液晶電視的OpenCell價(jià)格自2021年8月起一直處于下跌趨勢(shì)，電視面板需求減少，電視整機(jī)品牌和OEM廠商的實(shí)際銷(xiāo)售一直呈現(xiàn)疲軟狀態(tài)。這些都是讓液晶電視OpenCell價(jià)格一路下跌的原因。截至2022年10月，液晶電視的OpenCell價(jià)格在連續(xù)下跌了15個(gè)月后開(kāi)始上漲，電視面板市場(chǎng)有望回暖。

面板廠嚴(yán)控產(chǎn)能

液晶電視的OpenCell價(jià)格目前處于過(guò)低的狀態(tài)。正如我們所見(jiàn)，連續(xù)下跌15個(gè)月后，65寸電視的平均面積單價(jià)甚至低于32寸電視的。這就意味著，對(duì)于那些較大的面板制造廠商來(lái)說(shuō)，生產(chǎn)更大尺寸的面板將失去意義。因?yàn)殇N(xiāo)售更大尺寸的顯示面板或電視不能再讓面板廠商、電視整機(jī)品牌以及OEM廠商從中獲益。

由于液晶電視OpenCell的價(jià)格低于制造成本，面板廠商一直在大幅降低其產(chǎn)線稼動(dòng)率。

因?yàn)槿氩环蟪觯a(chǎn)更多的產(chǎn)品對(duì)于面板廠商來(lái)說(shuō)則意味著犧牲更多的現(xiàn)金。于是，面板廠商從2022年第三季度便開(kāi)始減少生產(chǎn)。

圖：產(chǎn)線產(chǎn)能利用率

截至8月，全球顯示面板廠商的產(chǎn)線稼動(dòng)率已低至62%，而時(shí)至9月更是低至60%。在2022年第四季度，面板廠商也沒(méi)表現(xiàn)出恢復(fù)產(chǎn)線稼動(dòng)率的強(qiáng)烈意愿或動(dòng)機(jī)，他們將在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)的稼動(dòng)率維持在60%-65%的范圍內(nèi)。自10月以來(lái)，這一切也就成為面板廠商強(qiáng)烈建議面板買(mǎi)家提高液晶電視OpenCell價(jià)格的最大理由。

下游采購(gòu)恢復(fù)

經(jīng)過(guò)半年多的采購(gòu)控制和促銷(xiāo)，許多電視整機(jī)品牌和OEM廠商的存貨情況已得到了改善。直到近期，一些電視面板買(mǎi)家仍在購(gòu)買(mǎi)面板時(shí)表現(xiàn)出謹(jǐn)慎的態(tài)度，交易僅接受現(xiàn)貨交易方式，因?yàn)閷?duì)于他們來(lái)說(shuō)，控制庫(kù)存是首要任務(wù)。然而，幾家領(lǐng)先的電視整機(jī)品牌和OEM廠商卻已經(jīng)開(kāi)始補(bǔ)充其戰(zhàn)略面板庫(kù)存。因?yàn)槟壳癘penCell的價(jià)格對(duì)他們來(lái)說(shuō)非常低，他們也正好趁現(xiàn)在為2023年的需求反彈而做準(zhǔn)備。

大多數(shù)液晶電視整機(jī)品牌和OEM廠商開(kāi)始秉承“低買(mǎi)高賣(mài)，尤其是在供應(yīng)量有限的情況下”這一原則行事。

三星電子已將其庫(kù)存從2022年6月的16周降至2022年9月的7周以?xún)?nèi)。最初，三星電子計(jì)劃在2022年第四季度僅采購(gòu)850萬(wàn)片液晶電視面板，但最近卻增至950至1000萬(wàn)片。三星電子在面板廠商的困難時(shí)期增加采購(gòu)，讓其收獲了較強(qiáng)的討價(jià)還價(jià)的能力。但這一次，由于赤字不斷增加，面板廠商決心在進(jìn)行任何批量采購(gòu)談判之前先談提高價(jià)格。與此同時(shí)，三星電子在庫(kù)存管理上一直以來(lái)都過(guò)于謹(jǐn)小慎微，因此需要從現(xiàn)在開(kāi)始建立他們的戰(zhàn)略面板庫(kù)存。對(duì)于全球第一大電視整機(jī)品牌商來(lái)說(shuō)，只有6周的商品庫(kù)存是有風(fēng)險(xiǎn)的。三星電子擔(dān)心，面板廠商將長(zhǎng)期處于低產(chǎn)線稼動(dòng)率狀態(tài)，因此他們不得不鼓勵(lì)面板廠商生產(chǎn)更多產(chǎn)品。而最大的鼓勵(lì)便是接受面板價(jià)格上漲。

與此同時(shí)，三星電子的行動(dòng)將刺激其他電視整機(jī)品牌和OEM廠商，如索尼、海信、創(chuàng)維、TPV、LGE，大家都開(kāi)始紛紛接受面板價(jià)格上漲，以換取供應(yīng)量的安全。

以下是三星電子的面板采購(gòu)和整機(jī)發(fā)貨的比較情況。顯然，2022年這一比率僅有87%，處于一個(gè)相當(dāng)?shù)偷乃剑@意味著三星電子必須從現(xiàn)在開(kāi)始增加購(gòu)買(mǎi)量：

2018年：105%;2019年：99%;2020年：99%;2021年：117%;2022年：82%。2021和2022這兩年的平均值約為100%。

2022年9月，一方面是零售商繼續(xù)提高實(shí)際銷(xiāo)售，另一方面液晶電視品牌和OEM廠商不斷控制庫(kù)存。雖然終端市場(chǎng)的需求尚未出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，但自2022年第三季度以來(lái)，一些地區(qū)的實(shí)際銷(xiāo)售情況良好。三星電子將其商品庫(kù)存從6月份災(zāi)難性的16周降低到9月份的7周。雖然面板庫(kù)存不足以讓液晶電視整機(jī)品牌和OEM廠商重新啟動(dòng)戰(zhàn)略采購(gòu)，做出長(zhǎng)期需求預(yù)測(cè)或下達(dá)訂單，但一些品牌開(kāi)始發(fā)出一些緊急訂單和緊急需求。緊急訂單意味著，電視整機(jī)品牌和OEM廠商并沒(méi)有電視面板的安全緩沖庫(kù)存，所以只能向面板廠商下達(dá)面板訂單，這也是出于他們對(duì)實(shí)際銷(xiāo)售或現(xiàn)貨交易比較有把握。這一現(xiàn)象在23.6寸、32寸、43寸等較小尺寸的產(chǎn)品中尤為突出。

本輪下跌周期結(jié)束

2022年9月將是液晶電視OpenCell價(jià)格下調(diào)周期的最后一個(gè)月。從10月份開(kāi)始，面板廠商強(qiáng)烈要求提高價(jià)格，否則他們將不會(huì)接受訂單。于是，越來(lái)越多的電視整機(jī)品牌和OEM廠商紛紛接受加價(jià)請(qǐng)求。最終不僅較小尺寸的產(chǎn)品出現(xiàn)價(jià)格上漲，幾乎所有尺寸產(chǎn)品的價(jià)格都紛紛上漲，其中包括32寸、43寸、50寸、55寸和65寸的產(chǎn)品。

在提高產(chǎn)線稼動(dòng)率之前，面板廠商的提價(jià)目標(biāo)是確保銷(xiāo)售價(jià)格高于現(xiàn)金成本。液晶電視面板廠商要求將50寸及以下尺寸產(chǎn)品的價(jià)格上調(diào)2至3美元，55寸及以上產(chǎn)品的價(jià)格上調(diào)5至8美元。一些廠商的要求是基于過(guò)去價(jià)格相對(duì)較低的交易提出的，因此這被人們稱(chēng)之為對(duì)過(guò)去過(guò)度下跌的價(jià)格的修正。然而，大多數(shù)的價(jià)格上漲目標(biāo)是10月末和11月初新供應(yīng)量產(chǎn)生時(shí)出現(xiàn)。雖然談判仍在進(jìn)行，但據(jù)Omdia公司判斷，大多數(shù)液晶電視整機(jī)品牌和OEM廠商將不得不接受價(jià)格上漲。接受面板價(jià)格上漲是確保他們所需的電視面板供應(yīng)量安全的唯一方法，尤其是在低產(chǎn)線稼動(dòng)率期間。

換句話說(shuō)，液晶電視OpenCell價(jià)格出現(xiàn)回彈的原因更多的是由供應(yīng)驅(qū)動(dòng)，而不是由需求驅(qū)動(dòng)。

我們將液晶電視OpenCell價(jià)格上漲的背景進(jìn)行了總結(jié)，具體內(nèi)容如下：

1、持續(xù)的低產(chǎn)線稼動(dòng)率—2022年第三季度為62%，2022年第四季度則低于65%。62%為10年歷史低點(diǎn);

2、液晶電視OpenCell價(jià)格一直低于現(xiàn)金成本。當(dāng)前價(jià)格已經(jīng)達(dá)到面板廠商入不敷出的地步。2022年9月生產(chǎn)65寸4K60HzOpenCell的價(jià)格（含發(fā)貨），其利潤(rùn)率低至-23%，50寸產(chǎn)品的利潤(rùn)率為-16%，75寸產(chǎn)品的利潤(rùn)率則為-10%。面板廠商選擇停止生產(chǎn)，留存現(xiàn)金，以維持長(zhǎng)期生存;

3、比起生產(chǎn)，面板廠商將優(yōu)先處理價(jià)格問(wèn)題，進(jìn)行提價(jià)。一些面板廠商可以肯定的是，如果整機(jī)制造商不接受價(jià)格上漲，他們將不會(huì)接受訂單;

4、經(jīng)過(guò)一年多以來(lái)對(duì)庫(kù)存進(jìn)行控制，大多數(shù)電視整機(jī)品牌和OEM廠商現(xiàn)在有著非常健康的庫(kù)存狀態(tài)。由于目前零售商的價(jià)格非常低，所以與此同時(shí)，他們也期待著在2022年第四季度和2023年第一季度會(huì)有更加良好的實(shí)際銷(xiāo)售成績(jī)。需求價(jià)格回彈的預(yù)期判斷，鼓勵(lì)了電視整機(jī)品牌和OEM廠商開(kāi)始發(fā)出更多訂單，試圖儲(chǔ)備戰(zhàn)略面板庫(kù)存，尤其是在當(dāng)前價(jià)格較低的時(shí)候。

據(jù)預(yù)計(jì)，通貨膨脹的影響將在2023年逐漸消失，電視整機(jī)品牌和OEM廠商已開(kāi)始為2023年做計(jì)劃，盼望來(lái)年有更好的業(yè)績(jī)。消費(fèi)者將會(huì)逐漸將預(yù)算從價(jià)格虛高的食品和能源轉(zhuǎn)移到電視和電腦等電子消費(fèi)產(chǎn)品。在這種樂(lè)觀的情況下，現(xiàn)在是時(shí)候籌備面板庫(kù)存了。