杜可 陳關(guān)聚 梁錦凱

摘 要：在綠色轉(zhuǎn)型背景下制造企業(yè)如何協(xié)調(diào)環(huán)境戰(zhàn)略，將規(guī)制約束轉(zhuǎn)化為動(dòng)力，提高綠色創(chuàng)新能力亟待研究。結(jié)合制度理論和自然資源基礎(chǔ)觀，基于雙元戰(zhàn)略視角構(gòu)建綠色技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)機(jī)制框架，探究異質(zhì)性環(huán)境規(guī)制、環(huán)境雙元戰(zhàn)略與綠色技術(shù)創(chuàng)新關(guān)系，探討不同企業(yè)生命周期階段驅(qū)動(dòng)機(jī)制的差異性。根據(jù)中國(guó)重污染制造上市公司2013—2020年面板數(shù)據(jù)，運(yùn)用雙重固定效應(yīng)模型與逐步回歸模型發(fā)現(xiàn)：①各類規(guī)制均有利于環(huán)境雙元戰(zhàn)略實(shí)施，其中，自愿參與型環(huán)境規(guī)制的促進(jìn)效應(yīng)最顯著，命令控制型和市場(chǎng)激勵(lì)型環(huán)境規(guī)制分別對(duì)反應(yīng)型環(huán)境戰(zhàn)略、前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略的促進(jìn)效應(yīng)更顯著；②各類規(guī)制對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的積極影響從強(qiáng)到弱依次為市場(chǎng)激勵(lì)型、自愿參與型和命令控制型；③環(huán)境規(guī)制通過(guò)環(huán)境雙元戰(zhàn)略影響綠色技術(shù)創(chuàng)新，且前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略的積極作用更顯著；④不同生命周期階段企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的驅(qū)動(dòng)機(jī)制存在差異，各階段企業(yè)通過(guò)針對(duì)性響應(yīng)異質(zhì)性環(huán)境規(guī)制和協(xié)調(diào)環(huán)境雙元戰(zhàn)略，促進(jìn)綠色技術(shù)創(chuàng)新。

關(guān)鍵詞：環(huán)境規(guī)制；環(huán)境戰(zhàn)略；綠色技術(shù)創(chuàng)新；企業(yè)生命周期

DOI：10.6049/kjjbydc.Q202207004

中圖分類號(hào)：F273.1

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1001-7348（2023）08-0130-11

0 引言

2020年3月由中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于構(gòu)建現(xiàn)代環(huán)境治理體系的指導(dǎo)意見》中提出“發(fā)揮企業(yè)主體作用，推動(dòng)生產(chǎn)服務(wù)綠色化”；中共二十大報(bào)告進(jìn)一步提出，“加快發(fā)展方式綠色轉(zhuǎn)型，推動(dòng)形成綠色低碳生產(chǎn)方式”。但綠色轉(zhuǎn)型并非一蹴而就，是企業(yè)受到外部環(huán)境約束后進(jìn)行的一系列綠色行動(dòng)。其中，最有效方式是企業(yè)通過(guò)實(shí)施環(huán)境策略響應(yīng)環(huán)境規(guī)制，進(jìn)行綠色技術(shù)創(chuàng)新^［1］。綠色技術(shù)創(chuàng)新是指為改善環(huán)境績(jī)效，通過(guò)原材料使用、產(chǎn)品設(shè)計(jì)加工、綠色工藝、綠色包裝、綠色設(shè)施等一系列材料、工藝、設(shè)備和產(chǎn)品研發(fā)、設(shè)計(jì)和使用的總稱。然而，由于綠色技術(shù)創(chuàng)新的雙重外部性和高投資高風(fēng)險(xiǎn)性^［1-2］，以及我國(guó)市場(chǎng)體系仍在完善，企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新面臨種種困難。因此，研究綠色技術(shù)創(chuàng)新的驅(qū)動(dòng)機(jī)制和影響因素尤為重要。

針對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)機(jī)制，現(xiàn)有研究主要關(guān)注以環(huán)境規(guī)制為代表的外部推動(dòng)作用和以環(huán)境戰(zhàn)略為代表的內(nèi)部拉動(dòng)作用。就環(huán)境規(guī)制而言，當(dāng)前環(huán)境規(guī)制逐步完善，各類規(guī)制通過(guò)法律、行政、經(jīng)濟(jì)、文化等手段，從不同角度對(duì)企業(yè)進(jìn)行約束^［2-3］。學(xué)者們的研究視角也逐步從單一規(guī)制的影響轉(zhuǎn)為多種規(guī)制的復(fù)合分析^［3-4］，但以往關(guān)注的規(guī)制約束主體多由政府主導(dǎo)或介入，針對(duì)企業(yè)自發(fā)約束的研究較少，需進(jìn)一步梳理異質(zhì)性環(huán)境規(guī)制影響的差異。就環(huán)境戰(zhàn)略而言，企業(yè)面對(duì)不同約束的交互作用，形成側(cè)重點(diǎn)不同的反應(yīng)型和前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略^［1］。多數(shù)研究關(guān)注環(huán)境戰(zhàn)略的整體驅(qū)動(dòng)效應(yīng)，并分別探討反應(yīng)型和前瞻型環(huán)境策略的影響^［1］。盡管環(huán)境戰(zhàn)略的劃分解釋了企業(yè)受制度壓力影響下的決策與行為過(guò)程^［5-6］，但會(huì)忽略企業(yè)動(dòng)態(tài)調(diào)整環(huán)境戰(zhàn)略的客觀事實(shí)^［5］，并且無(wú)法解釋不同情景下協(xié)調(diào)環(huán)境雙元戰(zhàn)略對(duì)環(huán)境績(jī)效產(chǎn)生差異化作用的影響機(jī)理^［5-6］。因此，需要將反應(yīng)型和前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略同時(shí)納入綠色技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)機(jī)制研究框架。針對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新影響因素，在宏觀層面，既有研究主要從產(chǎn)業(yè)政策^［4］、行業(yè)性質(zhì)^［2］和地區(qū)分布^［7］等視角展開；微觀層面，主要從企業(yè)所有權(quán)異質(zhì)性、綠色研發(fā)支出、客戶認(rèn)可度、高管環(huán)保意識(shí)、綠色信貸等角度出發(fā)^［3，8］。較少關(guān)注企業(yè)由于所處生命周期階段不同、資源編排與整合能力存在差異，從而在規(guī)制響應(yīng)、戰(zhàn)略決策制定和績(jī)效產(chǎn)生上的不同。因此，有必要對(duì)不同生命周期階段綠色技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)機(jī)制的差異展開研究。

隨著對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新研究的深入，學(xué)者們發(fā)現(xiàn)僅從單一理論視角出發(fā)只能形成部分解釋，故逐步轉(zhuǎn)向結(jié)合多理論視角進(jìn)行分析。如建立自然資源基礎(chǔ)觀和利益相關(guān)者理論的權(quán)變框架^［9］；結(jié)合自然資源基礎(chǔ)觀和綠色關(guān)系觀的系統(tǒng)分析^［10］；在制度理論的基礎(chǔ)上融合二元合法理論與生態(tài)和諧理論^［11］。雖然基于多重理論復(fù)合視角的綠色技術(shù)創(chuàng)新影響效應(yīng)研究逐步完善，但關(guān)于驅(qū)動(dòng)機(jī)制研究的“黑箱”仍有待進(jìn)一步打開。原有制度理論并未深入探討企業(yè)績(jī)效問(wèn)題，也未考慮戰(zhàn)略選擇的關(guān)鍵性作用，其關(guān)注規(guī)制壓力使企業(yè)采取類似行動(dòng)，在不考慮財(cái)務(wù)績(jī)效的前提下縮小與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的合法性差距^［12-13］，但容易忽略企業(yè)對(duì)合法性行動(dòng)的選擇動(dòng)機(jī)。自然資源基礎(chǔ)觀能彌補(bǔ)制度理論的不足，說(shuō)明企業(yè)如何通過(guò)增加資源投入和培養(yǎng)相關(guān)能力進(jìn)行綠色技術(shù)創(chuàng)新，從而形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)^［6］，但無(wú)法解釋面對(duì)不同壓力對(duì)資源調(diào)動(dòng)和能力差異的動(dòng)態(tài)影響。本文在前人研究基礎(chǔ)上^{［5-6，14］}將自然資源基礎(chǔ)觀和制度理論相結(jié)合，將外部規(guī)制看作是內(nèi)部戰(zhàn)略影響綠色技術(shù)創(chuàng)新的條件，將內(nèi)部戰(zhàn)略視為外部規(guī)制的補(bǔ)充以及綠色技術(shù)創(chuàng)新的驅(qū)動(dòng)力，探索綠色技術(shù)創(chuàng)新的驅(qū)動(dòng)機(jī)制。

在此背景下，本文選取2013—2020年中國(guó)重污染制造業(yè)上市公司作為研究對(duì)象，主要探討以下問(wèn)題：首先，異質(zhì)性環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)協(xié)調(diào)環(huán)境雙元戰(zhàn)略和綠色技術(shù)創(chuàng)新有何不同影響？其次，環(huán)境雙元戰(zhàn)略是否是各類環(huán)境規(guī)制影響企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的路徑過(guò)程？此外，不同生命周期階段的影響過(guò)程有何差異？因此，本文的邊際貢獻(xiàn)主要有：①通過(guò)劃分不同約束主體和約束形式，揭示從外部制度到內(nèi)部戰(zhàn)略的企業(yè)績(jī)效影響機(jī)理，形成綠色技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)機(jī)制的研究框架；②結(jié)合環(huán)境戰(zhàn)略實(shí)施導(dǎo)向和目的，明晰環(huán)境雙元戰(zhàn)略的作用機(jī)理，提高對(duì)環(huán)境戰(zhàn)略的實(shí)踐認(rèn)知，豐富雙元戰(zhàn)略應(yīng)用研究和理論價(jià)值；③基于對(duì)不同企業(yè)生命周期下綠色技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)機(jī)制有效性的分析，拓展綠色技術(shù)創(chuàng)新研究視角和研究情境。

1 理論分析與研究假設(shè)

1.1 概念界定

環(huán)境規(guī)制是以減少污染、保護(hù)環(huán)境、節(jié)能減排為目的，利用有形制度、市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)或環(huán)保意識(shí)作用于個(gè)體或組織的約束性力量^［15］。根據(jù)約束主體與形式的不同^［18］，本文將環(huán)境規(guī)制劃分為命令控制型、市場(chǎng)激勵(lì)型和自愿參與型。其中，命令控制型環(huán)境規(guī)制（command and control environmental regulations， CAC，以下簡(jiǎn)稱“命令控制型”）是指行政立法部門對(duì)直接或間接造成環(huán)境污染的個(gè)人或組織進(jìn)行的強(qiáng)制性干預(yù)。它能有效規(guī)范企業(yè)生產(chǎn)排放行為，但若過(guò)于剛性和“一刀切”，會(huì)增加企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本，降低創(chuàng)新積極性^［3，15］。市場(chǎng)激勵(lì)型環(huán)境規(guī)制（market-based incentive environmental regulations， MBI，以下簡(jiǎn)稱“市場(chǎng)激勵(lì)型”）是指政府借助市場(chǎng)信號(hào)引導(dǎo)企業(yè)自主選擇環(huán)保行為的制度。它能刺激企業(yè)采用性價(jià)比較高的控污技術(shù)增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，但當(dāng)市場(chǎng)體系不健全時(shí)作用有限^［15］。自愿參與型環(huán)境規(guī)制（Voluntary Environmental Program， VEP，以下簡(jiǎn)稱“自愿參與型”）是指由企業(yè)、行業(yè)協(xié)會(huì)或第三方組織倡導(dǎo)的自愿參與環(huán)保相關(guān)的協(xié)議、認(rèn)證或計(jì)劃。它能幫助企業(yè)建立環(huán)境管理體系，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品和運(yùn)營(yíng)的綠色化，但企業(yè)響應(yīng)動(dòng)機(jī)若僅為迎合利益相關(guān)者，則不能達(dá)到預(yù)期效果^［16］。

環(huán)境戰(zhàn)略是指企業(yè)基于外部環(huán)境要求，結(jié)合自身?xiàng)l件，對(duì)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行改進(jìn)和革新，以減少環(huán)境負(fù)面影響、實(shí)現(xiàn)環(huán)境保護(hù)的系列戰(zhàn)略決策（曹洪軍等，2017）。本文基于雙元戰(zhàn)略視角，根據(jù)環(huán)境戰(zhàn)略實(shí)施目的和導(dǎo)向^［13］，將其劃分為反應(yīng)型和前瞻型^{［1，5］}。其中，反應(yīng)型環(huán)境戰(zhàn)略（reactive environmental strategy， RES，以下簡(jiǎn)稱“反應(yīng)型”）是指企業(yè)從外部合法性視角出發(fā)，為避免利益相關(guān)者的懲罰并獲得認(rèn)可，被動(dòng)采取控制性綠色行動(dòng)的系列決策；前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略（proactive environmental strategy， PES，以下簡(jiǎn)稱“前瞻型”）是指基于內(nèi)部驅(qū)動(dòng)的競(jìng)爭(zhēng)視角形成具有綠色差異化且主動(dòng)采取高于一般合規(guī)性的預(yù)防性綠色決策行為。反應(yīng)型和前瞻型的劃分并不意味著兩者是非此即彼的關(guān)系，而是受多種因素共同作用、協(xié)調(diào)并存的^［6］。

1.2 環(huán)境規(guī)制與環(huán)境戰(zhàn)略

根據(jù)制度理論，政策規(guī)制是影響企業(yè)決策、行為和績(jī)效的主要因素之一。企業(yè)通過(guò)選擇合適戰(zhàn)略應(yīng)對(duì)外部壓力。面對(duì)不同環(huán)境規(guī)制約束，企業(yè)需選擇與其匹配的環(huán)境戰(zhàn)略^{［1，14］}。命令控制型的強(qiáng)制干預(yù)性要求企業(yè)必須采取相應(yīng)戰(zhàn)略活動(dòng)以達(dá)到規(guī)制要求，其作為政策、規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)等而具有的行政或法律穩(wěn)定性以及持續(xù)性使得企業(yè)制定環(huán)境戰(zhàn)略時(shí)更積極^［9］，有助于促進(jìn)企業(yè)開展反應(yīng)型活動(dòng)。同時(shí)，高效可靠的命令控制型能夠幫助優(yōu)化生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)技術(shù)，提高企業(yè)環(huán)境績(jī)效^［7］，所以企業(yè)會(huì)為獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)而制定前瞻型戰(zhàn)略，通過(guò)高于基本規(guī)制要求，進(jìn)一步獲得利益相關(guān)者認(rèn)可。但由于命令控制型往往是對(duì)末端污染排放的治理約束^［15］，會(huì)產(chǎn)生較大成本，企業(yè)出于績(jī)效考慮更愿意采納滿足合規(guī)性的最低標(biāo)準(zhǔn)^［3］，因此本文認(rèn)為命令控制型對(duì)反應(yīng)型戰(zhàn)略的影響大于前瞻型戰(zhàn)略?；诖?，本文提出研究假設(shè)：

H_1a：命令控制型環(huán)境規(guī)制正向影響企業(yè)前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略；

H_1b：命令控制型環(huán)境規(guī)制正向影響企業(yè)反應(yīng)型環(huán)境戰(zhàn)略；

H_1c：相比前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略，命令控制型環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)反應(yīng)型環(huán)境戰(zhàn)略的影響效應(yīng)更顯著。

市場(chǎng)激勵(lì)型環(huán)境規(guī)制設(shè)計(jì)的目的是讓企業(yè)兼顧經(jīng)濟(jì)與綠色，并能基于市場(chǎng)角度對(duì)企業(yè)產(chǎn)生獎(jiǎng)勵(lì)而非懲罰^［2-3］。如果企業(yè)認(rèn)為市場(chǎng)激勵(lì)型獎(jiǎng)勵(lì)能夠使其經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)最大化，并且環(huán)保技術(shù)使用能夠促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)發(fā)展，企業(yè)將更傾向于進(jìn)行綠色技術(shù)創(chuàng)新，實(shí)施前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略^［1］；但若市場(chǎng)體系不完善，能夠獲得的獎(jiǎng)勵(lì)有限，企業(yè)則傾向于控制成本，不進(jìn)行技術(shù)升級(jí)，實(shí)施反應(yīng)型環(huán)境戰(zhàn)略。本文認(rèn)為，隨著市場(chǎng)體系不斷完善，企業(yè)投機(jī)行為減少，更注重充分享受市場(chǎng)激勵(lì)以提升自身競(jìng)爭(zhēng)力。另外，市場(chǎng)激勵(lì)型環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)的激勵(lì)能持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間，且激勵(lì)作用逐漸增強(qiáng)^［3］。因此，市場(chǎng)激勵(lì)型環(huán)境規(guī)制對(duì)前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略的促進(jìn)效應(yīng)更顯著。基于此，本文提出研究假設(shè)：

H_2a：市場(chǎng)激勵(lì)型環(huán)境規(guī)制正向影響企業(yè)前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略；

H_2b：市場(chǎng)激勵(lì)型環(huán)境規(guī)制正向影響企業(yè)反應(yīng)型環(huán)境戰(zhàn)略；

H_2c：相比反應(yīng)型環(huán)境戰(zhàn)略，市場(chǎng)激勵(lì)型環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略的影響效應(yīng)更顯著。

自愿參與型環(huán)境規(guī)制并不規(guī)定企業(yè)必須采取某項(xiàng)具體環(huán)保措施，而是激勵(lì)企業(yè)參與更廣泛的綠色活動(dòng)^［9］。若企業(yè)只是將其看作是針對(duì)利益相關(guān)者的“迎合手段”，自愿參與型對(duì)環(huán)境績(jī)效的影響有限，只會(huì)顯著影響反應(yīng)型環(huán)境戰(zhàn)略^［16］；而當(dāng)企業(yè)將其視為未來(lái)默認(rèn)的行業(yè)規(guī)范并會(huì)影響經(jīng)濟(jì)績(jī)效時(shí)，企業(yè)會(huì)致力于通過(guò)響應(yīng)自愿參與型制定前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略，設(shè)立潛在“進(jìn)入壁壘”以獲得先發(fā)優(yōu)勢(shì)^［9］。本文認(rèn)為，盡管企業(yè)響應(yīng)自愿參與型環(huán)境規(guī)制是出于“迎合手段”或“環(huán)保工具”等不同目的，但企業(yè)經(jīng)濟(jì)績(jī)效和創(chuàng)新績(jī)效會(huì)提高，同時(shí)，自愿參與型強(qiáng)調(diào)企業(yè)具有主觀環(huán)保意識(shí)，促使企業(yè)實(shí)施具有前瞻性環(huán)境戰(zhàn)略的綠色創(chuàng)新^［16］。另外，自愿參與型環(huán)境規(guī)制制定主體對(duì)環(huán)境的要求并不滿足于常規(guī)的儀式化操作，企業(yè)象征性的努力往往達(dá)不到“搭便車”的目的，并且還需要投入大量成本^［13］。所以，自愿參與型環(huán)境規(guī)制更能影響前瞻型活動(dòng)?；诖?，本文提出研究假設(shè)：

H_3a：自愿參與型環(huán)境規(guī)制正向影響企業(yè)前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略；

H_3b：自愿參與型環(huán)境規(guī)制正向影響企業(yè)反應(yīng)型環(huán)境戰(zhàn)略。

H_3c：相比反應(yīng)型環(huán)境戰(zhàn)略，自愿參與型環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略的影響效應(yīng)更顯著。

1.3 環(huán)境規(guī)制與綠色技術(shù)創(chuàng)新

環(huán)境規(guī)制影響綠色技術(shù)創(chuàng)新的直接作用機(jī)制已有較多討論^［7］。一部分學(xué)者根據(jù)新古典理論，認(rèn)為環(huán)境規(guī)制會(huì)導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)成本上升，對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)生擠出效應(yīng)，負(fù)向影響企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新；另一部分學(xué)者則更傾向于“波特假說(shuō)”，提出環(huán)境規(guī)制能夠倒逼企業(yè)進(jìn)行綠色創(chuàng)新，加大綠色投入，在降污減排的同時(shí)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)效率提升?！白裱杀尽币只蚴恰皠?chuàng)新補(bǔ)償”除取決于規(guī)制力度外，還受規(guī)制類型影響。如命令控制型環(huán)境規(guī)制的倒逼作用最顯著，但其對(duì)企業(yè)短期內(nèi)生產(chǎn)成本的沖擊較大^［2］；相對(duì)靈活的市場(chǎng)激勵(lì)型環(huán)境規(guī)制出于長(zhǎng)期有效的獎(jiǎng)勵(lì)目的，對(duì)生產(chǎn)成本的要求較低，并能較長(zhǎng)時(shí)間享受創(chuàng)新補(bǔ)償^［3］；自愿參與型環(huán)境規(guī)制通過(guò)節(jié)約生產(chǎn)成本，提高生產(chǎn)效率以及引入更有價(jià)值的稀缺資源，將遵循成本的負(fù)面影響降到最低^［16］，并且通過(guò)發(fā)揮環(huán)保工具的作用激發(fā)綠色技術(shù)創(chuàng)新^［4］。因此，不同類型環(huán)境規(guī)制盡管都會(huì)存在“遵循成本”和“創(chuàng)新補(bǔ)償”效應(yīng)，但其效應(yīng)有所區(qū)別。結(jié)合Wantao Yu et al^［14］的研究結(jié)論，以往有關(guān)環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)績(jī)效影響不確定或相悖的結(jié)論是因?yàn)楹雎粤谁h(huán)境戰(zhàn)略的介導(dǎo)作用，被動(dòng)性和主動(dòng)性在命令控制型/市場(chǎng)激勵(lì)型與環(huán)境績(jī)效、財(cái)務(wù)績(jī)效關(guān)系間應(yīng)存在中介作用。因此，本文提出研究假設(shè)：

H_4a：不同類型環(huán)境規(guī)制因“遵循成本”和“創(chuàng)新補(bǔ)償”效應(yīng)不同，對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用也存在差異；

H_4b：不同類型環(huán)境規(guī)制通過(guò)促進(jìn)企業(yè)實(shí)施反應(yīng)型和前瞻型環(huán)境雙元戰(zhàn)略，進(jìn)而促進(jìn)綠色技術(shù)創(chuàng)新。

1.4 環(huán)境戰(zhàn)略與綠色技術(shù)創(chuàng)新

根據(jù)自然資源基礎(chǔ)觀，企業(yè)能夠通過(guò)資源配置和能力調(diào)整影響環(huán)境。結(jié)合環(huán)境戰(zhàn)略制定動(dòng)機(jī)和目的，本文認(rèn)為，前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略與反應(yīng)型環(huán)境戰(zhàn)略均正向促進(jìn)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新，并且前者更顯著。原因在于：反應(yīng)型環(huán)境戰(zhàn)略關(guān)注控制污染排放能否滿足規(guī)制要求，趨向采取綠色工藝或末端處理技術(shù)^［5］，大多依靠外部供應(yīng)獲得所需標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)與工藝，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行創(chuàng)新，因此前期所需成本較高但風(fēng)險(xiǎn)較低。尤其是在高度不確定的環(huán)境中，反應(yīng)型環(huán)境戰(zhàn)略使企業(yè)在采取探索性行為時(shí)根據(jù)績(jī)效進(jìn)行反饋學(xué)習(xí)^［13］，對(duì)效率類創(chuàng)新的驅(qū)動(dòng)效應(yīng)更顯著^［17］。前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略具有組織特定性和路徑依賴性，需要在建立共同愿景的基礎(chǔ)上自上而下地持續(xù)推進(jìn)^［12］，關(guān)注從產(chǎn)品設(shè)計(jì)到生產(chǎn)過(guò)程中預(yù)防環(huán)境污染發(fā)生，趨向基于綠色智力資本、吸收能力、組織學(xué)習(xí)和跨組織協(xié)調(diào)^{［10，18］}等角度，從綠色產(chǎn)品、綠色設(shè)計(jì)和綠色生產(chǎn)等方面進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，企業(yè)在實(shí)施時(shí)風(fēng)險(xiǎn)較高但回報(bào)更大^［5］。由于前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略能夠形成差異化與成本領(lǐng)先競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，企業(yè)更有意愿實(shí)施^{［6，15，19］}。與之相比，諸如利益相關(guān)者判斷或社會(huì)關(guān)注程度等其它因素對(duì)反應(yīng)型環(huán)境戰(zhàn)略的影響效應(yīng)更顯著，企業(yè)主觀實(shí)施反應(yīng)型環(huán)境戰(zhàn)略的意愿也會(huì)受到其影響而產(chǎn)生波動(dòng)^［19］。由此，本文提出以下假設(shè)：

H_5a：前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略正向影響企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新；

H_5b：反應(yīng)型環(huán)境戰(zhàn)略正向影響企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新；

H_5c：相比反應(yīng)型環(huán)境戰(zhàn)略，前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)效應(yīng)更顯著。

1.5 企業(yè)生命周期特征的異質(zhì)性

根據(jù)資源基礎(chǔ)觀，企業(yè)績(jī)效取決于其能夠支配的資源以及資源編排能力，這與企業(yè)所處生命周期階段息息相關(guān)。對(duì)于制造企業(yè)而言，成長(zhǎng)期企業(yè)資源有限，生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)成本較高，管理模式和組織架構(gòu)仍在逐步改善。企業(yè)生存的關(guān)鍵在于提升認(rèn)可度和拓展市場(chǎng)，因此其更傾向投入創(chuàng)新資源進(jìn)行利基的技術(shù)創(chuàng)新以獲得更快更清晰的反饋^［20］。成熟期企業(yè)資源充裕，生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)成本逐步降低，管理模式和組織架構(gòu)相對(duì)完善，為獲得更高利潤(rùn)，企業(yè)致力于開發(fā)新產(chǎn)品、開拓新市場(chǎng)等創(chuàng)新行為。當(dāng)企業(yè)進(jìn)入衰退期，將面臨更大風(fēng)險(xiǎn)和更激烈的競(jìng)爭(zhēng)，急需轉(zhuǎn)型變革以尋找新的利潤(rùn)點(diǎn)（陳紅等，2019），此時(shí)，生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)成本因企業(yè)管理模式不配套以及組織架構(gòu)缺乏活力而增大。當(dāng)僅考慮綠色技術(shù)創(chuàng)新的長(zhǎng)周期、高成本特性時(shí)，企業(yè)更希望實(shí)施反應(yīng)型環(huán)境戰(zhàn)略，以最低風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到合規(guī)要求^［21］。當(dāng)企業(yè)不僅希望通過(guò)綠色技術(shù)創(chuàng)新提升合規(guī)性以迎合利益相關(guān)者，還希望帶動(dòng)綠色產(chǎn)品和綠色管理等其它類型綠色創(chuàng)新時(shí)，企業(yè)更傾向?qū)嵤┣罢靶铜h(huán)境戰(zhàn)略并進(jìn)行積極的戰(zhàn)略部署^［21］。此外，成熟期企業(yè)資源充裕，成本壓力較小，響應(yīng)規(guī)制、實(shí)施反應(yīng)型環(huán)境戰(zhàn)略的力度更大，以期通過(guò)提高合規(guī)性更大程度地享受市場(chǎng)激勵(lì)和“創(chuàng)新補(bǔ)償”，產(chǎn)生高于成長(zhǎng)期和衰退期的環(huán)境績(jī)效^［21］。同時(shí)，成熟期企業(yè)的管理模式和組織架構(gòu)更適合實(shí)施前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略，資源支持和目標(biāo)導(dǎo)向也更傾向于有風(fēng)險(xiǎn)但收益更大的綠色技術(shù)創(chuàng)新^［21］。據(jù)此，本文提出研究假設(shè)。

H_6a：在不同生命周期階段異質(zhì)性環(huán)境規(guī)制對(duì)成熟期企業(yè)反應(yīng)型環(huán)境戰(zhàn)略的促進(jìn)作用最顯著；

H_6b：在不同生命周期階段異質(zhì)性環(huán)境規(guī)制對(duì)成熟期企業(yè)前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略的促進(jìn)作用最顯著。

H_7a：在不同生命周期階段反應(yīng)型環(huán)境戰(zhàn)略對(duì)成熟期企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用最顯著；

H_7b：在不同生命周期階段前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略對(duì)成熟期企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用最顯著。

H₈：在不同生命周期階段異質(zhì)性環(huán)境規(guī)制對(duì)成熟期企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用最顯著。

綜上分析，構(gòu)建研究框架如圖1所示。

2 研究設(shè)計(jì)

2.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源

為客觀反映環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)環(huán)境戰(zhàn)略與綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響程度，本文選擇中國(guó)重污染制造上市企業(yè)為研究對(duì)象，以使研究樣本受宏觀政策和行業(yè)屬性的影響較一致。篩選步驟如下：①參照2010年《上市公司環(huán)境信息披露指南》，基于中國(guó)證監(jiān)會(huì)2012年發(fā)布的行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)，選擇重污染制造相關(guān)行業(yè)上市公司；②刪除ST、ST*公司以及數(shù)據(jù)缺失嚴(yán)重的公司，其它缺失數(shù)據(jù)用插值法補(bǔ)齊。其中，命令控制型環(huán)境規(guī)制和市場(chǎng)激勵(lì)型環(huán)境規(guī)制數(shù)據(jù)來(lái)自《中國(guó)環(huán)境統(tǒng)計(jì)年鑒》，專利數(shù)據(jù)和綠色專利數(shù)據(jù)來(lái)自CNRDS中相應(yīng)的專利數(shù)據(jù)庫(kù)，參考國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局發(fā)布的專利申請(qǐng)情況和綠色專利分類號(hào)標(biāo)準(zhǔn)獲得，其它數(shù)據(jù)來(lái)自環(huán)境研究數(shù)據(jù)庫(kù)中環(huán)境污染披露和企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告，以及公司財(cái)務(wù)與治理相關(guān)數(shù)據(jù)庫(kù)。受限于數(shù)據(jù)可得性和完整性，選取2013—2020年358家重污染制造業(yè)上市公司面板數(shù)據(jù)，共計(jì)2 864個(gè)研究樣本，采用Stata16進(jìn)行數(shù)據(jù)處理分析。

2.2 變量設(shè)定與測(cè)度

（1）綠色技術(shù)創(chuàng)新（GTI）。本文使用綠色專利申請(qǐng)數(shù)占當(dāng)年所有專利申請(qǐng)數(shù)的比值衡量綠色技術(shù)創(chuàng)新。這是因?yàn)閷＠谟枞菀资艿叫姓深A(yù)、年費(fèi)繳納等方面影響，產(chǎn)生不確定性和不穩(wěn)定性（王珍愚等，2021）。同時(shí)，專利在申請(qǐng)時(shí)通常已經(jīng)投入到企業(yè)日常生產(chǎn)、研發(fā)和運(yùn)營(yíng)中并產(chǎn)生作用，能夠及時(shí)反映企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平。

（2）環(huán)境規(guī)制（ER）。第一，命令控制型（CAC）：參考董景榮等^［7］的研究，利用熵值法構(gòu)建各地區(qū)污染物排放強(qiáng)度，將各地工業(yè)廢水、廢氣和固體廢棄物排放量與工業(yè)產(chǎn)出的比值作為衡量指標(biāo)，污染物排放強(qiáng)度越高，則命令控制型環(huán)境規(guī)制的作用越弱。由于污染物排放強(qiáng)度與規(guī)制強(qiáng)度成反比，該項(xiàng)回歸系數(shù)為負(fù)表示命令控制型規(guī)制具有正向影響，后文回歸結(jié)果中同理。第二，市場(chǎng)激勵(lì)型（MBI）：參考董景榮等^［7］的研究，以各地區(qū)2013—2017年排污費(fèi)收入和2018—2020年環(huán)境保護(hù)稅占當(dāng)年地區(qū)工業(yè)生產(chǎn)總值的比值衡量，若公司在該年度進(jìn)行環(huán)境投資，則將得到的比值與環(huán)境投資金額占企業(yè)總成本的比值相加，得到市場(chǎng)激勵(lì)型環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度。通過(guò)結(jié)合費(fèi)用與投資性，市場(chǎng)激勵(lì)型的測(cè)度更加全面^［16］。第三，自愿參與型（VEP）：借鑒解學(xué)梅^［23］的研究，首先采用企業(yè)是否獲得ISO14001認(rèn)證進(jìn)行衡量，若獲得認(rèn)證則賦值為1，否則為0；其次，根據(jù)企業(yè)社會(huì)責(zé)任量化方法，若企業(yè)在社會(huì)責(zé)任報(bào)告中對(duì)已制定的環(huán)境政策與制度進(jìn)行描述，各項(xiàng)指標(biāo)賦值為1，否則為0，進(jìn)行評(píng)分累計(jì)后標(biāo)準(zhǔn)化得分。

（3）環(huán)境戰(zhàn)略（ES）。參考解學(xué)梅^［27］的研究：①企業(yè)在社會(huì)責(zé)任報(bào)告中描述企業(yè)污染物排放情況時(shí)，若僅定性描述相關(guān)指標(biāo)，則各賦值為1，若為定量描述，則各賦值為2，否則為0，據(jù)此，反應(yīng)型（RES）取值為污染物排放各項(xiàng)指標(biāo)評(píng)分加總后取均值；②企業(yè)在社會(huì)責(zé)任報(bào)告中描述綠色技術(shù)應(yīng)用或污染治理情況時(shí)，若僅定性描述相關(guān)指標(biāo)，則各賦值為1，若為定量描述，則賦值為2，否則為0，據(jù)此，前瞻型（PES）取值為各項(xiàng)指標(biāo)評(píng)分加總后取均值。

（4）控制變量（Control）。為避免未觀察到的企業(yè)性質(zhì)和能力影響企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新，參照以往研究^{［3，11，23］}，控制以下變量：①環(huán)境動(dòng)態(tài)性（ED）：企業(yè)過(guò)去5年銷售收入的標(biāo)準(zhǔn)差與均值的比值后取對(duì)數(shù)；②公司規(guī)模（CAP）：企業(yè)總資產(chǎn)取對(duì)數(shù)；③企業(yè)總收入（IC）：企業(yè)營(yíng)業(yè)總收入取對(duì)數(shù)；④財(cái)務(wù)杠桿（LEV）：企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率；⑤成長(zhǎng)性（GRO）：營(yíng)業(yè)總收入同比增長(zhǎng)率；⑥研發(fā)強(qiáng)度（RD）：研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)總成本的比值；⑦排污達(dá)標(biāo)情況（PC）：若排污符合規(guī)定，則賦值為0，否則為1。

2.3 研究模型

本文擬采用逐步法驗(yàn)證提出的研究假設(shè)，該方法已經(jīng)被廣泛應(yīng)用于面板數(shù)據(jù)和截面數(shù)據(jù)的中介效應(yīng)檢驗(yàn)^{［11，24］}?；诖耍⑹剑?）-（3）對(duì)研究框架中的中介效應(yīng)進(jìn)行探究。

GTI_it=α+βER_it+γControl_it+?_it（1）

ES_it=ρ+φER_it+σControl_it+κ_it（2）

GTI_it=θ+β'ER_it+δES_it+σControl_it+ε_it（3）

上述方程中，GTI代表企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新，ER代表異質(zhì)性環(huán)境規(guī)制，ES代表環(huán)境雙元戰(zhàn)略，i和t分別代表個(gè)體與時(shí)間，?，κ，ε，π分別代表對(duì)應(yīng)模型中的隨機(jī)誤差項(xiàng)。在進(jìn)行逐步回歸時(shí)，采用控制區(qū)域和時(shí)間的雙向固定效應(yīng)模型進(jìn)行估計(jì)。

3 實(shí)證結(jié)果與分析

3.1 描述性統(tǒng)計(jì)和相關(guān)性分析

變量描述性統(tǒng)計(jì)與相關(guān)性分析如表1所示，結(jié)果顯示，變量相關(guān)系數(shù)均不大，且存在顯著相關(guān)關(guān)系。根據(jù)綠色技術(shù)創(chuàng)新、自愿參與型環(huán)境規(guī)制、前瞻型和反應(yīng)型環(huán)境戰(zhàn)略的均值與標(biāo)準(zhǔn)差可以發(fā)現(xiàn)，我國(guó)重污染制造上市公司的綠色技術(shù)創(chuàng)新能力和戰(zhàn)略意識(shí)參差不齊，需要進(jìn)一步加強(qiáng)綠色創(chuàng)新實(shí)踐。

3.2 回歸結(jié)果分析

結(jié)合本文假設(shè)和中介效應(yīng)檢驗(yàn)步驟^［24］，檢驗(yàn)異質(zhì)性環(huán)境規(guī)制通過(guò)環(huán)境雙元戰(zhàn)略影響企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的回歸結(jié)果如表2所示。具體為：

（1）檢驗(yàn)環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響。結(jié)合模型2的結(jié)果發(fā)現(xiàn)，命令控制型（β₁=-0.001，p<0.1）、市場(chǎng)激勵(lì)型（β₂=0.001，p<0.1）和自愿參與型（β₃=0.005，p<0.1）環(huán)境規(guī)制均顯著正向影響綠色技術(shù)創(chuàng)新。據(jù)此，各類規(guī)制對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新均產(chǎn)生積極影響，并且不同類型規(guī)制的影響效應(yīng)存在差異，即假設(shè)H_4a成立。

（2）檢驗(yàn)環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)環(huán)境戰(zhàn)略的影響。通過(guò)模型6-9發(fā)現(xiàn)，各類規(guī)制對(duì)反應(yīng)型環(huán)境戰(zhàn)略（φ₁=-0.001，p<0.1;φ₂=0.005，p<0.01;φ₃=0.051，p<0.01）與前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略（φ₁=-0.001，p<0.05;（φ₂=0.008，p<0.01;φ₃=0.078，p<0.01）均產(chǎn)生顯著的積極影響，假設(shè)H_1a、H_1b、H_2a、H_2b、H_3a、H_3b成立。

（3）檢驗(yàn)企業(yè)環(huán)境戰(zhàn)略對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響。結(jié)合模型3和4，在控制各類環(huán)境規(guī)制的同時(shí)，反應(yīng)型環(huán)境戰(zhàn)略（δ₁=0.025，p<0.01）和前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略（δ₂=0.019，p<0.01）對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生顯著正向影響，此時(shí)各類規(guī)制的回歸系數(shù)并不顯著。由此，反應(yīng)型和前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略在各類規(guī)制與綠色技術(shù)創(chuàng)新間發(fā)揮中介作用^［24］，假設(shè)H_4b成立。另外，根據(jù)模型5，將反應(yīng)型和前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略同時(shí)納入模型中進(jìn)行回歸，結(jié)果顯示，兩者均顯著（δ₁=0.015，p<0.1;δ₂=0.010，p<0.1），即反應(yīng)型和前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略均促進(jìn)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新，假設(shè)H_5a、H_5b成立。

為進(jìn)一步驗(yàn)證各類環(huán)境規(guī)制與環(huán)境雙元戰(zhàn)略的相對(duì)重要性，采用優(yōu)勢(shì)分析法確定貢獻(xiàn)程度，如表3所示。首先，根據(jù)模型1可知，在不同規(guī)制對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的貢獻(xiàn)度中，市場(chǎng)激勵(lì)型規(guī)制的影響最顯著，其次是自愿參與型，最后是命令控制型，證實(shí)了假設(shè)H_4a。其次，模型2的結(jié)果顯示，在前瞻型和反應(yīng)型環(huán)境戰(zhàn)略對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的貢獻(xiàn)度中，前者大于后者，說(shuō)明前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略更重要，證實(shí)了假設(shè)H_5c。將各類規(guī)制對(duì)環(huán)境雙元戰(zhàn)略的影響納入同一模型進(jìn)行分析，由模型3的結(jié)果發(fā)現(xiàn)，自愿參與型規(guī)制的影響最顯著，并且對(duì)前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略的作用大于反應(yīng)型環(huán)境戰(zhàn)略，證實(shí)了假設(shè)H_3c；市場(chǎng)激勵(lì)型規(guī)制的影響次之，其對(duì)前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略的影響效用大于反應(yīng)型，證實(shí)了假設(shè)H_2c；命令控制型規(guī)制對(duì)反應(yīng)型環(huán)境戰(zhàn)略的影響效用大于前瞻型，證實(shí)了假設(shè)H_1c。另外，相較于市場(chǎng)激勵(lì)型規(guī)制，命令控制型規(guī)制對(duì)反應(yīng)型環(huán)境戰(zhàn)略的影響更顯著，而對(duì)前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略的影響弱于市場(chǎng)激勵(lì)型規(guī)制。這些說(shuō)明基于監(jiān)管驅(qū)動(dòng)的反應(yīng)型環(huán)境戰(zhàn)略受命令控制型規(guī)制的影響較大，基于績(jī)效驅(qū)動(dòng)的前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略受到市場(chǎng)激勵(lì)型規(guī)制的影響較大，而體現(xiàn)企業(yè)主觀環(huán)保意愿的自愿參與型規(guī)制對(duì)前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略和反應(yīng)型環(huán)境戰(zhàn)略均產(chǎn)生重大影響。

3.3 基于企業(yè)生命周期特征的異質(zhì)性分組檢驗(yàn)

參考翟勝寶^［25］改進(jìn)基于現(xiàn)金流的企業(yè)生命周期劃分方法，根據(jù)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流、投資現(xiàn)金流和籌資現(xiàn)金流的不同組合判斷企業(yè)所處生命周期，具體判斷方法如表4所示，分析不同生命周期企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)機(jī)制的差異，結(jié)果如表5所示。

（1）企業(yè)生命周期特征對(duì)異質(zhì)性環(huán)境規(guī)制促進(jìn)環(huán)境雙元戰(zhàn)略的作用檢驗(yàn)。由表5中的模型1-6可知，除成長(zhǎng)期命令控制型規(guī)制不顯著正向影響反應(yīng)型環(huán)境戰(zhàn)略（φRES1=0.001，p>0.1）和前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略（φPES4=0.001，p>0.1）外，其它規(guī)制對(duì)環(huán)境雙元戰(zhàn)略的促進(jìn)效應(yīng)與前文結(jié)論一致。其中：就反應(yīng)型環(huán)境戰(zhàn)略而言，在不同生命周期階段命令控制型規(guī)制的影響差異不大；市場(chǎng)激勵(lì)型規(guī)制對(duì)成長(zhǎng)期企業(yè)（φRES1=0.018，p<0.01）的促進(jìn)作用強(qiáng)于成熟期（φRES2=0.012，p<0.01）和衰退期（φRES3=0.003，p<0.01）；不同企業(yè)生命周期階段受到自愿參與型規(guī)制的影響程度從大到小依次為成熟期（φRES2=0.062，p<0.01）、成長(zhǎng)期（φRES1=0.051，p<0.01）和衰退期（φRES3=0.050，p<0.01）。就前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略而言，命令控制型規(guī)制對(duì)不同生命周期階段企業(yè)的促進(jìn)作用無(wú)明顯差異；市場(chǎng)激勵(lì)型規(guī)制對(duì)成長(zhǎng)期企業(yè)的促進(jìn)作用（φPES4=0.023，p<0.01）大于成熟期（φPES5=0.016，p<0.01）和衰退期（φPES6=0.007，p<0.01）；自愿參與型規(guī)制對(duì)衰退期企業(yè)的促進(jìn)作用（φPES6=0.098，p<0.01）強(qiáng)于成長(zhǎng)期（φPES4=0.063，p<0.01）和成熟期（φPES5=0.064，p<0.01）。綜上，在不同生命周期階段，命令控制型規(guī)制對(duì)環(huán)境雙元戰(zhàn)略的促進(jìn)作用無(wú)明顯差異；市場(chǎng)激勵(lì)型規(guī)制對(duì)成長(zhǎng)期環(huán)境雙元戰(zhàn)略的促進(jìn)作用更顯著；自愿參與型規(guī)制對(duì)成熟期企業(yè)實(shí)施反應(yīng)型環(huán)境戰(zhàn)略和衰退期實(shí)施前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略的促進(jìn)作用更顯著，即假設(shè)H_6a和H_6b不成立。

假設(shè)不成立的原因可能在于：就命令控制型規(guī)制而言，不同生命周期階段企業(yè)會(huì)按照最低合規(guī)水平實(shí)施相關(guān)戰(zhàn)略，其中，成長(zhǎng)期企業(yè)資源較少，傾向于使用現(xiàn)有環(huán)保技術(shù)、減少不確定性項(xiàng)目投入^［22］。由于合規(guī)生產(chǎn)和應(yīng)規(guī)排放會(huì)產(chǎn)生較大成本^［9］，因此命令控制型規(guī)制對(duì)成熟期和衰退期企業(yè)環(huán)境雙元戰(zhàn)略的促進(jìn)作用無(wú)明顯差異，對(duì)成長(zhǎng)期企業(yè)的促進(jìn)作用不顯著。就市場(chǎng)激勵(lì)型規(guī)制而言，相較于資源充裕的成熟期企業(yè)和希望將資源投向新業(yè)務(wù)、完成轉(zhuǎn)型的衰退期企業(yè)，其更能激發(fā)資源較少、處于成長(zhǎng)期企業(yè)的積極性^［9］，助力企業(yè)通過(guò)實(shí)施環(huán)境雙元戰(zhàn)略獲得回報(bào)^［22］。成長(zhǎng)期企業(yè)資源能力有限，成熟期企業(yè)資源充裕，為避免風(fēng)險(xiǎn)，它們都傾向采用投資成本較高但風(fēng)險(xiǎn)較小的反應(yīng)型環(huán)境戰(zhàn)略，并通過(guò)自愿參與型規(guī)制提升企業(yè)合法性^［9］，而衰退期企業(yè)則希望通過(guò)自愿參與型規(guī)制來(lái)提升前瞻合法性并獲得先發(fā)優(yōu)勢(shì)^［9，13］，更積極地進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)^［26］。

（2）企業(yè)生命周期特征對(duì)環(huán)境雙元戰(zhàn)略促進(jìn)綠色技術(shù)創(chuàng)新的作用檢驗(yàn)。由表5中模型10-12可得，除衰退期企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新受反應(yīng)型環(huán)境戰(zhàn)略的影響不顯著外（δRES9=-0.002，p>0.1），成長(zhǎng)期（δRES7=0.017，p<0.1;δPES7=0.014，p<0.1）和成熟期（δRES8=0.055，p<0.05;δPES8=0.024，p<0.05）企業(yè)的環(huán)境雙元戰(zhàn)略均促進(jìn)綠色技術(shù)創(chuàng)新，與前文結(jié)論相符。其中，反應(yīng)型環(huán)境戰(zhàn)略對(duì)成熟期企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)效應(yīng)最顯著，前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略對(duì)衰退期企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用（δPES9=0.026，p<0.1）大于成長(zhǎng)期和成熟期，即假設(shè)H_7a成立，H_7b不成立。

分析H_7b不成立的原因可能在于：成熟期企業(yè)擁有充足的資源，能滿足規(guī)制要求，因此企業(yè)會(huì)減少前瞻性活動(dòng)，避免企業(yè)采用具有風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境項(xiàng)目，降低不確定性^［5-6］。衰退期企業(yè)受限于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和行業(yè)特征，僅對(duì)規(guī)制作出響應(yīng)并不能扭轉(zhuǎn)衰退趨勢(shì)，在嚴(yán)格的綠色轉(zhuǎn)型背景下，企業(yè)更傾向于通過(guò)前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略促進(jìn)綠色技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)入蛻變期^［22］，實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)和競(jìng)爭(zhēng)力提升^［26］。

（3）企業(yè)生命周期特征對(duì)異質(zhì)性環(huán)境規(guī)制促進(jìn)綠色技術(shù)創(chuàng)新的作用檢驗(yàn)。由表5中的模型7-9可得，除衰退期命令控制型規(guī)制（CAC12=-0.001，p>0.1）的促進(jìn)效應(yīng)不顯著外，各類環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用與前文結(jié)論相符。其中，成長(zhǎng)期企業(yè)受到的環(huán)境規(guī)制對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用（CAC10=-0.001，p<0.1;MBI10=0.003，p<0.05;VEP10=0.007，p<0.1）強(qiáng)于成熟期（CAC11=-0.001，p<0.1;MBI11=0.001，p<0.1;VEP11=0.002，p<0.1）和衰退期（MBI12=0.001，p<0.1;VEP12=0.004，p<0.1），即假設(shè)H₈不成立。結(jié)合前文綠色技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)機(jī)制中不同生命周期階段的企業(yè)差異，印證了環(huán)境雙元戰(zhàn)略在環(huán)境規(guī)制與綠色技術(shù)創(chuàng)新間的介導(dǎo)作用，以及市場(chǎng)激勵(lì)型和前瞻型的重要性。

分析H₈不成立的原因可能在于：考慮到綠色技術(shù)創(chuàng)新知識(shí)與企業(yè)知識(shí)的差異性，企業(yè)聚焦于綠色知識(shí)與自身原有技術(shù)知識(shí)的結(jié)合。相較于成熟期企業(yè)，成長(zhǎng)期企業(yè)內(nèi)部制度和管理體系不完善，創(chuàng)新軌道尚未固化，更容易突破現(xiàn)有知識(shí)形成的技術(shù)壁壘（唐青青等，2015）。而成熟期企業(yè)受知識(shí)差異的影響，容易因?yàn)榇嬖谡J(rèn)知偏差導(dǎo)致知識(shí)壁壘提高，進(jìn)而引發(fā)技術(shù)規(guī)模不經(jīng)濟(jì)^［26］。另外，成熟期企業(yè)在基礎(chǔ)領(lǐng)域的技術(shù)深耕會(huì)分散創(chuàng)新資源，影響綠色知識(shí)吸收和轉(zhuǎn)化，一定程度上弱化綠色知識(shí)對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的積極效應(yīng)^［26-27］。

3.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

分別采用替換被解釋變量、替換中介變量、重復(fù)隨機(jī)抽樣、刪除從未申請(qǐng)綠色專利和從未披露環(huán)境治理數(shù)據(jù)企業(yè)的方式進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，以此檢驗(yàn)研究結(jié)論可靠性。

（1）替換被解釋變量。通過(guò)替換綠色技術(shù)創(chuàng)新的測(cè)度變量，采用綠色專利對(duì)數(shù)與總專利對(duì)數(shù)的比值（GTI2）（楊金坤，2021）進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。改變綠色技術(shù)創(chuàng)新測(cè)度指標(biāo)后的回歸結(jié)果如表6中模型1-5所示，可以發(fā)現(xiàn)，其與基準(zhǔn)回歸系數(shù)的符號(hào)相同、顯著性相似，即前文相關(guān)結(jié)論穩(wěn)健。

（2）替換中介變量。采用環(huán)境戰(zhàn)略柔性作為環(huán)境雙元戰(zhàn)略的替代變量進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。基于雙元理論，將環(huán)境戰(zhàn)略柔性（ESF）定義為企業(yè)在外部環(huán)境規(guī)制與內(nèi)部企業(yè)資源能力約束下實(shí)現(xiàn)反應(yīng)型環(huán)境戰(zhàn)略和前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略的聯(lián)合平衡及戰(zhàn)略柔性。處理方式為：①將反應(yīng)型和前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略標(biāo)準(zhǔn)化；②參考Zang^［28］提出的雙元公式：ESF=［（1－RES－FLS）× RES×FLS］/1。回歸結(jié)果如表6中模型6-8，結(jié)合表2中的模型1-2，發(fā)現(xiàn)各類規(guī)制對(duì)環(huán)境戰(zhàn)略柔性均起到顯著正向作用（φ₁=-0.001，p<0.1; φ₂=0.004，p<0.01;φ₃=0.048，p<0.01），環(huán)境戰(zhàn)略柔性顯著正向促進(jìn)綠色技術(shù)創(chuàng)新（μ=0.035，p<0.01），環(huán)境規(guī)制通過(guò)環(huán)境戰(zhàn)略柔性影響企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的中介效應(yīng)成立且顯著（δ=0.029，p<0.01），與基準(zhǔn)回歸得到的結(jié)論相同，即通過(guò)穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

（3）重復(fù)隨機(jī)抽樣。采用Bootstrap重復(fù)隨機(jī)抽樣降低樣本選擇偏差^［29］，進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。對(duì)樣本抽取量設(shè)置為1 000，隨機(jī)重復(fù)抽取500次。將隨機(jī)抽取的樣本進(jìn)行回歸檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)進(jìn)行重復(fù)隨機(jī)抽樣后的結(jié)果與基準(zhǔn)回歸結(jié)果無(wú)明顯差異（限于篇幅，實(shí)證結(jié)果未展示，具體可聯(lián)系作者，下同），證明原結(jié)論穩(wěn)健。

（4）刪除從未申請(qǐng)綠色專利的企業(yè)。由于樣本期內(nèi)部分企業(yè)從未申請(qǐng)過(guò)綠色專利，可能影響研究結(jié)論。將樣本期內(nèi)從未申請(qǐng)綠色專利的33家企業(yè)剔除，對(duì)剩余的325家企業(yè)共計(jì)2 600條數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)回歸結(jié)果與基準(zhǔn)結(jié)果無(wú)顯著差異，說(shuō)明原結(jié)論穩(wěn)健。

（5）刪除從未披露環(huán)境治理情況的企業(yè)?？紤]樣本期內(nèi)部分企業(yè)從未披露企業(yè)污染物排放與企業(yè)綠色技術(shù)應(yīng)用或污染物治理情況，會(huì)影響對(duì)企業(yè)環(huán)境戰(zhàn)略實(shí)施的判斷。本文將樣本期內(nèi)從未披露環(huán)境治理情況的29家企業(yè)剔除，對(duì)剩余329家企業(yè)共計(jì)2 632條數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)回歸結(jié)果依然支持原結(jié)論，進(jìn)一步增強(qiáng)了結(jié)論可信度。

4 研究結(jié)論與啟示

4.1 研究結(jié)論

本文按照“約束—響應(yīng)—結(jié)果”的研究邏輯，基于雙元戰(zhàn)略視角，結(jié)合自然資源基礎(chǔ)觀和制度理論，構(gòu)建了“環(huán)境規(guī)制—環(huán)境戰(zhàn)略—綠色技術(shù)創(chuàng)新”的研究框架，為解釋環(huán)境規(guī)制與綠色創(chuàng)新間的關(guān)系機(jī)制提供參考。研究發(fā)現(xiàn)：①各類環(huán)境規(guī)制均正向影響環(huán)境雙元戰(zhàn)略，其中，自愿參與型規(guī)制對(duì)環(huán)境雙元戰(zhàn)略的影響力均顯著，且對(duì)前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略的影響大于反應(yīng)型，命令控制型規(guī)制對(duì)反應(yīng)型環(huán)境戰(zhàn)略的影響更顯著，而市場(chǎng)激勵(lì)型規(guī)制對(duì)前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略的影響更顯著；②各類環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用存在差異，其中，市場(chǎng)激勵(lì)型規(guī)制的影響最顯著，其次是自愿參與型，最后是命令控制型；③環(huán)境雙元戰(zhàn)略在異質(zhì)性環(huán)境規(guī)制與綠色技術(shù)創(chuàng)新關(guān)系中起中介作用，反應(yīng)型和前瞻型均促進(jìn)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新，并且前瞻型的促進(jìn)作用更顯著；④在環(huán)境規(guī)制驅(qū)動(dòng)企業(yè)實(shí)施環(huán)境戰(zhàn)略的過(guò)程中，命令控制型規(guī)制對(duì)各生命周期階段企業(yè)的促進(jìn)作用無(wú)明顯差異，市場(chǎng)激勵(lì)型對(duì)成長(zhǎng)期企業(yè)環(huán)境雙元戰(zhàn)略的促進(jìn)作用更顯著，自愿參與型對(duì)成熟期企業(yè)實(shí)施反應(yīng)型環(huán)境戰(zhàn)略和衰退期企業(yè)實(shí)施前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略的促進(jìn)作用更顯著。在環(huán)境戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的過(guò)程中，反應(yīng)型環(huán)境戰(zhàn)略對(duì)成熟期企業(yè)的積極效應(yīng)顯著高于其它周期，前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略對(duì)衰退期企業(yè)的積極效應(yīng)最顯著。在環(huán)境規(guī)制促進(jìn)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的過(guò)程中，成長(zhǎng)期企業(yè)受各類環(huán)境規(guī)制的影響最顯著。

4.2 政策建議與管理啟示

（1）為激發(fā)企業(yè)環(huán)保行為，政府應(yīng)進(jìn)行規(guī)制監(jiān)管并加強(qiáng)制度保障。在通過(guò)命令控制型規(guī)制保證環(huán)?！暗拙€”的基礎(chǔ)上，政府應(yīng)不斷完善市場(chǎng)體系，充分發(fā)揮市場(chǎng)激勵(lì)對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的引導(dǎo)作用。同時(shí)，倡導(dǎo)環(huán)保文化，鼓勵(lì)企業(yè)、第三方組織和公益組織自愿參與、自發(fā)開展環(huán)保行動(dòng)，制定環(huán)保項(xiàng)目，調(diào)動(dòng)企業(yè)進(jìn)行綠色創(chuàng)新的主動(dòng)性，使各類規(guī)制充分發(fā)揮效能并形成互補(bǔ)效應(yīng)。此外，要根據(jù)企業(yè)生命周期等情況，做好優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境等工作，靈活調(diào)整各類環(huán)境規(guī)制力度，促進(jìn)企業(yè)協(xié)調(diào)不同環(huán)境戰(zhàn)略，幫助企業(yè)降低運(yùn)營(yíng)成本。

（2）企業(yè)應(yīng)結(jié)合外部環(huán)境壓力和自身生命周期特征靈活協(xié)調(diào)環(huán)境戰(zhàn)略，通過(guò)綠色技術(shù)創(chuàng)新形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。首先，響應(yīng)綠色轉(zhuǎn)型和節(jié)能減排的時(shí)代要求與發(fā)展趨勢(shì)，培養(yǎng)環(huán)保意識(shí)，協(xié)調(diào)環(huán)境戰(zhàn)略和發(fā)展綠色技術(shù)創(chuàng)新。其次，權(quán)衡反應(yīng)型和前瞻型環(huán)境戰(zhàn)略，兩者間的靈活協(xié)調(diào)有助于達(dá)到利益相關(guān)者合法性要求，并形成自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在操作層面上，可以結(jié)合生命周期特征，在不同時(shí)期靈活運(yùn)用環(huán)境雙元戰(zhàn)略、調(diào)整資源投入，推進(jìn)綠色技術(shù)創(chuàng)新實(shí)踐，實(shí)現(xiàn)環(huán)境保護(hù)與經(jīng)濟(jì)績(jī)效雙贏，不斷提高對(duì)自愿參與型規(guī)制的響應(yīng)，增強(qiáng)綠色創(chuàng)新能力，實(shí)現(xiàn)短期經(jīng)濟(jì)收益和長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的雙重目標(biāo)。

4.3 研究局限與展望

本文仍存在一定局限性。首先，從綠色技術(shù)創(chuàng)新角度切入分析綠色創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)機(jī)制，事實(shí)上，綠色創(chuàng)新是一個(gè)復(fù)雜過(guò)程，后續(xù)可從技術(shù)、管理、營(yíng)銷和研發(fā)等多維度探討，深入分析環(huán)境規(guī)制對(duì)綠色創(chuàng)新的影響；其次，在分析綠色技術(shù)創(chuàng)新有效性的邊界條件時(shí)，未來(lái)研究可以綜合考慮環(huán)境友好型企業(yè)認(rèn)證和政策補(bǔ)貼等福利因素^［7］，從監(jiān)管和激勵(lì)兩方面考量外部制度背景的影響；最后，未來(lái)研究可考慮更多情景因素以及企業(yè)內(nèi)部能力變化對(duì)綠色創(chuàng)新的影響，如數(shù)字化轉(zhuǎn)型與綠色轉(zhuǎn)型協(xié)調(diào)、綠色資本和綠色學(xué)習(xí)交互，以期深化綠色創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)機(jī)制研究。

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（責(zé)任編輯：胡俊?。?/p>

Heterogeneous Environmental Regulation， Environmental Dual

Strategy and Green Technology Innovation

Du Ke， Chen Guanju， Liang Jinkai

（School of Economics and Management， Northwest University， Xi'an 710127， China）

Abstract： With the increasing awareness of environmental protection in all walks of life， the green development of enterprises is getting more and more attention. Only by integrating the green and low-carbon sustainable development strategy into the development of enterprises can enterprises gain market recognition and competitive advantages， and enterprises' green transformation shall take a long time. The most effective way for enterprises to respond to environmental regulations （ER） is to implement environmental strategies （ES） and carry out green technological innovation （GTI）. Among them， according to the different subjects and forms of constraints， this paper divides environmental regulation into command and control environment regulations （CAC）， market-based incentive（MBI） and voluntary environmental program（VEP）. According to the purpose and direction of its implementation， environment strategy is divided into reactive （RES） and proactive （PES） types. On one hand， existing research has gradually shifted from a single regulatory influence to a multi-regulatory composite analysis， while the attention to regulatory constraints is mostly influenced by the government， and corporate spontaneous constraints are less， and thus it is necessary to sort out the effects and differences of heterogeneous environmental regulations. On the other hand， most studies focus on the overall driving mechanism and effect of environmental strategies， ignoring the fact that enterprises dynamically adjust environmental strategies， and cannot explain the mechanism of differences in environmental performance caused by coordinating dual environmental strategies under different scenarios. In addition， less attention is paid to the impact on response regulation， strategic decision-making and behavioral performance of enterprises due to their differences in life cycle stages. Therefore drawing on the natural resource base view and institutional theory， this paper constructs a research framework of "environmental regulation—environmental strategy—green technology innovation" according to the heavily polluting manufacturing listed companies in China and discusses how enterprises can respond to heterogeneous environmental regulations and promote green technology innovation by coordinating dual environmental strategies.

The sample companies are determined by referring to the Environmental Information Disclosure Guide of Listed Companies in 2010 and the Industry Classification Standard issued by China Securities Regulatory Commission in 2012， and the sample data of 358 companies from 2013 to 2020 are selected from China Environmental Statistics Yearbook and CNRDS database， with a total of 2 864 valid observation results.

The findings are as follows. （1） Environmental regulation has a positive impact on environmental strategy. VEP has the?? highest importance to each strategy， and it has a higher impact on PES than RES; CAC has a greater impact on RES while MBI is more important to PES. （2） There are differences in the promotion effects of various environmental regulations on green technological innovation. MBI is the most important， followed by VEP and finally CAC. （3） Environmental dual strategy plays a mediating role in environmental regulations and green technological innovation. Various ER affect GTI by affecting RES and PES; both RES and PES promote GTI， and PES is more important. （4） For enterprises with different life cycles， in the process of ER driving ES， there is no significant difference in the promotion effect of CAC in each life cycle stage; the promotion effect of MBI on ES in growth period is stronger; VEP has a stronger effect on the implementation of RES in mature stage and PES in recession stage， and in the process of ES driving GTI， the positive effect of RES in mature period is higher than in other periods; the positive effect of PES in recession period is the greatest. In the process of ER to promote GTI， the promotion effect of growing enterprises under the influence of various ER is stronger.

By dividing the subject and form of constraints，this study explores the driving effects of different types of environmental regulations on enterprise environmental dual strategy and green technology innovation， and reveals the performance from external systems to internal strategies. It further expounds the differences of environmental dual strategy in regulating and influencing green technological innovation from the dual strategic perspective， the natural resource-based view and etc.，? improving the practical understanding of environmental strategy and enriching the theoretical value and applied research of dual strategy. Moreover with the effectiveness analysis of the driving mechanism of green technology innovation in different enterprise life cycle scenarios， the research perspective of green technology innovation has been expanded.

Key Words：Environmental Regulation; Environmental Strategy; Green Technology Innovation; Enterprise Life Cycle