摘要：利率市場化是金融改革的必然要求，是市場交易主體根據(jù)價值規(guī)律、供求情況而綜合確定的利率水平，以完善金融市場，優(yōu)化金融資源配置。利率市場化有利于金融調(diào)控，對推動市場經(jīng)濟的穩(wěn)健發(fā)展具有重要作用。本文通過簡析政策性銀行及利率市場化相關理論概述，分析了利率市場化背景下政策性銀行面臨的主要財務風險及財務風險成因，提出了財務風險管理的優(yōu)化策略，以立足利率市場化背景，加大政策性銀行對利率風險、利差風險、資本充足率風險、資產(chǎn)負債風險等薄弱環(huán)節(jié)的防控力度，提高財務風險管理水平，推動政策性銀行的可持續(xù)發(fā)展。

關鍵詞：利率市場化;政策性銀行;財務；策略

DOI：10.12433/zgkjtz.20233545

一、政策性銀行及利率市場化相關理論概述

政策性銀行是由政府出資創(chuàng)立，以貫徹落實政府的經(jīng)濟政策為目標，在特定的領域范圍內(nèi)，發(fā)揮自身豐富的實踐經(jīng)驗和專業(yè)技能，直接或間接地從事政策性融資等金融業(yè)務的專業(yè)性金融機構，其具有投資規(guī)模大、不以盈利為目的等特點。政策性銀行秉承保本微利的原則，通過提供低息貸款的方式，支持國家經(jīng)濟政策導向的新興行業(yè)領域，間接引導商業(yè)銀行投資，牽制商業(yè)性資金流向，以補充商業(yè)性融資缺陷，完善金融體系功能，達到調(diào)控經(jīng)濟、促進社會進步的目的。

利率市場化是指金融機構在貨幣市場經(jīng)營融資的利率水平，由市場供求決定，即將利率的定價權交給各類市場金融機構，最終形成以中央銀行基準利率為基礎，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定的金融機構存貸款利率，將資金價格的利率穩(wěn)定在相對均衡的水平，實現(xiàn)對資金的有效配置。利率市場化是金融市場有序發(fā)展的重要過程。我國于1993年在《關于金融體制改革的決定》中提出了利率改革的長遠目標，自2002年以來，利率市場化改革取得了重大進展。

二、利率市場化背景下政策性銀行面臨的主要財務風險

（一）利率風險

利率風險是指市場利率變動的不確定性給銀行造成損失的可能性。市場利率水平受市場供求情況、通貨膨脹率、央行再貼現(xiàn)政策以及國際經(jīng)濟形勢等因素影響明顯，使市場利率具有不可預見性和不確定性。隨著利率市場化的深入，市場資金流動、波動頻繁，加大了政策性銀行的利率管理難度。而政策性銀行對利率市場反應滯后，無法及時調(diào)整貸款利率，便會增加利率風險，使其實際收益與預期收益或實際成本與預期成本發(fā)生背離。

（二）利差風險

利差風險是由債券、國庫券等現(xiàn)貨金融工具帶來的收益與該項投資的融資成本的差額。隨著利率市場化的深入推進，政策性銀行在主動掌握利率的過程中，需要綜合考慮定價與成本把控、多種制約因素等問題，以科學合理地確定貸款利率。政策性銀行受自身性質(zhì)影響，長期處于利率管制中，在定價方面的經(jīng)驗與能力相對欠缺，而資金定價能力不足、盈利空間狹窄都會增加財務風險，難以高效應對利率市場化帶來的不利影響。

（三）資本充足率風險

資本充足是指銀行資本既能維持自身的正常運營，又能經(jīng)受壞賬損失風險。政策性銀行在經(jīng)營發(fā)展過程中，更多的是為貫徹落實政府的經(jīng)濟政策，扶持具有國家經(jīng)濟政策導向的重點行業(yè)領域，如基礎設施建設、社會服務等，具有放貸周期長、利率相對較低等特點。政策性銀行的資金籌集來源渠道單一，整體資本金數(shù)量有限，內(nèi)部管理機制尚未成熟，抵御資本充足率風險的能力較弱，在資金流入受限的背景下，便會出現(xiàn)資金流入、流出失衡的現(xiàn)象，進而引發(fā)財務風險。

（四）資產(chǎn)負債風險

資產(chǎn)負債風險是指銀行負債取得的經(jīng)營收益不足以抵償負債的資金成本而產(chǎn)生的財務風險。通常情況下，政策性銀行在不以盈利為目的的背景下，普遍存在盈利能力較低的現(xiàn)象，在政策性銀行資本不足的情況下，也會選擇發(fā)行債券的方式籌集信貸資金，以保證自身資本金充足。隨著政策性銀行經(jīng)營范圍的不斷擴展，其發(fā)行的債券規(guī)模持續(xù)擴大，導致銀行的償債壓力較高。

三、利率市場化背景下政策性銀行財務風險的成因

（一）市場層面的因素

在利率市場化改革前，由央行統(tǒng)一確定存貸款基準利率。在利率市場化改革后，政策性銀行在短期貸款中以固定利率為主，在長期貸款中以變化利率為主。同時，發(fā)行金融債券的成本提高，極易受利率風險影響而增加財務風險。另外，政策性銀行資產(chǎn)負債的擴大，使其依賴短期負債的現(xiàn)象較為普遍，而長期負債與長期資產(chǎn)之間的匹配度較低，使資金流動性較弱，外加政策性銀行具有投資數(shù)額巨大、投資周期長、資金回籠慢、經(jīng)濟利潤差等特點，都會增加財務風險。

（二）信用層面的因素

通常情況下，發(fā)生信用違約是銀行壞賬率上升的主要原因之一，而債券利率上漲以及信用利差擴大都會增加信用違約概率，加劇政策性銀行的信用危機，這既會導致政策性銀行的貸款質(zhì)量下降，又會降低客戶對政策性銀行的黏性，提高財務風險。另外，隨著利率市場化的推進，宏觀經(jīng)濟形勢波動范圍較大，中小企業(yè)風險持續(xù)上升，政策性銀行面臨的不良貸款風險壓力劇增，在貸款信用度下降的影響下，財務風險也會加劇。

（三）操作層面的因素

政策性銀行的信貸業(yè)務大多集中在政策性貸款上，商業(yè)性貸款及短期流動資金的貸款較少，而政策性貸款的收益較低，外加貸款品種過于集中在中長期貸款層面，資金回籠較慢，而政策性銀行的資金來源渠道又相對單一，便會增加政策性銀行的財務風險。另外，部分員工的專業(yè)能力有待提高，其對新產(chǎn)品的適應能力較慢，政策性銀行又忽視了績效考核機制的制定與落實，降低了員工的積極性和能動性，出現(xiàn)人才流失現(xiàn)象，難以提升競爭力。

（四）其他層面的因素

利率市場化背景下，政策性銀行受負債的短期性和貸款的長期性影響，普遍存在資產(chǎn)負債中長期資產(chǎn)依賴短期負債的現(xiàn)象，而市場化籌資的短期性與中長期信貸的投放不匹配，導致流動性風險加大。另外，利率市場化使政策性銀行的資金收益逐漸降低，而資金來源成本的加大以及盈利下行壓力凸顯，都會出現(xiàn)利差縮減現(xiàn)象，促使政策性銀行發(fā)展具有不穩(wěn)定性的中間業(yè)務，增加了政策性銀行的盈利競爭壓力與財務風險發(fā)生的可能性。

四、利率市場化背景下政策性銀行財務風險管理的優(yōu)化策略

（一）強化利率風險管理力度，加強銀行內(nèi)部控制

利率市場化背景下，利率風險是政策性銀行普遍面臨的財務風險。新時期下，在政策性銀行不以盈利為目的的經(jīng)營模式下，為推動政策性銀行的穩(wěn)健發(fā)展，更好地應對利率市場化帶來的利率波動范圍和頻率不斷擴大的現(xiàn)象，政策性銀行要加強內(nèi)部控制，進一步強化利率風險管理力度，實現(xiàn)利率風險的精細化管理與高效防范。一方面，要立足自身發(fā)展實際與戰(zhàn)略目標導向，建立完善的利率風險管理規(guī)章制度以及變量全面、參數(shù)合理的計量模型，形成風險監(jiān)控、管理、應對于一體的管理體系，提高的利率風險管理水平；另一方面，要立足利率市場化背景，既要具備前瞻性意識，完善內(nèi)部管理制度，又要保證內(nèi)部審計的覆蓋范圍，以提升自身的內(nèi)控水平，增強風險抵抗能力。

（二）建立資產(chǎn)負債管理模式，研究資金定價機制

針對政策性銀行的主要資金來源之一為政府財政撥款，缺乏必要的利率風險防范意識與資金成本控制意識，導致風險防控能力不高。為強化資產(chǎn)負債管理能力，政策性銀行要主動學習商業(yè)銀行管理經(jīng)驗，建立資產(chǎn)負債管理模式，構建專業(yè)的資產(chǎn)負債管理部門，有效應對資產(chǎn)負債管理風險。另外，政策性銀行還要緊跟時代發(fā)展步伐與利率市場化背景，加快梳理自身定價參考因素，加強對資金定價機制的研究投入力度，優(yōu)化、完善利率定價模型，既要科學選擇市場流動性較為寬松的時間籌資，以降低籌資負債成本，又要合理選擇成本加成的貸款定價模式，還要利用基準利率加點的定價模式，完成貸款風險溢價評估，以提高資產(chǎn)收益率，更好地發(fā)揮政策性職能。

（三）優(yōu)化人才管理體制，應用績效考核模式

在市場競爭形勢嚴峻的形勢下，高質(zhì)量人才已成為推動政策性銀行穩(wěn)健發(fā)展的重要因素之一，尤其是可以快速適應利率市場化變動的人才，有助于增強政策性銀行的財務風險管理效能。第一，結合具體的崗位職責與工作內(nèi)容，合理設置薪資待遇結構，以積極吸引更多金融專業(yè)人才，為財務風險管理制度的制定引入創(chuàng)新思想。第二，完善常態(tài)化的內(nèi)部人才培養(yǎng)機制，通過同行業(yè)交流、專家培訓、專題學習等多種方式，培養(yǎng)一批銀行利率風險管理的專業(yè)人才。第三，應用績效考核模式，完善績效考核指標，加大獎懲力度，營造良好的內(nèi)部競爭環(huán)境，在調(diào)動員工能動性、增強員工責任意識的同時，提高資本利用率與銀行營運能力。

（四）全面拓寬資金來源渠道，保證資本金充足

當前，政策性銀行普遍存在資金來源渠道單一、過度依賴市場發(fā)債的現(xiàn)象，導致用資成本與財務風險較高。為適應利率市場化，政策性銀行要轉變傳統(tǒng)的管理意識，全面拓寬資金來源渠道，以保證資本金充足。第一，立足全面深化改革背景，主動爭取國家稅收優(yōu)惠等政策，增加留存收益。第二，要積極尋求多樣化的市場融資渠道，既要大力吸收低成本存款和短期化貸款，又要努力獲取發(fā)行外幣債券許可資質(zhì)，在避免人民幣引起匯率波動風險的同時，降低資金獲取成本，并引領人民幣走向國際化。第三，弱化對金融機構的過度依賴，加大對個人和非金融機構的債券發(fā)行力度，降低銀行的融資成本和風險，提高收益水平。

（五）創(chuàng)新銀行金融產(chǎn)品類型，堅守市場的主導地位

我國金融市場長期處于利率管制狀態(tài)，導致政策性銀行的創(chuàng)新動力不足，對資產(chǎn)質(zhì)量的要求不嚴，無法更好地適應利率市場化發(fā)展背景。政策性銀行要想增強自身的市場競爭力，就要積極引入市場競爭機制，加大金融產(chǎn)品的創(chuàng)新力度，以培育新的利潤增長點。第一，要積極開展外匯遠期、期權等業(yè)務，合理分散和對沖信貸業(yè)務產(chǎn)生的外匯風險，降低外匯波動帶來的匯率風險。第二，要大力推進資產(chǎn)證券化業(yè)務，有效轉移貸款期限較長帶來的風險，并將資金投入收益更高的業(yè)務，以解決政策性銀行資金短缺的問題。第三，要正確樹立服務意識，重點扶持小微企業(yè)，發(fā)揮政策性銀行的主導和示范作用，以實現(xiàn)利益最大化。

（六）做好外部審計監(jiān)管工作，發(fā)揮監(jiān)督問責效用

隨著利率市場化的深入，政策性銀行的業(yè)務規(guī)模不斷擴大，業(yè)務復雜程度日益增加，為積極應對信用風險，實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展，要做好外部審計監(jiān)管工作，時掌握潛在的財務風險。一方面，聘請專業(yè)的審計機構，對內(nèi)部的經(jīng)營管理、財務管理、內(nèi)控管理進行全方位審計，既要保證審計報告的權威性，增強財務報表的公開透明度，提高信用水平，及時發(fā)現(xiàn)內(nèi)控薄弱環(huán)節(jié)，實現(xiàn)對潛在風險的防控與干預；另一方面，要建立完整的風險管理體系，采用精細化管理模式，加大對重點、易違規(guī)、高風險案件的排查力度，發(fā)揮監(jiān)督問責效用，推動各職能部門動態(tài)完善相關政策與細則，提高財務風險管理水平。

五、結束語

利率市場化背景下，在發(fā)揮政策性銀行政策性職能的同時，為推動可持續(xù)發(fā)展，銀行要合理采取相關措施，完善財務風險管理體制，提高財務風險管理水平，有效化解潛在的風險因素。

首先，政策性銀行要優(yōu)化、完善人才管理體制，通過應用績效考核模式，培養(yǎng)員工的業(yè)務敏感性，提高其責任感，避免操作不當帶來操作風險。其次，既要強化利率風險管理力度，完善利率風險管理規(guī)章制度，又要建立資產(chǎn)負債管理模式，優(yōu)化利率定價相關模型，以提高經(jīng)營管理水平與風險抵抗能力。最后，既要通過拓寬資金來源渠道、創(chuàng)新金融產(chǎn)品類型等措施，保證資金的短期流動性，降低自身的資金成本，實現(xiàn)資產(chǎn)保值增值，又要做好外部審計監(jiān)督工作，提高信用評價，優(yōu)化信貸風險管理模式，以積極應對利率市場化帶來的風險，推動政策性銀行的穩(wěn)健發(fā)展。

參考文獻：

[1]牟曦媛.互聯(lián)網(wǎng)金融背景下商業(yè)銀行財務風險及防范策略研究——以建設銀行為例[J].企業(yè)改革與管理，2022（02）：52-54.

[2]劉馨陽.利率市場化下政策性銀行財務風險管理優(yōu)化研究[D].山東大學，2021（02）：70.

[3]張威.基于利率市場化的政策性銀行財務風險管理芻議[J].會計師，2020（22）：40-41.

[4]周翀.論利率市場化下政策性銀行財務風險管理[D].福州大學，2017（05）：68.

[5]陸禾.利率市場化背景下政策性銀行的財務管理[D].財政部財政科學研究所，2014（03）：67.