□ 文 張榮艷

0 引言

隨著我國經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展及科技的快速進(jìn)步，美國逐步將我國列為其“戰(zhàn)略競爭對手”的核心國家，近年連續(xù)出臺(tái)一系列政策和舉措，來限制我國半導(dǎo)體、量子計(jì)算、通信和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)等關(guān)鍵技術(shù)和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，限制范疇也涵蓋技術(shù)、設(shè)備、原材料、標(biāo)準(zhǔn)、人才、資本等各個(gè)領(lǐng)域，對我國高科技領(lǐng)域進(jìn)行全方位圍堵，以維持自身的技術(shù)霸主地位。本次出臺(tái)的“對華投資限制”行政命令，作為美圍堵我國科技發(fā)展的重要一環(huán)，將對我國的科技領(lǐng)域投資環(huán)境和產(chǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生重要影響。本文對該限制令的背景、內(nèi)容及影響等進(jìn)行分析解讀，以期解析該限制命令的真正意圖及將對我國和全球科技產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生的影響，為我國做好長期規(guī)劃和應(yīng)對提供參考和借鑒。

本次對華投資限制令在政商兩界壓力平衡下艱難出臺(tái)，并最終鎖定半導(dǎo)體和微電子、AI和量子信息技術(shù)三個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域進(jìn)行限制。

1 背景及目的：為遏制我國高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展、維持美技術(shù)霸主地位，美政府簽署對華投資限制令

從背景上看，拜登政府對華投資限制醞釀已久。早在2022年2月，就考慮對美國在半導(dǎo)體芯片、AI、量子計(jì)算、生物技術(shù)和清潔能源5個(gè)領(lǐng)域的對華投資進(jìn)行審查，但由于未與盟國就建立聯(lián)合審查機(jī)制達(dá)成一致及美國商界反對而推遲；7月，美參議院通過《對外投資透明度法案》，要求美國公司在投資中國、俄羅斯等“對手國家”的敏感技術(shù)領(lǐng)域時(shí)通知美國財(cái)政部，并允許財(cái)政部監(jiān)控和審查相關(guān)投資，倒逼白宮加速出臺(tái)對華投資限制令。本次對華投資限制令在政商兩界壓力平衡下艱難出臺(tái)，并最終鎖定半導(dǎo)體和微電子、AI和量子信息技術(shù)三個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域進(jìn)行限制。

從原因上看，美政府之所以不顧商界的強(qiáng)烈反對執(zhí)意出臺(tái)對華投資限制令，主要源于：一是美企對華科技領(lǐng)域投資引發(fā)美政府“利益共生”風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂。美國是中國重要的風(fēng)險(xiǎn)投資來源國之一，近年來投資占比雖有所下降，但存量市場仍然巨大，占中國初創(chuàng)企業(yè)風(fēng)投資本的1/5。美國對中國企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資多集中于AI、量子信息技術(shù)等新興技術(shù)領(lǐng)域的初創(chuàng)企業(yè)，美政府認(rèn)為投資不僅會(huì)給中國高科技企業(yè)提供資金支持，還會(huì)引發(fā)技術(shù)、人才等資源的流動(dòng)。因此，通過切斷美對上述領(lǐng)域的對華投資，可避免美國的資本與我國高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展形成利益共生關(guān)系。二是對華投資限制是美“小院高墻”科技封鎖組合拳的重要一環(huán)。該投資禁令作為美國對華科技競爭戰(zhàn)略的重要組成部分，是繼限制中國對美投資、管制美國對華技術(shù)出口、制裁中國重點(diǎn)企業(yè)、爭奪中國科技人才等一系列政策之后的進(jìn)一步升級措施，在技術(shù)、人才、資金、設(shè)備等各個(gè)方面對我國進(jìn)行全方位封鎖。投資限制令的出臺(tái)不僅會(huì)影響美國企業(yè)的對華投資，也將引發(fā)世界各國對中國高科技領(lǐng)域投資的擔(dān)憂，影響其他國家的在華投資，對中國高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展造成更大的打擊。

從目的上看，拜登簽署這一行政命令仍是為了遏制中國在高科技領(lǐng)域的發(fā)展，以保護(hù)美國的科技優(yōu)勢和霸主地位。正如拜登在給美國國會(huì)的信中所說：“我宣布國家進(jìn)入緊急狀態(tài)，以應(yīng)對其他國家在高科技領(lǐng)域取得的進(jìn)步所帶來的威脅?！泵绹J(rèn)為中國在半導(dǎo)體、AI、量子計(jì)算等領(lǐng)域的發(fā)展已經(jīng)對美國構(gòu)成了挑戰(zhàn)和威脅，因此需要采取措施阻止美國企業(yè)向中國提供資金、技術(shù)和市場支持。

2 政令內(nèi)容：投資禁令直指我國，限制半導(dǎo)體、AI、量子信息技術(shù)等敏感技術(shù)領(lǐng)域?qū)θA新投資

該行政令明確了限制對象、限制領(lǐng)域和限制投資的形式。從限制對象看，該行政令中限制對象雖為“關(guān)注國家”，但附件中“關(guān)注國家”僅為中國大陸及中國香港、中國澳門特別行政區(qū)，可見該政令針對中國意圖明顯。從限制領(lǐng)域看，包含半導(dǎo)體和微電子、量子信息技術(shù)及AI三個(gè)領(lǐng)域且受最終用途限制，并對以上領(lǐng)域的具體限制范圍作了初步界定。其中，半導(dǎo)體和微電子包括了先進(jìn)集成電路技術(shù)、滿足特定條件的先進(jìn)集成電路的設(shè)計(jì)、制造或組裝、滿足特定條件的由先進(jìn)集成電路實(shí)現(xiàn)的超級計(jì)算機(jī)的安裝或銷售。量子信息技術(shù)包括了量子計(jì)算機(jī)和組件、量子傳感器及量子網(wǎng)絡(luò)與量子通信系統(tǒng)。AI主要指開發(fā)專門/主要用于軍事、政府情報(bào)或大規(guī)模監(jiān)視的AI軟件、開發(fā)專門/主要用于網(wǎng)絡(luò)安全應(yīng)用、數(shù)字取證工具和滲透測試工具、機(jī)器人系統(tǒng)控制、可在未經(jīng)有關(guān)各方同意的情況下截取現(xiàn)場對話的竊聽設(shè)備、非合作性位置跟蹤（包括國際移動(dòng)用戶身份“IMSI”捕捉器和自動(dòng)車牌讀取器）、面部識(shí)別等AI軟件。此外，除以上明確禁止領(lǐng)域外，美國投資者還須向財(cái)政部通報(bào)其他可能涉及國家安全的科技領(lǐng)域的在華投資情況。從限制投資形式看，根據(jù)行政令內(nèi)容，這些限制只適用于私募股權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)投資、合資企業(yè)和綠地投資等直接投資形式，不包括證券投資等間接投資方式。

該行政令雖已簽發(fā)，但不會(huì)立即生效，美國財(cái)政部將在接下來45天內(nèi)就限制的適當(dāng)范圍征求公眾意見后提出正式規(guī)則提案，并于2024年正式生效且不具追溯效力。

3 禁令影響：該禁令短期對我國影響有限，長期影響或?qū)⒓觿⊥苿?dòng)我國產(chǎn)業(yè)加速升級

該禁令作為美對華“技術(shù)脫鉤”的重要一環(huán)，相較于之前的重點(diǎn)企業(yè)針對打擊、重點(diǎn)領(lǐng)域限制出口等手段，其封鎖力度和影響程度均有所收斂，短期內(nèi)對我國相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展影響不大，但長期來看影響可能會(huì)加劇，但同時(shí)也會(huì)反向推動(dòng)我國相關(guān)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)鏈加速成熟。

3.1 美雖意圖遏制中國科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展，但短期內(nèi)對我國影響有限

一方面，美資對中國AI、芯片和量子計(jì)算等領(lǐng)域的投資規(guī)模不大且逐年下滑，在國內(nèi)資本充足的情況下限制投資短期對中國經(jīng)濟(jì)和資本市場的影響有限。根據(jù)榮鼎咨詢數(shù)據(jù)顯示，過去5年，美國對華直接投資和風(fēng)險(xiǎn)投資均持續(xù)下滑，2022年，美國對華直接投資僅占中國外資直接投資額的1.5%，創(chuàng)20年來新低。另一方面，所劃定限制領(lǐng)域前期已在出口管制中進(jìn)行限制，且近幾年我國在相關(guān)領(lǐng)域也形成了清晰明確的頂層規(guī)劃、日益深厚的能力積累和逐步完善的產(chǎn)業(yè)生態(tài)來推動(dòng)國內(nèi)關(guān)鍵技術(shù)的發(fā)展且取得積極成效，因此該行政令在短期內(nèi)對中國的技術(shù)發(fā)展的影響是完全可控的。

3.2 長期推動(dòng)我國半導(dǎo)體、量子信息技術(shù)及AI等關(guān)鍵技術(shù)和產(chǎn)業(yè)加速突破和成熟

美國愈發(fā)瘋狂的科技圍堵雖會(huì)在一定程度上給我國高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展造成短期陣痛，但長期看也會(huì)倒逼我國奮起直追，加強(qiáng)自主創(chuàng)新，促使我國高科技產(chǎn)業(yè)的加速突破和成熟。如在半導(dǎo)體領(lǐng)域，政府在過去幾年出臺(tái)多項(xiàng)專項(xiàng)投資基金和產(chǎn)業(yè)政策來促進(jìn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，政策涵蓋了稅收、投資、研發(fā)和人才等各個(gè)領(lǐng)域，企業(yè)也紛紛抓住政策風(fēng)口在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)集中發(fā)力，通過加大資金投入、挖掘和培養(yǎng)頂尖專業(yè)人才等方式推動(dòng)半導(dǎo)體技術(shù)的自主研發(fā)。截止到2022年底，我國已經(jīng)投入1430億美元刺激本土半導(dǎo)體市場的發(fā)展。

3.3 促使我國關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域形成國內(nèi)創(chuàng)業(yè)、國內(nèi)資金支持、國內(nèi)上市的“內(nèi)循環(huán)”融資模式

據(jù)路透社報(bào)道，2015至2021年，中國AI企業(yè)約從美國167家投資機(jī)構(gòu)融資401輪，占中國AI公司融資活動(dòng)的17%，因此美國創(chuàng)投資金的逐漸退出，雖會(huì)對我國高科技領(lǐng)域尤其是AI領(lǐng)域的初創(chuàng)企業(yè)造成一定程度的打擊，但同時(shí)也為激活中國民間資本、擴(kuò)大國資投資帶來新的契機(jī)。在國際地緣政治因素持續(xù)擾動(dòng)、全球產(chǎn)業(yè)鏈不穩(wěn)定性不斷增強(qiáng)的當(dāng)下，通過激活國內(nèi)資本緩解我國高科技初創(chuàng)企業(yè)資金短缺問題，逐步形成國內(nèi)創(chuàng)業(yè)、國內(nèi)資金支持、國內(nèi)上市的“內(nèi)循環(huán)”發(fā)展模式，有助于提高我國高科技產(chǎn)業(yè)鏈的自主性和可控性，在一定程度上減少了“卡脖子”現(xiàn)象的出現(xiàn)。

3.4 將損害美國企業(yè)利益，同時(shí)擾亂全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定

該行政令明確除劃定限制投資領(lǐng)域外，還要求美企就其他科技領(lǐng)域的在華投資情況向美國政府進(jìn)行通報(bào)，這無疑將增加美企在華投資的成本和風(fēng)險(xiǎn)，降低美企在華投資的積極性和信心，迫使美國企業(yè)放棄中國這一巨大市場，讓美國企業(yè)在國際競爭中處于不利地位。此外，該限制令也會(huì)擾亂正常的國際經(jīng)貿(mào)投資秩序，嚴(yán)重威脅全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定，對全球高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展造成不利影響。

該限制令也會(huì)擾亂正常的國際經(jīng)貿(mào)投資秩序，嚴(yán)重威脅全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定，對全球高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展造成不利影響。

4 應(yīng)對措施：該禁令未來仍存在持續(xù)加碼的風(fēng)險(xiǎn)，我國應(yīng)長遠(yuǎn)規(guī)劃、做好應(yīng)對

在美國歇斯底里的反華氛圍中，該禁令很可能只是美國政府限制對華投資的第一步，未來或?qū)⒊雠_(tái)更激進(jìn)、更嚴(yán)格的限制政策來對中國進(jìn)行持續(xù)打壓。同時(shí)，隨著政策的正式落地，迫于美國的經(jīng)濟(jì)、科技、軍事等多重壓力，或?qū)⒂懈嘤H美國家跟隨對我國進(jìn)行相應(yīng)投資限制。

針對該禁令以及未來可能持續(xù)加碼的限制政策，我國也應(yīng)做好應(yīng)對和長遠(yuǎn)規(guī)劃。如持續(xù)擴(kuò)大對外開放，吸引鼓勵(lì)外商投資；加大國際雙邊和多邊合作，積極改善與西方其他國家的政治關(guān)系；持續(xù)推動(dòng)國內(nèi)科技創(chuàng)新，打造獨(dú)立、自主、可控的科技創(chuàng)新體系和科技產(chǎn)業(yè)鏈條等，以應(yīng)對美國持續(xù)深入的科技圍堵；關(guān)注培養(yǎng)和吸引行業(yè)頂尖人才，打造國際領(lǐng)先的高水平人才隊(duì)伍；聚焦關(guān)鍵和新興技術(shù)領(lǐng)域技術(shù)突圍，擴(kuò)大高科技領(lǐng)域國際話語權(quán)和影響力等。

5 結(jié)束語

綜上所述，在以中國為代表的發(fā)展中國家快速崛起的背景下，美國深感全球霸主地位受到嚴(yán)重威脅，故近年來對我國科技產(chǎn)業(yè)圍堵越發(fā)激進(jìn)。此禁令作為拜登政府“小院高墻”組合拳的一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)，也將對我國高科技產(chǎn)業(yè)和全球產(chǎn)業(yè)鏈健康發(fā)展產(chǎn)生一定程度的影響，嚴(yán)重?fù)p害兩國甚至是全球各國的利益。本文通過對該政策進(jìn)行必要的解讀，分析該禁令產(chǎn)生的背后邏輯和具體政策內(nèi)容，將為我國更客觀的看待和發(fā)展與美國的關(guān)系、更好的應(yīng)對連接不斷的圍堵舉措、打造系統(tǒng)性的應(yīng)對方案提供借鑒。