袁 晴，吳 清

（上海工程技術(shù)大學(xué) 管理學(xué)院，上海 201620）

引言

關(guān)于薪酬的討論一直是經(jīng)濟生活中備受關(guān)注的話題。在公司中存在多種薪酬激勵制度，比如說一般意義上的貨幣薪酬即工資，還有各種激勵薪酬，這就包括將要討論的在職消費。不同于人們通常所關(guān)注的工資，在職消費屬于一種隱形的契約薪酬，之所以這樣說，是因為它不像通常意義上的工資那樣方便度量，而是具有一定的隱蔽性和模糊性，并且沒有一定的標(biāo)準(zhǔn)，人為因素影響較大。

就企業(yè)避稅而言，現(xiàn)實生活中無論什么樣的企業(yè)都存在稅務(wù)籌劃，而無一例外任何公司都希望可以少繳納稅款，這樣一來可以緩解經(jīng)濟壓力，二來為企業(yè)留得更多的資金。避稅并不都是違法的，因為它也可以分為合理避稅和非法避稅。合理避稅，顧名思義，就是在合法合規(guī)的情況下進行稅務(wù)規(guī)避達到減輕企業(yè)經(jīng)濟負擔(dān)的目的。而非法避稅是不合法的，它是在沒有經(jīng)濟實質(zhì)以及商業(yè)實質(zhì)的情況下利用違規(guī)手段逃避繳納稅款的責(zé)任，給國家和社會帶來損失，是一種違法行為，應(yīng)當(dāng)受到打擊和管制。

管理層權(quán)力對于在職消費和避稅來說，都是一個關(guān)鍵因素，集中的高管權(quán)力勢必帶來在職消費水平的提高，而這又會帶來一系列的經(jīng)濟后果，畢竟企業(yè)的資源是有限的，一方過度使用時，其他人的利益必然受到損失，這就會促使企業(yè)通過避稅來達到目的。

本文以上市公司經(jīng)驗數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，通過實證分析的方式來研究在職消費是如何影響企業(yè)避稅的，高管權(quán)力又是如何作用于在職消費和企業(yè)的避稅行為的。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，管理層權(quán)力越大，企業(yè)避稅的傾向也就越大，二者之間是正向相關(guān)的關(guān)系。在職消費對企業(yè)避稅也有顯著的影響，在職消費程度越大的企業(yè)，往往呈現(xiàn)出較高的避稅傾向，這也印證了之前的推理和假設(shè)。

一、文獻綜述

萬華林（2007）指出關(guān)于在職消費的研究相關(guān)實證分析還比較缺乏，并且研究的關(guān)注點局限在了代理觀。他創(chuàng)新性地提出了效率觀的視角，并且進行了實證研究方面的分析，這對于在職消費領(lǐng)域研究具有很大的意義。

權(quán)小鋒（2010）在職消費這種隱形薪酬進行了研究。其研究的重點在于高管權(quán)力對于私有收益的操縱問題，著重探討了不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的企業(yè)當(dāng)中不同權(quán)力層次和程度的高管對于私有收益及盈余操縱的程度。同時也指出改善內(nèi)外部監(jiān)管機制以及審計機構(gòu)服務(wù)對于這種現(xiàn)象可能起到很好的抑制作用。

馮根福（2012）研究了我國公司的薪酬激勵系統(tǒng)，并創(chuàng)新性地引入博弈論的觀點對隱形薪酬即在職消費進行了研究。同時，建立了討價還價模型，對于管理層的持股、年薪等都有涉及研究。其貢獻在于在前人的研究只關(guān)注年薪和在職消費時，獨辟蹊徑地考慮到了股權(quán)激勵的因素，并且在系統(tǒng)的理論分析之上進行了實證分析，使得結(jié)論更為可靠，對后續(xù)的相關(guān)研究有很大的借鑒意義。

徐細雄（2013）對高管腐敗現(xiàn)象進行了研究，從權(quán)力尋租的視角出發(fā)探討了高管權(quán)力的配置對于腐敗現(xiàn)象的影響和作用機制。同時，考慮到政府管制的作用對于薪酬的影響，在實證分析的基礎(chǔ)上建立了高管腐敗制度原因以及經(jīng)濟后果的理論指導(dǎo)。

周美華（2016）從管理層權(quán)力理論出發(fā)，在此基礎(chǔ)之上分析權(quán)力與腐敗之間的關(guān)系，同時也分析了內(nèi)部控制對于權(quán)力導(dǎo)致的腐敗的調(diào)節(jié)和抑制作用。對于權(quán)力和腐敗的研究可以說是十分的深入了，經(jīng)過嚴密的實證分析，指出了權(quán)力與腐敗之間是呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系的，若權(quán)力越大，那么腐敗也就越嚴重。

二、理論分析與研究假設(shè)

自古以來，收入分配的問題一直是經(jīng)濟生活中的焦點問題。收入分配不公往往會帶來一系列的社會問題，比如加大貧富差距、影響社會穩(wěn)定以及提高犯罪率等諸多弊端。在現(xiàn)有的經(jīng)濟體制下，公司由于股權(quán)激勵分配的問題，高管往往對自己所獲得的貨幣薪酬激勵并不滿意，這也就解釋了為什么他們更傾向于謀求更多的隱形薪酬福利，比如說在職消費就是典型的隱形薪酬形式。

管理層是公司權(quán)力較大的群體，歷史經(jīng)驗表明，權(quán)力往往容易滋生腐敗，在公司中表現(xiàn)最明顯的就是高管的在職消費，權(quán)力越大，進行在職消費的動機也就越大。對于企業(yè)避稅，這個是每個公司都無法回避的問題，畢竟合理恰當(dāng)?shù)谋芏惪梢云鸬綖楣竟?jié)省資金、提高公司財務(wù)業(yè)績的作用，但是過分激進的避稅會給國家和社會帶來損失。研究前人的成果不難發(fā)現(xiàn)公司高管權(quán)力越集中，腐敗的動機也就越大，由此通過各種渠道進行避稅的動機也就越強。

總結(jié)來說，即管理層為謀求更多的貨幣薪酬之外的私人利益，常利用自己掌握的權(quán)力通過一些投機取巧的復(fù)雜的避稅活動來達到目的?；谝陨系姆治觯岢鰞蓚€相關(guān)的假設(shè)。

H1：高管的在職消費與企業(yè)避稅正相關(guān)。

H2：管理層權(quán)力對企業(yè)避稅具有正向的影響作用。

三、研究設(shè)計

（一）數(shù)據(jù)來源及樣本選擇

本文選取了2015—2019年滬深兩市A股上市公司的相關(guān)數(shù)據(jù)進行實證分析。在數(shù)據(jù)處理之前，為了取得更好更可靠的實驗結(jié)果，我們根據(jù)前人的經(jīng)驗和數(shù)據(jù)分析的要求，對得到的數(shù)據(jù)進行了以下的篩選和處理：一是剔除金融業(yè)、保險業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)；二是剔除ST、*ST企業(yè)的數(shù)據(jù)樣本；三是剔除對涉及的有用的高管數(shù)據(jù)缺失的樣本；四是剔除財務(wù)數(shù)據(jù)存在問題的樣本，比如稅前利潤小于0，ETR比1大或者比0小的樣本數(shù)據(jù)；五是刪除相關(guān)指標(biāo)存在數(shù)據(jù)異常的樣本。經(jīng)過處理和篩選，最終得到3 995個樣本觀測值數(shù)據(jù)。本文所使用的樣本數(shù)據(jù)均來自CSMAR數(shù)據(jù)庫，實證分析部分使用的數(shù)據(jù)處理軟件為Stata16.0。

（二）研究變量設(shè)計

對于變量的衡量，由于本文所選取的變量沒有直接的度量數(shù)據(jù)，因此根據(jù)查到的資料和實證分析的需要選取了合適的替代變量進行衡量。就管理層在職消費而言，用Perk來衡量，通過把收集到的報表中的“其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金流”項目中的幾個費用項目的加總處理得到。具體包括辦公差旅費、董事會費、交通費、業(yè)務(wù)招待費、通訊費、學(xué)習(xí)培訓(xùn)費以及通信費等費用，并且取用營業(yè)收入對其進行標(biāo)準(zhǔn)化得到。

對于管理層權(quán)力，參考權(quán)小鋒的研究，從下面的幾個維度來綜合分析衡量管理層權(quán)力。高層兼任情況，如果一位高管在擔(dān)任董事長的同時還兼任公司總經(jīng)理，那么取1，不存在兼任情況就取0；高管的持股情況，如果公司的總經(jīng)理手中持有公司的股票則取1，如果高管沒有持股就取0；獨立董事占比情況，如果該公司的獨立董事占的比例小于樣本均值的話則取1，如果大于樣本均值就取0；高管團隊規(guī)模的情況，如果公司的高管團隊規(guī)模小于樣本均值的話，則取值為1，如果大于樣本均值的話，則取值為0。最后，將這些指標(biāo)按照經(jīng)驗做法中的主成分分析法進行綜合處理得到管理層權(quán)力綜合指標(biāo)為后續(xù)的實證分析提供數(shù)據(jù)支持。

就企業(yè)避稅而言，我們用TA來表示，而企業(yè)避稅沒有直接的數(shù)據(jù)來源，根據(jù)前人的研究經(jīng)驗，在此我們選擇的是實際稅率ETR來衡量。這一數(shù)據(jù)在許多學(xué)者的研究中都出現(xiàn)過，因此可靠性較高，對實驗結(jié)果作用更為顯著。本文在控制變量的選取上參照了前人的經(jīng)驗，對公司的行業(yè)特征、經(jīng)營類型以及年份因素進行了控制。

（三）模型的建立

為驗證之前的假設(shè)H1，設(shè)立了模型一：

為驗證之前的假設(shè)H2，設(shè)立了模型二：

1.描述性統(tǒng)計分析。本文以收集到的A股上市公司的經(jīng)驗數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，運用Stata16.0對數(shù)據(jù)進行實證分析，得到分析結(jié)果，如下頁表1所示。結(jié)果顯示，企業(yè)避稅衡量指標(biāo)的均值是0.14，標(biāo)準(zhǔn)值是0.17，最小值是-0.66，最大值是0.78。管理層在職消費的均值是0.302，標(biāo)準(zhǔn)差是0.266，最小值是0.024，最大值是1.522。高管權(quán)力的均值是2.308，標(biāo)準(zhǔn)差是0.911，最小值是0，最大值是4。根據(jù)描述性統(tǒng)計分析得到的數(shù)值結(jié)果，可以看到變量的數(shù)據(jù)分布情況以及數(shù)值特征，總體來說數(shù)據(jù)分布差異不大，數(shù)值較為均勻。 2.實證分析。分析在職消費與企業(yè)避稅的回歸結(jié)果，可以發(fā)現(xiàn)，高管在職消費與企業(yè)避稅之間呈現(xiàn)正向相關(guān)的關(guān)系，也就是說在職消費的程度越高，公司高管為謀求更多的隱形薪酬，會想方設(shè)法地通過避稅來達到目的。根據(jù)高管權(quán)力與企業(yè)避稅的結(jié)果分析，高管權(quán)力越大，越傾向于利用權(quán)力謀取私利，因此為此進行避稅的傾向也就越明顯，二者之間是正向相關(guān)的關(guān)系。

表1 變量的描述性統(tǒng)計分析

表2 在職消費與企業(yè)避稅程度

表3 高管權(quán)力與企業(yè)避稅程度

四、研究結(jié)論與啟示

有利益的地方就一定會有利益的分配問題。在社會市場經(jīng)濟的當(dāng)下，各個經(jīng)濟主體的活動發(fā)揮著越來越大的作用。但是，經(jīng)濟是一把“雙刃劍”，在推動社會發(fā)展的同時也帶來諸多問題，比如腐敗、財務(wù)造假以及偷稅漏稅等。由于信息不對稱的存在，公司高管在日常經(jīng)營活動中常有利用職權(quán)進行違法避稅的行為，而且是出于謀求更多的隱形薪酬和在職消費等私利的動機，這對于其他股東和社會會造成巨大的損失。

基于以上事實，本文選取了管理層權(quán)力和管理層在職消費這兩個變量來研究對于企業(yè)避稅的影響，并且探討如何才能對這些行為進行監(jiān)督控制。利用收集到的上市公司經(jīng)驗數(shù)據(jù)進行實證分析發(fā)現(xiàn)，管理層權(quán)力越大，企業(yè)進行避稅的動機也就越強；管理層在職消費程度越高，企業(yè)避稅越嚴重?；谝陨戏治霾⑻岢鼋ㄗh，即增強公司內(nèi)部控制的監(jiān)管作用，加強外部監(jiān)管，可以有效緩解公司激進的避稅行為，促進分配公平。