韓正龍 唐莉

(1.安徽大學(xué)創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略研究院 安徽合肥 230039；2.合肥科技職業(yè)學(xué)院 安徽合肥 231201)

企業(yè)創(chuàng)新理論最早可追溯到1890年馬歇爾，其經(jīng)典著作《經(jīng)濟(jì)學(xué)原理》中提出生產(chǎn)過程需要第四要素(組織)，經(jīng)濟(jì)學(xué)框架中組織對應(yīng)企業(yè)家才能，意味著資源配置和發(fā)現(xiàn)市場。1912年，熊彼特在《經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論》中提出創(chuàng)新，認(rèn)為創(chuàng)新是指企業(yè)家對生產(chǎn)要素組合的轉(zhuǎn)變，其創(chuàng)新水平高低直接影響經(jīng)濟(jì)增長。20世紀(jì)80年代，以羅默(Romer,1989)為代表的內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長理論(Endogenous Growth Theory)認(rèn)為，人力資本積累是經(jīng)濟(jì)增長的重要源泉，強(qiáng)調(diào)知識積累、創(chuàng)新的力量。隨后企業(yè)創(chuàng)新日漸成為社會科學(xué)關(guān)注的焦點(diǎn)，創(chuàng)新的影響因素、具體的傳導(dǎo)路徑、創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)社會效應(yīng)等領(lǐng)域成為后續(xù)文獻(xiàn)研究的核心。

1 企業(yè)創(chuàng)新的影響因素及分類

查閱文獻(xiàn)可將企業(yè)創(chuàng)新的影響因子分為三類：宏觀、企業(yè)以及市場。

1.1 宏觀環(huán)境論

該觀點(diǎn)認(rèn)為影響企業(yè)創(chuàng)新主要是宏觀環(huán)境因子，包括產(chǎn)權(quán)制度、政企關(guān)系以及政策改革。

1.1.1 產(chǎn)權(quán)保護(hù)

制度經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)是影響企業(yè)創(chuàng)新最重要的制度，因為專利制度設(shè)計是否合理直接關(guān)系到企業(yè)是否有動力進(jìn)行原創(chuàng)性的R&D活動(潘士遠(yuǎn)，2005；董雪兵、王爭，2007)，其在短期會阻礙市場競爭，長期能夠促進(jìn)創(chuàng)新的積極性和持續(xù)性。經(jīng)驗證據(jù)表明，產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度越完善保護(hù)執(zhí)法力度越強(qiáng)，越容易保證創(chuàng)新性企業(yè)獲得壟斷權(quán)，減少企業(yè)研發(fā)的外溢效應(yīng)損失，豐厚的壟斷利潤反過來激勵企業(yè)開展更多創(chuàng)新活動。此外，產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度還可通過緩解融資約束提升企業(yè)融資能力、促進(jìn)技術(shù)傳播擴(kuò)散、影響創(chuàng)新投入產(chǎn)出(尹志峰等，2013；吳超鵬、唐菂，2016；王海成、呂鐵,2016)；反之，知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度越弱的地區(qū)，企業(yè)研發(fā)投入受到的抑制效應(yīng)越明顯且在不同企業(yè)、行業(yè)呈現(xiàn)異質(zhì)性(史宇鵬、顧全林，2013)。

1.1.2 政企關(guān)系

互補(bǔ)假說認(rèn)為，政企關(guān)聯(lián)和謀求創(chuàng)新是企業(yè)提升競爭力的兩個互補(bǔ)策略(楊其靜，2011)。實證研究發(fā)現(xiàn)，政企關(guān)系通過帶來更多的資源和政策，提高民營企業(yè)創(chuàng)新積極性和投資效率(陳運(yùn)森、朱松，2009)；互替假說認(rèn)為政企關(guān)聯(lián)與研發(fā)創(chuàng)新在企業(yè)競爭力的形成過程中是替代關(guān)系。因為政企關(guān)聯(lián)的增強(qiáng)可以通過降低市場競爭、助長過度投資等形式，造成企業(yè)創(chuàng)新動力的缺乏、創(chuàng)新資源的分散，創(chuàng)新效率的降低(袁建國等，2015)；反之，政企關(guān)系減弱(如官員更替和反腐敗)會迫使企業(yè)重視研發(fā)創(chuàng)新(黨力等，2015；王晶、孟維烜，2016)。所以政企關(guān)聯(lián)與企業(yè)創(chuàng)新的復(fù)雜關(guān)系，可能是因為不同時期異質(zhì)性特征造成的，疊加證據(jù)難以有效厘清。

1.1.3 政策不穩(wěn)定性

關(guān)于政策不確定的研究，文獻(xiàn)的觀點(diǎn)分為兩類：一類學(xué)者認(rèn)為企業(yè)面臨政策不確定時其經(jīng)營投資行為會更謹(jǐn)慎，不確定的政策通過資金成本和邊際收益影響投資成敗(Marcus，1981；Bloom，2007；韓國高，2014；陳國進(jìn)、王少謙,2016)。更為重要的是，創(chuàng)新性投資和普通投資具有異質(zhì)性，當(dāng)規(guī)避經(jīng)濟(jì)政策不確定企業(yè)會明顯減少創(chuàng)新投資；另一類觀點(diǎn)認(rèn)為不確定性是企業(yè)利潤的核心來源，豐厚的利潤可能激勵企業(yè)增加創(chuàng)新投入。相對而言，政策不確定對企業(yè)創(chuàng)新的影響更多表現(xiàn)為短期性。

1.1.4 財稅產(chǎn)業(yè)政策

稅收和補(bǔ)貼是政府影響企業(yè)創(chuàng)新的主要措施(張杰等，2015)，這不僅影響企業(yè)發(fā)明專利數(shù)量還影響研發(fā)投入規(guī)模和創(chuàng)新成功率(李文貴、余明桂，2015；秦雪征等，2012)。關(guān)于財稅政策與創(chuàng)新的文獻(xiàn)大致可以分為兩類。一類文獻(xiàn)認(rèn)為稅收激勵能夠降低稅率和抵扣研發(fā)費(fèi)，從而降低研發(fā)成本提高創(chuàng)新投入規(guī)模促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新(解維敏等，2008；李林木、汪沖，2017；林洲鈺等，2013)；另一類文獻(xiàn)認(rèn)為財稅政策會扭曲企業(yè)創(chuàng)新行為。因為財稅政策扭曲企業(yè)研發(fā)結(jié)構(gòu)造成“重數(shù)量輕質(zhì)量”阻礙創(chuàng)新，此外信息不對稱會抵消財稅政策正向效應(yīng)造成創(chuàng)新補(bǔ)貼的逆向激勵，如增加“尋租”投資抑制創(chuàng)新投資(安同良等，2009；毛其淋、許家云，2015；黎文靖、鄭曼妮等，2016)。

宏觀環(huán)境主要通過創(chuàng)新制度、機(jī)制和要素獲取等方面改變外部創(chuàng)新成本影響企業(yè)創(chuàng)新，難以從根本改變企業(yè)內(nèi)部的要素投入結(jié)構(gòu)提高自主創(chuàng)新能力。此外，宏觀環(huán)境營造需要一定成本，其在降低創(chuàng)新成本的同時卻增加了制度成本，這種凈效應(yīng)取決于兩者相對大小。

1.2 企業(yè)環(huán)境論

該文獻(xiàn)認(rèn)為企業(yè)規(guī)模和治理結(jié)構(gòu)等是影響企業(yè)創(chuàng)新的關(guān)鍵因素。

1.2.1 企業(yè)規(guī)模

部分文獻(xiàn)認(rèn)為企業(yè)規(guī)模與創(chuàng)新活動之間存在正向關(guān)系，即規(guī)模越大創(chuàng)新越多(周黎安、羅凱，2005；李春濤、宋敏，2010)。創(chuàng)新活動需要大規(guī)模、低成本、長周期的資金投入，而創(chuàng)新產(chǎn)出風(fēng)險較高，成功概率低、周期長。大企業(yè)在規(guī)模經(jīng)濟(jì)(成本分?jǐn)?、風(fēng)險分擔(dān)(產(chǎn)出不確定)以及融資渠道方面具有天然優(yōu)勢。相反觀點(diǎn)認(rèn)為，兩者間的關(guān)系是非線性關(guān)系并提供了現(xiàn)實證據(jù)也為此提供了佐證。因為只有達(dá)到一定規(guī)模的企業(yè)才會開展創(chuàng)新，另外大企業(yè)比小企業(yè)的創(chuàng)新效率更低使得小企業(yè)創(chuàng)新意愿更強(qiáng)(朱恒鵬，2006；聶輝華等，2008)。

1.2.2 治理結(jié)構(gòu)

股權(quán)結(jié)構(gòu)和激勵機(jī)制是企業(yè)治理能力的重要衡量指標(biāo)。通常而言，公司股權(quán)中機(jī)構(gòu)性持股數(shù)量越多企業(yè)創(chuàng)新越多(Aghion et al.,2009)，因為機(jī)構(gòu)持股的股本可以長期鎖定在企業(yè)中，這恰好能夠滿足創(chuàng)新活動的長周期低成本的融資需求。如果機(jī)構(gòu)投資者無法獲取內(nèi)部信息就會導(dǎo)致企業(yè)無法實施技術(shù)創(chuàng)新(溫軍、馮根福，2012)。合理的激勵機(jī)制可以促進(jìn)民營企業(yè)開展創(chuàng)新。實踐證據(jù)表明，國有產(chǎn)權(quán)會降低績效激勵對企業(yè)創(chuàng)新的促進(jìn)作用，因為政治比經(jīng)濟(jì)激勵對國有企業(yè)CEO的影響更大(周銘山、張倩倩，2016)。

企業(yè)環(huán)境是影響創(chuàng)新研發(fā)的重要變量，不僅關(guān)系到內(nèi)部創(chuàng)新資源的配置和利用，也關(guān)系到外部創(chuàng)新資源的整合和導(dǎo)入，進(jìn)而分別通過自主創(chuàng)新和技術(shù)引進(jìn)提升創(chuàng)新能力。文獻(xiàn)大多關(guān)注了整體創(chuàng)新能力的提升，沒有分清兩種具體創(chuàng)新的差異，更鮮有關(guān)注企業(yè)環(huán)境在兩種創(chuàng)新路徑中的作用。

1.2.3 市場環(huán)境論

產(chǎn)品和要素市場是影響企業(yè)創(chuàng)新的必要條件，前者影響創(chuàng)新產(chǎn)出后者影響創(chuàng)新投入，文獻(xiàn)主要集中在產(chǎn)品市場競爭和要素市場扭曲方面。

(1)產(chǎn)品市場競爭

市場競爭與企業(yè)創(chuàng)新的文獻(xiàn)按照研究觀點(diǎn)可以分為三類：抑制論、促進(jìn)論和中性論。①抑制論認(rèn)為市場競爭會抑制企業(yè)創(chuàng)新，因為創(chuàng)新需要適當(dāng)?shù)膲艛鄤萘?。完全競爭使企業(yè)無法獲得超額利潤，而擁有壟斷地位的企業(yè)具有更強(qiáng)的創(chuàng)新能力。因此，寡頭壟斷比競爭市場更有利于企業(yè)創(chuàng)新。②促進(jìn)論認(rèn)為市場競爭程度越高越有利于企業(yè)創(chuàng)新，因為一定的市場競爭可以給企業(yè)增加外在壓力而壟斷恰好相反(Arrow,1962；沈坤榮、孫文杰，2009)。市場競爭影響企業(yè)創(chuàng)新的傳導(dǎo)路徑包括兩種：一種是熊彼特效應(yīng)(Schumpeterian Effect)，即競爭減少產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)獲取超額利潤的可能，這對依靠內(nèi)源融資支持創(chuàng)新的企業(yè)而言勢必帶來抑制效應(yīng)；另一種是逃離競爭效應(yīng)(Escape-competition Effect)，即競爭性越強(qiáng)的行業(yè)，企業(yè)通過創(chuàng)新來逃離該行業(yè)的內(nèi)在動力越大，越有利于企業(yè)創(chuàng)新。③中性論認(rèn)為市場競爭既能增加自創(chuàng)新的額外利潤也會削弱落后者的創(chuàng)新激勵。非正規(guī)部門競爭可能抑制正規(guī)部門企業(yè)創(chuàng)新，導(dǎo)致企業(yè)更多從事模仿創(chuàng)新而非實質(zhì)創(chuàng)新(張峰等，2016)。

(2)要素市場扭曲

價格扭曲是要素市場配置資源中的突出問題，不僅直接改變企業(yè)投資方向，還影響企業(yè)創(chuàng)新投入和產(chǎn)出。一方面，價格扭曲使企業(yè)在生產(chǎn)過程中過度使用更廉價的要素，在投資過程中使用偏向采用能夠節(jié)省高價格要素的生產(chǎn)技術(shù)(李平、季永寶，2014)；另一方面，要素市場扭曲越嚴(yán)重，企業(yè)研發(fā)投入和創(chuàng)新效率受到的抑制效應(yīng)越大(楊洋等，2015；戴魁早、劉友金，2016)。其中，資本價格扭曲主要通過融資結(jié)構(gòu)和成本影響創(chuàng)新。資本價格過低時，企業(yè)會過多采用間接融資方式滿足創(chuàng)新投資的長周期資金需求。融資期限錯配抬高創(chuàng)新成本的同時還減少引進(jìn)式創(chuàng)新的規(guī)模。此外，還促使企業(yè)采用資本替代勞動力減少人力資本投入和積累，阻礙企業(yè)自主創(chuàng)新。勞動價格扭曲主要通過高技能人才集聚和高低技能互補(bǔ)影響創(chuàng)新。過低的勞動價格無法吸引高技能人才，創(chuàng)新人才不足必然降低企業(yè)創(chuàng)新規(guī)模；同時，勞動價格過低會造成高低技能人才結(jié)構(gòu)的失衡，技能互補(bǔ)性難以發(fā)揮，這會整體抑制企業(yè)創(chuàng)新效率。

2 企業(yè)創(chuàng)新影響因素的文獻(xiàn)

企業(yè)創(chuàng)新影響因素的文獻(xiàn)已經(jīng)在多方面取得了共識：其一，大多文獻(xiàn)認(rèn)同宏觀環(huán)境、企業(yè)特征以及市場環(huán)境在企業(yè)創(chuàng)新的重要貢獻(xiàn)；其二，宏觀環(huán)境和市場環(huán)境對企業(yè)創(chuàng)新的影響主要通過要素外部獲取和成本降低實現(xiàn)；其三，企業(yè)特征主要通過內(nèi)部創(chuàng)新資源利用和投資起作用。當(dāng)然，文獻(xiàn)依然存在分歧。首先，文獻(xiàn)研究已經(jīng)大多關(guān)注“是否增加創(chuàng)新資源投入”較少回答“在哪里創(chuàng)新”的問題，通常假定影響創(chuàng)新的關(guān)鍵因子為外生給定。其次，文獻(xiàn)在創(chuàng)新資源的企業(yè)內(nèi)、行業(yè)間、企業(yè)間配置層面已經(jīng)取得了共識，而在空間配置和空間集聚方面仍然存在分歧，創(chuàng)新主體和要素的空間集聚度不高和錯配問題尚未得到充分的關(guān)注。最后，文獻(xiàn)已經(jīng)在重點(diǎn)關(guān)注了提升企業(yè)創(chuàng)新能力的整體水平和能力，較少關(guān)注具體提升企業(yè)創(chuàng)新的實現(xiàn)路徑，更鮮有文獻(xiàn)回答技術(shù)引進(jìn)式創(chuàng)新和自主研發(fā)式創(chuàng)新的關(guān)系及土地要素在各種路徑的影響。

相較發(fā)達(dá)國家，中國的空間資源配置市場具有顯著的特殊性而這恰恰影響企業(yè)創(chuàng)新。其一，空間要素的所有權(quán)歸國家所有，這決定其供給由地方政府壟斷；其二，空間要素價格上漲提高創(chuàng)新主體和資源的空間集聚的同時，也會面臨政府調(diào)控政策引發(fā)的創(chuàng)新資源的空間誤配置，進(jìn)而降低創(chuàng)新的產(chǎn)出效率和成功概率；其三，空間要素市場化改革相對滯后，價格信號失真帶來用途錯配和價格扭曲，這些政策給因果鏈條的識別帶來了內(nèi)生性問題，容易帶來研究偏誤。

因此，忽視空間要素的企業(yè)創(chuàng)新效應(yīng)需要在理論和實證上進(jìn)行補(bǔ)充。更為重要的是，理順市場與政府的關(guān)系，可以高效發(fā)揮空間要素在企業(yè)創(chuàng)新中的承載主體功能，提高創(chuàng)新主體與資源匹配效率。

3 空間因素與企業(yè)創(chuàng)新

空間要素(目前觀測空間要素變化的指標(biāo)，主要來自土地和住房市場，該指標(biāo)的變化能夠較好捕捉城市空間承載的變化信息，對于探討空間要素的各種經(jīng)濟(jì)社會效益具有重要作用)是各類經(jīng)濟(jì)社會活動的承載主體。當(dāng)企業(yè)面臨空間要素價格沖擊時通常采用如下方式加以應(yīng)對：其一，采用更多的資本和勞動力替代空間要素；其二，開展跨區(qū)域和跨行業(yè)投資規(guī)避沖擊；其三，突破技術(shù)以研發(fā)創(chuàng)新應(yīng)對沖擊?？臻g因素與企業(yè)創(chuàng)新的研究大致分為兩類：

3.1 空間因素影響企業(yè)創(chuàng)新的機(jī)理

資產(chǎn)泡沫理論主要探討資產(chǎn)泡沫與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系，認(rèn)為資產(chǎn)泡沫帶來的外生性沖擊，通過要素再配置影響長期經(jīng)濟(jì)增長。該理論提出了兩條重要假說解釋泡沫與企業(yè)創(chuàng)新的關(guān)系：抵押和擠出效應(yīng)。資產(chǎn)泡沫影響企業(yè)創(chuàng)新程度取決于兩種效應(yīng)的相對強(qiáng)度。

其一，空間因素通過抵押效應(yīng)激勵企業(yè)創(chuàng)新。該觀點(diǎn)認(rèn)為空間因素是企業(yè)重要的資產(chǎn)，其價格上漲可以提升企業(yè)抵押品價值緩解融資約束，促進(jìn)企業(yè)投資和創(chuàng)新研發(fā)(Iacoviello,2005)。目前文獻(xiàn)對于資產(chǎn)抵押效應(yīng)的存在性依然存在爭議?；诎l(fā)達(dá)國家的各項證據(jù)普遍支持抵押效應(yīng)假說，如英國、美國和日本(Bowen,1994; Gan,2007; Chaney et al.,2010)；基于中國的研究少部分支持抵押效應(yīng)的存在性(曾海艦,2012)，更多文獻(xiàn)未發(fā)現(xiàn)有力證據(jù)。其二，空間因素通過擠出效應(yīng)抑制創(chuàng)新。鮑莫爾(Willian Baumol)理論表明，生產(chǎn)率增速較慢的部門會受到高效率部門的影響，勞動工資的被動上漲進(jìn)一步加快要素向低效率部門集聚，導(dǎo)致房地產(chǎn)部門占比的提高和宏觀生產(chǎn)率的下降。文獻(xiàn)認(rèn)為房地產(chǎn)主要通過資本和勞動力影響企業(yè)創(chuàng)新。

3.2 空間要素影響企業(yè)創(chuàng)新資源的再配置

首先，空間要素的價格變動與企業(yè)內(nèi)部創(chuàng)新資源再配置息息相關(guān)。當(dāng)空間要素相關(guān)聯(lián)行業(yè)的回報率提升時，企業(yè)將減少風(fēng)險高、回報期長的研發(fā)創(chuàng)新投資。具體表現(xiàn)為，制造類企業(yè)增加涉地類投資(黃彥彥、李雪松，2017)。理論上這種跨行業(yè)投資對企業(yè)創(chuàng)新存在短期“擠出效應(yīng)”和長期“補(bǔ)償效應(yīng)”。其次，空間要素的價格變動影響創(chuàng)新資源的行業(yè)內(nèi)再配置。內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長模型的理論表明，空間要素價格的快速上漲會導(dǎo)致工業(yè)企業(yè)缺乏用于研發(fā)創(chuàng)新的資本，導(dǎo)致制造業(yè)部門資源配置效率的下降，尤其是國有企業(yè)(羅知、張川川，2015)，甚至導(dǎo)致民營工業(yè)出現(xiàn)“規(guī)?？招幕焙汀靶士招幕钡默F(xiàn)象(吳海民，2012)。最后，空間要素的價格上漲會也關(guān)乎創(chuàng)新資源的跨區(qū)域配置。具體表現(xiàn)為創(chuàng)新主體在城市內(nèi)分散和城市間遷移(邵挺、范劍勇，2010；譚銳等，2015；趙祥、曹佳斌，2017)、中心城市制造業(yè)的擴(kuò)散以及生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的集聚(齊謳歌等，2012)。

3.3 現(xiàn)有文獻(xiàn)存在的分歧

3.3.1 資產(chǎn)抵押效應(yīng)缺乏強(qiáng)力證據(jù)

首先，目前銀行資產(chǎn)抵押活動多數(shù)圍繞居住資產(chǎn)而產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)較少；其次，即使企業(yè)能夠借助資產(chǎn)抵押，其借債釋放的也是短期、高成本的資本，很難支持周期長、投入大、風(fēng)險大的創(chuàng)新性活動。

3.3.2 內(nèi)生性缺乏有效識別策略

文獻(xiàn)大多假定空間要素的供給是外生的，對于市場化轉(zhuǎn)型階段的中國而言，不僅受市場力量也受政府行為的影響，其內(nèi)生性問題需要識別，若不厘清自然和人為約束的差異會給現(xiàn)有研究結(jié)論帶來沖擊。

3.3.3 忽視因果關(guān)系的其他傳導(dǎo)機(jī)制

文獻(xiàn)普遍認(rèn)為空間因素的價格變動擠出創(chuàng)新資本的同時也會通過抵押效應(yīng)帶來資本擠入，資本傳導(dǎo)路徑的凈效應(yīng)取決于兩種理論的相對大小，在資產(chǎn)抵押效應(yīng)缺乏數(shù)據(jù)支持的情況下，現(xiàn)有研究關(guān)于空間要素價格上漲抑制企業(yè)創(chuàng)新的結(jié)論可能存在高估。

4 研究展望

本文通過文獻(xiàn)梳理可以發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)有研究依然存在諸多亟需探討的空間。首先，借助政策外生性識別空間因素變化的內(nèi)生性問題，借助更為科學(xué)的數(shù)據(jù)對空間因素的力量進(jìn)行分解，探究自然和人為約束在如何具體影響企業(yè)創(chuàng)新。其次，運(yùn)用銀行或稅收征收數(shù)據(jù)研究資產(chǎn)抵押效應(yīng)的存在性、大小，避免研究偏誤。再次，深入探討資本和勞動要素的傳導(dǎo)性差異并論證各自對引進(jìn)式和自主研發(fā)式創(chuàng)新的影響。最后，文獻(xiàn)主要聚焦在呼吁社會重視創(chuàng)新資源投入和營造創(chuàng)新環(huán)境，鮮有關(guān)注企業(yè)創(chuàng)新資源的空間配置問題。在空間集聚不斷提升的背景下，引導(dǎo)企業(yè)去哪里創(chuàng)新比增加創(chuàng)新資源投入更迫切。