文_楊 濤

當(dāng)前，世界百年未有之大變局加速演進，以高質(zhì)量發(fā)展全面推進中國式現(xiàn)代化是應(yīng)變局、育新機、開新局的重要舉措，也是一項涉及經(jīng)濟社會各方面的系統(tǒng)工程。其中，金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟的“血液”，直接關(guān)乎經(jīng)濟社會發(fā)展的“健康度”。正如習(xí)近平總書記強調(diào)的：“金融是國家重要的核心競爭力，金融安全是國家安全的重要組成部分，金融制度是經(jīng)濟社會發(fā)展中重要的基礎(chǔ)性制度，必須緊緊圍繞實體經(jīng)濟、防控金融風(fēng)險、深化金融改革等三項任務(wù)開展工作。”鑒于此，我們需要深入探討推動金融高質(zhì)量發(fā)展的有效路徑，從而更好地服務(wù)于經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展。

一、推動金融高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)涵與重點

從經(jīng)濟視角看，高質(zhì)量發(fā)展強調(diào)的是增長的穩(wěn)定、持續(xù)、均衡、公平等；從產(chǎn)業(yè)視角看，則包括產(chǎn)業(yè)部類完備、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、產(chǎn)業(yè)鏈韌性較強、產(chǎn)業(yè)運行效率與效益較好等；從企業(yè)視角看，則是企業(yè)管理運營水平、核心競爭力、產(chǎn)品價值等表現(xiàn)良好。

對于金融高質(zhì)量發(fā)展而言，應(yīng)該基于多重視角進行分析。一方面，需剖析金融的內(nèi)涵。狹義地講，在《新帕爾格雷夫經(jīng)濟學(xué)大辭典》里，“金融”一詞被定義為：“資本市場的運營，資本資產(chǎn)的供給與定價?！睆V義地講，《中國金融百科全書》中“金融”一詞被注釋為：“貨幣流通和信用活動以及與之相關(guān)的經(jīng)濟活動的總稱。”其內(nèi)容包括金融機構(gòu)、金融工具以及金融市場等一切與貨幣信用相關(guān)的經(jīng)濟活動。另一方面，對于高質(zhì)量發(fā)展的含義，如果從供給側(cè)看，是“產(chǎn)品與服務(wù)符合高標準的程度”；從需求側(cè)看，則是服務(wù)對象的價值獲取或主觀感受，即帶給客戶的“獲得感”能否持續(xù)提升。

由此可見，金融高質(zhì)量發(fā)展可以被分解為若干方面：金融部門自身的改革深化、金融對經(jīng)濟活動的積極作用彰顯、金融需求側(cè)的客戶滿意度提升、基于金融特殊性的管理與政策完善、作為發(fā)展“土壤”的生態(tài)與基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)化等。

二、以服務(wù)好實體經(jīng)濟部門為核心要務(wù)

金融助力企業(yè)部門的健康發(fā)展，是保障國民經(jīng)濟高效運行的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，因為企業(yè)通過技術(shù)創(chuàng)新和競爭來提高生產(chǎn)效率和質(zhì)量，能夠增強一國綜合經(jīng)濟實力。例如，我國目前已經(jīng)構(gòu)建了規(guī)模大、體系全、競爭力較強的產(chǎn)業(yè)體系，但仍然需要進一步提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的韌性，包括應(yīng)對外部沖擊的能力、協(xié)同性與敏捷性等。對此，從供應(yīng)鏈金融到產(chǎn)業(yè)鏈金融的創(chuàng)新探索，就能在很大程度上改善金融資源的匹配與風(fēng)控模式，成為產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)化的“潤滑劑”。再如，改革開放以來民營經(jīng)濟對穩(wěn)定增長的價值日益突出，甚至成為緩解就業(yè)壓力的重要主體，也是強化經(jīng)濟內(nèi)生動力的主要力量。因此，改善和強化對民營企業(yè)的金融支持，也是題中應(yīng)有之義，尤其需要保障對其金融服務(wù)的持續(xù)、穩(wěn)定、及時、適度，防止大起大落。

金融必須服務(wù)好居民部門的需求，亦即強調(diào)金融發(fā)展“以人民為中心”。一則，伴隨居民生活水平的改善，金融需求也變得更多元化，消費、投資理財、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、家庭保障等諸多方面，都需要配以更加安全便捷的金融服務(wù)。二則，經(jīng)濟增長的成果最終都要落到分配層面，在實現(xiàn)共同富裕的戰(zhàn)略目標之下，緩解居民收入、財富、消費等方面的不平衡問題，也離不開金融的作用。對此，金融部門既要減少可能的負面影響，如不完美信貸市場可能使得資源缺乏的居民無法獲得改善自身發(fā)展的資金，也要主動創(chuàng)新各類個人金融服務(wù)模式，真正以客戶為中心、促進居民福利提升。

金融部門相對擁有較高門檻與專業(yè)性，應(yīng)該主動幫助客戶培育“有效需求”。例如，民營企業(yè)的人才儲備、管理和經(jīng)營能力弱，難以主動發(fā)掘、培育和提出自身的金融需求，這就需要金融業(yè)提供融資之外的“增值服務(wù)”。再如，只有幫助居民不斷提升金融素養(yǎng)，培育投資者風(fēng)險識別意識與財富管理能力，才能實現(xiàn)“以人為本”并提供更多平等的金融機會。

三、以提升金融運行績效為最終目標

提升金融部門自身運行效率，是實現(xiàn)金融高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)。黨的十八大以來，我國金融業(yè)發(fā)展取得舉世矚目的成就，銀行業(yè)保險業(yè)實現(xiàn)新的跨越式發(fā)展，資本市場正發(fā)生深刻的結(jié)構(gòu)性變化，基本形成了完整多樣的金融機構(gòu)體系、多層次金融市場體系和對外開放新格局。同時，客觀來看，我國金融業(yè)的“全要素生產(chǎn)率”仍有待提升，還需不斷改善行業(yè)投入產(chǎn)出效率、改進服務(wù)效率與質(zhì)量、拓展服務(wù)能力和邊界等。尤其是在經(jīng)濟面臨下行壓力、國內(nèi)外挑戰(zhàn)因素眾多的背景下，更需要提高運營績效的穩(wěn)定性與可持續(xù)性，強化服務(wù)實體經(jīng)濟的基礎(chǔ)能力。

體現(xiàn)出金融服務(wù)的效益與價值，是金融高質(zhì)量發(fā)展的應(yīng)有結(jié)果。一方面，金融應(yīng)該助力于經(jīng)濟社會發(fā)展的重大戰(zhàn)略目標。例如，普惠金融在狹義上是指針對特定的群體提供特殊的金融支持，在廣義上則指面向所有的金融服務(wù)主體，努力彌補原有金融服務(wù)的短板。綠色金融是實現(xiàn)“雙碳目標”的重要助力，而轉(zhuǎn)型金融則旨在引導(dǎo)高碳行業(yè)等“非綠”部門或活動“轉(zhuǎn)綠”或平穩(wěn)退出。科技金融則是推動科技創(chuàng)新和自立自強，全面提升國家綜合競爭力的關(guān)鍵。另一方面，金融部門存在價值的最終體現(xiàn)，是促進經(jīng)濟增長、充分就業(yè)、物價穩(wěn)定、社會進步等諸多目標，這也是衡量金融高質(zhì)量發(fā)展的“硬尺度”。

衡量一國金融發(fā)展的質(zhì)量和運行績效，還應(yīng)該按照國際標準看其是否處于全球“前列”，并且核心競爭力是否逐漸增強。根據(jù)中國社會科學(xué)院發(fā)布的《全球金融競爭力報告2022》，將“全球金融競爭力”界定為：一個經(jīng)濟體的金融體系相較于其他經(jīng)濟體而言，在全球范圍內(nèi)更有效地配置金融資源和管理風(fēng)險并以此促進經(jīng)濟增長與社會發(fā)展的能力。我國該指標在2022年居于全球第8位，仍然存在較大發(fā)展空間。

四、以促進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為起點

習(xí)近平總書記在2019年2月中共中央政治局第十三次集體學(xué)習(xí)時提出“要深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，增強金融服務(wù)實體經(jīng)濟能力”。究其根本，就是指以改革和優(yōu)化金融機構(gòu)和金融產(chǎn)品供給結(jié)構(gòu)為核心，推動金融業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變的一系列改革舉措。首先，從金融機構(gòu)的角度看，我國銀行業(yè)機構(gòu)的綜合實力不斷增強，但仍然存在發(fā)展的“馬太效應(yīng)”和結(jié)構(gòu)性矛盾，如少數(shù)銀行存在突出的經(jīng)營風(fēng)險和困難，中小銀行仍需尋找差異化發(fā)展道路，政策性銀行改革仍在探索之中；證券業(yè)和保險業(yè)也面臨轉(zhuǎn)型和提升的難題，其他非銀行金融機構(gòu)也需直面更復(fù)雜的經(jīng)濟周期、行業(yè)周期挑戰(zhàn)。由此，整個金融機構(gòu)體系還需持續(xù)優(yōu)化結(jié)構(gòu)、提升質(zhì)量，增加金融服務(wù)的“有效供給”。

其次，從金融產(chǎn)品的角度看，我國金融業(yè)已經(jīng)形成了極其豐富的產(chǎn)品體系。例如，銀行業(yè)機構(gòu)的負債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)都獲得突飛猛進的發(fā)展，綜合性、普惠性的特色產(chǎn)品創(chuàng)新逐漸涌現(xiàn)。又如資本市場上的資管產(chǎn)品發(fā)展迅速、金融衍生品品種不斷增加、匹配長期投資與價值投資的產(chǎn)品數(shù)量更多、混合型產(chǎn)品適應(yīng)了投資者多元化偏好等。當(dāng)然，與企業(yè)和居民部門快速演變的需求相比，金融產(chǎn)品供給結(jié)構(gòu)仍需持續(xù)優(yōu)化，尤其是在當(dāng)前經(jīng)濟不確定性突出的階段，更需平衡好產(chǎn)品服務(wù)效益與安全的“蹺蹺板”。

最后，金融體系的功能結(jié)構(gòu)配置也需完善。我們知道，一國金融體系的功能包括支付清算、融通資金和股權(quán)細化功能，為在時空上實現(xiàn)經(jīng)濟資源轉(zhuǎn)移提供渠道、進行風(fēng)險管理以及解決激勵問題等。綜合來看，我國金融業(yè)的資金和資源配置類功能發(fā)展較快，支付清算和風(fēng)險管理類職能還需強化，同時其他一些輔助功能還有所不足。如：提供價格信號，幫助協(xié)調(diào)不同經(jīng)濟部門的非集中化決策；解決在金融交易雙方擁有不對稱信息及委托代理行為中的激勵問題等。

五、以擁抱新技術(shù)和數(shù)字化為抓手

伴隨數(shù)字化時代的來臨，新技術(shù)對金融業(yè)的沖擊愈演愈烈，而金融科技為金融高質(zhì)量發(fā)展提供了“新動能”。以銀行業(yè)為例，據(jù)統(tǒng)計，2022年中國銀行業(yè)機構(gòu)離柜交易達4506.44億筆，同比增長103.1%，交易額共計2375.89億元，行業(yè)平均電子渠道分流率為96.99%；2022年，共計有超2600家商業(yè)銀行網(wǎng)點終止營業(yè)，2023年上半年約有1200家。

推動金融業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，一方面要處理好供給與需求的關(guān)系。從需求側(cè)來看，數(shù)字產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、數(shù)實融合等都帶來全新的金融需求，這構(gòu)成了金融業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的核心驅(qū)動力，需要金融產(chǎn)品與服務(wù)變得更加智能、便捷、高效、精準。從供給側(cè)來看，金融業(yè)本身就是特殊的信息處理行業(yè)，當(dāng)信息技術(shù)發(fā)生重大演變與迭代時，金融的要素、功能、組織方式、業(yè)務(wù)類型都必然發(fā)生深刻變化。

另一方面，要處理好生存與發(fā)展的關(guān)系。伴隨經(jīng)濟周期、社會結(jié)構(gòu)、新技術(shù)日新月異的多重挑戰(zhàn)，即便是美國等發(fā)達經(jīng)濟體，也有眾多金融機構(gòu)“黯然”退出市場。面對前所未有的生存壓力，擁抱數(shù)字化與新技術(shù)顯然是一個重要選項，起碼可以緩解金融脫媒（金融非中介化）和外部沖擊，從而維持金融機構(gòu)的基本服務(wù)功能。在保障生存的基礎(chǔ)上，還要考慮發(fā)展問題，這需要金融機構(gòu)全面提升自身綜合能力，更需抓住經(jīng)濟增長的“脈絡(luò)”而拓展業(yè)務(wù)藍海。對此，只有充分利用金融科技手段，才更有可能找到新增長點與新賽道，不斷提升服務(wù)效率、降低成本、拓展服務(wù)范圍和能力。

需要注意的是，新技術(shù)與數(shù)據(jù)要素是助力金融業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的兩大支撐。一方面，人工智能、區(qū)塊鏈等新技術(shù)在金融業(yè)的應(yīng)用逐漸深入，卻也面臨技術(shù)應(yīng)用“百花齊放”但關(guān)鍵核心技術(shù)創(chuàng)新不足的問題。另一方面，隨著財政部正式發(fā)布《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會計處理暫行規(guī)定》，亟待進一步發(fā)揮好數(shù)據(jù)價值，使其實現(xiàn)從數(shù)據(jù)要素到數(shù)據(jù)資產(chǎn)的升級，最終“權(quán)責(zé)匹配”地進入金融創(chuàng)新活動中。

六、以改善穩(wěn)定性和安全性為生命線

不斷完善金融監(jiān)管體系，提升防范風(fēng)險的能力，是金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的前提。2022年12月，習(xí)近平總書記在中央經(jīng)濟工作會議上講話時強調(diào)“有效防范化解重大經(jīng)濟金融風(fēng)險”。不同歷史階段的金融風(fēng)險防范重點也有所差異。2023年，監(jiān)管部門尤其關(guān)注統(tǒng)籌協(xié)調(diào)金融支持地方債務(wù)風(fēng)險化解工作，豐富防范化解債務(wù)風(fēng)險的工具和手段，強化風(fēng)險監(jiān)測、評估和防控機制，推動重點地區(qū)風(fēng)險處置。事實上，金融業(yè)需要更好地、更高效地管理風(fēng)險，而不是消滅風(fēng)險，因為風(fēng)險天然就是金融活動最重要的資源之一，這也考驗著監(jiān)管水平和藝術(shù)。當(dāng)前新一輪監(jiān)管體系改革正在進行中，如何加強金融消費者保護、提升金融業(yè)發(fā)展的穩(wěn)健性、在宏觀審慎與微觀審慎層面把控好風(fēng)險，都是保障金融高質(zhì)量發(fā)展的重中之重。

努力增強金融體系的“彈性”和“韌性”。所謂具有彈性的金融體系，是指其發(fā)揮應(yīng)有功能、有效防范風(fēng)險、化解危機及快速修復(fù)的能力。增強金融體系的彈性，既能夠適應(yīng)實體經(jīng)濟部門在不同發(fā)展階段的金融需求特點，又能在不利環(huán)境下仍然維持基本的資金與資源配置功能，找到穩(wěn)定的客戶來源，并為金融業(yè)獲得盈利提供保障。增強金融體系韌性，則表明在日益復(fù)雜的外部沖擊影響下，金融體系依然能夠持續(xù)運作下去，不會出現(xiàn)較大的流動性風(fēng)險、市場風(fēng)險和信用風(fēng)險，并且在極端風(fēng)險影響之后仍有足夠的恢復(fù)能力。應(yīng)該說，這樣才能持續(xù)塑造良好的金融“體質(zhì)”并增強金融系統(tǒng)“免疫力”。

積極促進金融體系提升“開放性”，才能在全球競爭的“大風(fēng)大浪”中增強金融高質(zhì)量發(fā)展的“底氣”。近年來，我國積極推動金融市場雙向開放，初步形成涵蓋股票、債券、衍生品及外匯市場的多渠道、多層次開放格局。例如，2023年以來，粵港澳大灣區(qū)“跨境理財通”業(yè)務(wù)試點得以完善，內(nèi)地與香港利率“互換通”上線。再如，金融國際合作向縱深推進，尤其是積極參與設(shè)計并簽署加入國際清算銀行人民幣流動性安排，推進落實金磚國家應(yīng)急儲備安排的本幣出資等?？梢哉f，堅持推進金融業(yè)高水平對外開放，是實現(xiàn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求，也是金融業(yè)自身發(fā)展的迫切需要。

七、以金融基礎(chǔ)設(shè)施與生態(tài)建設(shè)為保障

金融基礎(chǔ)設(shè)施是承載現(xiàn)代金融體系健康運行的重要基礎(chǔ)。從狹義上講，主要指支付系統(tǒng)、中央證券存管、證券結(jié)算系統(tǒng)、中央對手方和交易數(shù)據(jù)庫等支付清算基礎(chǔ)設(shè)施；從廣義上講，則還包括貨幣體系、信用體系、技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施、金融標準化等諸多領(lǐng)域。2020年人民銀行等六部門發(fā)布《統(tǒng)籌監(jiān)管金融基礎(chǔ)設(shè)施工作方案》，明確了我國金融基礎(chǔ)設(shè)施統(tǒng)籌監(jiān)管范圍包括金融資產(chǎn)登記托管系統(tǒng)、清算結(jié)算系統(tǒng)、交易設(shè)施、交易報告庫、重要支付系統(tǒng)、基礎(chǔ)征信系統(tǒng)等六類設(shè)施及其運營機構(gòu)。正如經(jīng)濟發(fā)展離不開高鐵、機場等基礎(chǔ)設(shè)施，金融高質(zhì)量發(fā)展也依賴于金融基礎(chǔ)設(shè)施的支撐。雖然近年來我國以移動支付為代表的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)令全球矚目，但與經(jīng)濟發(fā)展和國際化的迫切需求相比，仍有許多“短板”和不足。

完善的金融生態(tài)是保障金融健康發(fā)展的“土壤”。金融生態(tài)是指在一定時間和空間范圍內(nèi)，金融市場、金融機構(gòu)等金融生態(tài)主體，在與外部制度環(huán)境之間相互作用的過程中，通過分工合作所形成的具有一定結(jié)構(gòu)特征、執(zhí)行一定功能作用的動態(tài)平衡體系。好的金融生態(tài)就是通過合理的激勵相容機制安排，促使不同層次的金融參與主體合作共贏、協(xié)同創(chuàng)新，實現(xiàn)金融體系的良性成長。健康金融生態(tài)一方面包括各類“正式規(guī)則”，如黨的二十大報告指出“依法將各類金融活動全部納入監(jiān)管，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險底線”，這就需要金融法律環(huán)境、治理環(huán)境的持續(xù)完善。另一方面，還有各類“非正式規(guī)則”。例如，針對金融活動參與各方在金融交易當(dāng)中應(yīng)遵循的道德準則與行為規(guī)范，我們需要構(gòu)建中國特色的社會主義金融倫理體系，也需要打造健康向上、共享共贏、風(fēng)清氣正的金融文化氛圍。

經(jīng)濟學(xué)家約瑟夫·熊彼特曾在1911年出版的《經(jīng)濟發(fā)展理論》中指出，金融中介提供的儲蓄調(diào)動、項目評估、風(fēng)險管理、管理者監(jiān)督和交易便利化服務(wù)對技術(shù)創(chuàng)新和經(jīng)濟發(fā)展至關(guān)重要。在學(xué)界圍繞金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的關(guān)系探討中，前者對后者的積極作用逐漸形成共識。同時，金融與經(jīng)濟之間也并非簡單的線性關(guān)系，金融結(jié)構(gòu)、功能、治理、穩(wěn)定性等因素的變化，使得各國金融發(fā)展的軌跡產(chǎn)生諸多差異，由此也使金融與經(jīng)濟之間形成了更為復(fù)雜的關(guān)系。總之，只要充分依托本土特色并借鑒海外經(jīng)驗，把握好金融改革與發(fā)展的目標、原則、重點與保障，在黨對金融工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，我國金融業(yè)真正實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的前景可期。