王琦/文

包鋼集團(tuán)財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司

在“中國(guó)制造2025”建設(shè)制造強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略和“碳達(dá)峰、碳中和”綠色發(fā)展目標(biāo)的指引下，稀土產(chǎn)業(yè)作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)迎來(lái)了高速發(fā)展的契機(jī)，同時(shí)稀土作為重要戰(zhàn)略資源，亟需夯實(shí)基礎(chǔ)研究、不斷突破關(guān)鍵核心技術(shù)，以形成我國(guó)稀土產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)。因此，在稀土產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)展過(guò)程中，應(yīng)致力于產(chǎn)融結(jié)合方面的專項(xiàng)研究，以及深入挖掘金融政策、金融工具、金融產(chǎn)品等方面如何有效賦能稀土產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

1 我國(guó)稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

稀土被稱為“工業(yè)味精”，廣泛應(yīng)用于現(xiàn)代工業(yè)體系的多個(gè)領(lǐng)域，如冶金制造、石油化工、航天航空、電子信息、智能制造、新能源汽車(chē)等，由于其良好的光電磁等特性，可以提升產(chǎn)品的質(zhì)量和性能，由此。在許多發(fā)達(dá)國(guó)家，稀土早已被列為國(guó)家高新技術(shù)、國(guó)防建設(shè)發(fā)展的戰(zhàn)略資源；在我國(guó)，近年來(lái)隨著高新技術(shù)的跨越式發(fā)展，“中國(guó)制造2025”“‘十四五’國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃”相繼實(shí)施，對(duì)稀土產(chǎn)業(yè)未來(lái)的發(fā)展提出了更高標(biāo)準(zhǔn)的要求。

第一，稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。我國(guó)稀土礦產(chǎn)資源豐富，具有極高的經(jīng)濟(jì)價(jià)值；同時(shí)我國(guó)擁有世界領(lǐng)先的稀土開(kāi)采和冶煉分離技術(shù)，已形成包括稀土采選、冶煉分離、材料制備、終端應(yīng)用等環(huán)節(jié)的較為完整的稀土產(chǎn)業(yè)鏈，為我國(guó)其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了有力保障。在稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展過(guò)程中，政府給予了積極扶持，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方面投入大量資金，推動(dòng)稀土產(chǎn)業(yè)提升自主創(chuàng)新能力。在應(yīng)用方面，稀土應(yīng)用領(lǐng)域由原來(lái)的冶金、石油化工、輕工業(yè)等方面，逐漸擴(kuò)展到高科技、尖端技術(shù)的新材料產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

第二，我國(guó)稀土產(chǎn)業(yè)面臨產(chǎn)業(yè)鏈延伸乏力，創(chuàng)新能力不足的問(wèn)題。產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要資源、資本、勞動(dòng)等生產(chǎn)要素共同發(fā)揮作用，目前我國(guó)稀土產(chǎn)業(yè)鏈存在前端發(fā)展迅速，產(chǎn)業(yè)鏈后端技術(shù)支撐不足的問(wèn)題。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，稀土產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新程度較低，具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的先進(jìn)技術(shù)少，稀土新材料及應(yīng)用端受到技術(shù)壁壘限制，產(chǎn)業(yè)鏈向下延伸發(fā)力，稀土資源優(yōu)勢(shì)得不到充分發(fā)揮，一定程度上阻礙了稀土產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

2 我國(guó)稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展中金融服務(wù)方面的現(xiàn)狀和存在的問(wèn)題

目前，我國(guó)稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融支持主要來(lái)源于幾個(gè)方面：一是政府資金支持，重要的稀土相關(guān)企業(yè)所在地政府為了加快稀土產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，激發(fā)稀土企業(yè)的創(chuàng)新活力與經(jīng)營(yíng)動(dòng)力，一般會(huì)給予一定資金上的支持，落地方式大多是專項(xiàng)投資基金或?qū)ｍ?xiàng)扶持資金；二是傳統(tǒng)融資支持，主要以商業(yè)銀行提供的間接融資為主，從我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的分類(lèi)情況看，國(guó)家政策性銀行、國(guó)有銀行、股份制銀行、城市商業(yè)銀行、信用社、外資銀行以及大型企業(yè)集團(tuán)下屬的財(cái)務(wù)公司均可以為相關(guān)企業(yè)提供間接融資，以支持稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展；三是資本市場(chǎng)直接融資支持，通過(guò)發(fā)行債券實(shí)施，但其他直接融資的募集方式較為有限。結(jié)合上述金融支持來(lái)源及其效果分析，目前對(duì)于我國(guó)稀土產(chǎn)業(yè)的金融支持尚不能滿足發(fā)展需要，且存在一些問(wèn)題，并面臨未來(lái)進(jìn)一步發(fā)展的挑戰(zhàn)。

第一，政府資金支持不足，支持范圍仍需擴(kuò)大。稀土產(chǎn)業(yè)作為集聚科技創(chuàng)新和高端應(yīng)用的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，現(xiàn)有的國(guó)家建設(shè)資金、財(cái)政補(bǔ)助資金等顯然力度和支持資金規(guī)模不夠；稀土產(chǎn)業(yè)頭部企業(yè)、重點(diǎn)企業(yè)獲得政府資金支持相對(duì)渠道更多、政策更加優(yōu)惠，但一些以技術(shù)創(chuàng)新、研發(fā)為主體的中小型稀土企業(yè)較難獲得政府資金的支持或支持額度較小，因此政府資金對(duì)于被支持對(duì)象的要求一定程度上限制了支持的覆蓋面，容易導(dǎo)致一些擁有潛在發(fā)展實(shí)力、尚未形成生產(chǎn)力的研究項(xiàng)目無(wú)法得到政府資金支持。

第二，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)支持不足，支持力度仍需加大。我國(guó)目前的稀土產(chǎn)業(yè)鏈中，運(yùn)用中低端技術(shù)、以原材料粗加工為主的企業(yè)或生產(chǎn)環(huán)節(jié)占比較大，因此金融機(jī)構(gòu)特別是商業(yè)銀行對(duì)于這部分企業(yè)的金融支持大部分實(shí)施形式為貸款，且為期限較短的流動(dòng)資金貸款。但是從我國(guó)稀土產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展角度考慮，企業(yè)需要擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的科研成果和原創(chuàng)性專利等，但是通常情況下核心技術(shù)從啟動(dòng)研發(fā)到投入生產(chǎn)應(yīng)用需要一個(gè)漫長(zhǎng)的時(shí)期，這期間需要持續(xù)的、穩(wěn)定的資金支持，其累計(jì)資金投入規(guī)模也相當(dāng)可觀，因此商業(yè)銀行的流動(dòng)資金貸款并不能滿足上述研發(fā)投入需求，且不符合商業(yè)銀行信貸資金安全投放的經(jīng)營(yíng)原則，所以傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)以貸款方式給予稀土企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的金融支持是不足的。在這樣的情況下，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)仍在不斷挖掘、探索其他的金融產(chǎn)品來(lái)支持稀土產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，如一些商業(yè)銀行在貸款業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，放寬對(duì)稀土研發(fā)企業(yè)在擔(dān)保方面的限制，或積極爭(zhēng)取“專精特新”方面的準(zhǔn)入政策，暫時(shí)解決了部分稀土企業(yè)的燃眉之急，但仍有許多中小型的稀土及產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)面臨資金難題。

第三，直接融資地域差異較大，股權(quán)類(lèi)投資機(jī)構(gòu)支持力度有限。在我國(guó)“南贛州北包頭”的稀土產(chǎn)業(yè)區(qū)域分布下，兩地在直接融資方面呈現(xiàn)出較大的不同。贛州近年來(lái)通過(guò)公開(kāi)發(fā)行股票、定向增發(fā)等直接融資方式完成募集資金近90 億元，多家企業(yè)登陸科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板，資金投向也由稀土產(chǎn)業(yè)鏈前端的原材料生產(chǎn)逐步調(diào)整為產(chǎn)業(yè)鏈后端的稀土新材料加工；稀土產(chǎn)業(yè)基金方面也頗有建樹(shù)，基金規(guī)模已超500 億元，基金支持的項(xiàng)目覆蓋研發(fā)、冶煉、加工等多個(gè)方面，同時(shí)也有部分資金投向科技型企業(yè)的股權(quán)融資。與贛州相比，包頭稀土相關(guān)企業(yè)數(shù)量多，但是大而強(qiáng)的稀土企業(yè)少，上市公司少，并且主營(yíng)業(yè)務(wù)仍集中于稀土原材料的冶煉和生產(chǎn)，因此在資本市場(chǎng)上進(jìn)行直接融資存在諸多困難。受限于整個(gè)地區(qū)的金融發(fā)展程度，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)、私募基金等股權(quán)類(lèi)投資機(jī)構(gòu)在包頭乃至內(nèi)蒙古地區(qū)的稀土產(chǎn)業(yè)的金融支持方面作用極其有限，在一定程度上限制了稀土產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展步伐。

3 金融支持稀土產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展建議

3.1 科學(xué)定策、精準(zhǔn)施策，從金融服務(wù)政策方面改進(jìn)提升

深入開(kāi)展調(diào)查研究，對(duì)稀土產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展進(jìn)行全面、充分了解，廣泛收集稀土產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的各類(lèi)信息，特別是抓取稀土典型企業(yè)在融資方面的需求和難點(diǎn)，對(duì)現(xiàn)有稀土行業(yè)相關(guān)金融服務(wù)政策中不適用的、落地執(zhí)行有困難的進(jìn)行修訂和調(diào)整，對(duì)現(xiàn)有政策中暫存缺項(xiàng)的、安排不完善的進(jìn)行補(bǔ)足和優(yōu)化，力爭(zhēng)做到科學(xué)定策；同時(shí)，基于國(guó)家、各地區(qū)政府對(duì)稀土產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策及稀土產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的戰(zhàn)略實(shí)施安排，協(xié)同建立金融機(jī)構(gòu)與被重點(diǎn)支持稀土企業(yè)的合作關(guān)系，針對(duì)不同稀土企業(yè)的個(gè)性化問(wèn)題提出金融服務(wù)方案和問(wèn)題解決方案，高處著眼、細(xì)處入手，力爭(zhēng)做到精準(zhǔn)施策。

3.2 注重產(chǎn)融結(jié)合，從金融支持多樣性方面改進(jìn)提升

第一，搭建多層次、立體式金融服務(wù)體系。傳統(tǒng)銀行業(yè)提供的產(chǎn)品和服務(wù)作為基礎(chǔ)金融支持，引入資本市場(chǎng)融資工具，豐富稀土產(chǎn)業(yè)核心企業(yè)的資金融通方式；引入科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、中小板、新三板等直接融資方式，豐富稀土中小生產(chǎn)企業(yè)的融資手段，特別是已經(jīng)列入國(guó)家級(jí)或者省自治區(qū)級(jí)的各類(lèi)專項(xiàng)發(fā)展計(jì)劃的稀土企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)可以加強(qiáng)培育。同時(shí)，稀土產(chǎn)業(yè)基金可以帶來(lái)股權(quán)投資的支持，該類(lèi)基金既可以是優(yōu)質(zhì)的專項(xiàng)基金，也可以是經(jīng)過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈設(shè)計(jì)的基金群，融合產(chǎn)業(yè)要素、政策要素、創(chuàng)新要素的產(chǎn)業(yè)基金將給予相關(guān)企業(yè)深入的資金支持。相對(duì)于債權(quán)融資，股權(quán)融資帶來(lái)相對(duì)穩(wěn)定資金源的同時(shí)，對(duì)融資稀土企業(yè)在技術(shù)、管理方面可以給予一定的增強(qiáng)。稀土產(chǎn)業(yè)基金的另一優(yōu)勢(shì)在于，對(duì)于創(chuàng)新類(lèi)的稀土企業(yè)，可以結(jié)合其不同的成長(zhǎng)和發(fā)展時(shí)期的融資需求，有針對(duì)性地建立創(chuàng)業(yè)投資體系，在種子期引入種子基金，在初創(chuàng)期引入天使基金，在成長(zhǎng)成熟期引入風(fēng)險(xiǎn)投資。此外，融資租賃、保理等非銀行金融機(jī)構(gòu)的金融產(chǎn)品，對(duì)稀土產(chǎn)業(yè)鏈條上的不同企業(yè)的個(gè)性化金融服務(wù)需求也可以有效滿足，以實(shí)現(xiàn)拓寬融資渠道、盤(pán)活企業(yè)資產(chǎn)的目的。

第二，拓寬傳統(tǒng)銀行業(yè)專業(yè)化服務(wù)廣度和深度。一方面對(duì)于稀土產(chǎn)業(yè)集群區(qū)域，配備以“產(chǎn)業(yè)集群式”的金融服務(wù)，有條件的商業(yè)銀行可以設(shè)置成立“稀土專營(yíng)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)”“稀土特色支行”“稀土產(chǎn)業(yè)鏈營(yíng)銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)”等，把金融服務(wù)的重心向差異需求傾斜，把金融服務(wù)的特色充分融入政策紅利和科研成果，把金融服務(wù)的專業(yè)性潛移默化融入一線對(duì)接團(tuán)隊(duì)，以此來(lái)滿足稀土產(chǎn)業(yè)集群區(qū)域的金融需求。另一方面對(duì)于響應(yīng)國(guó)家“走出去”戰(zhàn)略的稀土企業(yè)，傳統(tǒng)銀行業(yè)在外匯產(chǎn)品以及境外金融服務(wù)方面的優(yōu)勢(shì)較為明顯，需要積極把握機(jī)遇，靈活運(yùn)用外匯交易類(lèi)產(chǎn)品和貿(mào)易融資類(lèi)產(chǎn)品等。此外，國(guó)家政策性銀行的資金有期限長(zhǎng)、成本低的優(yōu)勢(shì)，對(duì)稀土產(chǎn)業(yè)頭部企業(yè)可以給予大型項(xiàng)目改擴(kuò)建、產(chǎn)業(yè)并購(gòu)重組等方面的支持。

第三，綠色發(fā)展與產(chǎn)融結(jié)合齊頭并進(jìn)。隨著打造我國(guó)良好金融生態(tài)環(huán)境的要求，綠色金融已經(jīng)成為推動(dòng)綠色發(fā)展的及其重要的方式和工具。在綠色金融的支持下，一定程度上可以幫助稀土企業(yè)實(shí)現(xiàn)清潔生產(chǎn)、智能化生產(chǎn)，在生產(chǎn)中運(yùn)用創(chuàng)新工藝、綠色工藝，支持稀土產(chǎn)業(yè)克服粗放、高能耗的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式，逐步轉(zhuǎn)向集約化、低能耗的綠色生產(chǎn)模式。另外，綠色金融支持亦可實(shí)施于稀土綜合回收領(lǐng)域，促進(jìn)相關(guān)企業(yè)并購(gòu)重組，把綜合利用做強(qiáng)做大。

3.3 核心企業(yè)與上下游配套發(fā)展，從產(chǎn)業(yè)鏈方面改進(jìn)提升

將金融支持稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展的模式，由點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的單一企業(yè)支持逐步轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)稀土全產(chǎn)業(yè)鏈支持，在鞏固我國(guó)既往稀土產(chǎn)業(yè)鏈前端優(yōu)勢(shì)和中端優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，著重提升稀土產(chǎn)業(yè)的配套能力，從而實(shí)現(xiàn)稀土產(chǎn)業(yè)核心企業(yè)做強(qiáng)做大的同時(shí)，整個(gè)稀土產(chǎn)業(yè)鏈條的上下游跟隨主業(yè)配套生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)同步發(fā)展，由此全面提升稀土產(chǎn)業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力和經(jīng)濟(jì)附加值。

第一，對(duì)于稀土產(chǎn)業(yè)鏈前端的企業(yè)來(lái)說(shuō)，金融支持的前瞻性判斷尤為重要。稀土產(chǎn)業(yè)鏈前端企業(yè)主要從事稀土冶煉，行業(yè)集中度比較高，對(duì)技術(shù)的先進(jìn)性要求也比較高，同時(shí)受?chē)?guó)家對(duì)稀土開(kāi)采冶煉的限額管理，當(dāng)有效的金融支持落地于這類(lèi)稀土企業(yè)后，可以用于其改進(jìn)工藝流程、推進(jìn)技術(shù)改造和新項(xiàng)目建設(shè)。

第二，對(duì)于稀土產(chǎn)業(yè)鏈中后端的企業(yè)來(lái)說(shuō)，金融支持的差異化尤為重要。稀土產(chǎn)業(yè)中后端企業(yè)普遍擁有核心技術(shù)或者知識(shí)產(chǎn)權(quán)，高新技術(shù)特征比較明顯，且對(duì)資金注入的時(shí)效性要求比較高，因此當(dāng)高效的金融支持落地于這類(lèi)稀土企業(yè)后，可以用于其加入高科技的重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目、高附加值的深加工建設(shè)項(xiàng)目、未來(lái)具有廣泛開(kāi)發(fā)價(jià)值的建設(shè)項(xiàng)目、擁有良好市場(chǎng)前景的建設(shè)項(xiàng)目等。

第三，對(duì)于稀土產(chǎn)業(yè)的大型頭部企業(yè)來(lái)說(shuō)，統(tǒng)籌安排尤為重要。其產(chǎn)業(yè)鏈往往已經(jīng)實(shí)現(xiàn)前端、中端和后端的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)架設(shè)，那么其金融支持的側(cè)重點(diǎn)則在于統(tǒng)籌安排，形成專業(yè)的“一攬子”金融服務(wù)方案，以助力頭部企業(yè)繼續(xù)做大、做強(qiáng)，更好地實(shí)現(xiàn)稀土資源的戰(zhàn)略價(jià)值。