姜佳琳

（1.四川省干部函授學(xué)院，成都 614000；2.四川文化產(chǎn)業(yè)職業(yè)學(xué)院，成都 614000）

0 引 言

現(xiàn)階段，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中最重要的一股力量就是小微企業(yè)，同時(shí)其也是最活躍的一個(gè)成分，可以使國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定運(yùn)行得到保障，且在一定程度上讓就業(yè)壓力有所緩解，拉動(dòng)了民間投資。國(guó)務(wù)院與有關(guān)部委針對(duì)小微企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題，先后出臺(tái)了多項(xiàng)政策，要求在金融方面大力支持小微企業(yè)［1］。雖然這些方面的工作取得了一定的成效，但因其業(yè)態(tài)特征、風(fēng)險(xiǎn)屬性較為特殊，因而我國(guó)小微企業(yè)還是存在融資難的問(wèn)題，且在解決其融資難問(wèn)題上也有諸多誤區(qū)存在。鑒于此，如果想有效解決小微企業(yè)的融資難問(wèn)題，就必須創(chuàng)新、發(fā)展其融資模式。

1 小微企業(yè)新融資模式面對(duì)的難題

1.1 小微企業(yè)融資政策支持有待加強(qiáng)

據(jù)相關(guān)調(diào)查可知，關(guān)系型貸款是小微企業(yè)主要資金來(lái)源，特別是在發(fā)展初始階段，企業(yè)主要是通過(guò)向親朋好友借款維持經(jīng)營(yíng)。造成這一現(xiàn)狀的主要原因是長(zhǎng)期以來(lái)，融資政策往往主要針對(duì)國(guó)有企業(yè)或集團(tuán)企業(yè)，中小企業(yè)或個(gè)體戶(hù)融資難度較大。新形勢(shì)下，各種小微企業(yè)不斷涌現(xiàn)出來(lái)，其在經(jīng)濟(jì)建設(shè)過(guò)程中做出的貢獻(xiàn)甚至比國(guó)企還大，但外源性融資政策卻對(duì)這部分企業(yè)的發(fā)展造成了阻礙，使之缺乏多元化的融資渠道，融資成本過(guò)高，最終不能順利完成融資。

1.2 小微企業(yè)融資成本較高

就小微企業(yè)而言，其融資成本主要受到兩個(gè)方面的影響，主要是指償還信貸實(shí)際能力、企業(yè)經(jīng)營(yíng)信息成本獲取能力［2］。雖然新融資模式可節(jié)省信息投入，然而這一模式同企業(yè)償還信貸能力之間的關(guān)聯(lián)性較低。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，針對(duì)小微企業(yè)，諸多地方機(jī)構(gòu)會(huì)提高貸款利率，數(shù)值大約為百分之二十，若再將服務(wù)費(fèi)用加上，那么就會(huì)提高綜合融資成本達(dá)百分之十二到百分之十四。同時(shí)，小微企業(yè)如果想成功融資，還必須接受預(yù)先扣除利息、提供保證金等附加條件，進(jìn)而最終融資成本就會(huì)提高一到兩倍。在信息技術(shù)不斷發(fā)展的背景下，盡管降低了小微企業(yè)的融資成本，但降低也是有限的，一般和企業(yè)規(guī)模有關(guān)，規(guī)模同融資投入降低幅度之間的關(guān)系為正相關(guān)關(guān)系。

1.3 小微企業(yè)融資監(jiān)管難度較大

針對(duì)小微企業(yè)而言，其融資新模式在一定程度上打破了融資難的困境，同時(shí)也可讓融資貴的問(wèn)題得到一定解決，但卻不能監(jiān)管小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)，小微企業(yè)“兩高一低”的特征比較明顯，一般而言，金融機(jī)構(gòu)在小微企業(yè)融資貸款中往往處于被動(dòng)狀態(tài)。同時(shí)，對(duì)小微企業(yè)融資并未構(gòu)建相關(guān)監(jiān)管制度，這些問(wèn)題是目前小微企業(yè)融資需要重點(diǎn)思考與解決的。

1.4 小微企業(yè)融資缺乏信用擔(dān)保

相比于國(guó)外，我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展相對(duì)較晚、發(fā)展速度較緩，所提供的經(jīng)營(yíng)信息精準(zhǔn)度不高，因而小微企業(yè)往往無(wú)法得到投資者的青睞。同時(shí)，針對(duì)小微企業(yè)相關(guān)的信用擔(dān)保體系尚未形成。現(xiàn)階段的擔(dān)保機(jī)構(gòu)主要有三種類(lèi)型，即信用擔(dān)保、互助擔(dān)保以及商業(yè)擔(dān)保。針對(duì)很多小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，只能獲得政策性信用擔(dān)保。因此擔(dān)保機(jī)構(gòu)缺乏、擔(dān)保品種單一等這些市場(chǎng)問(wèn)題都對(duì)其融資造成了不小的制約。

2 新經(jīng)濟(jì)背景下小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新分析

2.1 加強(qiáng)政府支持力度，扶持小微企業(yè)發(fā)展

2.1.1 進(jìn)一步強(qiáng)化政府執(zhí)行力，為小微企業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供重大保障

《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于實(shí)施小型微利企業(yè)普惠性所得稅減免政策有關(guān)問(wèn)題的公告》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2019 年第2 號(hào)）第一條明確規(guī)定：2019 年1 月1 日—2020 年12 月31 日，對(duì)小微企業(yè)年應(yīng)納稅所得稅在100 萬(wàn)元以?xún)?nèi)的部分，減按25%計(jì)入應(yīng)納稅所得額，按20%的稅率繳納企業(yè)所得稅；就年應(yīng)納稅所得額在100 萬(wàn)元～300 萬(wàn)元的部分，減按50%計(jì)入應(yīng)納稅所得額，按20%的稅率繳納企業(yè)所得稅［3］。不僅如此，國(guó)家稅務(wù)總局還出臺(tái)了一系列其他措施，例如，提高小微企業(yè)增值稅營(yíng)業(yè)稅起征點(diǎn)、免征22 項(xiàng)行政事業(yè)性收費(fèi)等。這部分新政可否將小微企業(yè)的負(fù)擔(dān)減輕，主要還是取決于政策執(zhí)行得怎么樣。對(duì)此，就需跟蹤督查已出臺(tái)的相關(guān)政策，將相應(yīng)的獎(jiǎng)懲機(jī)制建立起來(lái)，盡量保證政策執(zhí)行到位、貫徹到底。與此同時(shí)，在執(zhí)行新政時(shí)還應(yīng)適時(shí)展開(kāi)調(diào)研，第一時(shí)間掌握政策執(zhí)行中的問(wèn)題與不足，便于及時(shí)修正，提高新政實(shí)施過(guò)程中的可操作性。

2.1.2 增加政策支持，為小微企業(yè)提供強(qiáng)大動(dòng)力

對(duì)于小微企業(yè)而言，商業(yè)貸款需求較大，銀行考慮風(fēng)險(xiǎn)大、成本高等因素，故將貸款發(fā)放給小微企業(yè)的意愿性不高，所以，面對(duì)這一情況政府應(yīng)積極參與，制定相關(guān)補(bǔ)貼政策，為小微企業(yè)提供強(qiáng)大的信貸支撐。針對(duì)金融機(jī)構(gòu)（銀行）提供低息或無(wú)息貸款給小微企業(yè)，又或是受多方因素影響而無(wú)法收回的小微企業(yè)貸款利息在適當(dāng)范圍內(nèi)給予差額補(bǔ)貼，借助給予銀行鼓勵(lì)，讓其為小微企業(yè)提供金融支持，促使銀行金融機(jī)構(gòu)積極貸款給小微企業(yè)。除此之外，可設(shè)立小微企業(yè)成長(zhǎng)基金，為其提供可用資金，為其良好發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

適當(dāng)減少行政收費(fèi)，降低小微企業(yè)融資投入。將政府頒布的各種收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和收費(fèi)項(xiàng)目嚴(yán)格落到實(shí)處，加強(qiáng)宣傳，并吸引社會(huì)各界參與其中，加強(qiáng)監(jiān)督，嚴(yán)厲懲處違反相關(guān)法律法規(guī)的機(jī)構(gòu)責(zé)任人。同時(shí)，進(jìn)一步優(yōu)化辦事流程，提高工作效率與質(zhì)量。針對(duì)貸款過(guò)程中涉及的部分問(wèn)題，如財(cái)產(chǎn)抵押、信用評(píng)級(jí)等，運(yùn)用時(shí)間化和區(qū)域化管理，在有效期內(nèi)和區(qū)以?xún)?nèi)可以充分運(yùn)用評(píng)估結(jié)果，無(wú)須反復(fù)評(píng)估，有效節(jié)省成本投入。

2.2 建立與小微企業(yè)特點(diǎn)相適應(yīng)的信貸模式

小微企業(yè)受自身特點(diǎn)影響，如規(guī)模小、產(chǎn)業(yè)集中度不高、利潤(rùn)水平低以及核心競(jìng)爭(zhēng)力不足，所以往往無(wú)法和大中型企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)而具有較高的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。且由于其沒(méi)有較大的資產(chǎn)實(shí)力和完善的公司治理機(jī)制，故在向正規(guī)金融體系融資時(shí)便陷入了困境，即沒(méi)有與金融機(jī)構(gòu)要求相符的抵押物以及信用評(píng)級(jí)不足等。除此之外，小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)較為特別，所以其借款項(xiàng)存在以下特征：期限短、規(guī)模小、頻率高和需求急，而大中型金融機(jī)構(gòu)的貸款通常需要通過(guò)煩瑣的審核流程，如此一來(lái)也就造成小微企業(yè)寧愿承受較高的利率向民間公司借貸，也不愿到正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資。鑒于此，可進(jìn)一步創(chuàng)新金融體系相關(guān)機(jī)制，比如可針對(duì)小微企業(yè)融資設(shè)立專(zhuān)門(mén)的支行，其不具備法人資格，屬于依附于總行的地區(qū)主管行，專(zhuān)門(mén)為小微企業(yè)服務(wù)。針對(duì)現(xiàn)階段小微企業(yè)金融市場(chǎng)存在產(chǎn)品同質(zhì)性比較嚴(yán)重以及多樣化不足的問(wèn)題，這一支行就可把其地域性特點(diǎn)利用起來(lái)，根據(jù)行業(yè)和運(yùn)營(yíng)模式的不同，開(kāi)放與之相適合的金融產(chǎn)品或服務(wù)。比如，對(duì)于一些優(yōu)質(zhì)小微企業(yè)客戶(hù)，即合作時(shí)間長(zhǎng)且擁有良好信用記錄的，支行應(yīng)給予貸款承諾協(xié)議服務(wù)；針對(duì)部分特殊行業(yè)的企業(yè)，由于其存在較大波動(dòng)的現(xiàn)金流與銷(xiāo)售收入，積極性、周期性非常強(qiáng)，支行可提供運(yùn)營(yíng)資本貸款業(yè)務(wù)。

2.3 擔(dān)保機(jī)制創(chuàng)新

長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)，小微企業(yè)在解決融資問(wèn)題的過(guò)程中，難以獲得和大型企業(yè)一樣的待遇，大型企業(yè)能夠憑借自身信用及評(píng)級(jí)來(lái)獲取信用信貸，但該政策對(duì)很多小微企業(yè)來(lái)說(shuō)卻是不能享受到的。因此，諸多小微企業(yè)在不能提升自身信用評(píng)級(jí)的情況下，創(chuàng)新?lián)C(jī)制就成為其解決融資難、融資貴問(wèn)題的新思路。作為增信手段的一種，信用擔(dān)保機(jī)制利用第三方機(jī)構(gòu)引入的方式為小微企業(yè)擔(dān)保，能夠有效避免出現(xiàn)信息不透明的情況［4］。但利用擔(dān)保方式展開(kāi)融資的小微企業(yè)，通常信用評(píng)級(jí)水平都不高，同時(shí)又存在較高的融資擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)前，市場(chǎng)平均擔(dān)保費(fèi)率整體情況比較低，基于此情況，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)收取的擔(dān)保費(fèi)難以覆蓋全部可能出現(xiàn)的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，所以擔(dān)保機(jī)構(gòu)會(huì)通過(guò)其他方式向很多小微企業(yè)收取額外費(fèi)用，如財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi)等，或要求其繳納比市場(chǎng)平均水平高的擔(dān)保費(fèi)率。如此，企業(yè)融資成本得以明顯提升，小微企業(yè)同擔(dān)保機(jī)構(gòu)之間的阻礙便會(huì)更多。若要將此問(wèn)題順利解決，就一定要把三方（小微企業(yè)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)）利益點(diǎn)均考慮到，努力實(shí)現(xiàn)多贏。同時(shí)拓寬擔(dān)保功能，確保信用擔(dān)保模式的創(chuàng)新性，在進(jìn)一步提高擔(dān)保機(jī)構(gòu)收益的情況下，使擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)得以明顯降低。

2.4 構(gòu)建小微企業(yè)融資監(jiān)管機(jī)制

現(xiàn)階段，金融機(jī)構(gòu)服務(wù)對(duì)象中并未包含小微企業(yè)，使得小微企業(yè)融資難度較高。因此，應(yīng)在最短的時(shí)間內(nèi)將小微企業(yè)融資列入金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管對(duì)象中，對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行全面整理，進(jìn)一步明確監(jiān)管主體，并結(jié)合實(shí)際情況制定小微企業(yè)融資監(jiān)管與合作制度，確保各監(jiān)管主體能夠共享相關(guān)信息。中國(guó)人民銀行針對(duì)強(qiáng)化小微企業(yè)金融服務(wù)問(wèn)題提出：地方政府應(yīng)積極構(gòu)建小微企業(yè)融資平臺(tái)，為小微企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，使之解決好財(cái)稅、法律和人力等方面的問(wèn)題，金融機(jī)構(gòu)能夠共享小微企業(yè)相關(guān)信用信息。實(shí)行稅務(wù)信息融資模式時(shí)，可試著進(jìn)一步公開(kāi)地方稅務(wù)信息，讓融資機(jī)構(gòu)可共享企業(yè)信息；實(shí)行支付信息融資模式時(shí)，各金融機(jī)構(gòu)可共享支付相關(guān)信息。

3 我國(guó)小微企業(yè)融資模式的發(fā)展探究

3.1 產(chǎn)業(yè)集群融資模式

大量企業(yè)集中于江蘇、浙江一帶，集群內(nèi)部是重點(diǎn)，基于“大數(shù)法則”，按照集群相關(guān)項(xiàng)目采取批量開(kāi)放的貸款方式，并開(kāi)發(fā)多種擔(dān)保方式，能夠?yàn)樾∥⑵髽I(yè)提供更多的融資業(yè)務(wù)。

其具體優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在，因?yàn)榈乩砦恢孟鄬?duì)較近，銀行了解企業(yè)貸款需求，加之產(chǎn)品主要以某一產(chǎn)業(yè)為中心而展開(kāi)，進(jìn)一步強(qiáng)化銀行產(chǎn)品針對(duì)性，有效解決事前逆向選擇相關(guān)問(wèn)題。與此同時(shí)，由于小微企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展方面存在不穩(wěn)定性，缺乏中長(zhǎng)期的發(fā)展規(guī)劃，但產(chǎn)業(yè)集群的存在導(dǎo)致企業(yè)對(duì)集群內(nèi)熟悉的客源以及制度文化環(huán)境具有很大的依賴(lài)性，所以大多數(shù)企業(yè)比較認(rèn)可一致遵守信用準(zhǔn)則，進(jìn)而便于減少貸款時(shí)候的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估。站在大數(shù)定理的角度上進(jìn)行分析，產(chǎn)業(yè)集群中對(duì)于各企業(yè)的貸款較為分散，壞賬比例值趨于穩(wěn)定，且銀行可采取批量貸款的方式予以處理，可對(duì)企業(yè)資金、融資相關(guān)情況了如指掌，有效降低貸款風(fēng)險(xiǎn)。銀行采取產(chǎn)業(yè)集群這一方式，可從行業(yè)協(xié)會(huì)、地方政府處獲得大量完備的信息，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)外部經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。企業(yè)，尤其是小微企業(yè)在這一產(chǎn)業(yè)集群中能夠獲取更多的外部經(jīng)濟(jì)支持，進(jìn)而在降低信貸業(yè)務(wù)交易成本的同時(shí)，也讓融資需要得到滿(mǎn)足。鑒于現(xiàn)階段這一模式所具備的優(yōu)點(diǎn)，在全國(guó)范圍內(nèi)廣泛推廣各種互助行擔(dān)保試點(diǎn)。值得注意的是，這一擔(dān)保機(jī)構(gòu)并不是政府單位或企業(yè)，其運(yùn)營(yíng)效率、公平性還需進(jìn)一步確定，并對(duì)擔(dān)保過(guò)程中不當(dāng)操作進(jìn)行重點(diǎn)規(guī)范與監(jiān)督。另外，互助擔(dān)保組織基于實(shí)際情況，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與補(bǔ)償機(jī)制予以?xún)?yōu)化調(diào)整，對(duì)內(nèi)部成員一系列行為進(jìn)行嚴(yán)格約束與規(guī)范。吸引更多的正規(guī)行業(yè)協(xié)會(huì)、政府金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)參與其中，對(duì)集群內(nèi)部擔(dān)保貸款進(jìn)行有效規(guī)范，使之更加正規(guī)。

3.2 供應(yīng)鏈融資的創(chuàng)新

隨著深發(fā)行提出“1 ＋N”供應(yīng)鏈融資，包括中國(guó)銀行、工商銀行等在內(nèi)的諸多金融機(jī)構(gòu)均針對(duì)進(jìn)出口小微企業(yè)的融資問(wèn)題先后提出了各種對(duì)策與融資方案，基于此模式，銀行并不是只針對(duì)某個(gè)單一的企業(yè)或者商品，而是借助對(duì)核心企業(yè)進(jìn)行搜尋，在整個(gè)系統(tǒng)中加入和其相關(guān)的供應(yīng)商、制造商、分銷(xiāo)商、零售商以及最終用戶(hù)，其中連帶還款責(zé)任由核心企業(yè)所承擔(dān)，銀行以“1”核心企業(yè)為中心，基于供應(yīng)鏈上相關(guān)企業(yè)實(shí)際情況，開(kāi)展“N”種針對(duì)性融資服務(wù)，在這一鏈條上的企業(yè)可基于這一打包服務(wù)獲取周轉(zhuǎn)資金，且在各企業(yè)密切配合下，整個(gè)供應(yīng)鏈的資金流、商業(yè)流也大大提高［5］。銀行可借助系統(tǒng)監(jiān)測(cè)功能及信用捆綁功能，利用核心企業(yè)的信用保障，其擁有包括保兌倉(cāng)融資、融通倉(cāng)融資和應(yīng)收賬款融資模式等在內(nèi)的多種授信方式。目前，我國(guó)大多數(shù)銀行在為企業(yè)提供供應(yīng)鏈管理服務(wù)的過(guò)程中存在諸多問(wèn)題，如供應(yīng)鏈管理意識(shí)不強(qiáng)、供應(yīng)鏈整體風(fēng)險(xiǎn)大、核心企業(yè)參與熱情低等，大部分小微企業(yè)在認(rèn)識(shí)供應(yīng)鏈融資方面都有不到位的現(xiàn)象，一般都是機(jī)械地從銀行處獲得貸款，缺乏豐富的融資模式。

3.3 大數(shù)據(jù)金融對(duì)融資的創(chuàng)新影響

新經(jīng)濟(jì)背景下，我國(guó)計(jì)算機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)應(yīng)用及存儲(chǔ)技術(shù)蓬勃發(fā)展，在各行各業(yè)及產(chǎn)業(yè)發(fā)展中正逐步得到廣泛應(yīng)用和快速推廣。隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)在金融領(lǐng)域的不斷發(fā)展和滲入，數(shù)字金融在我國(guó)得到快速的應(yīng)用，其最大的特征與優(yōu)勢(shì)就是數(shù)字普惠金融。數(shù)字金融運(yùn)用大數(shù)據(jù)的分析方式，可以高效地對(duì)數(shù)量巨大的、強(qiáng)關(guān)聯(lián)的、非結(jié)構(gòu)化的數(shù)據(jù)展開(kāi)深入、專(zhuān)業(yè)的挖掘和分析，從而得出更加精準(zhǔn)可信的小微企業(yè)征信信息，創(chuàng)新風(fēng)控流程以提高銀行的信貸許可和貸款融資金額。與此同時(shí)，數(shù)字金融還可以與傳統(tǒng)金融產(chǎn)品和服務(wù)相結(jié)合，創(chuàng)新性聯(lián)合擇優(yōu)地開(kāi)展信貸及資金融通等相關(guān)服務(wù)。金融服務(wù)在數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中，通過(guò)通信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和移動(dòng)通信擺脫了金融實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)的時(shí)空束縛，可以跨越地域限制，放寬時(shí)間約束，直接抵達(dá)實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)無(wú)法提供服務(wù)的城鄉(xiāng)偏遠(yuǎn)地區(qū)，為更多小微企業(yè)提供服務(wù)。數(shù)字金融信息技術(shù)的發(fā)展有助于推進(jìn)傳統(tǒng)金融與大數(shù)據(jù)金融的融合發(fā)展，數(shù)字技術(shù)降低了傳統(tǒng)金融的系統(tǒng)維護(hù)和成本費(fèi)用，簡(jiǎn)化了貸中運(yùn)營(yíng)流程和授信流程，提高了貸后管理的效率和質(zhì)量，同時(shí)也提高了銀行收益，且能夠?yàn)樾∥⑵髽I(yè)提供更優(yōu)質(zhì)的融資服務(wù)。

4 結(jié) 語(yǔ)

總之，小微企業(yè)的存在價(jià)值重大，其不僅可妥善解決就業(yè)這一社會(huì)性問(wèn)題、促進(jìn)人們生活水平的提高，也可對(duì)社會(huì)發(fā)展起到積極推動(dòng)作用。所以，針對(duì)小微企業(yè)融資困難的問(wèn)題，我們應(yīng)對(duì)小微企業(yè)的融資模式予以創(chuàng)新，把政府職能突顯出來(lái)，從組織上加強(qiáng)引導(dǎo)小微企業(yè)，對(duì)融資擔(dān)保機(jī)制予以創(chuàng)新，讓小微企業(yè)的融資渠道進(jìn)一步拓寬，有效解決其融資難的問(wèn)題。