張鵬　侯慶峰　張自然　張小溪

〔摘要〕 國有企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展體系的重要組成部分，對我國經(jīng)濟(jì)高 質(zhì)量發(fā)展、經(jīng)濟(jì)安全運(yùn)行具有重要的影響。深化國有企業(yè)改革是新時代促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展 和建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的重要途徑。文章系統(tǒng)總結(jié)了新時代以來黨中央、國務(wù)院對國有企業(yè) 改革的重要論述，并以自然壟斷國有企業(yè)這一特殊樣本為例分析了新時代國有企業(yè)改革成效 、難點(diǎn)與重點(diǎn)。從成效上看，總體而言新時代國有企業(yè)改革成效顯著，國企改革標(biāo)準(zhǔn)“骨骼 ”框架已經(jīng)建立。從難點(diǎn)上看，在國企改革“骨骼”架構(gòu)業(yè)已明確的情況下，“肌肉”組成 還需加強(qiáng)，例如混合所有制改革、公司治理、主業(yè)經(jīng)營還有巨大的優(yōu)化空間。因此，未來國 有企業(yè)改革的重點(diǎn)應(yīng)不斷優(yōu)化國有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，抓住混合所有制改革機(jī)遇，突出國有企業(yè) 的主業(yè)績效，提高國有企業(yè)改革成效。

〔關(guān)鍵詞〕 自然壟斷；國有企業(yè)；改革

〔中圖分類號〕F276.1 〔文獻(xiàn)標(biāo)識碼〕A 〔文章編號〕1008-0694（2023 ）01-0001-10

〔作者〕 張 鵬 副研究員 中國社會科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所 北京 100836

侯慶峰 高級研究員 中國南方電網(wǎng)有限責(zé)任公司北京分公司 北京 100124

張自然 研究員 中國社會科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所 北京 100836

張小溪 副研究員 中國社會科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所 北京 100836

一、引言

黨的十九屆五中全會提出，“深化國資國企改革，做強(qiáng)做優(yōu)做大國有資本和國有企業(yè)”。國 有企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中流砥柱和壓艙石，對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要的穩(wěn)定、調(diào)節(jié)和定向 作用，是鏈接產(chǎn)業(yè)鏈上中下游的關(guān)鍵核心力量。黨的二十大報告進(jìn)一步提出，“深化國資國 企改革，加快國有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動國有資本和國有企業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)做大，提升 企業(yè)核心競爭力。”“完善中國特色現(xiàn)代企業(yè)制度，弘揚(yáng)企業(yè)家精神，加快建設(shè)世界一流企 業(yè)。”這為新時代國有企業(yè)改革賦予了新的使命。國有企業(yè)一直以來承擔(dān)著穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)和就業(yè) 的重要責(zé)任，需要在經(jīng)濟(jì)下行時進(jìn)行逆周期調(diào)節(jié)。從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，國有企業(yè)大多處于關(guān)鍵 節(jié)點(diǎn)和重要環(huán)節(jié)，既可通過提供公共服務(wù)和穩(wěn)定物價保障民生〔1〕，又可通過供應(yīng) 重要基礎(chǔ)和關(guān)鍵原材料支持其他企業(yè)。進(jìn)入新發(fā)展階段，深化國有企業(yè)改革的難點(diǎn)和重點(diǎn)在 于使國有企業(yè)兼具國有性質(zhì)和現(xiàn)代企業(yè)特征，為全面、整體、系統(tǒng)和協(xié)同地發(fā)揮公有制經(jīng)濟(jì) 在社會主義基本經(jīng)濟(jì)制度中的基礎(chǔ)性和戰(zhàn)略性作用提供支撐〔2〕。

黨的十八大以來，國有企業(yè)改革的頂層設(shè)計(jì)制度、落實(shí)方案以及具體實(shí)施已全面展開并取得 積極成效。2015年，中共中央、國務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》，這標(biāo) 志著國有企業(yè)改革的“1+N”政策體系架構(gòu)基本建立，國有企業(yè)改革大幕就此拉開。2016年 至2018年，以電力、鐵路、石油、天然氣、民航、軍工、電信等自然壟斷領(lǐng)域的典型企業(yè)為 試點(diǎn)，混合所有制改革取得了積極進(jìn)展，促進(jìn)了自然壟斷領(lǐng)域國有企業(yè)股權(quán)多元化、經(jīng)營市 場化和治理現(xiàn)代化。2018年，“雙百”行動計(jì)劃選取了百余戶央企子公司和地方骨干國有企 業(yè)，按照“1+N”政策體系要求，加快推進(jìn)政策文件落地生根，在黨的領(lǐng)導(dǎo)、治理結(jié)構(gòu)、經(jīng) 營效益以及核心競爭力方面取得了新突破。2020年，國有企業(yè)改革三年行動方案開始實(shí)施， 著力補(bǔ)齊短板和增固弱項(xiàng)，推動國有經(jīng)濟(jì)布局調(diào)整和優(yōu)化，使國有企業(yè)的核心競爭力、創(chuàng)新 研發(fā)能力、控制能力、影響能力和抗風(fēng)險能力不斷提高。

本文立足于自然壟斷類國有企業(yè)這一特色類型（自然壟斷類國有企業(yè)既有公益屬性， 也強(qiáng)調(diào)競爭和經(jīng)濟(jì)效益，主要涉及電力、電網(wǎng)、石油、天然氣、郵政和煙草等行業(yè)。） ，以電網(wǎng)類自然壟斷企業(yè)——南方電網(wǎng)為代表展開研究，剖析國有企業(yè)改革已取得的成效 和進(jìn)一步改革重點(diǎn)，為深化自然壟斷行業(yè)國有企業(yè)改革提供理論支持。

二、自然壟斷行業(yè)國有企業(yè)改革的成效與難點(diǎn)

本文以A股上市公司為樣本，其中，中央和地方國有企業(yè)數(shù)量占比26.74%，非國有企業(yè)占比 73.26%（截至2022年10月7日，A股上市公司共計(jì)4947家，其中中央國有企業(yè)432家， 地方國有企業(yè)891家，非國企3624家（包括公眾企業(yè)273家、集體企業(yè)23家、民營企業(yè)3128家 、外資企業(yè)168家和其他企業(yè)32家）。）。從比例看，符合我國以公有制經(jīng)濟(jì)為主體， 多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展的基本經(jīng)濟(jì)制度形式。從行業(yè)分布看，國有企業(yè)上市公司主要分布 于工業(yè)、信息技術(shù)、材料和可選消費(fèi)四大行業(yè)。

中共中央、國務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》指出，“對自然壟斷行業(yè)， 實(shí)行以政企分開、政資分開、特許經(jīng)營、政府監(jiān)管為主要內(nèi)容的改革，根據(jù)不同行業(yè)特點(diǎn)實(shí) 行運(yùn)網(wǎng)分開、放開競爭性業(yè)務(wù)，促進(jìn)公共資源配置市場化”。由此可知，自然壟斷類國有企 業(yè)的特殊性在于其資源的壟斷性，需要更強(qiáng)調(diào)市場化經(jīng)營，以市場化改革促進(jìn)壟斷資源配置 的優(yōu)化。首先，要合理區(qū)分競爭性業(yè)務(wù)和非競爭性業(yè)務(wù)，將競爭性業(yè)務(wù)最大程度交給市場解 決；其次，要優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)，將競爭性強(qiáng)的企業(yè)做大做強(qiáng)，以市場化改革成效推動國有企業(yè) 整體改革。按照指導(dǎo)意見，自然壟斷國有企業(yè)改革中最大的難點(diǎn)為如何區(qū)分競爭性業(yè)務(wù)和推 動市場化運(yùn)營，所有的改革手段都以此為服務(wù)對象。因此，自然壟斷國有企業(yè)改革的難點(diǎn)可 以總結(jié)為提升企業(yè)市場化運(yùn)營績效。

1.自然壟斷國有企業(yè)改革成效

本文以中央國有企業(yè)、地方國有企業(yè)和民營企業(yè)為主要樣本，分別比較三類企業(yè)成長性、經(jīng) 營成果和價值創(chuàng)造能力，并將其與A股市場平均水平進(jìn)行比較。為了突出自然壟斷行業(yè)國有 企業(yè)改革的難點(diǎn)，進(jìn)一步以自然壟斷類代表性行業(yè)——公用事業(yè)行業(yè)為對象（截至20 22年10月7日，公用事業(yè)類A股上市公司共有144家，其中中央國有企業(yè)為34家，地方國有企 業(yè)為62家，非國有企業(yè)為48家。從細(xì)分行業(yè)而言公用事業(yè)主要是電力、燃?xì)?、水?wù)等具有自 然壟斷性質(zhì)的行業(yè)，總體而言國有企業(yè)在公用事業(yè)類占有絕對優(yōu)勢。），研究自然壟 斷行業(yè)國有企業(yè)最近的發(fā)展趨勢和改革成效。最后，以南方電網(wǎng)為分析對象，討論自然壟斷 類國有企業(yè)代表的改革成效，基于數(shù)據(jù)的可得性和可比性，本文僅以南方電網(wǎng)旗下的三家上 市公司為樣本進(jìn)行分析，這三家上市公司分別為南網(wǎng)儲能、南網(wǎng)能源和南網(wǎng)科技?？傮w來看 ，本文的研究既涵蓋中央國有企業(yè)也包含地方國有企業(yè)，同時包含公用事業(yè)大類也包括南網(wǎng) 旗下公司個體層面，為分析國企改革的重要邊際變化，以及推演對未來經(jīng)濟(jì)以及各行業(yè)的影 響提供重要參考。

（1）成長性維度。成長性是反映企業(yè)生命周期的主要指標(biāo)。成長性較好的企業(yè)大多處于生命 周期的上半段，企業(yè)投資策略較為前沿，支撐其未來增長的基礎(chǔ)較好；成長性較弱的企業(yè)則 大多處于生命周期后半段，企業(yè)經(jīng)營偏保守，以守成為主，積極投資較少。需要注意的是， 科技創(chuàng)新能夠延長企業(yè)生命周期，使企業(yè)發(fā)展逃逸生命周期的束縛，成長軌道得以延長。本 文分別從營業(yè)收入增長和凈利潤增長兩個角度觀察2014年以來國企改革提質(zhì)增效后的成長性 趨勢和潛在問題。

從營業(yè)收入角度看（詳見表1），可以發(fā)現(xiàn)：第一，無論全部企業(yè)還是國有企業(yè)和民營企業(yè)， 都處于成長性區(qū)間，營業(yè)收入增長速度不斷加快，規(guī)模擴(kuò)張步伐沒有停歇。第二，公用事業(yè) 和南網(wǎng)上市公司的營業(yè)收入增長率隨著國有企業(yè)改革的深入不斷取得新突破，2016年前公用 事業(yè)的營收增長率都低于全部平均，但2017年公用事業(yè)的營業(yè)收入增長率超過全部平均，南 方電網(wǎng)旗下三家企業(yè)的營業(yè)收入增長率高于全部平均、中央國有企業(yè)、地方國有企業(yè)、民營 企業(yè)和公用事業(yè)樣本，這展現(xiàn)了南方電網(wǎng)旗下企業(yè)競爭力強(qiáng)、韌性足。

營業(yè)收入是企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張的象征，并不能說明企業(yè)核心競爭力和經(jīng)營成果取得了根本性改善 ，凈利潤才是企業(yè)核心競爭力的體現(xiàn)。為了在規(guī)模擴(kuò)張基礎(chǔ)上反映經(jīng)營績效，進(jìn)一步從凈利 潤增長視角討論企業(yè)成長性（詳見表2）?？梢园l(fā)現(xiàn)：第一，國有企業(yè)經(jīng)營主體自2015年后的 凈利潤增長較為樂觀，這反映了2015年國企分類改革以來，企業(yè)經(jīng)營效率大幅提高。第二， 無論是南網(wǎng)、公用事業(yè)還是中央國有企業(yè)都受到疫情的明顯沖擊，特別是公用事業(yè)類2021年 凈利潤增長約為-58.18%，南網(wǎng)2020年凈利潤增長為負(fù)，2021年增長率約為9.4%，兩年綜 合凈利潤增長率為負(fù)。

（2）價值創(chuàng)造能力維度。價值創(chuàng)造能力反映企業(yè)為所有者創(chuàng)造價值的能力， 一般用凈資產(chǎn)收益率來衡量，即公司凈利潤與股東權(quán)益之比，代表著企業(yè)為所有者即股東所 創(chuàng)造的剩余價值（凈利潤）（詳見表3）。研究發(fā)現(xiàn)：第一，自然壟斷為代表的公用事業(yè)類上市 公司凈資產(chǎn)收益率總體高于中央國有企業(yè)，多數(shù)年份也高于地方國有企業(yè)，特別是疫情沖擊 嚴(yán)重的2020年，公用事業(yè)類上市公司凈資產(chǎn)收益率逆勢上升。第二，從南方電網(wǎng)旗下三家上 市公司的平均盈利能力來看，自2014年國有企業(yè)改革加速推進(jìn)以來，ROE整體處于上升軌道 ，但2020年后受疫情沖擊較為明顯。

（3）杠桿維度。上市公司杠桿率是影響企業(yè)盈利能力的重要因素。本文使用資產(chǎn)負(fù)債率衡量 不同屬性上市公司的杠桿率（詳見表4）。2017年以來，隨著“三去一降一補(bǔ)”和國資委推進(jìn) 中央企業(yè)降杠桿，國有企業(yè)杠桿率不斷降低，目前國有企業(yè)杠桿率保持穩(wěn)定，降低了企業(yè)經(jīng) 營風(fēng)險。自2013年以來，不同類型不同屬性的企業(yè)杠桿率穩(wěn)步下降，以南方電網(wǎng)旗下三家企 業(yè)為例，資產(chǎn)負(fù)債率從2013年的50.2%下降到2019年的37.74%，2020年疫情后資產(chǎn)負(fù)債率 進(jìn)一步下降，地方國有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的下降幅度較小，中央國有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率9年間下 降約3個百分點(diǎn)，自然壟斷類（公用事業(yè)類）資產(chǎn)負(fù)債率在疫情前經(jīng)歷了不斷下降，但疫情后 出現(xiàn)上升趨勢，這值得進(jìn)一步關(guān)注。

（4）營運(yùn)能力維度。企業(yè)營運(yùn)能力反映了企業(yè)運(yùn)用各項(xiàng)資源維持經(jīng)營（基本成長）和創(chuàng)造價值（ 長期成長）的能力。從企業(yè)經(jīng)營過程看，企業(yè)一方面以原材料、人工、固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn) 等長期資產(chǎn)生產(chǎn)產(chǎn)品或提供服務(wù)，營運(yùn)能力在生產(chǎn)端表現(xiàn)為成本控制能力和生產(chǎn)管理效率； 另一方面，企業(yè)通過銷售獲得利潤，營運(yùn)能力在此表現(xiàn)為產(chǎn)成品（存貨）等資產(chǎn)創(chuàng)造收入的能 力（銷售端）。本文使用企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來衡量企業(yè)營運(yùn)能力，即營業(yè)收入和總資產(chǎn)之比，比 率較高說明企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)較快，企業(yè)產(chǎn)品流動性高，能夠及時為企業(yè)帶來收入和現(xiàn)金流。通 過對企業(yè)營運(yùn)能力的分析，有利于從企業(yè)營運(yùn)角度了解企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定性和成長性（詳見表5 ）。自黨中央國務(wù)院部署去杠桿、去庫存、去產(chǎn)能、降成本和補(bǔ)短板以來，中央國有企業(yè)資 產(chǎn)周轉(zhuǎn)率自2015年以來經(jīng)歷了上升趨勢，但地方國有企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升趨勢不明顯。另外 ，受自然壟斷類企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總體較慢影響，公用事業(yè)類總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率明顯低于國有企業(yè) 樣本和民營企業(yè)樣本，但從南方電網(wǎng)旗下三家上市公司看，其資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率明顯高于公用事業(yè) 整體平均水平。

（5）激勵維度。上市中央國有企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵計(jì)劃數(shù)量明顯上升。黨的十 八大后，國有上市公司股權(quán)激勵成為國有企業(yè)改革的重要組成部分。股權(quán)激勵計(jì)劃不僅有效 緩解了企業(yè)治理的委托代理問題，提高了公司治理現(xiàn)代化水平，亦充分調(diào)動了核心骨干成員 積極性，提升了企業(yè)活力和競爭力。2012年以來，當(dāng)年公布股權(quán)激勵預(yù)案的上市中央國有企 業(yè)家數(shù)由 2012年的4家增長到2021年44家。2012年至今累計(jì)有140家上市中央國有企業(yè)實(shí)施 股權(quán)激勵，占全部中央國有企業(yè)32.4%。另外，上市中央國有企業(yè)股權(quán)激勵方式多元靈活， 包括股票期權(quán)、限制性股票等等，有效完善了市場化薪酬分配機(jī)制。從上市國企高管薪酬看 ，上市中央國有企業(yè)高管薪酬持續(xù)增長，薪酬制度改革卓有成效。一方面，打破了傳統(tǒng)的平 均主義，將高管個人利益與國有企業(yè)公共利益相互綁定，充分發(fā)揮了高管積極性和能動性。 另一方面，薪酬改革本質(zhì)上也是激勵維度的重要體現(xiàn)，例如《中央管理企業(yè)負(fù)責(zé)人薪酬制度 改革方案》指出，中央國有企業(yè)負(fù)責(zé)人薪酬由基本年薪、績效年薪、任期激勵收入組成，任 期激勵收入也類似于股權(quán)激勵，相當(dāng)于企業(yè)高管購買的看漲期權(quán)。

（6）創(chuàng)新維度。提高國有企業(yè)創(chuàng)新能力是國有企業(yè)改革的重點(diǎn)任務(wù)之一。創(chuàng)新維度一方面體 現(xiàn)為企業(yè)營運(yùn)、成長和價值創(chuàng)造能力的提升，這是創(chuàng)新能力提升結(jié)果的體現(xiàn)；另一方面，創(chuàng) 新維度主要指創(chuàng)新投入和創(chuàng)新研發(fā)強(qiáng)度的提高。圍繞建設(shè)現(xiàn)代化一流國有企業(yè)目標(biāo)，國有企 業(yè)創(chuàng)新投入不斷提高，保障了國民經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵領(lǐng)域和核心環(huán)節(jié)創(chuàng)新能力穩(wěn)步提高?？傮w而言， 上市中央國有企業(yè)持續(xù)強(qiáng)化創(chuàng)新研發(fā)，推動打造國家戰(zhàn)略科技力量。2012-2021年，上市中 央國有企業(yè)研發(fā)支出持續(xù)增長，年復(fù)合增速達(dá)到 19.8%；另一方面，從研發(fā)強(qiáng)度（研發(fā)支出 /營業(yè)收入）看，2012 年以來上市中央國有企業(yè)研發(fā)強(qiáng)度穩(wěn)步增長，關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)力度 增大，為打造國家戰(zhàn)略科技力量貢獻(xiàn)良多（詳見圖2）。

2.自然壟斷國有企業(yè)改革難點(diǎn)分析

新時代國有企業(yè)改革取得了顯著成效，但是隨著改革邁入深水區(qū)和涉險灘，改革的難度和復(fù) 雜性前所未有，一些關(guān)鍵環(huán)節(jié)改革難點(diǎn)事關(guān)國有企業(yè)改革成敗。從自然壟斷這一特殊屬性和 主體看，未來改革難點(diǎn)主要體現(xiàn)在：

（1）圍繞主業(yè)方面需要持續(xù)加強(qiáng)，優(yōu)化國有經(jīng)濟(jì)布局。通過上文分析可知，自然壟斷國有企 業(yè)屬于公益二類國有企業(yè)，壟斷地位來自其所屬商品或服務(wù)所必需的壟斷性，市場特征類似 于寡頭壟斷市場，因此市場效率是決定其發(fā)展的主要考量因素。新時代國有企業(yè)改革深入推 進(jìn)以來，國有企業(yè)效率穩(wěn)步提高，但與民營企業(yè)仍有差距，核心競爭力地位仍需加強(qiáng)，只有 圍繞主業(yè)方面繼續(xù)發(fā)力，在主業(yè)領(lǐng)域深耕和適度拓展，才能鞏固和提升自然壟斷地位，優(yōu)化 國有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略布局。

（2）國有企業(yè)混合所有制改革要提高效率，不能為混而混。新時代國有企業(yè)改革通過員工持 股計(jì)劃、股權(quán)激勵等形式使混合所有制改革取得了突破性進(jìn)展，重新煥發(fā)出國有企業(yè)的生機(jī) 活力，未來要圍繞“效率提高”這一核心命題將員工持股計(jì)劃、股權(quán)激勵等方案落到實(shí)處。 允許混合所有制企業(yè)積極推行股權(quán)激勵和員工持股計(jì)劃，將企業(yè)發(fā)展與管理者、員工利益深 度綁定，堅(jiān)持激勵為主，堅(jiān)持公開、公平和公正，防止福利化不良傾向和重回平均主義的老 路，激發(fā)職工干事創(chuàng)業(yè)的積極性，增強(qiáng)主人翁意識，使員工持股計(jì)劃和股權(quán)激勵由目前的重 形式為主走向抓落實(shí)為主。

（3）圍繞現(xiàn)代企業(yè)制度建立的公司治理機(jī)制仍需加強(qiáng)。國有企業(yè)建立完善的職業(yè)經(jīng)理人制度 仍然任重道遠(yuǎn)，個別國有企業(yè)中外部董事、獨(dú)立董事和監(jiān)事僅在形式上對公司的治理或制度 設(shè)計(jì)產(chǎn)生部分影響，發(fā)揮實(shí)質(zhì)性的指導(dǎo)和監(jiān)督作用仍需進(jìn)一步探索。當(dāng)前，員工持股計(jì)劃雖 已推行，但企業(yè)員工主動參與公司治理與監(jiān)督管理的積極性有待提高。

三、未來自然壟斷國有企業(yè)的改革重點(diǎn)

上文通過對各類屬性國有企業(yè)的比較分析，得出了國有企業(yè)改革難點(diǎn)——即如何引入市場化 機(jī)制，放開競爭業(yè)務(wù)，促進(jìn)公共資源配置市場化。中共中央、國務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于深化國有 企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》指出，“國有企業(yè)屬于全民所有，是推進(jìn)國家現(xiàn)代化、保障人民共同 利益的重要力量，是我們黨和國家事業(yè)發(fā)展的重要物質(zhì)基礎(chǔ)和政治基礎(chǔ)”。黨的二十大報告 提出，“深化國資國企改革，加快國有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動國有資本和國有企業(yè) 做強(qiáng)做優(yōu)做大，提升企業(yè)核心競爭力”。國有企業(yè)因改革而興，改革是實(shí)現(xiàn)國有企業(yè)高質(zhì)量 發(fā)展、建設(shè)世界一流企業(yè)的關(guān)鍵。結(jié)合當(dāng)前實(shí)際情況和黨的二十大報告的新要求，未來自然 壟斷類國企改革重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)圍繞激發(fā)改革活力，而完善中國特色現(xiàn)代企業(yè)制度成為激發(fā)國有企 業(yè)活力的重要基礎(chǔ)。在改革途徑上，以做強(qiáng)主業(yè)為核心，加快國有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化、結(jié)構(gòu)調(diào)整 成為重要任務(wù)。在改革目標(biāo)上，以提升企業(yè)核心競爭力為國有企業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)做大的衡量標(biāo)準(zhǔn) 。

1.構(gòu)建現(xiàn)代企業(yè)管理制度，加快完善國有企業(yè)集團(tuán)及子企業(yè)兩級法人治理

公司治理是企業(yè)融入現(xiàn)代市場競爭的重要基礎(chǔ)。先行完善法人治理是集團(tuán)及子企業(yè)運(yùn)營管控 模式調(diào)整的基礎(chǔ)，也是國企改革抓住“牛鼻子”的重要抓手。一是強(qiáng)調(diào)分類開展“清單式管 理”和兩級同步實(shí)施制度。企業(yè)集團(tuán)層面重在規(guī)劃制定、統(tǒng)籌落實(shí)和考核評定等方面，而子 企業(yè)可以結(jié)合自身實(shí)際，按照業(yè)務(wù)范圍、產(chǎn)品服務(wù)特征、市場背景等因素制定符合企業(yè)發(fā)展 實(shí)際的法人治理架構(gòu)，分類同步實(shí)施綜合試點(diǎn)。以南方電網(wǎng)為例，通過設(shè)立適應(yīng)性競爭業(yè)務(wù) 市場化發(fā)展的議事機(jī)構(gòu)，對授權(quán)范圍內(nèi)的重大事項(xiàng)進(jìn)行決策，減少管理層級，競爭性子公司 的授權(quán)范圍和權(quán)限全面下移，最大限度縮短了響應(yīng)和引領(lǐng)市場變化的時間，使集團(tuán)和子公司 發(fā)展中享有更大的發(fā)展空間并保持二者緊密聯(lián)系。二是聚焦董事會能力建設(shè)。董事會是公司 治理的核心，董事會能力建設(shè)在公司治理中具有“牽一發(fā)而動全身”的重要作用，董事會能 力建設(shè)既要充分發(fā)揮其在企業(yè)生產(chǎn)、投資決策中的關(guān)鍵作用，也要充分發(fā)揚(yáng)民主，將重要事 項(xiàng)決策置于“陽光”之下，最大程度實(shí)現(xiàn)企業(yè)決策科學(xué)化。近年來，自然壟斷類國有企業(yè)集 團(tuán)及子公司加大力度引入專職外部董事，高水平獨(dú)立董事加入上市公司，實(shí)現(xiàn)了外部董事過 半，為董事會能力建設(shè)和科學(xué)決策水平提高提供了重要支撐。同時，加強(qiáng)專業(yè)委員會建設(shè)， 為董事會能力建設(shè)提供“左膀右臂”，由外部董事?lián)挝瘑T會主席或重要職務(wù)，對涉及重大 投資事項(xiàng)、人事管理進(jìn)行民主公開討論并形成專業(yè)化意見，更加提高了董事會決策的科學(xué)性 。南方電網(wǎng)已經(jīng)在系統(tǒng)內(nèi)部多家試點(diǎn)單位實(shí)現(xiàn)了股權(quán)結(jié)構(gòu)較為平衡，不允許任何一方股東直 接或間接持有公司50%以上股權(quán)，防止一股獨(dú)大等弊病。通過合理設(shè)置董事會和監(jiān)事會席位 、議事決策規(guī)則和決策范圍，做實(shí)“三會一層”職權(quán)和議事規(guī)則，為科學(xué)決策提供保障。三 是加強(qiáng)專職董事隊(duì)伍建設(shè)。專職董事建設(shè)按照內(nèi)部選聘和市場招聘相結(jié)合的方式，實(shí)現(xiàn)專職 董事隊(duì)伍建設(shè)高質(zhì)量、高標(biāo)準(zhǔn)和高素質(zhì)，不斷完善專職董事隊(duì)伍動態(tài)評價機(jī)制，加快建立外 派子企業(yè)董監(jiān)事隊(duì)伍，不斷提升隊(duì)伍綜合素質(zhì)。四是加強(qiáng)職業(yè)經(jīng)理人制度建設(shè)。目前南方電 網(wǎng)集團(tuán)堅(jiān)持按市場規(guī)律辦事，按照“市場化選聘、契約化管理、差異化薪酬、市場化退出” 的原則，推行管理層任期制和契約化動態(tài)管理模式，形成了較為成熟的職業(yè)經(jīng)理人聘用和退 出機(jī)制，未來要有序推動改革思路從“個別職業(yè)經(jīng)理人試點(diǎn)”向“企業(yè)整體實(shí)施職業(yè)經(jīng)理人 制度”的轉(zhuǎn)變。

2.圍繞主業(yè)、聚焦主業(yè)，實(shí)現(xiàn)國有企業(yè)經(jīng)營由規(guī)模擴(kuò)張向質(zhì)量效益提高轉(zhuǎn)變

當(dāng)前，我國國有企業(yè)規(guī)模已是行業(yè)“巨無霸”和“排頭兵”，特別是在關(guān)系國計(jì)民生、國家 安全和國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，國有企業(yè)發(fā)揮著促進(jìn)經(jīng)濟(jì)大盤穩(wěn)定、保障經(jīng)濟(jì) 安全的重要功能。但是，國有企業(yè)整體發(fā)展面臨著大而不強(qiáng)的問題，多元化擴(kuò)張中亟需注意 圍繞主業(yè)做強(qiáng)這個核心，加快布局前瞻性、前沿性產(chǎn)業(yè)，提高國有資本配置效率〔3〕 。近年來，工業(yè)4.0在全球范圍內(nèi)引發(fā)新一輪工業(yè)革命，推動競爭性產(chǎn)業(yè)優(yōu)勝劣汰和轉(zhuǎn)型 升級，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局和適應(yīng)新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式是實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要途徑 。因此，緊緊圍繞主業(yè)、科技創(chuàng)新推動發(fā)展，實(shí)現(xiàn)從產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴(kuò)張向產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和優(yōu)化轉(zhuǎn) 變，這是國有企業(yè)集團(tuán)和子企業(yè)以主業(yè)運(yùn)營為核心并適度多元化的關(guān)鍵標(biāo)志之一〔4〕 。南方電網(wǎng)集團(tuán)在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型過程中積極優(yōu)化產(chǎn)業(yè)發(fā)展布局，重點(diǎn)構(gòu)建管制、新興、國際與 金融四大板塊。南方電網(wǎng)能源公司抓住綜合能源服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展契機(jī)，充分發(fā)揮電網(wǎng)企業(yè)優(yōu)勢 ，積極布局工業(yè)及建筑節(jié)能服務(wù)、綠色照明全產(chǎn)業(yè)鏈、新能源開發(fā)投資運(yùn)營及“互聯(lián)網(wǎng)+” 新型綜合能源服務(wù)業(yè)等。南方電網(wǎng)資本控股公司深度挖掘融資租賃業(yè)務(wù)的“融資”和“融物 ”雙重屬性，探索融資租賃產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)“以融助產(chǎn)、產(chǎn)融集合”。建議未來企業(yè) 繼續(xù)以加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級為契機(jī)，推動產(chǎn)業(yè)擴(kuò)鏈、補(bǔ)鏈和強(qiáng)鏈，在注重產(chǎn)業(yè)的互補(bǔ)性上下功 夫，提升經(jīng)濟(jì)效益。一要突出戰(zhàn)略引領(lǐng)，明確業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方向。轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)要找準(zhǔn)業(yè)務(wù)突破口， 一方面要進(jìn)入新興產(chǎn)業(yè)和前瞻前沿產(chǎn)業(yè)，另一方面要注重以布局新產(chǎn)業(yè)為契機(jī)加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè) 升級改造，加快進(jìn)入現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈上下游新興產(chǎn)業(yè)和前瞻產(chǎn)業(yè)，形成多業(yè)支撐布局，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù) 高端化轉(zhuǎn)型，例如傳統(tǒng)電網(wǎng)企業(yè)向綜合能源服務(wù)商轉(zhuǎn)型。二要加大自主創(chuàng)新培育新產(chǎn)業(yè)、新 業(yè)態(tài)和新模式的力度。搭建起覆蓋集團(tuán)、子企業(yè)和上下游一體化的研發(fā)平臺，重塑科研成果 交流和轉(zhuǎn)化體系，以前沿的研發(fā)創(chuàng)新為國有企業(yè)開展并購、投資等進(jìn)入新行業(yè)、拓寬新渠道 提供“燈塔”，與企業(yè)現(xiàn)有的投資決策體系形成互補(bǔ)并提供參考和佐證。三要及時退出非戰(zhàn) 略性以及競爭力較弱的產(chǎn)業(yè)。以資產(chǎn)重組加快資源整合、提高資源利用效率，充分發(fā)揮資源 利用的最大邊際收益。四要注意產(chǎn)業(yè)布局的高度關(guān)聯(lián)性和協(xié)作性。在產(chǎn)業(yè)布局過程中要注重 市場化和集體決策的有機(jī)統(tǒng)一，以產(chǎn)業(yè)間的高度關(guān)聯(lián)性和協(xié)作性增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)的韌性和自主性， 提升企業(yè)整體風(fēng)險應(yīng)對能力，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展與企業(yè)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)安全和企業(yè)安全高度關(guān)聯(lián)。

3.將“資本”模式與授權(quán)子企業(yè)經(jīng)營模式有機(jī)結(jié)合，優(yōu)化國有資本布局

一是梳理權(quán)力清單，管放結(jié)合，管住核心事項(xiàng)，放開經(jīng)營和一般管理事項(xiàng)。例如，加強(qiáng)和改 進(jìn)黨對國有企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)等事項(xiàng)需要在集團(tuán)層面統(tǒng)一部署、統(tǒng)一安排，而與子企業(yè)發(fā)展相關(guān)的 一般事項(xiàng)要下放，給企業(yè)經(jīng)營以充分的自主權(quán)。即實(shí)行管理清單制，梳理出禁止和審批、備 案事項(xiàng)，對其他事項(xiàng)一律下放。二是在充分下放權(quán)力的同時，對子企業(yè)的履行權(quán)力能力展開 評估。評估體系要基于多方面、多維度展開，充分兼顧主體特質(zhì)和市場特征，以結(jié)果對企業(yè) 經(jīng)營管理能力分類，科學(xué)調(diào)整下放事項(xiàng)范圍。三是建立動態(tài)調(diào)整機(jī)制。落實(shí)授放權(quán)與子企業(yè) 董事會考核及經(jīng)營業(yè)績考核掛鉤，每年根據(jù)結(jié)果動態(tài)調(diào)整授放權(quán)事項(xiàng)范圍及力度，逐步推動 資本運(yùn)作權(quán)力上移，產(chǎn)業(yè)發(fā)展責(zé)任下沉。四是建立容錯和糾錯機(jī)制，為深化改革和激發(fā)改革 提供保障。當(dāng)前國有企業(yè)轉(zhuǎn)型改革進(jìn)入深水區(qū)，任何改革都需要付出成本和代價。作為激勵 和深化改革的重要方面，需要為改革的反復(fù)探索甚至不斷試錯提供較為寬容和包容的環(huán)境， 試錯和容錯機(jī)制要作為國有企業(yè)改革重要方面而不斷深入實(shí)踐。為了持續(xù)推進(jìn)改革，建議企 業(yè)一方面定期總結(jié)梳理現(xiàn)有改革成果和修定未來改革方向，制定先行改革的激勵制度及規(guī)范 性文件，對改革取得的成果要總結(jié)固化并予以推廣，對改革出現(xiàn)偏差的要找出原因并在允許 試錯的制度范圍內(nèi)激勵其繼續(xù)探索改革〔5〕。隨著國有企業(yè)改革的深入，除了事關(guān) 國有企業(yè)整體發(fā)展和安全事項(xiàng)外，對于一般的公司治理事項(xiàng)，如混合所有制改革、引入股權(quán) 激勵和員工持股計(jì)劃等長期激勵、差異化薪酬安排、外部或?qū)Ｂ毝缕赣玫确矫婵梢韵刃刑?索，加快形成促進(jìn)國有企業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)的創(chuàng)新體制機(jī)制，探索國有企業(yè)綜合改革新模式、新路 徑，共同打造新時代國有企業(yè)改革范本。

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（責(zé)任編輯 張 筠）

〔基金項(xiàng)目〕國家社會科學(xué)基金重大項(xiàng)目“基于中國實(shí)踐的經(jīng)濟(jì)增長理論 創(chuàng)新研究”（22&ZD053）。