尹星

6月對全年收益有至關(guān)重要的影響

主持人：進(jìn)入6月，泛舟對市場有啥最新觀點(diǎn)嗎？

泛舟：沒啥大的變化，大A最強(qiáng)指數(shù)依然是滬指和科創(chuàng)，彈性最大的指數(shù)還是恒生系列。至于板塊主題，萬物皆數(shù)字。

主持人：這些都說幾個(gè)月了，看來確實(shí)沒啥變化，雖然如此，但數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊太大了，就像你說的，萬物皆可數(shù)字，投資上難度肯定加大。

泛舟：數(shù)字經(jīng)濟(jì)主要分為兩大類，硬件和應(yīng)用。近三周持續(xù)走強(qiáng)的虛擬電廠就屬于應(yīng)用類，也就是剛才說的萬物皆數(shù)字。數(shù)字內(nèi)所有的細(xì)分主題想要出現(xiàn)一輪持續(xù)性較長的上漲，都必須有強(qiáng)勁的契機(jī)出現(xiàn)。

主持人：虛擬電廠為何可以持續(xù)近三周呢？

泛舟：第一，今年電力行業(yè)利潤大幅增加。第二，近期天氣炎熱，部分地區(qū)出現(xiàn)了百年一遇的高溫。第三，相關(guān)支持虛電發(fā)展的政策持續(xù)出臺。第四，高標(biāo)的出現(xiàn)。這些條件綜合在一起，就可以稱為強(qiáng)勁的契機(jī)。

主持人：需要那么多條件？

泛舟：那當(dāng)然！醞釀一個(gè)板塊的上漲，必須要有足夠的后勁才行，認(rèn)知決定了投資的天花板高度，投資本來就是一件對個(gè)人綜合能力要求極高的活。站在當(dāng)下，6月對于全年的收益有著至關(guān)重要的影響。

主持人：此話怎講？

泛舟：躺贏布局的絕佳時(shí)點(diǎn)，應(yīng)該會出現(xiàn)在6月。也就是說，指數(shù)階段低點(diǎn)大概率會出現(xiàn)在本月。想要在一個(gè)β波動(dòng)較小的周期內(nèi)獲得超額收益，就必須等待市場的鐘擺擺向低估區(qū)域。目前各標(biāo)的正開始處于這么一個(gè)區(qū)域了。大伙一定要把握好機(jī)遇，牛之初的寬幅震蕩不常有，小級別的波動(dòng)倒是挺多的。放眼未來一年以上的維度，這兩個(gè)月內(nèi)的機(jī)遇很難再出現(xiàn)了。

主持人：泛舟對于大趨勢的觀點(diǎn)大伙一定要引起足夠的重視，作為大眾來說，成為職業(yè)選手是夢想，每年年均可獲得穩(wěn)定且正常的投資回報(bào)才是現(xiàn)實(shí)。兩手都要有，但后者更重要。

悲觀預(yù)期已經(jīng)反應(yīng)得比較充分

主持人：市場低位企穩(wěn)，美債上限已經(jīng)調(diào)高，人民幣貶值壓力減緩，目前能否轉(zhuǎn)危為安？

海風(fēng)若雨蕭蕭：上周我們探討過，人民幣貶值壓力和2022年9月不同，去年是美元超強(qiáng)，今年5月的美元反彈甚至沒有越過3月的反彈高點(diǎn)105.7點(diǎn)，貶值主因還是我們經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)實(shí)在不佳。目前還要觀察下6月中旬的加息壓力，估計(jì)壓力有限。市場的低位企穩(wěn)，按照周線形態(tài)去分析，BOLL線下軌3182點(diǎn)構(gòu)成弱支撐，周線的RSI還處于30%的位置，下周才會進(jìn)入20%的超賣區(qū)間。如果參考滬深300指數(shù)則更加清晰，已經(jīng)跌到3月中旬我們推算過的3790點(diǎn)（0.382技術(shù)支撐位）位置，下行空間也有限。所以綜合評判下來，目前的市場悲觀預(yù)期已經(jīng)反應(yīng)得比較充分，更不要提那只“看得見的手”會干預(yù)市場悲觀預(yù)期了，主要是時(shí)空轉(zhuǎn)換的節(jié)奏和聚焦熱點(diǎn)的問題。

主持人：怎么看時(shí)下TMT板塊的再度崛起和快速輪動(dòng)？

海風(fēng)若雨蕭蕭：之前我們研判過，只要經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇，TMT就不會輸。4月下旬到5月初隨著市場瘋炒中字頭，TMT板塊受到很大的沖擊，假如那一輪瘋炒中字頭錯(cuò)了，那么誰又會是對的？市場已經(jīng)給出了答案，隨著AI板塊再度啟動(dòng)，從算力到模型再到傳媒游戲，TMT板塊再度活躍。時(shí)下PPI進(jìn)入通縮，PMI數(shù)據(jù)更是慘不忍睹。參考?xì)v史數(shù)據(jù)，現(xiàn)在和2019-2020年、2013-2014年大環(huán)境很相似，2019-2020年以5G落地引導(dǎo)科技成長板塊炒作貫穿一年半的時(shí)間，2013-2014年以影視傳媒、互聯(lián)網(wǎng)科技引導(dǎo)TMT板塊炒作一年時(shí)間，更是延伸到2015年大水牛行情，可見TMT板塊順應(yīng)時(shí)勢環(huán)境下生命力之強(qiáng)。時(shí)下的AI，即是主線也是引線，在經(jīng)濟(jì)指標(biāo)沒有明顯起色之前，TMT板塊都會反復(fù)活躍，無非是板塊內(nèi)部擴(kuò)散和高低位輪動(dòng)的區(qū)別。由于數(shù)據(jù)不佳，市場開始熱議政策變化，目前看，政策面的變化可能要到今年7月綜合評判上半年數(shù)據(jù)后才會出現(xiàn)。

用時(shí)間來化解均線壓制

主持人：本周指數(shù)震蕩小幅反彈，如驕陽所說，果然是機(jī)會大于風(fēng)險(xiǎn)。

驕陽：無論深證指數(shù)還是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，都明顯看到，已經(jīng)跌到去年4月26日附近的位置了，還要跌哪里去？

就算再有下跌空間，個(gè)股也是提前指數(shù)啟動(dòng)，無數(shù)次驗(yàn)證這樣的模式了。從目前的情況看，上方依然不少均線壓制，如30、40、60日均線，想要快速扭轉(zhuǎn)還是很難，這里很可能走出去年11月12月的走勢，底部來回拉鋸，用時(shí)間來化解均線壓制。這樣走其實(shí)反而是最好的，也是最有利于個(gè)股表現(xiàn)的。畢竟如果直接啟動(dòng)指數(shù)上去，那么想想一下，肯定還是銀行、保險(xiǎn)、券商、中特估這些大型個(gè)股表現(xiàn)，從籌碼博弈上來說，就搶奪了其他板塊的資金，題材股炒作相對就會減弱。大多數(shù)人持有的又都是中小盤，所以多拉鋸些時(shí)間，對散戶還是很友好的。

主持人：本周人工智能再度狂飆，但目前看，龍頭鴻博股份有短期見頂?shù)囊馑?，是否會影響整體人工智能的表現(xiàn)。

驕陽：我覺得不會影響，很大概率人工智能還會向細(xì)分化應(yīng)用端走，畢竟這個(gè)板塊太大了，細(xì)分足夠多。同時(shí)我一直覺得，大牛股主要應(yīng)該來自應(yīng)用端，就比如國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)革命成就了騰訊，成就了京東，成就了阿里，不都是應(yīng)用端？多結(jié)合短期消息和形態(tài)去關(guān)注應(yīng)用端還是很重要的。尤其多注意周線結(jié)構(gòu)。因?yàn)橹芫€結(jié)構(gòu)具有防御性，周線形態(tài)好，短線就算下跌，也有大概率拉起來，反之周線形態(tài)弱，短線一旦拉起來，反而容易被套再跌下去。

主持人：電力股本周強(qiáng)了一天，就展開持續(xù)震蕩，很多人覺得杭州熱電見頂就表明電力行情結(jié)束了。

驕陽：這得多狹隘才能說出這種話，杭州熱電代表整個(gè)電力板塊？開玩笑呢吧，本周雖然電力板塊持續(xù)調(diào)整，但是有心的話會發(fā)現(xiàn)，每天電力板塊都有漲停板，而且都是低市值的，資金如此反復(fù)運(yùn)作的原因不是電力板塊基本面的徹底扭轉(zhuǎn)嗎？之所以先炒作小盤的，主要是因?yàn)槟壳笆袌鲋耙欢问菧p量博弈，外資不斷流出，內(nèi)資流動(dòng)性被限制，相信后期市場穩(wěn)定下來后，資金會明白，電力才是壓艙石。做股票投資，有時(shí)候一年做對1個(gè)板塊就夠了，大多數(shù)人在天天追漲殺跌中郁郁寡歡，難道不是嗎？

主持人：5月份存儲端走得很好，本周后半周出現(xiàn)了明顯調(diào)整，這個(gè)細(xì)分板塊后市怎么看？

驕陽：限制美光肯定利好國產(chǎn)存儲，同時(shí)算力又依托存儲存在，缺點(diǎn)是相對估值不低。板塊中期基本面上是三季度半導(dǎo)體行業(yè)預(yù)期明確反轉(zhuǎn)，還有2-3個(gè)月的真空期，在這之前，如果出現(xiàn)明顯調(diào)整，很大概率吧還是低吸機(jī)會，會有明確的反復(fù)擼的機(jī)會。三季度就得看業(yè)績兌現(xiàn)情況，兌現(xiàn)了好說，不兌現(xiàn)，很可能估值就需要回歸了。

（本文提及個(gè)股僅做分析，不做投資建議。）