汪如朗 王萌 胡紫陽

(1.浙江國際油氣交易中心有限公司 浙江舟山 316000；2.南華期貨股份有限公司 上海 200000)

1 我國原油市場現(xiàn)狀

1.1 原油生產(chǎn)情況

2021年，我國國內(nèi)生產(chǎn)原油19898萬噸，同比增長2.04%。在經(jīng)歷國際低油價和加大勘探以及開采力度后，國內(nèi)原油產(chǎn)量連續(xù)4年保持增長，現(xiàn)今我國已成為世界第六大原油生產(chǎn)國，如圖1、圖2所示。

圖1 國內(nèi)原油生產(chǎn)情況

圖2 2021年全球原油產(chǎn)量(百萬桶/天)

1.2 原油進口情況

受國際高油價和疫情影響，2021年國內(nèi)原油進口51298萬噸，同比減少5%，但依舊為世界第一大原油進口國，如圖3所示。2021年國內(nèi)原油進口量相比2013年增加81.94%，說明近年來國內(nèi)經(jīng)濟增長快速的同時，原油需求量也在快速增加。如圖4所示，2021年原油進口國主要為沙特阿拉伯、俄羅斯、伊拉克、阿曼、安哥拉、阿聯(lián)酋、巴西、科威特、馬來西亞，這9個國家占總進口量的83%。

圖3 國內(nèi)原油進口情況

圖4 2021年我國原油進口來源分布

1.3 原油消費情況

從圖5和圖6可知，2021年國內(nèi)原油消費67500萬噸，同比增加3.90%。2013年以來，我國原油消費量在穩(wěn)步上升，目前我國已持續(xù)多年為世界第二大原油消費國。

圖5 國內(nèi)原油消費情況

圖6 2021年世界原油消費(百萬桶/天)情況

總的來說，我國目前已成為世界第一大原油進口國、第二大原油消費國以及第六大原油生產(chǎn)國，每年原油進口需求量大，對外依賴程度高，油價的變化對我國經(jīng)濟影響大，不利于我國經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。所以，研究原油進口價格變化影響因素有重大意義。

2 原油進口價格影響因素分析

進入21世紀以來，我國經(jīng)濟快速增長，導(dǎo)致原油需求快速增加，我國也從曾經(jīng)的原油輸出國變?yōu)槭澜绲谝淮笤瓦M口國。但是，即使擁有龐大的需求，我國在原油進口價格上并沒有“中國價格”，在國際原油貿(mào)易中始終處于被動位置。出現(xiàn)這種情況的原因主要分為內(nèi)部因素和外部因素。

2.1 內(nèi)部因素

2.1.1 國內(nèi)原油產(chǎn)量相對少，且不利于貿(mào)易

我國雖然是原油生產(chǎn)大國，但由于地質(zhì)條件不好，油田小，油藏分散，開采難度大，導(dǎo)致石油開采成本高。目前，我國陸上油田開采成本在50美元/桶左右，海上開采成本更高。而中東地區(qū)的地質(zhì)條件好，每桶原油的開采價格在10美元左右，開采成本相差數(shù)倍[1]。我國陸上大部分油田都已開采數(shù)十年，油田生產(chǎn)已經(jīng)進入高含水期，有些油田甚至采用三次開采技術(shù)進行原油生產(chǎn)。這就導(dǎo)致國內(nèi)開采出來的原油，含水率極高，原油品質(zhì)不好。這個情況在勝利油田出口原油的時候特別明顯，因為勝利油田在出口原油時的升水始終低于正常水平，所以國內(nèi)的原油并不利于原油貿(mào)易，它更多的作為戰(zhàn)略儲備來滿足我國需求，我國消費的原油大部分還是依賴于石油輸出國。

2.1.2 我國原油進口實行配額制，市場化程度不高

我國原油市場起步晚，1998年以前，中國石油行業(yè)實行計劃經(jīng)濟管理體制。1998年后，中國石油天然氣集團公司與中國石油化工集團公司兩大集團重組，以石油價格改革為中心的流通制改革開始深化，石油價格實現(xiàn)初步與國際接軌，實行原油進口配額制[2]。2021年國內(nèi)原油進口51298萬噸，但是原油進口配額只有17714萬噸，占34.5%，說明進口的原油大部分是通過“三桶油”等企業(yè)進入國內(nèi)，真正屬于國際原油自由貿(mào)易的份額占少數(shù)。同時，由于我國參與原油進口企業(yè)少，原油市場活躍程度低，導(dǎo)致大的原油貿(mào)易商在評估對出口我國原油貿(mào)易的風險性上擔憂增加，使得我國原油進口成本增加。

2.1.3 我國石油金融市場不完善

2018年我國原油期貨在上海期貨交易所上市，這有助于形成反映中國以及亞太地區(qū)石油市場供求關(guān)系的基準價格體系，通過市場優(yōu)化石油資源配置，服務(wù)實體經(jīng)濟[3]，也是給“三桶油”以及地方煉廠提供一個規(guī)避價格風險的工具，對于國內(nèi)成品油市場的穩(wěn)定具有重要作用。同時由于上期所原油期貨是人民幣結(jié)算，對于人民幣國際化也有推動作用。但是我國原油期貨市場建立太快，與原油現(xiàn)貨市場關(guān)聯(lián)不大，與之配套的金融體系也不夠完善，結(jié)算、場外及衍生品市場等處于起步階段，不能很好的為期貨市場服務(wù)。如今進場交易者主要由國有企業(yè)主導(dǎo)，缺乏民間大型公私募基金機構(gòu)、跨國公司等流動資金充裕的企業(yè)以及大量投機者的參與，期貨持倉量規(guī)模呈現(xiàn)小而散的狀態(tài)，期貨交易量和交易活躍程度有待進一步提高。這種情況影響了我國石油價格的發(fā)現(xiàn)，使得上期所期貨價格對我國原油進口價格沒有起到很好地價格指導(dǎo)。

2.2 外部因素

2.2.1 石油美元地位難以撼動

國際石油市場中石油美元的地位難以撼動，使我國原油進口價格受美元影響很大。石油資源在全球分布不均勻，OPEC擁有全球60%的石油資源[4]。在美國結(jié)束布雷頓森林體系后，美元與黃金脫鉤。美國轉(zhuǎn)身將美元與石油掛鉤，與沙特達成協(xié)議在進行國際原油交易時以美元進行結(jié)算。由于沙特是OPEC成員國當時最大的產(chǎn)油國和出口國，其他國家也很快采用美元進行石油交易，使得美元順理成章成為全球石油結(jié)算貨幣，深度捆綁了美元與石油的關(guān)系。石油是經(jīng)濟的命脈，經(jīng)濟要發(fā)展就需要石油，經(jīng)過幾十年的發(fā)展后，石油美元地位愈發(fā)難以撼動。一般來說，石油價格與美元負相關(guān)波動，美元貶值就會引起油價上漲，美元升值則引起油價下跌。

2.2.2 國際地緣政治影響

石油資源的稀缺、分布不均衡以及對國家軍事和經(jīng)濟發(fā)展的重要性，使得石油資源不可避免地成為世界各國所關(guān)注的焦點[5]。緊張的政治局勢可能會導(dǎo)致產(chǎn)生全球石油供給下降的預(yù)期，引發(fā)國際石油市場對石油供給保障的擔憂，從而推高國際石油價格上漲，這種情況在中東地區(qū)尤為明顯，近年來中東地區(qū)的每次動蕩都導(dǎo)致國際石油價格的動蕩。2022年初，俄羅斯和烏克蘭的沖突使國際石油市場出現(xiàn)供給短缺，直接導(dǎo)致國際油價從80美元沖到接近140美元，短時間價格上漲75%。

2.2.3 國際金融市場投機者影響

近年來，期貨市場的投機者已經(jīng)成為石油價格大幅度波動的重要影響因素。石油價格在期貨市場受影響因素多、價格波動大，自身自帶杠桿，是投機者在國際期貨市場進行投機的一個很好品種。而投機者為了賺取油價波動帶來的盈利，會在短時間內(nèi)頻繁購買和拋售石油期貨，這樣的做法會在一些突發(fā)性事件發(fā)生時加大市場情緒，導(dǎo)致油價上升或下降空間變大，投機者的盈利空間相應(yīng)增大。

3 解決思路

3.1 加大原油勘探開發(fā)力度，探索新能源的使用

我國要繼續(xù)加大石油的勘探開發(fā)力度，提高原油資源與儲備，增大我國在原油進口時的靈活性。在資源勘探環(huán)節(jié)，我國西部地區(qū)資源豐富，但勘探地區(qū)較少，同時海洋擁有大量的油氣資源，可以加大我國西部和近海的勘探力度。在開發(fā)環(huán)節(jié)，要做到從鉆井到采油再到油藏管理的各環(huán)節(jié)技術(shù)創(chuàng)新，降低原油生產(chǎn)成本，提高油藏采收率。對于頁巖油氣的開發(fā)也要足夠重視，美國從原油進口國變?yōu)樵统隹趪?，這正是得力于頁巖油技術(shù)的突破。原油儲備環(huán)節(jié)，應(yīng)在沿海增加原油儲備罐，提高我國原油儲備能力，提升我國應(yīng)對原油價格波動和地緣政治影響的抗風險能力。同時，要大力開發(fā)風能、光能、水能等一些新能源，這樣既有利于減輕我國對石油進口的依賴性，又能保護環(huán)境。

3.2 加快人民幣國際化，減少美元對原油價格的影響

美元對于我國國內(nèi)進口原油價格有著重要影響，我國要加快推進人民幣國際化，做到與多國原油交易采用人民幣結(jié)算。2008年的全球金融危機，美國將國內(nèi)的債務(wù)危機轉(zhuǎn)嫁到全球各國來共同承擔，各國已意識到石油美元體系對國家經(jīng)濟的危害，都在探索新的發(fā)展道路，預(yù)防來自美國的債務(wù)危機。近年來，由于美國頁巖油技術(shù)突破，使美國從原油進口國變成原油出口國，同樣也使石油美元體系的大循環(huán)面臨瓦解風險。所以在此時期，我們要抓住機會，依托“一帶一路”，加強我國與沿路各石油資源國的聯(lián)系，大力推進原油進口人民幣結(jié)算政策，減少我國進口原油時美元對原油價格的影響。

同時，國內(nèi)應(yīng)探索油氣貿(mào)易人民幣國際化方法。中國(浙江)自由貿(mào)易試驗區(qū)于2017年4月1日正式掛牌成立，目標是推進以油氣全產(chǎn)業(yè)鏈為核心的大宗商品投資便利化和貿(mào)易自由化，提升大宗商品全球配置能力，成為中國東部地區(qū)重要海上開放門戶示范區(qū)、國際大宗商品貿(mào)易自由化先導(dǎo)區(qū)和具有國際影響力的資源配置基地，重點推進“一中心三基地一示范區(qū)”建設(shè)，即指以油氣現(xiàn)貨交易為核心的國際油氣交易中心；全球單體投資最大石化煉化項目的國際石化基地、全國最大的國際油品儲運基地、以保稅燃料油加注為切入點的國際海事服務(wù)基地；大宗商品跨境貿(mào)易人民幣國際化示范區(qū)。目前，浙江自貿(mào)區(qū)已聚集6000多家油氣企業(yè)，浙江國際油氣交易中心已發(fā)布中國舟山低硫燃料油保稅船供報價，浙石化4000萬噸/年煉化一體化項目已全面投產(chǎn)，寧波舟山港也是全球吞吐量第一的港口。所以，浙江自貿(mào)區(qū)應(yīng)充分發(fā)揮位置和政策優(yōu)勢，積極推進油氣貿(mào)易人民幣國際化進程。

3.3 推動我國原油市場化改革，實現(xiàn)原油進口多元化

目前我國原油市場是配額制的，2021年原油配額占原油進口的34.5%，說明國內(nèi)原油市場國有企業(yè)占多數(shù)，這對于原油市場化不利。我國應(yīng)該對原油市場進行逐步開放，完善原油市場監(jiān)管機制，鼓勵民營企業(yè)進入，減少國有企業(yè)占比，引入外資企業(yè)進行原油貿(mào)易，這樣才能增加國內(nèi)原油市場的體量和活躍度，這對于建立良好的國內(nèi)原油現(xiàn)貨市場和期貨市場也是至關(guān)重要的。同時，單一進口、運輸和貿(mào)易方式也會增加石油進口的成本和風險，因此我們要增加原油進口上游，除了中東地區(qū)、俄羅斯以及其他石油輸出國也要有石油貿(mào)易；建立多樣的原油進口方式，不僅僅局限在海運或者某一條線路，比如建立石油管道來進行石油輸送；保持原油貿(mào)易方式的多元化，采用多種價格結(jié)算體系進行國際石油貿(mào)易。

3.4 建立我國原油基準價格體系，提升我國石油貿(mào)易的競爭力

原油基準價格對原油的價格實現(xiàn)具有重要意義，對于國際貿(mào)易中原油價格的影響有重要作用，如果建立屬于我國的原油基準價格，則有機會提高“人民幣”在全球石油價格主導(dǎo)體系中的作用，提升我國石油交易的競爭力。一個原油基準價格體系的建立要求該國家或者地區(qū)擁有良好的原油現(xiàn)貨市場、期貨市場以及金融服務(wù)機構(gòu)。所以，我們在建立良好原油現(xiàn)貨市場和期貨市場的同時，也需要完善相配套的金融服務(wù)機構(gòu)，比如石油價格評估機構(gòu)、原油期轉(zhuǎn)現(xiàn)等多種交易模式、場外衍生品市場等。同時，東亞地區(qū)不僅僅是我國需要進口原油，日本和韓國也需要大量進口原油，因此我國的原油基準價格體系不只是影響本國的國際石油貿(mào)易，對于東亞地區(qū)的能源穩(wěn)定也具有重要意義。