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        電商場(chǎng)景嵌入與縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展

        2023-10-19 09:15:32羅興王重陽(yáng)何奇龍馬九杰
        金融發(fā)展研究 2023年9期

        羅興 王重陽(yáng) 何奇龍 馬九杰

        摘? ?要:本文采用2016—2020年縣域面板數(shù)據(jù),從場(chǎng)景嵌入的角度探討了農(nóng)村電商發(fā)展對(duì)縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展的影響。研究發(fā)現(xiàn),農(nóng)村電商發(fā)展有助于提升縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展水平;就細(xì)分指標(biāo)而言,農(nóng)村電商發(fā)展對(duì)縣域數(shù)字普惠金融的覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字化程度均有顯著正向影響,從而驗(yàn)證了數(shù)字金融發(fā)展的場(chǎng)景嵌入機(jī)理。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn),農(nóng)村電商發(fā)展對(duì)縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展的促進(jìn)作用主要出現(xiàn)在市場(chǎng)化程度高、產(chǎn)品市場(chǎng)和要素市場(chǎng)發(fā)展程度高、法治水平高的地區(qū)以及南方地區(qū);農(nóng)村電商發(fā)展也能夠顯著降低金融發(fā)展面臨的地理排斥。鑒于此,推動(dòng)縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展,應(yīng)該注重農(nóng)村電商等數(shù)字鄉(xiāng)村場(chǎng)景建設(shè),同時(shí)地方政府也應(yīng)提升法治化、市場(chǎng)化水平,以?xún)?yōu)化金融發(fā)展環(huán)境。

        關(guān)鍵詞:農(nóng)村電商;場(chǎng)景嵌入;數(shù)字普惠金融;金融地理排斥

        中圖分類(lèi)號(hào):F830? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A? 文章編號(hào):1674-2265(2023)09-0003-10

        DOI:10.19647/j.cnki.37-1462/f.2023.09.001

        一、引言

        縣域是普惠金融發(fā)展的主戰(zhàn)場(chǎng),縣域普惠金融發(fā)展不充分和空間上不均衡問(wèn)題受到了政策制定者與學(xué)界的廣泛關(guān)注。隨著信息技術(shù)及互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,以互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)提供金融服務(wù)為代表的數(shù)字金融也得到了快速發(fā)展,普惠金融發(fā)展日益呈現(xiàn)出數(shù)字化特征(黃益平和黃卓,2018)[1]。數(shù)字普惠金融在服務(wù)“三農(nóng)”和緩解中小微企業(yè)融資難等方面不斷涌現(xiàn)出新服務(wù)、新產(chǎn)品,已有研究認(rèn)為數(shù)字普惠金融發(fā)展實(shí)現(xiàn)了金融活動(dòng)的地理“脫嵌”,緩解了縣域金融地理排斥,縮小了金融發(fā)展的空間差異(張勛等,2019)[2],使得金融發(fā)展更加平衡。但不可忽視的是,我國(guó)數(shù)字普惠金融發(fā)展仍然呈現(xiàn)空間非均衡狀態(tài),城鄉(xiāng)之間及不同地區(qū)之間的發(fā)展差異依舊明顯(何婧等,2017)[3]。其中,縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展存在顯著的空間集聚和分布非平衡性(郭峰等,2017)[4],呈現(xiàn)出由東至西遞減發(fā)展、中部塌陷的空間分布格局(王修華和趙亞雄,2022)[5]。如何克服縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展在空間上的不均衡性成為緊迫的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題,這就要求我們對(duì)數(shù)字普惠金融發(fā)展的影響因素進(jìn)行研究。

        國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)數(shù)字普惠金融發(fā)展的影響因素的研究大致可歸類(lèi)為微觀和宏觀兩個(gè)視角。從微觀層面來(lái)看,服務(wù)獲取成本、用戶(hù)的主觀規(guī)范、居民對(duì)數(shù)字金融服務(wù)的感知特性和信任度會(huì)影響其使用數(shù)字普惠金融服務(wù)的意愿(Anggrayani和Suprapti,2019)[6]。從宏觀層面來(lái)看,地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、傳統(tǒng)金融供給規(guī)模(王喆等,2021)[7]、網(wǎng)絡(luò)普及率、居民受教育程度(張青等,2021)[8]、政府干預(yù)程度、自然要素稟賦依賴(lài)度(董曉林和張曄,2021)[9]等因素都能顯著影響數(shù)字普惠金融發(fā)展。特別地,有學(xué)者從技術(shù)和基礎(chǔ)設(shè)施視角切入研究數(shù)字普惠金融發(fā)展的地區(qū)差異問(wèn)題,認(rèn)為基礎(chǔ)設(shè)施特別是網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)能夠?yàn)榇髷?shù)據(jù)、云計(jì)算等數(shù)字技術(shù)的運(yùn)用提供基礎(chǔ),從而促進(jìn)縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展(劉成杰等,2022)[10],中西部偏遠(yuǎn)地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施不完善,尤其是數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不足,影響了數(shù)字普惠金融的發(fā)展。以上研究多從外部環(huán)境和發(fā)展條件的角度分析了數(shù)字普惠金融發(fā)展的影響因素,一定程度上忽視了數(shù)字普惠金融起源及發(fā)展的特殊性,沒(méi)有將分析的邏輯起點(diǎn)和歷史起點(diǎn)結(jié)合起來(lái)。

        本文試圖將分析的邏輯起點(diǎn)建立在歷史起點(diǎn)上,從數(shù)字普惠金融起源角度探究其縣域發(fā)展差異。本文認(rèn)為數(shù)字普惠金融起源及發(fā)展的特殊性在于數(shù)字普惠金融發(fā)展嵌入數(shù)字場(chǎng)景之中。最近的研究開(kāi)始重視數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)線上數(shù)據(jù)及場(chǎng)景的依賴(lài):比如有研究認(rèn)為電商交易數(shù)據(jù)和社交數(shù)據(jù)是金融科技公司網(wǎng)絡(luò)貸款業(yè)務(wù)的基礎(chǔ),而數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)的核心在于線上場(chǎng)景的搭建與對(duì)場(chǎng)景的把控;也有研究認(rèn)為對(duì)場(chǎng)景的把控是數(shù)字金融發(fā)揮技術(shù)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)和在城市得以快速發(fā)展的前提(CF40數(shù)字普惠金融研究課題組,2019)[11];而P2P網(wǎng)絡(luò)貸款作為反例,其發(fā)展歷程也說(shuō)明數(shù)字普惠金融發(fā)展僅依賴(lài)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)渠道是不夠的(邱志剛等,2020)[12]。但是,目前關(guān)于數(shù)字普惠金融發(fā)展的場(chǎng)景依賴(lài)性的相關(guān)理論和實(shí)證研究還較少。經(jīng)濟(jì)社會(huì)學(xué)中的嵌入性理論認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)活動(dòng)嵌入于特定的社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)之中(Granovetter和Soong,1986)[13],同樣地,金融活動(dòng)也具有嵌入性。中國(guó)數(shù)字金融的起始點(diǎn)可以追溯到2004年支付寶的上線,支付寶從第三方支付工具成長(zhǎng)為集信貸、理財(cái)、保險(xiǎn)于一身的綜合性數(shù)字金融服務(wù)平臺(tái),其發(fā)展離不開(kāi)淘寶網(wǎng)等電商平臺(tái),體現(xiàn)著數(shù)字金融對(duì)數(shù)字電商場(chǎng)景的嵌入。上述場(chǎng)景嵌入體現(xiàn)為以下過(guò)程:居民和企業(yè)通過(guò)各類(lèi)終端接入以淘寶網(wǎng)為代表的電商場(chǎng)景,并開(kāi)展各類(lèi)經(jīng)營(yíng)及消費(fèi)活動(dòng);用戶(hù)在電商場(chǎng)景中的行為會(huì)被記錄在電商交易賬戶(hù)之中,互聯(lián)網(wǎng)公司通過(guò)大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)為賬戶(hù)所有者畫(huà)像,識(shí)別賬戶(hù)所有者的信用、偏好等重要特征,從而精準(zhǔn)供給金融服務(wù)。

        2014年,阿里巴巴順應(yīng)國(guó)家政策,開(kāi)始大力布局農(nóng)村電商市場(chǎng);隨著電商產(chǎn)業(yè)鏈逐步成熟,農(nóng)村電商呈現(xiàn)出“草根創(chuàng)業(yè)、作坊式生產(chǎn)、同業(yè)集聚”的特性,并逐步發(fā)展到合作協(xié)同生產(chǎn)模式(郭承龍,2015)[14];隨著2017年鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的提出,電商平臺(tái)成為政策實(shí)施和支持的一個(gè)重要方面,基于“村級(jí)站+縣級(jí)中心+支線物流”的農(nóng)村電商基礎(chǔ)設(shè)施日益完善,商品“進(jìn)城下鄉(xiāng)”的渠道日益通暢,農(nóng)村電商得到進(jìn)一步發(fā)展。與此同時(shí),縣域特別是農(nóng)村地區(qū)數(shù)字普惠金融也快速發(fā)展,降低了農(nóng)村地區(qū)的金融排斥(劉俊杰等,2020)[15]。那么縣域數(shù)字普惠金融的發(fā)展是否受到農(nóng)村電商場(chǎng)景發(fā)育程度的影響呢?基于此,本文利用中國(guó)縣域統(tǒng)計(jì)年鑒、阿里研究院和北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心分別發(fā)布的縣域經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、淘寶村名單及縣域數(shù)字普惠金融指數(shù)等數(shù)據(jù),構(gòu)建2016—2020年1606個(gè)縣的面板數(shù)據(jù),對(duì)農(nóng)村電商發(fā)展和縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析。本文的主要貢獻(xiàn)如下:第一,從場(chǎng)景嵌入的角度,研究了農(nóng)村電商發(fā)展對(duì)縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展的影響,在將邏輯起點(diǎn)建立在歷史起點(diǎn)的基礎(chǔ)上對(duì)縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展差異進(jìn)行了解釋。第二,基于市場(chǎng)化水平、法治環(huán)境、南北地區(qū)差異、地理排斥程度等視角考察了農(nóng)村電商發(fā)展對(duì)縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展的異質(zhì)性影響。以上研究有助于更好地理解縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展的場(chǎng)景嵌入機(jī)理,對(duì)緩解縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展的地區(qū)差異有一定啟示。

        二、理論分析與研究假說(shuō)

        (一)場(chǎng)景嵌入視角下農(nóng)村電商發(fā)展對(duì)縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展的影響

        任何金融行為的本質(zhì)都是一種基于序貫博弈的交易,交易雙方面臨信息不對(duì)稱(chēng)等問(wèn)題,因而金融活動(dòng)中存在較大的交易成本和風(fēng)險(xiǎn)。金融發(fā)展的核心就是要解決上述信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題。對(duì)于信息不對(duì)稱(chēng)可能造成的交易問(wèn)題,經(jīng)濟(jì)社會(huì)學(xué)強(qiáng)調(diào)關(guān)系在交易過(guò)程中的重要性(Granovetter和Soong,1986)[13],認(rèn)為現(xiàn)實(shí)發(fā)生的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是嵌入在特定的社會(huì)關(guān)系和網(wǎng)絡(luò)之中的,人際互動(dòng)所產(chǎn)生的信任或背書(shū)行為是經(jīng)濟(jì)主體開(kāi)展經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要基礎(chǔ),同時(shí)也是影響交易成本的重要因素。上述嵌入性視角構(gòu)成了從社會(huì)結(jié)構(gòu)或社會(huì)網(wǎng)絡(luò)視角研究經(jīng)濟(jì)行動(dòng)和經(jīng)濟(jì)秩序的新經(jīng)濟(jì)社會(huì)學(xué)理論的核心(陳氚,2011)[16]。嵌入性的觀點(diǎn)為理解和降低交易成本提供了重要思路。聚焦微觀視角,在長(zhǎng)期、健康的交易關(guān)系中,合作雙方的學(xué)習(xí)曲線會(huì)愈發(fā)增進(jìn)其合作的密切程度,以期優(yōu)化交易成本;放眼宏觀視角,網(wǎng)絡(luò)中經(jīng)濟(jì)主體為保證利益最大化,保持交易關(guān)系,擴(kuò)大自身交易網(wǎng)絡(luò),同樣會(huì)保持自制并制止欺詐行為,從而能夠維系整體經(jīng)濟(jì)秩序(羅家德,2001)[17]。

        金融活動(dòng)也具有社會(huì)嵌入性,羅家德(2001)[17]以嵌入性的觀點(diǎn)研究了臺(tái)灣地區(qū)關(guān)系金融的四種形式,包括私人借貸、標(biāo)會(huì)、儲(chǔ)蓄互助社及信用合作社。布魯斯·G·卡拉瑟斯(2009)[18]發(fā)現(xiàn)美國(guó)早期、“新政”時(shí)期和二戰(zhàn)之后的個(gè)人借貸、抵押貸款和消費(fèi)信貸總是嵌入在特定的網(wǎng)絡(luò)、制度和組織之中(王國(guó)偉,2012)[19]。資金需求者的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)、金融機(jī)構(gòu)的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)、“銀企”關(guān)系都會(huì)影響信貸可得性(姚錚等,2013;蘇冬蔚等,2017)[20,21];銀行利用在社會(huì)網(wǎng)絡(luò)中獲取的營(yíng)銷(xiāo)信息可以實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)開(kāi)拓和新客戶(hù)發(fā)展(姚錚等,2013)[20],優(yōu)越的網(wǎng)絡(luò)位置能在銀行獲取信息、資金等資源時(shí)為其提供競(jìng)爭(zhēng)力,從而提升整合、轉(zhuǎn)移資源的能力,提升金融服務(wù)效率(蘇冬蔚等,2017)[21]。在供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中,強(qiáng)連接可以使中小企業(yè)間產(chǎn)生了解與信任,從而構(gòu)成緊密的戰(zhàn)略合作關(guān)系,也有利于其通過(guò)“道義擔(dān)保”等擔(dān)保形式來(lái)拓展貸款可得性(Granovetter,1977)[22];弱連接則增強(qiáng)了信息在供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中的流通性,促進(jìn)企業(yè)融資績(jī)效提升(宋華和盧強(qiáng),2017)[23]。金融地理學(xué)中也有“金融活動(dòng)嵌入于地理空間”(田霖和韓巖博,2019)[24]的類(lèi)似表述,但有學(xué)者認(rèn)為,在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代,計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)會(huì)逐漸代替社會(huì)網(wǎng)絡(luò)所承載的信息傳遞等功能;地理終結(jié)論也認(rèn)為金融實(shí)現(xiàn)了地理“脫嵌”。與此不同的觀點(diǎn)是,伴隨空間1.0過(guò)渡到空間4.0階段,金融依然嵌入于一種新的空間關(guān)系。上述社會(huì)網(wǎng)絡(luò)和地理空間是一種類(lèi)似于場(chǎng)景的概念。

        基于上述理論基礎(chǔ),本文提出場(chǎng)景嵌入的概念,即數(shù)字普惠金融的發(fā)展嵌入于數(shù)字場(chǎng)景中。數(shù)字場(chǎng)景包括電商、社交、供應(yīng)鏈管理等線上化平臺(tái)。用戶(hù)通過(guò)開(kāi)設(shè)相關(guān)賬戶(hù)在數(shù)字場(chǎng)景中開(kāi)展相關(guān)活動(dòng),使得活動(dòng)信息得以記錄在相關(guān)賬戶(hù)之中,而這些賬戶(hù)中積累的信息為數(shù)字普惠金融發(fā)展提供數(shù)據(jù)要素。與此同時(shí),數(shù)字場(chǎng)景中的各類(lèi)交易關(guān)系也形成了關(guān)系約束,這種約束成為金融交易中重要的契約執(zhí)行機(jī)制。從歷史起點(diǎn)這個(gè)角度,會(huì)發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融只有嵌入于數(shù)字場(chǎng)景,才能夠得到發(fā)展。

        具體而言,數(shù)字場(chǎng)景的各類(lèi)載體,也就是線上平臺(tái),作為縣域生產(chǎn)生活基礎(chǔ)設(shè)施,為縣域居民提供電商、社交和公共服務(wù)等線上服務(wù),便利日常生產(chǎn)和生活。其中,電商平臺(tái)扮演著服務(wù)工業(yè)品下行和農(nóng)產(chǎn)品上行的雙重角色,縣域居民(包括農(nóng)民)參與電商的直接表現(xiàn)形式便是開(kāi)通電商賬戶(hù)這類(lèi)“非金融賬戶(hù)”并開(kāi)展相關(guān)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)活動(dòng),從而實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)和生活的場(chǎng)景線上化。借助上述非金融賬戶(hù)的記錄功能,電商平臺(tái)能獲取用戶(hù)瀏覽、交易過(guò)程中產(chǎn)生的非金融信息,進(jìn)而可以通過(guò)大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)進(jìn)行數(shù)據(jù)分析并對(duì)用戶(hù)進(jìn)行“畫(huà)像”,全面評(píng)估其行為、需求、偏好和信用水平等。而數(shù)字普惠金融供給主體可基于上述分析將金融服務(wù)以最適合的渠道和媒介推送給存在潛在需求的非金融賬戶(hù)所有者,促使其向金融賬戶(hù)所有者轉(zhuǎn)化,從而通過(guò)對(duì)非金融場(chǎng)景的嵌入來(lái)實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)的精準(zhǔn)覆蓋。這種從“服務(wù)”到“數(shù)據(jù)”再到“客戶(hù)”的價(jià)值轉(zhuǎn)化體系正是數(shù)字普惠金融發(fā)展的核心,也充分體現(xiàn)出數(shù)字普惠金融的場(chǎng)景依賴(lài)性。此外,數(shù)字普惠金融發(fā)展中的契約執(zhí)行機(jī)制仍嵌入于數(shù)字場(chǎng)景之中,數(shù)字場(chǎng)景中的“社會(huì)網(wǎng)+”機(jī)制,即電商活動(dòng)中的各類(lèi)交易關(guān)系會(huì)形成關(guān)系約束,約束金融需求者的各類(lèi)機(jī)會(huì)主義行為,從而緩解數(shù)字普惠金融業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中交易主體間的契約執(zhí)行問(wèn)題(羅興等,2018)[25]。根據(jù)以上分析,本文認(rèn)為從場(chǎng)景嵌入角度,農(nóng)村電商發(fā)展將有利于數(shù)據(jù)積累和契約執(zhí)行,從而有利于縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展。據(jù)此提出假設(shè)1:

        H1:農(nóng)村電商發(fā)展對(duì)縣域數(shù)字普惠金融具有促進(jìn)作用。

        (二)農(nóng)村電商發(fā)展對(duì)縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展的異質(zhì)性影響

        地區(qū)市場(chǎng)化水平會(huì)影響農(nóng)村電商發(fā)展對(duì)縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展的促進(jìn)作用。地區(qū)市場(chǎng)化程度越高,市場(chǎng)機(jī)制越完善,數(shù)字經(jīng)濟(jì)活動(dòng)越活躍,積累的數(shù)據(jù)要素越多。實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)區(qū)域內(nèi)市場(chǎng)化水平與電商發(fā)展水平高度正相關(guān)(周永蓮,2019)[26],因此,市場(chǎng)化程度高的地區(qū),電商場(chǎng)景形態(tài)更豐富,即非金融賬戶(hù)(電商)用戶(hù)數(shù)據(jù)層次更豐富,這會(huì)推動(dòng)數(shù)字金融企業(yè)建立更為龐大的用戶(hù)信息數(shù)據(jù)庫(kù),對(duì)用戶(hù)進(jìn)行更精準(zhǔn)的畫(huà)像,從而增加數(shù)字普惠金融服務(wù)供給,促進(jìn)數(shù)字普惠金融發(fā)展。據(jù)此,本文提出假設(shè)2:

        H2:在市場(chǎng)化程度高的地區(qū),農(nóng)村電商發(fā)展對(duì)縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展的促進(jìn)作用更加明顯。

        地區(qū)產(chǎn)品市場(chǎng)和要素市場(chǎng)的發(fā)育程度會(huì)影響農(nóng)村電商發(fā)展對(duì)縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展的促進(jìn)作用。作為市場(chǎng)化程度下的細(xì)分指標(biāo),產(chǎn)品市場(chǎng)和要素市場(chǎng)能更精準(zhǔn)反映農(nóng)村電商業(yè)態(tài)和區(qū)域金融業(yè)、人力資源發(fā)展情況,其會(huì)直接影響農(nóng)村電商對(duì)數(shù)字普惠金融發(fā)展的影響機(jī)制。在產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)育程度高的地區(qū),農(nóng)產(chǎn)品上行和工業(yè)品下行渠道更為暢通,農(nóng)民作為“生產(chǎn)者”和“消費(fèi)者”,電商參與意愿更強(qiáng),參與的電商活動(dòng)種類(lèi)更多,因而數(shù)字場(chǎng)景生態(tài)更為豐富。而要素市場(chǎng)發(fā)育程度高的地區(qū),區(qū)域內(nèi)人力資源、資本要素等錯(cuò)配現(xiàn)象更少,有利于新業(yè)態(tài)發(fā)展和多樣性農(nóng)村電商場(chǎng)景生態(tài)發(fā)育,更多數(shù)據(jù)要素得以積累(王小魯?shù)龋?018)[27]。同時(shí),數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)完善可以?xún)?yōu)化數(shù)據(jù)資源配置體系,釋放數(shù)據(jù)要素價(jià)值,激發(fā)更多數(shù)字金融供給,助力數(shù)字普惠金融發(fā)展。據(jù)此,本文提出假設(shè)3:

        H3:在產(chǎn)品市場(chǎng)和要素市場(chǎng)發(fā)育程度高的地區(qū),農(nóng)村電商發(fā)展對(duì)縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展的促進(jìn)作用更加明顯。

        地區(qū)法治水平會(huì)影響農(nóng)村電商發(fā)展對(duì)縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展的促進(jìn)作用。數(shù)字普惠金融的發(fā)展雖然依賴(lài)于數(shù)據(jù),但是也離不開(kāi)良好的信用環(huán)境。高法治水平的地區(qū)對(duì)投資者的保護(hù)力度更大(L Porta等,1996)[28],會(huì)造就更好的信用環(huán)境,從而推動(dòng)數(shù)字普惠金融發(fā)展。同理,數(shù)字普惠金融活動(dòng)在法治水平較高的地區(qū)也更容易開(kāi)展。從數(shù)字普惠金融需求的角度來(lái)看,法治水平較高的地區(qū)對(duì)金融消費(fèi)者參與金融活動(dòng)時(shí)的權(quán)益保護(hù)更加完善,因此,這些地區(qū)金融消費(fèi)者對(duì)于新興金融模式的接受程度更高。從數(shù)字普惠金融供給的角度來(lái)看,法治水平越高的地方,市場(chǎng)化數(shù)字普惠金融供給也更容易受到保護(hù),從而有利于增加供給。據(jù)此,本文提出假設(shè)4:

        H4:在法治水平高的地區(qū),農(nóng)村電商發(fā)展對(duì)縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展的促進(jìn)作用更加明顯。

        農(nóng)村電商發(fā)展對(duì)縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展的促進(jìn)作用也存在南北地域差異。近年來(lái),全國(guó)經(jīng)濟(jì)重心進(jìn)一步南移(習(xí)近平,2019)[29],越來(lái)越多的研究關(guān)注南北經(jīng)濟(jì)差異。2016—2020年,南方地區(qū)GDP無(wú)論是總量還是增速都遠(yuǎn)高于北方。我國(guó)金融環(huán)境也一直呈現(xiàn)“北高南低”的趨勢(shì)。同時(shí),南北地區(qū)間因地理位置、資源稟賦和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)程度等差異,電商產(chǎn)業(yè)集聚水平存在差異,南方地區(qū)農(nóng)村電商發(fā)展水平整體高于北方地區(qū)。另外,南方地區(qū)市場(chǎng)化水平、產(chǎn)品市場(chǎng)和要素市場(chǎng)發(fā)育程度以及法治化水平也整體高于北方地區(qū)。據(jù)此,本文提出假設(shè)5:

        H5:在南方地區(qū),農(nóng)村電商發(fā)展對(duì)縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展的促進(jìn)作用更加明顯。

        地理位置也會(huì)影響農(nóng)村電商發(fā)展對(duì)數(shù)字普惠金融發(fā)展的促進(jìn)作用。地理排斥是一類(lèi)重要的金融排斥,即地理位置越偏遠(yuǎn)的地方越容易被排斥,居民不能以合理恰當(dāng)?shù)姆绞将@取金融服務(wù)。由于偏遠(yuǎn)地區(qū)的傳統(tǒng)金融供給不足,數(shù)字普惠金融發(fā)展面對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)也較弱,因此,越是偏遠(yuǎn)地區(qū)的電商發(fā)展和場(chǎng)景數(shù)字化,越是能夠促進(jìn)數(shù)字普惠金融的發(fā)展,從而更能夠緩解傳統(tǒng)金融的地理排斥。本文認(rèn)為,在越偏遠(yuǎn)的地區(qū),電商發(fā)展對(duì)數(shù)字普惠金融發(fā)展的促進(jìn)作用越明顯,農(nóng)村電商發(fā)展能夠顯著降低金融發(fā)展面臨的地理排斥。據(jù)此,本文提出假設(shè)6:

        H6:在越偏遠(yuǎn)的地區(qū),農(nóng)村電商發(fā)展對(duì)縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展的促進(jìn)作用越明顯。

        三、變量選擇與模型構(gòu)建

        (一)變量選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源

        1. 被解釋變量。本文選取北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心和螞蟻金服集團(tuán)聯(lián)合發(fā)布的中國(guó)縣域數(shù)字普惠金融總指數(shù)和三個(gè)細(xì)分指標(biāo)(即覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字化程度)作為被解釋變量。

        2. 解釋變量。本文核心解釋變量為農(nóng)村電商發(fā)展水平,擬采用各縣級(jí)行政區(qū)域內(nèi)“淘寶村”數(shù)量來(lái)度量?!疤詫毚濉钡恼J(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)主要有三條:一是經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所在農(nóng)村地區(qū),以行政村為單元;二是電子商務(wù)年交易額在1000萬(wàn)元以上;三是本村活躍網(wǎng)店數(shù)量在100家以上,或活躍網(wǎng)店數(shù)量占當(dāng)?shù)丶彝?hù)數(shù)的10%以上。作為農(nóng)村電商創(chuàng)業(yè)集群,“淘寶村”是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)和電子商務(wù)“核聚變”的典型產(chǎn)物,代表了農(nóng)村電商和縣域電商的發(fā)展水平(崔麗麗等,2014;陳剛,2014)[30,31]。截至2022年,“淘寶村”已覆蓋全國(guó)28個(gè)省(自治區(qū)、直轄市,以下簡(jiǎn)稱(chēng)省份)和180個(gè)市(地區(qū)),數(shù)量達(dá)到7780個(gè)①。

        3. 控制變量。(1)省會(huì)地理距離,即縣級(jí)行政單位與本省省會(huì)地理距離,對(duì)其進(jìn)行取對(duì)數(shù)處理。省會(huì)作為省域政治經(jīng)濟(jì)文化中心,是所在省份的“增長(zhǎng)極核”,縣域數(shù)字普惠金融的發(fā)展會(huì)受到省會(huì)的經(jīng)濟(jì)協(xié)同作用(田霖,2016)[32]。(2)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。金融與經(jīng)濟(jì)是相互影響、相互依存、共生共榮的,大量研究證實(shí)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展有利于數(shù)字普惠金融發(fā)展,本文以縣域年度GDP來(lái)衡量經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平,并對(duì)其進(jìn)行取對(duì)數(shù)處理。(3)金融發(fā)展水平。傳統(tǒng)金融供給對(duì)數(shù)字金融發(fā)展具有顯著的正向影響,本文以縣域金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額占GDP的比重代表地方金融發(fā)展水平。(4)政府干預(yù)程度。政府的支持與良好的政策環(huán)境能夠加強(qiáng)縣域數(shù)字普惠金融的信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),本文以縣域財(cái)政支出占GDP的比重代表政府干預(yù)程度。(5)教育水平。教育水平的高低會(huì)影響數(shù)字普惠金融人才的培養(yǎng)和使用意愿,本文以縣域中小學(xué)在校學(xué)生數(shù)量代表教育水平,對(duì)其進(jìn)行取對(duì)數(shù)處理。(6)基礎(chǔ)設(shè)施完善程度。數(shù)字普惠金融在縣、鄉(xiāng)、鎮(zhèn)的發(fā)展離不開(kāi)互聯(lián)網(wǎng)等基礎(chǔ)設(shè)施的完善,本文以固定電話戶(hù)數(shù)(一定程度上度量了地區(qū)寬帶的發(fā)展水平)代表基礎(chǔ)設(shè)施完善程度。(7)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。縣域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)可能影響地區(qū)數(shù)字普惠金融的需求,本文分別以第一、第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重代表第一、第二產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

        在數(shù)據(jù)來(lái)源上,本文關(guān)于縣域的指標(biāo)數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的《中國(guó)縣域統(tǒng)計(jì)年鑒》和國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù),縣域數(shù)字普惠金融指數(shù)及其細(xì)分指標(biāo)來(lái)自北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心和螞蟻金服集團(tuán)聯(lián)合發(fā)布的中國(guó)數(shù)字普惠金融指數(shù)數(shù)據(jù)(郭峰等,2020)[33]??紤]到數(shù)據(jù)的可得性和規(guī)避樣本選擇偏差,本文將樣本年份確定為2016—2020年,最終確定我國(guó)2016—2020年涉及31個(gè)省份(不含港澳臺(tái)地區(qū))1606個(gè)縣級(jí)行政區(qū)的平衡面板數(shù)據(jù)樣本,占我國(guó)2020年公布的縣級(jí)行政單位的56.47%,具有一定的代表性。另外,本文對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行如下處理:對(duì)于缺少某一指標(biāo)值的樣本,通過(guò)線性插值法補(bǔ)充數(shù)據(jù)以確保樣本數(shù)據(jù)完整性;對(duì)于某些連續(xù)型變量數(shù)據(jù),進(jìn)行取對(duì)數(shù)處理以縮小數(shù)據(jù)絕對(duì)數(shù)值,消除異方差等問(wèn)題;對(duì)于連續(xù)解釋變量,進(jìn)行上下1%分位點(diǎn)的縮尾處理,以平滑樣本數(shù)據(jù),避免樣本異常值影響。具體變量選取和描述性統(tǒng)計(jì)如表1所示。

        (二)模型構(gòu)建

        考慮到縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展水平和農(nóng)村電商發(fā)展水平的動(dòng)態(tài)變化以及為了消除模型的內(nèi)生性,本文采用系統(tǒng)廣義矩估計(jì)(SYS-GMM)的方法進(jìn)行回歸。

        [indexit=β0+β1indexi,t-1+β2tbit+β3tbi,t-1+β4controlsit+μi+λt+εit] (1)

        上式中,被解釋變量[indexit]為縣域數(shù)字普惠金融指數(shù);解釋變量[tbit]為縣域內(nèi)“淘寶村”數(shù)量;[controlsit]包括前述控制變量;[μi]和[λt]表示個(gè)體和時(shí)間效應(yīng);[εit]為隨機(jī)誤差項(xiàng)。下標(biāo)[i]和[t]分別代表縣域和年份,[t-1]表示滯后一年。若[β]2為正,則說(shuō)明農(nóng)村電商發(fā)展可以促進(jìn)縣域數(shù)字普惠金融的發(fā)展。

        四、實(shí)證結(jié)果分析

        (一)基準(zhǔn)回歸結(jié)果

        表2中列(1)、(2)、(3)、(4)分別為以數(shù)字普惠金融總指數(shù)(index)、覆蓋廣度(coverage_breadth)、使用深度(usage_depth)、數(shù)字化程度(digitization_level)為被解釋變量的回歸結(jié)果。本文為寬面板數(shù)據(jù),因此,無(wú)須進(jìn)行單位根檢驗(yàn);所有模型均通過(guò)了Hansen檢驗(yàn)和AR(2)序列相關(guān)檢驗(yàn),說(shuō)明模型工具變量選擇恰當(dāng),且估計(jì)結(jié)果不受二階序列相關(guān)影響,進(jìn)而表明模型估計(jì)結(jié)果有效。列(1)顯示“淘寶村”數(shù)量的系數(shù)為0.187,且在1%的水平下顯著,即縣域所擁有的“淘寶村”數(shù)量每增加一個(gè)單位,有助于縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展水平提升0.187個(gè)單位。從列(2)、(3)、(4)來(lái)看,電商發(fā)展水平對(duì)數(shù)字普惠金融的覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字化程度均有顯著促進(jìn)作用,其系數(shù)至少在10%的水平下顯著,縣域所擁有的“淘寶村”數(shù)量每增加一個(gè)單位,有助于地區(qū)數(shù)字普惠金融的覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字化程度分別提升0.157、0.275和0.448個(gè)單位。綜上所述,縣域的電商發(fā)展程度越高,其數(shù)字普惠金融發(fā)展水平就越高,假設(shè)1得到初步驗(yàn)證。

        (二)穩(wěn)健性檢驗(yàn)

        1. 改變樣本容量。為提升模型泛化能力和解釋能力,保證實(shí)證結(jié)果的穩(wěn)健性,本文使用三種方法改變樣本容量后再進(jìn)行回歸。

        第一,排除市轄區(qū)、縣級(jí)市、省直管縣和省會(huì)城市所轄縣樣本。為排除政策傾斜和職權(quán)差異的差別而導(dǎo)致的內(nèi)生性問(wèn)題,本文排除市轄區(qū)、縣級(jí)市、省直管縣和省會(huì)城市所轄縣這四類(lèi)特殊縣級(jí)政府樣本后進(jìn)行回歸,表3列(1)展示了回歸結(jié)果,在改變樣本容量后,核心解釋變量的系數(shù)仍顯著為正,結(jié)果具有穩(wěn)健性。

        第二,更換為市級(jí)行政單位樣本。將回歸樣本更換為2016—2020年259個(gè)市級(jí)行政單位,表3列(2)展示了回歸結(jié)果,在更換樣本之后,核心解釋變量的系數(shù)仍顯著為正,結(jié)果具有穩(wěn)健性。

        第三,傾向得分匹配法。為減少數(shù)據(jù)偏差和混雜變量的影響和自選擇偏誤所導(dǎo)致的內(nèi)生性問(wèn)題,本文使用傾向得分匹配的方法,以“該地區(qū)是否存在‘淘寶村’”的虛擬變量為依據(jù),采用最鄰近匹配的方法,為每個(gè)處理組設(shè)置9個(gè)對(duì)照組,將匹配成功的樣本進(jìn)行回歸。表3列(3)展示了回歸結(jié)果,在更換樣本之后,核心解釋變量的系數(shù)仍顯著為正,結(jié)果具有穩(wěn)健性。

        2. 更換計(jì)量方法。為驗(yàn)證回歸結(jié)果穩(wěn)健性,本文更換計(jì)量方法。Xtseqreg是一種二階段估計(jì)程序,可以在不依賴(lài)正交性假設(shè)的情況下估計(jì)非時(shí)變變量的系數(shù),模型中控制變量“省會(huì)地理距離”為非時(shí)變變量。估計(jì)流程大致分為兩階段:第一階段只估計(jì)模型中時(shí)變變量的系數(shù),第二階段將上一次估計(jì)的殘差對(duì)非時(shí)變變量進(jìn)行回歸,從而獲取其系數(shù)(Kripfganz等,2019)[34]。表3列(4)展示了Xtseqreg的回歸結(jié)果。模型估計(jì)結(jié)束之后,兩階段皆通過(guò)了Hansen檢驗(yàn)且第一階段通過(guò)了AR(2)檢驗(yàn)。在改變計(jì)量方法后,回歸系數(shù)仍顯著為正,回歸結(jié)果具有穩(wěn)健性。

        3. 改變核心解釋變量。杭州作為我國(guó)電商發(fā)展增長(zhǎng)“極核”,對(duì)其他地區(qū)電商發(fā)展影響較大。距離杭州越遠(yuǎn)的地區(qū),其開(kāi)放性、滲透性、易得性等特性會(huì)越弱,杭州對(duì)其影響程度也會(huì)越小,故各縣級(jí)行政單位與杭州之間的地理距離也可以用來(lái)衡量該地電商發(fā)展水平。本文將各縣與杭州的地理距離的對(duì)數(shù)定義為電商經(jīng)濟(jì)距離(cdistance),將其作為主要解釋變量進(jìn)行回歸。表3列(5)顯示,電商經(jīng)濟(jì)距離的系數(shù)為-7.521,且在1%的水平下顯著,縣域離杭州的地理距離每減少一個(gè)單位,地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展水平提升7.521個(gè)單位。在替換核心解釋變量之后,本文實(shí)證結(jié)果仍然是穩(wěn)健的。

        (三)異質(zhì)性分析

        1. 市場(chǎng)化程度的異質(zhì)性影響。本文根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)研究所和社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社共同出版的《中國(guó)分省份市場(chǎng)化指數(shù)報(bào)告》中的市場(chǎng)化指數(shù)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)弱指數(shù)中位數(shù)②,將樣本分為市場(chǎng)化程度高/低地區(qū)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)/弱地區(qū),并進(jìn)行分組回歸。表4列(1)、(2)結(jié)果表明,在市場(chǎng)化程度高的地區(qū),農(nóng)村電商發(fā)展可以顯著促進(jìn)縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展;而在市場(chǎng)化程度低的地區(qū),影響不顯著。列(3)、(4)結(jié)果表明,在民營(yíng)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)的地區(qū),農(nóng)村電商場(chǎng)景發(fā)展可以顯著促進(jìn)縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展;而在民營(yíng)經(jīng)濟(jì)弱的地區(qū),影響不顯著。假設(shè)2得到驗(yàn)證。

        2.產(chǎn)品市場(chǎng)和要素市場(chǎng)發(fā)育程度的異質(zhì)性影響。本文根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)研究所和社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社共同出版的《中國(guó)分省份市場(chǎng)化指數(shù)報(bào)告》中要素市場(chǎng)、產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)育程度指數(shù)的中位數(shù),將樣本分為要素市場(chǎng)、產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)育程度高/低地區(qū),并進(jìn)行分組回歸。表5展示了回歸結(jié)果。列(1)、(2)顯示,在產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)育程度高的地區(qū),農(nóng)村電商發(fā)展可以顯著促進(jìn)縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展;而在產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)育程度低的地區(qū),影響不顯著。列(3)、(4)顯示,在要素市場(chǎng)發(fā)育程度高的地區(qū),農(nóng)村電商發(fā)展可以顯著促進(jìn)縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展,而在要素市場(chǎng)發(fā)育程度低的地區(qū),影響不顯著。假設(shè)3得到驗(yàn)證。

        3. 法治水平高低的異質(zhì)性影響。本文根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)研究所和社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社共同出版的《中國(guó)分省份市場(chǎng)化指數(shù)報(bào)告》中的法治水平指數(shù)中位數(shù),將樣本分為法治水平高/低地區(qū),并進(jìn)行分組回歸。表6列(1)、(2)顯示,在法治水平高的地區(qū),農(nóng)村電商發(fā)展可以顯著促進(jìn)縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展;而在法治水平低的地區(qū),影響不顯著。假設(shè)4得到驗(yàn)證。

        4. 南北地域的異質(zhì)性影響。本文將樣本劃分為北方地區(qū)和南方地區(qū)③進(jìn)行分組回歸,回歸系數(shù)通過(guò)了組間系數(shù)差異檢驗(yàn)。表6列(3)、(4)顯示在北方地區(qū),農(nóng)村電商發(fā)展對(duì)縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展影響不顯著;而在南方地區(qū),農(nóng)村電商發(fā)展可以顯著促進(jìn)縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展,驗(yàn)證了假設(shè)5。

        5. 省會(huì)距離異質(zhì)性。本文通過(guò)構(gòu)建“淘寶村”數(shù)量和縣域省會(huì)距離交互項(xiàng)進(jìn)行回歸。表6列(5)的回歸結(jié)果展示,“‘淘寶村’×縣域省會(huì)距離”交互項(xiàng)系數(shù)顯著為正,說(shuō)明縣域距其省會(huì)的地理距離越遠(yuǎn),地區(qū)數(shù)字普惠金融受農(nóng)村電商發(fā)展水平的影響越大。為驗(yàn)證該異質(zhì)性分析的穩(wěn)健性,本文使用傾向得分匹配之后匹配成功的樣本再次進(jìn)行回歸,回歸結(jié)果展示在列(6)。結(jié)果顯示“‘淘寶村’×縣域省會(huì)距離”交互項(xiàng)系數(shù)仍顯著為正,驗(yàn)證了該結(jié)果的穩(wěn)健性,驗(yàn)證了假設(shè)6。

        五、結(jié)論與政策啟示

        (一)研究結(jié)論

        本文從場(chǎng)景嵌入的角度探討了農(nóng)村電商發(fā)展對(duì)縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展的影響。通過(guò)前文分析,得到如下結(jié)論:第一,農(nóng)村電商發(fā)展有助于提升縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展水平;就細(xì)分指標(biāo)而言,農(nóng)村電商發(fā)展對(duì)縣域數(shù)字普惠金融的覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字化程度均有顯著正向影響??h域數(shù)字普惠金融發(fā)展的場(chǎng)景嵌入機(jī)理得到驗(yàn)證。第二,農(nóng)村電商發(fā)展對(duì)縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展的影響存在地區(qū)異質(zhì)性。農(nóng)村電商發(fā)展對(duì)市場(chǎng)化程度高、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)的地區(qū)的縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展具有促進(jìn)作用,而對(duì)市場(chǎng)化程度低、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)弱的地區(qū)影響效果不明顯;對(duì)產(chǎn)品市場(chǎng)和要素市場(chǎng)發(fā)展程度高的地區(qū)具有促進(jìn)作用,而對(duì)產(chǎn)品市場(chǎng)和要素市場(chǎng)發(fā)展程度低的地區(qū)影響效果不明顯;對(duì)法治水平高的地區(qū)具有促進(jìn)作用,而對(duì)法治水平低的地區(qū)影響效果不明顯;對(duì)南方地區(qū)具有促進(jìn)作用,而對(duì)北方地區(qū)影響效果不明顯。第三,實(shí)證結(jié)果表明,縣域距其省會(huì)的地理距離越遠(yuǎn),地區(qū)數(shù)字普惠金融受農(nóng)村電商發(fā)展水平的影響越大,說(shuō)明農(nóng)村電商發(fā)展能夠顯著降低數(shù)字普惠金融發(fā)展面臨的地理排斥。

        (二)政策啟示

        基于以上研究結(jié)論,為了實(shí)現(xiàn)數(shù)字普惠金融真正“下沉”,緩解縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展差異,可以全面構(gòu)建以農(nóng)村電商為代表的縣域數(shù)字普惠金融場(chǎng)景生態(tài)圈并盡量縮小地區(qū)差距,具體建議如下:第一,全面加強(qiáng)電商等縣域數(shù)字經(jīng)濟(jì)場(chǎng)景建設(shè),為數(shù)字普惠金融發(fā)展打下場(chǎng)景基礎(chǔ)。政府應(yīng)推動(dòng)實(shí)踐“數(shù)商興農(nóng)”政策,擴(kuò)大縣域電商覆蓋面,特別是要加大對(duì)于偏遠(yuǎn)地區(qū)的電商等數(shù)字場(chǎng)景建設(shè)的支持力度。農(nóng)村電商要實(shí)現(xiàn)從生產(chǎn)到流通再到消費(fèi)場(chǎng)景的由點(diǎn)及面、相互串聯(lián)的全面發(fā)展,打造從生產(chǎn)者到消費(fèi)者的全鏈條完整場(chǎng)景生態(tài)圈。第二,提升地方法治水平和市場(chǎng)化水平,促進(jìn)產(chǎn)品和要素市場(chǎng)特別是地方數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)發(fā)育,在數(shù)字場(chǎng)景發(fā)育的基礎(chǔ)上,為縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。

        注:

        ①數(shù)據(jù)來(lái)自阿里研究院《2022年“淘寶村”名單》。

        ②因?yàn)楸疚倪x取數(shù)據(jù)的起始年份為2016年,為保持不同年份分組前后樣本的一致性,減少內(nèi)生性問(wèn)題,本文采用2016年指標(biāo)進(jìn)行分組。若無(wú)特殊說(shuō)明,后文異質(zhì)性分析均以2016年指標(biāo)為基礎(chǔ)進(jìn)行分組回歸。

        ③本文參考盛來(lái)運(yùn)等(2018)[35]的文章,從經(jīng)濟(jì)地理的視角進(jìn)行南北劃分。北方地區(qū)有13個(gè)省份,分別是黑龍江、吉林、遼寧、內(nèi)蒙古、河北、北京、天津、山西、陜西、寧夏、甘肅、新疆、青海,其余18個(gè)省份為南方地區(qū)(考慮到山東、河南大部分地區(qū)在黃河以南,故劃入南方地區(qū))。

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