徐姝

摘要：隨著國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的日臻完善，私募股權(quán)投資基金成為解決企業(yè)融資需求及社會(huì)閑置資本投資的重要途徑。私募股權(quán)投資基金管理人根據(jù)相關(guān)法律規(guī)定、私募股權(quán)投資基金設(shè)立的有關(guān)約定須按股權(quán)投資基金的一定比例收取投資費(fèi)用。而近年來(lái)，私募股權(quán)投資理論界更多是關(guān)注投資的收益、投資風(fēng)險(xiǎn)等方面，對(duì)于投資費(fèi)用財(cái)稅處理方面鮮有關(guān)注。而投資費(fèi)用的收支涉及流轉(zhuǎn)稅、所得稅等方面的稅種，若其處理不當(dāng)有可能導(dǎo)致基金管理公司作為私募股權(quán)投資基金管理人遭遇相應(yīng)的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因而有必要對(duì)其所收取的投資費(fèi)用財(cái)稅處理方面進(jìn)行相應(yīng)的研究。文章從私募股權(quán)投資費(fèi)用構(gòu)成入手，進(jìn)而提出基金管理公司加強(qiáng)私募股權(quán)投資費(fèi)用財(cái)稅管理的意義，并闡述基金管理公司私募股權(quán)投資費(fèi)用的財(cái)務(wù)處理及稅務(wù)處理方法，最終提出提升基金管理公司私募股權(quán)投資費(fèi)用財(cái)稅處理水平的策略。

關(guān)鍵詞：基金管理公司；私募股權(quán)；費(fèi)用；財(cái)稅處理

一、前言

私募股權(quán)投資在我國(guó)的發(fā)展時(shí)間較短，其也是隨著國(guó)內(nèi)放開(kāi)資本市場(chǎng)發(fā)展，擴(kuò)充投融資渠道而出現(xiàn)的投資模式。私募股權(quán)投資因其風(fēng)險(xiǎn)大、投資回收期較長(zhǎng)，被稱作“最有耐心的資本”?；鸸芾砉咀鳛樗侥脊蓹?quán)投資基金的管理人，在基金運(yùn)作及管理中具有核心作用。其主要針對(duì)基金產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、基金份額的募集與備案、基金資產(chǎn)的管理等方面開(kāi)展業(yè)務(wù)活動(dòng)。同時(shí)，基金管理公司作為基金管理人，根據(jù)基金合同的約定，負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的投資、運(yùn)營(yíng)，風(fēng)控方面起不可或缺的作用，盡最大可能控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，為基金投資者爭(zhēng)取最大利益。根據(jù)相關(guān)法規(guī)規(guī)定，基金管理公司有權(quán)獲得管理基金的費(fèi)用乃至于分紅收益。根據(jù)一些私募股權(quán)投資成功案例可以看出，基金管理人可以獲得較為豐厚的回報(bào)。鑒于此，其涉及基金管理人收取投資費(fèi)用財(cái)稅處理問(wèn)題，若處理不當(dāng)將造成基金管理公司財(cái)務(wù)管理及稅務(wù)管理方面出現(xiàn)問(wèn)題，影響其健康發(fā)展。因而，有必要對(duì)于基金管理公司的私募股權(quán)投資費(fèi)用的財(cái)稅處理業(yè)務(wù)進(jìn)行相應(yīng)探析，并適時(shí)提出相應(yīng)的納稅籌劃技巧，以確保其降低各類稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)基金管理公司的利益最大化經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

二、私募股權(quán)投資費(fèi)用構(gòu)成

私募股權(quán)基金設(shè)立、投資、投后管理乃至于退出的全過(guò)程都有可能產(chǎn)生相應(yīng)的費(fèi)用，這是基金管理人為使私募股權(quán)基金獲得最大收益并為此而支付的。對(duì)于私募股權(quán)投資基金而言，無(wú)論是公司制、信托制還是有限合伙制，在實(shí)際業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中都會(huì)產(chǎn)生一定的費(fèi)用。如，公司制投資私募股權(quán)投資基金，一般為公司開(kāi)業(yè)之初的開(kāi)辦費(fèi)、開(kāi)業(yè)后的中介費(fèi)、基金管理團(tuán)隊(duì)日常支付的各類人工費(fèi)用、差旅費(fèi)、業(yè)務(wù)經(jīng)費(fèi)等；信托制私募股權(quán)投資基金包括發(fā)行費(fèi)用、信托公司收取的手續(xù)費(fèi)用及日常管理費(fèi)用；有限合伙制私募股權(quán)投資基金相關(guān)費(fèi)用一般可按與投資項(xiàng)目是否相關(guān)分為兩類。在簽訂合伙協(xié)議時(shí)，一般會(huì)通過(guò)相關(guān)約定加以明確，合伙制基金僅承擔(dān)與其所投資的項(xiàng)目相關(guān)的中介費(fèi)用，管理團(tuán)隊(duì)的人工，差旅和業(yè)務(wù)費(fèi)用應(yīng)由管理公司承擔(dān)。

三、基金管理公司加強(qiáng)私募股權(quán)投資費(fèi)用財(cái)稅管理的意義

（一）有助于私募股權(quán)投資行業(yè)發(fā)展

私募股權(quán)投資行業(yè)發(fā)源于美國(guó)，進(jìn)入我國(guó)的時(shí)間相對(duì)較短，人們對(duì)于私募股權(quán)投資的認(rèn)知度并不是很高，有的甚至誤認(rèn)為私募股權(quán)投資與所謂的“非法集資”相同。但從另一個(gè)方面來(lái)看，國(guó)內(nèi)有許多私營(yíng)企業(yè)擁有一定的技術(shù)成果，亟須將其轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)成果，還有一些企業(yè)發(fā)展至相應(yīng)規(guī)模以后，其發(fā)展進(jìn)入了“瓶頸”，需要相應(yīng)的外部資金的支持。然而，許多企業(yè)因其缺乏相應(yīng)的資產(chǎn)擔(dān)保及銀行信用、研發(fā)期尚無(wú)訂單等多方面原因，很難從傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)獲得資金支持。這就需要我國(guó)完善私募股權(quán)投資行業(yè)，使其能夠發(fā)揮資本的力量，促進(jìn)國(guó)內(nèi)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。對(duì)于基金管理公司而言，因其擁有一定數(shù)量專業(yè)人士，能夠?yàn)樗侥脊蓹?quán)投資基金尋找到較好的投資機(jī)會(huì)，從而能夠促進(jìn)實(shí)現(xiàn)私募股權(quán)投資基金收益的最大化。在這個(gè)過(guò)程中，基金管理人按照相應(yīng)比例如0.5%～2%，來(lái)收取投資費(fèi)用及投資獲利后，按照協(xié)議來(lái)獲得的投資收益都是合法、合理的收益。同時(shí)，由于我國(guó)的財(cái)稅管理體制日益健全，需要基金管理人不斷地加強(qiáng)對(duì)于投資費(fèi)用的財(cái)稅管理，來(lái)有效規(guī)避財(cái)稅風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而促進(jìn)私募股權(quán)投資行業(yè)的健康發(fā)展。

（二）促進(jìn)基金管理公司加強(qiáng)私募股權(quán)基金管理

基金管理公司在日常運(yùn)營(yíng)中，需要對(duì)于投資項(xiàng)目進(jìn)行事前的預(yù)測(cè)、投資后的管理及退出路徑的選擇，在這個(gè)過(guò)程中需要有相應(yīng)費(fèi)用的發(fā)生。為了能夠保證基金管理公司的正常運(yùn)行、提高基金管理公司的工作積極性，基金管理公司收取相應(yīng)的費(fèi)用是理所應(yīng)當(dāng)?shù)氖虑?。歷史業(yè)績(jī)優(yōu)秀的管理人，可以更好地吸引投資人，也可以向投資人爭(zhēng)取比較高的管理費(fèi)率及收益分成比例。基金管理公司加強(qiáng)私募股權(quán)基金投資財(cái)稅處理，能夠促進(jìn)其將投資費(fèi)用更多的用在行業(yè)研究、項(xiàng)目運(yùn)作等方面，能夠?yàn)橥顿Y人獲得更大的投資收益從而起到促進(jìn)基金管理公司加強(qiáng)對(duì)于私募股權(quán)投資基金的管理，更好地為投資人提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。

（三）有利于私募股權(quán)投資費(fèi)用財(cái)務(wù)核算

無(wú)論是公司制還是有限合伙制，基金管理人對(duì)于投資人完成私募股權(quán)投資基金的募集之后，投資人即完成了對(duì)于基金的投資，未來(lái)則由基金管理人去開(kāi)展行業(yè)研究、行業(yè)分析、項(xiàng)目調(diào)研、法律盡調(diào)、財(cái)務(wù)盡調(diào)等方面的工作。在其中，根據(jù)基金管理規(guī)定及投資人協(xié)議約定，收取一定比例的管理費(fèi)用。而加強(qiáng)私募股權(quán)投資費(fèi)用的財(cái)務(wù)核算有利于其加強(qiáng)投資費(fèi)用管理，進(jìn)而促進(jìn)項(xiàng)目投資收益的最大化，有利于私募股權(quán)投資基金的發(fā)展。

（四）有利于基金管理公司規(guī)避各類稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

隨著國(guó)內(nèi)稅收征管體系的日臻完善、金稅三期的運(yùn)行及金稅四期的即將上線，對(duì)于納稅人的稅收監(jiān)管可謂是日益嚴(yán)格?；鸸芾砉疽云渫顿Y管理的專業(yè)性受到了私募股權(quán)投資人的深度信任，也迫使其需要不斷加強(qiáng)自身的提高來(lái)為投資人創(chuàng)造更大的經(jīng)濟(jì)效益。然而，基金管理公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)相對(duì)簡(jiǎn)單對(duì)于財(cái)務(wù)人員的整體要求相對(duì)不高，基金管理公司的高層又將其主要工作精力放在投資業(yè)務(wù)方面，則有可能對(duì)于基金管理公司的稅務(wù)管理工作疏于管理，有可能因此而釀成稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。鑒于此，基金管理公司若能夠加強(qiáng)日常財(cái)稅管理工作，如提升財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)能力及水平、提高管理層對(duì)于投資管理財(cái)稅管理的重視程度，其將有利于基金管理公司規(guī)避各類稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而確?；鸸芾砉咎幱谝?guī)范運(yùn)營(yíng)的軌道之上，進(jìn)而為私募股權(quán)投資基金健康發(fā)展保駕護(hù)航。

四、私募股權(quán)投資費(fèi)用財(cái)務(wù)處理

（一）公司制私募股權(quán)投資基金投資費(fèi)用財(cái)務(wù)處理

公司制私募股權(quán)投資基金須按照公司方式運(yùn)作，投資人以其對(duì)于資金的投資額承擔(dān)有限責(zé)任，基金管理人代表投資人管理基金并收取相應(yīng)費(fèi)用。投資費(fèi)用的財(cái)務(wù)處理可以比照公司管理模式進(jìn)行，依據(jù)國(guó)家相關(guān)會(huì)計(jì)法規(guī)、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行。

例如，A公司、B自然人、C自然人2017年分別出資1200萬(wàn)元、500萬(wàn)元、300萬(wàn)元設(shè)立格金先進(jìn)制造創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資基金有限公司。按基金管理協(xié)議規(guī)定，A公司作為基金管理人按投資額2%收取投資費(fèi)用，以半年為單位支付。該基金在2018年年初完成了甲、乙兩項(xiàng)目的投資，甲、乙兩項(xiàng)目分別支付中介費(fèi)用30萬(wàn)元、20萬(wàn)元、行業(yè)調(diào)研等費(fèi)用40萬(wàn)元。具體會(huì)計(jì)處理如下：

1. 基金成立時(shí)支付相應(yīng)費(fèi)用

借：管理費(fèi)用 10萬(wàn)元

貸：銀行存款10萬(wàn)元

2. 甲、乙兩項(xiàng)目分別支付中介費(fèi)用30萬(wàn)元、20萬(wàn)元、行業(yè)調(diào)研等費(fèi)用40萬(wàn)元

借：管理費(fèi)用（中介費(fèi)）——甲項(xiàng)目30萬(wàn)元

管理費(fèi)用（中介費(fèi)）——乙項(xiàng)目20萬(wàn)元

管理費(fèi)用——市場(chǎng)費(fèi)用40萬(wàn)元

貸：銀行存款90萬(wàn)元

3. 基金管理人以半年度為單位收取項(xiàng)目投資費(fèi)用

借：銀行存款20萬(wàn)元

貸：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入18.87萬(wàn)元

應(yīng)交稅金—應(yīng)交增值稅（銷項(xiàng)稅金）1.13萬(wàn)元

（二）有限合伙制私募股權(quán)投資基金投資費(fèi)用財(cái)務(wù)處理

有限合伙制私募股權(quán)投資基金，其內(nèi)部管理比較靈活，基金投資項(xiàng)目并不需要所有合伙人全部參與?；饍H需要按合伙協(xié)議的約定在合伙人會(huì)議或投資決策會(huì)議上多數(shù)通過(guò)即可形成投資決議，對(duì)投資項(xiàng)目持有反對(duì)態(tài)度或者否決態(tài)度的合伙人，可不參與對(duì)該項(xiàng)目的投資。上述項(xiàng)目投資做法的差異對(duì)實(shí)際財(cái)稅處理工作產(chǎn)生了較大的影響，大大增加了處理的難度，挑戰(zhàn)性極大?；鸸芾硗顿Y費(fèi)用財(cái)務(wù)處理方面與公司制有著相近之處，但是，有一點(diǎn)需要說(shuō)明的是，合伙制私募股權(quán)投資基金，若其整體募集金額不大，年度應(yīng)納稅收入低于500萬(wàn)元，基金管理人可以不申請(qǐng)一般納稅人資格，這樣可以降低增值稅稅負(fù)。

五、私募股權(quán)投資費(fèi)用稅務(wù)處理

（一）私募股權(quán)投資所涉及的稅種

1. 增值稅

“營(yíng)改增”以后，財(cái)稅〔2016〕140號(hào)文的規(guī)定，私募基金的分紅屬于非保本收益，不屬于利息或利息性質(zhì)的收入，合伙人不繳納增值稅；私募股權(quán)基金投資上市公司股權(quán)收益按金融產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓計(jì)算并繳納增值稅；管理人收取管理費(fèi)按照“金融服務(wù)”繳納增值稅。其中一般納稅人按6%稅率繳納增值稅，小規(guī)模納稅人按3%征收率繳納增值稅，信托制基金按3%征收率繳納增值稅。

2. 企業(yè)所得稅

公司制私募股權(quán)投資基金取得的非上市公司與持有超過(guò)12個(gè)月的上市公司發(fā)放的股利，根據(jù)國(guó)家稅法規(guī)定，免征企業(yè)所得稅；持有不到12個(gè)月的上市公司分紅與股權(quán)退出時(shí)取得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益按規(guī)定稅率繳納企業(yè)所得稅。合伙制、信托制私募股權(quán)投資基金不是企業(yè)所得稅的納稅主體，所得稅費(fèi)用由合伙人自行繳納?；鸸芾砉咀鳛榛鸸芾砣耸盏降乃侥脊蓹?quán)投資費(fèi)用作為收入，扣除合法的成本、費(fèi)用之后，若產(chǎn)生應(yīng)納稅所得額根據(jù)相關(guān)規(guī)定繳納企業(yè)所得稅。

3. 個(gè)人所得稅

個(gè)人所得稅針對(duì)兩個(gè)方面，即公司制私募股權(quán)投資基金個(gè)人投資者收到投資紅利后，按相關(guān)規(guī)定繳納個(gè)人所得稅；有限合伙制私募股權(quán)投資基金的個(gè)人合伙人，不管是否實(shí)際分紅，均需按照有限合伙制私募股權(quán)投資基金的可分配金額，繳納個(gè)人所得稅。從中可以看到，只要私募股權(quán)投資項(xiàng)目產(chǎn)生收益，則將會(huì)產(chǎn)生應(yīng)納稅所得額。公司制基金需要先繳納企業(yè)所得稅后，分配給個(gè)人投資者時(shí)再繳納個(gè)人所得稅；而合伙制私募股權(quán)投資基金的個(gè)人投資者僅需要繳納個(gè)人所得稅即可?？梢?jiàn)，對(duì)于直接投資私募基金的個(gè)人合伙人而言，合伙制基金的稅負(fù)率要低于公司制基金稅負(fù)率；但合伙制基金的繳稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間要早于公司制基金。

4. 印花稅

私募股權(quán)投資基金對(duì)外投資時(shí)，增資協(xié)議不是印花稅的應(yīng)稅憑證，不繳納印花稅；股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽訂后按合同金額萬(wàn)分之五繳納印花稅。

（二）私募股權(quán)投資基金投資費(fèi)用稅務(wù)處理及納稅籌劃

私募股權(quán)投資基金所收取的投資費(fèi)用，按稅法相關(guān)規(guī)定需要繳納增值稅及附加稅、企業(yè)所得稅、個(gè)人所得稅。

首先，增值稅方面。私募股權(quán)基金的基金管理公司按“金融服務(wù)”繳納增值稅，其中一般納稅人按6%計(jì)算銷項(xiàng)稅金。同時(shí)，由于目前增值稅小規(guī)模納稅人享受一定的稅率優(yōu)惠政策，如前段時(shí)間小規(guī)模納稅人1%的優(yōu)惠稅率及目前的暫按零稅率征收優(yōu)惠政策。因此在管理人層面，可以通過(guò)測(cè)算籌劃是否申請(qǐng)一般納稅人資格，如果年收入不超過(guò)500萬(wàn)元，小規(guī)模納稅人其實(shí)更節(jié)稅；在基金層面，如基金申請(qǐng)一般納稅人，稅率6%，但管理人開(kāi)給基金的增值稅發(fā)票可以抵扣進(jìn)項(xiàng)；如不申請(qǐng)一般納稅人，稅率3%，不能抵扣進(jìn)項(xiàng)，這需要基金管理人根據(jù)基金的預(yù)期收入，如基金投資的Pre-IPO項(xiàng)目多，未來(lái)金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益大，可考慮提前申請(qǐng)一般納稅人資格，取得管理費(fèi)的專用發(fā)票，未來(lái)用于抵稅?？傊痪湓?，需要根據(jù)各個(gè)主體的實(shí)際情況來(lái)預(yù)測(cè)與籌劃。

其次，企業(yè)所得稅方面。公司制私募股權(quán)基金與基金管理公司，將收到的投資費(fèi)用扣除成本、費(fèi)用后的余額應(yīng)計(jì)入當(dāng)年的應(yīng)納稅所得額并繳納企業(yè)所得稅。因而，公司制私募股權(quán)基金與基金管理公司可以采取相應(yīng)的方式合法、合理的增加費(fèi)用以降低所得稅費(fèi)用。如，基金管理公司在合理的范圍內(nèi)增加行業(yè)費(fèi)用、聘請(qǐng)一些專家來(lái)指導(dǎo)投資活動(dòng)，從而能夠?yàn)橥顿Y人創(chuàng)造更大利益的同時(shí)，可以通過(guò)增加成本費(fèi)用降低企業(yè)所得稅成本。若公司符合小微企業(yè)條件，可以享受相關(guān)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策。

再次，個(gè)人所得稅方面。個(gè)人合伙人從有限合伙私募股權(quán)投資基金取得的收益應(yīng)征收個(gè)人所得稅，其本著“先分后稅”原則進(jìn)行。其與公司制基金相比，實(shí)際上已節(jié)約了一道企業(yè)所得稅。然而，由于個(gè)人所得稅征收方式按個(gè)體經(jīng)營(yíng)者及個(gè)體戶征收，采用5%～35%的超額累進(jìn)稅率，其整體稅負(fù)率也是較高的。鑒于此，合伙人的參與身份可以規(guī)避個(gè)人參與，建議合伙企業(yè)方式參與，這樣可以采取核定征收個(gè)人所得稅的方式降低納稅成本。

最后，基金管理人還可以關(guān)注國(guó)家以及地方的財(cái)稅政策，為參與私募股權(quán)基金投資的主體創(chuàng)造價(jià)值，如財(cái)稅[2018]55號(hào)對(duì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和天使投資個(gè)人有很大力度的稅收支持；橫琴粵澳深度合作區(qū)對(duì)于私募基金管理人、私募股權(quán)投資基金有落戶補(bǔ)貼、經(jīng)營(yíng)補(bǔ)貼以及退出補(bǔ)貼；同時(shí)還有一些地區(qū)有設(shè)置個(gè)稅退稅、補(bǔ)貼政策。熟悉了解相關(guān)財(cái)稅政策，結(jié)合不同主體的實(shí)際情況，可以在避免稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，使投資人的收益最大化。

六、提升基金管理公司私募股權(quán)投資費(fèi)用財(cái)稅處理水平的策略

（一）加強(qiáng)管理意識(shí)

客觀來(lái)講，基金管理公司按照相關(guān)規(guī)定及簽訂的協(xié)議收取的投資費(fèi)用額度與未來(lái)股權(quán)投資項(xiàng)目獲利所分得的收益相比，確實(shí)不值一提。正因如此，使得基金管理人對(duì)于投資費(fèi)用的財(cái)稅管理顯得管理意識(shí)不強(qiáng)。然而，通過(guò)上面一系列的論述可以深刻地感受到投資費(fèi)用財(cái)稅處理的重要性。對(duì)于基金管理公司而言，應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)于私募股權(quán)投資費(fèi)用財(cái)稅處理的管理意識(shí)，要從思想上、行動(dòng)上展開(kāi)一系列活動(dòng)進(jìn)行。如，公司管理層要重視投資費(fèi)用的財(cái)稅處理，要從人、財(cái)、物等方面給予相應(yīng)支持，要制定相應(yīng)的管理制度；同時(shí)，基金管理公司的各部門、相關(guān)人員也要注重財(cái)稅處理工作，要主動(dòng)配合財(cái)務(wù)部門完成。這樣，基金管理公司上、下齊心，才能確保人們確保投資費(fèi)用財(cái)稅處理的順暢開(kāi)展。

（二）提升財(cái)務(wù)人員專業(yè)素養(yǎng)

財(cái)務(wù)人員作為專業(yè)人士，理應(yīng)擔(dān)負(fù)起精準(zhǔn)處理好投資費(fèi)用的重任，財(cái)務(wù)人員應(yīng)該從提升其自身素質(zhì)入手，從專業(yè)技術(shù)、部門間溝通協(xié)調(diào)、業(yè)財(cái)融合等方面入手開(kāi)展日常的財(cái)稅處理工作。一方面，基金管理公司要在財(cái)務(wù)人員的入門門檻設(shè)定方面下足功夫，要求財(cái)務(wù)人員應(yīng)該具有相應(yīng)的學(xué)歷、專業(yè)職稱甚至是執(zhí)業(yè)資格，這樣才能確保相關(guān)財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)處理的準(zhǔn)確與完整。另一方面，要加強(qiáng)對(duì)于財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)。要定期聘請(qǐng)專業(yè)人士、專家、學(xué)者來(lái)公司講座，從而不斷提升財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)水平。

（三）加強(qiáng)行業(yè)業(yè)財(cái)融合

業(yè)財(cái)融合問(wèn)題是最近一個(gè)時(shí)期較為耳熟能詳?shù)膶I(yè)詞匯。業(yè)財(cái)融合是將業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)緊密結(jié)合，財(cái)務(wù)通過(guò)對(duì)于業(yè)務(wù)的有效管理與滲透，從而了解所在經(jīng)濟(jì)組織的業(yè)務(wù)發(fā)展、業(yè)務(wù)進(jìn)程，并從財(cái)務(wù)專業(yè)角度提出相應(yīng)意見(jiàn)?；鸸芾砉镜耐顿Y費(fèi)用財(cái)稅處理過(guò)程中，若能加強(qiáng)行業(yè)財(cái)融合，能夠使得業(yè)務(wù)處理更加順暢。具體工作中，公司管理層應(yīng)該制訂相應(yīng)的制度，要求業(yè)務(wù)部門有義務(wù)配合財(cái)務(wù)部門開(kāi)展相應(yīng)業(yè)財(cái)融合工作，并對(duì)于行研、項(xiàng)目盡調(diào)、投資決策、投后管理及股權(quán)退出等一系列過(guò)程中的業(yè)務(wù)問(wèn)題與財(cái)務(wù)部門深入溝通，使得財(cái)務(wù)部門了解項(xiàng)目的全過(guò)程；財(cái)務(wù)部門應(yīng)根據(jù)所了解到的業(yè)務(wù)情況，加以自身的財(cái)務(wù)專業(yè)職業(yè)判斷作出正確決策，并同時(shí)將財(cái)務(wù)意見(jiàn)反饋給業(yè)務(wù)部門及決策機(jī)構(gòu)。財(cái)務(wù)部門通過(guò)業(yè)財(cái)融合的開(kāi)展，對(duì)于投資費(fèi)用的處理將更加得心應(yīng)手，能夠深入地了解相關(guān)費(fèi)用的支出合理性，以確保財(cái)務(wù)信息的透明、真實(shí)，從而最大程度地解決基金管理人與投資人間信息不對(duì)稱問(wèn)題，讓投資人感到放心。

（四）有效規(guī)避各類稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題困擾著許多納稅人，若處理不當(dāng)將會(huì)因此而遭到稅務(wù)機(jī)關(guān)的行政處罰。對(duì)于基金管理公司而言，財(cái)務(wù)人員要經(jīng)常了解最新的財(cái)稅政策，與稅務(wù)部門保持溝通與協(xié)調(diào)，掌握各類稅收政策、各類優(yōu)惠政策的應(yīng)用，并將其結(jié)合至企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)管理中，檢查企業(yè)各類涉稅行為，判斷其是否存在稅收違規(guī)可能，從而最大限度規(guī)避各類稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。

目前我國(guó)已認(rèn)識(shí)到私募股權(quán)投資基金的重要性，并將視為振興國(guó)內(nèi)中小企業(yè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)過(guò)程中不可或缺的重要組成部分。財(cái)稅部門也運(yùn)用稅收杠桿來(lái)促進(jìn)股權(quán)投資基金的發(fā)展。因而，基金管理公司在日常的投資費(fèi)用財(cái)稅處理、投資活動(dòng)的開(kāi)展中應(yīng)該注重對(duì)于相關(guān)稅收優(yōu)惠政策的把握，以實(shí)現(xiàn)降低納稅成本、規(guī)避稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。同時(shí)，在實(shí)施稅收籌劃過(guò)程中還要注重稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的把控，避免為了降低納稅成本而增加納稅風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題出現(xiàn)，要注重二者間的辯證關(guān)系。

七、結(jié)語(yǔ)

私募股權(quán)投資基金的發(fā)展，為活躍我國(guó)資本市場(chǎng)，解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題，為社會(huì)閑置資本提供投資渠道等方面起到了積極作用。然而，基金管理公司在投資費(fèi)用的財(cái)稅處理中容易出現(xiàn)一些不合理現(xiàn)象，易于導(dǎo)致投資人對(duì)其產(chǎn)生一些不必要的顧慮。因而，基金管理公司應(yīng)該努力提升自身投資費(fèi)用的財(cái)稅管理水平，為項(xiàng)目投資的順利開(kāi)展、為投資人創(chuàng)造最大限度地投資收益，為我國(guó)的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)貢獻(xiàn)力量。

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