自2022年3月以來(lái)，境外成品油價(jià)格大幅拉漲，價(jià)差迅速擴(kuò)大。2022年7月至今，美國(guó)柴油、汽油、航空煤油均價(jià)分別為154.07美元、140.63美元、148.44美元/桶，與原油價(jià)差分別達(dá)到48.5美元、35.07美元、42.88美元/桶。歐洲柴油、汽油、航空煤油均價(jià)分別為154.05美元、167.26美元、162.18美元/桶，與原油價(jià)差分別達(dá)到48.49美元、61.69美元、56.62美元/桶。新加坡柴油、汽油、航空煤油均價(jià)分別為151.45美元、122.66美元、139.20美元/桶，與原油平均價(jià)差分別達(dá)到45.89美元、17.1美元、33.64美元/桶。

由于前兩年全球尤其是歐洲大幅壓縮煉油產(chǎn)能，疊加疫情反復(fù)、地緣沖突升級(jí)、生產(chǎn)國(guó)供應(yīng)減少等因素，導(dǎo)致全球三大成品油市場(chǎng)—?dú)W洲荷蘭鹿特丹、美國(guó)紐約，以及亞洲新加坡市場(chǎng)經(jīng)歷了高成品油價(jià)格煎熬。在美國(guó)，6月6日，全美平均汽油價(jià)格創(chuàng)下4.876美元/加侖新高，較去年同期上漲超60%；全美公路柴油價(jià)格同樣創(chuàng)5.703美元/加侖新高，且比汽油價(jià)格還高，較去年同期上漲超74%。在歐洲，6月6日，英國(guó)汽油、柴油報(bào)8.324美元/加侖、8.79美元/加侖，均創(chuàng)下歷史新高；德國(guó)汽油、柴油價(jià)格分別報(bào)7.885美元/加侖、8.082美元/加侖，法國(guó)汽油、柴油價(jià)格分別報(bào)8.566美元/加侖、8.233美元/加侖，均處在歷史高位。在新加坡，6月7日收盤，新加坡燃料油180CST、380CST現(xiàn)貨收盤價(jià)格報(bào)627.19美元/噸、588.07美元/噸，同比分別上漲55.7%、49.3%，也處在歷史高位。新加坡7月柴油較迪拜原油的裂解價(jià)差，也創(chuàng)下53.34美元/桶歷史新高。

裂解價(jià)差即成品油與原油價(jià)格之間的差值，代表著煉油廠利潤(rùn)。

2000—2020年，全球煉油產(chǎn)能穩(wěn)定上升，但到2021年則掉頭向下，煉油能力較上年減少2089萬(wàn) 噸/年至50.75億噸/年。目前，全球煉油產(chǎn)能主要集中在亞太、北美和歐洲三個(gè)地區(qū)。截至2021年，三地?zé)捰彤a(chǎn)能分別為18.16億噸、10.68億噸、7.52億噸/年，占全球總煉能比重分別為36%、21%、15%。其中，亞太煉能增長(zhǎng)勢(shì)頭迅猛，北美煉能基本保持平穩(wěn)，歐洲煉能呈下降趨勢(shì)，三地區(qū)在2011—2021年平均增速分別為1.5%、0.2%、–1.3%。也就是說(shuō)，最近20年以來(lái)，全球新增煉能主要來(lái)源于亞太地區(qū)。

目前美國(guó)、中東、俄羅斯是全球三大主要石油產(chǎn)品凈出口國(guó)，而如歐洲等國(guó)家地區(qū)是石油產(chǎn)品凈進(jìn)口國(guó)。凈出口國(guó)需通過(guò)海運(yùn)、管道等貿(mào)易方式滿足其他地區(qū)煉油需求，一旦出現(xiàn)地緣政治危機(jī)、運(yùn)輸不暢等重大影響因素，全球成品油市場(chǎng)可能會(huì)面臨短缺問題。根據(jù)IEA統(tǒng)計(jì)，俄烏沖突前，俄羅斯70%以上成品油出口至歐盟、美國(guó)和英國(guó)，其中出口量分別為8078噸、2275噸和807萬(wàn)噸/年，合計(jì)為1.12億噸/年。沖突爆發(fā)后，美國(guó)已在4月停止進(jìn)口俄成品油，歐盟和英國(guó)也將在今年底逐步停止進(jìn)口俄成品油。中印兩國(guó)雖能大幅增加俄原油進(jìn)口量，但均為凈成品油出口國(guó)，無(wú)法提振俄成品油出口，俄成品油出口進(jìn)行貿(mào)易流調(diào)節(jié)難度更大，總出口量下降難以避免。6月，俄成品油出口量較沖突前已下降3650萬(wàn)噸/年。

歐洲曾是煉油技術(shù)起源地，也是全球煉油業(yè)最發(fā)達(dá)、煉油廠高度集中地區(qū)，其產(chǎn)能在上世紀(jì)末曾達(dá)到歷史巔峰11.5億噸/年，占當(dāng)時(shí)全球總產(chǎn)能近1/3。然而，經(jīng)歷了兩伊戰(zhàn)爭(zhēng)、金融危機(jī)和新冠疫情之后，歐洲煉油業(yè)逐漸走向平庸。截至2021年，歐洲煉廠總產(chǎn)能為7.5億噸/年，歐洲16國(guó)煉廠開工率為 80%。2001年以來(lái)，歐洲16國(guó)煉廠開工率歷史峰值為93.3%，考慮俄油進(jìn)口限制對(duì)歐洲煉廠開工率的影響，短期內(nèi)恢復(fù)至90%極限開工率幾無(wú)可能。考慮裝置落后疊加疫情沖擊，目前歐洲煉油競(jìng)爭(zhēng)力處劣勢(shì)。根據(jù)意大利Eni公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)， 2018年歐洲煉廠尼爾森系數(shù)為9.2，亞太地區(qū)為9.6，北美洲為11.6，全球平均為9.4，歐洲地區(qū)尼爾森系數(shù)已不及全球平均水平。2020—2021年煉油毛利低甚至為負(fù)值，也是加速歐洲煉廠產(chǎn)能退出的重要原因。根據(jù)IEA統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，從2006年開始，美國(guó)煉油毛利已基本高于歐洲。從美國(guó)、歐洲和新加坡三地?zé)捰兔麑?duì)比來(lái)看，歐洲煉油毛利低于美國(guó)墨西哥灣地區(qū)，與新加坡地區(qū)基本相同。2020年，歐洲地區(qū)煉油毛利多次跌至負(fù)值，這使許多煉廠不堪重負(fù)，新冠疫情進(jìn)一步加速了當(dāng)?shù)責(zé)捰彤a(chǎn)能關(guān)停和淘汰。另一方面，在日益嚴(yán)格的應(yīng)對(duì)氣候變化政策指引下，歐洲各國(guó)都采取了經(jīng)濟(jì)手段實(shí)現(xiàn)碳減排目標(biāo)。如北海地區(qū)所有國(guó)家都加入了歐盟碳排放交易體系，挪威油氣企業(yè)除要遵守歐盟政策外，還需繳納額外碳稅。高昂的碳排放成本給BP、殼牌、道達(dá)爾等北海地區(qū)油氣公司帶來(lái)了極大壓力，迫使其不得不實(shí)施全球油氣企業(yè)中最嚴(yán)格、最激進(jìn)的脫碳計(jì)劃。2019年12月至今，BP、殼牌、道達(dá)爾、埃尼、雷普索爾、挪威國(guó)家石油公司等先后宣布了凈零排放戰(zhàn)略目標(biāo)，關(guān)停并轉(zhuǎn)多個(gè)煉油裝置，向綜合能源服務(wù)商轉(zhuǎn)型。

“從全球煉能增長(zhǎng)情況來(lái)看，根據(jù)國(guó)際能源署（IEA）數(shù)據(jù)，2022年全球煉能增加100萬(wàn)桶/日，但石油需求增幅180萬(wàn)桶/日，邊際緊缺相對(duì)確定但情況不極端，煉廠稀缺性主要體現(xiàn)在特定時(shí)間（俄油斷供+夏季需求旺季）及特定地點(diǎn)（歐美地區(qū)），亞洲地區(qū)煉能仍相對(duì)充裕。”中國(guó)石化經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院副總工程師柯曉明表示，區(qū)域結(jié)構(gòu)失衡導(dǎo)致全球成品油供應(yīng)緊張態(tài)勢(shì)會(huì)逐步減弱。