲停止加息后，未來長端美債利率較大概率將逐級回落，有利于A股市場修復。中美元首舉行會晤并出席亞太經(jīng)合組織第30次領導人非正式會議、商務部部長王文濤與美國商務部長雷蒙多舉行會談，近期中美關系明顯緩和。

當前市場正處于底部向上階段，分析機構建議逢低布局，關注較大概率迎來明顯改善的行業(yè)。主要為以下三大主線：

1、三季報顯示處于主動補庫階段，顯著受益于全球半導體周期回升疊加華為產業(yè)鏈突破的電子板塊；

2、當前PB估值處于低位，隨著市場預期轉好以及未來進一步化債措施的出臺，估值有望修復的大金融板塊；

3、當前低估低配，具備性價比的醫(yī)藥板塊。