云飛揚

上期文章中，筆者分析“國慶節(jié)前最后一個交易日大概率延續(xù)反彈”。9月28日，雖然有約7成個股以紅盤報收，上證指數(shù)和深證成指都收漲，但反彈較弱，且各大指數(shù)分化嚴重，中證500、中證1000等中小盤指數(shù)上漲，上證50、滬深300等權(quán)重指數(shù)下跌。

經(jīng)過本周4個交易日，指數(shù)浪形又有新進展，用深證綜指看得比較明白。（見圖一）

圖一：深證綜指120分鐘線浪形分析

如圖一所示，9月4日高點之后，深證綜指進入3浪回調(diào)，時間大約13個交易日。隨后是9月22日開始的4浪反彈，并可能在10月12日的1921高點后進入5浪。顯而易見，2浪是之字形，4浪是平臺形，符合艾略特波浪原理中的浪形交替規(guī)則。如果5浪調(diào)整在本月中旬完成，指數(shù)構(gòu)筑三重底，那么下旬就將出現(xiàn)明顯反彈。

以中長期視角觀察，去年下半年至今，上證50指數(shù)呈現(xiàn)一個大型收斂三角形。（見圖二）

圖二：上證50指數(shù)周K線形態(tài)分析

其實，滬深300指數(shù)也有類似情形。常言道，反彈不是底，是底不反彈。不能拔苗助長的道理人人都懂，但來到金融證券市場，卻總是盼望其加速生長。只是，市場終究必須自然生長，經(jīng)歷風(fēng)雨才見彩虹，成長過程中的每一道坎坷都不可或缺。

8月下旬開始，中證1000指數(shù)在構(gòu)筑小型收斂三角形。（見圖三）

圖三：中證1000指數(shù)日K線形態(tài)分析

哲人有云：“道之源在周期，易之理在正反。”股市波動是一種常態(tài)，無論什么級別的調(diào)整，都會有結(jié)束的那天。作為理性的交易者，不能幻想有某種超自然力量來改變其內(nèi)在運行軌跡，唯有這樣，才是真正尊重市場、尊重規(guī)律，才能遠離主觀臆想，客觀分析研判。

那么，該如何看待股市最近兩年的起落呢？歷史是一面鏡子，不妨來看國證A指的月線走勢。（見圖四）

圖四：國證A指月K線時空分析

由圖四可見，2007年高點后的第一波回調(diào)時間是13個月，總調(diào)整時長大約62個月。2015年高點之后第一波調(diào)整為8個月，總計約41個月。本輪調(diào)整，從2021年12月高點算起，至今是21個月，無論空間還是時間，都屬于正常范圍。

眾所周知，二八法則在自然社會中普遍存在，股市也不例外。倘若方法得當(dāng)，投入20%時間精力，或許能收獲80%的成效。舉例來說，大盤指數(shù)每年都會有8～10次左右的波段性機會，若使用指數(shù)類品種來操作，則有望在風(fēng)險可控的前提下積少成多，取得相對滿意的效果。反觀個股，由于其走勢缺乏規(guī)律可循，如果聽消息追熱點，頻繁進出，不但交易成本高，操作節(jié)奏也容易踏錯，從而導(dǎo)致失控。

從穩(wěn)健的角度看，業(yè)余投資者選擇寬基指數(shù)ETF是可行的思路，能規(guī)避非系統(tǒng)風(fēng)險。但是，許多人并未認識到這一點，甚至對ETF十分不屑，總覺得波動小收益少。這正好應(yīng)驗了某位投資家的名言，沒有人愿意慢慢變富。所以，想改變“一賺二平七虧損”的現(xiàn)狀，還得靠投資者自己提高認知。

當(dāng)然，要轉(zhuǎn)變思維慣性可不是輕而易舉的事情。股市中存在不少邏輯誤區(qū)，往往把偶然巧合看作必然聯(lián)系。例如，在基本面資訊和市場趨勢之間，有一道難以逾越的鴻溝，兩者絕對不是那種能夠輕易看出來的因果對應(yīng)關(guān)系。況且，交易者一旦進入市場，個人情緒比短暫漲跌的影響更大，因為偏執(zhí)情緒會模糊事物本質(zhì)，讓人徒增煩惱。

總之，投資就像是修行，需要靜心、專心、耐心與恒心。萬事萬物皆有其理，心不苦則智慧不開。等到真正覺悟之后，才能擁有洞悉規(guī)律的眼光，才能“時至而行，得機而動”，進入交易的更高境界。