劉鏈

隨著銀行2022年年報的漸次披露，股份制銀行在零售業(yè)務方面的轉型成效也逐漸浮出水面。

最近幾年，各股份制銀行都把零售業(yè)務作為轉型的重點領域，并投入大量資源，也換來了一定的營收增長。不過，從最近披露的年報數(shù)據(jù)來看，盡管很多股份制銀行近年來加大零售金融轉型力度，但零售金融對銀行業(yè)績的貢獻度似乎并不明顯，這里尤其以光大銀行的表現(xiàn)更為典型。

零售利潤占比：招行49.2% VS 光大 14.12%

單從營收來看，光大銀行零售金融業(yè)務的表現(xiàn)還可圈可點。數(shù)據(jù)顯示，光大銀行零售金融業(yè)務所形成的營業(yè)收入是所有業(yè)務板塊中最多的，達到660億元，高于公司銀行業(yè)務的575億元。

但從利潤角度來看，光大銀行零售金融業(yè)務就被打回原形。2022年，光大銀行零售金融利潤總額僅為63.58億元，還不到公司銀行業(yè)務利潤的1/4。與此同時，零售利潤占光大銀行利潤總額的比例僅為14.12%。

投資者對此有個很大的疑問——為什么光大銀行零售銀行營業(yè)收入在各業(yè)務板塊中最高，零售利潤反而最少呢？

從數(shù)據(jù)上可以找到兩方面的原因：一方面是光大銀行長期以來零售金融業(yè)務的“業(yè)務及管理費”均居高不下，2021-2022年分別為239億元、242億元，基本持平；另一方面是光大銀行零售金融業(yè)務計提的資產(chǎn)減值損失，從2021年的281.36億元增加到2022年的346.3億元，同比增長23%。

這很容易理解：由于業(yè)務費的居高不下和信用成本的高增長，使得即使零售金融營業(yè)收入實現(xiàn)增長，也無法大幅增加光大銀行的零售業(yè)務利潤，數(shù)據(jù)驗證了這一點——2022年光大銀行零售利潤同比下降40%。

與“零售之王”招商銀行相比，這種差距就不可同日而語了。數(shù)據(jù)顯示，2022年，招商銀行實現(xiàn)零售金融營業(yè)收入1914億元，實現(xiàn)零售稅前利潤941.78億元，零售金融業(yè)務營業(yè)收入和利潤同時實現(xiàn)了增長。而且，無論是零售金融營業(yè)收入，還是零售稅前利潤，招商銀行都遠其他股份制銀行。更值得一提的是，招商銀行零售稅前利潤同比增幅超過21%，增量約為165億元，是目前公布2022年年報的4家股份制銀行（招商銀行、平安銀行、中信銀行、光大銀行）中唯一一家實現(xiàn)正增長的。

從零售金融業(yè)務稅前利潤占比來看，招商銀行最新披露的數(shù)據(jù)為57.04%，同比上升4.6個百分點，也是4家股份制銀行中唯一一家零售利潤占比超過50%的。

相比之下，在目前公布年報的4家股份制銀行中，光大銀行的零售利潤占比最低，更讓人不可思議的是，這還是在其零售營收占比超高的情況下實現(xiàn)的，這充分說明光大銀行零售業(yè)務轉型成效不佳：投入大實現(xiàn)營收高，但費用也高導致利潤率畸低。

實際上，衡量銀行零售轉型成效高低的一個重要指標就是零售利潤占凈利潤的比例。數(shù)據(jù)顯示，從2022年零售利潤占凈利潤的比例來看，招商銀行為49.2%、平安銀行為24.21%，中信銀行為20.54%、光大銀行為14.12%。

由此可見，雖然光大零售金融營業(yè)收入絕對值和占比均不低，但由于費用控制問題，導致其零售金融營收轉化為利潤的比例太低，對整體業(yè)績的貢獻也極低，零售業(yè)務轉型的成效令人唏噓。

比較上述數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，招商銀行的零售盈利能力是平安銀行、中信銀行的兩倍多，是光大銀行的3倍多。因此，各家股份制銀行零售金融賺錢能力、轉型成效的差距之大由此可見一斑。

事實上，衡量銀行零售業(yè)務實力的標準有很多，但如果銀行的零售轉型不能在長期轉化為實實在在的業(yè)績，高營收被高費用吞噬，或者出現(xiàn)潛在的高壞賬風險，從而不得不大規(guī)模計提信用資產(chǎn)減值損失，那么，這樣的零售金融轉型對銀行的整體發(fā)展和業(yè)績改善意義不大。