魯婕
2022年11月25日,個(gè)人養(yǎng)老金制度在包括北京、上海、天津、重慶等在內(nèi)的36個(gè)城市、地區(qū)正式啟動(dòng)實(shí)施,并立即成了各大銀行力推的一項(xiàng)業(yè)務(wù)。如今半年多過(guò)去,個(gè)人養(yǎng)老金試點(diǎn)現(xiàn)狀如何?投資業(yè)績(jī)又怎樣呢?
作為我國(guó)“第三支柱”養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的重要組成部分,個(gè)人養(yǎng)老金制度是完善我國(guó)多層次多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系、滿足多樣化養(yǎng)老保險(xiǎn)需求進(jìn)程中的關(guān)鍵一步。
不同于“第一支柱”的基本養(yǎng)老保險(xiǎn),個(gè)人養(yǎng)老金是一種自主投資行為。我們可以自愿選擇是否開(kāi)立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶,開(kāi)戶后是否繳費(fèi)、繳費(fèi)多少,以及是否要用其中的資金購(gòu)買(mǎi)投資產(chǎn)品、購(gòu)買(mǎi)何種產(chǎn)品。
開(kāi)戶人多,繳存人少
由于商業(yè)銀行是個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶開(kāi)立的最主要渠道,且每人只能在一家銀行開(kāi)立一個(gè)資金賬戶,因此,該制度落地以來(lái),個(gè)人養(yǎng)老金成為各大銀行激烈競(jìng)爭(zhēng)的領(lǐng)域,各家銀行紛紛投入人力物力,推出多種優(yōu)惠政策,吸引客戶開(kāi)戶、轉(zhuǎn)入資金。
在多方宣傳與銀行的努力下,個(gè)人養(yǎng)老金賬戶開(kāi)戶數(shù)增長(zhǎng)迅速。據(jù)人力資源和社會(huì)保障部發(fā)布的數(shù)據(jù),截至5月25日,個(gè)人養(yǎng)老金參與人數(shù)達(dá)到了3743.51萬(wàn)人,超過(guò)了2022年我國(guó)個(gè)人所得稅納稅人數(shù)的一半。
然而,與“疾馳”的開(kāi)戶人數(shù)形成對(duì)比的是,在這些個(gè)人養(yǎng)老金的參與人中,僅有不到25%選擇了繳費(fèi)。據(jù)報(bào)道,3700多萬(wàn)的開(kāi)戶人里,繳費(fèi)人數(shù)只有900多萬(wàn);戶均繳費(fèi)額度也不高,僅在2000元左右?!伴_(kāi)戶熱,繳費(fèi)冷”,繳存意愿不高成了個(gè)人養(yǎng)老金當(dāng)下面臨的難題。
造成此現(xiàn)象的原因或許與個(gè)人養(yǎng)老金的最大“賣點(diǎn)”稅收優(yōu)惠政策有關(guān)。在開(kāi)立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶后,每人每年最多可存入1.2萬(wàn)元資金,這筆資金在綜合所得/經(jīng)營(yíng)所得中據(jù)實(shí)扣除,不繳納個(gè)稅;而若用這筆資金購(gòu)買(mǎi)了投資產(chǎn)品,那么所獲得的投資收益也暫不征收個(gè)人所得稅,等到滿足個(gè)人養(yǎng)老金的領(lǐng)取條件時(shí),再單獨(dú)按照3%的稅率,計(jì)算、繳納包括存入資金及投資收益在內(nèi)所有資金的個(gè)人所得稅。
許多人開(kāi)戶是沖著銀行的優(yōu)惠福利去的,然而,由于只有個(gè)稅稅率超過(guò)3%的納稅人,才能夠享受到個(gè)人養(yǎng)老金的稅收優(yōu)惠,對(duì)于不繳納個(gè)稅、稅率正好卡在3%,或是現(xiàn)金流不太充裕的參與者來(lái)說(shuō),繳存反而意味著多繳3%的個(gè)稅,或是犧牲了當(dāng)下的資金流動(dòng)性,這無(wú)疑在一定程度上導(dǎo)致了人們繳存意愿不高。
產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)參差不齊
自該制度落地以來(lái),個(gè)人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品也多次擴(kuò)容。據(jù)國(guó)家社會(huì)保險(xiǎn)公共服務(wù)平臺(tái)數(shù)據(jù),截至6月中旬,個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品總數(shù)已達(dá)664只,其中,保險(xiǎn)類32只、銀行理財(cái)類18只、基金類149只、儲(chǔ)蓄類465只。但在投資業(yè)績(jī)上,存在較大分化與差距,部分產(chǎn)品的業(yè)績(jī)不理想。
在4類個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品中,養(yǎng)老基金經(jīng)常被推薦為養(yǎng)老理財(cái)?shù)氖走x項(xiàng),因?yàn)閺睦碚撋蟻?lái)說(shuō),養(yǎng)老基金更適合長(zhǎng)期投資。不過(guò),在銀行與基金公司讓利的情況下,目前的養(yǎng)老基金類產(chǎn)品收益情況并未達(dá)到投資者預(yù)期。
根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù),今年年初至6月14日,149只個(gè)人養(yǎng)老基金類產(chǎn)品的收益率中位數(shù)僅為0.34%,折合年化收益率不到0.8%,業(yè)績(jī)表現(xiàn)甚至低于銀行定期存款利率。其中,收益率為正的只有86只,接近一半產(chǎn)品連本金都沒(méi)能保住;而在盈利的86只基金里,年化收益率超過(guò)3.25%的也只有23只。基金產(chǎn)品的收益率跑不贏存款利率,卻還要承擔(dān)波動(dòng)與虧損的風(fēng)險(xiǎn),顯然,在沒(méi)有呈現(xiàn)出更為出色的業(yè)績(jī)表現(xiàn)前,養(yǎng)老基金產(chǎn)品的吸引力是不夠的。
同為非保本保收益產(chǎn)品,個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)類產(chǎn)品的收益率相對(duì)更穩(wěn)健也更高,業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)普遍在4%~5%之間。但受去年銀行理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)大面積虧損的影響,選擇投資銀行理財(cái)類產(chǎn)品的參與者也不多,加之在4類產(chǎn)品中,理財(cái)類產(chǎn)品的可選數(shù)量最少,在一定程度上阻礙了投資者的選擇。
銀行理財(cái)產(chǎn)品最主要的投資對(duì)象是債券,而債券的價(jià)格直接受到市場(chǎng)利率的影響,銀行理財(cái)產(chǎn)品的走勢(shì)與市場(chǎng)利率走勢(shì)呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。去年11月,疫情防控政策的優(yōu)化,使部分投資者看到了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前景,將資金從債券市場(chǎng)轉(zhuǎn)入資本市場(chǎng)或?qū)嶓w企業(yè),導(dǎo)致一段時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)利率的上行,并引發(fā)了銀行理財(cái)產(chǎn)品的虧損;而虧損誘發(fā)了部分投資者的恐慌心理,開(kāi)始集中拋售銀行理財(cái)產(chǎn)品,又促成了債券價(jià)格和銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值的進(jìn)一步下跌,這也是去年銀行理財(cái)產(chǎn)品大面積虧損的主要原因。隨著債券拋售潮的結(jié)束,銀行理財(cái)產(chǎn)品的凈值又恢復(fù)了波動(dòng)上行走勢(shì),相比不斷下調(diào)的銀行存款產(chǎn)品也存在明顯優(yōu)勢(shì)。因此,如果希望追求更高收益,個(gè)人養(yǎng)老金投資者可以考慮適當(dāng)提升風(fēng)險(xiǎn)承受能力,選擇理財(cái)類產(chǎn)品。
而對(duì)于不愿承擔(dān)基金或理財(cái)類產(chǎn)品凈值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的參與人來(lái)說(shuō),儲(chǔ)蓄和保險(xiǎn)類產(chǎn)品就成了他們的最佳選擇。
作為4類產(chǎn)品中數(shù)量最多、選擇人數(shù)最多的選項(xiàng),個(gè)人養(yǎng)老金儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品類似于銀行的定期存款產(chǎn)品,雖然收益率不高,但貴在保本保息,擁有較高的穩(wěn)定性與安全性。在各銀行提供的儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品中,國(guó)有銀行的5年期年化利率多在3.05%左右,股份制銀行、城商行5年期利率以3.3%左右為主,3年期以3.25%為主,部分銀行5年期產(chǎn)品的年化利率可達(dá)到4%。在銀行不斷下調(diào)存款利率的今天,個(gè)人養(yǎng)老金存款產(chǎn)品的利率普遍要高于普通定期存款的利率,對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好較低、更看重穩(wěn)定收益的投資人來(lái)說(shuō),儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品顯然是不錯(cuò)的選項(xiàng)。
保險(xiǎn)類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)也較低,但產(chǎn)品數(shù)量不多,且購(gòu)買(mǎi)不太方便。由于參與人只能在個(gè)人養(yǎng)老金賬戶開(kāi)戶銀行購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品,而一家銀行所能提供的保險(xiǎn)產(chǎn)品數(shù)量十分有限,投資人的選擇范圍受到了很大的限制。
此外,若想投資保險(xiǎn)類產(chǎn)品,第一次購(gòu)買(mǎi)時(shí)還需到銀行柜臺(tái)進(jìn)行同步錄音錄像,操作流程比較復(fù)雜,無(wú)疑會(huì)在一定程度上降低投資者的選購(gòu)欲望。