陳麗賢

（鄭州財稅金融職業(yè)學院， 河南 鄭州 450000）

0 引言

雖然我國已經(jīng)形成了規(guī)模龐大、門類齊全、產(chǎn)業(yè)鏈完整的制造業(yè)體系，但不可否認，粗放式的經(jīng)濟發(fā)展也使制造業(yè)具有環(huán)境消耗高、要素利用率低、附加價值低、國際品牌效應差等缺點，與發(fā)達國家仍然有比較大的差距。國際金融危機促使發(fā)達國家紛紛實施“再工業(yè)化”戰(zhàn)略，一些發(fā)展中國家也積極參與這次工業(yè)化再分工。我國將此視為難得的戰(zhàn)略機遇，在重塑國際制造業(yè)競爭優(yōu)勢的過程中，實現(xiàn)我國制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級，樹立中國品牌，解決“卡脖子”的基礎制造業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)問題，完成中國制造由大變強的戰(zhàn)略任務。

1 文獻綜述

2015 年，國務院印發(fā)的《中國制造2025》確定實現(xiàn)制造強國的基本方針為創(chuàng)新驅(qū)動、質(zhì)量為先、綠色發(fā)展、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、人才為本。騰飛提出以稅收優(yōu)惠、財政補貼等賦能制造業(yè)綠色發(fā)展，并以互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、信息化引領制造業(yè)升級轉(zhuǎn)型[1]。王洪慶等在論證河南省制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展時，提出了制造業(yè)人才培養(yǎng)機制、企業(yè)品牌建設對于制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級、價值鏈攀升的重要意義[2]。張永恒認為制造業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展是數(shù)量與質(zhì)量的統(tǒng)一，并且品質(zhì)的高低涵蓋范圍更為廣泛，以“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享”五大發(fā)展理念為基礎，構(gòu)建經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展指標，基于熵權(quán)TOPSISI方法，實證分析了河南省各市經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展現(xiàn)狀，并提出相應發(fā)展啟示[3]。魏雪認為制造業(yè)的發(fā)展水平和發(fā)展規(guī)模能夠反映當?shù)氐纳a(chǎn)力水平，其高質(zhì)量發(fā)展以技術(shù)創(chuàng)新為主要動力，通過合理配置生產(chǎn)要素，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化[4]。

“十四五”規(guī)劃政府工作報告將“制造業(yè)作為發(fā)展實體經(jīng)濟的重點”，“促進實體經(jīng)濟與數(shù)字經(jīng)濟的深度融合”，著力提升制造業(yè)的數(shù)字化智能化，河南省加快建設制造業(yè)強省，加快制造業(yè)數(shù)字化綠色化轉(zhuǎn)型。在工業(yè)革命4.0 的智能化時代，數(shù)字經(jīng)濟作為經(jīng)濟發(fā)展的趨勢已經(jīng)形成共識。魏雪、戴翔、楚小靜（2022）等分別從全要素生產(chǎn)效率、制造業(yè)綠色轉(zhuǎn)型、綠色創(chuàng)新效率等角度，闡述了數(shù)字經(jīng)濟為傳統(tǒng)制造業(yè)發(fā)展帶來的能量與影響[5]。事實上，數(shù)字經(jīng)濟的崛起，對經(jīng)濟的發(fā)展、社會的信息化、智能化、數(shù)據(jù)化影響巨大，金融業(yè)是特殊的商業(yè)經(jīng)濟，從2004 年螞蟻集團成立支付寶，便開啟了數(shù)字技術(shù)與傳統(tǒng)金融融合的數(shù)字金融。發(fā)展至今，數(shù)字金融從剛成立時的第三方支付平臺，到依托大數(shù)據(jù)、云計算、區(qū)塊鏈、人工智能的普惠金融、線上信貸、數(shù)字保險、數(shù)字保理、智能投顧等新型金融科技業(yè)務，提高了金融服務經(jīng)濟的廣度、深度與效率[6]。騰飛認為，數(shù)字金融能夠在不同區(qū)域內(nèi)優(yōu)化金融資源配置，優(yōu)化制造業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提升制造業(yè)質(zhì)量，縮小東、中、西部、城鄉(xiāng)間發(fā)展差距。周潤楠闡述了傳統(tǒng)金融業(yè)服務制造業(yè)的缺陷，分析了數(shù)字金融的發(fā)展對制造業(yè)全要素生產(chǎn)效率的促進作用，并提出了大力發(fā)展數(shù)字金融的政策建議[7]。許昱玥、李匡義以江蘇省為研究對象進行實證分析，得出的結(jié)論為數(shù)字金融對制造業(yè)的發(fā)展有一定影響，但影響不大的結(jié)論[8]。方霞等人研究了數(shù)字金融助推制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的作用及影響效應，得出了技術(shù)創(chuàng)新是數(shù)字金融助推制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要因素[9]。王定祥等分析了數(shù)字金融與數(shù)字經(jīng)濟的互動發(fā)展機制，認為數(shù)字金融的發(fā)展與數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展具有相輔相成、相互促進的關(guān)系[10]。吳愛東等從微觀、中觀、宏觀層面分析了數(shù)字金融對制造業(yè)的創(chuàng)新驅(qū)動、技術(shù)革新、產(chǎn)業(yè)升級的驅(qū)動作用[11]。曾雪靜研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字金融可以通過緩解企業(yè)融資約束、減少企業(yè)融資成本、降低企業(yè)財務風險等途徑，來提高企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新水平[12]。魯小凡等在分析數(shù)字金融影響企業(yè)全要素生產(chǎn)效率時發(fā)現(xiàn)，數(shù)字金融能夠使企業(yè)產(chǎn)生全要素生產(chǎn)率的自我激勵，并倒逼其提升全要素生產(chǎn)率[13]。潘藝等研究表明，數(shù)字金融能夠通過提升全要素生產(chǎn)率、降低財務風險來促進企業(yè)可持續(xù)發(fā)展[14]。相怡如數(shù)字金融有效提高了金融對實體經(jīng)濟的服務水平，從而提高了我國制造業(yè)全球價值鏈地位[15]。

2 相關(guān)理論

2.1 數(shù)字金融與普惠金融

為促進社會公平，早在2005 年，聯(lián)合國一直在呼吁各國制定普惠金融戰(zhàn)略，2006 年，《建設普惠金融體系》的藍皮書，首次引入“普惠金融體系”這一概念，“即構(gòu)建一個普惠性的金融體系，讓社會各階層和群體，特別是貧困和低收入人群，能夠可持續(xù)地以可負擔的成本獲得符合其需求的金融服務，從而幫助他們擺脫貧困、累積資產(chǎn)、改善生活。”在我國，構(gòu)建普惠金融體系，最基本的是讓“小微企業(yè)、農(nóng)民、城鎮(zhèn)低收入人群、貧困人群和殘疾人、老年人等及時獲取價格合理、便捷安全的金融服務”。以“互聯(lián)網(wǎng)+”支付領域為開端，信息技術(shù)與金融業(yè)的融合以移動支付、網(wǎng)上眾籌、P2P 投融資的金融科技為第一階段的迅猛發(fā)展，然后隨著大數(shù)據(jù)、云計算、區(qū)塊鏈、人工智能的廣泛應用，金融也進入到了數(shù)字金融時代。由于數(shù)字金融所具備的共享、便捷、低成本、低門檻等特點有利于推動普惠金融體系的建設，G20 框架下的GPFI 起草了《G20 數(shù)字普惠金融高級原則》，是以數(shù)字金融作為普惠金融體系建設的一部分而提出的。

王定祥、吳愛東等多位學者解釋了數(shù)字金融的內(nèi)涵，可總結(jié)為，作為金融創(chuàng)新的趨勢，將互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等科學技術(shù)應用于金融業(yè)而形成的新產(chǎn)品、新服務和新業(yè)態(tài)，彌補了傳統(tǒng)金融的不足，提升了金融服務的效率，使金融更好地服務于實體經(jīng)濟。

2.2 數(shù)字技術(shù)與制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級

我國開始實行改革開放后，制造業(yè)逐漸進入了高速發(fā)展時期，是中國經(jīng)濟快速發(fā)展的主要貢獻者，2010 年后，隨著科技進步和人才培養(yǎng)的加強，我國制造業(yè)也開始由低端制造業(yè)向高端制造業(yè)轉(zhuǎn)型。2015年的《中國制造2025》確定建設制造強國，政府“十三五”規(guī)劃提出了“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享”的五大經(jīng)濟發(fā)展理念，供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革要解決的首要問題是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，“十四五”規(guī)劃中制造業(yè)是實體經(jīng)濟發(fā)展的重點。制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級是政府針對經(jīng)濟發(fā)展的重要工作，在執(zhí)行的過程中不斷出現(xiàn)了新形式、新理念和新要求，數(shù)字技術(shù)的全方位、深度應用，則帶來了制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的新機遇、新挑戰(zhàn)。

工業(yè)革命4.0 時代被認為是制造業(yè)數(shù)字化提升的機遇，數(shù)字技術(shù)帶來了制造業(yè)的智能化轉(zhuǎn)型、催生以需求為中心的商業(yè)模式、并重構(gòu)全球價值鏈（魏雪）。制造業(yè)生產(chǎn)效率越來越取決于科學技術(shù)的發(fā)展水平，而技術(shù)的發(fā)展又進一步促進制造業(yè)轉(zhuǎn)型為更高級的產(chǎn)業(yè)；以大數(shù)據(jù)應用為基礎的客戶畫像等，更加精準地獲得客戶需求，傳統(tǒng)的“以產(chǎn)定銷”商業(yè)模式趨向于“以銷定產(chǎn)”，提升資本流轉(zhuǎn)效率，滿足市場需求，提高產(chǎn)品質(zhì)量，提升產(chǎn)業(yè)的服務價值；區(qū)塊鏈將使供應鏈更透明、安全，打破區(qū)域壁壘，科學合理化產(chǎn)業(yè)分工，重構(gòu)區(qū)域、全球價值鏈。數(shù)字化經(jīng)濟不僅促進制造業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，在政府“碳中和”、“碳達標”政策的引導下，還能使綠色、高級產(chǎn)能更具競爭力，淘汰落后產(chǎn)能，促進制造業(yè)的綠色化轉(zhuǎn)型。

2.3 信息不對稱與數(shù)字金融

信息不對稱理論是指交易中存在信息差，掌握信息多的一方更容易獲利。信貸市場上存在信息不對稱，企業(yè)比銀行掌握更多自身的經(jīng)營、財務信息，一方面，銀行為了減少信貸風險，常常給予財務報表優(yōu)秀、且有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)抵押的企業(yè)提供優(yōu)惠貸款，而處于快速發(fā)展中、輕資產(chǎn)、強烈需要外部融資的中小企業(yè)，以及研發(fā)周期長的高科技企業(yè)，則很難獲得銀行信貸，產(chǎn)生信貸市場的逆選擇；另一方面，一些獲得貸款的企業(yè)在資金充裕后疏于管理，更容易出現(xiàn)經(jīng)營問題，產(chǎn)生信貸市場的道德風險。并且由于信息不對稱的存在，銀行往往通過提高利率來彌補信息差的損失，導致企業(yè)面臨更高的融資成本。

數(shù)字金融能夠幫助企業(yè)融資市場實現(xiàn)信息對稱?；ヂ?lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云平臺的廣泛應用，構(gòu)建的數(shù)字生態(tài)場景，使處于場景中的金融機構(gòu)更易獲得企業(yè)交易、財務信息等，而區(qū)塊鏈技術(shù)的應用，金融機構(gòu)、企業(yè)屬于鏈中一環(huán)，其信息透明、共享的特點，有效解決融資問題，并減少了信貸壞賬的損失。數(shù)字金融依托數(shù)字信息技術(shù)，加強了對企業(yè)生產(chǎn)研發(fā)的金融支持力度，提高了金融對實體經(jīng)濟的服務水平。

2.4 資源錯配與數(shù)字金融

資源錯配是指不同產(chǎn)業(yè)或不同企業(yè)的邊際產(chǎn)出不相等，這與資源分配的帕累托最優(yōu)是相悖的。一方面，制造業(yè)企業(yè)依賴于資本資源，追求科技創(chuàng)新的企業(yè)邊際回報率高，但由于信息不對稱等原因，并不能獲得足夠的融資，出現(xiàn)資源錯配問題。另一方面，由于區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的不平衡，在經(jīng)濟落后的中、西部地區(qū)，金融機構(gòu)數(shù)量少、金融深化不足等原因，導致落后地區(qū)制造業(yè)融資不足的區(qū)域資源錯配。而數(shù)字金融依靠信息技術(shù)，具有低廉的服務成本特點，不需要增加物理機構(gòu)，就能提供更廣泛的服務，打破區(qū)域壁壘，拓寬服務深度與廣度，緩解企業(yè)融資難問題。

3 數(shù)字金融助推制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的內(nèi)在機理

數(shù)字金融借助數(shù)字技術(shù)，減少金融服務實體經(jīng)濟過程中的信息不對稱現(xiàn)象，拓寬了金融服務邊界，提升了金融服務的廣度與深度。數(shù)字金融以服務制造業(yè)的科技創(chuàng)新、綠色轉(zhuǎn)型、結(jié)構(gòu)優(yōu)化為途徑，助推制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

3.1 數(shù)字金融助推制造業(yè)創(chuàng)新發(fā)展

科技創(chuàng)新是制造業(yè)企業(yè)向高質(zhì)量轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵，創(chuàng)新型企業(yè)具有研發(fā)周期長、投資回報率不確定、資金需求量大的特點，且由于可抵押資產(chǎn)不足，尤其一些處于發(fā)展中的中小企業(yè)，經(jīng)營業(yè)績不突出，財務報表不夠完善，很難獲得傳統(tǒng)金融業(yè)的融資。數(shù)字金融利用大數(shù)據(jù)、人工智能等工具，多層次促進制造業(yè)的科技創(chuàng)新。首先，相較于傳統(tǒng)金融，數(shù)字金融可以充分挖掘創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展過程中具有潛在價值的有利信息，為企業(yè)提供融資，數(shù)字技術(shù)同樣可應用于融資后的信貸監(jiān)管，降低企業(yè)信貸道德風險，促進有潛力的制造業(yè)科技創(chuàng)新轉(zhuǎn)型發(fā)展。其次，融資渠道通暢的企業(yè)保證了研發(fā)過程，促進科研產(chǎn)品的轉(zhuǎn)化，形成融資- 發(fā)展- 融資的良性循環(huán)，實現(xiàn)科技服務型商業(yè)模式。最后，數(shù)字普惠性金融打破區(qū)域壁壘，促進全國性制造業(yè)科技創(chuàng)新發(fā)展，推動我國制造業(yè)國際價值鏈的攀升。

3.2 數(shù)字金融引領制造業(yè)綠色發(fā)展

數(shù)字金融作為一種有效的普惠金融形式，能夠推動企業(yè)提高生產(chǎn)效率并促進生產(chǎn)方式的轉(zhuǎn)變，支撐工業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展，由此推動新型工業(yè)化可持續(xù)發(fā)展，為制造業(yè)提供綠色引領力。首先，數(shù)字金融依托大數(shù)據(jù)資源和智能化技術(shù)，廣泛吸收社會閑散資金，匹配風險，進行高效投資，促使各類金融資本由管理低效部門流向管理高效部門，借助國家綠色環(huán)保、節(jié)能減排的要求，推動制造業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展。其次，數(shù)字金融的信息技術(shù)特性，拓寬資金投資范圍，針對傳統(tǒng)信貸的“長尾效應”，解決中小微制造業(yè)企業(yè)在更新設備和升級技術(shù)時對資金的需求壓力，結(jié)合國際“碳中和、碳達峰”目標，促進中小微企業(yè)的綠色發(fā)展。最后，數(shù)字金融利用信息技術(shù)監(jiān)管資金運用，提高資金使用效率的同時，與價值回報期長的綠色產(chǎn)業(yè)形成良性信貸循環(huán)，助推其長期發(fā)展。

3.3 數(shù)字金融助推制造業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化

數(shù)字金融數(shù)字化的溢出效應，助力制造業(yè)的數(shù)字化發(fā)展。首先，制造業(yè)企業(yè)數(shù)字技術(shù)的廣泛應用，促進企業(yè)各部門整合優(yōu)化，推動制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)向先進生產(chǎn)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。其次，發(fā)掘數(shù)字技術(shù)特色場景，構(gòu)建數(shù)字生態(tài)產(chǎn)業(yè)，催生以需求為中心的商業(yè)模式，變革制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營模式，優(yōu)化制造業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。另外，數(shù)字金融降低了制造業(yè)企業(yè)的融資準入門檻，打破企業(yè)發(fā)展的區(qū)域壁壘，使經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)的企業(yè)享有同等的金融資本權(quán)力，制造業(yè)發(fā)展區(qū)域不平衡問題得以解決，優(yōu)化區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。最后，強調(diào)數(shù)字技術(shù)的現(xiàn)代服務業(yè)與制造業(yè)融合，打造制造業(yè)的高端服務價值鏈，重構(gòu)我國制造業(yè)的全球價值鏈，助推我國產(chǎn)業(yè)全面優(yōu)化升級。

4 政策建議

數(shù)字金融依托數(shù)字技術(shù)，天然具有普惠性，能夠很好地解決金融也服務實體經(jīng)濟過程中的信息不對稱、資源錯配等問題，解決中小微企業(yè)“長尾效應”帶來的融資性問題，助推制造業(yè)的科技創(chuàng)新，引領制造業(yè)綠色轉(zhuǎn)型，催生新型數(shù)字生態(tài)產(chǎn)業(yè)，助推制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級。數(shù)字金融與制造業(yè)的良性互動應從頂層設計、傳到機制、人才培養(yǎng)方面加強。

1）科技賦能，健全金融業(yè)、制造業(yè)數(shù)字化體系。優(yōu)化政府頂層設計，加大大數(shù)據(jù)、人工智能、5G 技術(shù)的基礎建設投資，促進數(shù)字技術(shù)與金融業(yè)、制造業(yè)的深度融合，加強數(shù)字金融對制造業(yè)的強大推動作用，使數(shù)字金融能夠更加積極有效地發(fā)揮出對制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的助推作用。

2）合理監(jiān)管，暢通數(shù)字金融服務制造業(yè)渠道。數(shù)字金融也為金融帶來新的風險，并且數(shù)字金融服務的大范圍性更容易引發(fā)系統(tǒng)性風險，將可能導致數(shù)字金融服務制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的負面影響甚至停滯發(fā)展。應充分利用數(shù)字技術(shù)，及時發(fā)現(xiàn)問題，防范金融風險。

3）產(chǎn)教融合，培養(yǎng)數(shù)字、金融復合型人才?？茖W技術(shù)的發(fā)展與應用，人才是關(guān)鍵。加強政、校、行、企合作，培養(yǎng)行業(yè)、企業(yè)需求的人才，深化產(chǎn)教融合，創(chuàng)新數(shù)字技術(shù)、金融復合型人才的培養(yǎng)模式，助力制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的全球性價值鏈攀升。