2023年2月22日， 在山東省臨沂市蘭山區(qū)臨沂奧博紡織制線有限公司生產(chǎn)車間，一名工人正在制線生產(chǎn)線上巡視，趕制來自國外的訂單。

當(dāng)前經(jīng)濟工作的

幾個重大問題

2月16日出版的第4期《求是》雜志發(fā)表了中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習(xí)近平2022年12月15日在中央經(jīng)濟工作會議上重要講話的一部分《當(dāng)前經(jīng)濟工作的幾個重大問題》。文章強調(diào)，2023年經(jīng)濟工作千頭萬緒，需要從戰(zhàn)略全局出發(fā)，抓主要矛盾，從改善社會心理預(yù)期、提振發(fā)展信心入手，抓住重大關(guān)鍵環(huán)節(jié)，綱舉目張做好工作。文章指出，要著力擴大國內(nèi)需求。總需求不足是當(dāng)前經(jīng)濟運行面臨的突出矛盾。必須大力實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略，采取更加有力的措施，使社會再生產(chǎn)實現(xiàn)良性循環(huán)。要優(yōu)化政策舉措，充分發(fā)揮消費的基礎(chǔ)作用和投資的關(guān)鍵作用。一是把恢復(fù)和擴大消費擺在優(yōu)先位置。二是通過政府投資和政策激勵有效帶動全社會投資。要繼續(xù)發(fā)揮出口對經(jīng)濟的支撐作用，加快建設(shè)貿(mào)易強國。文章指出，要加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。我們要練好內(nèi)功、站穩(wěn)腳跟。中國有世界最完整的產(chǎn)業(yè)體系和潛力最大的內(nèi)需市場，要切實提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平，抓緊補短板、鍛長板。一是確保國民經(jīng)濟循環(huán)暢通。中國經(jīng)濟必須確保國家安全，確?；久裆_?；A(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)總體正常運轉(zhuǎn)。二是加快實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)體系升級發(fā)展。要在重點領(lǐng)域提前布局，全面提升產(chǎn)業(yè)體系現(xiàn)代化水平，既鞏固傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先地位，又創(chuàng)造新的競爭優(yōu)勢。文章指出，要切實落實“兩個毫不動搖”。我們必須亮明態(tài)度、決不含糊，始終堅持社會主義市場經(jīng)濟改革方向，堅持“兩個毫不動搖”。一是深化國資國企改革，提高國企核心競爭力。二是優(yōu)化民營企業(yè)發(fā)展環(huán)境，促進民營經(jīng)濟發(fā)展壯大。文章指出，要更大力度吸引和利用外資?？v觀全球，發(fā)達國家和新興經(jīng)濟體都把吸引和利用外資作為重大國策，招商引資國際競爭更加激烈。要推進高水平對外開放，依托中國超大規(guī)模市場優(yōu)勢，以國內(nèi)大循環(huán)吸引全球資源要素，既要把優(yōu)質(zhì)存量外資留下來，還要把更多高質(zhì)量外資吸引過來，提升貿(mào)易投資合作質(zhì)量和水平。一是擴大市場準(zhǔn)入。二是全面優(yōu)化營商環(huán)境。三是有針對性做好外資企業(yè)服務(wù)工作。文章指出，要有效防范化解重大經(jīng)濟金融風(fēng)險。必須堅持標(biāo)本兼治、遠近結(jié)合，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險底線。一是防范房地產(chǎn)業(yè)引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。二是防范化解金融風(fēng)險。三是防范化解地方政府債務(wù)風(fēng)險。文章強調(diào)，2023年還有許多重要工作要做。要全面推進鄉(xiāng)村振興，堅決防止出現(xiàn)規(guī)模性返貧。謀劃新一輪全面深化改革。推動共建“一帶一路”高質(zhì)量發(fā)展。深入實施區(qū)域重大戰(zhàn)略和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略。推動經(jīng)濟社會發(fā)展綠色轉(zhuǎn)型，建設(shè)美麗中國。

全面注冊制

制度規(guī)則落地

2月17日，中國證監(jiān)會發(fā)布全面實行股票發(fā)行注冊制相關(guān)制度規(guī)則，自公布之日起施行。證券交易所、全國股轉(zhuǎn)公司、中國結(jié)算、中證金融、證券業(yè)協(xié)會配套制度規(guī)則同步發(fā)布實施。此次發(fā)布的制度規(guī)則共165部，其中證監(jiān)會發(fā)布的制度規(guī)則57部，證券交易所、全國股轉(zhuǎn)公司、中國結(jié)算等發(fā)布的配套制度規(guī)則108部。內(nèi)容涵蓋發(fā)行條件、注冊程序、保薦承銷、重大資產(chǎn)重組、監(jiān)管執(zhí)法、投資者保護等各個方面。這次全面實行注冊制制度規(guī)則的發(fā)布實施，標(biāo)志著注冊制的制度安排基本定型，標(biāo)志著注冊制推廣到全市場和各類公開發(fā)行股票行為，在中國資本市場改革發(fā)展進程中具有里程碑意義。

不動產(chǎn)私募基金

試點工作啟動

據(jù)中國證監(jiān)會2月20日官網(wǎng)消息，近日，證監(jiān)會啟動了不動產(chǎn)私募投資基金試點工作，在現(xiàn)有私募股權(quán)投資基金框架下，新設(shè)“不動產(chǎn)私募投資基金”類別，并采取差異化的監(jiān)管政策，以期進一步發(fā)揮私募基金多元化資產(chǎn)配置、專業(yè)投資運作優(yōu)勢，滿足不動產(chǎn)領(lǐng)域合理融資需求。證監(jiān)會表示，此次試點工作按照試點先行、穩(wěn)妥推進的原則，符合一定條件的私募股權(quán)投資基金管理人可以按照試點要求募集設(shè)立不動產(chǎn)私募投資基金，進行不動產(chǎn)投資試點。此次的試點工作有七大核心要點：一是不動產(chǎn)私募投資基金的投資范圍包括特定居住用房（包括存量商品住宅、保障性住房、市場化租賃住房）、商業(yè)經(jīng)營用房、基礎(chǔ)設(shè)施項目等。二是參與試點工作的私募股權(quán)投資基金管理人須股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定、公司治理健全，實繳資本符合要求，主要出資人及實際控制人不得為房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)及其關(guān)聯(lián)方，具有不動產(chǎn)投資管理經(jīng)驗和不動產(chǎn)投資專業(yè)人員，最近三年未發(fā)生重大違法違規(guī)行為等。三是參與試點管理人可按指引要求開展不動產(chǎn)投資業(yè)務(wù)，不參與試點的管理人原有業(yè)務(wù)模式及登記備案不受影響，可按照協(xié)會現(xiàn)行自律規(guī)則，開展保障性住房、商業(yè)地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施等股權(quán)投資業(yè)務(wù)。四是試點基金產(chǎn)品的投資者首輪實繳出資不低于1000萬元，且以機構(gòu)投資者為主。有自然人投資者的，自然人投資者合計出資金額不得超過基金實繳金額的20%，基金投資方式也將有一定限制。此外，不動產(chǎn)私募投資基金首輪實繳募集資金規(guī)模不得低于3000萬元，在符合一定要求前提下可以擴募。五是為適應(yīng)不動產(chǎn)私募投資基金投資策略，不動產(chǎn)私募投資基金按照試點要求為被投企業(yè)提供借款或者擔(dān)保的，在涉及《關(guān)于加強私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》第八條關(guān)于股債比的限制方面進行差異化安排，但不動產(chǎn)私募投資基金須持有被投企業(yè)75%以上股權(quán)，或者持有被投企業(yè)51%以上股權(quán)且被投企業(yè)提供擔(dān)保，可實現(xiàn)資產(chǎn)控制和隔離。試點備案產(chǎn)品及其底層資產(chǎn)應(yīng)實現(xiàn)與原始權(quán)益人的主體信用風(fēng)險隔離。六是私募股權(quán)投資基金管理人可以結(jié)合實際業(yè)務(wù)情況，對不動產(chǎn)私募投資基金設(shè)置合理杠桿比例，但不得利用分級安排變相保本保收益。不動產(chǎn)私募投資基金總資產(chǎn)不得超過凈資產(chǎn)的200%。七是鼓勵境外投資者以QFLP方式投資不動產(chǎn)私募投資基金。整體來看，試點工作突出了對新設(shè)私募產(chǎn)品的差異化安排，提升對機構(gòu)資金的吸引力度，以及對投資過程內(nèi)存在的風(fēng)險隱患予以明確排除等，以確保不動產(chǎn)領(lǐng)域融資市場平穩(wěn)運作。據(jù)了解，此次試點工作是證監(jiān)會落實黨中央和國務(wù)院有關(guān)“促進房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展”決策部署，健全資本市場功能，促進房地產(chǎn)市場盤活存量，支持私募基金行業(yè)發(fā)揮服務(wù)實體經(jīng)濟功能的重要舉措，旨在進一步發(fā)揮私募基金多元化資產(chǎn)配置、專業(yè)投資運作優(yōu)勢，滿足不動產(chǎn)領(lǐng)域合理融資需求。

LPR連續(xù)六個月

按兵不動

中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2023年2月20日貸款市場報價利率（LPR）為1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%，均與上月持平。這是LPR在2022年8月下降之后，連續(xù)六個月維持不變。據(jù)《經(jīng)濟參考報》，談及本月LPR不變的原因，招聯(lián)首席研究員董希淼表示，從直接因素看，2月15日央行開展中期借貸便利（MLF）操作，中標(biāo)利率分別為2.75%，維持不變。LPR在MLF基礎(chǔ)上加點而來，MLF維持不變，LPR下降的可能性較小。從政策執(zhí)行看，近期一系列穩(wěn)增長、促發(fā)展的措施已經(jīng)出臺，各地因地制宜加快優(yōu)化調(diào)整住房信貸政策，其效果正在顯現(xiàn)，部分地區(qū)首套住房貸款利率已經(jīng)低于4%。因此，當(dāng)前可能并不是調(diào)降政策利率、引導(dǎo)市場利率下降的最佳時機。此外，本月LPR維持不變，還可能考慮到貸款利率已經(jīng)處于歷史低位以及內(nèi)外均衡等問題。根據(jù)央行公布的2022年第三季度貨幣政策執(zhí)行報告，2022年9月企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為4.0%，同比下降了0.59個百分點，處于有統(tǒng)計以來的低位。

5家金融機構(gòu)

罰單合計超3億

中國銀保監(jiān)會近日嚴(yán)肅查處一批違法違規(guī)案件，對中國銀行、民生銀行、渤海銀行、建設(shè)銀行、渣打銀行等5家金融機構(gòu)及相關(guān)責(zé)任人員依法做出行政處罰決定，合計罰沒38789.9646萬元。據(jù)介紹，對中國銀行、民生銀行、渤海銀行開展的支持民營企業(yè)及小微企業(yè)重大政策落實專項現(xiàn)場檢查中發(fā)現(xiàn)，上述機構(gòu)存在貸款資金被挪用、統(tǒng)計數(shù)據(jù)不真實、重大關(guān)聯(lián)交易審議程序不規(guī)范等違法違規(guī)行為。銀保監(jiān)會對中國銀行總行罰款1600萬元，對分支機構(gòu)罰款1680萬元，并對兩名責(zé)任人員分別予以警告；對民生銀行總行沒收違法所得并處罰款6672.462萬元，對分支機構(gòu)罰款2300萬元，并對兩名責(zé)任人員分別予以警告；對渤海銀行總行罰款430萬元，對分支機構(gòu)罰款1230萬元，并對1名責(zé)任人員予以警告。對建設(shè)銀行、渣打中國開展的風(fēng)險管理及內(nèi)部控制有效性現(xiàn)場檢查中發(fā)現(xiàn)，上述機構(gòu)存在服務(wù)收費質(zhì)價不符、貸款管理嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營規(guī)則、理財業(yè)務(wù)投資運作不合規(guī)等多項違法違規(guī)行為。銀保監(jiān)會對建設(shè)銀行總行沒收違法所得并處罰款7341.5626萬元，對分支機構(gòu)罰款12550萬元，并對9名責(zé)任人員分別予以警告、罰款的行政處罰；對渣打中國總行沒收違法所得并處罰款3625.94萬元，對分支機構(gòu)罰款1340萬元。銀保監(jiān)會表示，下一步將依法從嚴(yán)實施行政處罰，嚴(yán)肅市場紀(jì)律，規(guī)范市場秩序，維護金融消費者合法權(quán)益，督促銀行保險機構(gòu)合規(guī)經(jīng)營、穩(wěn)健發(fā)展，助力金融服務(wù)實體經(jīng)濟，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。

銀行理財市場

投資者達9671萬

銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行?月17日發(fā)布的報告顯示，截至2022年底，中國持有理財產(chǎn)品的投資者數(shù)量為9671萬個，較年初增長18.96%?！吨袊y行業(yè)理財市場年度報告（2022年）》顯示，理財新規(guī)發(fā)布以來，銀行理財產(chǎn)品投資門檻大幅降低，產(chǎn)品種類不斷豐富，投資者數(shù)量持續(xù)增長。截至2022年底，個人理財投資者數(shù)量為9575.32萬人，占比99.01%。報告顯示，截至2022年底，全國共有278家銀行機構(gòu)和29家理財公司有存續(xù)的理財產(chǎn)品，共存續(xù)產(chǎn)品3.47萬只，較年初下降4.41%；存續(xù)規(guī)模27.65萬億元，較年初下降4.66%。從產(chǎn)品類型看，理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型成效顯著。報告顯示，截至2022年底，凈值型理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模26.40萬億元，占比為95.47%，較2022年同期增加2.52個百分點。

高盛調(diào)升

中國GDP增長預(yù)測

2月21日，高盛在中國香港舉行大型的線下全球宏觀論壇。高盛中國首席經(jīng)濟學(xué)家閃輝表示，對中國2023年全年平均經(jīng)濟增長的預(yù)測，從2022年的3.0%上升到2023年的5.5%，其中對經(jīng)濟增長做出最重要貢獻的是居民消費，預(yù)計居民消費增長從2022年0.5%的實際增長加速到2023年的8.5%。對于房地產(chǎn)行業(yè)，閃輝表示，預(yù)計中國房地產(chǎn)將呈現(xiàn)“L”型恢復(fù)，2022年房地產(chǎn)對中國經(jīng)濟拖累很大，2023年拖累會變小，但是可能不會有“V”型反彈或者出臺非常強的刺激措施。高盛中國首席股票策略分析師劉勁津表示，疫情政策優(yōu)化后的中國A股市場，已經(jīng)廣泛吸引海外投資者，過去3個月當(dāng)中，高盛的對沖基金客戶的中國股票持倉占其全球股票持倉比重由7%反彈升至14%，已處于有記錄以來的高位。

香港證監(jiān)會允許

散戶交易比特幣

2月20日，香港證監(jiān)會宣布，就適用于虛擬資產(chǎn)交易平臺營運者的建議規(guī)定展開咨詢，主要圍繞“應(yīng)否準(zhǔn)許持牌平臺營運者向零售投資者提供服務(wù)”以及“如何保護投資者”兩項內(nèi)容向市場公開征集意見。咨詢截止日期為3月31日，新制度將在6月1日生效。香港證監(jiān)會行政總裁梁鳳儀女士表示：“一如我們自2018年以來所秉持的理念，本會依照‘相同業(yè)務(wù)、相同風(fēng)險、相同規(guī)則的原則，就虛擬資產(chǎn)交易平臺監(jiān)管建議多項妥善的投資者保障措施。鑒于環(huán)球虛擬資產(chǎn)市場近期動蕩不穩(wěn)，加上部分主要的加密貨幣交易平臺相繼倒閉，各地監(jiān)管機構(gòu)達成明確共識，認為需要對虛擬資產(chǎn)領(lǐng)域進行監(jiān)管，以確保充分保障投資者，并有效管理主要風(fēng)險。”根據(jù)證監(jiān)會的公告提醒，計劃申領(lǐng)牌照的虛擬資產(chǎn)交易平臺的營運者應(yīng)開始檢視及修改有關(guān)系統(tǒng)及監(jiān)控措施，為新制度做好準(zhǔn)備。無意申領(lǐng)牌照的營運者，則應(yīng)著手預(yù)備以有序方式結(jié)束其于香港的業(yè)務(wù)。證監(jiān)會擬在其網(wǎng)站上發(fā)布數(shù)份名單，向公眾列出各虛擬資產(chǎn)交易平臺的監(jiān)管狀況，并將繼續(xù)與投資者及理財教育委員會合作，以加強對香港大眾的投資者教育工作。