肖 靜

（北京聯和利泰科技股份有限公司，北京 100085）

以財務報表為切入點，并通過對其系統、細致的分析，可以讓我們快速地了解企業(yè)，發(fā)現企業(yè)經營中潛藏的問題，并據此提出改善建議；但同時我們也需要注意到，目前企業(yè)財務報表分析尚存在的諸多問題制約著我們更及時、全面、準確地了解企業(yè)，進而影響著財務報表分析結論的價值。

一、企業(yè)財務報表分析的重要性

財務報表分析通過具體數據可以呈現諸如企業(yè)規(guī)模大小、資金實力、研發(fā)投入、盈利能力、是否有發(fā)展?jié)撃艿刃畔ⅲ庇^量化的讓財務報表使用者了解某一企業(yè)。對于財務報表的使用者而言，財務報表分析的結果直接影響到使用者的判斷，同時使用者們會因不同目的、不同需求對財務報表分析的重點有所側重。

對于企業(yè)經營管理者，通過對自身財務報表的分析，可以讓管理層更深入了解企業(yè)在不同時期的經營狀況、資金狀況，意識到企業(yè)在發(fā)展過程中可能遇到的經營風險；同時通過對比同行業(yè)的財務報表分析，也可以了解同行業(yè)的平均水平，認識到與同行業(yè)競爭對手的差距。一份高質量的財務報表分析，能夠給予企業(yè)管理層在制定經營決策、投資方向、未來發(fā)展規(guī)劃方面提供強有力的數據支撐，最終達到降低企業(yè)經營風險、提高企業(yè)經營效益的目的。

對于機構投資者而言，通過對標的企業(yè)的財務報表分析，了解企業(yè)盈利能力、發(fā)展能力，可以在眾多標的企業(yè)中，發(fā)現最具有發(fā)展?jié)摿蛲顿Y價值的企業(yè)；結合對市場環(huán)境、行業(yè)狀況的充分了解，機構投資者進而可以選擇在最合適的時點對標的企業(yè)進行投資；同時機構投資者長期對已投企業(yè)的財務報表分析，也能便于其選擇恰當時機進行退出，以期能夠獲得最高的投資回報率。

對于商業(yè)銀行而言，通過對申請授信企業(yè)的財務報表分析，可以了解企業(yè)的資產負債狀況、現金流情況，進而對企業(yè)申請的貸款額度是否與企業(yè)的長短期償債能力能夠匹配進行判斷。商業(yè)銀行對授信企業(yè)的償債能力充分了解后作出貸款額度、貸款期間的審批結果，能夠在一定程度上規(guī)避不良貸款的發(fā)生，減少銀行的不良貸款率。

二、目前企業(yè)財務報表分析存在的問題

（一）財務報表自身的局限性

1.財務報表編制周期的局限性

財務報表不能實時展現企業(yè)的財務狀況及經營成果，財務報表反映的是企業(yè)經營的歷史數據。財務報表的周期是基于自然月來編制的，對于有信息披露要求的上市公司及其他公眾公司，社會公眾只能通過公眾公司披露的季報、半年報和年報來了解這些公司的財務數據，且報告的披露日期都會晚于報表截止日一段時間，除有需要反映的資產負債表日后事項會在報告中體現外，報表截止日至報告披露日之間發(fā)生的其他事項是不會在本次報告中體現的。在信息化快速發(fā)展的時代，市場的瞬息變化極有可能會給企業(yè)帶來較大的經營風險。財務報表的滯后編制及披露是不能夠實時反映企業(yè)當下的經營狀況及可能面臨的經營風險。

2.財務報表數據的失真

財務報表不能真實展現企業(yè)的財務狀況及經營成果。雖然財政部發(fā)布了《企業(yè)會計準則-基本準則》等財務報表編制規(guī)定，讓企業(yè)在編制財務報表時有了統一的標準，但在實際財務核算過程中，因為財務人員對會計準則理解的偏差，對會計政策和會計估計做出的不同選擇，亦或是出于粉飾報表的目的，造成對企業(yè)會計準則的誤用、濫用，導致財務報表失真。

另一方面，即使財務報表按照企業(yè)會計準則的要求編制，一些以歷史成本為計量基礎的報表科目，當市場環(huán)境發(fā)生較大變化時，財務報表所反映的資產賬面價值是不能展現其真實的資產價值。比如企業(yè)辦公自用的房產，按照企業(yè)會計準則的要求，企業(yè)應根據初始購置價格（建造價格）確認固定資產原值，每年按標準計提折舊，財務報表反映的該項固定資產價值=原值-累計折舊。不考慮對該項固定資產的再投入，依照財務報表的編制要求，這項固定資產的價值將逐年下降；但近些年房產的價值都有著不同程度的上升，顯然這類企業(yè)財務報表所展現的固定資產價值與其真實的市場價值是存在較大差異的，進而影響了對企業(yè)整體真實資產狀況的展現。

3.財務報表格式的單一性

現有財務報表格式及內容比較固定，對財務報表的附注披露要求也比較籠統，故很多企業(yè)在進行財務核算時，僅以達到準確出具財務報表為基本要求，未對財務核算的精細化程度做更高的要求。財務核算維度過少、口徑過寬，造成了報表分析者在對報表數據進行分析時，可歸集的數據比較籠統，增加了對報表科目進行細致分析的難度。

（二）對財務報表的分析流于形式

目前對財務報表的分析主要采用三種傳統的分析方法：比率分析法、趨勢分析法、對比分析法。

1.比率分析法。比率分析法是基于財務報表相關科目之間的數據勾稽關系，通過固有的公式計算財務指標來反映企業(yè)在盈利、營運、償債等方面的能力。通過比率分析法分析時，通常是將計算的數值與行業(yè)經驗值進行比較，并以此來評價企業(yè)在經營收益、資金運轉、資產構成、資本結構等方面的合理性。但如何獲取較權威的行業(yè)經驗值以及該經驗值是否仍符合行業(yè)現狀，都是決定比率分析法是否準確、有效的重要因素。

2.趨勢分析法。趨勢分析法通過對不同會計期間的財務數據進行橫向的對比分析，確定不同會計期間的差異額或差異率，以分析企業(yè)財務數據的變動情況及變動趨勢。同時，根據歷史變動趨勢，報表分析者通過結合企業(yè)未來發(fā)展戰(zhàn)略及資源、國內外經濟環(huán)境預期變化、整體行業(yè)發(fā)展趨勢等信息，可以用于預測企業(yè)未來財務及經營狀況。但若因對比期間發(fā)生了來自于企業(yè)內部或外部環(huán)境變化等偶然事件等因素的影響，除非趨勢分析能剔除這些重大非正常因素對財務狀況及經營狀況的具體量化的影響，否則通過單一趨勢分析法期望反映企業(yè)真實的經營變動情況是比較困難的。

3.比較分析法。比較分析法是通過將企業(yè)相關財務數據與同行業(yè)可比公司的數據進行比較，進而找出與可比公司存在的差異及造成差異原因的一種分析方法。報表分析者通過對比分析可以了解企業(yè)財務及經營狀況是否符合行業(yè)狀況，是否存在明顯異于可比公司的財務數據以及導致與行業(yè)數據差異或與可比公司優(yōu)劣勢的根本原因。但受同行業(yè)可選公司信息披露情況、公司規(guī)模、地域差異、處于發(fā)展不同周期等因素影響，尋找恰當的可比公司較為困難，造成比較分析法的可靠性、實用性仍有待提高。

除上述傳統分析方法自身的缺陷造成報表分析效果欠佳，致使財務報表分析流于形式的根本原因在于分析者一般為企業(yè)內部財務人員，因工作職責權限限制、個人能力或經驗不足、所收集的資料欠缺、亦或是完成分析工作的時間有限，導致分析者自身對企業(yè)的經營模式及業(yè)務情況不是很熟悉，對企業(yè)所處行業(yè)的了解不夠深入，對整體市場經濟環(huán)境的把控不是很到位，以至于不能站在更高的層面全面的了解企業(yè)、了解行業(yè)、了解市場，故而分析者很難做出全盤解析，進而只能機械的套用公式，從數據反映的變化分析造成這種變化的表面原因，不能探及導致這種變化的深層次的根本原因，最終使分析流于形式。

三、針對上述問題的對策措施

（一）克服財務報表自身的局限性

1.利用信息技術提升財務數據的及時性

企業(yè)通過加強信息化系統的建設，可以將財務系統與業(yè)務系統整合，實現業(yè)財數據的實時共享。業(yè)務系統和財務系統的有效結合，能夠覆蓋商機來源、項目立項、合同簽署、項目進展、開票回款、財務核算等業(yè)務全周期，進而可做到對經營數據的全盤監(jiān)控。在信息化系統的支持下，企業(yè)財務數據分析的周期可以更靈活，不再受限于月報、季報或年報的編制周期限制，能夠有效輔助提升財務報表分析的時效性，用以彌補會計報表自身滯后性的不足。對于公眾公司，也應提倡其日常主動向社會公眾披露能夠公開展示的經營數據，以輔助季報、年報展示更加豐富的財務數據，從而減少信息披露不及時對財務報表分析有效性的影響。

2.多維度提升財務報表數據的準確性

一是企業(yè)須聘用專業(yè)的財務人員，財務負責人應充分考慮企業(yè)自身業(yè)務特點，確定適當的會計政策、會計估計辦法，建立正確的、符合企業(yè)的財務核算體系，從根源上保證核算的準確性。對于復雜、特殊的財務核算問題，應充分和會計師事務所等外部專業(yè)機構溝通，確保核算方法的準確性。二是注重基層財務人員財稅專業(yè)知識的培訓及繼續(xù)教育，通過內部獎懲機制提升財務人員業(yè)務技能，以此來提升財務團隊整體核算水平，從數據源上保證財務報表的準確性。三是內外部均須建立嚴格的信息造假懲治機制，外部機構譬如證監(jiān)會、統計局、稅務局應加大對企業(yè)財務造假的懲處，企業(yè)內部應完善內部治理機制，監(jiān)事會切實履行其監(jiān)督職責，讓企業(yè)經營管理層、財務人員對財務造假心生敬畏，杜絕虛假賬務處理導致的報表失真。最后針對因會計計量本身（諸如以歷史成本計量的資產）造成的賬面價值與實際價值不符的，可就該報表科目增加表外數據的披露，補充說明資產目前實際狀況及價值。

3.提升財務核算的精細化程度

企業(yè)需要提升財務核算的精細化程度，為避免增加不必要的核算成本，可根據企業(yè)經營分析的數據維度，增加財務數據的核算維度及統計口徑，比如針對營業(yè)收入，核算維度可包括按部門、按產品線、按區(qū)域、按客戶類型、按客戶行業(yè)、按銷售經理等。通過增加核算的顆粒度，可歸集數據的維度和口徑更多，報表分析者在財務分析時可獲取最小的分析單元，并可在不同維度間進行比較分析，進而能快速定位相關會計科目變化的原因。

（二）提升財務報表分析水平

1.企業(yè)應創(chuàng)造“業(yè)財融合”的條件，從根源上提升財務報表分析能力

財務報表數據的根源是各項業(yè)務不同時點的展現，報表分析者需要了解財務數據反映的業(yè)務實質，才能清楚的知曉數據變化的深層原因。故而企業(yè)管理層應大力支持業(yè)財融合，給予財務人員相應的權限去了解業(yè)務實質，追蹤業(yè)務全流程，獲取相應的業(yè)務數據。只有充分了解報表背后的業(yè)務邏輯，熟悉報表各項目的具體內容及成因，財務人員才能據此做出更加有效的經營決策建議。

2.完善財務報表分析的內容，從內容上提升財務報表分析能力

為了減少傳統報表分析方法的局限性對報表分析結果的影響，在分析具體問題時，需要多種分析方法結合使用，并剔除非正常因素的影響。同時，隨著國內外經濟形勢的多樣性變化，市場競爭格局更加復雜，新業(yè)務模式的興起，僅針對財務報表數據的傳統分析已經不能展現公司全貌?；谀壳柏攧請蟾娴呐兑螅恍┲匾姆秦攧招畔⑽茨艹浞终宫F，企業(yè)應在財務報表分析中充分考慮非財務信息的影響，譬如市場競爭環(huán)境、先進技術、內控管理、員工福利政策等。另外，除目前固有財務分析指標外，分析人員應該根據企業(yè)自身特點，增加其他指標的分析，豐富現有財務分析內容：譬如對于信息技術服務外包行業(yè)而言，可以增加人員離職率、招聘轉化率、人員占空率等指標進一步分析外包員工穩(wěn)定性、企業(yè)招聘能力等。只有建立起一套完整符合企業(yè)的分析體系，才能挖掘出財務報表中更為全面的、有價值的信息，為企業(yè)的決策提供準確的數據基礎。

3.提升報表分析者的整體素質，從實質上提升財務報表分析能力

財務報表分析的方向、成果和質量受分析人員專業(yè)知識儲備、邏輯思維、個人經驗等諸多主觀因素的影響，故而提升財務報表分析者的整體素質，對于提升報表分析能力尤為重要。其一，報表分析者需要有內部培訓或外部學習的機會，不斷更新其財稅新知識，只有過硬的專業(yè)知識才能夠有效辨識財務報表的準確性，掌握數據間的邏輯關系。其二，報表分析者需要熟練的使用財務軟件和分析工具，落實財務分析的前提是能夠對不同維度的數據進行準確無誤的統計。其三，報表分析者應拓寬自身的知識面，加強對行業(yè)、對市場、對競爭對手的了解。一方面可以通過關注高質量的公眾號等自媒體，多了解市場行情、行業(yè)動態(tài)；另一方面可以通過大量閱讀其他企業(yè)的財務分析報告，從中積累經驗，摸索出適合自身企業(yè)的分析思路。其四，報表分析者也需要鍛煉自身的語言表達能力、文字表述能力，以便能將分析結果準確無誤的表達給報表使用者，避免因表達不到位致使財務報表分析結果不盡如人意。最后財務負責人應給予報表分析者充分的指導，包括但不限于分析思路、對經營分析有影響的重要信息等，同時可將報表分析者在分析工作中歸納總結的分析要點形成備忘，以減少人員離職對報表分析水平的影響。

四、結束語

綜上，企業(yè)應更加重視財務報表分析對經營管理決策的影響，提高財務管理水平。財務部門應不斷優(yōu)化及提升財務分析水平，充分體現財務人員在現代企業(yè)管理中的價值，助力企業(yè)實現中長期戰(zhàn)略。