甄愛(ài)軍

高息股一般來(lái)自具有穩(wěn)定現(xiàn)金流和穩(wěn)定分紅政策的行業(yè)，包括石油和天然氣、電力和公用事業(yè)、電信和媒體、金融以及交通運(yùn)輸行業(yè)，來(lái)自上述行業(yè)的公司通常有較高的現(xiàn)金流和穩(wěn)健的盈利能力，并且分紅政策相對(duì)較為穩(wěn)定。

投資變得困難重重

在低通脹時(shí)期，投資股市和樓市要格外謹(jǐn)慎。投資股市，無(wú)論是股票，還是權(quán)益類基金，都可能遭受比較大的損失。因?yàn)楣墒惺墙?jīng)濟(jì)的晴雨表，在經(jīng)濟(jì)未完全恢復(fù)，市場(chǎng)需求不足的情況下，上市公司的業(yè)績(jī)難以出現(xiàn)大的增長(zhǎng)，不確定性增加。

自2023年春節(jié)后，上證指數(shù)就一直在3000點(diǎn)附近徘徊，市場(chǎng)增量資金不足，缺乏持續(xù)性熱點(diǎn)，指數(shù)沒(méi)有上佳表現(xiàn)。通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在今年前5個(gè)月，兩市股價(jià)上漲的股票數(shù)量約1470只，占比在28%左右。分析個(gè)股漲跌情況可以發(fā)現(xiàn)，股價(jià)漲幅在1倍以上的股票僅78只，而股價(jià)跌幅超過(guò)50%的個(gè)股數(shù)量則達(dá)到了512只。

權(quán)益類基金也難以獲得令人滿意的回報(bào)。據(jù)通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes統(tǒng)計(jì)，在今年前5個(gè)月，僅2700余只股票型基金取得正收益，占比約33%。也就是說(shuō)，在今年年初買入股票型基金，獲得正收益的概率約三成，并不是很理想。

在低通脹預(yù)期下，股市的表現(xiàn)較為平淡，不太可能出現(xiàn)大幅上漲的情況。究其原因，這是因?yàn)榈屯浲ǔＲ馕吨?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢，消費(fèi)需求不足，企業(yè)盈利難以增長(zhǎng)，這將限制股市的上漲空間。此外，低通脹時(shí)期通常伴隨著利率的下調(diào)，投資者可能更傾向于選擇債券等固定收益產(chǎn)品而非股票投資。因此，在低通脹預(yù)期下，股市不是最合適的投資選擇。

高息股成為首選

相比較而言，高息股能給投資者帶來(lái)穩(wěn)定的回報(bào)，如銀行股的股息率有不少超過(guò)了6%，也在今年走出了不錯(cuò)的上漲行情。

在兩市超過(guò)七成比例的股票價(jià)格下跌的背景下，國(guó)有大行股價(jià)走勢(shì)卻異常強(qiáng)勁。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在今年前5個(gè)月內(nèi)，中行和交行股價(jià)都上漲了23.42%，排在六大行之首;農(nóng)行上漲20.96%，緊隨其后;工行和建行漲幅較小，也達(dá)到了11.29%和13.68%。

更為重要的是，國(guó)有大行的分紅很大方，擬合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金股息超4000億元。工商銀行分紅金額居首，擬向普通股現(xiàn)金派息1081.69億元，每股0.3035元（含稅，以下同）。建設(shè)銀行擬向全體股東派發(fā)現(xiàn)金股息972.54億元，每股0.389元。農(nóng)業(yè)銀行擬向普通股股東派發(fā)現(xiàn)金股利777.66億元，每股0.2222元。中國(guó)銀行普通股派息總額為682.98億元，每股0.232元。交通銀行擬每股派發(fā)現(xiàn)金股利0.373元，共派發(fā)現(xiàn)金股利277億元。郵儲(chǔ)銀行擬每股派發(fā)0.2579元，派息總額約255.74億元。

相比銀行存款利息來(lái)說(shuō)，國(guó)有大行的股息率有著明顯的優(yōu)勢(shì)。不久前，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲(chǔ)銀行六大國(guó)有銀行全部下調(diào)存款掛牌利率。其中，2年期定期存款利率下調(diào)至2.05%，3年期定存利率下調(diào)至2.45%，5年定期存款利率下調(diào)至2.5%。此外，去年9月以來(lái)，國(guó)有大行陸續(xù)下調(diào)人民幣存款利率，存款利率一降再降。

我們可以簡(jiǎn)單地對(duì)比一下，四大銀行的股息率，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于儲(chǔ)蓄利率。若分紅高于6%，則表示購(gòu)買1萬(wàn)元的股份，每年分紅高于600元。但3年期、5年期的儲(chǔ)蓄利率都在3%以下，存款1萬(wàn)元，1年的利息不到300元。就算是跟銀行的其他金融產(chǎn)品比較起來(lái)，投資銀行股也是一種比較好的投資方式。根據(jù)銀行業(yè)的權(quán)威統(tǒng)計(jì)，2023年，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率并不算高，年化收益率不到4%，與四大銀行高于6%的分紅率相差很大。

因此，在高息股投資方面，銀行股可以作為重點(diǎn)選擇。高息股一般來(lái)自具有穩(wěn)定現(xiàn)金流和穩(wěn)定分紅政策的行業(yè)，包括石油和天然氣、電力和公用事業(yè)、電信和媒體、金融以及交通運(yùn)輸行業(yè)，來(lái)自上述行業(yè)的公司通常有較高的現(xiàn)金流和穩(wěn)健的盈利能力，并且分紅政策相對(duì)較為穩(wěn)定。

不要盲目投資房產(chǎn)

房產(chǎn)投資所涉及的資金量較大，變現(xiàn)周期長(zhǎng)且困難。在城市化率超過(guò)65%之后，市場(chǎng)對(duì)于住房的需求不再像以前那么大，房?jī)r(jià)只漲不跌的神話已經(jīng)被打破，近期，不少城市出現(xiàn)了房?jī)r(jià)下跌的情況。由于我國(guó)的租金收益率比較低，投資房產(chǎn)如果不能獲得資產(chǎn)升值的收益，還不如存銀行。因此，如果不是出于自住的目的，在目前的經(jīng)濟(jì)背景下，不建議投資房產(chǎn)。

近年來(lái)，房產(chǎn)投資的熱度明顯下降。究竟是什么導(dǎo)致了這種變化呢？首先，從房?jī)r(jià)上看，過(guò)去幾年，房?jī)r(jià)上漲的速度變得越來(lái)越慢，這讓許多人對(duì)房產(chǎn)投資所帶來(lái)的回報(bào)感到不滿意。其次，從租金回報(bào)率來(lái)看，投資房產(chǎn)的租金回報(bào)率持續(xù)下降，這也導(dǎo)致越來(lái)越少的人愿意通過(guò)投資房產(chǎn)出租來(lái)獲得回報(bào)。

此外，租金回報(bào)率的下降還受到需求的影響。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度變緩導(dǎo)致需求下降，再加上房地產(chǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，使得長(zhǎng)期持有房產(chǎn)所需承擔(dān)房貸的資金成本和風(fēng)險(xiǎn)加大，并變得難以承受。

由此可見(jiàn)，大家還是要以自住的理念來(lái)看待房產(chǎn)，而不要進(jìn)行盲目的投資。