楊陽

近年來，汽車電子行業(yè)呈現(xiàn)出智能化、網(wǎng)聯(lián)化、集成化等的新發(fā)展趨勢(shì)，隨著消費(fèi)者對(duì)于智能駕駛的需求不斷提升，汽車智能駕駛感知系統(tǒng)也逐漸成為汽車產(chǎn)業(yè)的重要發(fā)展方向之一。

7月4日，國內(nèi)汽車智能駕駛感知系統(tǒng)領(lǐng)域的佼佼者——深圳市豪恩汽車電子裝備股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“豪恩汽電”）正式在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。

豪恩汽電成立于2010年，是一家致力于為整車廠提供汽車智能駕駛感知系統(tǒng)一站式解決方案的高新技術(shù)企業(yè)。公司專注汽車智能駕駛感知系統(tǒng)研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造和銷售，主要產(chǎn)品是集軟件、算法、光學(xué)設(shè)計(jì)和硬件于一體的車載攝像系統(tǒng)、車載視頻行駛記錄系統(tǒng)和超聲波雷達(dá)系統(tǒng)，涵蓋視覺感知和超聲波感知。

豪恩汽電本次IPO擬募集資金4.02億元，投入建設(shè)汽車智能駕駛感知產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、深圳市豪恩汽車電子裝備股份有限公司企業(yè)信息化建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。募投項(xiàng)目的建設(shè)有助于公司實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化、信息化升級(jí)，提高生產(chǎn)效率，提升整體研發(fā)實(shí)力，進(jìn)一步夯實(shí)綜合競(jìng)爭(zhēng)力和行業(yè)領(lǐng)先地位，為可持續(xù)經(jīng)營保駕護(hù)航。

掌握智駕感知核心技術(shù)國內(nèi)外客戶資源豐富

汽車智能駕駛感知系統(tǒng)是指利用各種傳感器和算法，實(shí)現(xiàn)對(duì)車輛周圍環(huán)境的感知、分析和控制，從而提高駕駛安全和舒適性的系統(tǒng)。作為實(shí)現(xiàn)智能駕駛最重要的環(huán)節(jié)，汽車智能駕駛感知系統(tǒng)相當(dāng)于汽車的“眼睛”和“耳朵”，為高級(jí)輔助駕駛系統(tǒng)的決策層提供準(zhǔn)確、及時(shí)、充分的依據(jù)，由此才能使得汽車實(shí)現(xiàn)安全行駛。

豪恩汽電作為專注于汽車智能駕駛感知系統(tǒng)研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造和銷售的國家高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品包括車載攝像系統(tǒng)、車載視頻行駛記錄系統(tǒng)和超聲波雷達(dá)系統(tǒng)三大類別，在泊車、全景攝像、盲點(diǎn)監(jiān)控、高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS）等領(lǐng)域均有應(yīng)用。

圖一：ADAS系統(tǒng)在智能駕駛領(lǐng)域的具體應(yīng)用示意圖

來源：公司招股書

公司三大主營業(yè)務(wù)近年來發(fā)展勢(shì)頭良好，2022年公司車載攝像系統(tǒng)共實(shí)現(xiàn)營收5.95億元；車載視頻行駛記錄系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)營收2.14億元；超聲波雷達(dá)系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)營收2.65億元，其業(yè)務(wù)規(guī)模較2020年同期分別增長(zhǎng)78%、27%和24%。

據(jù)招股書顯示，豪恩汽電成功掌握智能駕駛感知系統(tǒng)中超聲波感知技術(shù)、超聲波信號(hào)計(jì)算處理技術(shù)等核心技術(shù)，是《汽車用攝像頭》行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和《車載視頻行駛記錄系統(tǒng)》、《汽車用超聲波傳感器總成》國家標(biāo)準(zhǔn)的主筆單位，并參與了其他多項(xiàng)有關(guān)超聲波、毫米波和流媒體后視鏡等的有關(guān)國家標(biāo)準(zhǔn)起草，擁有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，行業(yè)地位獲得普遍認(rèn)可。

豪恩汽電目前在圖像質(zhì)量?jī)?yōu)化、相機(jī)標(biāo)定、目標(biāo)檢測(cè)、視覺行為分析等核心技術(shù)方向上均實(shí)現(xiàn)自主研發(fā)，核心產(chǎn)品在多個(gè)方面已達(dá)到或超過國家標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和國際標(biāo)準(zhǔn)。公司開發(fā)的車載智能艙內(nèi)監(jiān)控系統(tǒng)，可實(shí)現(xiàn)疲勞駕駛監(jiān)控功能和艙內(nèi)智能識(shí)別功能，已成功搭載量產(chǎn)，部分毫米波感知產(chǎn)品亦已實(shí)現(xiàn)對(duì)下游客戶的量產(chǎn)供貨。

憑借領(lǐng)先行業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和多年的行業(yè)深耕，豪恩汽電積累了豐富的國內(nèi)外客戶資源。公司已與日產(chǎn)、大眾、PSA全球、吉利、福特、鈴木、現(xiàn)代起亞等國內(nèi)外知名品牌車企達(dá)成了深度合作關(guān)系，獲得了下游整車廠商的廣泛認(rèn)可。

同時(shí)，公司也在新能源整車廠客戶上積極布局，已獲得比亞迪、理想汽車、小鵬汽車、合眾汽車等新能源整車廠客戶訂單。根據(jù)公司招股書，公司多個(gè)新能源車項(xiàng)目將集中在2024及2025年量產(chǎn)，2023-2025年新能源車項(xiàng)目預(yù)估金額分別為3.36億元、11.64億元、10.97億元，占新項(xiàng)目金額比重分別為21.18%、47.86%、50.36%。

此外，公司積極拓展燃油車仍為主流車型的印度市場(chǎng)，并進(jìn)入當(dāng)?shù)佚堫^印度鈴木、印度馬恒達(dá)的供應(yīng)鏈中，亞洲市場(chǎng)收入也實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。

厚積薄發(fā)業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)產(chǎn)能擴(kuò)張鞏固市場(chǎng)地位

豪恩汽電的業(yè)績(jī)也十分亮眼，2020年至2022年期間，公司分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.19億元、9.81億元、10.79億元，三年?duì)I業(yè)收入的年復(fù)合增速19.12%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.68億元、0.97億元、1.05億元，三年歸母凈利潤(rùn)的年復(fù)合增速76.73%。從同期業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，公司的成長(zhǎng)屬性已明顯超過所屬電子設(shè)備制造行業(yè)中值，說明公司具有較強(qiáng)的盈利能力和增長(zhǎng)潛力。

2020至2022年期間，豪恩汽電主營業(yè)務(wù)毛利率分別為22.61%、22.25%和22.21%，整體毛利率水平較為平穩(wěn)。同時(shí)，期間費(fèi)用率呈現(xiàn)出平穩(wěn)提升，自2020年的12.28%逐年提升至2022年的13.36%，主要是由于研發(fā)費(fèi)用率、財(cái)務(wù)費(fèi)用率上升所致。

報(bào)告期內(nèi)，豪恩汽電的累計(jì)研發(fā)費(fèi)用已達(dá)到23，453.94萬元，占報(bào)告期內(nèi)營業(yè)收入的比例為8.44%，其中2022年研發(fā)費(fèi)用為9，727.65萬元，占總營收的比例為9.02%。截至2022年底，公司共擁有軟件著作權(quán)65項(xiàng)，擁有各類國內(nèi)專利204項(xiàng)，其中發(fā)明專利23項(xiàng)，實(shí)用新型專利108項(xiàng)，外觀設(shè)計(jì)專利73項(xiàng)。

圖二：豪恩汽電主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

來源：公司招股書

展望未來，豪恩希望借助發(fā)行上市來加大研發(fā)力度，以提升技術(shù)實(shí)力和產(chǎn)能，鞏固企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

豪恩汽電此次擬將募集資金中的1.59億元用于建設(shè)惠州項(xiàng)目，建成后將形成年產(chǎn)300萬個(gè)車載攝像系統(tǒng)、1000萬個(gè)超聲波感知系統(tǒng)和50萬個(gè)車載視頻行駛記錄系統(tǒng)的生產(chǎn)能力，其評(píng)估該項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后有望新增年?duì)I業(yè)收入7.3億元，新增年利潤(rùn)總額近1億元。2022年，公司車載攝像系統(tǒng)、車載視頻行駛記錄系統(tǒng)和超聲波雷達(dá)系統(tǒng)三大類產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率分別93.18%、104.36%、96.09%，未來產(chǎn)能釋放，有利于進(jìn)一步提升公司市占率及規(guī)模。

豪恩汽電表示，未來將持續(xù)專注新型智能駕駛感知方案、智能駕駛輔助以及多系統(tǒng)融合的產(chǎn)品和技術(shù)的研發(fā)和配套解決方案，不斷優(yōu)化產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)水平和提高產(chǎn)品技術(shù)附加值，為汽車行業(yè)的智能駕駛和自動(dòng)駕駛提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和穩(wěn)定的技術(shù)支持。