劉俊慧， 王 穎， 凡雅格， 郝宏錦

（哈爾濱理工大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院， 黑龍江 哈爾濱 150000）

1 制造企業(yè)供應(yīng)鏈金融的三種模式

供應(yīng)鏈金融是近年來涉及供應(yīng)鏈服務(wù)管理領(lǐng)域與國內(nèi)企業(yè)金融領(lǐng)域交流合作與發(fā)展新的研究方向，其融資模式的創(chuàng)新和其他業(yè)務(wù)的發(fā)展為供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)的融資業(yè)務(wù)提供了一個新的發(fā)展渠道，其主要業(yè)務(wù)形態(tài)有應(yīng)收賬款融資、存貨類融資和預(yù)付賬款融資三種模式。

1.1 應(yīng)收賬款融資模型

核心企業(yè)不愿立即支付貨款，形成了對上游企業(yè)供應(yīng)商的應(yīng)付賬款，上游企業(yè)由于自身規(guī)模與資金的限制，同時與上游供應(yīng)商也形成了應(yīng)付賬款，此時，上游企業(yè)以核心企業(yè)信用為依托向銀行提出了融資申請，實現(xiàn)金融機構(gòu)對上游中小型企業(yè)的融資支持。

1.2 預(yù)付賬款融資模型

下游購貨商由于規(guī)模和資金限制而無法預(yù)付這筆交易結(jié)算金額，向有關(guān)金融機構(gòu)提出預(yù)付賬款融資申請，通過擔(dān)保金融機構(gòu)對下游購貨商進行幫助，金融機構(gòu)與物流企業(yè)簽訂物流倉儲監(jiān)管擔(dān)保協(xié)議，核心企業(yè)向金融機構(gòu)指定第三方物流企業(yè)的倉庫發(fā)貨，并將取得的倉單交給金融機構(gòu)，下游購貨商之后向銀行支付一定款項，就可以按照一定比例由銀行指派倉儲方向其提供貨物。

1.3 存貨類融資模型

在企業(yè)運營過程中，企業(yè)采購過程的原材料、銷售過程的產(chǎn)品、擁有的機械設(shè)備等在第三方物流企業(yè)進行存儲，被質(zhì)押的存貨和企業(yè)在運營過程中將這些存貨實現(xiàn)銷售的款項將作為還款的來源[1]。中小企業(yè)自身條件有限，對于存貨類融資也處處碰壁。企業(yè)向銀行網(wǎng)點提出供應(yīng)鏈貸款質(zhì)押申請，銀行與第三方簽署協(xié)議，企業(yè)向指定的物流企業(yè)發(fā)貨，經(jīng)查收驗證后，物流企業(yè)通知銀行放款，為企業(yè)提供融資服務(wù)。

2 制造企業(yè)供應(yīng)鏈金融的信用風(fēng)險識別（見表1）

近年來，相關(guān)部門陸續(xù)出臺供應(yīng)鏈金融相關(guān)政策，隨著工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化的發(fā)展，“制造企業(yè)+供應(yīng)鏈金融”的模式成為主流發(fā)展。風(fēng)險識別是風(fēng)險管理和控制的基礎(chǔ)，制造企業(yè)在運用供應(yīng)鏈金融的過程中應(yīng)特別重視信用風(fēng)險控制問題。

供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險是在供應(yīng)鏈背景作用下，整個金融服務(wù)鏈條上融資企業(yè)形成的能夠?qū)ζ渌?yīng)鏈企業(yè)產(chǎn)生反向影響的綜合信用風(fēng)險[2]。對于供應(yīng)鏈金融而言，涉及供應(yīng)鏈企業(yè)、銀行等金融機構(gòu)、政府等多方，而且平臺中涉及資金和物流等交易過程，更應(yīng)該格外的關(guān)注信用風(fēng)險問題，防止過程中資金交易和流通阻塞，影響整條供應(yīng)鏈的正常運行。

對于應(yīng)收賬款融資模型，應(yīng)收賬款產(chǎn)生于上游中小企業(yè)和下游核心企業(yè)間的貿(mào)易往來[3]，在該模型中，主要的潛在信用風(fēng)險來源于核心企業(yè)。一方面核心企業(yè)由于不愿意立即支付貨款，使上游供應(yīng)商得不到回款，阻礙著進一步貿(mào)易，由于核心企業(yè)較長時間的拖延付款，就會帶來信用風(fēng)險的爆發(fā)；另一方面，在核心企業(yè)直接向下游交易銷售產(chǎn)品的過程中，如果下游企業(yè)沒有及時的向上游企業(yè)支付應(yīng)付貨款，容易導(dǎo)致上游企業(yè)資金流動出現(xiàn)問題，進而影響上游企業(yè)作為債權(quán)人出現(xiàn)違約行為，這也會帶來信用風(fēng)險。

對于預(yù)付賬款融資模型，預(yù)付賬款主要來源于下游中小企業(yè)和上游核心企業(yè)之間回購業(yè)務(wù)的往來。在該模型中，金融機構(gòu)在幫助下游中小型企業(yè)完成支付上游核心企業(yè)貨款后，需要再與第三方倉儲機構(gòu)簽訂三方協(xié)議，對下游企業(yè)的貨物存儲和發(fā)放進行統(tǒng)一的控制，但如果產(chǎn)品的運輸成本比較高、存儲管理條件太高或者是市場需求量比較小，在后期也可能會給銀行等金融機構(gòu)帶來一定的信用風(fēng)險。

對于存貨類融資模型，也會涉及銀行等金融機構(gòu)與第三方倉儲機構(gòu)簽訂倉儲監(jiān)管協(xié)議，都會受到產(chǎn)品價格變動、變現(xiàn)等因素的影響而帶來一定的信用風(fēng)險。

3 制造企業(yè)供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險的控制措施

隨著供應(yīng)鏈金融的迅速發(fā)展，信用風(fēng)險作為主要風(fēng)險問題對供應(yīng)鏈各主體均產(chǎn)生影響[4]。為了降低信用風(fēng)險對于供應(yīng)鏈金融上各主體帶來的負面影響，提出以下幾條措施：

3.1 加強供應(yīng)鏈金融的信息化建設(shè)

供應(yīng)鏈金融是集金融、貿(mào)易、物流、咨詢、監(jiān)管于一體的，實現(xiàn)物流、資金流、技術(shù)流、人才流、信息流、過程流“六流合一”的服務(wù)平臺，是一種實現(xiàn)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)雙贏互利的合作模式，為了保證各合作企業(yè)之間工作流程的協(xié)調(diào)，促進供應(yīng)鏈金融的正常運行，需要加強運營管理及參與過程的相關(guān)人員的系統(tǒng)化學(xué)習(xí)和培訓(xùn)，加強人才動態(tài)配置管理，借助智能合約、分布式賬本等有效方式將供應(yīng)鏈上下游企業(yè)有機地聯(lián)系和整合起來，加強相關(guān)企業(yè)間信息交換，降低企業(yè)之間在信息傳遞交流過程中帶來的信用風(fēng)險，防止聯(lián)合騙貸等違法事件的發(fā)生。

3.2 構(gòu)建一個相對完善合理的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評估模型

在發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的同時，也要格外注意商業(yè)銀行信用評級報告系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫中數(shù)據(jù)的逐步挖掘和積累。當(dāng)今銀行風(fēng)險控制管理的主要發(fā)展趨勢是數(shù)量化、模型化，供應(yīng)鏈金融作為一項集合式的業(yè)務(wù)，風(fēng)險分析模型的構(gòu)建更是至關(guān)重要的，而構(gòu)建和完善這一模型的核心就是收集數(shù)據(jù)。對于銀行等金融機構(gòu)而言，要注意物力、財力、人力的投入，開發(fā)針對供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理的分析模型，提高經(jīng)營管理效率，降低銀行等金融機構(gòu)的運營成本。

3.3 應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)升級供應(yīng)鏈金融風(fēng)險控制體系

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷發(fā)展，金融科技為解決金融問題提供了很多的途徑，區(qū)塊鏈技術(shù)在解決供應(yīng)鏈金融的信息不對稱、貿(mào)易欺騙等問題上發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)，銀行等金融機構(gòu)對于企業(yè)間貿(mào)易往來的交易信息可以通過區(qū)塊鏈進行驗證，可以減少人力成本和誤差，企業(yè)將相關(guān)采購、生產(chǎn)、物流等的交易記錄也可以通過區(qū)塊鏈的共識機制進行驗證，防止了一些挪作他用現(xiàn)象的發(fā)生；通過區(qū)塊鏈技術(shù)，可以對第三方倉儲機構(gòu)的交易記錄的所有節(jié)點進行監(jiān)督，可以對于出現(xiàn)的違規(guī)情況進行記錄[5]；區(qū)塊鏈技術(shù)的運用可以幫助企業(yè)記錄和監(jiān)督供應(yīng)鏈企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況，通過各類算法在相關(guān)企業(yè)之間進行信息共享和驗證，進一步減少了一些投機行為的發(fā)生；此外，通過區(qū)塊鏈智能合約，在下游企業(yè)不能支付預(yù)設(shè)保證金金額時，銀行等金融機構(gòu)仍可通過實際支付保證金金額生成提貨權(quán)，或者在設(shè)置庫存警戒線的情況下依據(jù)下游企業(yè)的銷售計劃獲得提貨權(quán)[6]。具體見圖1。

圖1 區(qū)塊鏈技術(shù)完善供應(yīng)鏈金融風(fēng)險控制體系

4 結(jié)語

“制造業(yè)+供應(yīng)鏈金融”模式將成為今后制造企業(yè)發(fā)展的主流，通過供應(yīng)鏈金融可以幫助制造企業(yè)最大程度的發(fā)揮自身優(yōu)勢，提高經(jīng)營效率，供應(yīng)鏈金融的平穩(wěn)運行對制造企業(yè)的發(fā)展有著舉足輕重的作用。因此，關(guān)系著供應(yīng)鏈企業(yè)利益的供應(yīng)鏈金融是企業(yè)之間聯(lián)系的樞紐，牽一發(fā)而動全身，可以看出對制造企業(yè)供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險的控制研究具有很強的必要性和迫切性。