謝瑋

截至3月末，在滬港兩地上市的中國人壽（601628.SH）、中國平安（601318.SH）、中國太保（601601.SH）、中國人保（601319.SH）、新華保險（601336.SH）五大上市保險公司2022年年報全部完成披露。

從2022年“成績單”看，五大上市險企合計實現(xiàn)凈利潤1746.93億元，日均凈賺4.79億元，同比下降19.1%。這也意味著，與去年同期相比，五大上市險企合計日均凈少賺1.21億元。

“一升四降”，凈利潤表現(xiàn)顯分化

從成績來看，上半年主要上市險企凈利潤出現(xiàn)了較大分化，僅一家實現(xiàn)正增長。

從全年來看，綜合各家年報數(shù)據(jù)，2022年，中國人壽歸母凈利潤為320.82億元，同比下降36.8%；中國平安歸母凈利潤為837.74億元，同比下降17.6%；中國太保歸母凈利潤為246.09億元，同比下降8.3%；中國人保歸母凈利潤為244.06億元，同比增長12.8%；新華保險歸母凈利潤為98.22億元，同比下降34.3%。

談及過去一年，中國人壽董事長白濤直言：“在我職業(yè)生涯里，去年是較難的一個年份，不管是對機構(gòu)而言還是對個人。”

他表示，去年的情況是兩端承壓，這在歷史上是罕見的。主要體現(xiàn)在以下方面：一是行業(yè)保費的增長速度處在歷史上低位；二是行業(yè)新單價值率處在低位；三是行業(yè)的投資收益率也處在較低水平。

新華保險副總裁兼首席財務官楊征亦表示：“其實不光是我們，也不光是壽險，2022年對整個投資和資本市場領(lǐng)域來說都是非常艱難的一年，其中整體的承壓狀況和個體的痛苦，相信大家比我們感受得更加深切?！?/p>

“中國人保利潤增長主要是因為財險業(yè)經(jīng)營效益好，財險效益好主要是因為承保利潤好?！敝袊吮８倍麻L、總裁王廷科在業(yè)績發(fā)布會上表示，人保財險去年承保利潤大幅上漲，主要是因為深入推進降本增效，且在該領(lǐng)域還有很大的空間。人保財險將繼續(xù)通過鞏固渠道優(yōu)勢、數(shù)據(jù)和定價優(yōu)勢、服務優(yōu)勢等多項舉措，保持經(jīng)營效益領(lǐng)先。

投資資產(chǎn)均突破萬億大關(guān)，1.5萬億資產(chǎn)投向股市

受市場行情波動影響，各家險企的總投資收益出現(xiàn)了不同程度的下滑，不過投資資產(chǎn)規(guī)模都實現(xiàn)了不同程度的增長。

從投資資產(chǎn)規(guī)模來看，2022年，5家上市險企的投資資產(chǎn)合計達13.96萬億元。具體來看，各家的投資資產(chǎn)都突破了萬億大關(guān)。中國人壽以高達5.06萬億元的投資資產(chǎn)位居榜首，中國平安、中國太保次之，分別為4.37萬億元、2.03萬億元，中國人保和新華保險也超過1.2萬億元。從結(jié)構(gòu)上來看，5家上市險企持有的股票和基金規(guī)模達1.5萬億元。

中國人壽年報指出，2022年，復雜嚴峻的內(nèi)外部環(huán)境對資本市場持續(xù)形成擾動，國內(nèi)債券收益率處于歷史低位，A股市場一度深度調(diào)整。隨著穩(wěn)增長政策陸續(xù)出臺、外部環(huán)境改善，年末無風險利率有所上行，A股市場小幅回升。

對于2022年投資成績，中國人壽擬任副總裁劉暉介紹，2022年面對嚴峻復雜的市場環(huán)境，公司始終保持戰(zhàn)略定力，堅定執(zhí)行中長期戰(zhàn)略資產(chǎn)配置，規(guī)劃投資組合持續(xù)優(yōu)化。

“總體來講，2022年是很困難的一年，我們付出了巨大的努力，創(chuàng)造了相對穩(wěn)定的成績。”中國平安首席投資執(zhí)行官鄧斌坦承，在2022年，股票投資方面遇到的最大困難是板塊高度輪動。由于板塊輪動速度太快，體量龐大的保險資金難以跟上，“后來我們決定不跟，保持自身的戰(zhàn)略定力”。

值得一提的是，5家險企依然對權(quán)益市場的發(fā)展前景保持樂觀。

談及2023年具體的資產(chǎn)配置，劉暉表示，固收方面，中國人壽將做強固收底倉，重點是提升票息收益和資產(chǎn)久期。權(quán)益投資方面，中國人壽將做穩(wěn)權(quán)益投資，統(tǒng)籌好收益增強和波動管理。今年的特點是，公司會在權(quán)益方面做“三維組合”：一是交易大盤股票；二是偏股型基金；三是高股息股票。通過“三維組合”，特別是將加配高股息股票，提升整個收益的同時最重要的是降低波動性，增加安全墊。在另類投資方面，中國人壽今年致力于做優(yōu)另類投資品種，增加多元化、分散化的配置，特別是會加大期間有穩(wěn)定現(xiàn)金流的另類投資品種的配置，通過這樣的配置能夠讓組合更有韌性。

數(shù)據(jù)來源：記者根據(jù)各公司年報整理??編輯制表：《中國經(jīng)濟周刊》 采制中心

展望2023年，新華保險副總裁兼首席財務官楊征稱，2023年是整個國家、經(jīng)濟社會以及行業(yè)充滿機遇的一年，將為保險業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展打下更加堅實的基礎(chǔ)?！翱傮w上，未來我們的投資機會會更多，投資的期望值是偏高的。”

新華保險擬任董事長、首席執(zhí)行官李全補充稱，作為國有控股金融上市公司，新華保險在大類資產(chǎn)配置上跟以前稍微有些不同，以前大類配置基本上講“三性”，即收入性、流動性、安全性?，F(xiàn)在公司在所有的投資流程里加入了一個關(guān)鍵性指標，即服務國家戰(zhàn)略的考慮，通過發(fā)揮資產(chǎn)規(guī)模大、期限長、投資穩(wěn)的天然優(yōu)勢，與國家戰(zhàn)略相結(jié)合，支持實體經(jīng)濟發(fā)展，體現(xiàn)金融的政治性和人民性。

代理人隊伍縮水超87萬，壽險改革機遇與挑戰(zhàn)并存

綜合各家年報顯示，壽險行業(yè)關(guān)鍵的新單保費、新業(yè)務價值、新業(yè)務價值率等指標仍然呈下滑趨勢。

新業(yè)務價值是新業(yè)務預期未來產(chǎn)生的稅后利潤折現(xiàn)值，它反映了一家壽險公司的經(jīng)營能力和業(yè)務拓展銷售水平。

具體來看，中國人壽實現(xiàn)新業(yè)務價值360.04億元，同比下降19.6%；平安壽險及健康險新業(yè)務價值為288.20億元，同比下降24%；太保壽險新業(yè)務價值92.05億元，同比下降31.4%；人保壽險新業(yè)務價值26.69億元，同比下降17.3%；新華保險新業(yè)務價值24.23億元，同比下降59.5%。

在人力方面，伴隨著壽險行業(yè)持續(xù)深度調(diào)整、險企優(yōu)化代理人結(jié)構(gòu)等舉措，代理人數(shù)量仍在持續(xù)下降。截至2022年底，五大上市險企共有代理人數(shù)量164.8萬人，較2021年再減少約87.2萬人，同比下降34.6%。

具體而言，截至去年底，國壽、平安壽險、太保、人保壽險、新華的代理人數(shù)量分別為66.8萬、44.5萬、24.1萬、9.7萬和19.7萬，同比增速分別為-18.5%、-25.9%、-54.10%、-47.60%和-49.36%。

不過，從業(yè)績會上來看，各家的改革轉(zhuǎn)型都取得了積極進展。

在業(yè)績發(fā)布會上，中國平安聯(lián)席首席執(zhí)行官陳心穎表示，隨著外部環(huán)境回暖及壽險改革成效逐步顯現(xiàn)，已經(jīng)看到平安壽險新業(yè)務價值在2月增速同比轉(zhuǎn)正，并且在3月繼續(xù)保持正增長的勢頭；預期2023年一季度及全年新業(yè)務價值可實現(xiàn)正增長。

新華保險年報顯示，2022年，公司主動加快人力清虛，隊伍建設向“年輕化、專業(yè)化、城市化”轉(zhuǎn)型。

“2022年是中國經(jīng)濟充滿挑戰(zhàn)的一年，也是新華保險迎接挑戰(zhàn)尋求突破的一年?！毙氯A保險副總裁王練文在業(yè)績發(fā)布會上表示，總銷售人力下降的主要原因，客觀上是行業(yè)在調(diào)整，公司也需要調(diào)整；主觀上是為了使公司可持續(xù)長遠發(fā)展主動清虛，定了三個步驟，即提產(chǎn)能、優(yōu)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)增長。通過去年一年的努力，公司2022年人均產(chǎn)能較上年提升超20%。今年一季度，公司出單能力較去年同期基本實現(xiàn)翻倍?！跋乱徊?，我們會在優(yōu)化結(jié)構(gòu)和穩(wěn)定增長方面著力，穩(wěn)定隊伍中的績優(yōu)能力占比，穩(wěn)定在產(chǎn)品方面高價值率長年期產(chǎn)品的占比，穩(wěn)定在隊伍建設上的投入?！?/p>

個險渠道承壓的同時，銀保渠道撐起了“轉(zhuǎn)型下半場”，成為各家險企推動保費收入的重要“抓手”。

其中，2022年，太保壽險銀保渠道保險業(yè)務收入為304.78億元，同比增長308.7％，帶動壽險業(yè)務整體收入提升。

其他幾家險企銀保渠道也實現(xiàn)了增長，2022年，國壽銀保渠道總保費達634.15億元，同比增長28.6%；中國平安壽險及健康險銀保渠道規(guī)模保費109.89億元，同比增長18.28%；人保壽險銀保渠道保費收入440.30億元，同比增長3.1%；新華保險銀保渠道保費收入439.31億元，同比增長7.8%。

“平安銀行和平安壽險建設的新銀保模式充分發(fā)揮了平安集團內(nèi)部綜合金融優(yōu)勢，未來5年內(nèi)有望成為平安壽險的主要渠道之一?！敝袊桨部偨?jīng)理兼聯(lián)席CEO謝永林在業(yè)績發(fā)布會上表示。

“可以說，銀保的未來很美好。”新華保險副總裁王練文在業(yè)績發(fā)布會上表示，近年來，公司持續(xù)重視銀保渠道。因為銀行有網(wǎng)點的優(yōu)勢、有信用的基礎(chǔ)，客戶的信任度比較高，整個中國銀保業(yè)務這些年來一直是往上的，無論是躉交還是期交。在未來，公司也會進一步關(guān)注和支持銀保渠道的發(fā)展，使它能夠為公司穩(wěn)定規(guī)模、突出價值作出更大的貢獻。

數(shù)據(jù)來源：記者根據(jù)各公司年報整理? 編輯制表：《中國經(jīng)濟周刊》 采制中心

“支撐整個行業(yè)價值增長的積極因素正在加快形成?！敝袊藟鄱麻L白濤認為，現(xiàn)階段，行業(yè)新單增長已經(jīng)由負轉(zhuǎn)正，中國人壽則實現(xiàn)了兩位數(shù)增長，為新業(yè)務價值增長奠定了良好基礎(chǔ)。此外，銷售隊伍總量雖在減少，但隊伍核心骨干和人均產(chǎn)能保持穩(wěn)定，有助于行業(yè)回升。銀保渠道也在不斷發(fā)力，貢獻率不斷提高。

告別綜改“陣痛期”，車險“回溫”

在“馬太效應”極其明顯的財險業(yè)，“老三家”2022年拿出了不錯的“成績單”。

年報數(shù)據(jù)顯示，人保財險、太保財險、平安產(chǎn)險3家財險業(yè)務收入分別為4854.34億元、1703.77億元、2980.38億元，同比增長分別8.3%、11.6%、10.4%。

告別車險綜改后的“陣痛期”，各家車險保費收入均保持了不錯的增長，人保財險、太保財險、平安產(chǎn)險3家車險業(yè)務收入分別為2711.60億元、979.92億元、2012.98億元，同比分別增長6.2%、6.7%、6.6%。

人保年報顯示，截至2022年12月31日，人保財險在財產(chǎn)保險市場占有率為32.7%。年報稱，財產(chǎn)險有效拉動行業(yè)增長，車險綜合改革逐步深化，新能源車險保持較快增長；非車險業(yè)務增長加快，產(chǎn)品創(chuàng)新加快推進，業(yè)務結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。數(shù)據(jù)顯示，2022年，機動車輛險業(yè)務實現(xiàn)原保險保費收入2711.60億元，同比增長6.2%；非車險業(yè)務實現(xiàn)原保險保費收入2142.74億元，同比增長11.0%；非車險業(yè)務占比44.1%，同比提高1.0個百分點，整體業(yè)務結(jié)構(gòu)更加均衡。

平安年報顯示，平安產(chǎn)險業(yè)務穩(wěn)定增長，車險品質(zhì)大幅優(yōu)化。2022年原保險保費收入2980.38億元，同比增長10.4%；車險業(yè)務綜合成本率95.8%，同比優(yōu)化3.1個百分點。

太保年報則稱，公司緊抓新能源車發(fā)展機遇，不斷強化精細化管理，深化客戶經(jīng)營，提高客戶留存率。2022年，太保產(chǎn)險實現(xiàn)車險保險業(yè)務收入979.92億元，同比增長6.7%；綜合成本率96.9%，同比下降1.8個百分點。新能源車保費增速超過90%，業(yè)務成本穩(wěn)中有降?？蛻衾m(xù)保率、滲透率、線上化率再上新臺階。另據(jù)年報披露，截至2022年末，太保新能源車險保額超3萬億元。

責編：楊琳? yanglin@ceweekly.cn

美編：孟凡婷