趙家章,蘇二豆,施蘇娜

(1.首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院,北京 100070;2.上海財(cái)經(jīng)大學(xué) 商學(xué)院,上海 200433)

一、引言

自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)(以下簡(jiǎn)稱“自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)”)是中國(guó)提高開放型經(jīng)濟(jì)水平的“試驗(yàn)田”。所謂自貿(mào)試驗(yàn)區(qū),主要指政府為推進(jìn)自由貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)發(fā)展而在特定區(qū)域內(nèi)采取的特殊政策措施,其核心任務(wù)是制度創(chuàng)新,通過(guò)對(duì)標(biāo)國(guó)際高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)規(guī)則,在全國(guó)率先探索試驗(yàn)一批基礎(chǔ)性、根本性改革,最終引領(lǐng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。目前,中國(guó)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)已在投資管理、政府職能轉(zhuǎn)變等方面進(jìn)行了大膽的制度創(chuàng)新嘗試,取得了顯著成效,為我國(guó)企業(yè)尤其是在實(shí)踐中長(zhǎng)期面臨著較高制度壁壘的民營(yíng)企業(yè)提供了發(fā)展機(jī)遇。

民營(yíng)經(jīng)濟(jì)是推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的中堅(jiān)力量,在增加稅收、吸納就業(yè)、促進(jìn)創(chuàng)新等方面發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。(1)2018年11月,習(xí)近平總書記在民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)上用“具有‘五六七八九’的特征”來(lái)高度評(píng)價(jià)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的地位與作用?！拔辶甙司拧笔侵该駹I(yíng)經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)了50%以上的稅收,60%以上的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值,70%以上的技術(shù)創(chuàng)新成果,80%以上的城鎮(zhèn)勞動(dòng)就業(yè),90%以上的新增企業(yè)數(shù)量。改革開放以來(lái),我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。截至2021年底,我國(guó)民營(yíng)企業(yè)數(shù)量達(dá)到4.46千萬(wàn)戶,占全部企業(yè)數(shù)的比例高達(dá)92%。(2)資料來(lái)源:全國(guó)工商聯(lián)發(fā)布的《中國(guó)民營(yíng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告(2022)》。在經(jīng)濟(jì)面臨轉(zhuǎn)型攻堅(jiān)的當(dāng)下,民營(yíng)企業(yè)的重要地位得到了政府的普遍關(guān)注。2022年政府工作報(bào)告強(qiáng)調(diào),要持續(xù)改善營(yíng)商環(huán)境,支持民營(yíng)企業(yè)健康發(fā)展;“十四五”規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要也明確表示,要培育更有活力、創(chuàng)造力和競(jìng)爭(zhēng)力的市場(chǎng)主體,促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。但是,長(zhǎng)期以來(lái),我國(guó)民營(yíng)企業(yè)在市場(chǎng)準(zhǔn)入、項(xiàng)目競(jìng)標(biāo)、信貸融資等諸多方面常常面臨著比國(guó)有企業(yè)更嚴(yán)苛的標(biāo)準(zhǔn),更復(fù)雜的審批、備案等各項(xiàng)手續(xù)。冗長(zhǎng)的等待時(shí)間、繁瑣的辦事流程引致的高昂交易成本對(duì)營(yíng)運(yùn)資本原本就有限的民營(yíng)企業(yè)而言無(wú)疑是一個(gè)沉重的負(fù)擔(dān)。而作為我國(guó)新時(shí)代改革開放的新高地,自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)通過(guò)一系列制度創(chuàng)新,如開展以“單一窗口”為核心的“一口受理”模式、推出“互聯(lián)網(wǎng)+”政務(wù)服務(wù)、深入推進(jìn)“多證合一”審批制度改革等,顯著優(yōu)化了民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境,突破了長(zhǎng)期以來(lái)禁錮我國(guó)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的體制機(jī)制障礙,對(duì)提振民營(yíng)企業(yè)信心、激發(fā)民營(yíng)企業(yè)活力和創(chuàng)造力有重要作用?？紤]到在國(guó)內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)加劇的背景下,全力提升全要素生產(chǎn)率是保持中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定健康增長(zhǎng)的關(guān)鍵以及民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的重要作用,本文將基于微觀企業(yè)層面數(shù)據(jù),系統(tǒng)探討自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立對(duì)中國(guó)民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)率增長(zhǎng)的影響。

實(shí)際上,自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)政策自實(shí)施以來(lái)便得到了學(xué)界的廣泛關(guān)注,相關(guān)研究主要有兩類:一類是定性討論了自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立的理念、功能定位、制度創(chuàng)新成果以及面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)等。另一類重點(diǎn)考察了自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響,在宏觀層面主要涉及對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、資本流動(dòng)、貨物進(jìn)出口、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)等方面的作用;微觀層面的研究較少,為數(shù)不多的文獻(xiàn)考察了對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、出口產(chǎn)品質(zhì)量等的影響。這些研究對(duì)于我們理解自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立的成效無(wú)疑具有重要作用,但遺憾的是,鮮有文獻(xiàn)立足于民營(yíng)企業(yè)的視角對(duì)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)展開深入分析。盡管王鐵山和張青(2020)[1]已初步意識(shí)到了自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立對(duì)我國(guó)民營(yíng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要作用,但僅局限于定性的梳理和描述,并未構(gòu)建合適的計(jì)量模型量化分析自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立對(duì)民營(yíng)企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響大小與作用途徑,無(wú)法全面地揭示自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立究竟是如何驅(qū)動(dòng)民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)率變化的。

本文以自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立為切入點(diǎn),深入剖析其對(duì)民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)率的影響與作用機(jī)制,邊際貢獻(xiàn)體現(xiàn)在:第一,將研究視角由全域企業(yè)向民營(yíng)企業(yè)細(xì)化,實(shí)現(xiàn)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立與民營(yíng)企業(yè)之間的研究斷點(diǎn)鏈接。正如前文所述,現(xiàn)有文獻(xiàn)基于不同視角探討了自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響,有益于深刻理解自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)在促進(jìn)我國(guó)對(duì)外開放與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)方面發(fā)揮的作用。但是分析自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)對(duì)微觀企業(yè)特別是民營(yíng)企業(yè)影響的文獻(xiàn)相對(duì)較少。自20世紀(jì)80年代開始,中國(guó)持續(xù)推進(jìn)漸進(jìn)式改革,培育了多種經(jīng)濟(jì)主體,不同經(jīng)濟(jì)主體的行為方式不同。自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)重在打造市場(chǎng)化、便利化的國(guó)際一流營(yíng)商環(huán)境,其對(duì)偏向于市場(chǎng)化導(dǎo)向、經(jīng)濟(jì)決策也更趨市場(chǎng)化的民營(yíng)企業(yè)這種特定市場(chǎng)主體的影響相對(duì)更大。因此,專注于民營(yíng)企業(yè)展開的研究有利于更精準(zhǔn)地評(píng)估自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的設(shè)立成效,對(duì)下一步如何完善自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)具有一定的參考價(jià)值。第二,本文以制度創(chuàng)新為切入點(diǎn),從政府職能轉(zhuǎn)變和擴(kuò)大開放兩個(gè)視角,打開了自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立影響民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的機(jī)制“黑箱”,厘清了兩者之間的內(nèi)在邏輯關(guān)系,并從企業(yè)特征、地區(qū)特征等多個(gè)維度考察了自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立對(duì)民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)率增長(zhǎng)的異質(zhì)性影響效應(yīng),深化了對(duì)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)成長(zhǎng)關(guān)系的認(rèn)識(shí)。

二、制度背景與理論分析

(一)制度背景

為應(yīng)對(duì)國(guó)際經(jīng)貿(mào)規(guī)則變遷、把握對(duì)外開放主動(dòng)權(quán),我國(guó)政府于2013年開始設(shè)立自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)。自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立的目的在于打造各具特色的對(duì)外開放試驗(yàn)田,以期形成可面向全國(guó)復(fù)制推廣的制度創(chuàng)新成果,實(shí)現(xiàn)以開放促發(fā)展的目標(biāo)。其核心任務(wù)是制度創(chuàng)新,即打破原有的制度均衡,通過(guò)變更組織與外部環(huán)境之間的相互關(guān)系以激發(fā)人們的創(chuàng)造性與積極性,進(jìn)而為一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入新動(dòng)力。實(shí)際上,在改革開放之后我國(guó)便建立了一系列經(jīng)濟(jì)功能區(qū)(如經(jīng)濟(jì)特區(qū)、開發(fā)區(qū)等)以開展制度創(chuàng)新,但這些制度創(chuàng)新主要源于區(qū)域性政策試驗(yàn),主要包括“基層自發(fā)探索—篩選先進(jìn)典型—出臺(tái)試點(diǎn)方案—多地開展試點(diǎn)—推廣試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)—制定適用于全國(guó)的政策”六個(gè)階段,其特點(diǎn)是,在初始階段并沒有設(shè)定具體目標(biāo),只有遇到制度障礙時(shí)才找尋改革措施,長(zhǎng)期處于“摸著石頭過(guò)河”的狀態(tài)[2]。與之不同,自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)開展的制度創(chuàng)新具有非常明確的目標(biāo)、定位、任務(wù)等,是一種在國(guó)家頂層設(shè)計(jì)下推動(dòng)進(jìn)行的以開放倒逼改革(如以貿(mào)易清單管理倒逼貿(mào)易便利與監(jiān)管改革)的機(jī)制,致力于加快促進(jìn)政府職能轉(zhuǎn)變、流程再造、監(jiān)管創(chuàng)新等,可通過(guò)調(diào)整生產(chǎn)關(guān)系中無(wú)法與生產(chǎn)力相適應(yīng)、上層建筑中無(wú)法與經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)相適應(yīng)的環(huán)節(jié),實(shí)現(xiàn)社會(huì)生產(chǎn)力的進(jìn)一步解放與發(fā)展。

自2013年我國(guó)第一個(gè)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)——中國(guó)(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)掛牌成立以來(lái),我國(guó)已相繼部署設(shè)立六個(gè)批次21個(gè)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū),圖1展示了我國(guó)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立進(jìn)程。從區(qū)域分布看,21個(gè)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)目前有序地分布在華東、華南、華北、東北、西南地區(qū),已形成陸海統(tǒng)籌、從南到北廣泛覆蓋的雁陣格局。從試驗(yàn)內(nèi)容看,我國(guó)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)一方面持續(xù)跟蹤世界投資貿(mào)易最前沿的規(guī)則變動(dòng),主動(dòng)對(duì)接RCEP、CPTPP、DEPA等高標(biāo)準(zhǔn)國(guó)際經(jīng)貿(mào)規(guī)則,不斷加大對(duì)外開放壓力測(cè)試力度;另一方面,以制度創(chuàng)新為核心持續(xù)推進(jìn)改革,切實(shí)增強(qiáng)改革的系統(tǒng)性、整體性、協(xié)同性和時(shí)效性,加快政府職能轉(zhuǎn)變,使政府由過(guò)去的管理型轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)代服務(wù)型。從設(shè)立成果上看,截至2023年8月,21個(gè)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)已累計(jì)向全國(guó)復(fù)制推廣302項(xiàng)制度創(chuàng)新成果,充分發(fā)揮了改革開放“試驗(yàn)田”的作用,帶動(dòng)了全國(guó)更高水平開放型經(jīng)濟(jì)新體制的構(gòu)建。

圖1 中國(guó)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)設(shè)立進(jìn)程

(二)理論分析

結(jié)合自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)制度創(chuàng)新成效及相關(guān)文獻(xiàn),本文認(rèn)為,自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立后推出的各項(xiàng)制度創(chuàng)新對(duì)民營(yíng)企業(yè)全要素生產(chǎn)率可能有如下正反兩個(gè)方面的影響。

一方面,自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)在政府職能轉(zhuǎn)變以及投資便利化等方面進(jìn)行的一系列制度創(chuàng)新能為民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)率增長(zhǎng)提供有利環(huán)境,進(jìn)而促進(jìn)其生產(chǎn)率的提升。第一,從交易成本的角度看,自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)在“放管服”方面形成的一大批制度創(chuàng)新成果帶來(lái)的事務(wù)審批時(shí)間縮短、通關(guān)效率提高與收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)透明化能夠降低企業(yè)的制度性交易成本、減輕民營(yíng)企業(yè)負(fù)擔(dān),使我國(guó)民營(yíng)企業(yè)能夠?qū)⒏嗟馁Y金和時(shí)間投入到生產(chǎn)與創(chuàng)新活動(dòng)中,進(jìn)而提升其生產(chǎn)率[3]。作為“放管服”改革的重要抓手,自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)積極推動(dòng)政府職能轉(zhuǎn)變,不斷深化簡(jiǎn)政放權(quán)、放管結(jié)合、優(yōu)化服務(wù)改革,通過(guò)縮短事務(wù)審批時(shí)間而降低了企業(yè)的制度性交易成本。如各自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)先后推行“先照后證”“多證合一”“一口受理”“容缺后補(bǔ)”“智能辦稅”等現(xiàn)代商事制度改革;加快推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”政務(wù)服務(wù),實(shí)現(xiàn)“一網(wǎng)通辦”“最多跑一次”等,持續(xù)提升政務(wù)服務(wù)水平。通過(guò)在審批環(huán)節(jié)、時(shí)間、材料等方面做減法,達(dá)成企業(yè)“高效辦成一件事”的訴求。不僅如此,各自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)還大力推行公開透明的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn),減少了官員尋租行為的發(fā)生。(3)例如,陜西自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)在其管理辦法中強(qiáng)調(diào),除法律、法規(guī)或國(guó)務(wù)院規(guī)定外,任何單位不得設(shè)置對(duì)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)企業(yè)的檢查和評(píng)比項(xiàng)目。第二,從技術(shù)溢出的角度看,自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)通過(guò)打造市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化的營(yíng)商環(huán)境,吸引了大批外資企業(yè)入駐,由于外資企業(yè)往往具有先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn),其大規(guī)模流入將可能產(chǎn)生較強(qiáng)的技術(shù)溢出效應(yīng),進(jìn)而促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)率的提升。根據(jù)制度導(dǎo)向的區(qū)位選擇理論,一國(guó)或地區(qū)對(duì)外商投資的政策態(tài)度是影響投資國(guó)是否來(lái)本地投資的重要因素。自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)在全國(guó)范圍內(nèi)率先實(shí)行外商投資準(zhǔn)入前國(guó)民待遇加負(fù)面清單管理制度,為外資企業(yè)提供了廣闊的發(fā)展空間。2022年,我國(guó)21個(gè)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)共吸收外資2225.2億元,占全國(guó)的18.1%。(4)資料來(lái)源:《中國(guó)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)發(fā)展報(bào)告(2023)》。具備較高技術(shù)水平的外資企業(yè)可能通過(guò)示范效應(yīng)、人員流動(dòng)、深化分工等方式推動(dòng)我國(guó)民營(yíng)企業(yè)全要素生產(chǎn)率增長(zhǎng)。何潔(2000)[4]發(fā)現(xiàn)外商直接投資對(duì)內(nèi)資企業(yè)的正向技術(shù)溢出效應(yīng)真實(shí)存在,并且該效應(yīng)隨著我國(guó)對(duì)外開放程度的不斷提高而增強(qiáng)。李磊等(2018)[5]、諸竹君等(2020)[6]的研究也表明外商直接投資能夠通過(guò)技術(shù)溢出效應(yīng)對(duì)東道國(guó)企業(yè)創(chuàng)新等行為產(chǎn)生正向影響。張海洋和劉海云(2004)[7]發(fā)現(xiàn)相比于國(guó)有企業(yè),外商投資對(duì)民營(yíng)企業(yè)而言收益更大。

另一方面,自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立后引致的外商直接投資的大規(guī)模流入可能對(duì)東道國(guó)本土企業(yè)產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”,從而抑制其生產(chǎn)率增長(zhǎng)。同時(shí),東道國(guó)企業(yè)有限的吸收能力以及外資企業(yè)對(duì)核心技術(shù)的封鎖也可能限制外商直接投資“技術(shù)溢出效應(yīng)”的發(fā)揮。具體而言:第一,從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的角度看,外資企業(yè)進(jìn)入會(huì)在一定程度上加劇東道國(guó)行業(yè)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),擠占內(nèi)資企業(yè)的市場(chǎng)份額[8],擠壓其生存空間,給我國(guó)企業(yè)特別是民營(yíng)企業(yè)帶來(lái)較大的生存壓力,使得部分企業(yè)主動(dòng)縮減經(jīng)營(yíng)規(guī)模甚至退出市場(chǎng)[9],這無(wú)疑阻礙了民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)率的增長(zhǎng)。第二,從吸收能力的角度看,既有研究表明,外商投資對(duì)東道國(guó)企業(yè)的正向技術(shù)溢出效應(yīng)會(huì)受到東道國(guó)企業(yè)吸收能力的限制[10][11]。當(dāng)內(nèi)外資企業(yè)的技術(shù)差距較小時(shí),溢出效應(yīng)更容易產(chǎn)生[12][13]。我國(guó)企業(yè)正處于轉(zhuǎn)型升級(jí)階段,創(chuàng)新能力偏低,與外資企業(yè)相比仍存在一定差距。尤其是民營(yíng)企業(yè),發(fā)展空間有限,發(fā)展時(shí)間短、規(guī)模小、創(chuàng)新基礎(chǔ)薄弱[14]。這些因素導(dǎo)致我國(guó)民營(yíng)企業(yè)技術(shù)吸收能力相對(duì)不足,從而阻礙了民營(yíng)企業(yè)對(duì)外資企業(yè)前沿生產(chǎn)技術(shù)的模仿與學(xué)習(xí)。第三,從技術(shù)保護(hù)的角度看,企業(yè)的決策往往具有強(qiáng)烈的利益取向,為維持自身的市場(chǎng)份額,外資企業(yè)會(huì)盡力對(duì)其技術(shù)尤其是核心技術(shù)進(jìn)行保護(hù),以避免被同行業(yè)企業(yè)模仿[15][16],這使得我國(guó)民營(yíng)企業(yè)難以從外資企業(yè)中學(xué)習(xí)到先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn),不利于民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)率的增長(zhǎng)。

綜上可知,自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立對(duì)我國(guó)民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)率的影響方向是不確定的,需要進(jìn)行驗(yàn)證。圖2展示了自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立影響民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)率的傳導(dǎo)機(jī)制,我們將構(gòu)建計(jì)量模型對(duì)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立與民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)率之間的關(guān)系展開細(xì)致分析。

圖2 自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立影響民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)率的傳導(dǎo)機(jī)制

圖3 平行趨勢(shì)檢驗(yàn)

三、研究設(shè)計(jì)

(一)模型構(gòu)建

實(shí)證部分旨在揭示自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立與民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)率之間的因果聯(lián)系?？紤]到我國(guó)各批次自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的設(shè)立時(shí)間存在差異,本文將采用漸進(jìn)式雙重差分法(Difference in Difference,DID)來(lái)評(píng)估自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立對(duì)民營(yíng)企業(yè)全要素生產(chǎn)率的具體影響。我們將設(shè)立了自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的地級(jí)市作為處理組,將沒有設(shè)立自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的地級(jí)市作為對(duì)照組。然后基于雙重差分法比較兩組轄區(qū)內(nèi)民營(yíng)企業(yè)在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立前后全要素生產(chǎn)率的變化。由于雙重差分法需要滿足隨機(jī)性假設(shè),即各地級(jí)市是否設(shè)立自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)應(yīng)是隨機(jī)決定的,否則可能導(dǎo)致結(jié)果產(chǎn)生偏差。因此,后文中我們對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了平行趨勢(shì)假設(shè)檢驗(yàn)。具體估計(jì)模型如下:

(1)

其中,下標(biāo)i代表企業(yè),c代表地級(jí)市,t代表年份。TFPcit是本文的因變量,代表處于城市c中的民營(yíng)企業(yè)i在年份t的全要素生產(chǎn)率。Treat表示c城市是否設(shè)立了自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的二元虛擬變量,如果設(shè)立了自貿(mào)試驗(yàn)區(qū),則Treat取1,若從未設(shè)立過(guò)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū),則Treat取0。Post=0和Post=1分別表示城市c設(shè)立自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)前、后年份。交叉項(xiàng)Treat×Postct的估計(jì)系數(shù)β刻畫了自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立對(duì)民營(yíng)企業(yè)全要素生產(chǎn)率的因果效應(yīng)。若β>0,則意味著在設(shè)立自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)前后,處于處理組轄區(qū)內(nèi)民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)率的增長(zhǎng)幅度高于對(duì)照組轄區(qū)內(nèi)企業(yè),即自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立提升了民營(yíng)企業(yè)全要素生產(chǎn)率水平。Xcit為一系列控制變量向量,主要包括企業(yè)規(guī)模(Size)、企業(yè)成熟度(Age)、政府補(bǔ)貼(Subsidy)、研發(fā)投入(RD)、企業(yè)價(jià)值(Tobin’s Q)、營(yíng)運(yùn)資本(WCap)、財(cái)務(wù)費(fèi)用率(FErate)、資產(chǎn)負(fù)債率(ALratio)、人力資本(Labor)等。μc和μt分別為城市和時(shí)間固定效應(yīng),εcit是隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。為緩解可能存在的序列相關(guān)問(wèn)題,本文主要回歸結(jié)果在城市層面進(jìn)行了標(biāo)準(zhǔn)誤差的聚類調(diào)整。

(二)變量設(shè)定

1.被解釋變量:企業(yè)全要素生產(chǎn)率(TFP)

全要素生產(chǎn)率常采用的測(cè)算方法有Olley-Pakes法(簡(jiǎn)稱OP法)和Levinsohn-Petrin法(簡(jiǎn)稱LP法)。其中,OP法假定投資是生產(chǎn)率的單調(diào)增函數(shù),這就意味著大量投資額為0的觀測(cè)值會(huì)被舍棄。有鑒于此,本文采取LP方法測(cè)算民營(yíng)企業(yè)全要素生產(chǎn)率,這種方法以中間投入作為代理變量,假定中間投入是生產(chǎn)率的增函數(shù),在一定程度上能夠減少數(shù)據(jù)損失問(wèn)題。

測(cè)算生產(chǎn)率過(guò)程中涉及如下指標(biāo):(1)資本投入,使用企業(yè)實(shí)際固定資本存量來(lái)衡量,(5)本文將出現(xiàn)企業(yè)數(shù)據(jù)的最小年份所對(duì)應(yīng)的固定資產(chǎn)凈值看作初始資本存量,當(dāng)期投資(Iit)以該年固定資產(chǎn)凈值與上一年固定資產(chǎn)凈值之差來(lái)衡量,并用各省固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)進(jìn)行平減。代入公式Kit=Kit-1+Iit,其中Kit與Kit-1分別表示企業(yè)當(dāng)期和上一期的實(shí)際固定資本存量。并使用固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)進(jìn)行平減。(2)勞動(dòng)投入,使用上市企業(yè)的職工人數(shù)來(lái)測(cè)算。(3)中間投入,計(jì)算公式為:中間投入=營(yíng)業(yè)成本+諸費(fèi)用(銷售費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用+管理費(fèi)用)-勞動(dòng)報(bào)酬(支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金)-固定資產(chǎn)折舊,并使用GDP平減指數(shù)進(jìn)行平減。(4)實(shí)際產(chǎn)出,為了減少誤差,本文采用收入法與產(chǎn)出法測(cè)算的均值來(lái)核算,并采用各省的工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)進(jìn)行平減。其中,產(chǎn)出法計(jì)算增加值=營(yíng)業(yè)收入-中間投入,收入法計(jì)算增加值=固定資產(chǎn)折舊+勞動(dòng)報(bào)酬+營(yíng)業(yè)稅金及附加+營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。需要說(shuō)明的是,各平減指數(shù)數(shù)據(jù)均來(lái)自中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(kù),且各變量均取自然對(duì)數(shù)的形式。

2.核心解釋變量:自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立(Treat×Post)

本文借鑒蔣靈多等(2021)[17]的思路,以各自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)實(shí)施片區(qū)所在城市作為分組依據(jù)進(jìn)行研究,上海、天津、重慶和北京四個(gè)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的不同片區(qū)所對(duì)應(yīng)的城市均為直轄市本身。Treat用于識(shí)別自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)實(shí)施片區(qū)所在的城市,若某民營(yíng)企業(yè)所在城市為自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)實(shí)施片區(qū)所在城市,則將Treat賦值為1,反之賦值為0。Post用于識(shí)別自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的設(shè)立年份,對(duì)設(shè)立之前的年份Post取值為0,設(shè)立之后的年份Post取值為1,對(duì)于自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立當(dāng)年,本文采取當(dāng)年該城市受自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)政策沖擊的月份占全年的比例對(duì)Post進(jìn)行賦值。比如,中國(guó)(天津)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)于2015年4月設(shè)立,那么其在當(dāng)年受政策沖擊的月份數(shù)便為4月至12月合計(jì)9個(gè)月,據(jù)此,本文將2015年處于天津的民營(yíng)企業(yè)的Post賦值為3/4,其他自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)片區(qū)城市依此類推。同時(shí),本文將2013年設(shè)置為對(duì)照組樣本的統(tǒng)一政策沖擊時(shí)間,即將對(duì)照組2013年以及之后的年份的Post設(shè)為1,2013年之前年份的Post設(shè)為0。

3.控制變量

控制變量的衡量方式如下:企業(yè)規(guī)模(Size)采用企業(yè)期末總資產(chǎn)的對(duì)數(shù)值來(lái)衡量;企業(yè)成熟度(Age)用企業(yè)年齡衡量,企業(yè)年齡從企業(yè)成立年份算起;政府補(bǔ)貼(Subsidy)使用企業(yè)在該年接受的政府補(bǔ)貼金額與期末總資產(chǎn)之比表示;研發(fā)投入(RD)采用企業(yè)當(dāng)年研發(fā)費(fèi)用的自然對(duì)數(shù)表示;企業(yè)價(jià)值(Tobin’s Q)采用企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值與總資產(chǎn)賬面價(jià)值的比值表示;營(yíng)運(yùn)資本(WCap)采用企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本的自然對(duì)數(shù)來(lái)衡量;財(cái)務(wù)費(fèi)用率(FErate)采用企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用與營(yíng)業(yè)收入的比值表示;資產(chǎn)負(fù)債率(ALratio)采用企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額比值的百分比表示;人力資本(Labor)使用企業(yè)年末員工總數(shù)的自然對(duì)數(shù)來(lái)衡量。

(三)數(shù)據(jù)來(lái)源與數(shù)據(jù)處理

本文以2007—2019年中國(guó)A股民營(yíng)上市企業(yè)為研究樣本,主要采用以下數(shù)據(jù):第一套是中國(guó)民營(yíng)企業(yè)的基本信息與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),來(lái)源于Wind數(shù)據(jù)庫(kù)和CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù);第二套是中國(guó)各地級(jí)市設(shè)立自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的詳細(xì)數(shù)據(jù),依據(jù)國(guó)家相關(guān)政策文件手動(dòng)整理。為了確保數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性,本文參照既有文獻(xiàn)的通行做法,剔除了金融行業(yè)、凈利潤(rùn)率大于100%、資產(chǎn)負(fù)債率在0%～100%范圍外(財(cái)務(wù)指標(biāo)存在明顯異常)、成立月份小于1或大于12(成立時(shí)間無(wú)效)、關(guān)鍵變量缺失,以及在樣本期內(nèi)標(biāo)注了ST、*ST、PT的企業(yè)樣本。最終獲得1561家民營(yíng)企業(yè)、8213條觀測(cè)值。其中,處理組企業(yè)713家,對(duì)照組企業(yè)848家。為減少極端值對(duì)估計(jì)結(jié)果的干擾,本文對(duì)主要連續(xù)型變量進(jìn)行了1%和99%水平上的縮尾處理。

需要注意的是,考慮到本文的樣本研究范圍為2007—2019年,因此我國(guó)在2020年9月新設(shè)立的北京、湖南、安徽三個(gè)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)以及浙江自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)新擴(kuò)張的寧波片區(qū)、杭州片區(qū)和金義片區(qū)三個(gè)片區(qū)并沒有被囊括在研究范圍內(nèi)。在后文的回歸分析中,本文將上述新設(shè)立的自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)片區(qū)城市所涉及的民營(yíng)企業(yè)納入對(duì)照組進(jìn)行處理。在后續(xù)穩(wěn)健性檢驗(yàn)中,我們將這些片區(qū)城市所涉及的樣本剔除后重新進(jìn)行估計(jì),以驗(yàn)證結(jié)論的可靠性。各變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果見表1。

表1 主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)

四、回歸結(jié)果及分析

(一)基準(zhǔn)回歸

表2匯報(bào)了“自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立—民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)率”關(guān)系的基準(zhǔn)檢驗(yàn)結(jié)果。在基準(zhǔn)估計(jì)中,我們采取了逐步加入固定效應(yīng)和控制變量的遞進(jìn)式估計(jì)策略。其中,第(1)、(2)列依次加入了城市、時(shí)間固定效應(yīng),結(jié)果顯示,核心解釋變量Treat×Post的估計(jì)系數(shù)顯著為正,初步表明與處于對(duì)照組轄區(qū)內(nèi)的民營(yíng)企業(yè)相比,處于處理組轄區(qū)內(nèi)的民營(yíng)企業(yè)在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立后,生產(chǎn)率實(shí)現(xiàn)了更大幅度的增長(zhǎng),即自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立對(duì)民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)率存在正向影響。在此基礎(chǔ)上,第(3)至(5)列逐步納入了控制變量。不難發(fā)現(xiàn),核心解釋變量Treat×Post的估計(jì)系數(shù)值盡管有所下降,但符號(hào)依舊為正,且均在1%水平上顯著,再次表明自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立引致了民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)率增長(zhǎng)。從估計(jì)系數(shù)值的大小來(lái)看,以第(5)列最為完整的回歸結(jié)果為例,自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立使得民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)率提高了約6.9個(gè)百分點(diǎn)。

表2 基準(zhǔn)回歸結(jié)果

(二)雙重差分法設(shè)定的有效性檢驗(yàn)

1.平行趨勢(shì)檢驗(yàn)與動(dòng)態(tài)效應(yīng)估計(jì)

使用雙重差分法進(jìn)行估計(jì)的重要前提假定是,在外部沖擊發(fā)生前(即自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立前的情況)處理組和對(duì)照組轄區(qū)內(nèi)民營(yíng)企業(yè)應(yīng)有一致的全要素生產(chǎn)率變化趨勢(shì),即平行趨勢(shì)假定。本文采取事件研究法檢驗(yàn)這一假定,具體而言,我們將模型(1)中的Post進(jìn)行了替換,擴(kuò)展后的DID模型如式(2)所示:

(2)

2.安慰劑檢驗(yàn)

首先,置換虛假的政策發(fā)生時(shí)間?；诎参縿z驗(yàn)的反事實(shí)思想,本文借鑒既有文獻(xiàn)的做法[18],將政策沖擊時(shí)間前推4年,即假設(shè)第一批自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的設(shè)立時(shí)間從2013年變?yōu)?009年,其余批次依此類推,構(gòu)建新指標(biāo)Treat×Postnew并回歸。如果Treat×Postnew的估計(jì)系數(shù)仍舊顯著為正,則說(shuō)明我國(guó)民營(yíng)企業(yè)全要素生產(chǎn)率的增長(zhǎng)并不是由自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立所帶來(lái)的,因?yàn)樵谖匆脒@項(xiàng)制度創(chuàng)新的地區(qū)或年份,民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)率也出現(xiàn)了提升。表3第(1)列匯報(bào)了估計(jì)結(jié)果。其次,僅使用自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立之前的樣本對(duì)變量Treat進(jìn)行回歸。內(nèi)在邏輯是在各地級(jí)市都沒有建立自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)之前,處理組和對(duì)照組兩組樣本的民營(yíng)企業(yè)在生產(chǎn)率上不應(yīng)該有明顯差異,否則表明可能存在其他方面因素影響民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)率?；貧w結(jié)果匯報(bào)于表3的第(2)列。上述估計(jì)結(jié)果證明,民營(yíng)企業(yè)全要素生產(chǎn)率的提升確實(shí)是由自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立引起的,基準(zhǔn)結(jié)論穩(wěn)健。

表3 DID估計(jì)有效性檢驗(yàn):安慰劑檢驗(yàn)和產(chǎn)業(yè)時(shí)間趨勢(shì)

3.控制產(chǎn)業(yè)時(shí)間趨勢(shì)

民營(yíng)企業(yè)的全要素生產(chǎn)率可能受其所在行業(yè)未被觀測(cè)到的產(chǎn)業(yè)特定因素影響。對(duì)此,本文借鑒Liu和Qiu(2016)[19]的思路,將產(chǎn)業(yè)時(shí)間趨勢(shì)項(xiàng)(即γj×t,j表示上市企業(yè)所屬行業(yè))作為額外的控制變量加入DID模型進(jìn)行估計(jì)。表3第(3)列的估計(jì)結(jié)果顯示,在對(duì)產(chǎn)業(yè)時(shí)間趨勢(shì)進(jìn)行控制后,Treat×Post的估計(jì)系數(shù)仍舊顯著,本文結(jié)論可靠。

(三)穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了驗(yàn)證基準(zhǔn)結(jié)論的穩(wěn)健性,本文還進(jìn)行了如下檢驗(yàn):其一,排除重大金融沖擊事件的影響。民營(yíng)企業(yè)的全要素生產(chǎn)率同全球范圍內(nèi)的重大金融沖擊事件存在一定關(guān)聯(lián),(7)例如,在某重大金融沖擊發(fā)生之后,民營(yíng)企業(yè)可能會(huì)面臨業(yè)務(wù)量大幅縮減、成本上升以及資金流斷裂的局面。如果不考慮這些因素將可能引致回歸結(jié)果有偏。在本文的研究時(shí)間區(qū)間內(nèi)存在2008年的國(guó)際金融危機(jī)和2015年的中國(guó)股市劇烈波動(dòng)兩個(gè)重大金融沖擊事件。參照吳非等(2021)[20]的思路,本文對(duì)金融沖擊因素予以剔除。(8)首先,排除國(guó)際金融危機(jī)的影響,我們剔除了金融危機(jī)當(dāng)年(2008年)與之后一年(2009年),使用剩余樣本重新進(jìn)行估計(jì);其次,排除中國(guó)股市劇烈波動(dòng)的影響,剔除2015年和2016年的樣本進(jìn)行回歸檢驗(yàn);最后,同時(shí)排除國(guó)際金融危機(jī)和股市劇烈波動(dòng)的影響,即同時(shí)剔除2008—2009年及2015—2016年的樣本進(jìn)行檢驗(yàn)。其三,排除2020年設(shè)立自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)樣本的干擾。在基準(zhǔn)回歸中,我們將2020年新設(shè)立的自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)所涉及的民營(yíng)企業(yè)樣本納入對(duì)照組進(jìn)行處理,考慮到自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立之前的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作也可能會(huì)影響民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)率,為了排除這類因素的干擾,我們將2020年9月新設(shè)立的北京、湖南、安徽三個(gè)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)以及浙江自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)中新擴(kuò)張的寧波片區(qū)、杭州片區(qū)和金義片區(qū)所涉及的片城市樣本剔除后重新進(jìn)行估計(jì)。其四,更換聚類層級(jí)。我們將模型標(biāo)準(zhǔn)誤差在更小的層面即企業(yè)個(gè)體層面進(jìn)行聚類調(diào)整。表4匯報(bào)了上述穩(wěn)健性檢驗(yàn)的回歸結(jié)果,均表明本文基準(zhǔn)結(jié)論穩(wěn)健。

表4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

(四)異質(zhì)性檢驗(yàn)

前文基準(zhǔn)回歸得出的是自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立對(duì)民營(yíng)企業(yè)全要素生產(chǎn)率的平均影響。接下來(lái)我們將結(jié)合中國(guó)現(xiàn)實(shí)情境,從多維角度考察自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立對(duì)民營(yíng)企業(yè)全要素生產(chǎn)率的異質(zhì)性影響效應(yīng)。

1.區(qū)分企業(yè)特征:高管團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定程度

企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)革新決策與高管團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定程度有關(guān)。根據(jù)經(jīng)濟(jì)人假說(shuō),提升企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)活動(dòng)的決策需要高管在私人成本(如花費(fèi)更多的精力、面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)等)與私人收益(如得到更多報(bào)酬、贏得更好聲譽(yù))之間進(jìn)行權(quán)衡,若前者大于后者,高管便可能不支持企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)技術(shù)革新,反之則會(huì)支持。而生產(chǎn)技術(shù)水平提升帶來(lái)的收益往往有一定的滯后性,若高管團(tuán)隊(duì)成員無(wú)法在一定期限內(nèi)保持穩(wěn)定,其將無(wú)法從生產(chǎn)技術(shù)革新中獲得收益,由此便可能做出不利于企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)水平提升的決策[21]。實(shí)際上,根據(jù)社會(huì)同一性理論我們可以得出類似的結(jié)論。社會(huì)同一性理論指出,在一個(gè)群體中,相似的價(jià)值取向是內(nèi)部個(gè)體之間相互產(chǎn)生認(rèn)同感的重要因素[22]。因此,高管團(tuán)隊(duì)越穩(wěn)定意味著團(tuán)隊(duì)成員之間的默契度越高,各成員也越容易在企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)革新決策中達(dá)成共識(shí),從而做出有利于企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)水平提升的決策。綜上,可以推測(cè),若企業(yè)的高管團(tuán)隊(duì)較為穩(wěn)定,那么該企業(yè)便越有可能把握自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立所帶來(lái)的發(fā)展機(jī)遇,采取一致行動(dòng)來(lái)支持企業(yè)提升生產(chǎn)技術(shù),增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。為考察自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立對(duì)民營(yíng)企業(yè)全要素生產(chǎn)率的促進(jìn)作用是否因高管團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定程度的不同而存在明顯差異,本文借鑒張兆國(guó)等(2018)[21]的做法,對(duì)企業(yè)高管團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性進(jìn)行了測(cè)算,并以中位數(shù)為界,將樣本分為高管團(tuán)隊(duì)不穩(wěn)定的企業(yè)和高管團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定的企業(yè)兩組,進(jìn)行分樣本估計(jì)。表5第(1)、(2)列匯報(bào)的估計(jì)結(jié)果表明,自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立僅能促進(jìn)高管團(tuán)隊(duì)較穩(wěn)定企業(yè)的生產(chǎn)率增長(zhǎng),而對(duì)高管團(tuán)隊(duì)不穩(wěn)定的企業(yè)沒有顯著的影響,與我們的預(yù)測(cè)一致。

表5 異質(zhì)性檢驗(yàn)

2.區(qū)分地區(qū)特征:沿海地區(qū)與內(nèi)陸地區(qū)

自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)對(duì)民營(yíng)企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響可能與企業(yè)所在地的地區(qū)特征有關(guān)。我國(guó)幅員遼闊,不同區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同,資源稟賦也存在較大差異。與沿海地區(qū)相比,中西部?jī)?nèi)陸省市由于對(duì)外開放程度較低,在建設(shè)開放型經(jīng)濟(jì)的過(guò)程中普遍存在開放環(huán)境相對(duì)薄弱、配套設(shè)施缺乏、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理等問(wèn)題,難以在短時(shí)間內(nèi)完全適應(yīng)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立帶來(lái)的各種市場(chǎng)因素的變化與機(jī)遇。同時(shí),盡管我國(guó)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)經(jīng)過(guò)近十年的探索與發(fā)展,已經(jīng)形成了陸海統(tǒng)籌的開放態(tài)勢(shì),但是與我國(guó)一貫推行的改革步調(diào)相似,自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的設(shè)立也是一個(gè)由沿海地區(qū)向內(nèi)陸地區(qū)逐步推進(jìn)的過(guò)程。與沿海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)(2013年9月)相比,內(nèi)陸自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)(2017年4月)的建立時(shí)間相對(duì)較晚,各項(xiàng)貿(mào)易自由化與政府職能轉(zhuǎn)變的創(chuàng)新措施尚未完善,還需進(jìn)一步落實(shí),所以在降低制度性交易成本方面并不能顯著降低民營(yíng)企業(yè)的負(fù)擔(dān)。綜上,可以推測(cè),自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立對(duì)沿海地區(qū)民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)率的促進(jìn)作用更為顯著。為了驗(yàn)證上述推測(cè),本文以國(guó)家統(tǒng)計(jì)局劃分的八大經(jīng)濟(jì)區(qū)域中的北部沿海地區(qū)、東部沿海地區(qū)和南部沿海地區(qū)所涉及的省市作為沿海地區(qū)的識(shí)別標(biāo)準(zhǔn),涵蓋北京、天津、河北、山東、上海、江蘇、浙江、福建、廣東9個(gè)省市?；貧w結(jié)果見表5第(3)列和第(4)列?？梢钥吹?自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立對(duì)沿海地區(qū)和內(nèi)陸地區(qū)的民營(yíng)企業(yè)全要素生產(chǎn)率均有顯著的促進(jìn)作用,但該促進(jìn)作用對(duì)沿海地區(qū)民營(yíng)企業(yè)而言更為明顯,與預(yù)測(cè)一致。

3.與國(guó)有企業(yè)的對(duì)比

本文至此已經(jīng)考察了自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立對(duì)我國(guó)民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)率的影響,但其產(chǎn)生的影響與國(guó)有企業(yè)相比有何差異?為進(jìn)行對(duì)比,本文采用同樣的思路考察了自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立對(duì)我國(guó)國(guó)有企業(yè)全要素生產(chǎn)率的作用。表5第(5)列匯報(bào)的回歸結(jié)果顯示,自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立對(duì)國(guó)有企業(yè)全要素生產(chǎn)率并沒有顯著作用,這與前文得到的自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立顯著促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)率增長(zhǎng)的結(jié)論形成了鮮明的對(duì)比,體現(xiàn)了在研究自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立與企業(yè)生產(chǎn)率關(guān)系的過(guò)程中,區(qū)分企業(yè)產(chǎn)權(quán)屬性的重要性。產(chǎn)生這一結(jié)論的原因可能在于:其一,相對(duì)于民營(yíng)企業(yè),國(guó)有企業(yè)承擔(dān)著更多的社會(huì)責(zé)任,具有更為復(fù)雜的利益目標(biāo)體系與政治關(guān)聯(lián),往往能夠通過(guò)社會(huì)關(guān)系減免審批程序。而民營(yíng)企業(yè)在交易過(guò)程中難免受制于各項(xiàng)隱性與顯性制度壁壘,需承擔(dān)高昂的制度性交易成本。因此,與國(guó)有企業(yè)相比,自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)實(shí)施的各項(xiàng)制度性便利措施對(duì)民營(yíng)企業(yè)的意義更大。其二,雖然各級(jí)政府在經(jīng)濟(jì)改革發(fā)展的過(guò)程中不斷強(qiáng)調(diào)民營(yíng)企業(yè)的重要作用,但民營(yíng)企業(yè)在投資項(xiàng)目審批等方面依舊會(huì)因所有制的原因受到有關(guān)部門更為嚴(yán)格的核準(zhǔn)。相對(duì)于國(guó)有企業(yè),自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)在簡(jiǎn)化審批程序方面的制度創(chuàng)新可以為民營(yíng)企業(yè)節(jié)省更多的時(shí)間與費(fèi)用,更能夠激發(fā)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)活動(dòng)與創(chuàng)新活動(dòng)的意愿。

五、影響機(jī)制檢驗(yàn)

根據(jù)前文理論分析可知,自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)在推動(dòng)政府職能轉(zhuǎn)變和投資便利化方面取得的一系列制度創(chuàng)新成果可能對(duì)民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)率產(chǎn)生影響。本文將結(jié)合理論分析,分別以制度性交易成本(TranCost)和外資引入水平(FDI)作為自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)推進(jìn)政府職能轉(zhuǎn)變和投資便利化(擴(kuò)大開放)政策成效的衡量指標(biāo),構(gòu)建中介效應(yīng)模型進(jìn)行檢驗(yàn)。其中,制度性交易成本采用銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用以及財(cái)務(wù)費(fèi)用之和占總資產(chǎn)的比重來(lái)衡量[23]。外資引入水平采用民營(yíng)企業(yè)所在地級(jí)市的外商實(shí)際投資額的對(duì)數(shù)值來(lái)衡量,數(shù)據(jù)來(lái)自《中國(guó)城市統(tǒng)計(jì)年鑒》。

表6匯報(bào)了機(jī)制檢驗(yàn)結(jié)果。其中,列(1)以制度性交易成本TranCost為因變量,我們發(fā)現(xiàn)交叉項(xiàng)的估計(jì)系數(shù)為負(fù)且在5%水平上顯著,這意味著自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立能夠降低民營(yíng)企業(yè)的制度性交易成本。列(2)報(bào)告了被解釋變量對(duì)核心解釋變量Treat×Post和中介變量TranCost回歸的結(jié)果,不難發(fā)現(xiàn),TranCost的估計(jì)系數(shù)為負(fù)且通過(guò)了1%水平的顯著性檢驗(yàn),表明制度性交易成本的下降有利于促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)率提升。同時(shí),Treat×Post的估計(jì)系數(shù)和顯著性都較基準(zhǔn)回歸(表2第(5)列估計(jì)結(jié)果)而言出現(xiàn)了下降,說(shuō)明制度性交易成本下降確實(shí)是自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)率提升的關(guān)鍵渠道。列(3)是以外資引入水平(FDI)為因變量的估計(jì)結(jié)果,結(jié)果顯示,自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立能夠顯著促進(jìn)地級(jí)市的外資引入,與理論分析相符。但列(4)顯示,外資引入對(duì)民營(yíng)企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響并不顯著,即外資引入未能有效促進(jìn)我國(guó)民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)率增長(zhǎng)。這表明,負(fù)向的競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)抑或民營(yíng)企業(yè)有限的吸收能力可能限制了FDI正向技術(shù)溢出效應(yīng)的發(fā)揮。綜上可知,與外資引入相比,制度性交易成本的降低才是自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)全要素生產(chǎn)率增長(zhǎng)的主要渠道。

表6 影響機(jī)制檢驗(yàn)

六、結(jié)論與啟示

本文利用2007—2019年我國(guó)A股民營(yíng)上市企業(yè)數(shù)據(jù),以自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的實(shí)施片區(qū)所在城市作為分組依據(jù),運(yùn)用多期雙重差分法進(jìn)行了研究。結(jié)果發(fā)現(xiàn),自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立顯著提升了區(qū)內(nèi)民營(yíng)企業(yè)全要素生產(chǎn)率水平,經(jīng)過(guò)一系列穩(wěn)健性檢驗(yàn)后該結(jié)論依舊成立;異質(zhì)性分析發(fā)現(xiàn),這一促進(jìn)作用對(duì)高管團(tuán)隊(duì)較穩(wěn)定、地處沿海省市的民營(yíng)企業(yè)更為明顯;進(jìn)一步的影響機(jī)制分析表明,制度性交易成本的下降是自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)全要素生產(chǎn)率增長(zhǎng)的主要渠道。此外,本文還發(fā)現(xiàn),自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立對(duì)國(guó)有企業(yè)生產(chǎn)率沒有明顯影響,這種影響差異凸顯了在考察自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立成效中區(qū)分企業(yè)產(chǎn)權(quán)屬性的重要性。

本文的研究具有重要的政策啟示:首先,根據(jù)研究結(jié)論,自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立顯著促進(jìn)了中國(guó)民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)率增長(zhǎng)。因此,為進(jìn)一步激發(fā)民營(yíng)企業(yè)活力、推動(dòng)民營(yíng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展,我國(guó)應(yīng)加速貫徹落實(shí)黨的二十大報(bào)告中提出的“推進(jìn)高水平對(duì)外開放”“穩(wěn)步擴(kuò)大規(guī)則、規(guī)制、管理、標(biāo)準(zhǔn)等制度型開放”,更加主動(dòng)對(duì)接高標(biāo)準(zhǔn)國(guó)際經(jīng)貿(mào)規(guī)則,全面參與國(guó)際經(jīng)貿(mào)規(guī)則調(diào)整,結(jié)合我國(guó)各地區(qū)的區(qū)域優(yōu)勢(shì)來(lái)推動(dòng)制度創(chuàng)新,強(qiáng)化自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)在引領(lǐng)非公有制經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展中的重要作用。其次,本文的另一個(gè)發(fā)現(xiàn)是高管團(tuán)隊(duì)較穩(wěn)定的民營(yíng)企業(yè)更能從自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立中獲益,因此,為了充分享受自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立的政策紅利,我國(guó)民營(yíng)企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)高管團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性的重視。具體而言,應(yīng)完善聘用機(jī)制、職務(wù)調(diào)動(dòng)機(jī)制以及業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)機(jī)制等企業(yè)管理機(jī)制,將高管個(gè)人利益與企業(yè)利益結(jié)合起來(lái),避免由于高管間裙帶關(guān)系產(chǎn)生的任人唯親等弊端對(duì)企業(yè)發(fā)展造成的不利影響。此外,本文還發(fā)現(xiàn),沿海地區(qū)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立對(duì)民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)率的影響更大。沿海地區(qū)在我國(guó)構(gòu)建開放型經(jīng)濟(jì)體系進(jìn)程中一直發(fā)揮著引領(lǐng)作用,但“優(yōu)化區(qū)域經(jīng)濟(jì)布局,促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展”作為“十四五”時(shí)期我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的主要任務(wù)之一,意味著加強(qiáng)對(duì)內(nèi)陸地區(qū)的建設(shè)已刻不容緩。我國(guó)應(yīng)加快推進(jìn)內(nèi)陸地區(qū)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的建設(shè)進(jìn)程,加強(qiáng)各自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的信息交流與經(jīng)驗(yàn)互鑒機(jī)制,讓內(nèi)陸自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)能夠充分吸收沿海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的優(yōu)秀實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。最后,本文證實(shí),制度性交易成本下降是自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)率提升的主要渠道。我國(guó)在建設(shè)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的過(guò)程中應(yīng)繼續(xù)推進(jìn)“簡(jiǎn)政放權(quán)”,著力深化自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)政府職能轉(zhuǎn)變。同時(shí),由于自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立引致的外資進(jìn)入對(duì)我國(guó)民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)率的影響并不顯著,因此,為了充分發(fā)揮自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立對(duì)民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)率增長(zhǎng)的促進(jìn)作用,需要尤為重視外資進(jìn)入帶來(lái)的負(fù)向競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)以及本土民營(yíng)企業(yè)吸收能力有限的問(wèn)題。具體而言,政府可對(duì)民營(yíng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目給予更多優(yōu)惠和支持,將民營(yíng)企業(yè)發(fā)展深度融入國(guó)家戰(zhàn)略定位和產(chǎn)業(yè)布局,全面提升民營(yíng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。