劉志銘，劉雨慶，楊志江

（1.華南師范大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，廣州 510006；2.華南師范大學(xué) 區(qū)域經(jīng)濟(jì)研究中心，廣州 510006；3.韶關(guān)學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，韶關(guān) 512005）

一、問(wèn)題提出

黨的十八大以來(lái)，我國(guó)通過(guò)建章、立制、問(wèn)責(zé)，構(gòu)建最嚴(yán)格的生態(tài)環(huán)境保護(hù)制度，推動(dòng)生態(tài)環(huán)境保護(hù)決心之大、力度之大、成效之大前所未有。黨的十八大將生態(tài)文明建設(shè)納入國(guó)家發(fā)展總體布局，提出經(jīng)濟(jì)建設(shè)、政治建設(shè)、文化建設(shè)、社會(huì)建設(shè)和生態(tài)文明建設(shè)五位一體，全面推進(jìn)。十八屆五中全會(huì)提出“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開(kāi)放、共享”的新發(fā)展理念，創(chuàng)新與綠色成為國(guó)家未來(lái)發(fā)展的主導(dǎo)方向。黨的十九大報(bào)告明確提出“構(gòu)建市場(chǎng)導(dǎo)向的綠色技術(shù)創(chuàng)新體系”，隨后國(guó)家發(fā)改委聯(lián)合科技部發(fā)布《關(guān)于構(gòu)建市場(chǎng)導(dǎo)向的綠色技術(shù)創(chuàng)新體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》，明確把企業(yè)置于培育綠色技術(shù)的首要主體位置，提出要充分利用市場(chǎng)機(jī)制，使有技術(shù)、有能力的企業(yè)主導(dǎo)綠色技術(shù)創(chuàng)新。黨的十九屆五中全會(huì)提出“十四五”時(shí)期我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的六大目標(biāo)，其中包括經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得新成效，在質(zhì)量效益明顯提升的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展，增長(zhǎng)潛力充分發(fā)揮，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)更加強(qiáng)大，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化，創(chuàng)新能力顯著提升；生態(tài)文明建設(shè)實(shí)現(xiàn)新進(jìn)步，生產(chǎn)生活方式綠色轉(zhuǎn)型成效顯著，能源資源配置更加合理、利用效率大幅提升，主要污染物排放總量持續(xù)減少，生態(tài)環(huán)境持續(xù)改善，生態(tài)安全屏障更加牢固。

在生態(tài)補(bǔ)償市場(chǎng)機(jī)制缺失時(shí)，綠色技術(shù)創(chuàng)新主要由政府環(huán)境規(guī)制政策推動(dòng)［1］。自“十一五”開(kāi)始，國(guó)家實(shí)施節(jié)能減排總量控制目標(biāo)政策，在五年規(guī)劃綱要中明確規(guī)定未來(lái)5年的總量控制目標(biāo)，并將目標(biāo)分解到各個(gè)省，各省又將目標(biāo)層層分解到市、縣等下級(jí)政府部門(mén)。近年來(lái)，為推進(jìn)環(huán)境目標(biāo)政策實(shí)施到位，節(jié)能減排指標(biāo)完成情況也被納入地方政府領(lǐng)導(dǎo)干部綜合考核評(píng)價(jià)，并實(shí)行終身問(wèn)責(zé)制和“一票否決”制。那么，作為地方政府的硬約束，政府環(huán)境目標(biāo)是否會(huì)影響作為綠色技術(shù)主體的企業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新行為？進(jìn)一步講，政府環(huán)境目標(biāo)影響企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新行為的機(jī)制是什么？這種影響在不同地區(qū)、行業(yè)、所有制和創(chuàng)新類(lèi)型的企業(yè)中是否存在差異？本文試圖對(duì)上述問(wèn)題進(jìn)行解析。

相對(duì)于已有研究，本文的邊際貢獻(xiàn)在于：第一，在我國(guó)積極推進(jìn)節(jié)能減排總量控制目標(biāo)政策的背景下，嘗試從政府環(huán)境目標(biāo)視角考察環(huán)境規(guī)制政策對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新行為的影響，并探究該影響的作用機(jī)制；第二，從地區(qū)、行業(yè)、所有制和創(chuàng)新類(lèi)型四個(gè)維度深入考察政府環(huán)境目標(biāo)對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新影響的異質(zhì)性，為政府有針對(duì)性地制定環(huán)境目標(biāo)政策和推動(dòng)綠色發(fā)展提供經(jīng)驗(yàn)證據(jù)；第三，通過(guò)手工收集整理2011—2017年各省份節(jié)能減排目標(biāo)數(shù)據(jù)和企業(yè)綠色專(zhuān)利申請(qǐng)數(shù)據(jù)，為量化政府環(huán)境目標(biāo)和企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平提供支撐。

二、文獻(xiàn)回顧與理論分析

（一）文獻(xiàn)回顧

國(guó)內(nèi)外綠色創(chuàng)新理論研究的起步，可追溯到20世紀(jì)90年代，主要聚焦于綠色技術(shù)創(chuàng)新的研究。對(duì)于綠色技術(shù)創(chuàng)新的定義，在不同研究文獻(xiàn)中有所差別，其中世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織（WIPO）的定義得到廣泛的采用，主要包括與環(huán)境相關(guān)的污染物處置及減緩氣候變化的技術(shù)。在已有研究中，衡量綠色技術(shù)創(chuàng)新的方式主要有問(wèn)卷法、無(wú)形資產(chǎn)、研發(fā)投入、綠色產(chǎn)品與綠色工藝創(chuàng)新等，2018年國(guó)內(nèi)首次出現(xiàn)采用綠色專(zhuān)利衡量企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新表現(xiàn)的研究［2］，而國(guó)外對(duì)該方法的運(yùn)用已較為成熟。

隨著環(huán)境保護(hù)在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的重要性日益凸顯，環(huán)境規(guī)制已成為學(xué)者們關(guān)注的焦點(diǎn)，其中環(huán)境規(guī)制對(duì)微觀企業(yè)的政策效應(yīng)被廣泛研究。早期文獻(xiàn)多關(guān)注環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)生產(chǎn)和績(jī)效的影響：Gray等發(fā)現(xiàn)當(dāng)政府規(guī)定環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，企業(yè)投資會(huì)由生產(chǎn)性活動(dòng)轉(zhuǎn)向治污活動(dòng)［3］；Berman等指出環(huán)境規(guī)制與企業(yè)績(jī)效呈正相關(guān)關(guān)系，當(dāng)環(huán)境規(guī)制增強(qiáng)時(shí)，企業(yè)的全要素生產(chǎn)率會(huì)隨之上升［4］。近期研究更傾向于探討環(huán)境規(guī)制與企業(yè)綠色創(chuàng)新之間的因果關(guān)系，主要研究環(huán)境權(quán)益交易［5-6］、環(huán)境稅［7-8］、環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度［9］、治污投資［10］等因素的影響。三重差分主要分為時(shí)間、地區(qū)、行業(yè)三個(gè)維度［11］，是目前國(guó)際前沿的環(huán)境規(guī)制政策效果評(píng)估方法。

國(guó)內(nèi)外關(guān)于環(huán)境規(guī)制政策對(duì)綠色創(chuàng)新影響的研究主要形成三種觀點(diǎn)。一是，傳統(tǒng)新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)從靜態(tài)角度出發(fā)，認(rèn)為環(huán)境規(guī)制會(huì)導(dǎo)致企業(yè)“遵循成本”上升，不利于企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的提升［12］。二是，以Porter為代表的學(xué)者從動(dòng)態(tài)角度分析，認(rèn)為適當(dāng)?shù)沫h(huán)境規(guī)制具有“創(chuàng)新補(bǔ)償”效應(yīng)，能提高企業(yè)生產(chǎn)率并倒逼企業(yè)開(kāi)展技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，這就是著名的“波特假說(shuō)”［13］。三是，部分學(xué)者認(rèn)為二者之間呈現(xiàn)非線性關(guān)系，Jaffe和Robert認(rèn)為“波特假說(shuō)”不具備普遍性，環(huán)境規(guī)制與技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系介于極端正負(fù)之間［14］；Lanoie等指出二者的關(guān)系在短期內(nèi)負(fù)相關(guān)，在長(zhǎng)期則正相關(guān)［15］；劉金林和冉茂盛認(rèn)為二者關(guān)系呈“U型”或“倒U型”［16］。

綜上所述，考慮具體的環(huán)境規(guī)制措施對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響時(shí)，現(xiàn)有文獻(xiàn)對(duì)市場(chǎng)型環(huán)境規(guī)制工具的關(guān)注較多，而對(duì)強(qiáng)制型環(huán)境規(guī)制工具的研究相對(duì)較少，鮮有學(xué)者關(guān)注環(huán)境規(guī)制政策中的政府環(huán)境目標(biāo)對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響，更沒(méi)有文獻(xiàn)探析政府環(huán)境目標(biāo)影響企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新行為的作用機(jī)制，以及該影響在宏觀地區(qū)、中觀行業(yè)、微觀所有制和創(chuàng)新類(lèi)型等方面的異質(zhì)性。

（二）理論分析

我國(guó)政府年度環(huán)境目標(biāo)的制定執(zhí)行路線是自上而下的，環(huán)境績(jī)效考核路線則是自下而上的［17］。各省份為完成中央下達(dá)的節(jié)能減排任務(wù)，通常會(huì)在當(dāng)年《政府工作報(bào)告》與《節(jié)能減排工作方案》中公開(kāi)本省的環(huán)境目標(biāo)，部分省份還會(huì)在企業(yè)之間進(jìn)行節(jié)能減排評(píng)比。由政府制定并推動(dòng)執(zhí)行的節(jié)能減排目標(biāo)勢(shì)必會(huì)影響轄區(qū)內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。Kemp將環(huán)境規(guī)制手段分為市場(chǎng)型（治污補(bǔ)貼、環(huán)境稅、環(huán)境權(quán)交易等）和命令型（技術(shù)規(guī)范、市場(chǎng)準(zhǔn)入、環(huán)境目標(biāo)等）［18］。本文研究的政府環(huán)境目標(biāo)則屬于命令型環(huán)境規(guī)制政策。Downing和White發(fā)現(xiàn)命令型環(huán)境規(guī)制政策對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用不及市場(chǎng)型環(huán)境規(guī)制政策［19］。命令型環(huán)境規(guī)制政策會(huì)強(qiáng)化企業(yè)節(jié)能減排負(fù)擔(dān)，生產(chǎn)要素部分轉(zhuǎn)移至治污領(lǐng)域，企業(yè)治污成本隨之上升，原本用于創(chuàng)新活動(dòng)的資源被擠出；綠色技術(shù)創(chuàng)新本身具有高不確定性和高投入特點(diǎn)，會(huì)加劇政府環(huán)境目標(biāo)這一硬約束對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的抑制作用。環(huán)境目標(biāo)成本壓力遞增與企業(yè)應(yīng)對(duì)遲緩之間存在矛盾，可能導(dǎo)致環(huán)境目標(biāo)對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的抑制作用存在滯后性［7］。據(jù)此，本文提出假說(shuō)1：

H1政府環(huán)境目標(biāo)會(huì)抑制企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新。

本文以新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于環(huán)境規(guī)制與企業(yè)創(chuàng)新關(guān)系的觀點(diǎn)為理論基礎(chǔ)，進(jìn)一步探討環(huán)境規(guī)制抑制企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的作用機(jī)理，并構(gòu)建如圖1所示的傳導(dǎo)機(jī)制。

圖1 政府環(huán)境目標(biāo)與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新傳導(dǎo)機(jī)制

企業(yè)是綠色創(chuàng)新的主體，其進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的主要目的是實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化。當(dāng)面臨政府環(huán)境目標(biāo)約束時(shí)，部分企業(yè)可能會(huì)以減產(chǎn)促減排［20］，即通過(guò)縮減生產(chǎn)規(guī)模降低能源使用量和污染物排放量，同時(shí)企業(yè)利潤(rùn)也會(huì)減少。并且，強(qiáng)制性的環(huán)境規(guī)制措施會(huì)使企業(yè)治污成本增加，進(jìn)而導(dǎo)致生產(chǎn)成本上升［21］，節(jié)能減排支出擠占了原本用于生產(chǎn)性活動(dòng)的資金，不利于企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)和提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，此時(shí)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和利潤(rùn)會(huì)下降，總體上減少了可用于創(chuàng)新的資源，其綠色技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)會(huì)受阻。據(jù)此，本文提出假說(shuō)2：

H2政府環(huán)境目標(biāo)會(huì)通過(guò)企業(yè)利潤(rùn)減少抑制綠色技術(shù)創(chuàng)新。

當(dāng)政府規(guī)定具體的節(jié)能減排目標(biāo)時(shí)，企業(yè)為實(shí)現(xiàn)環(huán)保達(dá)標(biāo)可能會(huì)更新節(jié)能生產(chǎn)機(jī)器和增購(gòu)治污設(shè)備［22］，以減少能源使用量和污染物排放量，此時(shí)固定資產(chǎn)投資會(huì)增加。此外，由于環(huán)境目標(biāo)作為一種硬性規(guī)制措施會(huì)使企業(yè)生產(chǎn)成本上升，當(dāng)邊際成本與邊際收益相抵時(shí)，通過(guò)“污染避難所”效應(yīng)，企業(yè)可能會(huì)選擇搬遷至環(huán)境規(guī)制壓力相對(duì)小的地區(qū)，搬遷選址及重置設(shè)備都會(huì)使企業(yè)固定資產(chǎn)投資增加［2］，部分?jǐn)D出企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新資源，導(dǎo)致綠色技術(shù)創(chuàng)新水平下降。據(jù)此，本文提出假說(shuō)3：

H3政府環(huán)境目標(biāo)會(huì)通過(guò)企業(yè)固定資產(chǎn)投資增加抑制綠色技術(shù)創(chuàng)新。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源

本文采用2011—2017年我國(guó)A股制造業(yè)上市公司微觀數(shù)據(jù)與省級(jí)層面宏觀數(shù)據(jù)。微觀方面，公司專(zhuān)利數(shù)據(jù)來(lái)自中華人民共和國(guó)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局（SIPO），其他企業(yè)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)自國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)（CSMAR）；宏觀方面，各?。ㄊ?、區(qū)）的環(huán)境目標(biāo)數(shù)據(jù)來(lái)自《政府工作報(bào)告》《節(jié)能減排工作方案》以及其他政府文件，對(duì)于在《政府工作報(bào)告》中僅表述“完成國(guó)家下達(dá)的節(jié)能減排任務(wù)”的省份，本文將國(guó)家對(duì)該省份在五年規(guī)劃中制定的環(huán)境目標(biāo)均攤到各年度，其他省級(jí)層面數(shù)據(jù)來(lái)自《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》以及各省市統(tǒng)計(jì)年鑒。在獲得以上基礎(chǔ)數(shù)據(jù)后本文還做了如下處理：（1）剔除ST類(lèi)企業(yè)；（2）剔除關(guān)鍵變量缺失的樣本；（3）對(duì)連續(xù)型變量做1%的縮尾處理。最終篩選得到6 541個(gè)樣本。

關(guān)于綠色專(zhuān)利認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，本文借鑒齊紹洲等［2］的做法，參考世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織（WIPO）于2010年公布的綠色專(zhuān)利分類(lèi)清單，在國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局專(zhuān)利檢索及分析平臺(tái)上按照綠色專(zhuān)利對(duì)應(yīng)的IPC代碼進(jìn)行檢索，收集A股制造業(yè)上市公司綠色專(zhuān)利申請(qǐng)數(shù)據(jù)，并識(shí)別出綠色發(fā)明專(zhuān)利與綠色新型實(shí)用專(zhuān)利。

（二）變量定義

1.綠色技術(shù)創(chuàng)新

考慮到綠色技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)多發(fā)生在制造業(yè)，本文選取制造業(yè)上市公司綠色專(zhuān)利申請(qǐng)量作為衡量企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的核心變量，用Green表示。專(zhuān)利授權(quán)數(shù)據(jù)因檢測(cè)等流程耗時(shí)較長(zhǎng)，且易被政治干預(yù)［23］，具有不及時(shí)和不穩(wěn)定的特點(diǎn)；專(zhuān)利申請(qǐng)數(shù)據(jù)往往在及時(shí)性、穩(wěn)定性方面表現(xiàn)更佳［24］，專(zhuān)利在申請(qǐng)時(shí)就開(kāi)始影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效，能更加準(zhǔn)確地反映企業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新水平，因此本文選用專(zhuān)利申請(qǐng)，而不是專(zhuān)利授權(quán)數(shù)據(jù)。為考察異質(zhì)性創(chuàng)新行為受環(huán)境目標(biāo)影響的差別，本文根據(jù)專(zhuān)利創(chuàng)新性與創(chuàng)新難度，采用綠色發(fā)明專(zhuān)利申請(qǐng)量衡量企業(yè)實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新行為，采用綠色新型實(shí)用專(zhuān)利申請(qǐng)量衡量企業(yè)策略性創(chuàng)新行為，兩者分別用Green1和Green2表示，由于WIPO綠色專(zhuān)利清單中不包含外觀設(shè)計(jì)專(zhuān)利，故不作考慮。

2.環(huán)境目標(biāo)

各省份制定的節(jié)能減排環(huán)境目標(biāo)主要包括單位GDP能耗、能源排放總量、細(xì)顆粒物濃度、空氣優(yōu)良率、地表水質(zhì)優(yōu)良率等一系列指標(biāo)，但各個(gè)省份并非完全一致?？紤]到單位GDP能耗是被最廣泛采用的衡量指標(biāo)，本文選取地方政府的單位GDP能耗目標(biāo)作為衡量環(huán)境目標(biāo)的核心變量，用Goal表示，Goalt-1表示將環(huán)境目標(biāo)滯后一期。值得注意的是，單位GDP能耗目標(biāo)通常是下降某一百分比值，該百分比的值越大，則認(rèn)為節(jié)能減排的環(huán)境目標(biāo)越高，環(huán)境政策強(qiáng)度也就越大。

3.控制變量

微觀層面：本文選取企業(yè)經(jīng)濟(jì)變量，以控制微觀企業(yè)因素對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響。CompanyR&D表示企業(yè)研發(fā)投入，用當(dāng)年研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比重衡量；Subsidy表示政府補(bǔ)助，由上期政府補(bǔ)助額取自然對(duì)數(shù)后得到；Roe為凈資產(chǎn)收益率，等于企業(yè)當(dāng)期凈利潤(rùn)除以平均所有者權(quán)益；Cash用來(lái)控制現(xiàn)金持有量的影響，等于企業(yè)當(dāng)期貨幣資金與總資產(chǎn)的比值。

宏觀層面：ProvinceR&D是企業(yè)所在省份當(dāng)年R&D投入的自然對(duì)數(shù)，用以衡量省份的研發(fā)投入力度；PerGDP表示省份經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，由省份人均GDP取自然對(duì)數(shù)得到；Invest為制造業(yè)投資規(guī)模，等于企業(yè)所在省份制造業(yè)固定資產(chǎn)投資額的自然對(duì)數(shù)；FDI衡量外商投資規(guī)模，由外商直接投資額取自然對(duì)數(shù)可得。

虛擬變量：本文除控制以上宏微觀經(jīng)濟(jì)特征變量外，還控制了表示年份虛擬變量的Year和表示行業(yè)虛擬變量的Industry。按照證監(jiān)會(huì)2012版行業(yè)分類(lèi)，本文將制造業(yè)劃分為電氣機(jī)械及器材制造業(yè)、食品制造業(yè)、農(nóng)副食品加工業(yè)等29個(gè)細(xì)分行業(yè)。

（三）模型構(gòu)建

為驗(yàn)證地方政府環(huán)境目標(biāo)約束對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響，本文參考于連超等［7］、黎文靖等［24］的做法，構(gòu)建如下模型：

其中，i，t分別表示上市公司和年份，εi，t為殘差項(xiàng)，模型（1）用于度量當(dāng)期環(huán)境目標(biāo)對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響，模型（2）用于度量滯后一期環(huán)境目標(biāo)對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響，若β1和α1均為正，表明環(huán)境目標(biāo)對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新有促進(jìn)作用，反之則有阻礙作用。

四、實(shí)證分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

表1中顯示了主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。綠色專(zhuān)利申請(qǐng)量最小值與最大值相差甚遠(yuǎn)，標(biāo)準(zhǔn)差數(shù)值大，表明制造業(yè)上市公司綠色專(zhuān)利申請(qǐng)量分布不均，且其均值略小于1，企業(yè)普遍綠色技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出水平較低。單位GDP能耗目標(biāo)在各省份之間的波動(dòng)相對(duì)較小，平均值是每年下降3.23%，但也有個(gè)別省份出現(xiàn)過(guò)高或過(guò)低的單位GDP能耗目標(biāo)值。

表1 主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)

（二）環(huán)境目標(biāo)與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新

本文采用逐步加入微觀和宏觀層面控制變量的方法檢驗(yàn)環(huán)境目標(biāo)與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系，回歸結(jié)果如表2所示。無(wú)論是否考慮微觀、宏觀層面的影響因素，當(dāng)期和滯后一期的單位GDP能耗目標(biāo)對(duì)企業(yè)綠色專(zhuān)利申請(qǐng)量的影響均為負(fù)，當(dāng)微觀和宏觀因素依次被納入考量時(shí)，模型的解釋力度逐步提高?？傮w而言，在其他條件不變時(shí)，當(dāng)期單位GDP能耗目標(biāo)每提高一個(gè)百分點(diǎn)，轄區(qū)內(nèi)企業(yè)綠色專(zhuān)利申請(qǐng)量會(huì)減少4.46%；滯后一期的單位GDP能耗目標(biāo)每提高一個(gè)百分點(diǎn)，轄區(qū)內(nèi)企業(yè)綠色專(zhuān)利申請(qǐng)量會(huì)減少4.85%，滯后一期單位GDP能耗目標(biāo)對(duì)企業(yè)綠色專(zhuān)利申請(qǐng)量的影響略大于當(dāng)期單位GDP能耗目標(biāo)。這說(shuō)明政府環(huán)境目標(biāo)約束會(huì)顯著抑制企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新，該抑制作用還存在一定滯后性，假說(shuō)1得證。

表2 環(huán)境目標(biāo)與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新

進(jìn)一步考察各控制變量對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響。在微觀層面，企業(yè)的R&D投入、政府補(bǔ)助、凈資產(chǎn)收益率、現(xiàn)金持有量對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新均有顯著的正向影響；在宏觀層面，企業(yè)所在省份的R&D投入越大，則企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新表現(xiàn)越好，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與制造業(yè)投資規(guī)模不利于企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的提升，外商投資規(guī)模對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的負(fù)向影響在統(tǒng)計(jì)上不顯著。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.內(nèi)生性檢驗(yàn)

政府環(huán)境目標(biāo)與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新之間的內(nèi)生性可能導(dǎo)致本文結(jié)論不穩(wěn)健，盡管本文已經(jīng)控制宏觀和微觀層面影響企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的因素，但轄區(qū)內(nèi)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平可能會(huì)反向影響政府環(huán)境目標(biāo)設(shè)置，因此本文借鑒余泳澤等［17］的研究，以企業(yè)所在省份的地級(jí)市數(shù)量作為工具變量驗(yàn)證上述結(jié)論的穩(wěn)健性。各地級(jí)市政府之間的“標(biāo)尺效應(yīng)”，不僅存在于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)方面，也存在于環(huán)境治理目標(biāo)方面，省內(nèi)地級(jí)市數(shù)量越多時(shí)各地級(jí)市環(huán)境治理競(jìng)爭(zhēng)越激烈，省級(jí)層面也傾向于制定更高的環(huán)境目標(biāo)。并且，各省份地級(jí)市數(shù)量在本文研究期間保持不變，各省份環(huán)境目標(biāo)的變動(dòng)不會(huì)影響地級(jí)市數(shù)量，符合工具變量選取的排他性。采用工具變量法進(jìn)行2SLS的回歸，結(jié)果如表3所示，Durbin-Wu-Hausman（DWH）檢驗(yàn)的p值為0.001 6，在1%的顯著性水平上拒絕不存在內(nèi)生性問(wèn)題的原假設(shè)；第一階段Kleibergen-Paap rk Wald F（RKF）檢驗(yàn)的統(tǒng)計(jì)量為81.91，表明不存在弱工具變量問(wèn)題。單位GDP能耗目標(biāo)對(duì)企業(yè)綠色專(zhuān)利申請(qǐng)量的影響系數(shù)顯著為負(fù)，該負(fù)向影響略大于采用固定效應(yīng)模型的回歸結(jié)果，驗(yàn)證了政府環(huán)境目標(biāo)會(huì)抑制企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新，本文結(jié)論具有穩(wěn)健性。

表3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

2.更換計(jì)量模型

本文采用綠色專(zhuān)利申請(qǐng)量衡量企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新表現(xiàn)，而綠色專(zhuān)利申請(qǐng)量有左側(cè)受限特點(diǎn)，可能導(dǎo)致前文使用固定效應(yīng)模型進(jìn)行回歸的結(jié)果有偏。因此本文借鑒林志帆和劉詩(shī)源［25］的做法，采用Tobit模型重新進(jìn)行估計(jì)，回歸結(jié)果如表3所示。環(huán)境目標(biāo)對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的負(fù)向影響仍然顯著，與前文結(jié)論一致。

3.更換變量衡量方法

本文試圖通過(guò)更換企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新衡量方法進(jìn)一步驗(yàn)證上述結(jié)論的穩(wěn)健性：（1）設(shè)定綠色技術(shù)創(chuàng)新虛擬變量，用Green3表示，若企業(yè)當(dāng)年綠色專(zhuān)利申請(qǐng)量大于0，則Green3等于1，反之則等于0；（2）對(duì)企業(yè)綠色專(zhuān)利申請(qǐng)量加1后取自然對(duì)數(shù)［24］，用Green4表示。如表3所示，當(dāng)期和滯后一期的環(huán)境目標(biāo)對(duì)替換衡量指標(biāo)后企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響仍顯著為負(fù)，且滯后期的影響更大，支持前文結(jié)論。

五、進(jìn)一步分析

（一）機(jī)制檢驗(yàn)

1.企業(yè)利潤(rùn)減少

基于前文的理論分析，本文試圖檢驗(yàn)政府環(huán)境目標(biāo)是否通過(guò)企業(yè)利潤(rùn)減少抑制綠色技術(shù)創(chuàng)新。參照溫忠麟等［26］的研究，本文設(shè)定如下模型：

此時(shí)，M作為中介變量表示企業(yè)利潤(rùn)，由當(dāng)年利潤(rùn)總額取自然對(duì)數(shù)得到，控制變量CV同上文。表4中第（1）（2）列報(bào)告了模型（4）（5）的回歸結(jié)果，節(jié)能減排目標(biāo)使企業(yè)利潤(rùn)減少，企業(yè)利潤(rùn)對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新具有正向促進(jìn)作用，且Sobel檢驗(yàn)的P值近似為0，表明中介效應(yīng)顯著，中介效應(yīng)占比為13.57%。政府環(huán)境目標(biāo)會(huì)通過(guò)企業(yè)利潤(rùn)減少抑制綠色技術(shù)創(chuàng)新，假說(shuō)2得證。

表4 機(jī)制檢驗(yàn)

2.固定資產(chǎn)投資增加

基于前文的理論分析，本文試圖檢驗(yàn)固定資產(chǎn)投資增加是否是政府環(huán)境目標(biāo)抑制企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的另一途徑，設(shè)定模型同（3）（4）（5）。此時(shí)，M作為中介變量表示企業(yè)固定資產(chǎn)投資水平，為企業(yè)當(dāng)年固定資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比值，其中固定資產(chǎn)包括固定資產(chǎn)凈值與在建工程額；控制變量CV同上文。模型（4）（5）的回歸結(jié)果如表4中第（3）（4）列所示。政府節(jié)能減排目標(biāo)使企業(yè)固定資產(chǎn)投資顯著增加，企業(yè)固定資產(chǎn)投資對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的負(fù)向影響不顯著，但Sobel檢驗(yàn)所得P值近似為0，表明中介效應(yīng)顯著，中介效應(yīng)占比為1.78%。政府環(huán)境目標(biāo)會(huì)通過(guò)企業(yè)固定資產(chǎn)投資增加抑制綠色技術(shù)創(chuàng)新，假說(shuō)3得證。

（二）異質(zhì)性分析

1.地區(qū)異質(zhì)性

我國(guó)東、中、西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差異明顯，各地區(qū)環(huán)境污染程度與治理重視程度也相差甚遠(yuǎn)。王國(guó)印和王棟發(fā)現(xiàn)“波特假說(shuō)”在東部地區(qū)成立，而在中西部地區(qū)環(huán)境規(guī)制負(fù)向影響企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，且該影響具備不確定性［27］。本文整理各省份環(huán)境目標(biāo)數(shù)據(jù)時(shí)發(fā)現(xiàn)，東、中、西部地區(qū)環(huán)境目標(biāo)均值分別是3.3、2.89、2.75，東部地區(qū)環(huán)境目標(biāo)普遍高于中西部地區(qū)，對(duì)東部地區(qū)而言實(shí)現(xiàn)當(dāng)年節(jié)能減排目標(biāo)的壓力較大，企業(yè)為完成節(jié)能減排目標(biāo)可能減少綠色技術(shù)創(chuàng)新行為，而中西部地區(qū)實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排目標(biāo)的壓力較低，地方政府環(huán)境目標(biāo)對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新行為的約束可能相當(dāng)有限。表5報(bào)告了地區(qū)異質(zhì)性對(duì)環(huán)境目標(biāo)與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響。東部地區(qū)環(huán)境目標(biāo)對(duì)企業(yè)綠色專(zhuān)利申請(qǐng)量的負(fù)向影響最大，在1%的顯著性水平上顯著，而在中西部地區(qū)該負(fù)向影響則小得多，且在統(tǒng)計(jì)上不顯著。東部地區(qū)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新受環(huán)境目標(biāo)的抑制更明顯；中西部地區(qū)環(huán)境目標(biāo)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)構(gòu)成的實(shí)際威脅較小，綠色技術(shù)創(chuàng)新所受抑制作用不明顯。

表5 不同地區(qū)和行業(yè)的異質(zhì)性

2.行業(yè)異質(zhì)性

探討環(huán)境規(guī)制措施對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的行業(yè)異質(zhì)性影響時(shí)，學(xué)者們多從清潔行業(yè)和污染密集行業(yè)分類(lèi)角度開(kāi)展研究。這兩類(lèi)行業(yè)在要素投入結(jié)構(gòu)方面存在明顯差異，行業(yè)的固定資產(chǎn)投資占比對(duì)技術(shù)調(diào)整成本起決定性作用，進(jìn)一步對(duì)該行業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新表現(xiàn)產(chǎn)生影響［28］。張紅鳳等認(rèn)為污染密集產(chǎn)業(yè)與環(huán)境規(guī)制之間存在固定矛盾，當(dāng)環(huán)境規(guī)制措施非常嚴(yán)格時(shí)，污染密集產(chǎn)業(yè)才會(huì)受到明顯限制進(jìn)而對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整［29］。環(huán)境目標(biāo)提高時(shí)，清潔行業(yè)將快速調(diào)整生產(chǎn)活動(dòng)以完成節(jié)能減排目標(biāo)，此時(shí)資源流向治污部門(mén)導(dǎo)致創(chuàng)新資源被擠出，企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新表現(xiàn)下降，而污染密集行業(yè)因技術(shù)調(diào)整成本高，對(duì)環(huán)境目標(biāo)約束的容忍度也更高，環(huán)境目標(biāo)約束對(duì)污染密集行業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響可能不明顯。表5報(bào)告了行業(yè)異質(zhì)性對(duì)環(huán)境目標(biāo)與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響。本文借鑒童健等［28］的做法對(duì)清潔行業(yè)與污染密集行業(yè)進(jìn)行分類(lèi)并分組回歸?；貧w結(jié)果表明，在清潔行業(yè)，環(huán)境目標(biāo)對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平的影響顯著為負(fù)，且該影響系數(shù)大于制造業(yè)全行業(yè)的平均值；而在污染密集行業(yè)，該負(fù)向影響則不顯著。

3.產(chǎn)權(quán)異質(zhì)性

國(guó)有企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱，盈利并非其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的首要目的。盡管民營(yíng)企業(yè)的生產(chǎn)率表現(xiàn)普遍優(yōu)于國(guó)有企業(yè)，但國(guó)有企業(yè)在很大程度上占有進(jìn)行創(chuàng)新活動(dòng)所需的資源，導(dǎo)致市場(chǎng)上技術(shù)價(jià)值較高的產(chǎn)品多數(shù)還是由國(guó)有企業(yè)提供［30］；國(guó)有企業(yè)高層管理人員通常由政府直接任命，比民營(yíng)企業(yè)擁有更多的政治資源，在受到不利政策影響時(shí)，能運(yùn)用自身的博弈能力減少政策帶來(lái)的負(fù)面沖擊［31］。硬性環(huán)境目標(biāo)約束會(huì)增加企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)，對(duì)企業(yè)而言是負(fù)外部沖擊，而國(guó)有企業(yè)因具備良好的資源稟賦和政策消化能力，其綠色技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)所受阻礙可能小于民營(yíng)企業(yè)。表6報(bào)告了產(chǎn)權(quán)異質(zhì)性對(duì)環(huán)境目標(biāo)與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響。本文通過(guò)制造業(yè)上市公司實(shí)際控制人性質(zhì)識(shí)別國(guó)有與非國(guó)有企業(yè)，并對(duì)不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)企業(yè)進(jìn)行分組回歸?？梢钥闯觯瑹o(wú)論是國(guó)有還是非國(guó)有企業(yè)，環(huán)境目標(biāo)對(duì)綠色專(zhuān)利申請(qǐng)量的影響系數(shù)均顯著為負(fù)，但對(duì)國(guó)有企業(yè)的負(fù)向影響小于非國(guó)有企業(yè)，這表明在其他條件相同時(shí)，同一環(huán)境目標(biāo)對(duì)國(guó)有企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的抑制作用小于非國(guó)有企業(yè)。

表6 不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)和創(chuàng)新行為的異質(zhì)性

4.創(chuàng)新類(lèi)型的異質(zhì)性

學(xué)者們研究創(chuàng)新行為時(shí)越來(lái)越關(guān)注創(chuàng)新動(dòng)機(jī)，Tong等將企業(yè)獲取其他利益的創(chuàng)新活動(dòng)視為策略性行為，試圖僅增加創(chuàng)新數(shù)量而忽視創(chuàng)新質(zhì)量以得到更多政府補(bǔ)助的做法，是典型的策略性行為［32］。策略性創(chuàng)新對(duì)企業(yè)的資源投入要求較低，容易實(shí)現(xiàn)數(shù)量增長(zhǎng)而不易實(shí)現(xiàn)質(zhì)量突破，實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新具有更高價(jià)值，長(zhǎng)期而言能促進(jìn)企業(yè)價(jià)值提升，但初期投入大、風(fēng)險(xiǎn)高，當(dāng)面臨硬性的環(huán)境目標(biāo)約束時(shí)，企業(yè)受生產(chǎn)成本上升的威脅會(huì)減少實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新行為，而策略性創(chuàng)新行為所受影響可能不明顯。表6報(bào)告了不同創(chuàng)新行為對(duì)環(huán)境目標(biāo)與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新影響的異質(zhì)性。本文參考黎文靖等［25］的研究，以發(fā)明專(zhuān)利衡量企業(yè)的實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新行為，以新型實(shí)用專(zhuān)利衡量企業(yè)的策略性創(chuàng)新行為。環(huán)境目標(biāo)對(duì)企業(yè)綠色發(fā)明專(zhuān)利申請(qǐng)量的影響系數(shù)顯著為負(fù)，對(duì)綠色新型實(shí)用專(zhuān)利申請(qǐng)量的影響系數(shù)非常小，且不顯著。這說(shuō)明環(huán)境目標(biāo)會(huì)抑制企業(yè)實(shí)質(zhì)性綠色技術(shù)創(chuàng)新行為，而對(duì)企業(yè)策略性綠色技術(shù)創(chuàng)新行為的影響不明顯。

六、研究結(jié)論與政策啟示

本文基于手工整理的2011—2017年地方政府節(jié)能減排目標(biāo)數(shù)據(jù)與制造業(yè)上市公司綠色專(zhuān)利申請(qǐng)數(shù)據(jù)，考察政府環(huán)境目標(biāo)與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)：（1）政府環(huán)境目標(biāo)會(huì)顯著抑制企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新，這種抑制作用存在一定滯后性。（2）政府環(huán)境目標(biāo)會(huì)通過(guò)企業(yè)利潤(rùn)減少與固定資產(chǎn)投資增加抑制綠色技術(shù)創(chuàng)新。（3）進(jìn)一步探究該影響的異質(zhì)性發(fā)現(xiàn)：在宏觀層面，東部地區(qū)環(huán)境目標(biāo)對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響顯著為負(fù)，而在中西部地區(qū)則沒(méi)有顯著影響；在中觀層面，環(huán)境目標(biāo)對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的抑制作用主要存在于清潔行業(yè)，而非污染密集行業(yè)；在微觀層面，環(huán)境目標(biāo)對(duì)非國(guó)有企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的阻礙大于國(guó)有企業(yè)；在創(chuàng)新類(lèi)別方面，環(huán)境目標(biāo)主要抑制企業(yè)實(shí)質(zhì)性綠色技術(shù)創(chuàng)新行為，而非策略性綠色技術(shù)創(chuàng)新行為。

本文關(guān)注地方政府節(jié)能減排的環(huán)境目標(biāo)，并就其對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的影響展開(kāi)詳細(xì)研究，豐富了該領(lǐng)域的研究，在實(shí)踐方面則為我國(guó)如何應(yīng)對(duì)環(huán)境保護(hù)與科技創(chuàng)新雙重壓力提供經(jīng)驗(yàn)啟示。環(huán)境保護(hù)與科技創(chuàng)新不能舍此保彼，在加大環(huán)境保護(hù)力度的同時(shí)，需加強(qiáng)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的扶持，尤其是能具備良好生態(tài)效應(yīng)的綠色技術(shù)創(chuàng)新，降低環(huán)境保護(hù)措施在當(dāng)期和滯后期的消極影響，重點(diǎn)扶持東部地區(qū)、清潔行業(yè)、非國(guó)有企業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新，鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新。

在地區(qū)方面，因地制宜制定環(huán)境目標(biāo)政策，對(duì)中西部地區(qū)應(yīng)適當(dāng)提升環(huán)境目標(biāo)，加強(qiáng)環(huán)境規(guī)制力度，對(duì)東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)則應(yīng)將重點(diǎn)放在培育技術(shù)創(chuàng)新方面，發(fā)展走在時(shí)代前列的綠色創(chuàng)新技術(shù)，推動(dòng)綠色技術(shù)創(chuàng)新由東部向中西部地區(qū)擴(kuò)散。

在行業(yè)方面，增加對(duì)清潔行業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新投入，發(fā)揮清潔行業(yè)技術(shù)調(diào)整成本低的優(yōu)勢(shì)，引導(dǎo)社會(huì)資本流向綠色產(chǎn)業(yè)，同時(shí)加強(qiáng)污染密集行業(yè)的技術(shù)改造，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)。

在企業(yè)方面，從融資政策、市場(chǎng)準(zhǔn)入等方面減少非國(guó)有企業(yè)的政策劣勢(shì)，為非國(guó)有企業(yè)提供更豐富的創(chuàng)新資源和良好的外部環(huán)境，進(jìn)一步完善市場(chǎng)導(dǎo)向的綠色技術(shù)創(chuàng)新體系，激發(fā)其自主創(chuàng)新潛能，同時(shí)重視國(guó)有企業(yè)承擔(dān)政策性目標(biāo)的能力，環(huán)保和科技兩手抓。

針對(duì)不同創(chuàng)新類(lèi)型的企業(yè)，政府應(yīng)細(xì)化甄別企業(yè)的創(chuàng)新行為類(lèi)型，對(duì)于高價(jià)值和高技術(shù)難度的研發(fā)項(xiàng)目，在培育期給予充分支持，鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新，對(duì)于相對(duì)低價(jià)值的策略性創(chuàng)新行為進(jìn)行引導(dǎo)，提高企業(yè)整體綠色技術(shù)創(chuàng)新水平。

生態(tài)環(huán)境保護(hù)需要科技創(chuàng)新做好全面支撐，在重視環(huán)境保護(hù)的同時(shí)必須加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新扶持力度，使科技進(jìn)步成為第一生產(chǎn)力和第一環(huán)保力，讓更綠色先進(jìn)的技術(shù)為環(huán)保助力，以生態(tài)環(huán)境“高顏值”和科技創(chuàng)新“高水平”共同促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展“高質(zhì)量”。