林然

北京諾康達醫(yī)藥科技股份有限公司（以下簡稱“諾康達”）成立于2013年7月，公司主要為各類制藥企業(yè)、藥品研發(fā)投資企業(yè)等提供藥學(xué)研究、非臨床研究及臨床研究等服務(wù)。

從2019年來，諾康達就在籌備上會事宜，申請登陸資本市場。而到了今年5月19日，據(jù)深交所第32次審議會議結(jié)果公告，諾康達首發(fā)上會暫緩。

細看諾康達上會資料，會發(fā)現(xiàn)公司經(jīng)營也存在著一些問題。如今上市美夢尚未成真，公司仍需要好好審視過去存在的漏洞。

與客戶關(guān)系存疑

2017、2018年，諾康達營收、凈利均激增，漲幅全在100%-500%之間。我們注意到，2017年，北京亦嘉新創(chuàng)醫(yī)療器械技術(shù)研究院有限公司（曾用名：北京亦嘉新創(chuàng)科技有限公司，現(xiàn)簡稱“亦嘉新創(chuàng)”）突然成為公司當(dāng)年大客戶，當(dāng)年銷售額達1391萬元，約占當(dāng)年營收的20%。

天眼查顯示，這家企業(yè)成立于2017年4月，當(dāng)年就沖進諾康達前五大客戶榜著實令人吃驚。（見表一）

表一：北京亦嘉新創(chuàng)醫(yī)療器械技術(shù)研究院有限公司

數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice

進一步探究發(fā)現(xiàn)，亦嘉新創(chuàng)與諾康達關(guān)系不簡單。亦嘉新創(chuàng)設(shè)立時注冊資本為500萬元，實繳資本為50萬元，該50萬元實繳資本正是來源于公司實際控制人陳鵬總墊付。

諾康達對此解釋稱：這主要系因亦嘉新創(chuàng)設(shè)立時其管理團隊尚未組建，且鑒于亦嘉新創(chuàng)設(shè)立后與公司進行醫(yī)藥開發(fā)技術(shù)合作的確定性較強，故由陳鵬總對其設(shè)立進行了先行墊資。

此外，亦嘉新創(chuàng)法人張沖還是諾康達股東寧波萬乘的合伙人。寧波萬乘于2018年入股公司。無獨有偶，佰奧醫(yī)藥2019年12月才成立，2020年就成為公司第五大客戶。而佰奧醫(yī)藥正是公司參股企業(yè)。

彼時亦嘉新創(chuàng)尚未成立，諾康達就為其墊資，只是因為其確定能與公司自身合作。諾康達如此認可其研發(fā)實力的原因是什么？亦嘉新創(chuàng)前腳成為大客戶，后腳法人合伙企業(yè)就入股諾康達，諾康達又是否存在以股權(quán)換訂單等利益輸送行為呢？

高管履歷矛盾

據(jù)招股書，諾康達有4名董事、1名監(jiān)事、2名獨立董事在報告期內(nèi)提交辭職信，該部分外部董事、監(jiān)事多因機構(gòu)股東提名人員變動、機構(gòu)股東原因撤銷提名和個人精力原因辭職;此外還有多名內(nèi)部監(jiān)事、高管因個人職業(yè)規(guī)劃原因等辭任、辭職，其中僅董事會秘書一職在2018年11月至2020年2月間就發(fā)生了兩次變動。

諾康達財務(wù)總監(jiān)人員變動同樣頻繁，據(jù)公司前期招股書，2018年11月，黃子斐僅任職四個月便因個人原因離職，財務(wù)總監(jiān)由史妍素接任;2019年12月，史妍素因個人精力有限辭任財務(wù)總監(jiān)，由劉臻接任財務(wù)總監(jiān)一職。

值得注意的是，公司現(xiàn)任財務(wù)總監(jiān)劉臻的履歷也存在疑點。據(jù)招股書，劉臻在2010年9月至2011年7月任北京漢鼎咨詢有限公司（簡稱“漢鼎咨詢”）項目經(jīng)理。但天眼查顯示，漢鼎咨詢成立于2016年1月，較劉臻的入職時間晚了近六年。（圖一、表二）

表二：北京漢鼎咨詢有限公司基本信息

數(shù)據(jù)來源：天眼查

圖一：諾康達招股書中劉臻履歷

數(shù)據(jù)來源：公司招股書

報告期突擊轉(zhuǎn)讓子公司

招股書顯示，諾康達壹諾曾為公司全資子公司，2022年6月被轉(zhuǎn)讓給北京生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)基地發(fā)展有限公司，轉(zhuǎn)讓價為7500萬元。

諾康達稱，因北京壹諾暫無實際經(jīng)營業(yè)務(wù)，且其主要資產(chǎn)在建工程（生物醫(yī)藥高端制劑、醫(yī)療器械、輔料研發(fā)、生產(chǎn)及國際貿(mào)易基地項目）由于所處地塊基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不完備長期處于停工狀態(tài)，無法按預(yù)計時間完工并投入使用。

諾康達還稱，鑒于北京壹諾主要資產(chǎn)為在建工程及土地使用權(quán)，截至2021年末，北京壹諾在建工程和土地使用權(quán)合計金額6324.85萬元，公司未對該在建工程計提減值準備。

既然北京壹諾在建工程基礎(chǔ)設(shè)施欠缺、長期無法進行，卻為何不計提減值？該企業(yè)2014年6月設(shè)立，且實繳了7800萬元注冊資本，但設(shè)立八年之久為何都遲遲不實際經(jīng)營也不轉(zhuǎn)讓，直到申請上市之際才轉(zhuǎn)手他人？諾康達是否在故意突擊轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)，以做高凈利潤，美化報表呢？

與供應(yīng)商信披數(shù)據(jù)“打架”

據(jù)諾康達招股書，報告期內(nèi)，諾康達向宏韌醫(yī)藥采購臨床試驗服務(wù)的金額分別為285.96萬元、161.74萬元、154.59萬元和148.25萬元。（表三）

表三：諾康達招股書中向宏韌醫(yī)藥各期采購金額

數(shù)據(jù)來源：諾康達招股書

表四：宏韌醫(yī)藥招股書2019 年向前五大客戶銷售額

數(shù)據(jù)來源：宏韌醫(yī)藥

然而據(jù)宏韌醫(yī)藥招股書，2019年，宏韌醫(yī)藥向諾康達的銷售金額達到了414.89萬元，與公司招股書披露的同期數(shù)據(jù)相差128.93萬元。即使是由于稅費差異，差額應(yīng)該也不會如此大。（表四）