馮留會(huì)

（鄭州路橋建設(shè)投資集團(tuán)有限公司，河南 鄭州 450000）

近年來隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深化，國有企業(yè)急需防止國有資產(chǎn)流失，擴(kuò)大國有資產(chǎn)的規(guī)模。項(xiàng)目投資作為能夠擴(kuò)大國有企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的重要措施，被廣泛應(yīng)用于國有企業(yè)的生產(chǎn)實(shí)踐中，但是由于部分國有企業(yè)缺乏必要的財(cái)務(wù)管理手段應(yīng)對(duì)項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致項(xiàng)目投資并沒有給國有企業(yè)帶來收益，甚至制約了國有企業(yè)的生存發(fā)展，因此研究項(xiàng)目投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)其發(fā)展具有重要作用。

一、做好國有企業(yè)項(xiàng)目投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性

國有企業(yè)通過加強(qiáng)項(xiàng)目投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面，通過有效的管控，項(xiàng)目投資在健全的制度體系監(jiān)管下進(jìn)行，能夠有序開展，從而降低項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，通過調(diào)研市場(chǎng)數(shù)據(jù)，分析市場(chǎng)行情，確定投資目標(biāo)，能夠?qū)崿F(xiàn)國有企業(yè)項(xiàng)目投資的利益最大化，從而提高國有企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。因此在進(jìn)行項(xiàng)目投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，要完善國有企業(yè)相關(guān)制度體系，將管理方法著眼于企業(yè)發(fā)展的整體目標(biāo)，促進(jìn)國有企業(yè)長(zhǎng)效發(fā)展[1]。

二、國有企業(yè)項(xiàng)目投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問題分析

（一）國企管理者風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)不足

國有企業(yè)管理者的風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)，決定了國有企業(yè)在進(jìn)行項(xiàng)目投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理過程中是否能夠積極推進(jìn)。目前盡管大部分國有企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)管理層已經(jīng)意識(shí)到了項(xiàng)目投資對(duì)于國有企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的增長(zhǎng)具有積極作用，但是其并沒有意識(shí)到收益與風(fēng)險(xiǎn)是并存的，片面認(rèn)為項(xiàng)目投資只有收益沒有風(fēng)險(xiǎn)，致使企業(yè)內(nèi)部缺乏應(yīng)對(duì)項(xiàng)目投資帶來風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備。

一方面，由于國有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)管理者缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部的項(xiàng)目投資無法有序進(jìn)行。另一方面，財(cái)務(wù)管理部門相關(guān)工作人員也缺乏風(fēng)險(xiǎn)防控認(rèn)識(shí)，對(duì)于防范風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)較為薄弱，往往只負(fù)責(zé)領(lǐng)導(dǎo)安排的財(cái)務(wù)工作或負(fù)責(zé)自身分內(nèi)的工作，沒有主動(dòng)去對(duì)項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)，同時(shí)制定應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的方案，極大限制企業(yè)對(duì)于項(xiàng)目投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的應(yīng)用。

（二）內(nèi)部控制制度不健全，缺乏嚴(yán)謹(jǐn)?shù)捻?xiàng)目評(píng)估機(jī)制

國有企業(yè)在開展項(xiàng)目投資的過程中，必不可少的兩個(gè)條件便是完善的內(nèi)部控制制度以及對(duì)項(xiàng)目的評(píng)估機(jī)制。

在投資建設(shè)新項(xiàng)目的過程中，勢(shì)必要對(duì)其投入更多的資源和資金，與此同時(shí)投入到其中的人力、物力以及設(shè)備，都需要健全的內(nèi)部控制制度，使各項(xiàng)生產(chǎn)要素都能夠按照投資計(jì)劃有序進(jìn)行，推動(dòng)投資項(xiàng)目的實(shí)現(xiàn)。而在實(shí)際情況中，部分國有企業(yè)的內(nèi)部控制制度仍然停留在傳統(tǒng)的模式，或者是內(nèi)部控制的重心并沒有向項(xiàng)目投資傾斜，缺乏應(yīng)對(duì)項(xiàng)目投資的內(nèi)部控制制度，生產(chǎn)秩序的混亂管理以及資源分配不平衡，極易造成項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，使得國有企業(yè)的項(xiàng)目投資無法有效開展。

項(xiàng)目評(píng)估機(jī)制主要是指對(duì)該投資項(xiàng)目的全程考量和監(jiān)控追蹤，根據(jù)自身企業(yè)的發(fā)展情況，對(duì)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施、價(jià)值等內(nèi)容進(jìn)行界定和明確，使其在國有企業(yè)開展項(xiàng)目投資的過程中有明確的指引和指導(dǎo)，但就目前實(shí)際情況來看，大部分國有企業(yè)缺乏嚴(yán)謹(jǐn)?shù)捻?xiàng)目評(píng)估機(jī)制，或者是對(duì)于項(xiàng)目評(píng)估機(jī)制不完善。部分國有企業(yè)在開展項(xiàng)目評(píng)估時(shí)，只是在項(xiàng)目投資開始前進(jìn)行考量，在項(xiàng)目開始后缺乏全程的監(jiān)管和考量，缺乏應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備同時(shí)也無法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警[2]。

（三）融資結(jié)構(gòu)不合理，資金效益不高

國有企業(yè)在開展項(xiàng)目投資的過程中，需要對(duì)項(xiàng)目注入不同渠道獲取的資金，而這些各種不同資金的比重和結(jié)構(gòu)便是融資結(jié)構(gòu)。隨著近年來市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的改革，國有企業(yè)在開展項(xiàng)目投資的過程中可以引入外部的資金進(jìn)行融資，這在一定程度上減小了國有企業(yè)在開展項(xiàng)目投資時(shí)的經(jīng)濟(jì)壓力，但融資結(jié)構(gòu)是具有重心的，當(dāng)融資結(jié)構(gòu)的重心偏向國有企業(yè)時(shí)，國有企業(yè)應(yīng)對(duì)項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)更具備能動(dòng)性，能夠有效遏制風(fēng)險(xiǎn)。

而融資結(jié)構(gòu)的重心偏向外部，一旦發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，極易造成風(fēng)險(xiǎn)的失控。因此不同的融資結(jié)構(gòu)，對(duì)于項(xiàng)目投資的開展具有不同的影響。部分國有企業(yè)為減小自身的經(jīng)濟(jì)壓力，在不影響原有產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)的情況下，大量引入外部資金，通過融資開展項(xiàng)目投資，而外部資金充滿了不確定性，一旦發(fā)生資金鏈斷裂，投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將不受國有企業(yè)的控制，對(duì)國有企業(yè)的發(fā)展和生產(chǎn)經(jīng)營極大制約。

國有企業(yè)是我國的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，融資結(jié)構(gòu)的多樣性是我國國有企業(yè)發(fā)展的必然要求，但就當(dāng)前形勢(shì)而言，大部分國有企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)只是管理者局限于短期利益后所采取的，沒有立足企業(yè)更長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展不具備可持續(xù)性。

目前我國國有企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)并不合理，其主要表現(xiàn)在極度依賴外部融資，與此同時(shí)內(nèi)部融資較少，一方面不利于風(fēng)險(xiǎn)的掌控，另一方面在項(xiàng)目開展的過程中，極易使國有企業(yè)喪失該項(xiàng)目建設(shè)生產(chǎn)的主動(dòng)權(quán)和能動(dòng)性，因而投資項(xiàng)目無法結(jié)合國有企業(yè)自身的發(fā)展情況進(jìn)行考慮，致使項(xiàng)目的資金效益對(duì)于國有企業(yè)來說收效甚微[3]。

（四）管理人員的綜合素質(zhì)有待提升

在進(jìn)行項(xiàng)目投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理過程中，財(cái)務(wù)管理人員和其他業(yè)務(wù)部門管理人員的素質(zhì)和專業(yè)能力決定了該管理方法的具體實(shí)施效果。

目前來看，大部分國有企業(yè)管理人員綜合素質(zhì)不高，其相關(guān)知識(shí)水平也較為一般，特別是對(duì)于項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制，無法進(jìn)行有效的管控和調(diào)節(jié)。造成這種這一現(xiàn)象的主要原因，是由于目前國有企業(yè)內(nèi)部對(duì)于財(cái)務(wù)管理人員和其他業(yè)務(wù)部門管理人員的考核機(jī)制有待完善。

例如，部分企業(yè)管理部門在內(nèi)部實(shí)行按資排輩，以資歷作為考核的標(biāo)準(zhǔn)，不僅挫傷了工作人員的管理積極性，還極易使管理人員不思進(jìn)取、安于現(xiàn)狀，不去主動(dòng)學(xué)習(xí)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)專業(yè)知識(shí)。

企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)的綜合素質(zhì)水平一般，使得國有企業(yè)在開展項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)管理過程中，管理效率十分不高，對(duì)于項(xiàng)目的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)核算也存在誤差；除此之外，由于管理人員的不專業(yè)管理，極易使項(xiàng)目投資的開展產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。

（五）投資項(xiàng)目目標(biāo)不準(zhǔn)確

在項(xiàng)目投資的過程中，大部分國有企業(yè)會(huì)遇到諸如市場(chǎng)調(diào)研不充分、投資目標(biāo)不明確等問題。盡管國有企業(yè)可以通過融資等渠道，有效的解決資金運(yùn)作的問題，但是由于國有企業(yè)在進(jìn)行項(xiàng)目投資的時(shí)候缺乏清晰的投資目標(biāo)，導(dǎo)致投資方向的混亂，企業(yè)的投資利潤(rùn)大幅度下降，甚至出現(xiàn)虧損的風(fēng)險(xiǎn)。而國有企業(yè)投資目標(biāo)不明確的原因主要是由于其對(duì)于市場(chǎng)調(diào)研不充分，沒有對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行充分的了解，從而導(dǎo)致投資項(xiàng)目的運(yùn)營存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)國有企業(yè)未來的項(xiàng)目投資計(jì)劃產(chǎn)生不良的影響，嚴(yán)重制約了管理方法的實(shí)施，同時(shí)限制了國有企業(yè)的長(zhǎng)效發(fā)展。

三、國有企業(yè)項(xiàng)目投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理措施

（一）增強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)

如何有效地防范和控制項(xiàng)目投資中存在的各種風(fēng)險(xiǎn)，是當(dāng)前我國國有企業(yè)面臨的重要課題。作為財(cái)務(wù)管理人員，一定要對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理有一個(gè)正確的認(rèn)識(shí)，將風(fēng)險(xiǎn)防控的意識(shí)貫徹到各項(xiàng)管理工作當(dāng)中，這樣才能從根本上減少項(xiàng)目投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從國企的角度來看，應(yīng)從如下方面著手不斷增強(qiáng)相關(guān)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，從而達(dá)到加強(qiáng)項(xiàng)目投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)。

第一，重視各部門負(fù)責(zé)人的意識(shí)，開展專題的培訓(xùn)班，使其意識(shí)到必須做好防范風(fēng)險(xiǎn)工作，改變現(xiàn)行的經(jīng)營方式，引進(jìn)新的經(jīng)營理念，推動(dòng)國有企業(yè)項(xiàng)目投資的順利進(jìn)行，提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平。

第二，在增強(qiáng)財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的前提下，對(duì)其他部門的工作人員也進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)的增強(qiáng)，使各個(gè)部門的工作人員對(duì)于加強(qiáng)項(xiàng)目投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理能夠積極落實(shí)，并根據(jù)新的要求做出相應(yīng)的改進(jìn)和調(diào)整，保證各部門之間的交流聯(lián)系與協(xié)作，對(duì)于項(xiàng)目投資開展過程中的各種風(fēng)險(xiǎn)引起高度重視。

第三，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方面的考評(píng)，并以工作內(nèi)容為依據(jù)，制定相應(yīng)的考評(píng)指標(biāo)，并將考評(píng)結(jié)果與業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)、懲罰等因素結(jié)合起來，以促進(jìn)項(xiàng)目投資有序展開，提高員工工作效率[4]。

（二）建立健全內(nèi)部控制體系，建立全過程項(xiàng)目評(píng)估機(jī)制

內(nèi)部控制體系和全過程項(xiàng)目評(píng)估機(jī)制是開展項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)管理的最重要舉措，能夠全方位、全過程地對(duì)項(xiàng)目投資進(jìn)行有效監(jiān)管和控制。內(nèi)部控制體系和全過程項(xiàng)目評(píng)估機(jī)制是一項(xiàng)對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行連續(xù)追蹤、動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)的工作，在投資過程中要耗費(fèi)較多的時(shí)間、人力、物力，因此需要對(duì)參與項(xiàng)目投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的管理人員有更高的專業(yè)性要求，管理人員需要具備法律、財(cái)務(wù)、稅務(wù)、金融等多方面的知識(shí)和專業(yè)勝任能力，定期對(duì)被投企業(yè)的經(jīng)營狀況進(jìn)行調(diào)查，并對(duì)其進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)回訪，及時(shí)掌握企業(yè)所面臨的問題，對(duì)于正常經(jīng)營發(fā)生重大變動(dòng)的已投企業(yè)，要對(duì)其進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注，并對(duì)其進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。

內(nèi)部控制體系和全過程項(xiàng)目評(píng)估機(jī)制并不是一成不變的，國民企業(yè)根據(jù)自身的具體情況，進(jìn)行針對(duì)性設(shè)計(jì)，同時(shí)在實(shí)施階段根據(jù)自身情況及時(shí)做出調(diào)整，以適應(yīng)自身的經(jīng)營狀況。建立健全內(nèi)部控制體系和全過程項(xiàng)目評(píng)估機(jī)制，能夠?qū)ν顿Y中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的識(shí)別和預(yù)警，從而為國有企業(yè)投資中的退出時(shí)機(jī)、退出方式等提供了可操作的余地，以降低國有企業(yè)遭遇風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的損失。

（三）實(shí)施動(dòng)態(tài)化的投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理工作

由于投資項(xiàng)目的特殊性、綜合性和復(fù)雜性，使得國有企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)面臨著很大的風(fēng)險(xiǎn)，因此要規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，就必須實(shí)施動(dòng)態(tài)化財(cái)務(wù)管理工作。

首先，國有企業(yè)要做好預(yù)算與分析工作，特別是在資金支出與收入等方面，要做到科學(xué)化，以避免財(cái)政空洞，同時(shí)也要重視財(cái)務(wù)預(yù)警管理工作，提高應(yīng)急能力。

其次，在具體的投資過程中要循序漸進(jìn)，尤其是財(cái)務(wù)狀況、對(duì)其生產(chǎn)運(yùn)營情況的分析與控制以及財(cái)務(wù)報(bào)告體系的健全也可以對(duì)項(xiàng)目投資的實(shí)施起到一定的輔助作用，同時(shí)也可以對(duì)投資決策起到一定的支撐作用。

最后，要對(duì)財(cái)務(wù)信息進(jìn)行全面的審核，通過歸類、分析、評(píng)估，使企業(yè)的投資方案得以修改，在進(jìn)行管理時(shí)，確保企業(yè)的發(fā)展和戰(zhàn)略目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)，并確保投資工作的收益[5]。

（四）加強(qiáng)培訓(xùn)，提升管理人員的綜合素質(zhì)

在進(jìn)行項(xiàng)目投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理過程中，企業(yè)應(yīng)重視人員的培養(yǎng)和其綜合素質(zhì)的提升。對(duì)管理人員而言，其需要對(duì)所搜集到的財(cái)務(wù)資料進(jìn)行全面的分析，從而系統(tǒng)地認(rèn)識(shí)到市場(chǎng)的變化以及企業(yè)的經(jīng)營狀況，科學(xué)地評(píng)估企業(yè)在進(jìn)行項(xiàng)目投資時(shí)可能遭遇的風(fēng)險(xiǎn)，從而為企業(yè)的決策提供準(zhǔn)確的指引。

為提升企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理人員的整體素質(zhì)和水平，一方面完善國有企業(yè)內(nèi)部的人才考核機(jī)制，杜絕以資歷為指標(biāo)的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)財(cái)務(wù)管理人員的工作內(nèi)容和工作具體情況進(jìn)行考核，使得考核更加公平公正，激發(fā)員工的管理積極性和主動(dòng)性，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)防范引起高度重視。

另一方面企業(yè)應(yīng)該定期地邀請(qǐng)專家對(duì)相關(guān)人員進(jìn)行培訓(xùn)，增加其相關(guān)專業(yè)知識(shí)，比如項(xiàng)目投資的管理方法、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的具體措施等等，有針對(duì)性地增加培訓(xùn)內(nèi)容，保證其在項(xiàng)目投資的過程中更好地實(shí)施財(cái)務(wù)內(nèi)控管理工作。

（五）明確項(xiàng)目投資目標(biāo)，落實(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理措施

在進(jìn)行項(xiàng)目投資之前，國有企業(yè)要對(duì)其所處的市場(chǎng)環(huán)境和行業(yè)領(lǐng)域展開詳細(xì)的調(diào)查研究，并總結(jié)出相關(guān)的數(shù)據(jù)，明確項(xiàng)目投資的具體目標(biāo)，找到正確的市場(chǎng)定位，對(duì)投資目標(biāo)做好充分的規(guī)劃，從而降低國企項(xiàng)目投資的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)調(diào)研工作與投資決策的科學(xué)性、合理性有直接的聯(lián)系，并且在項(xiàng)目的投資過程中，要對(duì)每一個(gè)不同階段的運(yùn)營工作進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注，對(duì)可能存在的潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并給出相應(yīng)的解決方案。

對(duì)國有企業(yè)而言，在對(duì)成熟項(xiàng)目進(jìn)行直接投資的同時(shí)，也可以對(duì)一些新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資，并參與到項(xiàng)目的設(shè)計(jì)當(dāng)中，從而建立起更加廣闊的融資渠道。

此外，國有企業(yè)在進(jìn)行項(xiàng)目投資時(shí)，可以采取分期支付的方法，減少投資風(fēng)險(xiǎn)的損失，并強(qiáng)化對(duì)財(cái)務(wù)資金的投入風(fēng)險(xiǎn)的控制，防止損失擴(kuò)大。另外，在進(jìn)行項(xiàng)目投資的過程中，國有企業(yè)不能過度依賴外部融資，要將項(xiàng)目開展的主動(dòng)權(quán)掌握在自己手中，從而更好地落實(shí)內(nèi)部控制[6]。

四、結(jié)束語

綜上所述，對(duì)于國有企業(yè)來說，在如今競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)環(huán)境中，加之經(jīng)濟(jì)下行壓力的不斷加大，開展項(xiàng)目投資，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，提高生產(chǎn)效益不失為一種好的方法，但項(xiàng)目投資的開展需要建立在國有企業(yè)具備完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的體系和制度之上。針對(duì)目前大部分國有企業(yè)盲目跟風(fēng)開展項(xiàng)目投資，而自身項(xiàng)目投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理仍然存在一定的問題，因此國有企業(yè)應(yīng)該通過采取針對(duì)性措施以規(guī)避項(xiàng)目投資產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。