孫浩林

（吉林省惠金商業(yè)保理有限公司，吉林 長春 130000）

一、前言

與西方國家相比，我國供應(yīng)鏈金融的發(fā)展起步相對較晚，在20 世紀(jì)90 年代發(fā)展起來的貿(mào)易金融從發(fā)端、低谷發(fā)展到野蠻生長和有序發(fā)展的過程是供應(yīng)鏈金融發(fā)展的主要發(fā)展歷程。2019 年中國人民銀行同相關(guān)政府部門共同印發(fā)了《關(guān)于規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈金融支持供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定循環(huán)和優(yōu)化升級的意見》。在這一文件中明確規(guī)定了供應(yīng)鏈金融內(nèi)涵和具體的發(fā)展方向。但是同時(shí)需要對供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行嚴(yán)格控制。在本次研究過程中，需要以商業(yè)保理作為基礎(chǔ)深入分析供應(yīng)鏈金融的具體內(nèi)涵和供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)特征。與此同時(shí)提出有效的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防控措施，借此推動我國供應(yīng)鏈金融的穩(wěn)步發(fā)展。

二、商業(yè)保理視角下供應(yīng)鏈金融概述

1.商業(yè)保理發(fā)展概述

商業(yè)保理是一個(gè)綜合性的金融服務(wù)體系，在實(shí)際運(yùn)營過程中，需要將現(xiàn)金信貸風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行有效結(jié)合，為供應(yīng)鏈中的企業(yè)提供短期融資、賬款管理以及風(fēng)險(xiǎn)控制等各項(xiàng)服務(wù)[1]。在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和對外開放程度不斷提升的情況下，商業(yè)保理已經(jīng)是我國金融行業(yè)發(fā)展過程中不能缺少的重要分支。商業(yè)保理的主要特征是可以在短時(shí)間內(nèi)獲取資金，降低信用風(fēng)險(xiǎn)，提高融資效率，簡化融資流程，提高融資的流動性?，F(xiàn)階段，全球商業(yè)保理市場越來越大，不同國家的保理行業(yè)之間存在激烈的競爭。在信息技術(shù)高速發(fā)展的情況下，商業(yè)保理在運(yùn)營產(chǎn)品、創(chuàng)新服務(wù)水平等發(fā)展速度越來越快。

在金融監(jiān)管政策收緊的情況下，商業(yè)保理市場也受到了一定的影響。我國國民經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了一定的下滑趨勢，企業(yè)盈利水平下降意味著市場需求增長速度下降。在這一情況下，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營本身面臨較大困難，現(xiàn)金流的壓力會逐漸增加，資金鏈緊張，融資成本不斷提高。這是影響企業(yè)尤其是對中小型企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生阻礙的主要因素。為了有效應(yīng)對逆經(jīng)濟(jì)形勢，政府需要采取擴(kuò)張性的財(cái)政政策和貨幣政策刺激投資、拉動消費(fèi)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長。與此同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)也需要加大對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸支持力度，提高融資規(guī)模和比例，降低融資成本。這樣才能夠有效緩解企業(yè)在發(fā)展過程中的資金壓力，確保國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展。不同級別的政府和金融機(jī)構(gòu)利用有效的政策，在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的過程中需要支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，這也是促進(jìn)商業(yè)保理等金融服務(wù)行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的重要手段。

在經(jīng)濟(jì)下行背景下，企業(yè)的融資難題越來越突出，商業(yè)保理作為一種有效的融資方式可以解決企業(yè)的發(fā)展過程中面臨的資金難題。這對促進(jìn)貿(mào)易循環(huán)發(fā)展有積極作用。在供應(yīng)鏈金融方面商業(yè)保理具有突出的優(yōu)勢，特別是對中小型企業(yè)融資來說，商業(yè)保理可以使這些企業(yè)獲取更多的融資渠道，對提高中小型企業(yè)的融資成功率有積極作用。

2.供應(yīng)鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀

供應(yīng)鏈金融指的是通過供應(yīng)鏈上企業(yè)之間的商業(yè)交易、資金與資金流完成貿(mào)易、融資、流動資金、貸款等金融服務(wù)的模式。在供應(yīng)鏈金融發(fā)展過程中基本思路是金融機(jī)構(gòu)需要對上下游企業(yè)訂單、銷售合同、應(yīng)收賬款等資料進(jìn)行全面核查，對企業(yè)在供應(yīng)鏈中的作用進(jìn)行科學(xué)評估，從而為企業(yè)提供融資支持。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展不穩(wěn)定的情況下，供應(yīng)鏈金融可以加強(qiáng)上下游企業(yè)之間的合作以及互信，對緩解供應(yīng)鏈上不同級別企業(yè)的資金緊張狀況有重要作用。上游企業(yè)可以通過質(zhì)押下游企業(yè)的應(yīng)收賬款獲取融資，縮短回款周期；下游企業(yè)可以利用訂單和銷售合同獲取預(yù)付款，對現(xiàn)金流進(jìn)行改善。這可以促使整個(gè)供應(yīng)鏈更加穩(wěn)定[2]。

商業(yè)保理公司在發(fā)展過程中促進(jìn)供應(yīng)鏈金融發(fā)展時(shí)，需要對上下游企業(yè)之間的業(yè)務(wù)往來進(jìn)行密切關(guān)注，準(zhǔn)確了解不同企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈的具體位置和作用，對不同企業(yè)之間的訂單、銷售合同和應(yīng)收賬款等進(jìn)行全面審核。從而構(gòu)建企業(yè)之間的信任機(jī)制。以此為基礎(chǔ)，商業(yè)保理企業(yè)可以為核心企業(yè)和上下游合作企業(yè)提供流動資金貸款、應(yīng)收賬款質(zhì)押、融資應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓等金融服務(wù)，使供應(yīng)鏈中的資產(chǎn)和資金流動速度加快，提高合作企業(yè)之間的連帶債務(wù)機(jī)制。這樣能夠?qū)鹑陲L(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效分散，發(fā)展供應(yīng)鏈金融。這也是商業(yè)保理公司在發(fā)展金融業(yè)務(wù)過程中必須抓住的機(jī)遇，是緩解企業(yè)資金困難的重要手段。利用對上下游企業(yè)之間的業(yè)務(wù)往來進(jìn)行核查，可以提供應(yīng)收賬款融資和流動資金支持，從而提高供應(yīng)鏈上不同企業(yè)之間的合作和信任度，這也是未來商業(yè)保理公司發(fā)展過程中的主要方向。

三、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的主要來源

1.供應(yīng)鏈內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)

在供應(yīng)鏈金融發(fā)展過程中，供應(yīng)鏈內(nèi)存在的金融風(fēng)險(xiǎn)是其主要來源。供應(yīng)鏈金融鏈內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)主要包含主體企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、供應(yīng)鏈上下游企業(yè)流轉(zhuǎn)過程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

（1）不同內(nèi)容主體信用風(fēng)險(xiǎn)指的是核心企業(yè)和上下游企業(yè)基本信用條件、償債能力、運(yùn)營能力、履約能力、盈利能力、創(chuàng)新能力以及信用記錄等方面的綜合評價(jià)。最為重要和基礎(chǔ)的是核心企業(yè)的主體信用風(fēng)險(xiǎn)。在商業(yè)保理業(yè)務(wù)執(zhí)行過程中，商業(yè)保理企業(yè)需要承擔(dān)買方信用風(fēng)險(xiǎn)，也就是應(yīng)付款方的信用風(fēng)險(xiǎn)。因此，需要格外關(guān)注核心企業(yè)的主體信用風(fēng)險(xiǎn)。

（2）資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)指的是供應(yīng)鏈上下游企業(yè)在交易過程中形成的風(fēng)險(xiǎn)。包含應(yīng)收賬款和存貨的真實(shí)性、合法性、準(zhǔn)確完整性等。在商業(yè)保理業(yè)務(wù)執(zhí)行中，保理業(yè)務(wù)項(xiàng)下的應(yīng)收賬款必須具有合法性、有效性、真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性。供應(yīng)鏈上下游企業(yè)之間在流轉(zhuǎn)過程中形成的風(fēng)險(xiǎn)是由不同因素引發(fā)的，例如物流風(fēng)險(xiǎn)如果在供應(yīng)鏈運(yùn)行過程中，原材料、半成品、成品等物流資源沒有達(dá)到預(yù)期的配置速度和流動速度，會導(dǎo)致鏈上企業(yè)承受經(jīng)濟(jì)損失。

（3）資金流風(fēng)險(xiǎn)指的是貸款資金和收益無法如期回籠，從事金融服務(wù)的組織遭受損失。

（4）信息流風(fēng)險(xiǎn)指的是在整個(gè)供應(yīng)鏈信息傳遞過程中，信息出現(xiàn)失真情況，導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)上升，最終對供應(yīng)鏈的整體利益產(chǎn)生損害。

2.供應(yīng)鏈外的風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈金融鏈外風(fēng)險(xiǎn)主要指的是行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、地域系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)等。

（1）行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)在分析過程中需要考慮所處行業(yè)的具體發(fā)展情況以及面臨的風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融僅僅是在持續(xù)合作穩(wěn)定發(fā)展的行業(yè)中進(jìn)行。對限制性的行業(yè)或者夕陽性產(chǎn)業(yè)實(shí)施供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)相對較大。主要是因?yàn)樾袠I(yè)本身處于下降的趨勢，會導(dǎo)致供應(yīng)鏈運(yùn)營遭受損失，進(jìn)行影響金融安全。

（2）地域系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指的是在不同國家、地域，因?yàn)檎?、?jīng)濟(jì)等不同因素的影響會面臨不同程度的風(fēng)險(xiǎn)。這一風(fēng)險(xiǎn)會對交易主體的信用和行為產(chǎn)生影響，從而導(dǎo)致交易產(chǎn)品的價(jià)值出現(xiàn)變化，影響交易的安全水平。

（3）法律風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)指的是供應(yīng)鏈所處的產(chǎn)業(yè)運(yùn)作和供應(yīng)鏈金融涉及的相關(guān)法律政策制度不完善，如果有關(guān)法律政策制度出現(xiàn)變化，可能會對供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品產(chǎn)生直接影響。例如涉及地產(chǎn)行業(yè)的供應(yīng)鏈融資，國家如果出臺對房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控政策，會產(chǎn)生不確定影響。此外，在商業(yè)保理的監(jiān)管過程中，監(jiān)管政策發(fā)生變化，會對供應(yīng)鏈保理融資產(chǎn)品產(chǎn)生影響。

（4）市場風(fēng)險(xiǎn)主要是供應(yīng)鏈融資資產(chǎn)市場的價(jià)格波動會導(dǎo)致資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值與金融機(jī)構(gòu)或者組織給中小型企業(yè)的融資額度更低。中小型企業(yè)可能會出現(xiàn)違約情況，使金融機(jī)構(gòu)遭受風(fēng)險(xiǎn)和損失。除此之外，因?yàn)榛A(chǔ)資產(chǎn)市場的價(jià)格出現(xiàn)不利變動或者急劇波動，衍生工具價(jià)格或者價(jià)格變動產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。例如市場的匯率、利率、股票、債券行情等變動都會導(dǎo)致市場風(fēng)險(xiǎn)加劇。市場利率隨著宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化而出現(xiàn)變化，利率波動可能會對供應(yīng)鏈融資或者結(jié)構(gòu)化融資參與主體的收益、融資成本產(chǎn)生負(fù)面影響[3]。

3.其他風(fēng)險(xiǎn)來源

除了以上供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)外，在供應(yīng)鏈金融發(fā)展過程中還存在其他風(fēng)險(xiǎn)，主要包含以下內(nèi)容。

（1）資產(chǎn)流動性風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)發(fā)展過程中主要是通過墊付或者賒銷模式為供應(yīng)鏈上中小型企業(yè)提供融資服務(wù)，這會導(dǎo)致企業(yè)在經(jīng)營過程中出現(xiàn)較大規(guī)模的預(yù)付款項(xiàng)和應(yīng)收款項(xiàng)，資金提前支出或者延遲回收，會導(dǎo)致企業(yè)的資金效率受到影響，很容易造成企業(yè)出現(xiàn)階段性的經(jīng)營資金壓力。如果大規(guī)模的預(yù)付款和應(yīng)收款項(xiàng)出現(xiàn)問題，會導(dǎo)致企業(yè)無法進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展。

（2）債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)。在供應(yīng)鏈企業(yè)發(fā)展過程中提供金融服務(wù)時(shí)，自身的外部資金的需求相對較大，一般會利用債務(wù)融資的滾動性確保金融業(yè)務(wù)能夠持續(xù)發(fā)展。在具體的執(zhí)行過程中，企業(yè)需要依托自身良好的資信情況以及整體供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性作為潛在的擔(dān)保基礎(chǔ)。這樣才能夠向金融機(jī)構(gòu)獲取借款，之后利用供應(yīng)鏈貿(mào)易業(yè)務(wù)或者金融業(yè)務(wù)，將資金放貸到其他專業(yè)型企業(yè)獲取資金套利。因此，供應(yīng)鏈企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)比較重，在業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大的情況下，杠桿水平也會持續(xù)增高，對后續(xù)的再融資業(yè)務(wù)會產(chǎn)生限制。高杠桿、重債務(wù)的經(jīng)營模式會導(dǎo)致供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的暴露情況加劇。

（3）現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)。在供應(yīng)鏈金融發(fā)展過程中存在大量的墊資和賒銷業(yè)務(wù)，這會使企業(yè)的資金出現(xiàn)大幅度流出。回收期比較慢不利于流動性資金的積累。在經(jīng)營性現(xiàn)金流對企業(yè)債務(wù)負(fù)載能力比較差的情況下，企業(yè)經(jīng)營和債務(wù)償還資金主要依靠的是外部融資，會產(chǎn)生較大籌資壓力。一旦發(fā)生外部融資渠道受阻情況，供應(yīng)鏈企業(yè)會面臨資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，不利于企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。尤其是在市場經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境波動比較大的情況下，可持續(xù)發(fā)展性比較低，供應(yīng)鏈金融面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素也會增加。

四、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)

1.風(fēng)險(xiǎn)的傳遞性特點(diǎn)

在供應(yīng)鏈金融發(fā)展過程中，從產(chǎn)品開發(fā)生產(chǎn)到流動的各個(gè)階段，是由多個(gè)節(jié)點(diǎn)的企業(yè)共同參與的。因此，供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)因素是通過供應(yīng)鏈的整個(gè)運(yùn)行過程在不同企業(yè)之間進(jìn)行轉(zhuǎn)移和積累的，會對整個(gè)供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)水平產(chǎn)生影響。根據(jù)供應(yīng)鏈的時(shí)間順序以及具體的運(yùn)行過程，不同節(jié)點(diǎn)的工作會形成串聯(lián)或者并聯(lián)的混合式網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)。如果其中一項(xiàng)業(yè)務(wù)出現(xiàn)問題，由一個(gè)企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容，但是也可能會由多個(gè)企業(yè)完成風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)。供應(yīng)鏈的整體效率、成本和質(zhì)量指標(biāo)是依賴于節(jié)點(diǎn)指標(biāo)的，每一個(gè)節(jié)點(diǎn)指標(biāo)之間都存在風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈的整體風(fēng)險(xiǎn)是由不同節(jié)點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移而來的，因此，供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)具有傳遞性的特點(diǎn)。

2.供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理比較復(fù)雜

供應(yīng)鏈?zhǔn)怯晒?yīng)鏈上不同合作企業(yè)組成的，供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理的核心是需要促進(jìn)供應(yīng)鏈伙伴之間的有效聯(lián)系合作。這就需要加強(qiáng)供應(yīng)鏈伙伴之間的管理監(jiān)督和控制工作，供應(yīng)鏈越長，供應(yīng)鏈流程越多，參與供應(yīng)鏈的合作企業(yè)也會越多，其導(dǎo)致的供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理也會越來越復(fù)雜。

五、基于商業(yè)保理視角供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)控制措施

1.加強(qiáng)對供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的識別與評價(jià)

基于商業(yè)保理視角開展供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)控制管理工作時(shí)，需要構(gòu)建供應(yīng)鏈資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)識別、計(jì)量、評價(jià)以及相關(guān)的控制機(jī)制。在這一環(huán)節(jié)中需要建立供應(yīng)鏈資產(chǎn)審核控制機(jī)制，主要是對資產(chǎn)所屬行業(yè)領(lǐng)域、產(chǎn)品或者交易的特性、基礎(chǔ)關(guān)系、關(guān)聯(lián)交易、交易主體的資質(zhì)、合同發(fā)展、履約信息以及收入情況等進(jìn)行全面分析。這樣才能夠準(zhǔn)確掌握供應(yīng)鏈存在的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，對供應(yīng)鏈中發(fā)生的業(yè)務(wù)必須進(jìn)行全面審核，確保其真實(shí)、可靠。此外，產(chǎn)生的價(jià)值需要有持續(xù)性和穩(wěn)定性，供應(yīng)鏈資產(chǎn)融資需要對供應(yīng)鏈資產(chǎn)涉及的交易憑證、單據(jù)、供應(yīng)鏈運(yùn)營狀態(tài)等進(jìn)行全面審核，了解供應(yīng)鏈中資金流和財(cái)務(wù)的具體狀態(tài)，才能夠明確物流作業(yè)的具體質(zhì)量、數(shù)量、時(shí)間、地點(diǎn)、價(jià)格、方向等，在最大程度上確保供應(yīng)鏈資產(chǎn)交易的真實(shí)性、合法性、合規(guī)性、有效性以及準(zhǔn)確性，確保交易標(biāo)的物的信用水平。

在商業(yè)保理融資業(yè)務(wù)場景中，要重點(diǎn)關(guān)注應(yīng)收賬款的真實(shí)性、合法性、有效性、準(zhǔn)確性、完整性，同時(shí)還要對應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率、平均收回期占比等進(jìn)行全面分析。這樣才可以對供應(yīng)鏈的整體穩(wěn)定性進(jìn)行評價(jià)。根據(jù)評價(jià)結(jié)果制定科學(xué)合理的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，對鏈條中不同環(huán)境中產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行控制。

針對鏈條上不同環(huán)節(jié)存在的金融風(fēng)險(xiǎn)，需要通過盤活某個(gè)或者某幾個(gè)環(huán)節(jié)的沉淀信用進(jìn)行融資。這樣才能夠準(zhǔn)確掌握交易、結(jié)算、融資等相關(guān)信息，了解供應(yīng)鏈金融的精髓。任何供應(yīng)鏈金融活動都是交易、結(jié)算、融資之間的排列組合結(jié)果。為了盤活沉淀信用，需要轉(zhuǎn)移核心企業(yè)的信用，借用貨物信用或者利用高頻交易數(shù)據(jù)創(chuàng)設(shè)信用。但是不管哪一種手段都涉及大量法律安排與人工操作。特別是在商業(yè)保理業(yè)務(wù)執(zhí)行過程中，只有大量操作才能夠確保信用從核心企業(yè)向上下游企業(yè)轉(zhuǎn)移，從而建立防火墻。雖然現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)能夠提高操作效率，但是無法保證操作質(zhì)量，在設(shè)定模式后，還需要從細(xì)節(jié)出發(fā)進(jìn)行綜合管理[4]。

2.構(gòu)建供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)不同來源綜合管控體系

針對供應(yīng)鏈金融中的鏈內(nèi)、鏈外和不同環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)來源以及不同特征進(jìn)行分析時(shí)，需要設(shè)置有針對性的、有差異的風(fēng)險(xiǎn)控制和內(nèi)控。這樣才能夠形成包含融資前、融資中、融資后等不同業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的全業(yè)務(wù)、全流程風(fēng)險(xiǎn)控制體系。在實(shí)際操作過程中可以從以下角度出發(fā)進(jìn)行落實(shí)。

（1）構(gòu)建融資前風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制和相關(guān)保障體系。主要是對供應(yīng)鏈核心企業(yè)和上下游企業(yè)的融資客戶建立準(zhǔn)確合理的準(zhǔn)入機(jī)制，對供應(yīng)鏈融資企業(yè)的主體信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效防控。同時(shí)還要根據(jù)供應(yīng)鏈金融所在的行業(yè)、產(chǎn)業(yè)的不同特征及不同的產(chǎn)品模式，對鏈外風(fēng)險(xiǎn)和再融資過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效防控。例如針對核心企業(yè)應(yīng)付賬款，可以設(shè)計(jì)買斷型保理產(chǎn)品或者供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)型融資產(chǎn)品，同時(shí)要提出針對產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)防控措施，縮短金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)周期，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隔離。還可以建立供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品或者模式立項(xiàng)機(jī)制，從不同角度對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)評估，提出風(fēng)險(xiǎn)緩釋和控制措施。在建立風(fēng)險(xiǎn)緩釋體系時(shí)，需要根據(jù)協(xié)議約定、擔(dān)保或者增信措施、保險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金等不同手段分散分擔(dān)轉(zhuǎn)移和緩釋風(fēng)險(xiǎn)。例如在商業(yè)保理業(yè)務(wù)執(zhí)行過程中，可以讓核心企業(yè)確權(quán)擔(dān)?；蛘咛峁┰鲂糯胧軌蜻_(dá)到緩釋風(fēng)險(xiǎn)的目的。

（2）構(gòu)建融資中風(fēng)險(xiǎn)控制體系。主要是建立融資盡調(diào)機(jī)制，通過專業(yè)的盡調(diào)工作對操作過程進(jìn)行引導(dǎo)，降低盡調(diào)操作風(fēng)險(xiǎn)。在供應(yīng)鏈資產(chǎn)審核機(jī)制建立過程中，需要對融資中的管理運(yùn)營進(jìn)行科學(xué)分析，形成完善的內(nèi)部控制體系對金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)防控。同時(shí)還要加強(qiáng)融資過程中交易文件的簽訂操作管理，避免出現(xiàn)操作風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建供應(yīng)鏈融資資金支付控制機(jī)制，形成資金監(jiān)管專戶，確保資金使用和回籠安全合規(guī)。例如在保理業(yè)務(wù)場景發(fā)展過程中，需要構(gòu)建保理資金支付和監(jiān)管指引流程，設(shè)立保理專戶。

（3）構(gòu)建融資后的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制和相關(guān)措施。根據(jù)供應(yīng)鏈融資和供應(yīng)鏈內(nèi)部企業(yè)之間的交易、物流結(jié)算、信息溝通等不同工作提出相應(yīng)的解決方案，制定標(biāo)準(zhǔn)操作流程并監(jiān)督執(zhí)行。一旦發(fā)現(xiàn)問題和漏洞需要及時(shí)糾正，防止風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。在建立融資后資金管理機(jī)制的過程中，需要對資金支付、監(jiān)管回流等各項(xiàng)操作流程風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)和漏洞缺陷等進(jìn)行全面控制，形成資金流轉(zhuǎn)封閉運(yùn)行，同時(shí)要加強(qiáng)內(nèi)部控制。構(gòu)建信息跟蹤和物流監(jiān)控機(jī)制對物流、資金流過程等相關(guān)信息進(jìn)行全面采集、分類和跟蹤管理，防止出現(xiàn)信息不對稱的情況。與此同時(shí)，還要從單證控制、操作控制和貨物控制的不同角度出發(fā)，確保實(shí)際貨物與單證信息的一致性，減少風(fēng)險(xiǎn)。在開展市場風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的過程中，需要通過不同的信息渠道獲取宏觀信息、詐騙信息、監(jiān)管政策信息、企業(yè)動態(tài)信息等，這樣才能夠?qū)?yīng)鏈金融產(chǎn)品進(jìn)行存續(xù)期管理。此外，還要建立核心企業(yè)和供應(yīng)鏈上下游企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和預(yù)警機(jī)制，關(guān)注企業(yè)重大事件、是否出現(xiàn)輿情或者違約等情況，建立法律風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制，對融資后的金融產(chǎn)品等資產(chǎn)制定跟蹤評級報(bào)告。這樣能夠?qū)?yīng)鏈融資存續(xù)期間的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面監(jiān)控，一旦發(fā)生危機(jī)事件，需要及時(shí)啟動應(yīng)急預(yù)案利用替代或者補(bǔ)充的操作方式，對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行嚴(yán)格控制，使風(fēng)險(xiǎn)損失降到最低[5]。

3.建立核心企業(yè)信用評價(jià)體系

在建立核心企業(yè)信用評價(jià)體系的過程中，需要對核心企業(yè)的主體信用交易標(biāo)的物的信用、交易信息的數(shù)據(jù)信用等進(jìn)行全面分析，形成一體化的金融風(fēng)控體系。具體操作如下。

（1）建立核心企業(yè)的主體信用識別、計(jì)量、評價(jià)和控制機(jī)制。主要對企業(yè)的基本情況、償債能力、運(yùn)營能力、履約能力以及創(chuàng)新能力和企業(yè)所在行業(yè)的發(fā)展前景、國家政策支持程度、企業(yè)自身的成長能力和信用記錄等情況進(jìn)行判斷、分析、識別。根據(jù)數(shù)據(jù)處理結(jié)果形成信用風(fēng)險(xiǎn)評估體系，對核心企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行科學(xué)衡量。

（2）加強(qiáng)商業(yè)保理業(yè)務(wù)。在核心信用評價(jià)體系中，在商業(yè)保理業(yè)務(wù)執(zhí)行過程中需要對核心企業(yè)以及參與保理的上下游企業(yè)進(jìn)行主體信用盡調(diào)、分析和評價(jià)等各項(xiàng)工作，構(gòu)建供應(yīng)鏈基礎(chǔ)教育和融資信息風(fēng)險(xiǎn)控制體系。供應(yīng)鏈中不同企業(yè)之間要實(shí)現(xiàn)內(nèi)部跨職能和企業(yè)之間跨組織的物流、信息流、各交易主體流、資金流等各類信息融合，這樣才能夠通過金融科技和供應(yīng)鏈場景等不同措施及時(shí)完整有效地獲取相關(guān)數(shù)據(jù)。并對供應(yīng)鏈的運(yùn)營狀態(tài)進(jìn)行全面管理，加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融中交易管理，確立信息安全數(shù)據(jù)流管理控制機(jī)制，實(shí)現(xiàn)大數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)控制，更好地掌握供應(yīng)鏈的運(yùn)營狀態(tài)，控制金融風(fēng)險(xiǎn)。

4.加大供應(yīng)鏈綜合保障管理能力

在供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)控制過程中，不管是構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)控制體系，還是通過具體的風(fēng)控措施進(jìn)行執(zhí)行，都需要相關(guān)人員和系統(tǒng)參與。在具體的建設(shè)過程中，需要加大供應(yīng)鏈綜合保障管理力度。

（1）構(gòu)建專門的管理部門，設(shè)置專業(yè)的管理崗位，明確在供應(yīng)鏈不同流程中不同崗位職責(zé)的具體分工，細(xì)化崗位到人員，實(shí)現(xiàn)專人專崗，負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)準(zhǔn)入推動管理、資產(chǎn)審核、合同簽署、資金支付、管理監(jiān)測等各項(xiàng)工作。做到各司其職，相互制約，實(shí)現(xiàn)封閉運(yùn)行操作和全程監(jiān)控，提高供應(yīng)鏈金融的專業(yè)化運(yùn)作水平和集約化運(yùn)營水平。

（2）利用“金融科技+供應(yīng)鏈”管理場景形成信息管理平臺。構(gòu)建專門的管理部門同時(shí)，需要將風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)嵌入管理系統(tǒng)中，對資金鏈金融的主體資產(chǎn)、業(yè)務(wù)總量、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、融資結(jié)構(gòu)、資金管理以及內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行一體化分析，可以實(shí)現(xiàn)數(shù)字化、系統(tǒng)化、信息化管理，減少鏈內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。還可以利用大數(shù)據(jù)技術(shù)對融資人進(jìn)行多維立體分析，促進(jìn)定性分析和定量分析之間的結(jié)合，構(gòu)建綜合實(shí)時(shí)金融風(fēng)險(xiǎn)評估模型，對供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識別、評估和監(jiān)測。

六、結(jié)語

總而言之，在商業(yè)保理行業(yè)發(fā)展過程中，其面臨著極大機(jī)遇，但是也面臨著一定的挑戰(zhàn)。在我國國家政策推動和市場需求不斷釋放的情況下，商業(yè)保理行業(yè)的發(fā)展規(guī)模不斷擴(kuò)大，市場集中度和影響力也越來越高。商業(yè)保理公司必須抓住政策紅利和市場發(fā)展機(jī)遇，才能夠拓寬服務(wù)領(lǐng)域，增強(qiáng)其專業(yè)優(yōu)勢，推動我國商業(yè)保理行業(yè)的健康發(fā)展。在未來的發(fā)展過程中，商業(yè)保理行業(yè)需要為中小微企業(yè)融資提供有效服務(wù)，在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中才能發(fā)揮更大的作用。在商業(yè)保理公司發(fā)展中需要關(guān)注供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，同時(shí)要注重信用評級系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫中數(shù)據(jù)的不斷積累。在金融風(fēng)險(xiǎn)控制下，加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管控工作，降低在供應(yīng)鏈金融發(fā)展過程中存在的各種風(fēng)險(xiǎn)因素，有利于降低今后的風(fēng)險(xiǎn)管理成本，提高風(fēng)險(xiǎn)管理效率。