張永剛 程聰 陳彬 王迪迪 閆登峰

一、引言

2018年以來，并購(gòu)市場(chǎng)依然維持較高的熱度。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，2018-2020年度A股市場(chǎng)上市公司作為購(gòu)買方完成的并購(gòu)交易金額分別達(dá)到5,036.68億元、7,691.24億元和5,370.17億元，對(duì)應(yīng)的并購(gòu)標(biāo)的資產(chǎn)的賬面價(jià)值分別為2,221.18億元、3,602.34億元和2,182.38億元，評(píng)估值為4,497.05億元、7,343.07億元和3,737.00億元，每年均新增巨額商譽(yù)。同期，A股市場(chǎng)當(dāng)年計(jì)提的資產(chǎn)減值損失-商譽(yù)分別為1,616.17億元、1,540.79億元和1,209.06億元。商譽(yù)的減值損失成為影響上市公司業(yè)績(jī)的重要因素，A股市場(chǎng)上市公司業(yè)績(jī)的頻繁暴雷則大多與商譽(yù)減值相關(guān)。截至2020年12月31日，A股市場(chǎng)商譽(yù)賬面價(jià)值約11,822.83億元，而2020年度A股全市場(chǎng)的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)合計(jì)約為35,218.27億元，從而商譽(yù)的減值將會(huì)對(duì)凈利潤(rùn)造成巨大的影響。

在上市公司巨額商譽(yù)的背景下，2018年11月證監(jiān)會(huì)發(fā)布《會(huì)計(jì)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)提示第8號(hào)——商譽(yù)減值》。該風(fēng)險(xiǎn)提示指出，會(huì)計(jì)師事務(wù)所在執(zhí)業(yè)時(shí)，容易出現(xiàn)專業(yè)勝任能力不足、利用專家工作的審計(jì)程序執(zhí)行不到位、未恰當(dāng)識(shí)別公司不當(dāng)會(huì)計(jì)處理等問題；資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)在執(zhí)業(yè)時(shí)，通常存在評(píng)估基準(zhǔn)日選擇不恰當(dāng)、評(píng)估對(duì)象及評(píng)估范圍確定不合理、評(píng)估目的及評(píng)估價(jià)值類型不匹配等問題。該風(fēng)險(xiǎn)提示對(duì)商譽(yù)減值的會(huì)計(jì)處理與信息披露、商譽(yù)減值事項(xiàng)的審計(jì)、與商譽(yù)減值事項(xiàng)相關(guān)的評(píng)估等三方面的常見問題和監(jiān)管關(guān)注事項(xiàng)進(jìn)行了詳細(xì)闡述。

就四川省上市公司而言，截至2020年末全省A股上市公司商譽(yù)賬面原值約270.12億元，累計(jì)已計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備120.69億元，占賬面原值的44.68%；其中，2018年、2019年和2020年分別計(jì)提57.17億元、40.90億元和21.09億元商譽(yù)減值損失，占商譽(yù)減值準(zhǔn)備的比例達(dá)到98.73%，成為商譽(yù)減值損失的“重災(zāi)區(qū)”。

在上市公司形成如此大額的商譽(yù)以及大額計(jì)提減值準(zhǔn)備的背景下，會(huì)計(jì)師事務(wù)所作為獨(dú)立第三方審計(jì)機(jī)構(gòu)如何識(shí)別和防范管理層利用商譽(yù)進(jìn)行盈余管理，防范財(cái)務(wù)報(bào)表的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)顯得尤為重要。注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)于商譽(yù)的初始確認(rèn)、減值損失的計(jì)提審計(jì)存在較大的錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)。

二、上市公司商譽(yù)案例分析

本文將選取商譽(yù)重大的上市公司作為案例分析的對(duì)象。從商譽(yù)原值絕對(duì)金額和商譽(yù)原值/凈資產(chǎn)的比例兩個(gè)維度作為選取標(biāo)準(zhǔn)。重大的標(biāo)準(zhǔn)為：商譽(yù)原值絕對(duì)額前10大且2020年末商譽(yù)原值/2020年末凈資產(chǎn)的比重之絕對(duì)值超過50%。截至2020年末，符合上述重大標(biāo)準(zhǔn)的公司如表1。

表1 樣本公司選取

四川省商譽(yù)重大的上司公司共9家，其中以創(chuàng)業(yè)板為主，占據(jù)6家；上交所主板、深交所主板和深交所中小板各1家。同時(shí)，9家重大商譽(yù)的上市公司當(dāng)中，其中3家已經(jīng)全額計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備，為富臨精工、天翔環(huán)境和＊ST升達(dá)。為便于研究，本文僅選取迅游科技和創(chuàng)意信息兩家上市公司、3次并購(gòu)交易作為作為研究對(duì)象。

（一）迅游科技商譽(yù)初始確認(rèn)與后續(xù)計(jì)量

2017年迅游科技通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式向魯錦等28名股東購(gòu)買獅之吼100%的股權(quán)，交易金額為270,000萬元。本次交易選用收益法的評(píng)估結(jié)果作為本次評(píng)估結(jié)論。按照收益法評(píng)估，截至2016年12月31日，獅之吼所有者權(quán)益評(píng)估值為277,849.62萬元，最終確認(rèn)商譽(yù)227,007.30萬元（表2）。

表2 迅游科技商譽(yù)初始確認(rèn)

同時(shí)，部分交易對(duì)手承諾，獅之吼2017年度、2018年度和2019年度（業(yè)績(jī)承諾期）扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別不低于19,200萬元、24,960萬元和32,448萬元。

迅游科技關(guān)于收購(gòu)獅之吼公司形成的商譽(yù)于2018年、2019年末各計(jì)提了85,275.50萬元、132,240.05萬元減值準(zhǔn)備，2017年度和2020年度未對(duì)商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備。具體如表3。

表3 迅游科技計(jì)提商譽(yù)減值情況

1.2 0 1 7年度商譽(yù)減值情況。2017年度迅游科技實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)19,378.48萬元，完成業(yè)績(jī)承諾。迅游科技管理層于年末對(duì)2017年度非同一控制下收購(gòu)獅之吼形成的商譽(yù)進(jìn)行減值測(cè)試，對(duì)獅之吼的未來可收回現(xiàn)金流量?jī)纛~進(jìn)行評(píng)估，采用獅之吼未來（2017年12月31日-2022年12月31日為變化期，其后為永續(xù)期）自由現(xiàn)金凈流量計(jì)算可收回的現(xiàn)金流量金額的現(xiàn)值。經(jīng)測(cè)試，沒有發(fā)現(xiàn)公司商譽(yù)有重大減值跡象，因此迅游科技認(rèn)為無需計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備。

2.2 0 1 8 年度商譽(yù)減值情況。2018年度獅之吼實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)22,459.48萬元，未完成業(yè)績(jī)承諾。迅游科技管理層根據(jù)評(píng)估公司出具的評(píng)估報(bào)告，截至2018年12月31日，收購(gòu)獅之吼100%股權(quán)形成的商譽(yù)及相關(guān)資產(chǎn)組的賬面價(jià)值為235,105.69萬元，商譽(yù)及相關(guān)資產(chǎn)組預(yù)計(jì)可回收金額為149,830.19萬元。經(jīng)測(cè)試，迅游科技對(duì)收購(gòu)獅之吼100%股權(quán)形成的商譽(yù)年末減值85,275.50萬元。

3.2019年商譽(yù)減值情況。2019年度獅之吼經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的稅后凈利潤(rùn)為4,469萬元，未完成業(yè)績(jī)承諾。迅游科技根據(jù)評(píng)估公司出具的評(píng)估報(bào)告，截至2019年12月31日，收購(gòu)獅之吼100%股權(quán)形成的商譽(yù)及相關(guān)資產(chǎn)組的賬面價(jià)值為147,751.46萬元，商譽(yù)及相關(guān)資產(chǎn)組預(yù)計(jì)可回收金額為10,170.00萬元，商譽(yù)及相關(guān)資產(chǎn)組的賬面價(jià)值與可回收金額差異137581.46萬元，其中本年對(duì)不包含商譽(yù)的資產(chǎn)組（即無形資產(chǎn)——軟件著作權(quán)及商標(biāo)權(quán)）計(jì)提減值準(zhǔn)備5,341.41萬元，對(duì)商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備132,240.05萬元。

4.2020年商譽(yù)減值情況。2020年末迅游科技管理層未對(duì)商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備。迅游科技管理層根據(jù)評(píng)估公司出具的評(píng)估結(jié)果，截至2020年12月31日，收購(gòu)獅之吼100%股權(quán)形成的商譽(yù)及相關(guān)資產(chǎn)組的賬面價(jià)值為9,922.89萬元，商譽(yù)及相關(guān)資產(chǎn)組預(yù)計(jì)可回收金額為10,070.00萬元，商譽(yù)及相關(guān)資產(chǎn)組的賬面價(jià)值小于可回收金額，本年不計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備。

（二）創(chuàng)意信息商譽(yù)初始確認(rèn)與后續(xù)計(jì)量

1.創(chuàng)意信息收購(gòu)格蒂電力交易方案及商譽(yù)初始確認(rèn)。創(chuàng)意信息通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購(gòu)買雷厲等格蒂電力8名股東合計(jì)持有的格蒂電力100%股權(quán)。同時(shí)，格蒂電力三名股東作為業(yè)績(jī)承諾人承諾格蒂電力2015年度、2016年度和2017年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)（以扣除非經(jīng)常性損益后孰低的歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)為準(zhǔn)）分別不低于5,850萬元、7,600萬元和9,500萬元。

創(chuàng)意信息本次收購(gòu)格蒂電力按照中企華評(píng)估公司出具的評(píng)估報(bào)告作為定價(jià)依據(jù)。經(jīng)交易各方協(xié)商，確定格蒂電力100%股權(quán)作價(jià)87,400萬元。2014年12月31日格蒂電力可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值按照收益法折現(xiàn)評(píng)估確定為27,539.19萬元。 2015年11月30日創(chuàng)意信息按照收購(gòu)格蒂電力支付的對(duì)價(jià)金額和格蒂電力可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值之間的差額于確認(rèn)了商譽(yù)59,860.81萬元（表4）。

表4 收購(gòu)格蒂電力商譽(yù)初始確認(rèn)

2.創(chuàng)意信息收購(gòu)邦訊信息交易方案及商譽(yù)初始確認(rèn)。創(chuàng)意信息通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式向杜廣湘等5名自然人股東購(gòu)買其合計(jì)持有的邦訊信息100%股權(quán)。本次交易總對(duì)價(jià)8億元，其中發(fā)行股份的對(duì)價(jià)60,000.00萬元，現(xiàn)金對(duì)價(jià)20,000.00萬元。邦訊信息原股東承諾邦訊信息2016年、2017年和2018年經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)（經(jīng)審計(jì)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)）分別不低于5,350萬元、7,000萬元和9,100萬元。創(chuàng)意信息收購(gòu)邦訊信息的交易作價(jià)為80,000.00萬元。在收購(gòu)日，邦訊信息的可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值按照收益折現(xiàn)法評(píng)估為14,971.88萬元，最終確定商譽(yù)65,028.11萬元（表5）。

表5 收購(gòu)邦訊信息商譽(yù)初始確認(rèn)

3.創(chuàng)意信息商譽(yù)后續(xù)計(jì)量及減值。創(chuàng)意信息管理層對(duì)公司收購(gòu)格蒂電力形成商譽(yù)在每個(gè)會(huì)計(jì)年度對(duì)其進(jìn)行減值測(cè)試，并在2016年末、2018年末和2020年末分別計(jì)提了96.00萬元、47,228.84萬元和12,535.97萬元商譽(yù)減值準(zhǔn)備。截至2020年末，創(chuàng)意信息收購(gòu)格蒂電力形成的商譽(yù)已全額計(jì)提了減值準(zhǔn)備（表6）。

表6 創(chuàng)意信息商譽(yù)后續(xù)計(jì)量及減值

（三）迅游科技、創(chuàng)意信息商譽(yù)確認(rèn)、后續(xù)計(jì)量與減值分析

1.商譽(yù)初始確認(rèn)時(shí)，評(píng)估作價(jià)的假設(shè)與參數(shù)值得商榷。在商譽(yù)確認(rèn)方面，迅游科技和創(chuàng)意信息均采用評(píng)估值作為作價(jià)依據(jù)。在標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估過程中，對(duì)于收入及利潤(rùn)增長(zhǎng)預(yù)期可能存在顯著的不妥之處，進(jìn)而高估標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)值。如迅游科技收購(gòu)獅之吼的評(píng)估中，假設(shè)采用5年的預(yù)測(cè)期及永續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)期現(xiàn)金流折現(xiàn)進(jìn)行股權(quán)價(jià)值預(yù)測(cè)。該假設(shè)條件未充分結(jié)合標(biāo)的資產(chǎn)主營(yíng)產(chǎn)品面臨的宏觀環(huán)境、產(chǎn)品的生命周期及未來變動(dòng)趨勢(shì)，在評(píng)估過程中存在高估作價(jià)的情形。如迅游科技收購(gòu)獅之吼的評(píng)估中，獅之吼以手機(jī)工具類軟件的推廣向用戶展示廣告帶來收入，其收入僅來源于部分清理類產(chǎn)品、電池類產(chǎn)品等少數(shù)幾款A(yù)PP的貢獻(xiàn)，同時(shí)該市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，市場(chǎng)機(jī)遇變化較大。因此，獅之吼的收入及利潤(rùn)基本無可能穩(wěn)定于永續(xù)階段，其產(chǎn)品的收入利潤(rùn)趨勢(shì)更傾向于先大幅增長(zhǎng)并保持一段時(shí)間后出現(xiàn)下降趨勢(shì)。

在創(chuàng)意信息收購(gòu)格蒂電力的評(píng)估中，評(píng)估報(bào)告顯示評(píng)估結(jié)果股權(quán)價(jià)值對(duì)折現(xiàn)率的敏感系數(shù)為10，意味著折現(xiàn)率每變化1%，股權(quán)價(jià)值變動(dòng)10%。經(jīng)查詢?cè)u(píng)估報(bào)告發(fā)現(xiàn)：在無風(fēng)險(xiǎn)利率選擇上，選擇10年期國(guó)債的平均收益率作為無風(fēng)險(xiǎn)利率。由于評(píng)估中存在永久性穩(wěn)定期情形，在選擇國(guó)債收益率代替無風(fēng)險(xiǎn)利率上，期限越長(zhǎng)則近似效果越好。我國(guó)債券市場(chǎng)存在公開的比10年期更長(zhǎng)的20年期、30年期的國(guó)債交易，選擇30年期顯然更為謹(jǐn)慎，進(jìn)而由于30年期國(guó)債收益率更高，最終使得股權(quán)評(píng)估價(jià)值將降低。除此之外，在債務(wù)成本選擇上，未使用標(biāo)的公司自身的債務(wù)成本，而使用基準(zhǔn)借貸利率并不能真實(shí)反映企業(yè)真實(shí)的借貸利率水平。

2.商譽(yù)后續(xù)計(jì)量中，存在以業(yè)績(jī)承諾是否實(shí)現(xiàn)作為計(jì)提的依據(jù)嫌疑。從迅游科技收購(gòu)獅之吼、創(chuàng)意信息收購(gòu)格蒂電力和邦訊信息形成的商譽(yù)后續(xù)計(jì)量中，雖然管理層在每年商譽(yù)減值測(cè)試中評(píng)估標(biāo)的公司面臨的外部宏觀環(huán)境、內(nèi)部市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)因素等，但實(shí)際結(jié)果顯示當(dāng)標(biāo)的公司完成業(yè)績(jī)承諾當(dāng)年，未計(jì)提減值準(zhǔn)備，一旦未完成業(yè)績(jī)承諾，則當(dāng)年計(jì)提減值準(zhǔn)備。表明管理層在進(jìn)行商譽(yù)減值測(cè)試時(shí)，更多地依據(jù)過去發(fā)生的實(shí)際情況，而非全面考慮標(biāo)的公司未來經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)所帶來的現(xiàn)金流量。

三、商譽(yù)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)分析及應(yīng)對(duì)

根據(jù)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)理論，商譽(yù)的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)等于商譽(yù)的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)與檢查風(fēng)險(xiǎn)的乘積。而重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)包括財(cái)務(wù)報(bào)表層次的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)和商譽(yù)認(rèn)定層次的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)兩部分。

（一）商譽(yù)的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)

1.財(cái)務(wù)報(bào)表層次的商譽(yù)重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)。

（1）外部環(huán)境因素。迅游科技并購(gòu)獅之吼之前，以PC端的迅游加速器作為收益的主要來源，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)端則是其短板所在。隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)，特別是手游市場(chǎng)的迅速增長(zhǎng)，移動(dòng)端逐漸成為未來市場(chǎng)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)。而PC端市場(chǎng)發(fā)展相對(duì)成熟，增長(zhǎng)空間有限，已經(jīng)呈現(xiàn)出乏力狀態(tài)。因此，迅游科技謀求持續(xù)增長(zhǎng)，需要將發(fā)展方向轉(zhuǎn)換至移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)端。創(chuàng)意信息收購(gòu)格蒂電力之前三年間，創(chuàng)意信息以電信外包服務(wù)為主要收入來源，客戶集中于電信運(yùn)營(yíng)上。雖然創(chuàng)意信息大力進(jìn)行市場(chǎng)開拓，在全國(guó)各地設(shè)立多家分支機(jī)構(gòu)，提高團(tuán)隊(duì)的本地化服務(wù)能力，但是受到我國(guó)通訊服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施投入規(guī)模的影響，其收效甚微，營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)甚微甚至止步不前。因此，無論是迅游科技收購(gòu)獅之吼，亦或是創(chuàng)意信息收購(gòu)格蒂電力，兩家公司均處于外部環(huán)境發(fā)生重大不利變化的情形下進(jìn)行大額外延式并購(gòu)，從而管理層存在粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的動(dòng)機(jī)，即為了對(duì)標(biāo)的公司提出更高的業(yè)績(jī)要求，進(jìn)而不得不對(duì)標(biāo)的公司進(jìn)行更高的估值，從而確認(rèn)更大的商譽(yù)。

（2）企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。一方面，獅之吼業(yè)務(wù)聚焦于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。而移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)企業(yè)數(shù)量眾多，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈。獅之吼在完成產(chǎn)品研發(fā)后直接通過App Store、Google Play等移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)發(fā)行推廣，供全球用戶進(jìn)行下載使用。由于獅之吼的境外業(yè)務(wù)涉及到全球多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，不同國(guó)家或地區(qū)的法律、法規(guī)、政策、市場(chǎng)發(fā)展情況、用戶習(xí)慣等存在較大差異。獅之吼不能充分掌握上述影響因素，在面臨充分的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況下，可能會(huì)對(duì)其境外業(yè)務(wù)產(chǎn)生不利影響，從而影響其未來經(jīng)營(yíng)發(fā)展情況。另一方面，獅之吼對(duì)Google、Facebook等主要移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)嚴(yán)重依賴，其依賴于Google、Facebook等廣告平臺(tái)制定的業(yè)務(wù)規(guī)則、收入分成等業(yè)務(wù)模式，對(duì)此無話語權(quán)。因此，一旦Google、Facebook等修改業(yè)務(wù)規(guī)則，則將對(duì)其經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響。

在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中，注冊(cè)會(huì)計(jì)師往往直接使用評(píng)估報(bào)告來執(zhí)行審計(jì)工作，而不去分析評(píng)估報(bào)告的合理性，從而帶來了一定的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。因此，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)分析評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估報(bào)告是否客觀合理，并評(píng)價(jià)可能影響評(píng)估機(jī)構(gòu)獨(dú)立性的不利因素，不能因?yàn)樵u(píng)估機(jī)構(gòu)已經(jīng)出具評(píng)估報(bào)告就簡(jiǎn)單地進(jìn)行直接認(rèn)定，而應(yīng)該對(duì)評(píng)估報(bào)告進(jìn)行復(fù)核并且承擔(dān)審計(jì)責(zé)任，然后結(jié)合資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的企業(yè)價(jià)值評(píng)估報(bào)告來識(shí)別和評(píng)估商譽(yù)減值的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)。

創(chuàng)意信息收購(gòu)的格蒂電力系一家專門從事信息化整體解決方案的提供商。而信息行業(yè)具有技術(shù)升級(jí)與產(chǎn)品更新迭代迅速的特點(diǎn)，尤其是隨著云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)的發(fā)展，信息技術(shù)服務(wù)廠商需要及時(shí)根據(jù)信息技術(shù)發(fā)展調(diào)整創(chuàng)新方向，并將創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化成成熟產(chǎn)品推向市場(chǎng)；同時(shí)，格蒂電力的客戶主要為國(guó)家電網(wǎng)及其省公司，客戶類型單一且集中度高。因此，在格蒂電力經(jīng)營(yíng)中，如果技術(shù)更新不及時(shí)或技術(shù)創(chuàng)新的前瞻性不夠或者偏離行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，則會(huì)對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成嚴(yán)重不利影響。同樣，創(chuàng)意信息收購(gòu)的邦訊信息在市場(chǎng)環(huán)境、客戶集中度等方面與格蒂電力面臨的風(fēng)險(xiǎn)類似。

（3）內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)。無論是迅游科技收購(gòu)獅之吼，亦或是創(chuàng)意信息收購(gòu)格蒂電力和邦訊信息，均發(fā)生在上市公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)疲軟、股價(jià)長(zhǎng)期處于低谷的背景下，迅游科技和創(chuàng)意信息管理層對(duì)外收購(gòu)資產(chǎn)以短期提升上市公司業(yè)績(jī)?yōu)橹饕獎(jiǎng)訖C(jī)。迅游科技收購(gòu)獅之吼交易中，獅之吼累計(jì)業(yè)績(jī)承諾達(dá)到7.60億元，而獅之吼在并購(gòu)前一年剛實(shí)現(xiàn)盈利，且相較于其凈資產(chǎn)而言評(píng)估溢價(jià)率超過10倍；同樣，創(chuàng)意信息收購(gòu)格蒂電力其溢價(jià)率亦超過10倍。在業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)，獅之吼于并購(gòu)第二年便未實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾，未完成率超過10%，在此背景下管理層對(duì)獅之吼經(jīng)營(yíng)的預(yù)估不足，當(dāng)年計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備較少，在第三年獅之吼業(yè)績(jī)?nèi)姹辣P的情況下計(jì)提了大額商譽(yù)減值準(zhǔn)備。創(chuàng)意信息收購(gòu)的格蒂電力、邦訊信息則出現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)基本實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾，但在承諾期外業(yè)績(jī)變臉，計(jì)提大額商譽(yù)減值準(zhǔn)備，從而管理層高溢價(jià)收購(gòu)后盈余管理的動(dòng)機(jī)較為明顯。

2.認(rèn)定層次的商譽(yù)重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)。

（1）股份支付方式帶來的風(fēng)險(xiǎn)。在并購(gòu)交易中，上市公司多采取發(fā)行股份作為支付對(duì)價(jià)。由于股價(jià)受到市場(chǎng)波動(dòng)的影響，其未來價(jià)值存在不確定性；同時(shí)，標(biāo)的公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)亦存在不確定性，在股份解除限售后上市公司的股價(jià)是否會(huì)提升難以確定。因而在以股份作為支付對(duì)價(jià)的并購(gòu)交易中，處于買賣雙方利益的考慮，存在通過高估并購(gòu)標(biāo)的公司價(jià)值，以獲取更高的收購(gòu)對(duì)價(jià)應(yīng)對(duì)未來股價(jià)的不確定性。在迅游科技收購(gòu)獅之吼的交易中，交易總價(jià)為270,000萬元；其中以現(xiàn)金方式支付獅之吼交易對(duì)價(jià)的12.04%，總計(jì)32,500萬元，以發(fā)行股份的方式支付獅之吼交易對(duì)價(jià)的87.96%，總計(jì)237,500萬元；在創(chuàng)意信息收購(gòu)格蒂電力和邦訊信息的交易中，發(fā)行股份與支付現(xiàn)金方式占對(duì)價(jià)的比例均分別為75%和25%?？梢?，迅游科技和創(chuàng)意信息均采取以股份支付為主，現(xiàn)金支付為輔的方式。

（2）收益法評(píng)估帶來的風(fēng)險(xiǎn)。在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中，注冊(cè)會(huì)計(jì)師往往直接使用評(píng)估報(bào)告來執(zhí)行審計(jì)工作，而不去分析評(píng)估報(bào)告的合理性，從而帶來了一定的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。因此，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)分析評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估報(bào)告是否客觀合理，并評(píng)價(jià)可能影響評(píng)估機(jī)構(gòu)獨(dú)立性的不利因素，不能因?yàn)樵u(píng)估機(jī)構(gòu)已經(jīng)出具評(píng)估報(bào)告就簡(jiǎn)單地進(jìn)行直接認(rèn)定，而應(yīng)該對(duì)評(píng)估報(bào)告進(jìn)行復(fù)核并且承擔(dān)審計(jì)責(zé)任，然后結(jié)合資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的企業(yè)價(jià)值評(píng)估報(bào)告來識(shí)別和評(píng)估商譽(yù)減值的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)。

（3）業(yè)績(jī)承諾帶來的風(fēng)險(xiǎn)。在迅游科技、創(chuàng)意信息減值測(cè)試中，雖然管理層提及綜合考慮標(biāo)的公司歷史實(shí)際經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)、所從事行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)、國(guó)內(nèi)國(guó)際的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等各方面因素，評(píng)估商譽(yù)是否存在減值跡象以及是否計(jì)提減值準(zhǔn)備，評(píng)估公司在利用評(píng)估的一般假設(shè)和特殊條件亦進(jìn)行綜合考慮，但實(shí)際上無一例外地表現(xiàn)出完成業(yè)績(jī)承諾便不存在減值跡象，經(jīng)評(píng)估標(biāo)的公司的可收回金額也高于其賬面價(jià)值，無需計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備。實(shí)際上，商譽(yù)初始確認(rèn)時(shí)采用收益法進(jìn)行評(píng)估時(shí)，其基本假設(shè)條件在后續(xù)是否發(fā)生了變化是重點(diǎn)考慮對(duì)象。管理層在進(jìn)行商譽(yù)減值測(cè)試時(shí)予以了定性的考慮；評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估時(shí)繼續(xù)沿用原一般假設(shè)條件，以結(jié)果為導(dǎo)向地對(duì)商譽(yù)的可收回金額進(jìn)行評(píng)估，從而與管理層的減值測(cè)試自身存在矛盾。

（二）商譽(yù)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的會(huì)計(jì)師應(yīng)對(duì)措施

1.業(yè)務(wù)承接階段商譽(yù)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)防范。會(huì)計(jì)師在承接業(yè)務(wù)前，需要充分了解被審計(jì)單位與商譽(yù)相關(guān)的信息，做好與前任會(huì)計(jì)師的溝通，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)是首要環(huán)節(jié)，也是整體防控商譽(yù)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的入口。會(huì)計(jì)師除了履行一般地從宏觀層面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估外，需要特別從微觀層面關(guān)注并購(gòu)動(dòng)機(jī)、并購(gòu)前后上市公司股東及管理層的減持、股權(quán)質(zhì)押等事實(shí)，評(píng)估是否存在重大的舞弊風(fēng)險(xiǎn)。

2.審計(jì)計(jì)劃階段商譽(yù)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)防范。首先，會(huì)計(jì)師需要完善風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估程序，準(zhǔn)確識(shí)別和評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中商譽(yù)初始確認(rèn)、減值相關(guān)的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)；其次編制詳細(xì)的審計(jì)計(jì)劃，對(duì)審計(jì)工作的范圍、時(shí)間安排、工作方向和人員配置等進(jìn)行充分考慮。

3.審計(jì)程序執(zhí)行階段商譽(yù)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)防范。（1）加強(qiáng)對(duì)公司商譽(yù)實(shí)施內(nèi)部控制測(cè)試。注冊(cè)會(huì)計(jì)師按照審計(jì)準(zhǔn)則的要求，了解與商譽(yù)有關(guān)的內(nèi)部控制，是識(shí)別和評(píng)估該項(xiàng)重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)。（2）嚴(yán)格遵循風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管提示要求。證監(jiān)會(huì)發(fā)布的風(fēng)險(xiǎn)提示對(duì)上市公司、資產(chǎn)評(píng)估師的專業(yè)提示意在響應(yīng)人員專業(yè)信息風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的技術(shù)提示及明確監(jiān)管層監(jiān)管關(guān)注點(diǎn)，則可以理解為通過加強(qiáng)審計(jì)及監(jiān)管來響應(yīng)人員道德風(fēng)險(xiǎn)。（3）檢查管理層的商譽(yù)減值測(cè)試，評(píng)估與商譽(yù)相關(guān)的資產(chǎn)組和資產(chǎn)組組合公允價(jià)值的合理性以及管理層評(píng)估過程中采用的關(guān)鍵假設(shè)的合理性、評(píng)估未來現(xiàn)金流預(yù)測(cè)模型的適用性、關(guān)鍵參數(shù)的合理性及對(duì)結(jié)果的敏感性，并重新計(jì)算未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。（4）有效利用評(píng)估機(jī)構(gòu)的工作，對(duì)評(píng)估機(jī)構(gòu)的評(píng)估結(jié)果進(jìn)行分析，同時(shí)對(duì)比管理層的減值測(cè)試，評(píng)估二者是否存在重大矛盾。

4.審計(jì)報(bào)告出具階段商譽(yù)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。會(huì)計(jì)師事務(wù)所應(yīng)在出具報(bào)告前，派遣非項(xiàng)目組注冊(cè)會(huì)計(jì)師客觀評(píng)價(jià)項(xiàng)目組做出的重大判斷和在準(zhǔn)備報(bào)告時(shí)形成的結(jié)論。會(huì)計(jì)師事務(wù)所內(nèi)部復(fù)核時(shí)對(duì)該項(xiàng)會(huì)計(jì)估計(jì)進(jìn)行密切關(guān)注，反復(fù)詢問所涉及公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況及商譽(yù)減值的測(cè)試流程，并認(rèn)真復(fù)核審計(jì)底稿，要求項(xiàng)目組關(guān)注被收購(gòu)方的財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)工作，避免出現(xiàn)凈資產(chǎn)不實(shí)的情況，確保凈資產(chǎn)的金額真實(shí)、準(zhǔn)確。注冊(cè)會(huì)計(jì)師還要復(fù)核年報(bào)中其他信息，檢查是否存在與商譽(yù)減值這一會(huì)計(jì)估計(jì)相矛盾的地方。