崔萌霞

(青海民族大學(xué)，青海 西寧 810000)

0 引言

自改革開放以來，隨著我國經(jīng)濟(jì)的迅速增長，民營企業(yè)迅速發(fā)展。民營企業(yè)為國家經(jīng)濟(jì)作出貢獻(xiàn)的同時，也承擔(dān)著重要的社會責(zé)任。以往的研究探討了影響企業(yè)社會責(zé)任行為的因素，包括企業(yè)所處的制度環(huán)境、企業(yè)的屬性以及高管特征等[1]，但是關(guān)于家族因素的研究并不多。2011年《中國家族企業(yè)發(fā)展報告》顯示，80%以上的民營企業(yè)為家族企業(yè)，因此家族企業(yè)是我國企業(yè)的重要組成部分，是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要力量。家族企業(yè)作為家族和企業(yè)結(jié)合而成的復(fù)雜融合體，在經(jīng)濟(jì)目標(biāo)與非經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的舍取與權(quán)衡過程中表現(xiàn)出了特有的行為特征[2]，因此家族控制對企業(yè)的社會責(zé)任問題也會有特別的影響。家族企業(yè)往往同時追求“家族”和“企業(yè)”兩方面的成功，即家族企業(yè)既要追求經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，又要追求社會情感等非經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，如維護(hù)家族聲譽等。根據(jù)社會情感財富理論，相較于非家族企業(yè)，家族企業(yè)更加關(guān)心社會情感財富，所以家族企業(yè)會更加積極地承擔(dān)企業(yè)社會責(zé)任[3]。因此，家族對企業(yè)的控制程度影響了企業(yè)對其社會責(zé)任的承擔(dān)。同時由于企業(yè)身處一定的制度環(huán)境中，因此，家族企業(yè)的社會責(zé)任行為必定會受到企業(yè)身處的制度環(huán)境的影響。以往關(guān)于制度環(huán)境對企業(yè)社會責(zé)任行為影響的研究，較多將制度環(huán)境作為自變量來探究制度環(huán)境對企業(yè)社會責(zé)任行為的影響，較少將制度環(huán)境作為調(diào)節(jié)因素進(jìn)行研究。而大多數(shù)制度環(huán)境研究集中于市場化進(jìn)程和法律環(huán)境等，較少涉及要素市場發(fā)育程度，因此，探究制度環(huán)境特別是要素市場發(fā)育程度對主效應(yīng)的調(diào)節(jié)作用具有重要的現(xiàn)實意義。

基于以上研究的不足，本文以滬深A(yù)股的上市家族企業(yè)作為研究主體，探究家族控制與企業(yè)的社會責(zé)任行為的關(guān)系，同時由于企業(yè)處于一定的制度環(huán)境中，本文將要素市場發(fā)育程度作為調(diào)節(jié)變量，探究其對家族控制與企業(yè)社會責(zé)任行為之間的關(guān)系的影響。與以往文獻(xiàn)相比，本文創(chuàng)新點有以下幾點。①本文將家族企業(yè)作為研究主體來研究家族控制對企業(yè)社會責(zé)任行為的影響。②本文將要素市場發(fā)育程度作為調(diào)節(jié)變量引入研究中，探究要素市場發(fā)育程度對家族控制與企業(yè)社會責(zé)任關(guān)系的調(diào)節(jié)作用，在一定程度上提高了家族企業(yè)的研究深度和廣度，具有一定的學(xué)術(shù)價值和理論意義。

1 理論發(fā)展與假設(shè)

由于家族企業(yè)兼具“家族”和“企業(yè)”兩方面特征，因此家族企業(yè)的獨特之處在于對情感目標(biāo)的追求，家族企業(yè)在追求經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的同時，也會追求社會情感的非經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，社會情感財富理論的提出解釋了這一獨特之處。社會情感財富指的是企業(yè)所擁有能夠使整個家族情感方面的需求得到滿足的、非經(jīng)濟(jì)方面的財富[2]?；谏鐣楦胸敻焕碚?，家族十分重視社會情感財富的積累與獲得，在家族的控制下，保存和增加社會情感財富對于家族企業(yè)而言至關(guān)重要，家族企業(yè)在抉擇經(jīng)濟(jì)目標(biāo)與社會情感目標(biāo)時，常常會選擇優(yōu)先保護(hù)社會情感財富。家族為了獲取更多的社會情感財富或防止社會情感財富的流失，會使企業(yè)采取不利于企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的行為，如承擔(dān)企業(yè)社會責(zé)任等[4]。而家族企業(yè)通過承擔(dān)社會責(zé)任可以從多個維度來增加社會情感財富，如鞏固和拓展家族及家族企業(yè)與外部的社會關(guān)系，有助于增加家族企業(yè)的社會資本，從而提升企業(yè)的競爭力[5]；幫助家族企業(yè)和高管獲得良好聲譽[6]，從而提升家族成員和高管對企業(yè)的認(rèn)可度[7]，同時也利于家族對企業(yè)的控制和影響[8]。家族企業(yè)除了可以通過承擔(dān)社會責(zé)任來獲得社會情感財富，還可以幫助企業(yè)獲得競爭優(yōu)勢。根據(jù)利益相關(guān)者理論，企業(yè)的生存和發(fā)展離不開利益相關(guān)者的持續(xù)支持，家族企業(yè)通過承擔(dān)社會責(zé)任可以滿足利益相關(guān)者的需求，從而獲得利益相關(guān)者的支持來提高企業(yè)競爭力[9]。同時家族企業(yè)還能獲得利益相關(guān)者的積極評價從而提升企業(yè)聲譽[10]，來幫助家族企業(yè)獲得更多的社會情感財富。由于家族希望企業(yè)能夠獲得更多的社會情感財富和得到利益相關(guān)者的持續(xù)支持，因此隨著家族對企業(yè)控制程度的提升，企業(yè)在家族的控制下會承擔(dān)更多的社會責(zé)任。綜上所述，本文提出以下假設(shè)。

H1：隨著家族控制的增強(qiáng)，企業(yè)承擔(dān)的社會責(zé)任更多。

近年來，對企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任原因的研究，主要包括兩個方面。①企業(yè)需要考慮利益相關(guān)者的利益要求，因此承擔(dān)社會責(zé)任是對企業(yè)有利的[11]。②企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任應(yīng)從企業(yè)的生存環(huán)境等角度出發(fā)分析，強(qiáng)調(diào)了企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任離不開環(huán)境的影響。而要素市場發(fā)育程度是企業(yè)生存的制度環(huán)境之一，其主要反映了金融資本、勞動力等重要生產(chǎn)要素的市場流動性程度，該指標(biāo)數(shù)值越大，說明要素市場發(fā)育程度越好[12]。要素市場流動性越差，說明要素市場越扭曲，要素市場扭曲會導(dǎo)致企業(yè)間資源配置不當(dāng)[13]。當(dāng)要素市場扭曲時，資本和勞動力等重要生產(chǎn)要素?zé)o法根據(jù)市場機(jī)制實現(xiàn)最優(yōu)配置，即會導(dǎo)致生產(chǎn)要素等資源配置效率低下[14-15]，那么企業(yè)獲得要素的方式并非完全是市場的方式[16]。要素市場扭曲程度較高時，政府對要素的控制權(quán)較大，此時，企業(yè)通過尋租所帶來的收益對企業(yè)的吸引力較大[17]。當(dāng)政府對關(guān)鍵要素的定價權(quán)和分配權(quán)的控制較強(qiáng)時，企業(yè)會通過與政府建立尋租聯(lián)系從而獲取低成本的資金和稀缺生產(chǎn)要素[18]。因此，當(dāng)要素市場發(fā)育程度越不完善時，企業(yè)尋租活動越活躍[19]，而企業(yè)獲取要素的方式并非完全是市場的方式，信號傳遞在資源配置中的作用較弱，企業(yè)無須且無法通過承擔(dān)社會責(zé)任來向利益相關(guān)者傳遞“信號”以獲得競爭優(yōu)勢[16]。當(dāng)要素市場發(fā)達(dá)時，企業(yè)可以通過市場來獲取要素資源，無需通過尋租的方式獲取，而此時信號傳遞在資源配置中的作用較強(qiáng)，企業(yè)更愿意通過承擔(dān)社會責(zé)任的方式來獲取競爭優(yōu)勢。由于家族企業(yè)中家族更重視社會情感財富和企業(yè)聲譽，要素市場越發(fā)達(dá)，家族對家族企業(yè)的控制權(quán)越大，家族越希望家族企業(yè)通過履行社會責(zé)任來傳遞信號從而獲取社會情感財富和企業(yè)聲譽，進(jìn)而獲得競爭優(yōu)勢。綜上所述，本文提出以下假設(shè)。

H2:要素市場發(fā)育程度正向調(diào)節(jié)家族控制與企業(yè)社會責(zé)任的關(guān)系。

2 研究設(shè)計

2.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文選取2016—2019年度被納入和訊社會責(zé)任評價系統(tǒng)的滬深兩地上市家族企業(yè)作為研究樣本，并剔除了缺失值、ST企業(yè)、金融類上市公司以及房地產(chǎn)類上市公司，最終得到研究樣本5 607個。本文企業(yè)社會責(zé)任數(shù)據(jù)來源于第三方機(jī)構(gòu)(和訊網(wǎng))，要素市場發(fā)育程度數(shù)據(jù)來源于樊綱等編制的《中國市場化指數(shù)》，其他變量數(shù)據(jù)均來源于CSMAR數(shù)據(jù)庫。

2.2 變量測量

企業(yè)社會責(zé)任(CSR)借鑒賈興平等[20]學(xué)者的研究，本文選擇采用和訊網(wǎng)中對上市企業(yè)社會責(zé)任的評分來衡量企業(yè)社會責(zé)任這一指標(biāo)。本文使用其對企業(yè)社會責(zé)任的總評分，且總評分越高，說明企業(yè)對社會責(zé)任的履行越好。

家族控制(contport)。借鑒Schmid等[21]的做法，本文選擇實際控制人擁有企業(yè)控制權(quán)比例來衡量家族控制這一指標(biāo)。

要素市場發(fā)育程度(maturty)。本文采用樊綱等編制的《中國市場化指數(shù)》(2021)作為衡量要素市場發(fā)育程度的指標(biāo)。要素市場發(fā)育程度指數(shù)包括金融業(yè)市場化、人力資源供應(yīng)條件和技術(shù)成果市場化3個方面指標(biāo)的衡量最終得出要素市場發(fā)育程度指數(shù)，該指數(shù)越大，說明要素市場越發(fā)達(dá)。

控制變量。根據(jù)已有相關(guān)研究，本文總計選擇8個控制變量，包括企業(yè)規(guī)模(fmsize)、資產(chǎn)負(fù)債率(lev)、高管規(guī)模(mgnumber)、董事會持股量(bdhold)、股權(quán)制衡度(blindex)、獨立董事比例(idsize)、女性高管比例(women)、企業(yè)年齡(age)。變量具體定義如表1所示。

表1 主要變量及定義

2.3 研究設(shè)計

為了檢驗家族控制與企業(yè)社會責(zé)任的關(guān)系，本文構(gòu)建以下回歸模型：

(1)

為了檢驗要素市場發(fā)育程度的調(diào)節(jié)作用，本文構(gòu)建以下回歸模型：

(2)

3 實證結(jié)果與分析

3.1 描述性統(tǒng)計與相關(guān)性分析

各變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果見表2。由表2可以發(fā)現(xiàn)，CSR具體數(shù)值變化很大，說明樣本企業(yè)對社會責(zé)任問題的看法有較大的分歧，而評分的最大值和最小值差別較大，與當(dāng)前我國家族企業(yè)的實際情況相符合；女性高管占比較低(均值為0.187)，這與我國男性掌權(quán)居多的實際情況相一致。

表2 描述性統(tǒng)計結(jié)果

表3為變量間的pearson相關(guān)系數(shù)。從表3可以看出，家族控制和企業(yè)社會責(zé)任在1%水平上正相關(guān)，這說明第一個假設(shè)的成立有較大的可能。同時還可以看出，表中各個變量之間的相關(guān)系數(shù)均較小，且絕對值均小于0.5。另外，測得各變量之間的方差膨脹因子VIF值均小于10。因此，綜上可認(rèn)為模型并不存在嚴(yán)重的多重共線性。

表3 變量的pearson相關(guān)性分析結(jié)果

3.2 回歸結(jié)果分析

由于以往大部分研究通過簡單的固定效應(yīng)或隨機(jī)效應(yīng)回歸模型來檢驗假設(shè)，研究方法較為單一，因此本文將所有變量標(biāo)準(zhǔn)化處理之后，進(jìn)行固定效應(yīng)與隨機(jī)效應(yīng)的混合回歸，可以使得結(jié)論更有信服力?；貧w結(jié)果如表4所示。其中模型1～模型4是固定效應(yīng)模型，模型5為加入隨機(jī)變量的混合回歸模型。

表4 混合多層級回歸分析結(jié)果

模型2中，contport和CSR在0.1%的水平上顯著正相關(guān)(β=0.213)，說明在家族企業(yè)中，隨著家族對企業(yè)控制程度的提升，企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任的水平會隨之上升，企業(yè)會更多地承擔(dān)社會責(zé)任，因此假設(shè)H1成立。在模型4中，contport和CSR依然呈正相關(guān)(β=0.214)，而作為家族控制與要素市場發(fā)育程度的交互項contport×maturty則在5%的水平上顯著正相關(guān)(β=0.033)。在模型5中，本文在控制行業(yè)，并將企業(yè)作為隨機(jī)效應(yīng)的同時，將家族控制變量引入隨機(jī)效應(yīng)中后，家族控制與要素市場發(fā)育程度的交互項依然在5%先水平上顯著正相關(guān)(β=0.040)，說明要素市場發(fā)育程度在一定程度上正向調(diào)節(jié)了家族控制對企業(yè)社會責(zé)任的正向影響，即在家族控制權(quán)比例相近時，要素市場越發(fā)達(dá)的地區(qū)企業(yè)會更加傾向承擔(dān)社會責(zé)任，因此假設(shè)H2成立。

3.3 穩(wěn)健性檢驗

由于一些樣本家族控制權(quán)比例低于一些文獻(xiàn)對家族企業(yè)控制權(quán)的最低要求，這可能會使一些樣本企業(yè)不夠“家族化”，影響最終結(jié)果。因此為了研究結(jié)論的可靠性，本文分別以5%和10%為最低限度，將家族控制權(quán)比例不到5%和10%的樣本進(jìn)行刪除，然后進(jìn)行回歸，結(jié)果依然穩(wěn)健。

4 討論

本文從社會情感財富理論出發(fā)，結(jié)合利益相關(guān)者理論等，得出以下結(jié)論：①家族企業(yè)及家族成員為了獲得更多的社會情感財富，同時提升家族和個人聲譽，隨著家族控制權(quán)比例的提高，家族企業(yè)會承擔(dān)更多的社會責(zé)任。②要素市場發(fā)育程度正向調(diào)節(jié)家族控制對企業(yè)社會責(zé)任行為的積極影響。

根據(jù)對以往研究的分析，大部分學(xué)者采用的回歸方法均為單一的隨機(jī)效應(yīng)或固定效應(yīng)回歸，該方法雖然能夠得出較為可靠的結(jié)論，但并不全面。本文采用混合模型更能全面有效地得出可靠穩(wěn)健的結(jié)論，為家族企業(yè)相關(guān)的研究增添新的血液。同時本文的結(jié)論也很好地驗證了社會情感財富理論等理論在家族企業(yè)中的普適性，強(qiáng)調(diào)了企業(yè)所處的制度環(huán)境中學(xué)者們較少關(guān)注的要素市場對家族企業(yè)社會責(zé)任行為的影響，為家族企業(yè)制度環(huán)境研究拓寬了視野。

本文研究的不足主要有以下幾個方面。首先，本文只關(guān)注了企業(yè)中家族控制程度，并沒有進(jìn)一步考慮家族成員的所有權(quán)和管理權(quán)對企業(yè)社會責(zé)任的影響，在以后的研究中可以進(jìn)一步探索。其次，和訊網(wǎng)社會責(zé)任評分報告是以各個公司自愿披露的社會責(zé)任報告書的關(guān)鍵信息為依據(jù)來打分的，而在這些評分報告里，企業(yè)有可能會遺漏未被記錄的關(guān)鍵行為，有可能會影響打分的準(zhǔn)確性。以上不足希望在未來的研究中可以得到彌補(bǔ)。