林蔓

前期發(fā)售就受到資金熱追的科創(chuàng)100指數(shù)ETF，終于迎來上市！

9月15日，博時上證科創(chuàng)板100交易型開放式指數(shù)證券投資基金（簡稱“科創(chuàng)100指數(shù)ETF”，基金代碼：588030）上市交易。該基金跟蹤科創(chuàng)100指數(shù)，為投資者一鍵布局高成長尖端科技+硬核創(chuàng)新公司提供更為便捷的方式。

政策提振信心，中長期趨勢向好

近期華為Mate 60 Pro手機(jī)的熱銷帶動了消費(fèi)電子市場的回暖，拉動了國產(chǎn)半導(dǎo)體供應(yīng)鏈的復(fù)蘇預(yù)期。

資本市場上，半導(dǎo)體行業(yè)權(quán)重占比較大的科創(chuàng)板100 指數(shù)也受到追捧。Wind 顯示，8 月29 日科創(chuàng)板100指數(shù)單日大漲逾5%，次個交易日再次上漲2.27%。近期交投持續(xù)活躍，交易量明顯提升。

隨著近期活躍資本市場系列政策的陸續(xù)出臺，有效提振市場信心?？苿?chuàng)100 指數(shù)ETF 樣本公司憑借著良好的成長性和科技創(chuàng)新性，在政策利好疊加行業(yè)周期向上的背景下，有望實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長，獲得更好的市場表現(xiàn)。

事實(shí)上，早在科創(chuàng)100 指數(shù)ETF 發(fā)售時便受到資金的熱捧。博時、國泰、銀華、鵬華基金4 只科創(chuàng)100ETF 合計(jì)募集金額達(dá)69.5 億元。其中，博時科創(chuàng)100 指數(shù)ETF募集期間凈認(rèn)購金額超26.6 億元，在此次首批4 只科創(chuàng)100ETF 中募資規(guī)模位居第一。

在當(dāng)前市場持續(xù)震蕩的背景下，科創(chuàng)100 指數(shù)ETF獲得投資者的追捧，背后是對“ 硬科技”的長期看好。開市四年以來，科創(chuàng)板吸引了一批規(guī)模較大、研發(fā)實(shí)力領(lǐng)先、盈利能力突出的優(yōu)秀公司，已成為“硬科技”的聚集地。

值得一提的是，自證監(jiān)會近期提出“放寬相關(guān)回購條件，支持上市公司開展股份回購”以來，多家科創(chuàng)板公司密集發(fā)布回購提議，向市場傳遞出對公司內(nèi)在價值的認(rèn)可和持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心。

“硬科技”特色鮮明，業(yè)績向好韌性足

科創(chuàng)100指數(shù)ETF跟蹤的科創(chuàng)100是科創(chuàng)板中小盤代表指數(shù)，超八成公司市值在50-200 億元。對比各寬基指數(shù)，科創(chuàng)100市值結(jié)構(gòu)更接近中證1000，可謂“科創(chuàng)板中的中證1000”。

圖：科創(chuàng)100 指數(shù)行業(yè)分布（申萬二級行業(yè)）

數(shù)據(jù)來源：Wind，數(shù)據(jù)截至2023 年8 月10 日

信息技術(shù)和生物產(chǎn)業(yè)是科創(chuàng)100兩大主要戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)。從申萬二級行業(yè)分類來看，第一大行業(yè)半導(dǎo)體占比27.08%，第二大行業(yè)醫(yī)療器械占比14.74%。此外，生物制品、電池和軟件開發(fā)分別位居第三至第五位。

從科創(chuàng)板公司日前發(fā)布的2023 年半年報來看，上半年頂住了多重壓力，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入穩(wěn)健增長，展現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性和活力。據(jù)“上交所發(fā)布”消息，557家公司共計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6271.73億元，同比增長5%，其中72家公司增幅超過50%。

自第二季度以來，科創(chuàng)板公司業(yè)績環(huán)比大幅改善，共計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3454.91 億元，環(huán)比增長23%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤237.85億元，環(huán)比增長42%。

2023 年上半年，科創(chuàng)板公司研發(fā)投入金額合計(jì)達(dá)到706億元，同比增長19%。研發(fā)投入占營業(yè)收入比例中位數(shù)為12%，更有102 家公司研發(fā)投入強(qiáng)度在30% 以上。持續(xù)高研發(fā)投入是企業(yè)長期競爭力的重要保證，有望支撐未來業(yè)績的高增長。

當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)、總體回升向好，為科創(chuàng)板高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造了良好條件。隨著半導(dǎo)體行業(yè)有望逐步走出周期底部，醫(yī)藥公司依靠科技創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)業(yè)績增長，創(chuàng)新藥陸續(xù)進(jìn)入成果轉(zhuǎn)化階段，使得科創(chuàng)板中長期發(fā)展?jié)摿Ω鼮橹档闷诖?，科?chuàng)100 指數(shù)ETF 中長期投資價值凸顯。

Wind顯示，科創(chuàng)100指數(shù)自基日以來，截至9月13日漲幅為6.25%，跑贏同期科創(chuàng)50（-11.09%）、滬深300（-8.45%）指數(shù)。體現(xiàn)出較強(qiáng)的高彈性、強(qiáng)貝塔屬性，在結(jié)構(gòu)行情里不易踏空。

科創(chuàng)100 指數(shù)ETF 基金經(jīng)理唐屹兵認(rèn)為，科創(chuàng)100 指數(shù)成份股以中小市值為主，大多為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)某一細(xì)分領(lǐng)域的領(lǐng)軍者，行業(yè)發(fā)展空間大，而公司當(dāng)前市值普遍不大，科創(chuàng)100 指數(shù)市值中位數(shù)在120 億左右，相比其廣闊行業(yè)發(fā)展空間，市值增長潛力大。后續(xù)經(jīng)濟(jì)一旦企穩(wěn)向上、市場反轉(zhuǎn)向上，科創(chuàng)100 指數(shù)憑借其成長創(chuàng)新以及中小市值特點(diǎn)，有望成為市場反彈時的領(lǐng)漲板塊。

作為在指數(shù)量化領(lǐng)域布局較全的基金公司之一，博時基金緊抓指數(shù)化投資大發(fā)展的機(jī)遇，創(chuàng)建了指數(shù)品牌“指慧家”。目前，博時指數(shù)產(chǎn)品類型涵蓋了核心寬基、特色主題/行業(yè)、Smart-Beta、商品指數(shù)、債券指數(shù)、跨境指數(shù)等不同類別，用“三個全”（全資產(chǎn)、全球市場、全策略主題）滿足不同投資者資產(chǎn)配置的需要。目前，博時指數(shù)與量化投資部目前共管理超70 只境內(nèi)外公募基金及專戶產(chǎn)品，規(guī)模超過1000億元。

截至2023 年6 月30 日，博時基金公司共管理355 只公募基金，管理資產(chǎn)總規(guī)模逾14767 億元人民幣，是目前我國資產(chǎn)管理規(guī)模最大的基金公司之一。

圖：科創(chuàng)100（深藍(lán)）、科創(chuàng)50（紅色）與滬深300 指數(shù)（淺藍(lán)）自基日以來走勢對比

數(shù)據(jù)來源：Wind ，時間截至2023 年9 月13 日