王遼衛(wèi)

（國(guó)家糧油信息中心，北京 100035）

2021年國(guó)內(nèi)生豬產(chǎn)能提前半年恢復(fù)至正常水平，生豬存欄的恢復(fù)帶動(dòng)飼料產(chǎn)量高速增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)飼料糧需求大幅增加。為滿(mǎn)足消費(fèi)需求，2021年我國(guó)玉米產(chǎn)量和進(jìn)口量均創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄，高粱、大麥、小麥等替代品大量流入飼用領(lǐng)域，彌補(bǔ)了玉米供需缺口，玉米價(jià)格自高位回落。2021年國(guó)內(nèi)玉米生產(chǎn)以穩(wěn)為主，在玉米及高粱、大麥等替代品進(jìn)口保持高位的情況下，國(guó)內(nèi)需求有保障。2021年5月開(kāi)始國(guó)內(nèi)生豬養(yǎng)殖開(kāi)始虧損，飼料企業(yè)下調(diào)配方中豆粕添加比例，而且小麥替代玉米擠占豆粕用量，導(dǎo)致豆粕需求增幅遠(yuǎn)低于飼料產(chǎn)量增幅。進(jìn)口大豆壓榨利潤(rùn)不佳，浸油廠主動(dòng)降低商業(yè)庫(kù)存，大豆全年進(jìn)口量低于上年。2021/22年全球大豆產(chǎn)量增幅不及預(yù)期，期末庫(kù)存預(yù)期下滑，但美國(guó)大豆庫(kù)存恢復(fù)，限制大豆價(jià)格漲幅，預(yù)計(jì)全球大豆價(jià)格繼續(xù)高位運(yùn)行。

1 玉米篇

1.1 2021/22年度全球玉米產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高

美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)，2021/22年度全球玉米產(chǎn)量12.07億噸，高于上年度的11.23億噸，再創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄，全球玉米價(jià)格上漲，刺激播種面積增2.0%，為增產(chǎn)奠定基礎(chǔ)；預(yù)計(jì)全球玉米飼用消費(fèi)量7.51億噸，高于上年度的7.23億噸；玉米進(jìn)口量1.87億噸，高于上年度的1.86億噸；由于產(chǎn)量增幅大于消費(fèi)，期末庫(kù)存結(jié)束了連續(xù)4年下滑的態(tài)勢(shì)小幅增加，預(yù)計(jì)2021/22年度全球玉米期末庫(kù)存為3.03億噸，高于上年度的2.92億噸，2016/17年度全球玉米期末庫(kù)存最高曾達(dá)3.52億噸。預(yù)計(jì)2021/22年度美國(guó)玉米產(chǎn)量為3.84億噸，高于上年度的3.58億噸，美國(guó)玉米播種面積為近5年來(lái)最高，單產(chǎn)創(chuàng)歷史最高水平；預(yù)計(jì)2021/22年度美國(guó)玉米總消費(fèi)3.15億噸，高于上年度的3.06億噸；期末庫(kù)存3 911萬(wàn)噸，高于上年度的3 136萬(wàn)噸，2016/17年度美國(guó)玉米期末庫(kù)存最高曾達(dá)5 825萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)2021/22年度巴西玉米產(chǎn)量1.15億噸，遠(yuǎn)高于上年度的8 700萬(wàn)噸，出口4 300萬(wàn)噸，高于上年度的1 950萬(wàn)噸，期末庫(kù)存623萬(wàn)噸，遠(yuǎn)高于上年度的523萬(wàn)噸。但2021年12月中旬以來(lái)，巴西南部遭遇多年來(lái)最嚴(yán)重的干旱天氣，最終玉米產(chǎn)量仍面臨較大不確定性。

1.2 國(guó)內(nèi)玉米產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高

2021年農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深入推進(jìn)，各級(jí)黨委和政府切實(shí)扛起糧食安全政治責(zé)任，落實(shí)最嚴(yán)格的耕地保護(hù)制度，堅(jiān)決遏制耕地“非農(nóng)化”、防止“非糧化”，不斷加大糧食生產(chǎn)扶持力度，支持復(fù)墾撂荒地，開(kāi)發(fā)冬閑田，提高農(nóng)民種糧積極性。2021年3月農(nóng)業(yè)農(nóng)村部印發(fā)《關(guān)于做好2021年糧食穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》，確保全年糧食播種面積只增不減，著力穩(wěn)口糧，增玉米、穩(wěn)大豆，確保糧食播種面積穩(wěn)定在1.17億公頃以上，力爭(zhēng)玉米增加66.67萬(wàn)公頃以上。加上2020年以來(lái)玉米價(jià)格大幅上漲，農(nóng)戶(hù)種植收益增加，比較收益好于大豆，玉米種植積極性較高，播種面積大幅增加。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年我國(guó)玉米播種面積為0.43億公頃，比上年增加206萬(wàn)公頃，增幅達(dá)5%，為2017年以來(lái)最高水平。玉米生長(zhǎng)初期，全國(guó)大部農(nóng)區(qū)氣候條件較為適宜，病蟲(chóng)害發(fā)生較輕，有利于糧食作物生長(zhǎng)發(fā)育和產(chǎn)量形成。但8月下旬華北黃淮部分地區(qū)降雨偏多，溫度偏高，山東、河北等省玉米銹病發(fā)生面積增加，加上9月下旬至10月初玉米收獲季節(jié)遭遇連續(xù)降雨，對(duì)山東、河北等省玉米單產(chǎn)帶來(lái)不利影響，全國(guó)玉米單產(chǎn)為6.29 t/hm2，低于上年的6.317t/hm2，總產(chǎn)量為2.72億噸，高于上年的2.61億噸，再創(chuàng)歷史新高。

1.3 玉米及其替代品進(jìn)口量大幅增加

2021年2 月國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格達(dá)到歷史最高紀(jì)錄，玉米及其替代品進(jìn)口量大幅增加。2021年1-11月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口玉米、高粱、大麥、DDGS、木薯干5 257萬(wàn)噸，遠(yuǎn)高于2020年同期的2 365萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)122.2%。其中進(jìn)口玉米2 702萬(wàn)噸，遠(yuǎn)高于上年同期的904萬(wàn)噸，增幅達(dá)198.9%，再次超過(guò)了720萬(wàn)噸配額上限，創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄。其中自美國(guó)進(jìn)口玉米1 959.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)496.3%；自烏克蘭進(jìn)口731.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)40.1%。

2021年1-11 月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口高粱871.1萬(wàn)噸，遠(yuǎn)高于2020年同期的426.8萬(wàn)噸，增幅達(dá)104.1%，是2019年同期進(jìn)口量的11倍。其中自美國(guó)進(jìn)口613.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)62.6%；自阿根廷進(jìn)口164.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)300%；自澳大利亞進(jìn)口92.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11.4倍。2021年1-11月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口大麥1 146.5萬(wàn)噸，高于2020年同期的709.7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)61.5%。其中自法國(guó)進(jìn)口331.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)101.6%，成為大麥第一大進(jìn)口來(lái)源國(guó)；自加拿大進(jìn)口313.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)88.2%；自烏克蘭進(jìn)口296.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)53.2%。2021年1-11月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口DDGS 26.2萬(wàn)噸，高于上年同期的15.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)30.9%，全部來(lái)自美國(guó)。2022年1月11日，商務(wù)部發(fā)布公告，對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的DDGS所適用的反傾銷(xiāo)措施和反補(bǔ)貼措施進(jìn)行期終復(fù)審立案調(diào)查。在反傾銷(xiāo)措施和反補(bǔ)貼措施期終復(fù)審調(diào)查期間，對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的進(jìn)口DDGS繼續(xù)按照商務(wù)部公告公布的稅率征收反傾銷(xiāo)稅和反補(bǔ)貼稅?！半p反”措施將繼續(xù)限制DDGS進(jìn)口，預(yù)計(jì)2022年DDGS進(jìn)口量也難有大幅增加。

1.4 國(guó)內(nèi)替代品消費(fèi)增加 玉米消費(fèi)需求持續(xù)下滑

國(guó)家糧油信息中心預(yù)計(jì)，2020/21年度（10月至次年9月）我國(guó)玉米年度總消費(fèi)27 602萬(wàn)噸，同比減少1 990萬(wàn)噸，連續(xù)第2年下滑。主要因國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格高企，進(jìn)口玉米及高粱、大麥等替代品增加，國(guó)內(nèi)小麥也大量流入飼用領(lǐng)域，滿(mǎn)足了飼料糧消費(fèi)需求。2021/22年度由于國(guó)內(nèi)玉米產(chǎn)量增加，預(yù)計(jì)我國(guó)玉米消費(fèi)需求將增加至28 313萬(wàn)噸。

2021年我國(guó)生豬養(yǎng)殖產(chǎn)能不斷提高，且提前半年恢復(fù)至正常水平，帶動(dòng)飼料消費(fèi)需求大幅增加。中國(guó)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2021年1-11月份我國(guó)飼料總產(chǎn)量為26 817萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)13.8%，其中豬飼料產(chǎn)量11 740萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)44.9%，創(chuàng)歷史同期最高水平。豬肉價(jià)格下跌，擠占了禽肉需求，家禽養(yǎng)殖效益不佳，存欄一直維持偏低水平，禽料消費(fèi)需求明顯下滑，2021年1-11月份蛋禽、肉禽飼料產(chǎn)量分別為2 885萬(wàn)噸、8 195萬(wàn)噸，同比分別下跌9.2%、5.9%。受飼料產(chǎn)量大幅增加的帶動(dòng)，國(guó)內(nèi)能量飼料原料需求大幅增加，但由于高粱、大麥、小麥等替代品大量用于飼料，導(dǎo)致玉米飼用消費(fèi)減少。預(yù)計(jì)2020/21年度我國(guó)玉米飼用消費(fèi)量為17 800萬(wàn)噸，同比減少1 800萬(wàn)噸。2020/21年度政策性小麥累計(jì)成交4 258萬(wàn)噸，遠(yuǎn)高于上年度的578萬(wàn)噸。飼料企業(yè)積極參與拍賣(mài)，小麥被用于飼料消費(fèi)。同時(shí)還有部分不宜存儲(chǔ)稻谷定向銷(xiāo)售給飼料企業(yè)，增加了飼料糧的供應(yīng)，保障國(guó)內(nèi)飼料糧供應(yīng)。

2021年初，國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格上漲至歷史最高水平，玉米深加工產(chǎn)品價(jià)格高企，使得淀粉、氨基酸等下游產(chǎn)品替代增加，而且出口需求受到抑制，產(chǎn)成品需求不振，導(dǎo)致玉米加工企業(yè)效益下滑，玉米深加工行業(yè)開(kāi)工率整體降低，盡管2021年玉米深加工產(chǎn)能增加400萬(wàn)噸，達(dá)到1.27億噸，但年度玉米工業(yè)消費(fèi)量仍下滑，預(yù)計(jì)2020/21年度我國(guó)玉米工業(yè)消費(fèi)量為7 800萬(wàn)噸，同比減少200萬(wàn)噸。2021年底，中辦、國(guó)辦印發(fā)了《糧食節(jié)約行動(dòng)方案》，明確提出對(duì)以糧食為原料的生物質(zhì)能源加工業(yè)發(fā)展進(jìn)行調(diào)控，預(yù)計(jì)2022年玉米燃料乙醇加工數(shù)量將進(jìn)一步下滑。

1.5 2022年玉米市場(chǎng)展望

2021年國(guó)內(nèi)玉米產(chǎn)量、進(jìn)口量均創(chuàng)歷史新高，加上小麥、稻谷等進(jìn)入飼用消費(fèi)領(lǐng)域，彌補(bǔ)了國(guó)內(nèi)玉米供需缺口，使得玉米價(jià)格在2021年2月份見(jiàn)頂后震蕩下跌，9月底東北地區(qū)玉米加工企業(yè)進(jìn)廠價(jià)格跌至全年最低的2 350元/t，比同年2月份高點(diǎn)下跌580元/t。新季玉米上市，由于收獲期華北地區(qū)遭遇持續(xù)降雨影響，上市期延遲，加上企業(yè)庫(kù)存普遍偏緊，東北加工企業(yè)收購(gòu)價(jià)格小幅上漲，并在2 400～2 600元/t區(qū)間震蕩，市場(chǎng)運(yùn)行較為平穩(wěn)。

2022年國(guó)家高度關(guān)注糧食安全問(wèn)題，提出要嚴(yán)格落實(shí)黨政同責(zé)，確保全國(guó)糧食播種面積穩(wěn)定，玉米產(chǎn)需仍存缺口，保障播種面積意義重大。另外，玉米收購(gòu)價(jià)格較好，且主產(chǎn)區(qū)單產(chǎn)提高，農(nóng)戶(hù)種植收益增加，有利于刺激農(nóng)戶(hù)種植積極性，但最終播種面積還要看東北地區(qū)生產(chǎn)者補(bǔ)貼和玉米大豆帶狀復(fù)合種植技術(shù)推廣情況。2022年生豬養(yǎng)殖進(jìn)入下行周期，預(yù)計(jì)生豬存欄量將持續(xù)減少，飼料消費(fèi)需求預(yù)計(jì)下滑，減少了飼料糧的需求，但由于小麥、玉米價(jià)格預(yù)計(jì)逐漸回歸，小麥飼用量減少，則增加玉米飼用需求，限制玉米需求減幅。如果玉米及替代品進(jìn)口持續(xù)保持高位，國(guó)內(nèi)玉米供應(yīng)將較為充裕，玉米價(jià)格將繼續(xù)區(qū)間震蕩。

2 大豆篇

2.1 全球大豆預(yù)期增產(chǎn)，庫(kù)存結(jié)構(gòu)發(fā)生變化

美國(guó)農(nóng)業(yè)部最新供需報(bào)告預(yù)計(jì)，2021/22年度全球大豆產(chǎn)量為3.73億噸，同比增加633萬(wàn)噸，再創(chuàng)歷史新高，但比之前預(yù)估大幅下調(diào)。預(yù)計(jì)全球大豆期末庫(kù)存9 520萬(wàn)噸，同比減少468萬(wàn)噸，全球大豆供應(yīng)格局有所收緊，但庫(kù)存結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)南美減少，北美增加的態(tài)勢(shì)。

2021年美國(guó)大豆播種面積、單產(chǎn)、總產(chǎn)三增。播種面積為3 494萬(wàn)公頃，同比增長(zhǎng)4.6%，但比2012年仍下滑3.5%；單產(chǎn)達(dá)到3.46 t/hm2，略高于上年的3.43 t/hm2，僅次于2016年的3.49 t/hm2，比我國(guó)大豆單產(chǎn)高79.0%；總產(chǎn)量達(dá)到1.21億噸，同比增加596萬(wàn)噸，達(dá)到歷史最高水平。美國(guó)國(guó)內(nèi)油粕需求強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)大豆壓榨消費(fèi)量將達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的5 960萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.3%，預(yù)計(jì)出口5 579萬(wàn)噸，同比減少9.5%，但出口銷(xiāo)售進(jìn)度緩慢，美國(guó)大豆面臨巴西早熟大豆提前上市的競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國(guó)大豆出口預(yù)估目標(biāo)可能進(jìn)一步下調(diào)。美國(guó)大豆期末庫(kù)存952萬(wàn)噸，同比增加253萬(wàn)噸，處于正常偏高水平。

南美大豆正處于生長(zhǎng)期，其中巴西大豆種植收益較高，且種植期天氣狀況良好，播種面積再創(chuàng)新高，播種進(jìn)度也快于常年水平，早熟大豆已經(jīng)開(kāi)始收割。阿根廷大豆種植比較收益不及玉米，且遭遇干旱天氣，播種進(jìn)度偏慢，1月中旬播種接近尾聲。12月下旬以來(lái)，拉尼娜氣候不斷加強(qiáng)，阿根廷、烏拉圭、巴拉圭及巴西南部大豆產(chǎn)區(qū)遭遇持續(xù)高溫干旱天氣，市場(chǎng)開(kāi)始擔(dān)憂(yōu)南美大豆產(chǎn)量下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部最新預(yù)計(jì)巴西大豆產(chǎn)量為1.39億噸，較之前預(yù)估下調(diào)500萬(wàn)噸；巴西商品供應(yīng)公司預(yù)計(jì)巴西大豆產(chǎn)量為1.402億噸；福四通預(yù)計(jì)巴西大豆產(chǎn)量1.34億噸。預(yù)計(jì)阿根廷大豆產(chǎn)量4 650萬(wàn)噸，較之前預(yù)估下調(diào)300萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)巴拉圭大豆產(chǎn)量850萬(wàn)噸，較之前預(yù)估下調(diào)150萬(wàn)噸。后期南美大豆產(chǎn)區(qū)天氣狀況還將左右全球大豆供需形勢(shì)。

2.2 國(guó)內(nèi)大豆產(chǎn)量六年來(lái)首次下滑

2016年以來(lái)，在農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革推動(dòng)下，有關(guān)部門(mén)出臺(tái)了一系列促進(jìn)大豆生產(chǎn)的政策措施，大豆種植面積連續(xù)五年恢復(fù)性增長(zhǎng)，2020年達(dá)到988萬(wàn)公頃，比2015年增長(zhǎng)44.7%。但隨著我國(guó)政策性玉米庫(kù)存消化結(jié)束，2020年玉米價(jià)格大幅上漲，其種植收益超過(guò)大豆，農(nóng)戶(hù)種植大豆意愿明顯減弱，種植面積大幅下滑。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年我國(guó)大豆播種面積800萬(wàn)公頃，同比減少146.67萬(wàn)公頃，降幅達(dá)14.8%。大豆單產(chǎn)為1.949 t/hm2，同比減少1.7%，為過(guò)去五年來(lái)首次下滑，雖仍是歷史第二高水平，但僅相當(dāng)于美國(guó)大豆單產(chǎn)的56.6%。總產(chǎn)量為1 640萬(wàn)噸，同比減少320萬(wàn)噸，減幅達(dá)16.3%，降至兩年前水平，降幅超過(guò)預(yù)期。

2021年中央農(nóng)村工作會(huì)議提出，要嚴(yán)格落實(shí)地方糧食安全主體責(zé)任，下大力氣抓好糧食生產(chǎn)，穩(wěn)定糧食播種面積，促進(jìn)大豆和油料增產(chǎn)。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部表示，2022年要把擴(kuò)大大豆油料生產(chǎn)作為必須完成的重大政治任務(wù)，抓好東北及內(nèi)蒙四省區(qū)大豆面積恢復(fù)，支持西北、黃淮海、西南和長(zhǎng)江中下游等地區(qū)推廣玉米大豆帶狀復(fù)合種植，加快推廣新模式新技術(shù)，逐步推動(dòng)大豆玉米兼容發(fā)展，同時(shí)抓好油菜、花生等油料生產(chǎn)，多油并舉、多措并施擴(kuò)面積、提產(chǎn)量。黑龍江省農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳表示，為優(yōu)化種植結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)重要農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)保障能力，2022年黑龍江省將增加大豆種植面積66.67萬(wàn)公頃。在政策引導(dǎo)下，預(yù)計(jì)2022年我國(guó)大豆產(chǎn)量將再度增加。

2.3 我國(guó)大豆進(jìn)口減少，來(lái)源國(guó)依然集中

2021年我國(guó)進(jìn)口大豆9 652萬(wàn)噸，比上年同期的10 033萬(wàn)噸減少3.8%。大豆進(jìn)口減少主要因豆粕消費(fèi)需求下滑。一方面生豬養(yǎng)殖在2021年5月份開(kāi)始虧損，飼料企業(yè)下調(diào)飼料中豆粕添加比例，減少豆粕用量。另一方面，小麥大量替代玉米，而小麥中蛋白含量好于玉米，擠占了豆粕需求。國(guó)家有關(guān)部門(mén)也在積極推動(dòng)飼料中玉米大豆減量替代方案，加上進(jìn)口大豆壓榨利潤(rùn)不佳，企業(yè)主動(dòng)調(diào)減庫(kù)存，減少進(jìn)口也抑制了大豆需求。

2021年1-11 月我國(guó)自美國(guó)進(jìn)口2 622萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)30.8%，占進(jìn)口總量的29.9%；自巴西進(jìn)口5 603萬(wàn)噸，同比減少11.2%，占比63.9%；自阿根廷進(jìn)口341萬(wàn)噸，同比減少53.5%，占比3.9%。根據(jù)船期監(jiān)測(cè)，預(yù)計(jì)2021年12月份進(jìn)口大豆到港量約900萬(wàn)噸，2021年全年大豆進(jìn)口量在9 670萬(wàn)噸左右，低于上年的10 033萬(wàn)噸，但仍為歷史第二高水平。2022年預(yù)計(jì)小麥玉米價(jià)差將逐漸回歸常態(tài)，小麥飼用消費(fèi)量將減少，豆粕的反替代需求增加，抵消部分飼料產(chǎn)量下滑的影響，預(yù)計(jì)2021/22年度我國(guó)大豆進(jìn)口量將增至10 100萬(wàn)噸。

2.4 生豬養(yǎng)殖進(jìn)入下行周期 豆粕消費(fèi)增幅放緩

2021年非洲豬瘟常態(tài)化防控各項(xiàng)措施逐步落實(shí)，養(yǎng)殖場(chǎng)戶(hù)特別是規(guī)模場(chǎng)戶(hù)的生物安全防控水平大幅提高，生豬生產(chǎn)持續(xù)恢復(fù)。2021年6月份全國(guó)能繁母豬存欄量達(dá)到4 564萬(wàn)頭，生豬存欄4.93億頭，均已經(jīng)超過(guò)常年水平，國(guó)內(nèi)生豬價(jià)格大幅下滑，生豬養(yǎng)殖進(jìn)入下行周期，企業(yè)開(kāi)始淘汰落后產(chǎn)能。截至2021年11月末全國(guó)能繁母豬存欄4 296萬(wàn)頭，環(huán)比減少1.2%，連續(xù)5個(gè)月下滑，但仍高于4 100萬(wàn)頭的正常保有量，預(yù)計(jì)還將繼續(xù)下調(diào)。春節(jié)前國(guó)內(nèi)生豬集中出欄，節(jié)后存欄量將大幅下滑，豆粕消費(fèi)需求受到影響，但小麥替代玉米數(shù)量預(yù)期減少，豆粕在飼料中添加比例有望回升，這限制豆粕消費(fèi)需求減少幅度，預(yù)計(jì)2020/21年度我國(guó)豆粕飼用消費(fèi)量7 530萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.8%，豆粕消費(fèi)增幅低于飼料增幅，主要因飼料企業(yè)下調(diào)配方中豆粕添加比例。預(yù)計(jì)2021/22年度豆粕消費(fèi)量為7 600萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.9%。

2.5 2022年大豆市場(chǎng)展望

2021/22 年度全球大豆產(chǎn)量預(yù)期增產(chǎn)，但增幅不及預(yù)期，期末庫(kù)存再度下滑，但庫(kù)存結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。其中美國(guó)大豆庫(kù)存增加253萬(wàn)噸，至952萬(wàn)噸，而且美國(guó)大豆出口進(jìn)度偏慢，預(yù)計(jì)期末庫(kù)存還將上調(diào)。巴西、阿根廷等南美國(guó)家因大豆減產(chǎn)而庫(kù)存下滑，兩國(guó)期末庫(kù)存合計(jì)減少685萬(wàn)噸，導(dǎo)致全球大豆庫(kù)存下滑。盡管全球大豆庫(kù)存預(yù)期下滑，但消費(fèi)需求也不宜太過(guò)樂(lè)觀，特別是中國(guó)的生豬養(yǎng)殖進(jìn)行下行區(qū)間，對(duì)豆粕的需求減少可能導(dǎo)致全球大豆需求放緩，全球大豆市場(chǎng)可能呈現(xiàn)供需雙弱的格局。

美國(guó)CBOT大豆期價(jià)主要反應(yīng)美國(guó)大豆供需形勢(shì)，南美大豆減產(chǎn)導(dǎo)致庫(kù)存下滑，但美國(guó)大豆庫(kù)存仍保持高位將限制價(jià)格上漲幅度。美國(guó)大豆進(jìn)口成本已經(jīng)較2020/21年有明顯上漲，但在豆粕下游消費(fèi)需求不振的情況，原料成本上漲主要體現(xiàn)在油脂價(jià)格上，豆粕價(jià)格走勢(shì)并沒(méi)有明確方向，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格將跟隨美豆區(qū)間震蕩運(yùn)行。