陳鼎 葉琴美 章惠煒

摘要：為積極有效地應(yīng)對全球氣候變化，我國提出了力爭在2030年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰和2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和的目標(biāo)和愿景，這為應(yīng)對氣候變化領(lǐng)域的資金保障提出了新課題、新挑戰(zhàn)。為引導(dǎo)和撬動(dòng)更多社會資金進(jìn)入氣候變化領(lǐng)域，生態(tài)環(huán)境部等國家部委于2020年10月聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)應(yīng)對氣候變化投融資的指導(dǎo)意見》。雖然氣候投融資工作意義深遠(yuǎn)、涉及面廣，但理念卻尚未普及，且具體實(shí)施仍處于探索期，還存有諸多痛點(diǎn)、難點(diǎn)。本文從氣候投融資角度入手，淺談其在發(fā)展過程中存在的制約因素，并有針對性地提出解決策略，最后以試點(diǎn)城市為例，闡述地方實(shí)踐中一些可供借鑒的成功舉措。

關(guān)鍵詞：氣候投融資；資金風(fēng)險(xiǎn)；政策支持

DOI：10.12433/zgkjtz.20233004

現(xiàn)階段，在投資行業(yè)中，氣候投融資作為一種新興投資，主要是針對適應(yīng)氣候變化項(xiàng)目而進(jìn)行的資金籌集，解決氣候問題。然而，由于氣候投融資本身涉及面較廣，再加上氣候項(xiàng)目本身資金需求規(guī)模大，且存在回報(bào)周期較長、回報(bào)率不穩(wěn)定難測算等問題，氣候投融資發(fā)展還存在諸多制約因素。

一、氣候投融資概述

（一）氣候投融資的概念

氣候投融資是指投資和融資用于支持氣候變化相關(guān)項(xiàng)目和行業(yè)的活動(dòng)。隨著全球?qū)夂蜃兓瘑栴}的日益關(guān)注，氣候投融資成了熱門話題。在氣候投融資中，投資者和融資機(jī)構(gòu)可以通過提供資金來支持氣候適應(yīng)類和減緩類項(xiàng)目，以減少溫室氣體排放、推動(dòng)可再生能源發(fā)展、改善能源效率、應(yīng)對氣候變化等。這些資金可以用于支持可持續(xù)發(fā)展項(xiàng)目、清潔技術(shù)研究和開發(fā)、碳排放減少項(xiàng)目等。氣候投融資有多種形式，包括公開財(cái)政撥款、社會慈善機(jī)構(gòu)支持、企業(yè)直接投資、銀行信貸、政府引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)基金運(yùn)作、債券發(fā)行、碳交易等。

（二）氣候投融資的特點(diǎn)

首先是可持續(xù)發(fā)展。氣候投融資的核心目標(biāo)是支持可持續(xù)發(fā)展和應(yīng)對氣候變化，投資和融資的項(xiàng)目必須符合環(huán)境、社會和治理（ESG）標(biāo)準(zhǔn)，以確保減少溫室氣體排放、保護(hù)環(huán)境、改善社會影響等。其次是跨界。氣候投融資涵蓋了多個(gè)行業(yè)和領(lǐng)域。它可以應(yīng)用于可再生能源、清潔技術(shù)、能源效率、碳市場、碳排放減少項(xiàng)目等領(lǐng)域。這意味著氣候投融資需要在不同領(lǐng)域中進(jìn)行跨界合作和整合。再次是長期投資性。氣候變化是一個(gè)長期挑戰(zhàn)，因此，氣候投融資需要具備長期投資的特點(diǎn)。投資方和融資方通常需要考慮項(xiàng)目的長遠(yuǎn)可持續(xù)性和經(jīng)濟(jì)回報(bào)，而不僅是短期利益。然后是政策驅(qū)動(dòng)的特點(diǎn)，政策和監(jiān)管措施在氣候投融資中起著重要的作用。通過設(shè)立目標(biāo)、提供財(cái)政激勵(lì)、制定法規(guī)等方式促進(jìn)氣候友好型投資和融資。此外，還有創(chuàng)新金融工具的特點(diǎn)。為了支持氣候投融資，還出現(xiàn)了許多創(chuàng)新的金融工具，例如，綠色債券、可持續(xù)發(fā)展債券、碳市場和碳交易等。這些工具的出現(xiàn)提供了更具透明度和可持續(xù)性的融資選擇。最后是風(fēng)險(xiǎn)管理的特點(diǎn)。氣候變化帶來了許多風(fēng)險(xiǎn)，如氣候?yàn)?zāi)害、能源供應(yīng)不穩(wěn)定等，而氣候投融資還需要考慮和管理這些風(fēng)險(xiǎn)，以確保投資和融資的可持續(xù)性和穩(wěn)定性。這些特點(diǎn)使得氣候投融資與傳統(tǒng)的投資和融資活動(dòng)有所不同，需要考慮更多的環(huán)境和社會因素的影響，并與政府、社會和企業(yè)等各方進(jìn)行合作和協(xié)調(diào)。

（三）氣候投融資的優(yōu)勢

氣候投融資在應(yīng)對氣候變化和推動(dòng)可持續(xù)發(fā)展方面發(fā)揮著重要作用，需要人員結(jié)合實(shí)際進(jìn)行分析。首先，能夠促進(jìn)清潔能源和減排項(xiàng)目發(fā)展。氣候投融資為可再生能源、能源效率提高和碳排放減少等項(xiàng)目提供了資金支持。這些投資可以推動(dòng)清潔能源的發(fā)展，減少對傳統(tǒng)化石燃料的依賴，并減少溫室氣體的排放。其次，能推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā)。氣候投融資為清潔技術(shù)的研發(fā)和創(chuàng)新提供了資金和資源支持，這有助于推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步，進(jìn)而開發(fā)更高效、更環(huán)保的解決方案，以應(yīng)對氣候變化挑戰(zhàn)。此外，氣候投融資還能實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)。氣候投融資的發(fā)展與可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)密切相關(guān)，投資和融資的項(xiàng)目通過減少溫室氣體排放、保護(hù)生態(tài)系統(tǒng)、提高社會福利等，有助于實(shí)現(xiàn)聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展議程中的目標(biāo)，如減貧、健康和清潔能源等。最后，氣候投融資還能促進(jìn)全球合作和政策變革，氣候投融資需要各方的合作，包括政府、投資機(jī)構(gòu)、跨國公司和社會組織等。通過促進(jìn)合作和知識共享，氣候投融資有助于推動(dòng)政策變革和國際合作，以更好地應(yīng)對全球氣候挑戰(zhàn)。氣候投資發(fā)展平臺如圖1所示。

二、氣候投融資發(fā)展存在的問題

盡管氣候投融資有著較大的潛力，但在其發(fā)展過程中仍然存在一些問題，而且在一定程度上制約了氣候投融資的落實(shí)。

（一）資金方面的問題

盡管氣候投融資規(guī)模在增加，但與實(shí)際需求相比仍然存在資金不足的問題。應(yīng)對氣候變化還需要大量的資金，包括用于可再生能源、能源效率改善、碳減排項(xiàng)目等。而現(xiàn)有的資金流向?qū)?shí)現(xiàn)全面的氣候變化應(yīng)對仍然不足。

（二）高風(fēng)險(xiǎn)和不確定性

氣候投融資項(xiàng)目具有投資高風(fēng)險(xiǎn)性和不確定性，特別是氣候適應(yīng)類項(xiàng)目普遍存在前期投入大、回報(bào)周期長、回報(bào)率不穩(wěn)定且難測算等問題，加上政策的不確定性、市場風(fēng)險(xiǎn)以及技術(shù)和項(xiàng)目可行性挑戰(zhàn)還增加了投資和融資的風(fēng)險(xiǎn)，使得一些投資者和融資機(jī)構(gòu)對參與氣候投融資持謹(jǐn)慎態(tài)度。

（三）缺乏一致的標(biāo)準(zhǔn)和指南

在氣候投融資領(lǐng)域，缺乏一致的標(biāo)準(zhǔn)和指南使項(xiàng)目評估變得困難。不同的標(biāo)準(zhǔn)和指南可能導(dǎo)致信息不對稱，就會增加投資者和融資機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）技術(shù)不成熟

許多氣候友好型項(xiàng)目和清潔技術(shù)仍處于初級階段，技術(shù)成熟度不高。這就增加了對投資和融資方的風(fēng)險(xiǎn)，使得一些項(xiàng)目難以吸引資金支持。

（五）缺乏透明度和監(jiān)管

氣候投融資領(lǐng)域需要更多的透明度和監(jiān)管。目前存在的信息不對稱和缺乏透明度，使得投資者和融資機(jī)構(gòu)難以準(zhǔn)確了解項(xiàng)目的環(huán)境和社會績效。同時(shí)，缺乏監(jiān)管和合規(guī)性措施也可能導(dǎo)致投資和融資的風(fēng)險(xiǎn)和不當(dāng)行為。

（六）區(qū)域差異和不平衡發(fā)展

氣候投融資的發(fā)展在不同地區(qū)存在著差異性和不平衡性。一些發(fā)達(dá)國家在氣候投融資方面取得了顯著進(jìn)展，而一些發(fā)展中國家還面臨著資金缺口和技術(shù)轉(zhuǎn)移的挑戰(zhàn)，從而導(dǎo)致氣候投融資的發(fā)展不平衡，缺乏全球范圍內(nèi)的合作和協(xié)調(diào)。解決這些問題還需要各方共同努力，包括政府、國際組織、投資者、融資機(jī)構(gòu)和社會組織等。

三、氣候投融資發(fā)展中存在問題的解決建議

（一）提供政策以及資金支持

政府可以通過制定和實(shí)施支持氣候投融資的政策和激勵(lì)措施引導(dǎo)資金流向。其中包括提供財(cái)政激勵(lì)、稅收減免、補(bǔ)貼和優(yōu)惠政策等，以鼓勵(lì)投資者和融資機(jī)構(gòu)參與氣候友好型項(xiàng)目的融資。在資金方面，需要加大對氣候投融資的資金支持以解決資金缺口，政府部門可以提供財(cái)政激勵(lì)和補(bǔ)貼，鼓勵(lì)私人投資機(jī)構(gòu)參與氣候友好型項(xiàng)目的融資。同時(shí)，國際金融組織和發(fā)達(dá)國家可以提供更多的資金支持，幫助發(fā)展中國家應(yīng)對氣候變化挑戰(zhàn)。

（二）指標(biāo)體系規(guī)范的統(tǒng)一

建立一致的標(biāo)準(zhǔn)和指南，以提高透明度和降低信息不對稱。在此背景下，相關(guān)方可以共同制定和采用一致的環(huán)境、社會和治理（ESG）標(biāo)準(zhǔn)，以便投資者和融資機(jī)構(gòu)能夠更準(zhǔn)確地評估和比較項(xiàng)目的可持續(xù)性和風(fēng)險(xiǎn)。此外，建立金融工具和市場，還需要?jiǎng)?chuàng)建專門的金融工具和市場有助于促進(jìn)氣候投融資的發(fā)展。例如，設(shè)立綠色債券市場、可持續(xù)發(fā)展債券市場和碳交易市場等，為投資者提供更具可持續(xù)性和透明度的投資選擇。

（三）加強(qiáng)監(jiān)管，保證資料透明度

建立更加透明和規(guī)范的氣候投融資市場是解決透明度和監(jiān)管問題的關(guān)鍵。制定更加嚴(yán)格的監(jiān)管措施和合規(guī)性要求，確保投資和融資的合法性和可持續(xù)性。同時(shí)，還要加強(qiáng)信息披露和報(bào)告要求，提高透明度，使投資者和融資機(jī)構(gòu)能夠更好地了解項(xiàng)目的環(huán)境和社會績效。相關(guān)方可以制定相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)和指南，規(guī)范信息披露要求，確保投資和融資的合法性、可持續(xù)性和社會責(zé)任。為了進(jìn)一步保證融資作業(yè)的落實(shí)，需要提高風(fēng)險(xiǎn)管理和評估能力，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和評估能力是確保氣候投融資的可持續(xù)發(fā)展的重要策略。投資者和融資機(jī)構(gòu)需要具備對氣候風(fēng)險(xiǎn)的識別和管理能力，并采取風(fēng)險(xiǎn)管理措施，以確保投資和融資的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。此外，作業(yè)單位還需要提高公眾對氣候變化和氣候投融資的認(rèn)識和理解，政府、教育機(jī)構(gòu)和媒體可以加強(qiáng)宣傳和教育活動(dòng)，提供相關(guān)信息和知識，促進(jìn)公眾參與和支持。

（四）加強(qiáng)國際的合作和協(xié)調(diào)

氣候變化是全球性的挑戰(zhàn)，需要各國之間的合作和資源調(diào)配。國際組織、發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家可以加強(qiáng)合作，共享經(jīng)驗(yàn)和知識，提供資金和技術(shù)的支持，加強(qiáng)相關(guān)單位的氣候投融資能力和可持續(xù)發(fā)展能力。氣候投融資需要各方的合作和協(xié)調(diào)，政府、國際組織、投資者和融資機(jī)構(gòu)等應(yīng)加強(qiáng)合作，推動(dòng)全球范圍內(nèi)的合作和協(xié)調(diào)。同時(shí)，還要建立合作機(jī)制和平臺，促進(jìn)全球和區(qū)域之間的資源調(diào)配和技術(shù)轉(zhuǎn)移。

（五）提供技術(shù)支持

加大對清潔技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新的投資是解決技術(shù)不成熟問題的關(guān)鍵。政府可以提供研發(fā)資金和稅收減免，鼓勵(lì)企業(yè)和研究機(jī)構(gòu)在清潔技術(shù)領(lǐng)域創(chuàng)新。同時(shí)，建立技術(shù)轉(zhuǎn)移機(jī)制，促進(jìn)技術(shù)的跨地區(qū)和跨國界應(yīng)用。而且在發(fā)展較為發(fā)達(dá)的地區(qū)也需要積極進(jìn)行技術(shù)共享，以推進(jìn)氣候投融資的整體發(fā)展。一方面，相關(guān)單位需要推進(jìn)氣候投融資基礎(chǔ)平臺建設(shè)，根據(jù)氣候投融資試點(diǎn)的實(shí)踐和經(jīng)驗(yàn)，盡快制定實(shí)施氣候投融資系統(tǒng)性的技術(shù)和方法，推進(jìn)基礎(chǔ)平臺建設(shè)。優(yōu)先考慮制定計(jì)量氣候投融資的范圍和方法、計(jì)量并披露氣候投融資項(xiàng)目的氣候效益。另一方面，需要開發(fā)創(chuàng)新的氣候投融資工具和產(chǎn)品，這些工具和產(chǎn)品要體現(xiàn)氣候投融資的特點(diǎn)，確保投資獲得合理回報(bào)。例如，以實(shí)現(xiàn)減排量大小作為項(xiàng)目氣候投融資條件，降低對顛覆性減排技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管控要求，開發(fā)減排技術(shù)保險(xiǎn)產(chǎn)品等，以及投資者合理分享基礎(chǔ)設(shè)施適應(yīng)氣候變化投資帶來的長期效益和溢價(jià)的政策等。

四、地方實(shí)踐中的具體舉措

地方是落實(shí)中國碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)的重要基礎(chǔ)和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，但是氣候資金需求和供給矛盾普遍突出，生態(tài)環(huán)境部等國家部委于2020年10月聯(lián)合制定印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)應(yīng)對氣候變化投融資的指導(dǎo)意見》，提出要大力推進(jìn)應(yīng)對氣候變化投融資地方試點(diǎn)，在綜合考慮申報(bào)地方工作基礎(chǔ)、實(shí)施意愿和推廣示范效果等因素的基礎(chǔ)上，并于2022年8月正式確定了23個(gè)地方入選全國首批氣候投融資試點(diǎn)。

浙江省麗水市作為國家首批氣候投融資試點(diǎn)，目前主要采取以下舉措：

一是構(gòu)建氣候投融資政策體系。由于許多國家和地區(qū)推出了支持氣候投融資的政策和措施，而麗水市也不例外，先后印發(fā)了全省首個(gè)地方性碳匯方法學(xué)——《浙江省麗水市森林經(jīng)營碳匯普惠方法學(xué)》《麗水市高質(zhì)量綠色發(fā)展產(chǎn)業(yè)基金管理實(shí)施細(xì)則（試行）》《浙江省麗水市氣候投融資試點(diǎn)工作方案》《麗水市減緩和適應(yīng)氣候項(xiàng)目遴選原則》《麗水市巨災(zāi)保險(xiǎn)工作實(shí)施方案》《浙江銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)支持麗水氣候投融資試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》等相關(guān)綱領(lǐng)和政策文件。

二是構(gòu)建氣候投融資服務(wù)體系。持續(xù)推進(jìn)綠色支行、人才科技支行等氣候投融資特色機(jī)構(gòu)建設(shè)，目前已建立了特色金融機(jī)構(gòu)47家，這些機(jī)構(gòu)對麗水市9個(gè)縣域?qū)崿F(xiàn)全覆蓋，其中包括全國范圍內(nèi)首次將林業(yè)碳匯交易引入“零碳”金融網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)，已建成“零碳”金融6家。建設(shè)麗水市氣候投融資數(shù)智服務(wù)平臺，首創(chuàng)企業(yè)碳效分類等級融資情況可視化駕駛艙，便利氣候投融資項(xiàng)目和氣候友好型企業(yè)高效、精準(zhǔn)獲取金融服務(wù)，對全市1090家規(guī)上工業(yè)企業(yè)融資情況實(shí)現(xiàn)全覆蓋動(dòng)態(tài)監(jiān)測。

三是構(gòu)建氣候投融資產(chǎn)品體系。自啟動(dòng)全國首個(gè)農(nóng)村金融改革試點(diǎn)以來，麗水市以林權(quán)抵押貸款全國試點(diǎn)示范為切入點(diǎn)，陸續(xù)首創(chuàng)推出“兩山貸”“生態(tài)貸”等綠色金融產(chǎn)品，打開了綠水青山就是金山銀山轉(zhuǎn)化通道的“金鑰匙”，并在全國首創(chuàng)“碳普惠+生態(tài)信用”體系、林業(yè)碳匯“未來收益權(quán)+保險(xiǎn)單”質(zhì)押貸款等綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)。以“企業(yè)碳效碼”評定為導(dǎo)向?qū)崿F(xiàn)差異化綠色信貸政策，倒逼激勵(lì)高碳排放產(chǎn)業(yè)低碳化轉(zhuǎn)型和重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)改造，至2022年12月末全市發(fā)放“浙麗碳效貸”16.89億元。截至2023年3月末，麗水市綠色信貸余額553.12億元，同比增長80.80%，其中氣候投融資余額480.16億元，占綠色信貸余額的86.81%，不良貸款率僅0.25%。同時(shí)，還落地浙江省首批巨災(zāi)保險(xiǎn)試點(diǎn)，制定“山區(qū)版”巨災(zāi)保險(xiǎn)承保合同，簽訂巨災(zāi)保險(xiǎn)試點(diǎn)方案，提供保額1.75億元，繼續(xù)開展農(nóng)產(chǎn)品氣象指數(shù)保險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)政策性水稻安全成本保險(xiǎn)財(cái)政補(bǔ)貼全覆蓋。截至2023年2月，麗水2023年度綠色保險(xiǎn)保費(fèi)收入0.45億元，提供風(fēng)險(xiǎn)保障207.16億元。

四是構(gòu)建氣候投融資創(chuàng)新體系和評價(jià)體系。首創(chuàng)氣候投融資聯(lián)合創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室，組建麗水銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)氣候投融資專業(yè)委員會，初步構(gòu)建金融服務(wù)碳達(dá)峰碳中和指標(biāo)體系，依據(jù)銀行機(jī)構(gòu)金融服務(wù)情況評定“金融質(zhì)量碼”，定期評估機(jī)構(gòu)碳達(dá)峰碳中和金融服務(wù)質(zhì)效。

五、結(jié)語

現(xiàn)階段，隨著氣候變化的加劇，世界各國更加重視氣候變化對自然生態(tài)系統(tǒng)和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展帶來的影響。氣候投融資主要是在支持氣候變化相關(guān)項(xiàng)目和行業(yè)的活動(dòng)，有助于推動(dòng)政策變革和國際合作，更好地應(yīng)對全球氣候挑戰(zhàn)，但也還需要相關(guān)人員結(jié)合實(shí)際發(fā)展的需要推進(jìn)投資的落實(shí)，并且通過技術(shù)支持、政策支持以及經(jīng)濟(jì)支持等手段促進(jìn)生態(tài)環(huán)境保護(hù)與經(jīng)濟(jì)和諧發(fā)展。

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