2023 年9 月27 日至10 月10 日，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于735元/t，環(huán)比上行11元/t。

從環(huán)渤海6 個港口交易價格的采集情況看，本期共采集樣本單位77 家，樣本數(shù)量294 條。熱值5500kcal/kg（硫分：0.6%～1%）的現(xiàn)貨動力煤綜合價格為974元/t，長協(xié)煤綜合價格為709元/t，現(xiàn)貨與長協(xié)的計算比例為1∶9。從計算結(jié)果看，本報告期，24個規(guī)格品價格全部上漲，漲幅為10～15元/t。

分析認(rèn)為，沿海煤炭市場持續(xù)受到供應(yīng)偏緊預(yù)期擾動，在非電等終端增量采購導(dǎo)致的市場階段性供需錯配形勢下，港口現(xiàn)貨煤價震蕩偏強運行，同時受10月份中長協(xié)煤價格上漲帶動，煤價中樞整體上移，助推本期環(huán)渤海動力煤綜合價格指數(shù)漲幅擴大。

一、主產(chǎn)區(qū)安監(jiān)制約產(chǎn)能釋放，煤價成本端支撐偏強。近期由于煤礦安全生產(chǎn)問題頻發(fā)，安監(jiān)力度存在進(jìn)一步升級的可能，煤礦產(chǎn)能釋放或?qū)⒊掷m(xù)受到制約，尤其是市場煤供應(yīng)量有進(jìn)一步縮減的可能。同時大型煤企外購價格大幅上漲也使得市場信心得到明顯提振，疊加在北方冬儲煤需求增加、非電行業(yè)旺季景氣度提升等情況，產(chǎn)地市場需求存在較強增量預(yù)期，繼續(xù)支撐坑口到港發(fā)運成本。

二、下游需求釋放不足，鐵路檢修的降庫效應(yīng)不明顯。市場在多空因素制衡影響下，對后市行情走勢看法存在分歧，下游對當(dāng)前價格接受度明顯下降，同時沿海電廠在淡季高庫存情況下繼續(xù)加倉意愿不足，派船北上拉運積極性減弱，環(huán)渤海港口船舶數(shù)量一度降至近年來同期明顯偏低位水平，部分港區(qū)空泊情況較多，貨源下水周轉(zhuǎn)效率下降，秦唐滄港口庫存水平持續(xù)被動積累，使得大秦線秋季集中檢修對港口的降庫作用削弱。

三、外盤供應(yīng)形勢不樂觀，進(jìn)口煤價易漲難跌。目前部分印尼煤炭生產(chǎn)商已接近年度計劃配額上限，四季度產(chǎn)量配額面臨不足，且已有礦山在年度配額用完后宣布不可抗力聲明，疊加印尼政策方面限制，后期出口貨源供應(yīng)將受到一定影響，同時俄羅斯、南非等市場貨源也有不同程度收緊。隨著國慶節(jié)后我國買家對進(jìn)口煤招標(biāo)采購增多，以及印度等海外市場需求持續(xù)釋放，市場普遍對進(jìn)口煤行情預(yù)期偏樂觀。

整體來看，隨著階段性利多因素助推煤價重心持續(xù)上移，市場恐高情緒漸趨升溫，下游接貨心態(tài)受到抑制，煤價開始呈現(xiàn)企穩(wěn)滯漲行情。同時最近多?。▍^(qū)）重提保供穩(wěn)價要求，隨著后期冬儲煤采購進(jìn)入關(guān)鍵階段，政策端對保供優(yōu)先性或逐步顯現(xiàn)，長期來看煤價仍將面臨回調(diào)壓力。

沿海航運市場方面，秦皇島海運煤炭交易市場發(fā)布的海運煤炭運價指數(shù)（OCFI）顯示，2023 年9 月27 日至10 月10 日，海運煤炭運價窄幅震蕩。截至10月10日，運價指數(shù)報收于591.89點，與9月28日相比上行5.61點，漲幅為0.96%。

具體到部分主要船型和航線，10月10日與9月28日相比，秦皇島至廣州航線5～6萬t船舶的煤炭平均運價報29.1元/t，環(huán)比上行0.1元/t；秦皇島至上海航線4～5萬t船舶的煤炭平均運價報16.5元/t，環(huán)比上行0.9 元/t；秦皇島至江陰航線4～5 萬t 船舶的煤炭平均運價報18.4元/t，環(huán)比上行0.8元/t。