張 鑫 天津津融資產(chǎn)管理有限公司

前言

“十四五”時期，我國經(jīng)濟發(fā)展受多種因素影響，金融風險逐漸顯露出來，銀行面對不良資產(chǎn)問題，沒有找到科學合理的解決方式，不良資產(chǎn)整體規(guī)模較大。過去的一個階段，我國實施大規(guī)?；A設施建設，形成了大量的經(jīng)營性流入資產(chǎn)，房產(chǎn)泡沫逐漸擠壓，對民生保障和消費帶動有較大影響。優(yōu)化盤活方式，加大政策指引，做好資金回收，落實風險防控是新時期地方資產(chǎn)管理公司的核心工作，各項工作圍繞化解金融風險和服務實體經(jīng)濟為主，積極構建良好的工作模式。地方資產(chǎn)管理公司工作具有碎片化、分散化特征，能夠有效開展不良資產(chǎn)處理工作，根據(jù)金融環(huán)境變化化解金融風險，逐漸拓寬業(yè)務區(qū)域和服務類型，實施系統(tǒng)性監(jiān)管。地方資產(chǎn)管理公司不僅從宏觀上明確我國經(jīng)濟發(fā)展狀態(tài)，同時在微觀上打破各種體制限制，采用業(yè)務結構調整和資產(chǎn)規(guī)模建設等多種手段，創(chuàng)新管理模式，助力地方化解金融風險，解決不良債權。

一、地方資產(chǎn)管理公司在化解金融風險和不良資產(chǎn)處置方面的重要作用

(一)防范化解風險，支持實體經(jīng)濟發(fā)展

設立地方資產(chǎn)管理公司的目的是為了防范化解風險，促進實體經(jīng)濟進步。我國改革開放已經(jīng)進入到深水區(qū)，資產(chǎn)管理公司在主業(yè)領域深耕細作，憑借多年經(jīng)驗積累，有效防范和化解了金融風險，為實體經(jīng)濟發(fā)展做出重要貢獻。資產(chǎn)管理公司在化解金融危機方面做出了重要的貢獻，解決了大量的不良資產(chǎn)問題，為銀行發(fā)展作出重要貢獻。地方資產(chǎn)管理公司促進國有企業(yè)快速轉型，有效處置不良資產(chǎn)，深入推進金融改革向前發(fā)展，完成企業(yè)的商業(yè)化轉變，遵循國家發(fā)展要求，完成了金融改革的使命，各項業(yè)務既有深度又有廣度，發(fā)揮了金融穩(wěn)定器的作用，真正將金融與國家發(fā)展融為一體。在市場化法治環(huán)境建設背景下，地方資產(chǎn)管理公司參加了中小銀行風險化解等工作，以法律手段幫助中小企業(yè)快速發(fā)展。我國資產(chǎn)管理公司的業(yè)務重點在于完成不良資產(chǎn)處理和市場擴容，不良資產(chǎn)市場規(guī)模不斷擴大，吸引了更多的機構入場，在我國地方資產(chǎn)管理公司發(fā)展建設過程中，民營資本不斷涌入，競爭異常加劇[1]。資產(chǎn)管理公司對于傳統(tǒng)金融來講是一個補充，但是同時也能起到有效化解金融風險的作用。資產(chǎn)管理公司遵循監(jiān)管要求，加強不良資產(chǎn)經(jīng)營管理，為實體經(jīng)濟發(fā)展保駕護航。銀行本著不良資產(chǎn)處理的原則與資產(chǎn)管理公司相融合，加大收購力度，順應應收盡收原則，完成不良資產(chǎn)的處理工作。資產(chǎn)管理公司為金融不良資產(chǎn)發(fā)展提供了有效穩(wěn)定的保障，我國市場環(huán)境發(fā)生變化，資源優(yōu)化配置面對新的條件，產(chǎn)業(yè)結構調整發(fā)生了變化，就要求資產(chǎn)管理工作以服務實體經(jīng)濟為主發(fā)揮功能性優(yōu)勢，促進企業(yè)轉型升級，幫助企業(yè)優(yōu)化資產(chǎn)水平提高治理能力，推進資產(chǎn)清理工作，聚焦國家發(fā)展現(xiàn)實。資產(chǎn)管理公司借助互聯(lián)網(wǎng)渠道實施多元化管理，在債權轉讓、委托處理、資產(chǎn)證券化處理等方面，強化不良資產(chǎn)處置方式，完成金融市場的上下游融合，有效防范金融風險[2]。

(二)實施資本運作盤活存量

地方資產(chǎn)管理公司利用多元化管理手段和金融工具，為盤活存量資產(chǎn)提供良好的服務，針對傳統(tǒng)高能耗產(chǎn)業(yè)，引入戰(zhàn)略性投資，實施綠色經(jīng)營，推動企業(yè)轉型升級，對有基礎設施項目產(chǎn)業(yè)投資，促進企業(yè)快速發(fā)展。發(fā)揮政府引導作用，強調政府與社會資本合作，對閑置低效的產(chǎn)業(yè)園區(qū)工業(yè)用地等采取不良資產(chǎn)收購等方式進行實質性重組，剝離不良資產(chǎn)，通過規(guī)劃調整促進產(chǎn)業(yè)升級，采用“騰籠換鳥”的政策，利用老廠房的價值閑置土地等資產(chǎn)設立專項資金，實施精準定位，完全提升品質，對資產(chǎn)進行升級改造。在專業(yè)化運營過程中挖掘資產(chǎn)價值，提高收益水平，保障區(qū)域流域綜合治理符合要求。探索生態(tài)環(huán)境發(fā)展模式，提升價值，根據(jù)城市發(fā)展現(xiàn)實，強化融資成本，使資金使用效率逐漸增強，促進資金回籠[3]。

(三)提高核心競爭力

在新的市場環(huán)境下，市場競爭逐年加劇，盤活資產(chǎn)存量，有效處理不良資產(chǎn)，對于行業(yè)發(fā)展有重要意義。地方資產(chǎn)管理公司全面提升核心能力，推進信貸思維向投行思維轉變，使資本實現(xiàn)價值整合，不斷拓展不良資產(chǎn)處理思路，綜合運用重組、重整、重構等方式化解金融風險，實現(xiàn)多元化管理。在不良資產(chǎn)上明確高風險特性，有效控制局面。地方資產(chǎn)管理公司結合自身行業(yè)特性圍繞現(xiàn)代化治理體系開展全面風險管理，引入企業(yè)文化，形成科學的制度，構建權責清晰、監(jiān)督到位、激勵有效的現(xiàn)代治理體系，全面推進企業(yè)參與市場競爭。

二、地方資產(chǎn)管理公司在化解金融風險和處理不良資產(chǎn)中存在的問題

(一)項目處理周期較長

地方資產(chǎn)管理公司在處理歷史業(yè)務項目時，需要考慮資產(chǎn)的周期性和變現(xiàn)時間，不能隨意盲目處理，以免出現(xiàn)價值不良資產(chǎn)的誤處理，導致資產(chǎn)管理公司出現(xiàn)經(jīng)濟損失。有些地方資產(chǎn)管理公司在開展項目時就進行項目設立，但是往往追求自身的快速發(fā)展，出現(xiàn)項目較多，而自身內部大量資產(chǎn)被占用的現(xiàn)象，導致在建項目沒有得到變現(xiàn)，同時工資融資方面受到阻礙限制，公司快速發(fā)展，有時也會出現(xiàn)專業(yè)性不強形成的封控限制，對不良資產(chǎn)項目推進中出現(xiàn)隨意處理現(xiàn)象，影響公司長遠發(fā)展。

(二)不良資產(chǎn)處理模式上的阻礙

地方資產(chǎn)管理公司在進行不良資產(chǎn)處置時，受環(huán)境影響，歷史因素影響和多個層面的影響，有些不良資產(chǎn)在處理模式上有很多種，但是受制度性阻礙，導致地方資產(chǎn)管理公司處理不良資產(chǎn)效果較差，無法發(fā)揮出公司的調節(jié)作用。不良資產(chǎn)處理受到的行政性限制較多，同時環(huán)境不斷發(fā)生變化，地方資產(chǎn)管理公司在進行不良資產(chǎn)處理時無法化解金融風險，公司的一系列舉動與現(xiàn)實情況變化，無法實現(xiàn)準確對接。

(三)業(yè)務拓展渠道狹窄

地方資產(chǎn)管理公司從事的是金融性質的業(yè)務，但是企業(yè)屬性是一般工商企業(yè)，因此，在業(yè)務開展中容易遭受各種困難。銀行按照商業(yè)信貸對地方資產(chǎn)公司授信，額度有限，利率較高，地方資產(chǎn)管理公司無法享受與金融機構同等的優(yōu)惠政策，在融資渠道上較為狹窄。地方資產(chǎn)管理公司資金來源于銀行，貸款融資成本較高，但是在融資渠道方面較為單一，在發(fā)債方面存在眾多限制，有些評級較好的企業(yè)具有一定的發(fā)展能力，但是從長遠來看無法滿足對方資產(chǎn)管理公司的業(yè)務需要，在征信方面也存在眾多障礙。業(yè)務開展過程中，獲取債權人及關聯(lián)人的信息存在滯后現(xiàn)象，容易出現(xiàn)不對稱、不客觀的情況，極大影響了業(yè)務處理效率。例如，在個貸批量轉讓和政策引導上，往往無法接入征信系統(tǒng)，公司在業(yè)務處理上與環(huán)境之間存在距離。

(四)法律監(jiān)管不健全

關于地方資產(chǎn)管理公司在業(yè)務處理方面最高院出臺了一系列的司法解釋，認為公司享有特殊司法權利，適用于有自由裁量權，但是在法律訴求方面沒有獲得相應傾斜，業(yè)務開展受到重大影響。地方資產(chǎn)管理公司業(yè)務性質承擔著風險化解和維護區(qū)域金融穩(wěn)定的功能，在稅收方面收購承接處理不良資產(chǎn)是可以享受免征政策，但是在稅收優(yōu)惠方面，地方資產(chǎn)管理公司無法獲得一定傾斜，有些不良資產(chǎn)處置的地方資產(chǎn)管理主業(yè)屬于市場業(yè)務，國資監(jiān)管辦法沒有針對金融機構規(guī)定進行審批流程設定，這就對地方資產(chǎn)管理公司產(chǎn)生一定的影響。

三、地方資產(chǎn)管理公司化解金融風險和處理不良資產(chǎn)的有效對策

(一)創(chuàng)新業(yè)務模式

地方資產(chǎn)管理公司融合金融市場，強調中小金融改革，加快防范金融風險機制建設，在不良資產(chǎn)處理方面順應銀行的工作要求，主動適應市場變化，完善各項工作措施，通過債務追償重組等方式完成不良資產(chǎn)的處置工作，完善公開批量轉讓份額，積極拓展非銀行機構不良資產(chǎn)處置，積極參與信托、金融租賃、資產(chǎn)計劃、收購等，維護金融安全，參與中小金融改革，助力維護區(qū)域金融穩(wěn)定，以市場需求為導向，提供多元化服務，針對傳統(tǒng)金融業(yè)務開展創(chuàng)新性服務，完成個性化差異化的發(fā)展目標，有效防范企業(yè)風險，推動企業(yè)轉型升級。參與危機企業(yè)救助，針對企業(yè)實際情況，通過切斷擔保鏈、有效重組資產(chǎn)等方式控制風險，化解重大金融項目風險，完成各個主體之間的融合性工作，推進企業(yè)復工復產(chǎn)，參與企業(yè)困難重整，妥善處理各方利益，保障企業(yè)破產(chǎn)重整期間維持生產(chǎn)，提升運營能力。在機械、鋼鐵、醫(yī)藥、化工、煤炭等方面積極開展資本市場紓困，業(yè)務助力底層資產(chǎn)逐漸修復，支持金融市場健康發(fā)展。根據(jù)我國供給側改革要求，圍繞產(chǎn)業(yè)升級，優(yōu)化資產(chǎn)負債結構等，幫助企業(yè)有效降低杠桿率，增強經(jīng)營活力，將債轉股業(yè)務轉向民營企業(yè)。國有企業(yè)改革實現(xiàn)了企業(yè)的治理機制不斷優(yōu)化，在優(yōu)化資源配置國企做強做優(yōu)等方面，地方資產(chǎn)管理公司發(fā)揮了積極的作用，根據(jù)國家發(fā)展戰(zhàn)略，加強對先進制造業(yè)的扶持力度，主導新型產(chǎn)業(yè)向前發(fā)展，助力提升國家競爭力，強化重點區(qū)域資源配置能力。地方資產(chǎn)管理公司受原始項目影響，無法設立新的業(yè)務模式，影響了公司的長遠發(fā)展。地方資產(chǎn)管理公司要想解決這些問題，就必須要拋棄一部分舊的業(yè)務，對業(yè)務進行閉環(huán)管理，在解決問題時，地方資產(chǎn)管理公司強調投資項目，充分掌握各項目實際情況，決定是否保留項目，根據(jù)實際情況進行預期設計地方資產(chǎn)管理，公司選擇少量保留一些，以此能夠實現(xiàn)體系的重構和收支平衡，而且能夠促進不良資產(chǎn)效果最優(yōu)化。

(二)建立長效管理機制

市場競爭具有的魅力就是各方面資源在市場自動調節(jié)下自由流動，地方資產(chǎn)管理公司要想獲得長遠的經(jīng)濟效益，就要重視制度的完善，對不良資產(chǎn)進行法律規(guī)范，加強自身管理，為行業(yè)發(fā)展提供良好依據(jù)，在不良資產(chǎn)處理時，如果出現(xiàn)利益糾紛，就要采取相應的法律來維護權益。建立公平公正的環(huán)境，政府職能逐漸轉變，強化地方資產(chǎn)管理公司的穩(wěn)定性發(fā)展模式，根據(jù)管理機制進行創(chuàng)新，提升市場競爭力，保障不良資產(chǎn)處理效果符合新時期發(fā)展要求。資產(chǎn)管理公司要立足新的起點加快轉型發(fā)展，聚焦主業(yè)，精耕細作有效處理資產(chǎn)，盤活項目，解決企業(yè)危機，促進公司轉型發(fā)展，扎實推進重點工作，強化營銷提升業(yè)務能力，加強縱向政策宣傳，案例宣導，助力渠道建設，延展金融機構，中介機構投資的穩(wěn)定性，提升企業(yè)發(fā)展?jié)摿Α＝⒑献髑?，鞏固主業(yè)競爭能力，在化解金融風險方面，破除舊的思想瓶頸，引入新的理念和發(fā)展模式，促進行業(yè)系統(tǒng)性進步。

(三)強化公司內外部管理

地方資產(chǎn)管理公司要滿足時代發(fā)展要求，在不良資產(chǎn)處理時注重內部管理，有效防止不良資產(chǎn)處理過程中存在的問題，避免出現(xiàn)暗箱操作等情況，對不良資產(chǎn)處理是實施嚴格審核，加強內部公司管理，確立獎懲機制，激發(fā)調動員工積極性，提升員工素質和業(yè)務水平，促進不良資產(chǎn)處理流程向規(guī)范化發(fā)展?；庵卮蠼鹑陲L險，助力金融高質量發(fā)展是地方資產(chǎn)管理公司的重點任務，在具體執(zhí)行中要建立長效機制，抓好財稅金融統(tǒng)籌聯(lián)動機制建設，處理新情況新問題，為企業(yè)發(fā)展謀福利。實施網(wǎng)絡化、系統(tǒng)化管理，對各類金融放貸行為進行風險評估實施全面監(jiān)測，主動排查，將各項工作納入系統(tǒng)化管理過程，早發(fā)現(xiàn)早防范，用好各種干預手段，積極預防權力化解，妥善處置金額不穩(wěn)定問題協(xié)調，利用條例自覺遠離非法集資，強化監(jiān)管源頭治理，履行屬地責任和行業(yè)主管責任，加強風險研判，有效化解金融生態(tài)環(huán)境風險。

(四)完善業(yè)務流程

地方資產(chǎn)管理公司在處理模式上需要做出正確選擇，根據(jù)自身所處情況排除阻礙。在處理模式選擇上不僅要解決實際問題，更要提升不良資產(chǎn)處理效果，重視效益以及股權轉讓等方面進行綜合考量與評估，以此作出正確選擇。在資本市場上，資產(chǎn)公司圍繞上市公司為一級市場紓困。在完善業(yè)務流程等方面需要資產(chǎn)公司根據(jù)條件作出調整，根據(jù)國務院決策部署要求，強化實體經(jīng)濟扶持力度，助力企業(yè)轉型升級，那么根據(jù)公司的改革要求，需要幫助國有企業(yè)優(yōu)化資產(chǎn)結構，降低負債水平，提高治理能力，實現(xiàn)經(jīng)濟的重新布局，開展破產(chǎn)清算，推動低效無效產(chǎn)能出清，實施專業(yè)化管理，提供差異化、特色化服務，做好關鍵環(huán)節(jié)的管理，切實發(fā)揮金融穩(wěn)定器作用，促進實體經(jīng)濟快速發(fā)展。地方資產(chǎn)管理公司明確經(jīng)營范圍，拓寬融資渠道，在收購管理經(jīng)營處置本地金融不良資產(chǎn)以及收購、管理、經(jīng)營、處置非金融不良資產(chǎn)等方面，設定專業(yè)管理流程，按照市場化法治化原則進行操作，有效化解金融風險，及時處理地方問題，鼓勵地方資產(chǎn)管理公司大力發(fā)展轉型升級，拓展新的戰(zhàn)略空間。

四、結語

地方資產(chǎn)管理公司對于經(jīng)濟發(fā)展有重要的促進作用，化解金融風險和處置不良資產(chǎn)能夠為企業(yè)發(fā)展掃清障礙。我國經(jīng)濟發(fā)展已經(jīng)進入新的時期，各種風險因素存在于不同環(huán)境中，經(jīng)濟發(fā)展需要保持良好的狀態(tài)，國家對于經(jīng)濟的宏觀掌控也需要有合理的途徑。地方資產(chǎn)管理公司融合政府發(fā)展優(yōu)勢，有效整合資源嫁接企業(yè)和環(huán)境之間的關系。地方資產(chǎn)管理公司是經(jīng)濟發(fā)展中的活躍性因素，在業(yè)務執(zhí)行過程中保持穩(wěn)定性、安全性，同時創(chuàng)新業(yè)務管理模式，運用法律監(jiān)管機制，強化業(yè)務執(zhí)行的有效性。